监管政策与市场动态 - 中国证监会在2026年系统工作会议上强调将全方位加强市场监测预警，强化交易与信息披露监管，严肃查处过度炒作及操纵市场等行为，以巩固市场稳中向好势头并防止大起大落 [1][11] - 证监会表示将继续深化公募基金改革，拓宽中长期资金来源，推出适配长期投资的产品和工具，引导长期、理性、价值投资，营造“长钱长投”的市场生态 [1][11] - 午后宽基ETF成交显著放量，其中华夏沪深300ETF成交额超过220亿元，创历史天量，嘉实沪深300ETF成交近100亿元，富国中证1000ETF成交额环比昨日增长超过10倍 [2][12] 国际贸易与金融合作 - 加拿大总理卡尼宣布，加拿大将以最惠国关税税率进口最多4.9万辆中国电动汽车，适用税率为6.1%，此举标志着加拿大对华电动汽车关税政策从2024年的100%大幅下调 [3][13] - 中国人民银行与加拿大银行续签双边本币互换协议，规模为2000亿元人民币，协议有效期五年，旨在加强金融合作、扩大本币使用并促进双边贸易投资便利化 [4][14] 市场表现与板块行情 - 1月16日A股市场主要指数收跌，沪指跌0.26%报4101.91点，深证成指跌0.18%，创业板指跌0.20%，全市场下跌个股超过2900只 [7][17] - 半导体产业链表现强势，存储芯片、先进封装等板块涨幅居前，汇成股份、佰维存储等多股涨超10%，CPO、人形机器人板块亦活跃 [7][17] - AI应用、文化传媒等板块大幅调整，昆仑万维、蓝色光标跌超10%，旅游酒店板块亦陷入回调 [7][17] - 截至午盘，全市场成交额20063亿元，较上日放量1111亿元，电网设备、半导体设备、存储芯片板块早盘走强，而AI应用板块持续走弱 [5][15] 公司特定事件 - 北方稀土发布业绩预告，预计2025年度归母净利润为21.76亿元至23.56亿元，同比大幅增加116.67%到134.60% [9][18] - 德邦物流公告拟主动终止A股上市，申请转入全国中小企业股份转让系统退市板块，公司股票将于1月21日起停牌，相关股东将享有现金选择权 [6][16]

2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为21.76亿元至23.56亿元，与上年同期相比增加116.67%到134.60% [1] 业绩预增主要原因 生产营销方面 - 近年来首次实现镧铈产品年度销大于产，镧铈产品库存消化成效显著 [1] - 冶炼分离、稀土金属、稀土功能材料、稀土永磁电机等主要产品产销量同比实现不同幅度增长，为新能源等产业发展提供材料 [1] 产业体系建设方面 - 稀土金属、磁材合金、磁体及二次资源利用等产业链并购重组、合资合作、扩能增产项目建设高效推进 [1] - 子公司北方磁材5万吨磁材合金一期项目、北方招宝3000吨磁体项目等多个项目建成投运 [1] - 部分科研成果转化项目实现规模化生产，公司生产效率提升，核心竞争优势巩固，产业链价值创造能力增强 [1] 科研创新赋能方面 - 充分发挥科研平台作用增强科研效能，以科研创新驱动业绩增长 [2] - 服务国家和地区重大科技战略，对接市场推进成果转化，开发多项新工艺、新装备、新产品 [2] - 促进公司工艺技术、装备制造能力迭代升级，推动产业链向高值高端领域延伸 [2] 近期财务与经营数据 - 公司2025年三季报实现营收302.9亿元，归母净利润15.41亿元，净利润率约5.1% [2] - 与2025年上半年相比，盈利增速从半年报的1951.52%下降至280.27% [2] - 2026年第一季度稀土精矿关联交易价格拟调整为不含税26834元/吨（干量，REO=50%），环比上涨2.4%，为连续第6次上调价格 [2] - REO（稀土氧化物）每增减1%、不含税价格增减536.68元/吨 [2] 市场表现与估值 - 1月16日，公司股价报51元/股，涨1.13%，市值超1800亿元 [2] - 根据表格数据，公司2025年第三季度毛利率为11.57%，净利率为6.96%，ROE为6.66% [3] - 市场预期公司2025年收入为402亿元，同比增长21.9%；净利润为26.6亿元，同比增长165% [3] - 基于2025年预期净利润，市场给予的市盈率（PE）为69.3倍 [3]

2025年度业绩预告核心数据 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为21.76亿元至23.56亿元，与上年同期相比大幅增加116.67%到134.60% [1] 业绩预增主要原因 - **生产营销优化**：近年来首次实现镧铈产品年度销大于产，库存消化成效显著；冶炼分离、稀土金属、稀土功能材料、稀土永磁电机等主要产品产销量同比实现不同幅度增长 [2] - **产业体系建设**：稀土金属、磁材合金、磁体及二次资源利用等产业链并购重组、合资合作、扩能增产项目高效推进；子公司北方磁材5万吨磁材合金一期项目、北方招宝3000吨磁体项目等多个项目建成投运；部分科研成果转化项目实现规模化生产，提升了生产效率和产业链价值创造能力 [2] - **科研创新驱动**：充分发挥科研平台作用，服务国家和地方重大科技战略，对接市场推进成果转化；开发多项新工艺、新装备、新产品，推动工艺技术、装备制造能力迭代升级，促进产业链向高值高端领域延伸 [2] 近期财务与经营动态 - 公司2025年第三季度报告显示，实现营收302.9亿元，归母净利润15.41亿元，净利润率约为5.1% [3] - 公司盈利增速从2025年半年报的1951.52%下降至三季报的280.27%，低利润基数带来的夸张增幅明显弱化 [3] - 2026年第一季度稀土精矿关联交易价格拟调整为不含税26834元/吨，环比上涨2.4%，这是两大稀土龙头企业连续第6次上调价格 [3] 市场表现与估值数据 - 1月16日，公司股价报收51元/股，上涨1.13%，总市值超过1800亿元 [4] - 根据市场数据，公司2025年预测市盈率为69.3倍，市净率为7.72倍 [5] - 公司2025年第三季度毛利率为11.57%，净利率为6.96%，净资产收益率为6.66% [5]

公司业绩预增 - 公司预计2025年实现归母净利润21.76亿元至23.56亿元，同比增长116.67%到134.60% [1] - 公司预计2025年扣非净利润为19.6亿元至21.4亿元，同比增长117.46%到137.43% [1] - 业绩预增主因是优化营销体系、加大市场开拓，近年来首次实现镧铈产品年度销大于产，主要产品产销量同比实现不同幅度增长 [1] 生产与销售情况 - 公司主要产品冶炼分离、稀土金属、稀土功能材料、稀土永磁电机等产销量相较于2024年均录得增长 [1] - 镧铈产品库存消化成效显著，近年来首次实现年度销大于产 [1] 产业体系建设与项目进展 - 公司加快推进重点项目建设及产业高端化、智能化、绿色化转型升级 [2] - 新一代稀土绿色冶炼升级改造项目一期产线全线贯通，二期已开工建设 [2] - 稀土金属、磁材合金、磁体及二次资源利用等产业链并购重组、合资合作、扩能增产项目高效推进 [2] - 子公司北方磁材5万吨磁材合金一期项目、北方招宝3000吨磁体项目等多个项目建成投运 [2] - 部分科研成果转化项目已实现规模化生产 [2] 科研创新 - 公司充分发挥科研平台作用增强科研效能，以科研创新驱动业绩增长 [2] - 服务国家和地区重大科技战略，对接市场推进成果转化，开发多项新工艺、新装备、新产品 [2] - 科研创新促进公司工艺技术、装备制造能力迭代升级，推动产业链向高值高端领域延伸 [2] 股票市场表现 - 1月16日，公司股价报51元/股，当日上涨1.13%，市值超过1800亿元 [2] - 公司股票总市值约为1844亿元，流通市值约为1844亿元，市盈率约为89.71 [3]

稀土市场行情 - 2026年1月16日稀土主流产品价格走势分化 氧化镨钕均价67.14万元/吨下跌0.79万元/吨 金属镨钕均价80.70万元/吨下跌1.18万元/吨 氧化镝均价145.00万元/吨下跌0.75万元/吨 氧化铽均价635.50万元/吨上涨4.62万元/吨 [1] - 市场情绪发生转变 上周约67%看涨 本周看平居多 看涨情绪保持在23%左右 看跌情绪增多至14%左右 [1] - 市场对高价货物接受度较差 部分贸易商主动下调报价 临近周末采购放缓 镨钕产品报价出现回落 实际交投僵持 [1] - 氧化铽市场热度依然较高 持货商持续上调报价 氧化镝采购较少 报价相应下调 [1] - 本周后半段下游采购放缓 企业报价情绪趋向理性 后市价格走向仍决定于下游采购 近期价格或将偏稳运行 [1] A股稀土永磁概念股表现 - 2026年1月16日部分稀土永磁概念股行情表现如下 [1] - 宇晶股份(002943)最新价59.62元 涨跌幅10.07% 成交额7.77亿元 [1] - 龙磁科技(300835)最新价69.87元 涨跌幅4.16% 成交额5.71亿元 [1] - 华新环保(301265)最新价14.34元 涨跌幅4.06% 成交额1.97亿元 [1] - 阿石创(300706)最新价39.45元 涨跌幅4.01% 成交额5.74亿元 [1] - 彤程新材(603650)最新价62.36元 涨跌幅4.03% 成交额3.91亿元 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现归母净利润21.76亿元到23.56亿元，同比增加116.67%到134.60% [1] - 公司预计2025年扣非后净利润19.6亿元到21.4亿元，同比增加117.46%到137.43% [1] 行业价格环境 - 2025年1至12月多数稀土价格均出现上涨，例如氧化钕均价为50.87万元/吨，同比上涨27.4%；金属钕均价为62.58万元/吨，同比上涨27% [1] - 重稀土中，99.99%氧化铽均价为673.87万元/吨，同比上涨17.2%；金属铽均价为835.91万元/吨，同比上涨16.5% [1] - 2026年第一季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税26834元/吨，相比2025年第四季度上涨2.4% [4] - 稀土精矿交易价格自2024年第三季度的不含税16741元/吨开始上涨，累计涨幅已达60% [4] 公司经营举措与成效 - 公司强化全面预算管理，深化对标提升及降本提质增效 [2] - 公司统筹推进“五统一”科学组产模式，强化研产销协同联动 [2] - 公司加工全成本同比进一步降低，系统降本成效显著 [2] - 公司近年来首次实现镧铈产品年度销大于产，镧铈产品库存消化成效显著 [2] - 公司冶炼分离、稀土金属、稀土功能材料、稀土永磁电机等主要产品产销量同比实现不同幅度增长 [2] 产业体系建设与项目进展 - 新一代稀土绿色采选冶稀土绿色冶炼升级改造项目一期产线全线贯通，二期开工建设并加快推进 [3] - 稀土金属、磁材合金、磁体及二次资源利用等产业链并购重组、合资合作、扩能增产项目建设高效推进 [3] - 子公司北方磁材5万吨磁材合金一期项目、北方招宝3000吨磁体项目等多个项目建成投运 [3] - 部分科研成果转化项目实现规模化生产，公司生产效率与核心竞争优势进一步巩固 [3] 科研创新 - 公司不断加大科技创新保障力度，改革科研机制，完善科研管理体系，充分发挥科研平台作用 [3] - 公司开发多项新工艺、新装备、新产品，促进工艺技术、装备制造能力迭代升级，推动产业链向高值高端领域延伸 [3]

市场整体表现 - 1月16日A股三大指数高开低走小幅下跌 沪指跌0.26%报4101.91点 深证成指跌0.18% 创业板指跌0.2% [1] - 市场全天成交额30565.24亿元 较昨日放量1180.3亿元 [1] - 盘面上半导体产业链、特高压、人形机器人板块逆市大涨 文化传媒、AI应用、游戏、数据安全等板块跌幅居前 [2] 行业与板块资金流向 - 半导体行业多股获得主力资金大额净流入 受AI增量需求拉动 存储和高端PCB产业链供不应求 行业呈现涨价预期 [8] - 商业航天赛道个股近期遭到主力资金抛售 航天发展、航天电子、雷科防务、中国卫通一周主力资金净流出依次为42.53亿元、35.23亿元、27.81亿元、25.64亿元 [9][10] - 文化传媒板块今日大跌 蓝色光标、昆仑万维一周主力资金净流出额分别为98.15亿元和44.53亿元 [2][8][9] 公司动态与业绩 - 北方稀土预计2025年度归母净利润为21.76亿元到23.56亿元 同比增加11.72亿元至13.52亿元 同比增长116.67%至134.60% [4] - 北方稀土镧铈产品首次实现年度销大于产 库存消化显著 主要产品产销量同比增长 [4] - 北方华创获北京电控向国新投资协议转让14481773股股票（占总股本2%） 总价款61.74亿元 以加强战略合作 [8] - 金风科技本周主力资金净流出110.12亿元 居首位 近两日连续跌停 [8][9] 主力资金具体流向 - 本周（1月12日至16日）主力资金净流入额排名前三的个股为北方华创（16.41亿元）、沪电股份（16.23亿元）、江波龙（13.98亿元） [6][7] - 兆易创新、京东方A主力资金净流入额均在10亿元以上 [6] - 本周主力资金净流出额在10亿元以上的个股有54只 金风科技、蓝色光标、宁德时代、昆仑万维、航天发展净流出额居前 [8] 中长期市场观点 - 华西证券指出A股慢牛上行趋势不变 2026年作为“十五五”开局之年 产业政策、流动性环境及增量资金入市构成支撑 企业盈利预计进入温和复苏通道 [3] - 国信证券维持2026年电子行业“迈入收获之年”的乐观判断 [8] - 西部证券认为商业航天“奇点”正在到来 我国星座卫星部署完成度仅约1% 未来几年商业卫星发射有望高速增长 [10][11]

公司2025年度业绩预增 - 北方稀土预计2025年度实现归母净利润21.76亿元至23.56亿元，同比大幅增长116.67%至134.60% [1] - 业绩预增原因包括生产营销、产业体系建设及科研创新赋能等方面 [3] - 在科研创新方面，公司加大保障力度、改革机制、完善管理体系，以科研驱动增长，并服务重大科技战略 [3] 公司科研创新与产业升级举措 - 公司对接市场推进成果转化，开发多项新工艺、新装备、新产品 [4] - 此举促进了公司工艺技术、装备制造能力迭代升级 [4] - 推动产业链向高值高端领域延伸，提升产业链价值创造水平 [4] 行业需求与增长动力 - 稀土是高端制造不可或缺的核心，需求迎来持续性增长 [3] - 增长植根于新能源汽车、风力发电、人形机器人等战略性新兴产业的发展和技术迭代 [3] - 2025年稀土行业处在上行通道，政策供给管控与需求全面爆发形成共振 [4] - 人形机器人、低空经济、军工等新兴产业释放需求增量，行业供需两端持续向好 [4] 行业前景与公司优势 - 行业上市公司受益，龙头企业凭借资源储备、配额占比、成本控制等核心优势获得可观业绩 [4] - 展望2026年，从供需关系考量，行业有望延续业绩高增长态势 [4] - 截至1月16日收盘，北方稀土股价为51元/股，总市值达1843.68亿元 [3]

公司业绩预测 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为21.76亿元到23.56亿元，同比大幅增加116.67%到134.60% [1] 项目进展与产能建设 - 新一代稀土绿色采选冶稀土绿色冶炼升级改造项目一期产线已全线贯通，二期项目已开工建设并正在加快推进 [1] - 公司在稀土金属、磁材合金、磁体及二次资源利用等产业链的并购重组、合资合作及扩能增产项目建设高效推进 [1] - 子公司北方磁材的5万吨磁材合金一期项目已建成投运 [1] - 子公司北方招宝的3000吨磁体项目已建成投运 [1] - 部分科研成果转化项目已实现规模化生产 [1] 经营效率与竞争力 - 公司生产效率得到进一步提升 [1] - 公司核心竞争优势得到进一步巩固 [1] - 公司产业链价值创造能力进一步增强 [1]

公司业绩预测 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润21.76亿元到23.56亿元 [1] - 预计净利润同比增加116.67%到134.60% [1] 项目进展与产能建设 - 新一代稀土绿色采选冶稀土绿色冶炼升级改造项目一期产线全线贯通 [1] - 上述升级改造项目二期已开工建设并加快推进 [1] - 子公司北方磁材5万吨磁材合金一期项目建成投运 [1] - 子公司北方招宝3000吨磁体项目建成投运 [1] - 部分科研成果转化项目实现规模化生产 [1] 产业链与业务发展 - 公司在稀土金属、磁材合金、磁体及二次资源利用等产业链的并购重组、合资合作、扩能增产项目建设高效推进 [1] - 公司生产效率进一步提升，核心竞争优势进一步巩固 [1] - 公司产业链价值创造能力进一步增强 [1]