港股通互联网ETF易方达(513040)近期市场表现 - 截至2026年2月12日10:35，该ETF成交额为1.93亿元 [1] - 截至2月11日，该ETF最新规模达102.99亿元，最新份额达73.47亿份，创成立以来新高 [1] - 该ETF最新资金净流入1.18亿元，近5个交易日内有3日资金净流入，合计净流入4.45亿元 [1] 字节跳动AI视频技术进展 - 2月11日，字节跳动旗下AI助手豆包内已开启最新视频生成模型Seedance 2.0的灰度测试 [1] - 字节跳动于2月7日推出Seedance 2.0，其核心突破在于实现从低确定性的“抽盲盒式生成”向高可控、可复用创作流程的跃迁 [1] - Seedance 2.0有望为国内AI漫剧、AI短剧等的规模化落地，及AI电影等的行业发展提供技术支撑 [1] - AI视频工业化能力逐步成熟将推动内容产业链价值分配结构变化 [1] 港股通互联网ETF(513040)产品概况 - 该ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数 [2] - 中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现 [2] - 指数覆盖港股互联网核心龙头，囊括电商、广告、云服务等关键赛道 [2] - 指数成分与全球AI驱动的产业升级主线高度契合，是把握港股互联网板块机遇的高效工具 [2] - 该ETF设有场外联接基金，A类份额代码为019313，C类份额代码为019314 [3]

市场开盘表现 - 2月12日，A股三大指数集体高开，沪指高开0.12%报4136.99点，深成指高开0.12%报14177.97点，创业板指高开0.30%报3294.57点 [1] - 开盘阶段，玻纤、云计算、半导体等板块指数涨幅居前 [1] - 开盘时上证指数成交金额为70.29亿，深证成指成交金额为112.95亿，创业板指成交金额为50.06亿 [2] 外盘市场动态 - 美股三大股指前一交易日小幅收跌，道琼斯指数跌0.13%报50121.40点，标普500指数微跌0.34点报6941.47点，纳斯达克指数跌0.16%报23066.47点 [3] - 热门中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.65%，其中阿里巴巴跌1.32%，京东跌0.28%，拼多多跌0.82%，百度跌1.72%，网易跌4.06% [3] - 部分中概股逆势上涨，蔚来汽车涨2.22%，小鹏汽车涨1.63%，理想汽车涨1.64%，哔哩哔哩涨2.84%，金山云涨9.98% [3] AI视频工业化 - 华泰证券认为，字节Seedance2.0实现“可控创作”，AI视频工业化生产或迎来奇点 [4] - AI视频工业化能力成熟将推动内容产业链价值重分配，看好三大方向：上游IP方数字资产重估、中游能高效结合AI工具赋能创作的公司、领先的视频大模型厂商 [4] AI驱动高端被动元件需求 - 中信建投指出，AI技术的快速发展对被动元件行业产生深远影响，将快速拉动高端MLCC、芯片电感、钽电容、封装材料等行业的发展 [5] - 同时将带动上游原材料如镍粉、羰基铁粉、金属软磁粉（芯）、散热材料等行业的快速发展，材料性能决定器件性能 [5] 商业航天加速落地 - 华西证券表示，国内低轨卫星批量发射已进入实质阶段，卫星网络作为6G网络建设基础，当前建设确定性较强 [6] - 伴随可回收火箭预研项目开启及多家商业火箭计划有序进展，商业航天进入加速落地阶段，卫星互联网发展势头迅猛 [6] - 重点推荐低轨卫星相关的各组件及芯片供应商 [6] 食品饮料板块景气度 - 华泰证券指出，受益于春节错期及动销提速，1月旺季必选消费各品类发货表现亮眼，继续看好食品饮料板块基本面企稳改善 [7] - 看好2026年促服务消费政策催化下餐饮场景的复苏，部分头部企业小幅提价侧面验证景气度改善和竞争趋缓迹象 [7] - 当前餐供及调味品企业备货积极，库存良性，渠道信心充足，1月发货开门红顺利兑现，建议逢低布局优质龙头 [7]

核心观点 - AI视频工业化生产能力逐步成熟 将推动内容产业链价值分配结构变化 [1] 产业链上游：IP方 - 上游IP方数字资产有望重估 [1] - AI极大降低了文字IP向视频内容转化的门槛 [1] - 海量优质IP储备的公司将直接受益 [1] 产业链中游：制作方 - 看好能高效结合AI工具赋能内容创作的公司 [1] - 特别看好拥有稀缺导演或编剧资源的公司 [1] 技术提供方 - 看好领先的视频大模型厂商 [1]

核心观点 - 字节Seedance2 0实现“可控创作” AI视频工业化生产或迎来奇点 [1] - AI视频工业化能力逐步成熟将推动内容产业链价值分配结构变化 [1] 上游IP方 - AI极大降低了文字IP向视频内容转化的门槛 [1] - 海量优质IP储备的公司将直接受益 [1] - 上游IP方数字资产有望重估 [1] 中游制作方 - 看好能高效结合AI工具赋能内容创作的公司 [1] - 特别看好拥有稀缺导演或编剧资源的公司 [1] 技术提供商 - 看好领先的视频大模型厂商 [1]

字节跳动AI视频模型Seedance2.0发布 - 字节跳动旗下Seedance2.0视频模型已开始内测 该模型可根据文本或图像创建电影级视频 支持生成5到15秒的单段视频 并可通过自研分镜工作流制作包含多角度拍摄 角色对话及字幕的更长内容[1] - 华泰证券认为 Seedance2.0的发布标志着AI视频工业化奇点或已至 在模型能力加持下 AI漫剧与AI短剧的成本与效率优势将进一步放大[1] - 在成本持续下降和供给快速释放的背景下 AI视频行业规模有望持续高速增长 根据DataEye数据 2025年漫剧（含AI漫剧）市场规模约168亿元 2026年有望达到240亿元以上 同比增速仍有望保持在40%以上[1] - Seedance2.0的发布有望进一步加快AI视频在行业内的渗透和放量节奏 伴随模型在叙事完整度和画面质量上的持续提升 AI视频应用场景有望向电影 电视剧等更长的内容形式进一步延伸[1] 2026年春节档预售及AI技术应用 - 2026年春节档新片于2月9日开启预售 灯塔专业版数据显示 预售首日票房接近8300万元 截至2月10日18时 预售票房已超过1亿元 共有4部新片预售票房突破1000万元[2] - 预售首日的场次规模显著增长 2026年大年初一的总场次超过30万 而2024年和2025年春节档预售开启首日的预售场次分别超过18万和23万[2] - 财信证券认为 AI技术正深度渗透游戏 电影等领域的生产环节 通过生成式工具降低创作成本并提升内容创新效率 在应用端 AI依托春节红包 社交互动等高流量场景 加速从聊天工具向多元化生活助手转型 从而加速用户渗透与商业化进程[2] - 该机构看好2026年传媒板块中AI应用行情的持续性[2] 中证传媒指数及工银传媒指数基金 - 中证传媒指数从营销与广告 文化娱乐 数字媒体等行业中选取总市值较大的50只上市公司证券作为指数样本 以反映传媒领域代表性公司的整体表现 其涵盖游戏 影视院线 广告 出版 移动互联网等多个细分行业 有望直接受益于AI技术发展带来的价值重估[3] - 中证传媒指数2021至2025年各年度涨跌幅分别为-2.10% -31.14% 19.57% 5.35% 27.26%[3] - 工银传媒指数基金（A：164818 C：010677 E：020407）采用完全复制法跟踪中证传媒指数 追求跟踪误差最小化 为投资者提供一键配置传媒板块的工具[3] - 该基金管理费率为每年0.50% 托管费率为每年0.10% 其A类份额申购费率根据金额阶梯设置 从1.00%到固定费用1000元/笔不等 C类和E类份额不收取申购费 各类份额的赎回费率根据持有期限设置 从0.00%到1.50%不等 C类和E类份额的销售服务费率为每年0.25%[4]

行业投资评级 - 传媒行业评级为“增持”，且维持该评级 [7] 核心观点 - 字节跳动推出的Seedance 2.0实现了从“抽盲盒式生成”向高可控、可复用创作流程的跃迁，标志着AI视频工业化生产或迎来奇点 [2] - 在Seedance 2.0等新一代模型能力加持下，AI漫剧与短剧的成本与效率优势将进一步放大，行业规模有望持续高速增长 [3] - AI视频生成技术正由辅助创作迈向自主生成阶段，将重塑内容产业链价值分配结构 [4][5] 技术突破与行业影响 - Seedance 2.0的核心突破在于：导演级镜头切换叙事与一致性能力显著增强；支持图片、视频、音频等多模态联合输入，提升生成稳定性；实现音画同步，提升商业内容的完成度和交付效率 [2] - 该技术有望为国内AI漫剧、AI短剧的规模化落地，以及AI电影等行业发展提供技术支撑 [2] - 2025年以来，多模态AI大模型加速迭代，已覆盖从剧本生成、场景生成、镜头生成与合成到后期处理的全流程，大幅提升生产效率 [4] - 具体模型迭代包括：2025年5月谷歌Veo3实现文生视频的音画同步生成；2025年9月Sora2物理拟真性显著增强；2026年2月可灵3.0支持智能分镜与多主体二次锚定 [4] 成本、效率与市场规模 - AI漫剧与短剧的单集制作成本有望在现有基础上继续显著下降 [3] - 单集制作周期或将由当前的7-10天压缩至3天以内，显著提升内容周转效率 [3] - 根据DataEye数据，2025年漫剧（含AI漫剧）市场规模约168亿元；2026年有望达到240亿元以上，同比增速仍有望保持在40%以上 [3] 产业链投资机会 - 上游IP方：AI极大降低了文字IP向视频内容转化的门槛，海量优质IP储备的公司将直接受益，产业链公司包括中文在线、阅文集团、掌阅科技、上海电影等 [5] - 中游制作方：看好能高效结合AI工具赋能内容创作的公司，特别是拥有稀缺导演/编剧资源的，产业链公司包括欢瑞世纪、博纳影业、捷成股份、华策影视、昆仑万维等 [5] - 领先的视频大模型厂商：包括快手等 [5]