市场整体表现 - A股三大指数回调 上证指数跌0.64% 深证成指跌1.44% 创业板指跌1.55% [2] - 大消费与大金融板块表现活跃 贵金属、电网设备、油气及太空光伏板块跌幅居前 [3][4] 零售与消费板块 - 零售概念午后拉升 茂业商业4分钟内直线涨停 走出5天3板 [3][5][7] - 茂业商业预计2025年归母净利润亏损2.01亿元至2.42亿元 [7] - 政策面利好 三部门联合发布通知 对海南自贸港岛内居民消费的进境商品在限额内免征多项税费 [9] - 智慧零售增长动能增强 预计到2030年市场规模将增长至约645亿元 年复合增长率达22% [10] 大金融板块 - 银行板块表现强势 厦门银行涨停 重庆银行涨5.73% 上海银行涨4.27% [12][13] - 市场观点认为银行板块具备稀缺配置价值 中邮证券预计2026年保险行业新增入市资金或超2万亿元 险资对高股息资产需求上行 [14] - 财信证券认为公募基金配置银行股仍处低位 未来有增配空间 银行作为指数权重股有望受益于被动指数基金扩容 [14] - 券商板块午后走强 华林证券涨停 [12][15] - 上市券商2025年业绩报喜 中信证券营收748.3亿元、归母净利润300.51亿元同比双增 招商证券营收约249亿元同比增长19.19% 归母净利润约123亿元同比增长18.43% [16] - 投资机构认为受益于经济发展及资本市场改革 券商板块长期配置价值或进一步凸显 [16] 商业航天与算力概念 - 商业航天概念局部活跃 神剑股份3天2板 [3] - 算力租赁概念回暖 群兴玩具4天2板 二六三涨停 [3] 贵金属板块 - 贵金属概念集体大跌 湖南白银跌停 [3] - 伦敦银现一度跌超16% 伦敦金现盘中跌破4800美元/盎司 [3] 太空光伏概念 - 太空光伏概念大幅回调 钧达股份、明阳智能跌停 明阳智能股价23.27元跌9.98% [4][17][18][20] - 多家上市公司公告澄清 晶科能源、高测股份称未与马斯克团队合作 国晟科技、双良节能称未开展太空光伏相关业务 晶盛机电表示该应用场景尚处探索阶段 [20] - 中国光伏行业协会执行秘书长表示太空光伏技术仍处探索和验证初期 确定明确技术方向为时尚早 [20] - 协会分析指出 当前商业航天主流选择是经过长期在轨验证的砷化镓电池 资本市场热捧的异质结钙钛矿技术仍处实验室或验证初期 距离大规模商业化尚有距离 [20]

市场整体表现 - A股三大指数全线回调 上证指数跌0.64% 深证成指跌1.44% 创业板指跌1.55% [2] 大消费板块 - 大消费板块整体大涨 食品饮料、零售、影视院线、旅游酒店方向轮番活跃 [3] - 零售概念午后拉升 茂业商业在4分钟内直线涨停 走出5天3板 [3][4] - 政策面利好 财政部等三部门联合发布海南自贸港岛内居民消费进境商品“零关税”政策 [4] - 智慧零售增长动能增强 预计到2030年市场规模将增长至约645亿元 年复合增长率达22% [4] 大金融板块 - 大金融板块午后走强 银行、券商板块持续拉升 [3][5] - 银行板块表现强势 厦门银行涨停 重庆银行涨5.73% 上海银行涨4.27% 南京银行涨3.71% [6] - 市场观点认为银行板块具备稀缺配置价值 中邮证券预计2026年保险行业新增入市资金或将超过2万亿元 [7] - 券商板块午后走强 华林证券涨停 [3][7] - 上市券商2025年业绩报喜 中信证券营收748.3亿元、归母净利润300.51亿元 招商证券营收约249亿元同比增长19.19% 归母净利润约123亿元同比增长18.43% [7] 其他活跃概念 - 商业航天概念局部活跃 神剑股份走出3天2板 [3] - 算力租赁概念回暖 群兴玩具走出4天2板 二六三涨停 [3] 下跌板块与概念 - 贵金属概念集体大跌 湖南白银跌停 伦敦银现一度跌超16% 伦敦金现盘中跌破4800美元/盎司 [3] - 电网设备、油气等板块跌幅居前 [3] - 太空光伏概念大幅回调 钧达股份、明阳智能跌停 帝科股份跌10.92% [3][8][9] - 多家上市公司公告澄清 晶科能源、高测股份称未与马斯克团队合作 国晟科技、双良节能称未开展太空光伏相关业务 晶盛机电称该技术应用尚处探索阶段 [10] - 行业观点认为太空光伏技术仍处探索初期 砷化镓电池是当前商业航天主流 异质结钙钛矿技术距大规模商业化尚有距离 [10]

港股市场整体表现 - 2月5日港股三大指数午后震荡回升，尾盘集体转涨，恒生指数收涨0.14%报26885.24点，恒生科技指数收涨0.74%报5406.13点，国企指数收涨0.50%报9093.34点 [1] - 南下资金当日大举净买入超220亿港元 [1] - 亚洲早盘金银价格大跳水，两小时内市值分别蒸发约1.4万亿美元和9千亿美元，拖累相关板块 [1] 行业板块表现 - 权重科技股多数止跌转涨，小米、百度涨近3%，美团涨近2%，京东、网易、腾讯、阿里巴巴均上涨 [1] - 餐饮股涨幅居前，行业经营态势持续回暖，百胜中国绩后飙涨超11% [1] - 乳制品股、啤酒股、食品股等消费概念集体走高 [1] - 电信股、生物医药股、家电股、濠赌股、内银股、汽车股、中资券商股多数表现活跃 [1] - 黄金股领衔有色金属股走低，半导体芯片股继续跌势，兆易创新跌4%，中芯国际跌近2% [1] - 光伏股、煤炭股、保险股、苹果概念股齐跌 [1] 公司动态与个股表现 - 优然牧业尾盘涨近5%，公司以“先旧后新”方式配售股份并获特别授权认购，合计募资约23.3亿港元，大股东伊利持股比例由33.93%增至36.07% [2] - 百度集团拉升逾3%，公司授权实施一项新的股票回购计划，最高回购金额为50亿美元，有效期至2028年底，并首次采纳股息政策，预计2026年首次派息 [2] - 心动公司尾盘涨近5%，旗下Taptap发布通过自然语言对话让AI创作游戏的产品“Taptap Maker”，机构认为AI有望降低游戏开发门槛并重塑行业 [2] - 云顶新耀涨超4%，公司与麦科奥特签署协议，获得全球首创双靶点多肽新药MT1013在中国及亚太区的独家商业化授权 [3] - 毛戈平涨超5%，根据青眼情报数据，其在抖音美妆TOP20榜单中名次从2024年的第11名，上升至2025年1月的第7名，并于2026年1月冲至第4位 [3] - 西锐涨超4%，公司近日推出全新第三代愿景喷气机，配备多项优化改进功能 [3] - 地平线机器人午后涨超3%，高工智能汽车研究院数据显示，公司在ADAS前视一体机及小域控计算芯片领域市占率达47.66%，连续两年蝉联自主品牌ADAS市场份额榜首 [4] - 人工智能推理系统芯片供应商爱芯元智于1月30日至2月5日招股，计划发行1亿股H股，发售价每股28.2港元，集资29.6亿港元，公开发售部分录得超购15.4倍 [4] 机构观点摘要 - 法国巴黎银行维持对中国股市积极看法，预计人民币兑美元汇率将升至6.80，并继续看好科技、材料和工业领域的若干子行业 [6] - 华泰证券认为，一季度市场空间的驱动因素——流动性改善、资金面共振与盈利预期上修仍然成立，建议立足中期视角，重视空间 [7] - 中银国际维持H股内银业增持评级，指出覆盖的内银H股平均市净率约为0.54倍，处于历史估值区间下限，2026年预期股息率约5.46%颇具吸引力 [8] - 中金发布研报看好消费建材行业，认为行业价格有望温和修复，龙头企业毛利率或边际改善，近期部分细分领域龙头企业已发布涨价函 [9]

市场整体表现 - 2月5日A股三大股指早盘低开低走，午后在大金融板块拉升护盘下震荡回调，沪指收盘下跌0.64%报4075.92点，深证成指下跌1.44%报13952.71点，创业板指下跌1.55%报3260.28点 [1] - 全市场成交额达2.19万亿元，超过3700只个股下跌 [1] 领涨板块及驱动因素 - 大金融板块午后强势拉升护盘，银行、券商表现突出，厦门银行涨停创2021年6月以来新高，重庆银行涨幅超过7% [1] - 大消费概念延续强势，影视传媒、旅游、食品饮料、零售、医美、中药等板块集体走强，海欣食品、安记食品等多股涨停 [1] - 新消费概念如谷子经济、宠物经济跟涨，显示市场对消费复苏的积极预期 [1] - AI应用概念迎来反弹，AI漫剧、AI营销、传媒等跟涨，群兴玩具、遥望科技等涨停 [1] - 福建本地及海峡两岸概念受利好消息刺激拉升，平潭发展、坤彩科技等涨停 [1] - 房地产概念持续走强，京投发展、皇庭国际等多股涨停 [1] - “老登”概念（大消费）走强受到政策与消费旺季双重驱动，商务部等9部门印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，鼓励增加消费品以旧换新补贴和线下零售支持 [4] - 开源证券研报指出，春节作为食品消费旺季，备货需求释放有望提振板块 [4] 下跌板块及原因分析 - 有色金属、黄金、白银概念集体重挫，白银有色、河钢资源、湖南白银等多股跌停 [2] - 光伏产业链（太空光伏、光伏设备等）遭资金兑现，钧达股份、双良节能等多股跌停 [2] - 电网设备等电力概念全线走低，中恒电气、科士达等跌停 [2] - 光模块等算力硬件概念持续下行，太辰光、炬光科技跌幅超过10% [2] - 半导体、存储芯片等国产硬科技概念持续回调 [2] - 煤炭、钢铁、化工等顺周期概念再度下行 [2] - 有色金属等重挫主因是避险需求降温，中东及美中局势降温以及美国经济数据展现韧性，削弱了市场避险需求，导致金银价格跌势不止 [3] - XS.com高级市场分析师Rania Gule预计金价近期将面临一些阻力 [3] - 光伏产业链调整因太空光伏等技术仍处于探索验证初期，技术方向不明确，中国光伏行业协会执行秘书长的表态引发市场担忧，导致资金撤离 [5] - 国产硬科技概念回调与美国软件板块抛售蔓延至存储芯片制造商有关，闪迪等AI存储需求叙事赢家的剧烈回撤也影响了市场信心 [6] 机构观点 - 东方证券认为，临近春节活跃资金交投降温，板块轮动快，但本轮大跌后反弹力度较大，预示着未来稳市预期更加牢固，“走向慢牛”的政策引导将促使更多活跃板块出现，科技赛道值得高度关注 [7] - 天风证券表示，“十五五”开局之年的政策预期、全球流动性宽松前景、居民资金向权益资产配置趋势，都可能强化节后市场上涨规律，今年“春节躁动”行情或更持续 [8] - 天风证券指出，受“史上超长九天春节假期”影响，消费需求释放早于往年，出行与消费规模有望再突破，市场对“经济开门红”的预期或更稳定 [8] - 中信证券研报指出，2026年前后商业航天产业将进入由“技术验证”迈向“规模化产业化”的关键拐点，随着中国星网和G60千帆星座批量化发射及海南商发与商业运载火箭投入使用，大运力、低成本趋势将引领行业开启新时代 [8] - 中信证券认为，低轨通信卫星链是最先有基本面逻辑和订单支持的细分领域，投资应聚焦核心资产，寻找“通胀环节”及“边际新增”方向 [8]

核心观点 报告认为，当前中国经济处于“复苏早期”阶段，价格端开始回升但内需依然较弱[9] 展望2月，春节后复工复产推进、两会政策预期升温及外资回流为股市提供温和上行基础，建议采取均衡配置策略[10] 市场整体呈现小幅震荡上行特征，适合中长期布局[11][12][13] 宏观策略与市场回顾 - **股市回顾**：2026年1月A股市场表现强劲，主要指数普遍上涨，上证指数、深证成指和创业板指月度涨幅分别为3.76%、5.03%和4.47%，科创50指数大幅领涨12.29%，市场风格延续小盘成长为主[8] - **债市回顾**：2026年1月国债期货市场小幅反弹，十年期主力合约上涨0.45%，30年期国债期货上涨0.48%[9] - **宏观现状**：当前中国经济处于类美林时钟中的“复苏早期”，主要表象是价格端开始回升（PPI持续回升、CPI温和上行），但内需依然较弱，企业扩张意愿不强，社融依赖财政发力，M1同比下行显示货币活性不足[9] - **配置建议**：建议采取均衡策略，一是中长期聚焦科技主线（电气设备、软件服务），二是关注原材料价格上涨带动的成本传导机会（以化工为重点），三是布局受益于城市更新政策的建筑建材板块，四是配置具备防御属性的高股息资产（如煤炭）[10] 行业深度分析 电力及公用事业 - **行情回顾**：2026年1月，中信电力及公用事业指数上涨2.76%，跑赢沪深300指数（1.65%）1.11个百分点，子行业中电网（12.84%）、供热或其他（12.56%）涨幅居前[17] - **全国电力供需**：2025年全社会用电量突破10万亿千瓦时，规上工业发电量97，159亿千瓦时，同比增长2.2%[17] 截至2025年12月底，全国累计发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%，其中太阳能发电装机容量12.0亿千瓦（同比增长35.4%），风电装机容量6.4亿千瓦（同比增长22.9%）[18] 2025年全国新增发电装机容量5.5亿千瓦，风电和太阳能发电合计新增4.4亿千瓦，占新增总容量的80.2%[18] - **投资建议**：建议以哑铃策略配置电力资产，防御端关注盈利能力稳健的大型水电企业和部分高股息率的火电企业，进攻端关注虚拟电厂、可控核聚变等主题投资机会[19] 基础化工 - **行情回顾**：2026年1月中信基础化工行业指数上涨10.13%，在30个中信一级行业中排名第6位，子行业中印染化学品、氯碱和氨纶表现居前，主要产品价格明显回暖[20] - **投资建议**：建议关注受益于“反内卷”政策的氯碱、农药、涤纶长丝行业，以及受益于油价上涨预期的煤化工板块[20][22] 人工智能与科技 - **DeepSeek模型进展**：DeepSeek预计在2026年2月中旬推出新一代旗舰AI模型V4，其编码能力预期超越Claude和GPT系列[23] 其近期研究成果包括引入“Engram”条件记忆模块改善模型性能，提出mHC新网络架构使模型训练收敛速度提升约1.8倍，以及通过将文本以图片方式输入解决长文本问题[23][24] R1模型总训练成本为586万美元[24] - **影响力预测**：V4模型有望降低模型成本缓解国内缺芯状况，继续开源并可能超越闭源模型，基于独立于Transformer的全新架构，并与国产芯片进一步深度融合[24][25] 新材料 - **行情回顾**：2026年1月，万得新材料指数上涨10.54%，跑赢沪深300指数（1.90%）8.64个百分点，在30个中信一级行业中位列第7位，板块成交额28，647.13亿元，环比增量30.69%[26] - **基本金属价格**：2026年1月上海期货交易所基本金属价格普遍上涨，其中锡（34.93%）、镍（8.96%）、锌（4.74%）涨幅显著[26] - **半导体材料**：2025年11月全球半导体销售额为752.8亿美元，同比增长29.8%，连续第25个月同比增长，中国半导体销售额为202.3亿美元，同比增长22.9%[27] - **投资建议**：维持新材料行业“强于大市”评级，看好下游复苏及国产替代推动下的景气周期[28] 光伏 - **行情回顾**：2026年1月光伏行业指数上涨15.65%，大幅跑赢沪深300指数，子行业全线上涨，导电银浆和光伏设备走势居前[29] - **行业动态**：2025年全年国内新增光伏装机315.07GW，同比增长13.67%，但12月组件出口量19GW，环比减少约5%[30] 自2026年4月1日起，将取消光伏产品增值税出口退税[29] - **投资建议**：建议关注钙钛矿电池/晶硅钙钛矿叠层电池、储能逆变器、一体化组件厂头部企业，太空光伏目前处于0-1阶段[30] 传媒 - **行情回顾**：2026年1月传媒指数上涨16.19%，在30个行业中排名第二，跑赢上证指数12.06个百分点，子板块中互联网营销板块受GEO概念推动上涨43.70%[33] - **基金持仓**：2025年Q4末公募基金对传媒（不含H股）重仓股持股总市值405.69亿元，环比减少188.25亿元，降幅31.70%，配置比例约1.22%[45] 游戏板块超配力度达到历年最高，超配比例40.09%[46] - **投资建议**：建议围绕政策环境改善及AI应用落地两条主线，关注游戏、影视等细分赛道，游戏板块建议关注吉比特、恺英网络等，影视板块关注春节档影片供给[34][35][48] 通信 - **行情回顾**：2025年12月通信行业指数上涨12.82%，跑赢主要市场指数[36] - **行业数据**：2025年1-11月电信业务收入累计完成16，096亿元，同比增长0.9%[36] 2025年12月我国通讯器材类零售额同比增长20.9%[38] 2025年1-12月我国光模块出口总额为374.6亿元，同比下降15.6%[39] - **投资建议**：维持行业“强于大市”评级，建议关注光芯片/光器件/光模块、光纤光缆（特别是空芯光纤）、AI手机及电信运营商等方向[40] 机械 - **行情回顾**：2026年1月中信机械板块上涨9.68%，跑赢沪深300指数8.02个百分点，在30个行业中排名第8，子行业中光伏设备（44.52%）、3C设备（36.32%）涨幅居前[49] - **投资建议**：建议关注估值分位仍较低的农业机械、半导体设备、能源设备、光伏设备等板块的补涨机会，同时持续推荐人形机器人、AIDC配套设备主题投资[50] 券商 - **行情回顾**：2025年12月中信证券Ⅱ行业指数上涨2.73%，跑赢沪深300指数0.45个百分点[41] - **业绩前瞻**：预计2026年1月上市券商母公司口径单月整体经营业绩将回升至近12个月以来的高位，自营、经纪、两融业务贡献均有望明显提升[42][43] - **投资建议**：认为券商板块估值持续走低空间有限，如果估值再度下探1.3倍P/B，将是布局良机，建议关注龙头类及财富管理业务突出的券商[44] 市场每日分析摘要 - **2026-02-04**：A股低开高走小幅上行，成交25，035亿元，上证综指与创业板指平均市盈率分别为16.69倍、52.91倍，短线关注煤炭、光伏设备、电池、汽车[11][12] - **2026-02-03**：A股探底回升小幅上行，成交25，658亿元，短线关注通信设备、光伏设备、航天航空、互联网服务[13] - **2026-02-02**：A股宽幅震荡整理，成交26，069亿元，短线关注电网设备、酿酒、银行、光伏设备[14] - **2026-01-30**：A股宽幅震荡整理，成交28，627亿元，市场驱动力转向业绩验证，短线关注通信设备、电池、煤炭、游戏[15][16]

核心观点 - 对2026年经济前景总体保持乐观 服务消费将成为拉动经济增长的主力 上市公司业绩有望逐步释放 特别是与新质生产力相关的企业进入业绩兑现期 [1] - 2026年4月或5月 A股市场可能迎来新一轮行情 前提是2025年年报验证经济回暖及优质企业业绩释放 [1] - 经济增长动能正在重构 经济基本面将从“弱现实”向“强业绩”转化 服务消费将成为主动力 经济数据有望保持增长 [1] 经济增长与消费结构 - 2025年GDP增长符合预期 但结构变化比数字本身更值得关注 消费领域正在发生转换 [1] - 在政策精准发力背景下 2025年“十一”假期出游人次总量显著增加 服务消费已成为消费领域的绝对主力 [1] - 标志着我国目前正从以实物消费为主逐步转向以服务消费为主 [1] 新质生产力的内涵与发展维度 - 新质生产力不局限于科技创新领域 还包括传统产业升级和改造 [2] - 发展涵盖三大维度：一是传统产业深度转型升级 通过工业互联网、人工智能等技术改造实现全要素生产率提升 二是战略性新兴产业壮大 三是未来产业前瞻布局 [2] - 传统产业仍是经济的基本盘 需通过技术赋能实现价值重塑 例如服装企业可通过科技手段实现无人设备全覆盖 汽车产业链也是如此 [2] - 以安徽省为例 其汽车产量已居全国领先地位 主要得益于新旧动能同时发力 [2] - 数据要素被视为“十五五”期间要素市场化改革的关键突破口 必将形成一种新的无形资产 并成为新旧动能转换的重要抓手 [2] 2026年A股市场投资主线 - 当前“低波红利”与“科技成长”两条投资主线并存 [2] - 从市盈率指标来看 大量传统产业估值处于低位 存在显著低估现象 [2] - 科技成长板块符合产业转型方向且受政策扶持 容易得到市场资金青睐 [3] - 投资者应关注估值洼地 发掘被低估的优质企业 而非简单跟随热点 [3] - 市场板块的有序轮动可以使资金流向不同类型资产 例如投资者投资机器人赛道获利后可转向其他估值合理的板块 完成热点切换 使资金在产业间形成良性循环 [3]

大宗商品市场整体格局 - 大宗商品市场整体呈现上涨格局，主要受通胀预期、地缘冲突与能源供给扰动支撑 [2][15] - 市场中最强的板块为贵金属、黑色系（煤炭建材）、原油和有色金属板块 [2][15] - 表现最强的具体品种包括金、银、沪锡、焦煤、燃油、玻璃、PVC [2][15] 主要板块驱动因素 - 贵金属领涨，主要受避险与抗通胀需求驱动 [2][15] - 原油及能化品价格受供给收缩预期支撑 [2][15] - 黑色系商品受益于国内建材需求的阶段性回暖 [2][15] 对特定市场的观点 - 对黄金、白银及有色金属持谨慎态度，认为其受情绪和外盘影响大，且内盘交易时间不连续，建议主动回避风险 [2][16] - 认为港股房地产股票反弹源于部分私募看多情绪，但看多股票不等于看多房地产价格，部分超跌股票可能存在反弹机会 [2][16] - 认为上海等地的收储政策仅能稳住房地产市场价格，支撑上行预期不足，地产复苏为时尚早 [3][17] - 指出A股尾盘券商与白酒板块护盘，可能意味着此前被爆炒的股票仍存在问题 [4][18] 核心交易策略与执行（玻璃期货） - 对玻璃2605合约采取趋势偏多策略，建仓区间在1100-1115点附近 [5][19] - 初始止损设在1070-1082点附近，后上调至1090-1100点附近，止盈目标设在1132-1142点附近 [5][19] - 执行中严格仓位管理，单品种不超过总权益10%，价格创新高后及时减仓止盈并上调止损 [5][19] 核心交易策略与执行（PVC期货） - 对PVC2605合约采取趋势偏多策略，建仓区间在5120-5160点附近 [6][20] - 止损设在5000-5050点附近，止盈目标设在5230-5280点附近 [6][20] - 执行中遵循仓位管理规则，价格上探前高时持续跟踪趋势，坚定持有 [7][21] 交易成果总结 - 玻璃2605合约价格创新高，实现盈利8%，达到阶段性止盈目标，部分仓位已止盈离场 [8][22] - PVC2605合约价格延续上探前高，多头趋势明确，目前处于浮盈状态 [9][23] - 整体总仓规模从700手调整至550手，单仓控制合理，未出现大幅回撤 [10][24] 策略复盘与市场认知 - 策略有效性基于“供应收缩、库存去化”和“强预期叠加资金主导”的逻辑，对玻璃、PVC的趋势判断精准 [11][25] - 风控亮点包括及时上调止损位，对仓位超重者提示减仓，采取稳健持仓策略 [11][25] - 待优化点包括需进一步跟踪板块轮动节奏，在商品冲高、多头转弱时可更主动提前锁定部分利润以提升资金效率 [11][25] - 当前商品市场处于高位震荡，需警惕情绪退潮后的回调风险，后续需紧密结合全球宏观数据与国内政策动态调整策略 [11][25]

市场整体表现 - 上证指数收盘报4102.20点，上涨0.85%，成交额10635.45亿元 [1] - 深证成指收盘报14156.27点，上涨0.21%，成交额14174.26亿元 [1] - 创业板指收盘报3311.52点，下跌0.40%，成交额6755.89亿元 [1] 行业板块表现 - 传媒和半导体行业板块走低 [1] - 煤炭行业板块爆发，出现涨停潮 [1] - 房地产、石油、钢铁、电力、银行、券商、保险、汽车等行业板块均出现拉升 [1] - 光伏和氢能源概念板块表现活跃 [1]

市场表现与驱动因素 - 石油石化行业今日领涨市场 [1] - 港股央企红利资产再次受到市场关注 [1] - 区域局势升温，资源成为各方争夺焦点 [1] - 资源类红利将受益于海外缺电和全球制造业投资与降息周期共振 [1] 港股市场与流动性分析 - 黄金修复预示沃什冲击告一段落 [1] - 美元反弹可能持续一段时间，对港股流动性可能造成压制 [1] - 港股较A股可能阶段偏弱 [1] - 港股央企攻守兼备，配置价值备受关注 [1] 恒生央企ETF产品表现与概况 - 截至2026年2月4日14:30，恒生央企ETF(513170)上涨1.20%，最新价报1.6元 [2] - 该ETF紧密跟踪恒生中国央企指数 [2] - 指数反映第一大股东为内地央企的香港上市公司之整体表现 [2] - 场外联接基金代码：A类023222、C类023223、I类024243 [3] 恒生中国央企指数构成分析 - 指数行业分布均衡，涵盖二级行业龙头 [2] - 金融行业占比近40%，汇聚头部银行、券商和稀缺保险 [2] - 能源行业占比20%左右，包括三桶油和煤炭 [2] - 运营商占比10%左右 [2] - 中芯国际为指数第一大权重股，在红利基础上注入成长动力 [2] - 截至2026年2月3日，前十大权重股合计占比65.99% [2] - 前十大权重股包括：中国海洋石油、中芯国际、中国银行、工商银行、建设银行、中国人寿、中国移动、中国石油股份、中国神华、中国石油化工股份 [2]

另外第二点呢就是大的权重板块必须要发力，因为这个位置啊市场想要见底，只有大的权重板块他们站 出来表态才行，尤其呢是大金融权重，最好是券商板块，因为它基本面位置都是没有问题的，而且昨天 呢又给了利好，1月份新开户数量是大幅增长了两倍多，所以说呢如果说他们发力的话，那么市场才能 够改变他的短期反弹和修复属性，才有机会完成底部的构造，展开一波新的上攻。如果说不能够发力的 话，啊那么极容易导致市场这位置呢出现这种冲高回落，或者说是一个走弱的迹象。所以大家一定要注 意这一点。 那么对于操作这操作这块我们应该怎么办？呢其实也很简单，啊市场在修复反弹过程中，呢大家是可以 在这里面是寻找一些机会的，那么昨天其实我们也讲了，但是呢强调一点，如果今天这些大的权重板块 呢不发力，市场反攻力度减弱的话，那么在昨天抢反弹抢修复的家人们，今天啊一旦手里边品种出现走 弱的，要见好就收，该撤就撤。当然了，一些中长期的基本面业绩没有问题的也可以等一等，但是在这 个位置啊由于市场还没有完全确认低点和底部，整体仓位这块呢大家呢不建议过重，除非今天市场给出 一种强势的中大阳线，而且权重板块给出明显的放量，站在关键位置之上，那个时候才有可能会给我们 ...