战略矿产出口管制 - 商务部部署打击锑、镓等战略矿产走私出口专项行动，强调其军民两用属性及国际合规性 [1] - 中国将依法审查出口许可申请，兼顾各国合理民用需求 [1] 医疗机器人技术突破 - 美国约翰斯·霍普金斯大学研发SRT-H机器人，首次实现AI自主完成胆囊切除手术 [2] - 该机器人具备独立判断能力，可应对手术突发情况，标志外科手术自动化迈入新阶段 [2] 家政兴农政策推进 - 商务部等9部门联合印发《2025年家政兴农行动工作方案》，聚焦农村劳动力就业四大方向 [2] - 计划通过招聘活动、职业教育及标准体系建设培育家政服务品牌 [2] 商业航天产业动态 - 商业航天产业创新中心在海南成立，注册资本1亿元，覆盖卫星测控、火箭研发等全产业链 [3] - 股东包括文昌国际航天城管理局及多家民营航天企业 [3] 光伏玻璃行业调整 - 光伏玻璃价格跌至历史低位（2.0mm镀膜玻璃10.5-11元/平），部分企业现金成本被击穿 [4] - 行业计划7月减产30%以缓解供应过剩，响应"反内卷"政策导向 [4] 养老金政策更新 - 2025年退休人员养老金上调2%，调整基于物价及工资增长因素 [5] 能源行业标准发布 - 国家能源局发布《分布式调相机并网技术规定》，规范新能源基地调相机并网技术要求 [7] 消费促进措施 - 商务部推动"购在中国"系列活动，优化商旅文体健融合以刺激暑期消费 [8] 医药创新发展 - 政策强调加强创新药及医疗器械研发，完善融资、审批及支付全链条保障 [9] 债券市场建设 - 上交所高成长产业债年内发行53只，规模达373亿元，吸引超80家非银机构参与 [10]

中美经贸谈判 - 美商务部长可能于8月初与中方谈判代表会面 双方在多个层级就经贸领域各自关切保持密切沟通 [1] 养老金政策调整 - 2025年退休人员基本养老金将上调2% [2] 智元机器人上市传闻 - 智元机器人否认有关其港股IPO的传闻 称消息不属实 [3] 光伏玻璃行业动态 - 多数光伏玻璃企业计划7月开始减产 行业倡议减产规模达到30% [4] - 老旧产能在上一轮下行周期中基本出清 更多依靠市场化手段实现供给收缩 [4] 广期所规则调整 - 多晶硅期货合约涨跌停板幅度调整为9% 投机交易保证金标准调整为11% 套期保值交易保证金标准调整为10% [5] 上市公司业绩预告 - 赛力斯上半年净利润同比预增66%-97% [6] - 药明康德预计上半年经调整归母净利润约63.15亿元 同比增长约44% [6] 上市公司澄清公告 - 森林包装澄清其原纸产品为工业包装用纸 不涉及食品用纸领域 [6] - 华光环能否认存在对公司股票交易价格可能产生重大影响的媒体报道及市场传闻 [6] - 塞力医疗表示旗下联营企业治疗性降压疫苗项目试验能否成功还存在重大不确定性 [6]

光伏玻璃行业减产情况 - 部分光伏玻璃企业已制定冷修计划 [1] - 7月后续预估减产量近2000吨/天 [1] - 8月新增2400吨/天冷修规划 [1]

纪要涉及的行业 光伏玻璃行业 纪要提到的核心观点和论据 竞争格局 - 前五大企业（信义、福莱特、旗滨、南玻、中建材）总产能超全球市场份额三分之二，信义和福莱特占近 50%市场份额，中国企业全球占有率超 95%且有海外布局[2] - 头部企业如信义、福莱特凭借技术、规模等优势主导市场，二线企业如南玻、旗滨通过差异化竞争和技术创新提升地位[1][4] 价格走势 - 7 月价格 10 - 11 元，完全成本 13 - 14 元，预计 2025 年 7 月减产后价格或小幅回升至 12.5 元左右，大幅反弹空间有限，主要取决于国外市场表现[1][2][13] - 实现价格显著回升难度大，去除 20%以上过剩产能也难达 2013 - 2014 年价格水平，若价格维持在 15 - 17 元，龙头企业可盈利[18] 产能情况 - 目前行业带产能约 9.2 万吨，去年最高 11.5 万吨，今年新增 1.2 万吨，冷修 1.4 万吨，还有 1.5 万吨已建成未投产窑炉[2] - 违规产能总量减少约 9 万吨，目前生产中的违规产能约 6 万多吨，处理难度大[11] 反内卷及去产能措施 - 十大企业曾商议集体减产 30%，实际执行 26%左右，7 月头部企业计划再次集体减产 30%，部分企业已采取堵口措施[3][4][5] - 政府主导去产能，措施包括能耗管理、碳排放规则制定、淘汰落后产能等，与财政补贴、技术评估挂钩[1][10][15] 面临挑战及应对措施 - 产能过剩：头部企业减产，部分企业实施窑炉堵口，计划进一步减产[5] - 技术创新压力：企业需在薄型化、大尺寸化及 TOPCon、BC 电池叠层技术上创新，构建差异化优势，淘汰落后产能[1][5] - 国际贸易政策影响：美国和欧盟提高关税，欧盟将实施碳关税，企业需重构全球供应链布局，开拓新兴市场[1][5] - 市场竞争激烈：头部企业加强自律，成立工作组与政府对接，优化产业链协同，转向综合能源服务商[5] 节能降耗 - 2025 年投产的幸福家和南波德金等生产线单位能耗降至 200 千克标煤以下，标杆企业如新福建单位能耗控制在 210 - 220 千克标煤左右[6] 全球布局 - 中建材在沙特沟通项目、在埃及投资，齐民集团计划在马来西亚投资，小福特考察印尼项目[7] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 双波组件占比高达 70%以上，3.2 毫米玻璃用量较小[2] - 2024 年出现有毒玻璃事件，对出口构成潜在威胁，质量管理和反不正当竞争是未来重要方向[11][12] - 关于头部企业联合收购小型产能及限价措施的传闻属实，但落实情况不明，若落实有助于优化产业结构和提升价格[17] - 光伏行业此次去产能是政府主导的组合拳，有更强执行力和约束力[10] - 地方政府和企业主动去产能意愿不强，落实去产能政策需时间[16]

公司公告 - 公司发布股票交易异常波动公告 [1] - 公司在接受媒体采访时对光伏玻璃行业动态及海外投资战略进行客观说明 [1] - 公司未涉及自身生产安排或业绩预测 [1] - 公司未涉及应披露而未披露的重大事项 [1] 行业动态 - 光伏玻璃行业部分企业出现阶段性下调产能的情况 [1]

股价表现 - 亚玛顿在5个交易日内录得4个涨停，累计涨幅为57.82%，累计换手率为70.56% [2] - 截至11:02，该股今日成交量4082.54万股，成交金额8.89亿元，换手率20.55% [2] - 最新A股总市值达49.01亿元，A股流通市值48.90亿元 [2] - 近日该股表现中，2025.07.07当日涨跌幅7.75%，换手率26.30%，主力资金净流出16348.24万元 [2] 两融数据 - 该股最新（7月7日）两融余额为8731.42万元，其中融资余额8731.20万元 [2] - 融资余额较前一个交易日减少1691.55万元，环比下降16.23% [2] - 近5日融资余额累计增加716.76万元，环比增长8.94% [2] 龙虎榜数据 - 该股因连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%、日涨幅偏离值达7%上榜龙虎榜2次 [2] - 买卖居前营业部中，机构净卖出763.05万元，营业部席位合计净买入6157.37万元 [2] 财务数据 - 一季度公司共实现营业总收入5.60亿元，同比下降36.80% [2] - 一季度实现净利润504.94万元，同比下降58.25% [2] 资金流向 - 2025.07.04主力资金净流入1836.88万元 [2] - 2025.07.03主力资金净流入2524.60万元 [2] - 2025.07.02主力资金净流入4602.27万元 [2]

政策导向与行业响应 - 高层会议提出"依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出"，强化"反内卷"预期，相关概念股近期表现较强 [1] - 头部光伏玻璃企业宣布自7月起集体减产30%，以缓解行业"内卷式"竞争 [1] - 中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业"反内卷""稳增长"高质量发展工作的意见》，明确优化产业结构 [1] - 钢铁行业部分钢厂收到减排限产通知，政策效果传导至市场端，国内期货市场铁矿石、多晶硅、焦煤等品种均有一定上涨 [1] 行业竞争格局变化 - 内卷式恶性竞争指行业内企业通过低价倾销、重复建设等方式过度消耗资源，导致全行业利润下降、创新停滞 [1] - 反内卷政策旨在规范市场竞争、淘汰落后产能，引导行业从"量的扩张"转向"质的提升" [1] - 企业利润回升将推动牛市进程，全要素生产率提升可通过技术进步或淘汰低效企业实现 [2] 产业升级与投资机会 - 叠加技术迭代进步、品牌意识觉醒、大供给带来的强议价力，中国制造有望逐步向"微笑曲线"两端移动 [2] - 港股相关行业整体估值更便宜，具备更大的重估空间 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 随着行业亏损加深，光伏玻璃企业加速减产冷修，7月需求较6月预计波动不大，本周行业供需差或有改善，但供大于需格局短期难改，短期价格将继续偏弱 [2][7] 各目录总结 光伏玻璃周度展望 - 供给端：价格下行、利润亏损倒逼厂家加速减产，龙头企业7月初带头行动，上周5条产线冷修、1个窑炉堵口，本周预计减产1 - 2座窑炉，不排除计划外减产 [7][11] - 需求端：上周订单表现一般，周初发货节奏缓，新月需求不乐观，短期难较快恢复，供大于需局面延续 [7][19] - 库存端：库存持续上行，虽减产继续，但需求恢复慢，本周库存预计继续上升 [7][22] - 利润端：上周毛利润下滑，亏损加深，累库压力加剧，部分企业低价抢单出货致利润下滑 [7][25] 国内光伏玻璃产业链数据一览 光伏玻璃现货价格 截至7月4日，2.0mm镀膜（面板）主流价10.5元/平米，环比下跌；3.2mm镀膜主流价18元/平米，环比持平，价格创历史新低，市场竞争加剧 [8] 供给端 价格下行、利润亏损倒逼厂家加速减产，龙头企业7月初带头行动，上周5条产线冷修、1个窑炉堵口，本周预计减产1 - 2座窑炉，不排除计划外减产 [11] 需求端 上周订单表现一般，周初发货节奏缓，新月需求不乐观，短期难较快恢复，供大于需局面延续 [19] 库存端 库存持续上行，虽减产继续，但需求恢复慢，本周库存预计继续上升 [22] 成本利润端 上周毛利润下滑，亏损加深，累库压力加剧，部分企业低价抢单出货致利润下滑 [25] 贸易端 2025年1 - 5月我国光伏玻璃出口量较2024年同期增长6.1% [35]

行业反内卷行动 - 钢铁、光伏、水泥等行业掀起涨停潮，市场情绪受反内卷政策提振 [1] - 光伏玻璃企业宣布7月起集体减产30%以缓解内卷式竞争 [1] - 中国水泥协会发布文件推动行业反内卷稳增长高质量发展 [1] - 钢铁行业部分钢厂收到减排限产通知 [1] 政策背景与市场反应 - 中央财经委员会第六次会议强调推动落后产能有序退出 [1] - 光伏行业多环节产品价格跌破现金成本线，减产契合政策导向 [1] - 行业自律与市场机制在本轮反内卷中更受重视 [2] - 政策通过绿色化、智能化支持淘汰落后产能 [2] 本轮反内卷特点 - 覆盖面更广，地方政府、企业、居民均被纳入 [2] - PPI连续负增长，2023年居民周均有酬劳动时间较2018年增加13.9小时 [2] - 更突出政策与市场机制配合，协同性更强 [2] - 明确将推进全国统一大市场建设列为核心任务 [3] 行业转型方向 - 供给侧优化更聚焦提质增效而非简单压缩 [3] - 推动制造业从低价同质竞争向高端差异化竞争转型 [3] - 通过技术升级、创新引导与制度供给促进产业链跃升 [3] - 修订《招标投标法》解决市场分割和地方保护问题 [3] 市场预期 - 市场期待更多有针对性的反内卷政策出台 [3] - 光伏、钢铁、水泥等行业有望迎来供给侧转机 [3]

纪要涉及的行业 光伏玻璃行业、浮法玻璃行业[1][29] 纪要提到的核心观点和论据 光伏玻璃行业现状 - 价格方面，当前成交价约10 - 10.5元/平方米，低于去年最低水平11.5元/平方米，2毫米光伏玻璃价格从4、5月的14元左右降至10元左右，3.2毫米光伏玻璃价格在17 - 18.5元之间[1][2] - 需求方面，二季度因抢装效应需求显著下降，6月全球组件产量接近50GW，7月需求预计维持在50GW左右，国内需求预计约45GW[1][2][4] - 产能与产量方面，当前国内总产能约9.7万吨，海外约1万吨，实际在产量约9.2万吨，名义产能9.7万吨，潜在产能约14 - 15万吨，而需求仅约8万吨，产能过剩严重[1][2][3][4][7] - 库存方面，库存维持在31 - 32天的高位[1][2] - 成本方面，制造成本约12元/平方米，完全成本约13元/平方米，不同企业成本略有差异[3][13] 光伏玻璃行业减产情况 - 目前已有五条生产线冷修，减产约3600吨，最近一年实际减产量约7000吨，目前仅实现不到10%的减产，预期七八月份整体减产15% - 20%可能性较大，但达到30%难度很高[1][2][4][8] - 各企业对减产30%意见不一，新役建厂较坚决，南玻旗舰态度谨慎，弗兰特希望共同减产，钟建才已开始停窑并计划进一步减产[9][10] - 弗莱特承诺其他企业减产时会相应行动，目前主要采取堵窑口措施[11] 政策影响 - 工信部部长召开会议探讨产业链减产措施，包括治理低价竞争、提升产品品质、推动落后产能退出，成立工作组与工信部和发改委对接落实中央反内卷精神[1][5] - 可能制定新的能耗标准、提高环保要求淘汰落后生产线，处理违规扩建问题[5] 行业发展趋势 - 短期内面临较大压力，中长期预计稳步发展，但增速可能不及2022年和2023年，未来底线可能是8万吨，实际落实产能约3万吨，部分停产窑炉可能不复产，总体实际产能可能低于13万吨[25][26] - 未来可能引入产能置换措施，处理违规扩建问题，长期需求相对稳定[3][24] 浮法玻璃行业现状 浮法玻璃行业整体亏损严重，全行业普遍不赚钱，龙头企业旗兵因成本控制良好且市场价格略高，仍具备一定盈利能力，成本优势约150元/吨[29] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 过去每1000吨光伏玻璃产量对应5GW装机容量，组件对应比例约6GW，当前约50GW光伏组件对应约8万吨光伏玻璃需求[12] - 新成立工作组将与政府更多对接，与之前企业内部定期会议不同，旨在更系统正式解决行业问题[16] - 光伏玻璃行业前十企业基本参与相关行动，湖北易军因问题未被纳入，前十以外新点火窑炉产能约1万吨且多集中在前十企业[19] - 今年新点火窑炉部分稳定产出，部分建设进展缓慢或停窑，已建成未点火生产线总量接近2万吨，价格达12.5元以上才可能投入使用，国内目前无新投资建设新窑炉计划[20][21][22][23] - 光伏玻璃减产曾遇反垄断调查，但目前对减产影响不大[28]