福建省人工智能行业活动与签约 - 福建省工信厅组织人工智能行业垂直模型、智能体推介对接活动 面向全省征集了50多个人工智能模型和智能体应用合作项目 推动30家单位就15个代表性项目进行集中签约 [2] - 由神州控股助力漳州市打造的“候喜”政务服务智能体项目 成功入选省级人工智能集中签约名单 成为福建省推进“AI+政务”建设的典范案例 [2] “候喜”AI政务项目概况与认可 - “候喜”政务服务智能体是福建首个实现智能咨询、边问边办、辅助审批功能全覆盖的政务服务人工智能体 被认定为全国首创“原始取得全部权利”的政务服务智能体 [3] - 项目技术方案被吸收进中央网信办等印发的《政务领域AI大模型部署应用指引》 被编入清华大学编写的《政务大模型发展应用报告（2025）》 为全国政务领域人工智能应用提供参考案例 [3] 项目核心技术架构 - 项目以神州控股与北京大学联合打造的国家技术发明奖一等奖升级成果——燕云Infinity平台为核心 深度整合漳州城市大脑的AI中台与数据中台能力 [4] - 通过多类型、多模态数据融合分析技术突破“数据壁垒” 整合分散在各政府部门的政务数据 [4] - “候喜”深度学习15万份漳州政务服务政策文件与超400万字本土知识库 并结合DeepSeek大模型优化本地化性能 构建具备关联分析能力的“政务大脑” [4] 项目创新服务模式 - 首创“搜、问、办”一体化智能服务模式 将传统的多环节整合为“一搜即办、边问边办”的单一对话流程 [5] - 创新“非侵入式”协同模式 在不改变现有政务系统架构的前提下实现跨部门数据互通与业务协同 [5] - 新增语音对话功能 支持普通话和理解闽南语 适配本土用户使用习惯 [5] - 升级“边问边办”智能帮办、智能提醒办等模块 新建智能预审、智能预警等功能 形成全流程智能化服务闭环 [5] - 优化前端界面框架 新增鸿蒙端、微信小程序 升级多端交互界面 打造统一友好的跨平台用户体验 [5] 项目应用成效 - 在服务效率方面 “候喜”具备7×24小时不间断服务能力 并发服务效能相当于1000名工作人员 [7] - 通过智能填表与材料复用功能 表单字段填写量减少74% 申请材料压缩26% [7] - 在服务质量方面 对近5万项政务服务事项进行精细化梳理与通俗化改造 确保在线咨询“一次性告知率”100% 政务办事领域解答精准度超95% [7] - 借助AI核验技术 群众申请材料一次性通过率提升80% [7] - 以漳州市行政服务中心为例 出入境窗口20名原从事填表辅助的工作人员得以转向咨询导办、特殊群体帮扶等更高价值岗位 [7] 项目影响与公司前景 - “候喜”项目的成功实践形成了一套可复制、可推广的“漳州范式” [7] - 作为项目承建方 神州控股凭借在“候喜”项目中展现的全链条服务能力 进一步巩固了在AI政务领域的领先地位 [7] - 未来 神州控股有望将成熟的技术经验与服务模式推广至更多地区 持续迭代升级“AI+政务”解决方案 [8] - 推动更多政务服务事项实现智能化转型 为政务服务高质量发展注入创新动能 [8]

涉及的行业与公司 * 行业：人工智能数据服务与数据标注行业 [2] * 公司：海天瑞声 [1] 核心观点与论据 财务表现与增长预期 * 公司预计2026年保持增长势头 [2] * 2025年前9个月境外收入占比超过47%，预计全年维持在45%至50%区间 [4] * 预计2026年收入至少达到5亿元以上 [27] * 2025年相比2024年，大模型厂商的数据需求增长了约20%到30%，预计2026年增幅至少保持相同水平 [15] * 过去多年综合毛利率稳定在65%左右，但2025年前9个月数据表明综合毛利率从65%降至50%，未来预计在50%左右波动，并有望回升至52%-55% [21] 海外市场战略与进展 * 境外收入主要得益于北美等海外市场的显著进展 [2] * 通过并购整合在菲律宾马尼拉建立了1,000多人的标注基地，为国内互联网公司的东南亚业务提供支持 [2][5] * 计划继续扩展东南亚市场，在泰国、印尼或越南建立第二个本地化基地 [7] * 2026年计划增加至少500人，到明年底或后年底预计达到3,000人左右 [13] * 2025年海外基地带来约六七千万收入，2026年预计至少翻倍到1.5亿左右，到明年底或后年底进一步增长至1.5亿以上 [13] * 建立海外基地的战略意义在于通过建立外循环来承接美国头部客户的大型定制订单 [8] 国内市场与客户情况 * 在国内市场主要服务科技互联网领域和G类客户 [2] * 阿里巴巴2025年贡献了3,000万收入，是服务阿里近15年来的峰值，比2024年翻了几倍 [9] * 腾讯表现出强烈兴趣，通过观察竞争对手来确定方向并加大投入 [9] * 快手2025年贡献了1,500万收入 [9] * 每年的客户数量逐年增加，2025年半年报显示拥有约1,200个客户，但其中只有20%左右为活跃客户 [24] * 每年收入大约70%-80%由前20至25名顶级客户贡献，前十名客户平均每个年度贡献千万级别收入 [25] 重点业务方向与行业机会 * **G类数据要素产业化**：2025年表现超出预期，2026年预计继续增长 [4][11] 高质量数据主要存储在央企、国企及政府控制的公共服务器中，占全社会数据存量75%以上 [11] 到2027年年底，全社会Agent普及率需达到70% [11] * **大模型数据需求**：后训练阶段需要高质量数据，通常由行业专家完成 [16] 公司提升内部能力，以便快速触达重点行业专家 [4][16] * **看好的垂直行业**：具身智能、医疗和AI政务 [4][17] 具身智能领域数据采集难度极高，公司内部孵化团队正在开展业务，预计2026年以孵化模式启动 [18] * **AI应用合作**：与苹果、Zoom和Meta等知名科技公司合作，满足其对高质量、多语种数据的需求 [2][6] 公司能力与竞争格局 * **数据治理能力**：被视为确保高质量数据的重要环节，考验数据服务商的综合能力 [4][11][12] 公司结合多年沉淀的know-how与Agent技术，推动AI for Data Governance [12] * **技术门槛**：数据标注技术存在行业和数据类别门槛 [22] 例如医疗领域标注容错空间小，自动驾驶也有类似情况 [22] 语音标注难度最高，其次是文本，再次是视觉 [22] * **核心能力**：依赖于自动化标注能力的提升和特定背景人才的资源调动与培训 [23] * **竞争格局**：低阶数据层面竞争非常激烈，公司自2024年起更加聚焦中端和高端方向，这两个层级竞争相对较小 [26] * **行业地位**：公司是市场上唯一上市的数据标注企业 [27] 作为行业头部公司，经常接到项目线索 [24] 其他重要内容 * 公司积极参与数据跨境政策制定，使得数据出境业务在合规前提下几乎没有障碍 [2][5] * 公司通过半自动化手段提高效率和毛利率 [2][7] * 在标准化产品数据集的存储方面，特别是语音方向，储备是充足的 [14] * 全球供应链端已经储备了几千个供应商，其中60%在国内，40%在国外 [14] * G类业务新型项目初始毛利率大约在44%-45%左右，未来有望通过平台模块成熟化而提升 [20] * 公司从估值角度通常可以获得20倍到30倍的PS估值 [3] * 预计如果估值达到30倍，则市值可达150亿元左右 [27]

政策指引与行业背景 - 中央网信办与国家发展改革委联合印发《政务领域人工智能大模型部署应用指引》，为政务AI技术创新应用划定明确方向 [1] - 随着该指引的深入实施，政务领域对AI全链条解决方案的需求将持续释放 [4] 公司项目与技术能力 - 公司承建的漳州AI政务项目宣布上线，其AI智能助手“候喜”是福建首个实现智能咨询、边问边办、辅助审批功能全覆盖的政务服务人工智能体 [1] - “候喜”由公司的燕云Infinity平台支撑，可对不同政府部门的各类数据源进行实时汇总分析 [3] - 燕云Infinity平台是公司与北京大学联合打造的国家技术发明奖一等奖成果的再升级，突破数据孤岛难题，通过多模态数据融合技术整合分散的政务数据 [4] - 平台通过深度学习15万份政务服务政策文件与超400万字本土知识库，构建起具备关联分析能力的“政务大脑” [3] 项目成效与应用前景 - “候喜”在政务办事领域的解答精准度超过95%，公众可用口语化方式提问，实现一站式应答和一次性告知 [3] - 项目已完成40个事项、服务的改造，通过全程“人机对话”交互和AI辅助形式审核，实现“边问、边办、边审”，推动“一趟不用跑”的服务目标 [3] - 公司凭借在该项目中展现的技术落地能力、场景适配经验与全链条服务实力，正将“漳州范式”打造成可复制、可推广的模板 [4] - 公司未来将以数据智能技术为核心，推动更多地区实现政务服务智能化升级，为数字政府建设注入新动能 [4]

政策与行业背景 - 中央网信办与国家发展改革委联合印发《政务领域人工智能大模型部署应用指引》[2] - 政务领域对AI全链条解决方案的需求预计将持续释放[4] 公司项目与技术平台 - 神州控股承建的漳州AI政务项目上线，是《指引》的落地实践范例[2] - 项目依托公司自有的“燕云Infinity”智能化软件平台，提供全栈服务能力[2][4] - 平台具备“AI基础设施+数据智能平台+AI应用及行业解决方案”的全链条服务实力[4] AI政务助手功能与成效 - AI助手“候喜”实现智能咨询、边问边办、辅助审批功能全覆盖[2] - 智能问答功能使政务解答精准度超过95%，实现一站式应答[3] - 智能帮办功能通过AI意图识别与流程引擎，大幅缩短办理时间，表单必填信息从264个减少至77个，精简比例达71%[3] - 智能预审功能通过AI审查材料，使网上办事一次性通过率提升约80%[4] 技术基础与数据能力 - “候喜”通过深度学习15万份政务服务政策文件与超400万字本土知识库构建“政务大脑”[2] - 公司技术能力涵盖多源数据整合、行业知识库构建、大模型本地化调优及智能应用开发[4] 未来发展前景 - 公司计划将“漳州范式”打造成可复制、可推广的模板[5] - 未来将以数据智能技术为核心，推动更多地区实现政务服务智能化升级[5]

政策背景与项目意义 - 中央网信办与国家发展改革委联合印发《政务领域人工智能大模型部署应用指引》，为政务AI技术创新应用划定方向 [1] - 神州控股承建的漳州AI政务项目上线，其AI助手“候喜”成为全国率先实现智能咨询、边问边办、辅助审批功能全覆盖的具有自主知识产权的政务服务人工智能体 [1] - 该项目是《指引》落地实践的生动范例，依托公司“燕云Infinity”智能化软件平台打造“AI+政务”服务新体验 [1] AI政务助手“候喜”的功能与成效 - “候喜”通过深度学习15万份漳州政务服务政策文件与超400万字本土知识库，构建具备关联分析能力的“政务大脑”，政务办事领域解答精准度超95% [2] - 智能帮办功能使表单必填信息从264个减少至77个，精简比例达71%，大幅缩短办理时间 [5] - 智能预审功能通过AI审查材料合规性，使网上办事一次性通过率提升约80%，有效解决“材料不齐反复跑”的问题 [5] - 截至目前已完成40个事项/服务的改造，实现“边问、边办、边审”的全程人机对话交互模式 [5] 神州控股的技术平台与解决方案 - 公司依托“燕云Infinity”平台提供“AI基础设施+数据智能平台+AI应用及行业解决方案”的全栈服务能力 [6] - 该平台是公司与北京大学联合打造的国家技术发明奖一等奖成果的再升级，能突破数据孤岛，通过多模态数据融合技术整合分散的政务数据 [6] - 平台结合DeepSeek大模型，引入强化学习、因果推理等技术，构建“人+AI”高质效协同决策模式 [7] - 针对漳州群众语言习惯优化交互逻辑，支持口语化提问及闽南语、英语等多语种对话，并简化界面以确保服务普惠性 [7] 市场前景与公司战略 - 随着《指引》深入实施，政务领域对AI全链条解决方案的需求将持续释放 [7] - 公司凭借在“候喜”项目中展现的技术落地能力、场景适配经验与全链条服务实力，正将“漳州范式”打造成可复制、可推广的模板 [7] - 未来公司将继续以数据智能技术为核心，推动更多地区实现政务服务智能化升级，为数字政府建设注入新动能 [7]

政策背景与项目意义 - 中央网信办与国家发展改革委联合印发《政务领域人工智能大模型部署应用指引》，为政务AI技术创新应用划定明确方向 [1] - 神州控股承建的漳州AI政务项目上线，其AI智能助手“候喜”成为全国率先实现智能咨询、边问边办、辅助审批功能全覆盖的具有自主知识产权的政务服务人工智能体 [1] - 该项目是《指引》落地实践的生动范例，依托公司“燕云Infinity”智能化软件平台打造“AI+政务”服务新体验 [1] AI政务助手“候喜”的功能与成效 - “候喜”通过深度学习15万份漳州政务服务政策文件与超400万字本土知识库，构建具备关联分析能力的“政务大脑” [2] - 在智能问答方面，实现一站式应答和一次性告知，政务办事领域解答精准度超95% [2] - 在智能帮办方面，通过AI意图识别与流程引擎简化操作，表单必填信息从264个减少至77个，精简比例达71% [5] - 智能预审功能通过前置AI审查材料，使网上办事一次性通过率提升约80% [5] - 截至目前，“候喜”已完成40个事项/服务的改造，实现“边问、边办、边审”的全程人机对话交互模式 [5] 神州控股的技术平台与解决方案 - “候喜”的成功落地依托于神州控股燕云Infinity平台提供的“AI基础设施+数据智能平台+AI应用及行业解决方案”的全栈服务能力 [6] - 燕云Infinity平台是公司与北京大学联合打造的国家技术发明奖一等奖成果的再升级，能突破数据孤岛，通过多模态数据融合技术整合分散的政务数据 [6] - 平台借助无代码业务建模平台快速构建数据与业务的“数字孪生体”，为AI大模型提供贴近实际业务的训练场景 [6] - 在大模型本地化调优上，公司结合DeepSeek大模型，引入强化学习、因果推理等技术，构建“人+AI”高质效协同决策模式 [7] - 在应用开发阶段，针对漳州群众语言习惯优化交互逻辑，支持口语化提问及闽南语、英语等多语种对话，并简化界面以确保服务普惠性 [7] 市场前景与公司战略 - 随着《指引》深入实施，政务领域对AI全链条解决方案的需求将持续释放 [7] - 公司凭借在“候喜”项目中展现的技术落地能力、场景适配经验与全链条服务实力，正将“漳州范式”打造成可复制、可推广的模板 [7] - 未来公司将继续以数据智能技术为核心，推动更多地区实现政务服务智能化升级，为数字政府建设注入新动能 [7]

PCB行业 - 预计2029年全球PCB产值将达947亿美元，2024-2029年CAGR为5.2%，中国市场2029年产值将达497亿美元 [1] - 2025年微软、谷歌等云厂商资本开支同比增超30%，阿里和腾讯资本开支预期分别超1200亿元和800亿元，AI基建需求拉动PCB产能扩张 [1] - AI硬件迭代推动PCB向更高规格升级，国内厂商加速布局中高端产能及海外产能，业绩释放具备持续性 [1] 游戏行业 - 2025年6月中国33家厂商入围全球手游发行商收入TOP100，合计收入17.6亿美元，占TOP100总收入的33% [2] - 上海试点"外资游戏企业研发产品视同国产"政策，有望提升全球优质游戏引入效率 [2] - AI技术应用从降本增效扩展至AI NPC、AI+UGC等领域，未来AI原生游戏或带动行业价值重估 [2] 低空经济 - 国内首个低空新基建完整解决方案发布，涵盖卫星互联网、低空云、空天AI大模型等技术 [3] - 2024年低空经济首次写入《政府工作报告》，机构预计2025年市场规模达1.5万亿元，2035年突破3.5万亿元 [3] - 政策、技术、市场三重驱动下，全产业链协同效应显著，上游材料、中游制造与下游服务形成联动 [3] AI教育 - 教育部推动AI、大数据在教学中应用，目标2025年覆盖50%以上中小学课堂 [4] - 预计2025年智能教育市场规模达1800亿元，2023-2030年CAGR为34.5%，2030年或突破8000亿元 [4] - 多模态大模型与脑机接口技术成熟，AI教育或从"辅助工具"升级为"教育主体" [4] AI政务 - 国务院提出探索"AI+政务服务"，提供智能问答、预填、帮办等功能，强化算法合规监管 [5] - 政策要求完善政务服务信息库动态更新，提升AI应用的权威性和精准性 [5] 幼儿托育 - 国家发改委等七部门提出建设"1+N"托育服务体系，以托育综合服务中心为枢纽 [5] - 2024年中国托育市场规模达1518.1亿元，预计2030年增至2323.1亿元 [6] 水泥行业 - 福建水泥2025年上半年归母净利润2067万元（扭亏），塔牌集团净利润预增80%-100%至4.07-4.52亿元 [6] - 水泥协会推动"反内卷"政策，若4.3亿吨低效产能退出，行业产能利用率或提升10%以上 [7] 其他行业动态 - 燃料电池电动汽车安全国标启动修订 [8] - 2025国际低空经济博览会将于7月23日开幕，大疆等近300家参展商参与 [10] - 乘联会数据：中国6月乘用车零售208.4万辆（单月新高），新能源零售同比增29.7% [10] - 长鑫存储启动上市辅导，为国内最大DRAM存储企业 [13] - 钨价创历史新高，有色金属板块受关注 [14]

免税 - 商务部等6部门发布通知优化离境退税政策，包括下调起退点、提升商品供给水平、引导国货潮品和老字号成为退税商店、提供多种退税方式、放宽商店备案条件 [1] - 中信证券测算中国离境退税销售额中长期有望达1090亿元，基于日本渗透率16.4%和客单价5000元模型 [1] - 预计2030年市场规模或突破万亿元，形成以海南自贸港为龙头、一线城市为支撑、二三线城市为补充的多层次格局 [1] 核电 - 国务院常务会议核准浙江三门三期等5个核电项目共10台新机组，2022年以来连续四年每年核准10台及以上机组 [2] - 新项目采用自主三代核电技术，包含8台华龙一号机组，单台国产百万千瓦三代核电机组投资约200亿元，总投资超2000亿元 [2] - 中国核电发展方针从"稳妥推进"调整为"积极安全有序发展"，2024年核准机组数量创历史新高，在建机组数量全球第一 [2] - 全球核电装机预计2030年翻倍，欧盟、美国、日本等国通过政策支持重启核电建设 [2] 智能体 - 国际电信联盟发布由中国信通院牵头的智能体国际标准ITU-T F.748.46，规范通用智能体能力要求和评估方法 [3] - 智能体定义为能感知环境、自主决策并执行目标的软硬件实体，市场规模将从2024年51亿美元增长至2030年471亿美元，年均复合增长率44.8% [3] - 智能体正从单一任务执行向复杂系统协作演进，呈现"技术泛化+场景纵深化"双轨趋势 [3] 虚拟电厂 - 交通运输部等十部门发布意见推动交通运输与能源融合发展，鼓励聚合分布式电源、电动汽车等资源打造交通运输领域虚拟电厂 [4] - 虚拟电厂可聚合分布式电源、可调节负荷、储能等资源协同参与电力系统优化和电力市场交易 [4] - 随着新能源分布式比例提升，配网需扩容提升对充电桩和分布式容纳能力，虚拟电厂作为新型经营主体快速发展 [4] AI政务 - 中共中央政治局会议强调人工智能领域需在基础理论、方法、工具等方面取得突破，构建自主可控的人工智能基础软硬件系统 [5] - 深圳市福田区部署DeepSeek-R1应用于240个政务场景，整体工作效率提升超20%，推出全国首个面向公众的AI政务助手 [5] - 政务信息化市场空间广阔，AI赋能带来提效降本空间较大，AI+政务有望快速落地 [5] 行业动态 - 深圳在全国首推离境退税"一单一包"便利化试点 [7] - 一季度中国智能手机市场同比增长5% [9] - 到2030年我国无人机产业将率先实现万亿规模 [9] - 纯电动汽车到2035年将成为新销售车辆主流 [9]