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量化大势研判202507:继续推荐成长类策略
民生证券· 2025-07-04 22:37
报告核心观点 - 为解决风格系统化轮动难题,开启自下而上的量化大势研判探究,通过特定优先级考察和比较判断优势资产,聚焦优势细分板块 [3] - 预期成长与实际成长类资产优势差继续扩大,7月继续保持成长风格推荐,不建议抄底质量类资产和配置红利类资产 [3][4] 量化大势研判框架简介 - 风格是资产内在属性,存在外延成长、质量成长、质量红利、价值红利、破产价值五种风格阶段,可自下而上量化研判,通过特定优先级考察和比较判断优势资产 [8] - 不同风格下优选策略及其周期范围有区别,如预期成长看分析师预期,实际成长看业绩动量等 [9] - 资产比较分为主流资产和次级资产,主流资产有机会时市场配置主流资产,无机会时切向次级资产,次级资产优先级由拥挤度确定 [12] 当下市场大势研判分析 月度综合判断观点 - 7月综合判断占优风格为预期成长和实际成长,预期增速资产优势差回升,实际增速资产优势差回升,ROE优势差下行,高股息类资产拥挤度高,成长萌芽趋势继续 [17] 框架历史表现跟踪 - 框架自2009年以来年化收益26.45%,对A股风格轮动有较好解释能力,2017年以来各年有持续正超额收益,部分年份效果有限 [19] 当下资产选择分析 - 预期增速资产优势差回升,分析师预期类、主题类策略或继续表现,高预期增速板块或有机会 [24] - 实际增速资产优势差回升,实际成长类、景气类策略可保持配置 [28] - ROE优势差下行,盈利能力策略在基本面未见底前胜率不高 [31] - 高股息类资产拥挤度保持高位,不建议配置纯红利类资产 [34] 当下各类策略推荐 - 预期成长策略选取分析师预期增速最高行业配置,2025年7月推荐无烟煤、电力电子及自动化等行业 [38] - 实际成长策略选取超预期/△g最高行业配置,2025年7月推荐农商行、PCB等行业 [40] - 盈利能力策略选取高ROE中PB - ROE框架下估值较低行业配置,2025年7月推荐客车、啤酒等行业 [43] - 质量红利策略选取DP + ROE打分最高行业配置,2025年7月推荐公交、其他家电等行业 [44] - 价值红利策略选取DP + BP打分最高行业配置,2025年7月推荐网络接配及塔设、安防等行业 [47] - 破产价值策略选取PB + SIZE打分最低行业配置,2025年7月推荐贸易Ⅲ、印染等行业 [51]
国元证券:每日复盘-20250704
国元证券· 2025-07-04 20:48
市场整体表现 - 2025年7月4日A股冲高回落,上证指数涨0.32%,深证成指跌0.25%,创业板指跌0.36%,市场成交额14283.65亿元,较上日增加1187.78亿元,1197只个股上涨,4160只个股下跌[2][13] 市场风格与行业表现 - 风格上金融>稳定>消费>0>成长>周期,大盘价值>小盘价值>大盘成长>中盘价值>中盘成长>小盘成长,基金重仓表现优于中证全指[2][18] - 行业中银行涨1.85%、综合金融涨1.13%、传媒涨0.72%靠前,有色金属跌1.49%、基础化工跌1.38%、轻工制造跌1.14%靠后[2][18] 资金流表现 - 主力资金7月4日净流出336.46亿元,超大单净流出118.79亿元,大单净流出217.67亿元,中单净流出14.69亿元,小单净流入319.80亿元[3] - 南向资金7月4日净流入66.83亿港元,沪市港股通净流入30.04亿港元,深市港股通净流入36.79亿港元[4] ETF资金流向表现 - 7月4日上证50、沪深300等ETF大部分成交额较上日增加,华夏上证50ETF等成交额分别为15.97亿、42.41亿等,较上日变化+9.60亿、+14.92亿等[3][27] - 7月3日主要宽基ETF资金主要流入科创50ETF,流入金额5.47亿元[3][27] 全球市场表现 - 7月4日亚太主要股指涨跌不一,恒生指数跌0.64%,恒生科技指数跌0.33%,日经225指数涨0.06%,澳洲标普200指数涨0.08%[4] - 7月3日欧洲三大股指普遍上涨,德国DAX指数涨0.61%,英国富时100指数涨0.55%,法国CAC40指数涨0.21%,美股三大指数普遍上涨[4] 风险提示 - 报告数据仅供参考,不构成投资建议[5][35]
由创新高个股看市场投资热点
量化藏经阁· 2025-07-04 17:55
市场新高趋势追踪 - 上证指数、深证成指、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、创业板指、科创50指数250日新高距离分别为0.50%、8.58%、6.44%、6.62%、4.53%、1.33%、15.45%、12.60% [5] - 中信一级行业中电力及公用事业、银行、有色金属、农林牧渔、医药行业指数距离250日新高较近(0.00%-5.72%),煤炭、食品饮料、房地产、消费者服务、石油石化行业距离较远 [8] - 概念指数中银行精选、创新药、CRO、可转债正股、万得微盘股日频等权等接近250日新高 [10] 创新高个股市场监测 - 截至2025年7月4日共892只股票创250日新高,基础化工(124只)、医药(115只)、机械(95只)行业数量最多 [13] - 银行(88.10%)、综合金融(40.00%)、国防军工(33.61%)行业创新高个股占比最高 [13] - 中证2000、中证1000、中证500、沪深300指数中创新高个股占比分别为16.10%、12.40%、11.20%、13.00% [15] 平稳创新高股票筛选 - 筛选标准包括分析师关注度(过去3个月≥5份买入/增持评级)、股价相对强弱(前20%)、价格路径平滑性等 [17][20] - 本周筛选出33只平稳创新高股票,胜宏科技、京北方、巨人网络等入选 [22] - 科技板块(9只)和制造板块(8只)数量最多,电子和机械行业分别领跑 [22] 动量策略理论依据 - 研究表明接近52周高点的股票未来收益显著更高,威廉·欧奈尔和马克·米勒维尼均强调关注创新高股票的领先性 [4][12] - 平滑价格路径的高动量股收益优于跳跃型股票,存在"温水煮青蛙"效应 [17]
主力资金动向 28.11亿元潜入计算机业
证券时报网· 2025-07-04 17:13
行业资金流向 - 今日有8个行业主力资金净流入,23个行业主力资金净流出 [1] - 计算机行业资金净流入金额最大,达28.11亿元,涨幅-0.05%,换手率4.16%,成交量较前一日增长26.56% [1] - 有色金属行业资金净流出金额最大,达-44.13亿元,涨幅-1.60%,换手率1.97%,成交量较前一日减少5.45% [1] 资金净流入行业 - 银行行业资金净流入7.58亿元,涨幅1.84%,换手率0.35%,成交量较前一日增长52.02% [1] - 公用事业行业资金净流入6.28亿元,涨幅0.67%,换手率1.25%,成交量较前一日增长31.12% [1] - 传媒行业资金净流入6.26亿元,涨幅0.91%,换手率2.62%,成交量较前一日增长30.97% [1] - 非银金融行业资金净流入5.72亿元,涨幅0.39%,换手率1.60%,成交量较前一日增长70.96% [1] - 建筑材料行业资金净流入1.71亿元,涨幅0.08%,换手率2.88%,成交量较前一日增长8.56% [1] - 钢铁行业资金净流入0.91亿元,涨幅0.50%,换手率1.78%,成交量较前一日减少7.10% [1] - 综合行业资金净流入0.75亿元,涨幅0.71%,换手率2.17%,成交量较前一日增长31.37% [1] 资金净流出行业 - 家用电器行业资金净流出3.89亿元,涨幅0.03%,换手率2.07%,成交量较前一日减少2.77% [2] - 社会服务行业资金净流出4.08亿元,涨幅-0.20%,换手率2.99%,成交量较前一日增长11.98% [2] - 环保行业资金净流出4.59亿元,涨幅-1.03%,换手率2.12%,成交量较前一日增长11.58% [2] - 医药生物行业资金净流出5.73亿元,涨幅0.39%,换手率2.49%,成交量较前一日减少1.48% [2] - 通信行业资金净流出15.10亿元,涨幅-0.85%,换手率1.87%,成交量较前一日增长17.15% [2] - 汽车行业资金净流出17.97亿元,涨幅-0.53%,换手率2.09%,成交量较前一日减少0.21% [2] - 基础化工行业资金净流出21.74亿元,涨幅-1.22%,换手率2.66%,成交量较前一日增长1.70% [2] - 机械设备行业资金净流出28.36亿元,涨幅-0.97%,换手率2.40%,成交量较前一日减少6.74% [2] - 国防军工行业资金净流出29.30亿元,涨幅-0.91%,换手率3.05%,成交量较前一日减少12.68% [2] - 电子行业资金净流出34.14亿元,涨幅-0.45%,换手率3.16%,成交量较前一日减少3.89% [2] - 电力设备行业资金净流出41.16亿元,涨幅-0.84%,换手率3.14%,成交量较前一日减少4.23% [2]
【盘中播报】沪指涨0.53% 银行行业涨幅最大
证券时报网· 2025-07-04 14:34
| 申万行业 | 行业涨跌(%) | 成交额(亿元) | 比上日(%) | 领涨(跌)股 | 涨跌幅(%) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 银行 | 1.62 | 291.06 | 49.72 | 中信银行 | 3.03 | | 综合 | 1.39 | 18.84 | 53.39 | 东阳光 | 4.70 | | 钢铁 | 1.16 | 116.22 | 1.82 | 柳钢股份 | 10.02 | | 传媒 | 0.90 | 333.53 | 47.33 | 巨人网络 | 7.59 | | 公用事业 | 0.84 | 288.07 | 38.78 | 迪森股份 | 10.91 | | 非银金融 | 0.81 | 592.87 | 81.96 | 湘财股份 | 6.92 | | 医药生物 | 0.78 | 980.12 | 10.73 | 广生堂 | 20.01 | | 煤炭 | 0.78 | 64.60 | 8.39 | 永泰能源 | 2.94 | | 建筑材料 | 0.63 | 138.17 | 10.58 | 国际复材 | 10.44 | | 计算机 | ...
今年1—5月成都民间投资增长9.7% 民营经济创造“55999”格局
四川日报· 2025-07-04 12:33
成都民营经济贡献 - 民营经济贡献全市50%以上的GDP和税收 [1] - 民营经济贡献90%以上的科技创新、新增就业岗位和经营主体 [1] - 2024年民营经济增加值达1.18万亿元,十年增长近一倍,同比增长5.8%,占GDP比重50.3% [1] 成都民营经济发展态势 - 2024年1-5月民间投资增长9.7% [1] - 形成"55999"格局:50%+GDP、50%+税收、90%+科技创新、90%+新增就业、90%+经营主体 [1] 促进民间投资措施 - 支持民间投资参与"两新",超长期特别国债向民营企业项目倾斜 [1] - 工业设备更新领域民营企业项目资金占比约55% [1] - 向民间资本推介重大项目793个,释放投资机遇超5300亿元 [1] 营商环境优化 - 打造"有需必应、无事不扰"营商环境品牌 [2] - 开展"进解优促"工作,分层次走访企业 [2] - 线上建立政企联络群和助企通道,累计走访服务企业11.6万户 [2] - 收集企业问题建议3.5万个,办结率99%以上 [2]
天津信誉楼家美超市有限公司成立,注册资本200万人民币
搜狐财经· 2025-07-04 10:14
公司注册信息 - 天津信誉楼家美超市有限公司于近日成立 法定代表人为王金兵 注册资本200万人民币 [1] - 公司由天津信誉楼供应链管理有限公司全资持股 持股比例100% [1] - 公司注册地址为天津市武清区京津科技谷产业园福瑞路85号806室(集群登记) [1] - 企业类型为有限责任公司(法人独资) 营业期限从2025-7-3至无固定期限 [1] 经营范围 - 主营业务涵盖日用品销售 日用百货销售 针纺织品销售 服装服饰零售及批发 家用电器销售等传统零售品类 [1] - 扩展业务包括五金产品批发 电子产品销售 办公设备耗材销售 计算机软硬件及辅助设备零售等办公相关产品 [1] - 特色业务涉及珠宝首饰零售与制造 金银制品销售 钟表销售 眼镜销售等高端消费品类 [1] - 服务类业务包含广告设计制作 会议展览服务 游乐园服务 专业保洁服务 停车场服务等 [1] - 许可经营项目包括出版物零售 烟草制品零售 第三类医疗器械经营 食品互联网销售 药品零售等需审批业务 [1] 行业分类 - 公司所属国标行业为批发和零售业>零售业>综合零售 [1] - 经营范围显示公司采取多元化经营策略 覆盖传统零售 高端消费品 服务业务等多个细分领域 [1]
水资源综合利用大有潜能
经济日报· 2025-07-04 06:08
水资源综合利用政策导向 - 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于全面推进江河保护治理的意见》,明确提出发挥水资源综合利用功能,系统推进水电基地建设、抽水蓄能发展、内河航运提升及水风光一体化开发[1] - 政策强调统筹水资源的经济、生态、社会价值,实现水尽其用,为新时期水资源高效利用锚定方向[1] - 2021年《抽水蓄能中长期发展规划(2021—2035年)》提出到2035年形成满足新能源高比例大规模发展需求的现代化产业[2] - 2022年水利部发布指导意见推进水利基础设施PPP模式发展,拓宽重大水利项目投融资渠道[2] 水资源综合利用现状与成果 - 白鹤滩水电站全面投产,截至今年6月20日累计发电量超过1960亿千瓦时,相当于节约标准煤超5900万吨,减少二氧化碳排放超1.6亿吨[1] - 四川雅砻江柯拉光伏电站成为全球规模最大的水光互补电站,为流域内新能源开发提供关键支撑[1] - 长江干线年货运量10年间由不足20亿吨跃升至超35亿吨,持续领跑全球内河航运[1] - 京杭运河杭州段二通道通过航道整治与智慧船闸建设,年单向通过能力可达4200万吨,带动沿岸文旅经济发展[1] 水资源综合利用面临的挑战 - 政策调控与市场机制协同不足导致水权配置不合理[2] - 先进技术推广存在高成本、兼容性差等瓶颈[2] - 跨区域跨部门协调机制缺失制约水资源统筹调配效率[2] 水资源综合利用发展路径 - 政策驱动与市场机制融合:落实最严格水资源管理考核制度,将万元GDP用水量等核心指标纳入绩效考核体系[2] - 拓展多元化融资渠道吸引社会资本参与,形成政府引导、市场运作、公众参与的良性发展模式[2] - 科技赋能:分领域分地区开展调研,精准化推广应用纳米过滤、智能水表、膜分离等先进技术[3] - 构建以重大科技研发为核心、先进适用技术推广为重点的创新体系[3] - 统筹协调:建立跨区域跨部门协同治理机制和"水资源—水环境—水生态"协同治理体系[3] - 以重大项目为引领完善水资源调配动态监测与智能调度系统[3] - 聚焦农业节水灌溉、工业循环用水、城市再生水利用等高效节流措施[3]
合金投资: 中信建投证券关于新疆合金投资股份有限公司详式权益变动报告书之财务顾问核查意见
证券之星· 2025-07-04 00:26
核心交易概述 - 九洲恒昌物流股份有限公司通过协议受让方式取得广汇能源持有的合金投资79,879,575股股份,占上市公司总股本的20.74%,成为控股股东[7][8] - 交易前广汇能源持股20.74%,交易后九洲恒昌持股比例达20.74%[8] - 本次交易需取得深交所合规性确认并完成股份过户登记[11] 交易主体分析 - 九洲恒昌注册资本7,966万元,是以煤炭/铁矿等大宗能源物流为主的综合物流服务运营商[11] - 2024年合并报表显示:资产总额40.99亿元,负债31.14亿元,资产负债率75.96%[12] - 2024年营业收入32.35亿元,归属于母公司股东净利润未披露具体数值[12] - 实际控制人为王云章,通过九洲控股等主体合计控制九洲恒昌60.41%股份[14] 交易目的与后续计划 - 旨在整合资源,利用九洲恒昌物流优势为上市公司业务赋能[9] - 暂无12个月内调整主营业务或资产重组的明确计划[12][24] - 计划通过股东会程序推荐董事及高管人选,保持现有员工聘用政策[25][26] - 承诺五年内推进物流业务整合,避免同业竞争[28][29] 财务与合规核查 - 收购资金全部来源于自有或自筹资金,未使用上市公司资金[24] - 交易前6个月内未发现内幕交易行为[32] - 中信建投证券作为财务顾问确认报告书内容真实准确完整[34] - 交易双方均未有偿聘请第三方机构,符合廉洁从业规定[33]
合金投资: 详式权益变动报告书
证券之星· 2025-07-04 00:26
股权变动核心信息 - 九洲恒昌物流股份有限公司通过协议受让方式取得广汇能源持有的合金投资79,879,575股股份,占总股本的20.74%,成为控股股东[1][3] - 股份转让单价为7.5元/股,总价款为599,096,812.50元,分三期支付[28] - 本次权益变动完成后,上市公司实际控制人变更为王云章先生[27] 交易双方基本情况 - 信息披露义务人九洲恒昌物流成立于2013年,注册资本7,966万元,主营大宗能源物流业务,拥有超1,000辆电动重卡[4][22] - 转让方广汇能源原持有合金投资20.74%股份,交易完成后不再持有上市公司股份[27] - 九洲恒昌2024年资产总额40.99亿元,营业收入32.35亿元,归母净利润5,680.70万元[23] 交易目的与后续计划 - 交易目的为整合资源,利用九洲恒昌在供应链物流方面的优势为上市公司业务发展赋能[26] - 未来12个月内暂无调整上市公司主营业务或资产重组的明确计划[38][39] - 交易完成后将改选董事会,原有核心管理团队继续负责合金材料生产业务[32] 交易程序与条件 - 交易尚需取得深交所合规性确认意见并完成股份过户登记[27] - 交易先决条件包括标的股份权属清晰、尽职调查无重大不利发现等[29] - 过渡期内转让方需维持标的公司正常经营,不得擅自处置资产或股权[31]