整体就业情况 - 9月克罗地亚工业就业人数环比持平，同比减少2.8% [1] - 前三季度克罗地亚工业就业人数同比减少2.6% [1] 分行业环比变化 - 制造业就业人数占比最大（92%），其员工人数环比持平 [1] - 采石采矿业就业人数环比下降2.3% [1] - 电能等能源供给行业就业人数环比增加1% [1] 分行业同比变化 - 制造业就业人数同比下降3.2% [1] - 其他交通运输工具行业就业人数同比降幅最大，为18.3% [1] - 制鞋业就业人数同比下降16.4% [1] - 纺织业就业人数同比下降13.2% [1] - 精炼石油产品行业员工同比增幅最大，为18.3% [1]

公司基本信息 - 公司名称为成都优得旭鞋业有限公司，于近日成立 [1] - 法定代表人为黄凯 [1] - 注册资本为10万人民币 [1] 公司经营范围 - 主营业务包括鞋帽零售与批发、皮革制品销售、箱包销售 [1] - 业务延伸至服装服饰批发与零售、服装辅料销售 [1] - 涵盖塑料制品、金属材料、日用品等产品销售 [1] - 提供专业设计服务、包装服务、互联网销售（除需许可商品） [1] - 涉及企业管理咨询、市场营销策划、国内及进出口贸易代理 [1]

财务业绩摘要 - 25年前三季度公司实现营收186.80亿元，同比增长6.67%，但归母净利润为24.35亿元，同比下降14.34% [1] - 单季度看，25Q3公司营收为60.19亿元，同比下降0.34%，归母净利润为7.65亿元，同比下降20.73% [1] - 25Q3公司净利率为13.05%，同比下降3.19个百分点 [3] 销量与平均售价分析 - 25年前三季度公司实现销量1.68亿双，同比增长3.04%，平均售价为111.19元/双，同比增长3.50%，呈现量价齐升态势 [2] - 25Q3公司销量为0.53亿双，同比下降3.64%，平均售价为113.57元/双，同比增长3.43% [2] - Q3销量下降主要因部分客户订单承压，但公司主动优化客户结构且新客户拓展效果明显，平均售价提升弥补了部分销量下滑影响 [2] 盈利能力与费用控制 - 25Q3公司整体毛利率为22.19%，环比提升0.34个百分点，但同比下降4.82个百分点 [3] - 截至25Q3末，24年投产的4家运动鞋量产工厂中已有3家达成阶段性考核目标（内部核算口径实现盈利），新工厂运营成熟及降本增效措施推进带动毛利率环比改善 [3] - 25Q3整体期间费用率为5.46%，同比下降0.98个百分点，其中销售费用率和管理费用率同比分别下降0.13和2.99个百分点，研发费用率和财务费用率同比分别上升1.42和0.72个百分点 [3] 未来业绩展望 - 预计公司25年至27年归母净利润分别为34.82亿元、40.15亿元和47.22亿元，同比增速分别为-9.3%、+15.3%和+17.6% [3] - 公司具有较强的成本管控能力和运营效率，盈利水平领先同业，随着工厂运营逐步成熟及新客户放量，有望驱动中长期业绩增长 [3]

投资评级 - 报告对华利集团维持"买入"评级 [5] 核心观点 - 公司25Q3毛利率环比改善，新工厂运营效率持续提升 [1] - 公司具有较强的成本管控能力和运营效率，盈利水平领先同业，随着工厂运营逐步成熟及新客户放量有望驱动中长期业绩增长 [3] 25Q3业绩表现 - 25Q3实现营收60.19亿元，同比-0.34% [1] - 25Q3实现归母净利润7.65亿元，同比-20.73% [1] - 25Q3实现销量0.53亿双，同比-3.64% [1] - 25Q3 ASP为113.57元/双，同比+3.43% [1] - 销量下降主因是部分客户订单承压，但公司主动优化客户结构，新客户拓展效果明显，ASP提升一定程度上弥补销量下滑的不利影响 [1] 盈利能力分析 - 25Q3公司整体毛利率为22.19%，环比+0.34pct，同比-4.82pct [2] - 截至25Q3末24年投产的4家运动鞋量产工厂，已经有3家工厂达成公司阶段性考核目标（内部核算口径实现盈利），其中包括在印尼开设的第一家工厂印尼世川 [2] - 25Q3整体期间费用率为5.46%，同比-0.98pct [2] - 25Q3销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率同比分别-0.13pct/-2.99pct/+1.42pct/+0.72pct [2] - 管理费用率下降主要是净利润下降，绩效计提减少；研发费用率提升主要是公司拓展新品牌增加研发人员数量，薪酬总额提升；财务费用率提升主要是汇兑亏损增减 [2] - Q3净利率为13.05%，同比-3.19pct [2] 盈利预测 - 预计25~27年公司归母净利润34.82/40.15/47.22亿元，同比-9.3%/+15.3%/+17.6% [3] - 预计25~27年公司营业收入25,454/28,575/32,247百万元，同比+6.0%/+12.3%/+12.8% [4] - 预计25~27年每股收益（EPS）2.98/3.44/4.05元 [4] - 预计25~27年市盈率（P/E）19.5/16.9/14.4倍 [4] 财务指标预测 - 预计25~27年毛利率22.2%/23.4%/24.4% [9] - 预计25~27年ROE 19.4%/21.0%/23.2% [9] - 预计25~27年销售净利率13.7%/14.1%/14.6% [9]

公司基本信息 - 公司名称为蔻皇国际鞋业（东莞）有限公司 [1] - 公司于近日成立，注册资本为1万人民币 [1] 公司经营范围 - 核心业务为鞋制造、鞋帽批发以及鞋和皮革修理 [1] - 业务延伸至箱包制造、销售及修理服务 [1] - 涵盖皮革制品制造与销售以及制鞋原辅材料销售 [1] - 业务范围包括服装服饰批发和服装辅料销售 [1] - 涉及日用品、美发饰品、办公用品及文具用品的销售 [1] - 经营体育用品及器材批发和户外用品销售 [1] - 销售电子产品、计算机软硬件及可穿戴智能设备 [1] - 业务包含化妆品批发及卫生用品和一次性使用医疗用品销售 [1] - 涉及旧货销售和二手日用百货销售 [1] - 销售品类包括照相机及器材、照明器具、半导体照明器件及卫生洁具 [1] - 经营成人情趣用品销售（不含药品、医疗器械） [1] - 业务涵盖日用家电零售、日用产品修理及礼品花卉销售 [1] - 开展互联网销售（除销售需要许可的商品） [1] - 提供运输货物打包服务并从事货物进出口业务 [1]

公司基本信息 - 公司名称为砀山贝趣鞋业有限公司，法定代表人为郭丹 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] - 公司于近日成立 [1] 公司经营范围 - 核心业务为鞋制造、鞋帽批发及鞋帽零售 [1] - 线上销售渠道包括互联网销售（除需要许可的商品） [1] - 产品线覆盖日用品、劳动保护用品、服装服饰、针纺织品及箱包 [1] - 业务范围延伸至租赁服务、日用产品修理及箱包修理服务 [1] - 其他销售品类包括汽车装饰用品、办公用品、美发饰品、珠宝首饰、工艺美术品及母婴用品 [1] - 提供信息技术咨询、咨询策划、劳务服务及各类技术服务 [1]

新发布国家标准概述 - 市场监管总局批准发布三项鞋类尺寸相关国家标准，聚焦鞋类尺寸核心体系，构建从鞋楦测量、鞋内腔测量到鞋号转换的全链条技术规范 [1] - 新标准旨在为推动鞋类产品合脚性和舒适性升级提供科学统一的技术支撑 [1] 鞋号对照表标准 - 《鞋类 鞋号对照表》标准系统建立了中国鞋号与全球主要鞋号体系的科学对照关系 [1] - 该标准解决消费者跨境选购时的尺码转换难题，为消费者提供权威清晰的指引 [1] - 标准为国内鞋企拓展国际市场、提升产品兼容性筑牢技术基础 [1] 鞋楦尺寸检测方法标准 - 新修订的《鞋楦尺寸检测方法》标准在延续人工测量方法的同时，首次引入数字3D鞋楦模型的虚拟测量方法，拓展数字化场景应用 [1] - 标准借鉴国际标准，优化鞋楦底长、跖围、前掌肉体宽度、跗围等关键尺寸的测量流程 [1] - 标准旨在全面提升检测规范性与准确性，推动国内外检测方法协调统一 [1] 鞋内腔测量标准 - 《鞋类 鞋内腔测量 第1部分：鞋长》标准首次在全国范围内统一鞋内腔长度测量方法 [2] - 该标准为鞋楦设计优化提供精准数据支撑 [2] - 标准为消费者线上购鞋提供客观的腔内长度参考，旨在降低选购误差 [2]

公司基本信息 - 新公司名称为新余千皓鞋业有限公司 [1] - 公司法定代表人为范方华 [1] - 公司注册资本为1万人民币 [1] 公司经营范围 - 核心业务为鞋帽批发与零售以及制鞋原辅材料销售 [1] - 业务延伸至皮革制品加工设备销售及皮革销售 [1] - 经营范围广泛涵盖母婴用品、家居用品、服装服饰及户外用品销售 [1] - 业务模式包括互联网销售（除需要许可的商品）及二手日用百货销售 [1] - 多元化经营涉及珠宝首饰、玩具、家具及电子产品销售 [1]

国家标准发布 - 市场监管总局（国家标准委）批准发布3项鞋类国家标准，包括《鞋类 鞋号对照表》、《鞋楦尺寸检测方法》和《鞋类 鞋内腔测量 第1部分：鞋长》[1] - 新标准聚焦鞋类尺寸核心体系，构建从鞋楦测量、鞋内腔测量到鞋号转换的全链条技术规范[1] - 标准旨在为鞋类产品合脚性和舒适性升级提供科学统一的技术支撑[1] 鞋号标准 - 《鞋类 鞋号对照表》标准系统建立了中国鞋号与全球主要鞋号体系的科学对照关系[1] - 该标准解决消费者跨境选购时的尺码转换难题，提供更权威清晰的指引[1] - 标准为国内鞋企拓展国际市场、提升产品兼容性筑牢技术基础[1] 鞋楦检测方法 - 新修订的《鞋楦尺寸检测方法》标准在延续人工测量方法的同时，首次引入数字3D鞋楦模型的虚拟测量方法[2] - 标准借鉴国际标准，优化鞋楦底长、跖围、前掌肉体宽度、跗围等关键尺寸的测量流程[2] - 修订旨在全面提升检测规范性与准确性，推动国内外检测方法的协调统一[2] 鞋内腔测量 - 《鞋类 鞋内腔测量 第1部分：鞋长》标准首次在全国范围内统一鞋内腔长度测量方法[2] - 鞋内腔长度是影响成鞋合脚性与舒适度的关键指标[2] - 标准为鞋楦设计优化提供精准数据支撑，并为消费者线上购鞋提供客观的腔内长度参考[2]

商丘历史文化渊源 - 商丘是"商人、商品、商业"发源地，华商始祖王亥在3800年前于此进行以物易物，点燃中国商业文明第一缕火种[1] - 王庄遗址考古发现大汶口文化、仰韶文化、屈家岭文化、良渚文化等多个文化遗存，见证中国东西部文化融合和南北文化交流，实证中华文明多元一体[3] - 第十届华商文化节举办商丘"十四五"发展成果展、王庄遗址发掘成果展、商丘文创展等活动，为华商搭建交流合作平台[2] 特色产业集群发展 - 睢县落地制鞋及鞋材配套企业600多家，年产能达3.5亿双，中乔体育智能生产线采用3D视觉与AI技术，每小时生产120双鞋，节省50%人工并降低20%车间管理费用[8][9][10] - 虞城年产钢卷尺近15亿只，产销量占全国市场85%以上、全球市场65%以上，产品远销120多个国家和地区，龙头企业开发电子数显、激光测量等高端产品提升附加值[11] - 柘城金刚石微粉年产量和出口占全国90%以上，培育钻石产量接近全国一半，力量钻石推出156.47克拉人工培育钻石原石，超硬材料集群入选国家先进制造业产业集群[13] - 民权冰箱冷柜年产能占全国十分之一，冷藏保温车产能与产量占据国内半壁江山，阿斯贝拉制冷科技产业园压缩机下线填补当地制冷产业链最后一块短板[15][16][17] 产业升级与创新发展 - 永城盛大印刷业务覆盖所有种类纸质印刷品，快消类包装增长较快，凭借国内商业印刷领域影响力成为永城新名片[4][5] - 民权产业从"制造"到"智造"加速演进，研发实验室医疗机构用冷藏设备、北斗系统远程操控冷藏车、多项国家专利储能方舱等产品[15] - 夏邑实施棉纺织智能化改造实现创新发展，宁陵发展为中原最大新型复合肥产业基地，中心城区新能源汽车、铝基新材料、生物医药等新兴产业方兴未艾[19] 物流与营商环境优化 - "民权—青岛港"海铁联运班列开通实现家门口报关出海，助力运输和出口成本显著降低，使民权企业与沿海企业站在几乎同一起跑线[18][19] - 商丘推出"高效办成一件事"、"码上办"、"跨省通办"、政府投资工程项目"评定分离"改革等措施，以组合拳推动营商环境系统性优化[21] - 商丘向东对接长三角城市群，向西对接郑州都市圈与陆上丝绸之路，向南链接粤港澳大湾区，向北深化豫鲁联动对接京津冀，向海推进沱浍河航运与商丘港建设实现通江达海[21]