一家公司能否受到全球长线基金热捧，在基本面和保荐人之外，最核心的是承销商实力！ 滴普科技(01384)五家保荐人之外，最大的亮点是邀请到了两家目前港股最炙手可热的顶级承销商，黄 河证券与利弗莫尔证券担任滴普科技本次港股IPO主承销商角色，这一组合被誉为港股顶配承销商组 合，让很多全球知名长线基金慕名而来！ 黄河证券与利弗莫尔证券近一个月组队承销项目是IPO首日暴涨超190%的挚达科技，可见该承销组合在 全球知名长线基金中拥有着非凡影响力，滴普科技能否刷新首日暴涨190%+纪录，拭目以待！ 滴普科技香港IPO获得超7500倍超额认购，刷新港股主板新股超购纪录，金额超2700亿港币，成为今年 港股新股18C特专科技领域超购王。黄河证券与利弗莫尔证券担任滴普科技主承销商，滴普科技不但公 开市场特别火热，机构国配更是沸腾！VanCapital、BlackRock、Symmetry、Millennium、Schonfeld、 Balyasny、D.E.Shaw、Orix、Ghisallo、Jump Trading等全球知名长线基金积极参与，全球前十大资管规 模长线基金来了六家！ ORIX集团是一家全球性企业集团，活跃于 ...

一家公司能否受到全球长线基金热捧，在基本面和保荐人之外，最核心的是承销商实力！ 智通财经APP获悉，滴普科技(01384)五家保荐人之外，最大的亮点是邀请到了两家目前港股最炙手可热 的顶级承销商，黄河证券与利弗莫尔证券担任滴普科技本次港股IPO主承销商角色，这一组合被誉为港 股顶配承销商组合，让很多全球知名长线基金慕名而来！ 黄河证券与利弗莫尔证券近一个月组队承销项目是IPO首日暴涨超190%的挚达科技，可见该承销组合在 全球知名长线基金中拥有着非凡影响力，滴普科技能否刷新首日暴涨190%+纪录，拭目以待！ 滴普科技备受投资者青睐，得益于其坚实的业务基本面和与Palantir相似的发展路径，市场普遍看好其 成为"中国版Palantir"的潜力。业内普遍认为，滴普科技上市后其远高于Palantir的成长速度有望继续保 持，这是因为滴普科技在具有中国特色的市场环境中已占据了显著的先发优势。 据悉，滴普科技以"Data+AI"双引擎驱动，旗下FastData企业级数据智能与FastAGI企业级人工智能两大 核心解决方案已深度赋能产业智能化升级，并在消费零售、制造、医疗及交通等多个领域实现规模化落 地。据2025年《 ...

港股新股市场概况 - 自8月4日新股定价新规实施后，港股新股市场显著回暖，认购热情高涨，新股上市首日表现亮眼 [1] - 在8月4日至10月22日期间，港股共计上市24家公司，其中22家录得上市首日收涨，上涨概率高达近92% [1] - 上市首日涨幅超100%的企业多达10家，占比高达41.66% [1] 滴普科技新股认购表现 - 滴普科技市场申购极为火爆，合计共23.9万人参与认购，超额认购倍数高达7590倍，涉资2721亿港元，荣登港交所主板史上超购第一名 [1] - 投资者对滴普科技的追捧并非始于当下，自其成立以来，公司完成了约9轮融资，融资总额约20亿人民币，获得高瓴资本、IDG资本等知名机构支持 [8] 公司基本面与财务表现 - 滴普科技收入从2022年的1亿元增长至2024年的2.43亿元，三年复合增速高达55.5% [5] - 2025年上半年收入同比大增118.4%至1.32亿元 [5] - 毛利率持续提升，从2022年的29.4%提升至2025年上半年的55% [7] - 截至2025年6月30日，公司已为累计283名企业用户提供服务，其中复购客户为94名，占客户群的33.2% [5] 业务构成与增长引擎 - FastAGI企业级人工智能解决方案成为公司第二增长曲线，收入从2023年的约655万元猛增至2024年的约9040万元 [5] - 2025年上半年，FastAGI业务收入达7307万元，同比增幅高达191%，占总营收比重提升至55.3%，超越传统FastData解决方案 [5][6] - 公司构建了FastData企业级数据智能与FastAGI企业级人工智能两大核心解决方案，形成"Data+AI"双轮驱动的业务格局 [3] 与Palantir的对比分析 - 滴普科技在核心业务模式、技术架构、商业化路径等多个关键维度上与Palantir高度相似 [9] - 两者均采用"Data+AI"双轮驱动模式，Palantir通过Foundry和AIP平台，滴普科技通过FastData Foil和Deepexi平台 [9][10] - 两者均采用"灯塔客户辐射"商业化模式，通过服务头部客户打磨解决方案后再向同领域复制 [10] - 滴普科技2022至2024年收入复合增速高达55.5%，高于Palantir同期30.38%的增速 [11] 市场机遇与竞争地位 - 中国企业级大模型AI应用市场规模预计从2024年的58亿元增长至2029年的527亿元，年复合增长率高达55.5% [12] - 滴普科技是中国企业级大模型人工智能应用解决方案市场的第五大参与者，占据先行者优势 [13] - 公司通过深度数据治理与自有大模型能力可为客户解决数据质量低、模型适配难等痛点问题 [13] 估值分析 - Palantir截至10月24日市值为4380亿美元，对应2025年PS估值高达约105倍 [13] - 滴普科技上市市值约为87亿港元，在2025年上半年营收猛增118.4%的势头下，当前市值对应的2025年PS仅为17.9倍 [14] - 若以Palantir为锚点，滴普科技的真实价值可能被明显低估 [14]

（原标题：Palantir 4000亿市值神话下，中国 "Palantir" 已在 AI 产业换挡期浮现） 2024年以来，全球资本市场的风向标已从算力基础设施明确转向AI应用。在美股市场，大数据与AI平 台巨头Palantir缔造了三年增长26倍的神话，市值突破4000亿美元，成为该赛道无可争议的标杆。 回到国内市场，随着算力炒作的逐渐退潮，中国投资者也将目光投向了更具商业化潜力的AI应用层， 急切寻觅"中国的Palantir"。 10 月 20 日启动全球招股的"企业级大模型AI应用第一股"滴普科技，截至20日晚12点，招股首日便录得 至少221.1亿元孖展认购资金。以其公开发售部分3550万元的集资规模计算，本次孖展认购已相当 于实 现超623倍超额认购，这足以显示出投资者对其商业模式与技术前景的高度认可。不难看出，滴普科技 凭借其"Data+AI"双轮驱动的技术闭环与商业化实证，已成为对标Palantir的中国样本。 滴普科技通过FastData Foil数据融合平台和Deepexi企业级大模型平台两大技术底座，构建了FastAGI （企业级人工智能）与FastData（企业级数据智能）两大核心解决方 ...

10 月 20 日启动全球招股的"企业级大模型AI应用第一股"滴普科技，截至20日晚12点，招股首日便录得至少221.1亿元孖展认购资金。以其公开发售部分 3550万元的集资规模计算，本次孖展认购已相当 于实现超623倍超额认购，这足以显示出投资者对其商业模式与技术前景的高度认可。不难看出，滴普科 技凭借其"Data+AI"双轮驱动的技术闭环与商业化实证，已成为对标Palantir的中国样本。 2024年以来，全球资本市场的风向标已从算力基础设施明确转向AI应用。在美股市场，大数据与AI平台巨头Palantir缔造了三年增长26倍的神话，市值突 破4000亿美元，成为该赛道无可争议的标杆。 回到国内市场，随着算力炒作的逐渐退潮，中国投资者也将目光投向了更具商业化潜力的AI应用层，急切寻觅"中国的Palantir"。 滴普科技通过FastData Foil数据融合平台和Deepexi企业级大模型平台两大技术底座，构建了FastAGI（企业级人工智能）与FastData（企业级数据智能）两 大核心解决方案已在消费零售、制造、医疗、交通等多垂直行业实现规模化落地，为企业客户打造从多模态数据治理到智能决策的全链路服务 ...

上市进程与财务表现 - 公司已成功通过港交所聆讯，上市进程提速，或将成为港交所18C章特专科技企业 [1] - 2025年上半年实现收入人民币1.32亿元，较2024年同期增长118.4% [1] - 2022年至2024年营收年复合增长率达55.5% [1] - 毛利率从2022年的29.4%持续提升至2025年上半年的55.0% [1] - 2025年上半年经调整净亏损率收窄至39.5% [1] 客户基础与市场认可 - 截至2025年6月30日，公司累计服务283家中大型企业客户，其中复购客户达94家 [1] - 客户群体覆盖消费零售、制造、医疗、交通等多个垂直领域，包含诸多行业领军企业 [1] - 通过服务垂直领域领军企业深化能力，形成技术与商业化的自强化循环 [1] 核心产品与解决方案 - 核心产品以FastData Foil数据融合平台和Deepexi企业级大模型平台为两大核心基础设施 [2] - 基于核心平台构建FastData企业级数据智能解决方案与FastAGI企业级人工智能解决方案 [2] - 解决方案旨在帮助企业整合数据与专业知识，构建高精度、零幻觉的企业级AI数字员工 [2] 技术能力与竞争优势 - 公司坚持商业化落地为导向的技术发展路径，形成数据工程、模型工程、应用工程的综合能力 [3] - 在数据工程层面，具备多模态数据统一治理与语义挖掘能力，生成高质量行业融合数据 [3] - 在模型工程方面，通过自研技术打造具备“知识-推理”双引擎的模型平台，提升推理性能与经济性 [3] - 在应用工程上，推出运营、生产力与工作流执行三类AI智能体，提供端到端智能支持 [3] 行业前景与发展机遇 - 国家推动人工智能与实体经济深度融合，为企业级AI市场创造广阔发展空间 [4] - 公司深耕的Data+AI领域高度契合国家推动产业智能化升级的战略方向 [4] - 成功上市有望拓宽融资渠道，加速技术迭代与市场扩张，在千亿级赛道上强化卡位 [4][5]

IT时报记者 孙永会 "AI不是孤立的模型，而是以数据为核心的智能生态。构建数据智能飞轮，让数据生智、智能反哺数据，才能真正实现可落地的业务价值。"在9月12日举办 的以"以数生智、以智驭数"为主题的新品发布会上，矩阵起源CEO王龙指出，当前AI行业正经历从模型能力不足到基础设施不足的转变，核心业务AI的价值 实现率仍仅 5%。在他看来，企业落地AI的关键在于解决数据割裂问题，通过数据智能飞轮构建AI 驱动的数据反馈循环，提升落地效率并释放业务价值。 发布会上，矩阵起源推出两款战略级核心产品——超融合异构云原生数据库MatrixOne（MO）与AI原生多模态数据智能平台MatrixOne Intelligence （MOI）。 矩阵起源已有实践。比如其与软通动力联合打造的企业级AI 落地解决方案，以"主权 AI"为核心，通过构建企业AI工厂、打造数据、模型 、知识库和智能体 四大工程能力，破解企业AI落地架构不明、数据不足、人才紧缺等痛点。 发布会现场，矩阵起源携手合作伙伴赛意信息共创"AI + 数字化工厂"，与辰奕智能达成合作，三方将在产业资源、数字化服务与智能数据底座方面的优 势，加速AI在制造业的端到端 ...

核心观点 - 中泰证券首次覆盖神州控股并给予买入评级 预测公司2025-2027年营收分别为186.44亿元、208.06亿元和233.26亿元 归母净利润分别为2.26亿元、4.24亿元和5.64亿元 看好公司营收增长与盈利能力提升趋势 AI+大数据能力赋能供应链场景实现较好落地 出海业务有望快速规模化复制 估值具备向上溢价空间 [1] 公司业务与财务表现 - 公司2000年成立 2001年在香港联交所主板上市 是以自主创新大数据融合技术赋能核心场景的高科技企业 2018年至今向数字化转型迈进 围绕DataxAI战略推动产业数智化升级与商业价值重构 [2] - 公司聚焦DataxAI核心 构建多业务协同生态 形成大数据产品及方案、软件及运营服务、信创及传统服务三大业务体系 [2] - 2024年营收166.57亿元同比下降8.9% 但业务结构持续优化 毛利率较高的大数据产品及方案业务营收占比提升 降本控费效果显著 归母净利润-2.54亿元同比大幅减亏 [2] - 2021年以来经营性现金流始终保持较好正向流入 体现较好回款管理能力 为公司发展提供资金支持 [2] - 2025年上半年营收78.65亿元同比增长12.1% 归母净利润0.15亿元同比增长40.7% 业绩企稳和底部改善趋势进一步巩固 [2] 行业发展趋势 - 供应链管理服务行业规模不断扩大 2025年中国供应链管理服务市场规模预计突破2500亿元 [3] - 供应链数智化发展加速 物联网、人工智能、数字孪生、区块链等新兴技术得到深度应用 物联网和AI技术渗透率已超过60% 提升供应链效率与智能化水平 [3] - 智慧供应链整体成熟度处于初级向中级过渡阶段 头部企业创新实践成果斐然引领产业方向 [3] - AI在全球企业中的应用从早期探索步入广泛落地阶段 企业从AI试点转向大规模应用部署 规模化发展迅速 [3] 公司竞争优势 - 场景端：基于二十余年行业场景深耕经验 在智慧供应链、金融科技、政企数字化、连锁酒店等领域构建场景认知-技术解构-价值闭环的核心竞争优势 [4] - 技术端：依托自主研发能力和产学研创新模式建立领先技术优势 将技术与行业解决方案深度融合 依托AI基础设施+数据智能平台+AI应用及行业解决方案全栈技术能力赋能实体行业数字化转型 形成覆盖咨询规划、产品和解决方案交付、运营及运维的端到端服务体系 [4] - 生态端：致力于打造开放型创新生态平台 深度融合政产学研用多维资源 构建技术协同、场景共创、产业联动的创新生态体系 开放数据能力基座与AI工具链降低AI创新门槛 驱动数智化升级规模化落地 [4] 出海业务 - 公司依托多年海外供应链服务经验 在2024年中企出海浪潮中伴随华为、荣耀、中兴、比亚迪等中资企业客户一同出海 提供国际国内运输、海内外仓储、进出口、跨境电商、跨境直播等端到端一站式供应链运营服务和数智化服务 为中国企业出海与转型提供可复制范式参考 [5]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入10.45亿元 归母净利润4502.67万元 [2] - 中国大陆地区营收4.76亿元 同比增长4.61% 非中国大陆地区营收5.69亿元 同比增长3.65% [2] - 归母净利润同比增长6.09% 主营业务毛利率58.32% 同比提升0.88个百分点 [2] - 研发设计类业务收入0.57亿元 同比增长11.05% [6] 区域业务表现 - 中国大陆地区在AIoT业务策略性收缩下仍实现稳健增长 聚焦电子 汽车零部件等高景气细分市场 [3] - 中国台湾地区在ERP/HRM/BI系统中导入AI数智员工 完成数十家客户签约 绿色制造领域构建碳盘查自动化等AI应用场景 [3] - 东南亚市场以制造业为主 需求集中在生产管理 供应链协同和质量追溯 偏好SaaS轻应用交付模式 [4] AI技术应用与研发 - 基于Indepth AI平台开发数十个AI Agent应用 覆盖生产 销售 财务等领域 [4] - 研发领域AI配方生成降低原材料成本15% 产品合格率提高8% 制造领域设变一点通减少数据分析工作量60%以上 [4] - 发布智能数据套件 构建企业数据底座 加速数据资产管理和知识图谱构建 [5] - PLM产品融入AI技术 获近百家客户签约 数十家客户成功部署 支持国产信创操作系统和数据库 [6] 业务策略与管控 - 策略性调整业务结构 聚焦高毛利业务推广 加强费用管控 管理费用率同比下降0.04个百分点 [3] - 运用AI工具在交付 营销环节降本增效 提升人效和盈利能力 [3] - 引入近百家AI生态伙伴 沉淀六大产业AI应用场景模板 [3]

核心财务表现 - 上半年营业收入10.45亿元 同比增长4.08% [1] - 归母净利润4502.67万元 同比增长6.09% [1] - AI业务收入同比大幅增长125.91% [1][2] AI技术研发与产品创新 - 发布业内首款AI技术PLM产品 获近百家客户签约 [2] - 推出四大工业软件AI智能套件 覆盖ERP/PLM/MES/WMS产品线 [2] - 开发文生设计/配方生成等AI智能体应用 累计数十个应用开发 [2] - AI配方生成技术助企业降低15%原材料成本 提升8%产品合格率 [2] 生态合作与平台建设 - 定位"AI软基建"生态厂商 构建模块化AI能力封装体系 [3] - 革命性开发鼎捷雅典娜平台 包含数据智能套件与企业智能体生成套件 [3] - 基于MACP协议实现多智能体协同 提升兼容性与合作效率 [3] - 在中国台湾地区引入近百家AI生态伙伴 沉淀六大产业AI应用场景模板 [3] 行业应用与市场拓展 - 沉淀汽配/装备/电子/家电/化工等行业可复制标杆案例 [2] - 覆盖电子/医药/流通等产业AI应用场景 [3] - 产品能力提升加速商业闭环形成 [4]