核心监管事件 - 公司因关联方非经营性资金往来信息披露违规，收到浙江证监局出具的警示函并被记入证券期货市场诚信档案 [1][2] - 上交所亦同步对公司、关联方及相关责任人予以监管警示 [2] - 违规行为涉及2021年至2024年间，公司向参股公司浙文餐饮提供借款，总额约764.49万元，且其他股东未同比例提供资金 [1] - 公司在2021年至2023年年报中均未将上述借款披露为关联方非经营性资金往来 [1] 违规行为与责任认定 - 违规事项违反了《上市公司信息披露管理办法》和《上市公司监管指引第8号》的相关规定 [2] - 公司时任董事长唐颖、时任总经理张磊、财务总监郑慧美、董秘王颖轶对上述行为承担主要责任 [2] - 法律专家指出，该问题拉低了公司财报的可信度，并暴露了公司在关联方识别、资金审批及内控复核环节存在漏洞 [2] 关联方浙文餐饮的股权变动与注销 - 公司于2021年11月以10万元出资额认购浙文餐饮20%股权，后于2025年1月收购剩余80%股权，总出资额增至50万元，实现全资控股 [3] - 浙文餐饮在被全资收购后仅约十个月，于2025年11月显示简易注销动态，目前状态已为“注销” [3] - 行业专家认为，结合四年内近800万元未准确披露的借款，该投资与注销过程可能反映公司战略判断失误或投资决策草率 [3] 公司背景与近期经营表现 - 公司实际控制人为浙江省财政厅 [3] - 公司主营业务为提供智能营销解决方案，同时开展电竞游戏、算力底座、数字文旅等创新业务 [3] - 2025年前三季度，公司实现营业收入56.05亿元，同比增长0.12%；归属于上市公司股东的净利润为1.27亿元，同比减少19.68% [3] 市场与专家观点 - 法律专家指出，监管机构同时采取行动，传递出对信息披露违规“零容忍”的导向及强化协同监管的决心 [2] - 行业专家表示，若公司在“投资—培育—收购—退出”过程中未能清晰说明资金性质与治理逻辑，市场将质疑母公司整体的内控严肃性与资本纪律 [4]

欧洲消费者人工智能采用核心趋势 - 欧洲消费者AI采用呈现私人使用领先、年轻群体主导、购物场景渗透加深的核心趋势[1] - 私人使用渗透率（53%）高于职场使用（41%）[1]，30%的受访者在私人场景中每日或每周使用AI[1] - 活跃用户（每月至少使用一次AI）占比达42%[1][9][10]，其中95%预计未来六个月私人使用量维持或增长，58%计划增加私人AI使用[1][14][15] 用户画像与行为特征 - 年轻群体是核心采用者，千禧一代占活跃用户的45%，Z世代占28%，18-30岁女性尤为突出[1] - 活跃用户职业分布中，白领占比58%，蓝领和学生分别占14%和13%[1] - 活跃AI用户同时也是高频线上购物群体，31%的日私人AI用户每月线上购物5次以上[1][31] AI在信息获取与购物决策中的应用 - 30%的活跃用户偏好AI工具而非传统搜索引擎[2][16]，核心原因是能获取直接答案（57%）、信息总结更优（55%）及便于自然语言追问（54%）[2] - 76%的活跃用户曾用AI辅助购物决策，17%频繁使用，英国这一比例达37%[2] - AI贯穿购物全流程，88%用于对比产品，78%辅助最终决策，77%用于发现品牌，73%用于查找最优价格[2] 对行业与企业营销的深远影响 - AI介导的“零点击搜索”导致品牌流量追踪难度加大，传统搜索引擎广告模式面临冲击[2] - 当Google的AI摘要出现在结果页时，付费广告的点击率下降超过一半[21] - 企业需采取三大策略应对：优化结构化产品信息以提升AI推荐可见度；加大品牌建设投入；打造用户真正认可的产品与社区[2] 市场差异与未来展望 - 丹麦以14%的日私人使用率居首，英国则以17%的日职场使用率领先[1][24] - 非活跃用户的主要顾虑包括缺乏使用需求（46%）、偏好自主完成事务（34%）及不信任AI输出（21%）[1] - AI采购代理的潜在兴起可能重塑营销逻辑，品牌需提前布局适配机器决策的产品展示与信息架构[2]

行业背景与市场机遇 - 在全球化与数字技术发展的背景下，社交媒体平台成为企业拓展海外市场、塑造品牌形象和实现商业增长的关键战场 [1] - TikTok作为全球极具影响力的短视频社交平台，以其独特的算法、丰富的内容生态和庞大的用户基数，吸引了众多企业和创作者挖掘商业价值 [1] 公司产品核心功能 - 客易云集团推出的TikTok数字人拥有令人惊艳的逼真形象，运用先进的3D建模技术和高精度渲染算法雕琢细节，达到近乎真实的程度 [1] - 该数字人搭载强大的人工智能系统，具备自然语言处理和深度学习能力，能准确理解用户语音或文字信息并做出自然流畅的回应 [3] - 数字人能够根据用户反馈和情绪变化实时调整回应方式和内容，展现出高情商和应变能力 [3] - 在内容创作方面，数字人能根据企业营销目标和受众特点，自动生成多样化的短视频内容，包括产品展示、品牌故事讲述和参与热门话题 [4] - 在产品展示视频中，数字人可以像专业主播一样详细介绍产品功能、特点和使用方法 [4] - 在品牌故事视频中，数字人能通过富有感染力的语言和表情讲述品牌发展历程与核心价值观，引发用户情感共鸣 [4] 产品竞争优势与商业价值 - 使用TikTok数字人进行跨境社交营销具有成本低、效率高的显著优势，可替代部分人工工作，大大降低人力成本 [6] - 数字人能够24小时不间断工作，无需休息和培训，可快速生成大量短视频内容并及时与用户互动，提高营销效率 [6] - 数字人可以轻松实现多语言交互，无需额外聘请翻译人员，能更好地适应不同国家和地区的语言环境，支持企业全球化营销 [6] - 该解决方案能帮助企业在TikTok平台吸引更多用户关注，提升品牌知名度和影响力，并促进产品销售和商业转化 [6]

公司与产品成就 - 百度国际旗下全球智能广告平台MediaGo与法国销售线索生成专家hipto的合作案例，在法国权威数字营销奖项Les Cas d'Or中连续获奖，包括原生广告类别金奖和银行与保险领域获客类别铜奖[1][3] - 奖项的获得验证了MediaGo深度学习技术在复杂效果获客场景中的实际商业价值及其在欧洲数字营销市场的专业能力[3] 行业挑战与解决方案 - 保险行业面临线上行为信号分散、消费者决策路径复杂等挑战，对高价值细分人群的精细化投放和技术平台预测能力要求极高[3] - 为应对挑战，hipto引入了MediaGo全新升级的SmartBid 3.0智能出价产品，该产品依托五大深度学习模型，能在合规前提下对用户注意力、兴趣及转化意图进行实时全漏斗预测，提升投放效率与广告相关性[4] - 解决方案结合了全球优质媒体资源、hipto团队每周3–5次的高频创意迭代以及动态创意优化技术，以持续测试和个性化呈现广告内容，有效触达高潜力目标受众[4] 合作成果与数据表现 - 根据2025年3月至8月内部监测数据，启用SmartBid 3.0 MaxCV模式后，项目月度转化量同比提升32%，获客成本保持稳定[4] - 在移动端投放预算提升48%的情况下，获客成本不升反降2.6%，打破了“规模增长伴随成本上升”的行业瓶颈[4] - 原生广告渠道转化率提升2-3个百分点，整体转化规模实现3倍增长，展现出极具竞争力的投资回报率[4] 合作评价与未来展望 - hipto首席执行官Leo Hauet高度认可合作，认为MediaGo的海量媒体资源能显著提升流量规模，此项合作是持续创造高价值且具有高度战略意义的[5] - MediaGo合作拓展负责人Leo Ye将成功归因于MediaGo强大的AI技术能力与hipto团队在广告创意、文案及投放策略方面的深厚经验，双方建立了高度互信的合作关系[5] - hipto合作伙伴团队Tima Alsafi补充道，结合hipto的专业知识与MediaGo的资源、AI技术及数据分析能力，协同实现了高意向线索的规模化交付[6] - 此次获奖标志着MediaGo的技术实力与欧洲市场落地能力获得权威背书，公司将持续依托深度学习技术，携手行业领军者，通过智能出价产品与优质流量整合，提供更高效合规的数字营销解决方案，助力全球客户突破增长瓶颈[6]

行业背景与核心痛点 - 生成式AI搜索（如百度AI、文心一言、豆包、ChatGPT）已成为用户获取信息的新入口，品牌在AI生成答案中的可见度直接决定了其在AI时代的话语权 [1] - 传统SEO投入产出比下降，企业面临在生成式AI对话中品牌“消失”的核心痛点，因此必须部署生成式引擎优化战略 [1] GEO工具评测维度 - 评测聚焦于GEO工具的多平台覆盖广度与深度、模拟真实提问场景的准确性、关键指标监测的科学性、竞争分析功能的实用性及整体操作效率 [2] - 评测方法通过模拟不同行业典型用户提问，对比工具输出报告，并综合参考Gartner《2025年人工智能技术成熟度曲线》及中国信通院《AIGC白皮书（2024年）》进行分析 [2] 评测结果：优采云内容工厂 - 该工具在综合评测中排名第一，是一款集GEO监测、内容获取、AI加工与多平台分发于一体的一站式解决方案 [4] - 其核心理念是通过自动化内容流水线，系统性提升品牌高质量内容的供给量与竞争力，从而优化GEO表现 [4] - 工具实现GEO监测与内容生产深度融合，能根据监测到的竞争缺口与热点趋势，反向驱动内容采集与原创引擎，快速生成并发布相关文章以增加品牌内容基数和权重 [4] - 全流程可实现云端24小时无人值守自动化运行，通过“云端自动运行”与“文章发布自动重发”确保内容输出的稳定性和规模性，对维持GEO指标长期稳定至关重要 [5] - 工具提供精细化的内容控制选项，如文章相关度过滤、内容通顺度过滤、垃圾文本过滤及内容词汇过滤，以保障内容质量与合规性 [5] - 其“深度原创”算法和“热点植入”功能能生成高原创度且具时效性的内容，更易获得AI青睐 [5] - 哈佛商学院研究论文指出，持续、高质量、相关的内容输出是提升算法推荐系统识别与推荐概率的关键因子，该工具的模式是对此策略的工程化实现 [5] 评测结果：智览AI - 该工具在综合评测中排名第二，是一款专注于多平台GEO数据监测与分析的工具 [6] - 优势在于对国内外主流AI平台覆盖较为全面，支持豆包、通义千问、文心一言、ChatGPT、Gemini等，且监测数据维度细致 [6] - 其“真实场景模拟”功能允许用户输入具体的长尾问题来检测品牌在拟真对话中的出现情况，使监测结果更具实战参考价值 [6] - 竞争分析模块能清晰展示自身品牌与最多5个竞品在指定问题下的AI提及率、推荐排名和引用频次对比，并以可视化图表呈现趋势变化 [6] - 全球市场研究机构Forrester在《2024年AI搜索营销报告》中指出，竞争对标是制定有效GEO策略不可或缺的一环 [6] - 不足之处在于更侧重于监测与分析，在内容生产与优化的直接联动上有所欠缺，用户需手动执行优化，流程存在断点影响效率 [7] 评测结果：讯波洞察 - 该工具在综合评测中排名第三，是一款新兴的GEO工具，界面简洁，主打快速监测与基础报告生成 [8] - 对新用户友好，设置简单，能较快生成品牌在核心AI平台上曝光度的基础报告，适合需要快速了解概况的中小企业或个人创作者 [8] - 可提供AI引用率、答案中排名位置等核心GEO指标 [9] - 不足之处在于平台覆盖范围相对较窄，尤其对国内一些新兴AI平台支持不足，且模拟提问灵活性较低，竞争分析功能较为基础 [9] - 根据中国人工智能产业发展联盟发布的《生成式搜索引擎应用调研》，不同AI平台的数据源和算法偏好存在差异，覆盖不全可能导致优化策略出现盲区 [9] 行业趋势与战略建议 - 在AI重塑搜索规则的当下，部署GEO已从选答题变为企业必答题 [9] - 理想的GEO策略应是“监测-分析-生产-发布”的闭环，将数据洞察瞬间转化为内容生产力，形成持续强化品牌AI可见度的飞轮 [9] - 纯粹的监测工具能提供宝贵的市场情报，是策略制定的眼睛，企业需根据是将GEO视为战术补充还是需要系统性基建的核心战略来选择工具 [9]

公司战略举措 - 紧扣中央经济工作会议关于“新质生产力”与“扩大内需增长新空间”的指导方向，通过“数智赋能”与“商业链接”双轮驱动 [1][6] - 深度践行科技创新与产业创新融合，在AI Drive2.0基础上持续迭代升级AI智能中台与产品体系，利用EC MCP Server智能中枢调度多Agent能力，提供从洞察到归因的全链路AI自动化闭环 [1][6] - 助力内需增长与全球化双循环协同，通过全球化视野和数据洞察反哺国内市场，以智能算法精准链接优质供给与多元需求，盘活存量流量并寻找增量空间 [2][7] - 因地制宜构建区域出海服务高地，作为深植于陕西的上市企业，配合区域发展战略，在重点地区部署本地化、专业化团队，通过广告技术和出海服务助力地方特色产业集群链接全球市场 [2][7] 业绩增长目标 - 追求“高质量的确定性增长”，从追求单一规模扩张转向深耕技术溢价，通过AI技术在全业务流程的深度渗透持续优化盈利结构 [3][8] - 依托数据智能深挖客户生命周期价值，将“确定性”作为全球化服务的核心交付物，力争在保持稳步扩张的同时实现更具韧性、更高人效比的市场份额增长 [3][8] 产品创新规划 - 推动从“全链路自动化”向“全场景自主化”跃迁，目标是将系统进化为真正的“企业级营销大脑” [4][9] - 依托EC MCP Server智能中枢，使AI从“执行指令”转向“自主决策”，实现基于全球实时数据的策略生成与动态预算对冲，开启“目标导向”的无人驾驶营销时代 [4][9] - 针对头部企业对数据主权与品牌安全的诉求，在数据安全合规与品牌资产智能治理上实现新突破，通过构建专属AI知识库确保创意生成的本地化合规性与有效性统一 [4][9] 业务线拓展策略 - 实施“深耕与拓新并举”的生态策略，在夯实电商、游戏等优势领域的基础上，战略性加大对智能硬件、短剧出海、AI原生应用等高增长赛道的市场拓展 [4][9] - 通过构建“AI+内容+场景”的闭环，超越传统营销与流量服务商角色，进化为全球商业文明高效流动的数字化基础设施 [4][9]

公司新设子公司 - 蓝色光标于近日新成立一家全资子公司，名为“上海蓝色光标数字营销科技有限公司” [1] - 该子公司法定代表人为彭浩，注册资本为2000万元人民币 [1] - 子公司经营范围涵盖企业管理咨询、新材料技术推广服务、软件开发、科技中介服务及组织文化艺术交流活动等 [1] 公司股权结构 - 新成立的上海蓝色光标数字营销科技有限公司由蓝色光标间接全资持股 [1]

浦银国际发布研报称，优矩控股(01948)是中国领先的数字营销全链路服务商，与优质媒体合作伙伴的 紧密关系以及与各类广告主客户的良好业绩记录，已帮助公司形成网络效应并构建起领先优势，且有望 继续支持公司的快速增长。首次覆盖给予"买入"评级，目标价为5.8港元，潜在升幅为44%。 浦银国际主要观点如下： 聚焦数字营销，构建领先优势 1)保持对中国主流在线媒体覆盖，同时加强合作，以获得更好的投放策略来提升公司收益；2)继续扩大 广告主客户基础，通过开发及提供更具针对性的行业特定功能的解决方案，加深对各行业垂直领域的渗 透；3)持续提升在AI端的投入，加强对AI应用的各种功能开发，提升整体效率；4)推进海外电商及海外 短剧平台探索，有望迎来新增长机会。 盈利预测与估值：该行预计公司2025E/2026E收入为人民币110亿元/130亿元，对应增速20%/18%；预计 净利润为1.14亿元/1.36亿元。参考可比公司估值均值，给予公司2026E23x P/E，目标价5.8港元。 投资风险：行业竞争加剧；供应商和客户集中度较高；头部媒体议价能力提升；脱媒风险。 优矩控股是中国领先的数字营销全链路服务商。截至2025年上 ...

核心观点 - 浦银国际首次覆盖优矩控股给予“买入”评级，目标价5.8港元，潜在升幅44% [1] 公司业务与市场地位 - 公司是中国领先的数字营销全链路服务商，与优质媒体和广告主的紧密关系已形成网络效应和领先优势 [1][2] - 截至2025年上半年，公司累计管理广告预算超人民币500亿元 [2] - 2025年前9个月总账单金额达119亿元，同比增长35% [2] - 媒体矩阵覆盖线上短视频、社交媒体、搜索引擎等20多家主流媒体 [2] - 广告主客户覆盖电商、网服、金融等行业，投放超千万元的客户留存率高达95% [2] 技术赋能与运营效率 - 公司自研AI应用平台连接媒体和客户需求，覆盖账户管理、工作流、创意和投放管理等环节 [3] - AI技术应用提升了生产人效并优化了服务效果 [3] - 截至2025年第三季度，公司全平台月均视频产量达32万条 [3] - 2025年上半年，AI驱动素材生产效率较传统模式显著提升，AI驱动收入占比达18% [3] 未来增长驱动力 - 保持并加强与主流在线媒体合作，优化投放策略以提升收益 [4] - 扩大广告主客户基础，通过提供行业特定解决方案加深垂直领域渗透 [4] - 持续提升AI投入，加强功能开发以提升整体效率 [4] - 推进海外电商及海外短剧平台探索，寻求新增长机会 [4] 财务预测与估值 - 预计公司2025年收入为人民币110亿元，同比增长20% [4] - 预计公司2026年收入为人民币130亿元，同比增长18% [4] - 预计公司2025年净利润为1.14亿元 [4] - 预计公司2026年净利润为1.36亿元 [4] - 基于可比公司估值均值，给予公司2026年23倍市盈率，得出目标价 [4]

行业标准制定与技术创新 - 中国通信标准化协会与中国广告协会联合会议审议通过两项新标准，其中一项由利欧数字等共同牵头发起，标准名称为《面向程序化广告交易系统的模型上下文协议（MCP）服务端权限控制与安全验证要求》[2] - 该标准旨在解决程序化广告中MCP协议对接多端工具时面临的权限划分混乱、安全验证缺失等痛点，将构建基础、高级、管理员三级管控体系，并要求OAuth 2.0数字签名认证及操作日志留存[3] - 此标准在国际范围内率先确立，或将填补程序化广告领域上下文协议服务端工具安全专项标准空白，降低跨厂商集成成本，防范数据泄露与参数篡改等风险，并为开发者提供指南以提升大模型和智能体在广告场景的应用价值[3] 公司技术实践与产品布局 - 2025年1月，我国首个AIGC技术在广告创意素材管理领域的推荐标准《互联网广告基于生成式人工智能的创意素材元数据管理指南》正式实施，该标准由利欧数字提出建议并主导起草[4] - 2025年4月，利欧数字发布广告行业首个MCP服务，使其开放API工具支持MCP协议；同年6月，公司发布首款MCP应用“盘古引擎-盘古优化助手”，专为程序化广告场景打造，旨在打通AI智能体与广告工具生态[4] - 公司以AI为驱动力，将“品—效—销”全链路重构为智能体矩阵，并形成“AIGC平台LEOAIAD+营销领域大模型‘利欧归一’+AI投手”的产品族群，实现从模型到工具服务的闭环[5] 公司市场资源与战略定位 - 在渠道资源方面，利欧数字已成为字节系、腾讯系等头部媒体的核心代理，并实现了对华为、小米、OPPO、vivo、荣耀等主流手机厂商广告代理的全覆盖[6] - 凭借AI投手工具，公司已将服务范围扩展至小红书等新媒体平台的中小客户群体，通过工具化和自动化降低服务门槛并改善毛利结构[6] - 公司已从“AI效率工具”跃迁为“以投放为抓手的价值引擎”，结合可重用的智能体、标准化连接能力以及头部媒体与端侧入口的资源优势，未来将继续参与行业标准制定，推动AI营销标准体系完善与行业规范发展[6]