核心观点 - 周一A股三大指数集体上涨，上证综指涨0.35%，深证成指涨0.41%，创业板指涨0.66%，全市场成交额12435亿元，较上日减少2604亿元，超3500只个股上涨，蚂蚁金服概念、游戏等板块涨幅居前，贵金属板块跌幅居前 [3][8] - 5月份国民经济运行总体平稳、稳中有进，工业生产、服务业、市场销售、固定资产投资等方面均有良好表现 [4][9] - 阿斯利康与石药集团在AI制药方面达成合作，关注AI制药、创新药 [5] - 关注财政投放节奏 [5] - 移动端长线产品、次新品表现优异，游戏市场4月同比增长21.93% [5] 市场回顾 - 周一A股三大指数集体上涨，上证综指涨0.35%收于3388.73，深证成指涨0.41%收于10163.55，创业板指涨0.66%收于2057.32，全市场成交额12435亿元，较上日减少2604亿元，超3500只个股上涨，蚂蚁金服概念、游戏等板块涨幅居前，贵金属板块跌幅居前 [3][8] - 国际市场中，道琼斯涨0.75%收于42515.09，S&P500涨0.94%收于6033.11，纳斯达克涨1.52%收于19701.21，日经225涨1.26%收于38311.33，恒生指数涨0.70%收于24060.99，美元指数涨0.03%收于98.16 [6] 重要新闻 - 5月份国民经济运行总体平稳、稳中有进，工业生产平稳增长，规模以上工业增加值同比增长5.8%，环比增长0.61%；服务业增长加快，服务业生产指数同比增长6.2%，比上月加快0.2个百分点；市场销售明显回升，社会消费品零售总额41326亿元，同比增长6.4%，比上月加快1.3个百分点；固定资产投资继续扩大，1 - 5月份全国固定资产投资（不含农户）191947亿元，同比增长3.7% [4][9] 研报精选 - AI制药与创新药 - 6月13日阿斯利康与石药集团达成战略研究合作，基于AI制药，预付款1.1亿美元，石药集团有望获最高16.2亿美元开发里程碑付款、最高36亿美元销售里程碑付款及特许权使用费，阿斯利康有权选择独家许可开发和商业化 [10] - 跨国药企积极布局AI合作交易，加速布局AI制药领域，2023 - 2025年相关合作数量可观 [11][12] - 国内创新药资产屡获MNC青睐，国产创新药BD交易总金额和首付款金额增长强劲，2025年以来出海交易表现良好 [12] - 建议关注AI制药、创新药中具有平台型技术壁垒的公司 [12] 研报精选 - 财政投放节奏 - 5月社融存量增速8.7%持平4月，新增2.29万亿元，同比多增0.2万亿元，主要受政府债发行支撑，1 - 5月政府债净融资额达6.31万亿元，同比多增3.82万亿元 [14] - 企业端5月融资需求仍较疲弱，但短贷和债券融资有改善，未来企业端需求有望回升 [15] - 财政存款有发力空间，关注后续财政投放进度，预计M1改善持续，信贷供给充裕，银行板块业绩增速有望修复，当前股息率有吸引力，防御属性明显 [15] 研报精选 - 游戏市场 - 2025年4月中国游戏市场收入同比增长21.93%，环比增长2.47%，移动游戏市场同比增长28.41%，得益于长线产品、次新品表现及版号发放 [18] - 2025年4月全球游戏市场收入同比、环比下降，《王者荣耀》重返双榜榜首，33家中国厂商跻身全球手游发行商收入榜TOP100，合计收入20亿美元，占比38.40% [19] - 2025年4月中国区App Store iPhone端游戏收入榜TOP10中腾讯系占7款，《王者荣耀》等腾讯系游戏排名靠前 [19] - 2025年4月中国自研游戏出海收入同比上涨9.62%，《崩坏：星穹铁道》海外收入激增136% [20] - 建议关注版号储备丰富、研发能力强、优质IP联动多、内容输出稳定的企业 [20]

会议基本信息 - 活动类别为业绩说明会（线上会议） [2] - 时间是2025年5月16日下午15:00 - 16:00 [2] - 地点在全景网“投资者关系互动平台” [2] - 参与人员为线上参与公司2024年度业绩说明会的全体投资者 [2] - 上市公司接待人员包括董事长、总经理PING CHEN等5人 [2] 公司未来盈利增长驱动因素 - 跟踪技术前沿，强化技术储备，提升核心竞争力 [2] - 深耕主业，巩固原有市场，加大市场拓展力度，提高子公司产能利用率 [2] - 向上下游延伸，打造完善产业链 [2] - 优化生产工艺和制造流程，提升商业化生产业务效率和盈利能力 [2] 行业发展前景 - 全球医药研发成本攀升与效率需求升级，推动医药研发外包服务行业高速增长 [2] - 中国因庞大受试者群体和工程师红利，成为接收海外研发订单重要市场 [2] 特定业务影响 - 公司不涉及替尔泊肽和司美格鲁肽相关业务 [2] 平台运行情况 - DiOrion平台上线运行，客户反馈较好，团队正优化系统提升稳定性和功能性 [2] 业务收入下滑原因 - 2024年工艺研究与开发板块业务受宏观经济、行业客户需求波动、竞争激烈等因素影响，承接订单未达预期 [2][3] AI相关布局 - 公司将AI技术深度融入药物研发，在药物设计、分子筛选等方面取得进展，关注AI创新应用 [3] - 公司的ADMET预测模型基于自研技术构建，结合公开数据和专有数据，算法有创新优化 [4] - 截止2024年报告期末，公司的CADD/AIDD平台累计为80个新药项目提供技术支持，服务客户达40家 [4] AI制药短板及改进 - 行业面临数据质量优化、模型通用性提升等挑战，公司正优化数据质量，升级算法架构 [3] 财务与股东减持 - 公司经营情况以披露的定期报告为准 [5] - 大股东减持基于自身资金需求，不影响公司正常经营，公司通过股份回购、提高分红比例和频次稳定市场预期 [5]