导读： 仪 器信息网发布科学仪器行业AI智能体"仪智星"，智慧赋能科学仪器行业全产业链，提升科学仪器生产企业及用户单位工作效率，推动中国科学仪器行业 AI智能化转型。 特别提示 微信机制调整，点击顶部"仪器信息网" → 右上方"…" → 设为 ★ 星标，否则很可能无法看到我们的推送。 2025年5月11日，在第十八届中国科学仪器发展年会（ACCSI2025）上，仪器信息网正式发布自研科学仪器行业AI智能体"仪智星"。"仪智 星"以"垂直领域深度优化、智能决策系统、动态进化能力、全链路服务创新"为核心亮点，智慧赋能科学仪器行业全产业链，提升科学仪器生产 企业及用户单位工作效 率， 推动中国科学仪器行业AI智能化转型。现场，数百位来此国内外知名企业高管共聚上海松江，见证这一行业里程 碑时刻。 发布会上，仪器信息网B2B运营总监曾明泉先生为与会嘉宾着重介绍了仪器信息网在AI方面所做的布局进展及"仪智星"的优势。基于仪器信息 网25年行业数据沉淀及每天超过500条数据更新，结合DeepSeek开源模型与高算力服务器，仪智星科实现仪器选型的精准推荐。报告还建 议，仪器厂商可优化内容专业性以提升AI推荐权重，通过"AI赋 ...

公司业绩表现 - 2025年Q1营收8.014亿美元，同比增长11.0%，有机增长2.9%，固定汇率计算增长12.5% [3] - 核心业务BSI营收7.445亿美元，同比增长14.3%，有机增长5.1% [3] - BioSpin部门营收2.078亿美元，受益于英国超高场NMR系统需求旺盛及工业与食品安全市场扩张 [3] - CALID部门营收2.801亿美元，微生物学与分子诊断业务增长显著，TimsTOF平台推动生命科学质谱收入两位数增长 [4] - Nano部门营收2.566亿美元，固定汇率收入增长为高个位数，亚太（除中国）市场需求提供支撑 [4] - BEST业务营收5930万美元，同比下降18.9%，有机营收下降17.7% [5] 区域市场表现 - 美国市场营收2.174亿美元，欧洲市场2.852亿美元，亚太市场2.326亿美元 [6] - 欧洲与美洲市场增长稳健，临床、工业及生物医药应用需求持续提升 [4] 战略布局与创新 - 推出多款高性能创新产品，包括NMR系统、微生物学与分子诊断平台 [6] - 空间多组学平台GeoMx扩展至蛋白质组学，展示全面解析组织异质性的能力 [6] - 完成收购Recipharm诊断试剂公司，首次进入治疗药物监测和炎症性肠病诊断市场 [9] 财务展望 - 预计2025年营收34.8亿至35.5亿美元，同比增长3.5%至5.5% [11] - 固定汇率收入增长2.5%至4.5%，有机收入增长0%至2%，并购贡献约2.5% [11][13] - 预计非GAAP每股收益2.40至2.48美元，同比增长0%至3%，固定汇率计算增长5%至8% [13] 挑战与应对 - 美国学术研究经费削减和关税政策预计对全年营收造成1亿美元冲击 [11] - 计划通过成本控制、定价策略和供应链重构抵消超一半不利因素影响 [11]

公司基本信息 - 证券代码 430476，证券简称海能技术，公告编号 2025 - 062 [1] - 2025 年 5 月 19 日通过中证网“中证路演中心”召开 2024 年年度报告暨 2025 年第一季度报告说明会 [3] - 上市公司接待人员包括董事长张振方、董事兼总经理徐渊、董事会秘书宋晓东、财务负责人崔国强、保荐代表人马婧瑶 [3] 公司业务与市场地位 - 坚持多品牌多品种策略，有有机元素分析、样品前处理、色谱光谱、通用仪器四大系列产品，凯氏定氮仪、微波消解仪为优势单品，是行业主要供应商之一 [5] - 液相色谱仪关键性能达国内先进水平，技术达国外品牌主流产品同等水平，处于市场导入阶段；气相色谱 - 离子迁移谱联用仪性能独特，市场推广前景广阔，色谱光谱系列成营收主要增长点 [5] 行业趋势与公司举措 - 国内科研仪器市场需求 80%以上依赖进口，色谱、质谱等进口依赖度高达 90%以上，科学仪器需实现自主可控 [6] - 公司坚持“技术驱动”理念，研发投入连续 8 年增长，年均复合增长率 20.85%，拥有自主知识产权 250 余项，其中软件著作权 86 项，贯彻全产业链制造模式 [6] 公司发展目标与规划 - 未来聚焦核心业务，以提高盈利能力和人均产值为目标，抢占市场份额，成为细分领域领先的科学仪器服务商 [5] - 2025 年继续聚焦核心业务，加大研发和市场投入，提高运营效率，推进业绩增长 [16] 公司经营业绩 - 2024 年营业收入 3.10 亿元，同比减少 9.06%；归属于母公司股东的净利润 1307.17 万元，同比减少 70.99% [11] - 2025 年第一季度收入增长 37.85%，向好趋势明显 [11][20] 公司人才策略 - 2024 年提供有竞争力薪酬、岗位和平台，对外引进高素质人才，对内强化优胜劣汰机制，通过“成就计划”选拔应届生，员工总数净增加 18 人 [12] 公司股东回报 - 连续 5 年实施现金分红，连续 3 年实施股份回购，累计回购资金超 7000 万元 [8][14][15] - 部分高管放弃期权行权，维护股票市场价值 [14] 公司技术创新 - 2025 年 2 月控股子公司白小白科技获“一种 AI 驱动的全自动物联清洗单元及清洗方法”等两项发明专利，公司推进产品智能化、自动化发展 [17][18] 公司合作项目 - 与西安交通大学合作成立“海能技术集团－西安交通大学细胞膜色谱智能分析仪器研究院”，已完成团队组建，推进研发工作 [18][19]

报告公司投资评级 - 首次覆盖禾信仪器，给予“谨慎推荐”评级 [4] 报告的核心观点 - 禾信仪器是质谱仪国产化龙头，在环境监测领域有品牌优势，财务指标稳健增长，近年短期利润承压，未来有望通过创新业务带来增长拐点 [2] - 量子计算能突破AI算力瓶颈，国内外发展火热，稀释制冷机是超导量子计算机关键装备，量羲技术在该领域领先 [2][3] - 禾信仪器拟收购量羲技术进入量子计算赛道，若成功有望发挥协同效应，塑造业绩增长极 [3] 根据相关目录分别进行总结 1 质谱仪国产化龙头，深度对接政府采购需求 1.1 深耕环境监测领域质谱技术，探索多场景创新业务 - 禾信仪器集质谱仪研产销及技术服务于一体，深耕多领域，践行国产化产业化道路，拓展新业务领域和产品布局 [11] - 质谱仪产品分环保、医疗、实验室、其他自制仪器四类，各有应用场景和产品系列 [13] - 拓展核心技术衍生服务，输出各类分析报表和建议报告，形成高效工作模式，业务持续性增强 [21] 1.2 下游对接环保局及科研院所，财务指标稳健成长 - 产品聚焦大气环境监测，客户主要是政府部门和科研院所，销售模式结合直售和间售，客户集中度低 [24] - 整体业务稳健增长，技术服务和仪器销售规模扩大，营收2017 - 2024年复合增速12%，2024年营收2.03亿元 [25] - 毛利率近年下降，稳定在40%左右，仪器销售毛利率低于技术服务，毛利额占比呈下降趋势 [28] - 新品研发与销售拓展费用使短期利润承压，2025年Q1基本盈亏平衡，未来创新业务有望推动盈利增长 [31] 1.3 股权结构稳定，核心团队技术背景浓厚 - 创始人周振持股占比高，核心团队技术背景浓厚，董事长周振和核心技术人员李梅经验丰富 [34] - 坚持自主研发战略，形成研发团队，截至2024年12月31日，研发人员43人，本科及以上占95.35% [35] 2 量子计算厚积薄发，开启稀释制冷机国产化元年 2.1 以收购量羲技术为支点，进入量子计算新赛道 - 2024年10月22日，禾信仪器筹划收购量羲技术控制权，量羲技术产品用于多领域，下游为高校、科研院所和企业 [40] - 收购可绕开技术壁垒，实现协同效应和资源共享，推动质谱仪升级，增厚公司业绩 [41] - 量子计算市场规模增长，交易完成后双方整合资源，提升研发能力，巩固领先地位 [45] 2.2 稀释制冷机面临“卡脖子”，技术追赶推动元年到来 - 稀释制冷机是超导量子计算机关键装备，能将冷却对象冷却到毫开尔文范围，全球市场规模加速增长 [46] - 核心技术被欧美企业垄断，美国出口管制限制我国量子产业发展，稀释制冷机出现“卡脖子”现象 [48][49] - 国内科研机构和企业加大研发投入，取得温度和功率上的突破，但商业场景不成熟，产业仍有差距 [52][53][54] - 量羲技术领先，若禾信仪器收购成功，有望提升竞争力，2025年或成稀释制冷机元年 [57] 2.3 量子计算突破AI算力瓶颈，国内外发展如火如荼 2.3.1 量子力学颠覆经典计算体系，带来空前加速 - 量子计算基于量子力学，基本信息单位为量子比特，具有叠加、纠缠、干扰特性，带来更强并行计算能力和更低能耗 [64][67] - 量子计算运算能力随量子比特数量指数级增长，在AI领域潜力大，“量子优势”已被实验验证 [70] 2.3.2 海外量子计算产业发展较快，逐步落地 - 英伟达举办“量子日”，布局完善，与多家公司合作，CUDA - Q平台推动量子机器学习进步 [73][74] - 美股量子计算上市公司股价涨幅亮眼，2032年全球市场规模将超百亿美元，公司加速研发和商业布局 [77][79] 2.3.3 我国量子计算与海外差距不断缩小 - 中国量子计算领域发展历程久，实现飞跃，“天衍”量子计算云平台赋能AI行业应用 [92][93] - 中科大团队“祖冲之三号”再创全球量子计算优越性里程碑，国盾量子提供整体解决方案 [96][99] - “本源悟空”全球访问量突破2000万次，刷新我国自主量子算力服务规模纪录 [103] 3 盈利预测与估值 3.1 盈利预测假设与业务拆分 - 预计2025 - 2027年公司收入分别为2.1/2.3/2.4亿元，同比增长5.1%/7.3%/6.9% [4][104] - 各业务收入和毛利率有不同预测，环保仪器业务收入有望维持2%增长，实验室仪器收入增速分别为10%/8%/5%等 [104][105][108]

报告公司投资评级 - 首次覆盖禾信仪器，给予“谨慎推荐”评级 [4] 报告的核心观点 - 禾信仪器是质谱仪国产化龙头，财务指标稳健增长，近年短期利润承压，未来有望通过创新业务带来增长拐点 [2] - 量子计算能突破AI算力瓶颈，海外产业发展较快，我国与海外差距不断缩小 [2] - 稀释制冷机是超导量子计算机关键装备，量羲技术在细分领域领先，禾信仪器收购量羲技术有望切入量子计算领域，塑造业绩增长极 [3] 各目录总结 1 质谱仪国产化龙头，深度对接政府采购需求 1.1 深耕环境监测领域质谱技术，探索多场景创新业务 - 禾信仪器集质谱仪研产销及技术服务于一体，深耕多领域，践行国产化产业化道路，向新业务领域技术突破和产品布局 [11] - 质谱仪产品分环保、医疗、实验室、其他自制仪器四类，各有应用场景和产品矩阵 [13][14] - 拓展核心技术衍生服务，输出各类分析报表和建议报告，形成高效工作模式，业务持续性增强 [21][22] 1.2 下游对接环保局及科研院所，财务指标稳健成长 - 产品聚焦大气环境监测，客户主要为政府部门和科研院所，销售模式结合直间接销售，客户集中度低 [24] - 整体业务稳健增长，技术服务和仪器销售规模扩大，营收2017 - 2024年复合增速12%，2024年营收2.03亿元 [25] - 毛利率近年下降，稳定在40%左右，仪器销售毛利率低于技术服务，毛利额占比呈下降趋势 [28] - 新品研发与销售拓展费用使短期利润承压，2025年Q1基本盈亏平衡，未来创新业务有望推动盈利增长 [31] 1.3 股权结构稳定，核心团队技术背景浓厚 - 创始人周振持股占比高，核心团队技术背景浓厚，深耕质谱仪技术20年以上 [34] - 坚持自主研发战略，形成研发团队，截至2024年12月31日，研发人员43人，本科及以上占95.35% [35] 2 量子计算厚积薄发，开启稀释制冷机国产化元年 2.1 以收购量羲技术为支点，进入量子计算新赛道 - 2024年10月22日，禾信仪器筹划收购量羲技术控制权，量羲技术产品应用于多领域，下游为高校、科研院所和企业 [40] - 收购可绕开技术壁垒，实现协同效应和资源共享，推动质谱仪升级，增厚公司业绩 [41] - 量子计算市场规模增长，交易完成后双方整合资源，提升研发能力，为长期发展奠定基础 [45] 2.2 稀释制冷机面临“卡脖子”，技术追赶推动元年到来 - 稀释制冷机性能稳定，是超导量子计算机关键装备，全球市场规模加速增长，欧洲和中国份额较高 [46] - 核心技术被欧美垄断，美国出口管制限制我国量子产业发展，稀释制冷机出现“卡脖子”现象 [48][49] - 国内科研机构和企业加大研发投入，技术水平由“跟跑”向“并跑”转变，取得温度和功率突破 [52][53] - 商业场景不成熟，产业发展有差距，量羲技术领先，若收购成功有望提升竞争力，2025年或成稀释制冷机元年 [54][57] 2.3 量子计算突破AI算力瓶颈，国内外发展如火如荼 2.3.1 量子力学颠覆经典计算体系，带来空前加速 - 量子计算基于量子力学，基本信息单位为量子比特，具有叠加、纠缠、干扰特性 [64] - 与传统计算相比，量子计算并行能力强、能耗低，运算能力随量子比特指数级增长，在AI领域潜力大 [67][70] 2.3.2 海外量子计算产业发展较快，逐步落地 - 英伟达举办“量子日”，布局完善，与多家公司合作，CUDA - Q平台推动量子机器学习进步 [73][74] - 美股量子计算上市公司涨幅亮眼，2032年全球市场规模将超百亿美元，公司加速研发和商业布局 [77][79] 2.3.3 我国量子计算与海外差距不断缩小 - 中国量子计算领域厚积薄发，“天衍”量子计算云平台赋能AI行业应用 [92][93] - 中科大团队成果创全球量子计算优越性里程碑，国盾量子提供超导量子计算整体解决方案 [96][99] - “本源悟空”全球访问量突破2000万次，刷新我国自主量子算力服务规模纪录 [103] 3 盈利预测与估值 3.1 盈利预测假设与业务拆分 - 预计2025 - 2027年分别实现收入2.1/2.3/2.4亿元，同比增长5.1%/7.3%/6.9% [104] - 各业务收入和毛利率有不同预测，如环保仪器业务收入有望维持2%增长，毛利率稳定在40% [104][108]

杰出雇主奖项 - 2024年度科学仪器行业杰出雇主奖揭晓，十家企业获奖，包括安捷伦科技、安东帕、北京莱伯泰科等[4][5] - 奖项评选由仪器信息网和我要测网共同举办，旨在表彰企业在人才发展、企业文化建设等方面的突出表现[12] - 评选活动自2017年首次发起，截至2025年已成功举办8届，成为行业求职者重要参考依据[12] - 获奖企业通过完善人才培养体系、创新激励机制等举措，推动行业技术革新与产业升级[7][8] 获奖企业招聘信息 - 安捷伦科技招聘应用工程师，薪资25-35k·13薪[2] - 安东帕招聘销售工程师（微波光学），地点南京[2] - 北京莱伯泰科招聘销售工程师，薪资8-12k·13薪[2] - 北京东西分析仪器招聘销售工程师，薪资6-8k·12薪[2] - 青岛盛瀚色谱招聘产品经理（离子色谱耗材），薪资8-15k·16薪[3] - 天美仪拓招聘实验室产品销售，薪资8-10k·13薪[4] 奖项权益 - 获奖企业将获得专属定制奖杯及荣誉证书，并在ACCSI 2025晚宴中参与现场颁奖[13] - 获奖企业可获得专属招聘推广资源，在仪器信息网及我要测网人才频道持续高频职位曝光[14] - 获奖企业将获得全方位媒体资讯推送，公众号头条单独推送[14] - 提名企业HR将获"最美HR"称号，并获赠价值500元精美礼品[15] 3i奖背景 - 3i奖全称为仪器及检测3i奖，代表创新、互动、整合[17] - 由仪器信息网和我要测网联合举办，是科学仪器及检验检测行业类奖项[17] - 首个奖项优秀新品奖于2006年创办，目前已设置11个常设奖项[17] - 奖项秉承"公正、公平、公开"原则，依托业内权威专家和数千万用户进行评审[17]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入约3.1亿元，同比减少9.06%，为十余年来首个收入下滑年度 [2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润1307.17万元，同比减少70.99% [2] - 2023年营业收入同比增长18.72%，2013年至2023年营业收入复合增速超18% [2] - 2024年上半年行业下游市场需求明显放缓，土壤普查检测项目和教育机构采购需求下降较多 [2] - 2024年三四季度经营情况有所改善，2025年一季度营业收入5549.92万元，同比增长37.85% [3] 财务与经营策略 - 公司综合毛利率约65%，资产负债率不到16%，年末账上有超1.5亿元现金 [3] - 研发费用占营收比达18%以上，未削减三大费用 [3] - 公司采取积极策略，持续加大研发和市场投入力度，提高人均能效 [3] - 有机元素分析系列及样品前处理系列贡献公司超一半营业收入 [5] 行业与政策环境 - 科学仪器行业处于起势阶段，国产替代成为行业共识 [4] - 科技创新浪潮下，科学仪器领域研发投入迅速增加，技术进步加快 [4] - 国家鼓励大规模设备更新政策加强了对国产科学仪器的支持 [3] - 高校设备更新已陆续进行，预计海关和市场监管机构下属单位将在下半年开始更新 [4] 产品与研发进展 - 公司正加快推进傅立叶变换型近红外光谱仪器的研发转产，预计2024年发布 [5] - 新产品性能指标可达到国外同类型产品主流水平，将应用于食品、饲料、药品、化工等行业 [5] - 色谱仪领域的高强度费用投放将为公司打开新增长空间 [5] 未来展望 - 2025年公司营收增速有望恢复至2023年水平 [5] - 科学仪器行业整体市场需求回暖有助于公司构筑基本盘 [5] - 设备更新政策将在下半年对公司业绩形成支撑 [2]

战略合作签约仪式 - 2025年5月12日信立方在ACCSI 2025年会上与8家战略合作伙伴签署协议 聚焦高端科学仪器与检验检测领域 [1] - 合作旨在联动协会学会、智库机构、高校科研、检测机构等多方力量 推动资源要素"双向开放"和产业科技"多向融合" [1] - 签约仪式由信立方CEO唐海霞代表企业完成 各方代表共同见证这一历史性时刻 [4] 合作伙伴构成 - 战略合作伙伴包括中国分析测试协会、中国认证认可协会等8家机构 涵盖行业协会、研究院所和高校等 [5] - 区域合作重点聚焦粤港澳大湾区和成渝地区 涉及中国广州分析测试中心、广东工业大学等机构 [7] 合作目标与方向 - 构建"政产学研用"创新联合体 为行业转型升级提供示范性解决方案 [3] - 共同探索前沿技术、共享行业资源 打造科学仪器与检测领域的创新共同体 [7] - 推进标准建设 促进地方仪器与检测产业链上下游深度融合 [7] 公司背景与业务 - 信立方成立于2005年 是国家高新技术企业和北京市专精特新小巨人企业 [7] - 公司通过"互联网+科技服务"模式 为数万家科学仪器企业及检测机构提供专业SAAS服务和信息服务 [7] - 旗下拥有仪器信息网和我要测网 提供数字化、智能化的一站式仪器选购、学习、应用及人才招聘等服务 [8]

导读： 2025年5月11日，ACCSI2025第六届科学仪器行业CMO高峰论坛在上海召开，以"数智赋能，聚势共赢"为主题，探讨营销战略革新路径。 特别提示 微信机制调整，点击顶部"仪器信息网" → 右上方"…" → 设为 ★ 星标，否则很可能无法看到我们的推送。 2 0 2 5年5月11日- 1 3日，第十八届中国科学仪器发展年会(ACCSI 2 0 2 5 )将在上海富悦大酒店召开。大会开幕前夕( 5月11日)，第六届科学仪器行 业CMO高峰论坛如期举行。本届论坛以"数智赋能，聚势共赢"为主题，旨在搭建行业顶级对话平台，助力CMO群体把握数字化转型的关键机 遇，探索"数据+AI "双轮驱动下的营销破局之道。近3 0 0位来自科学仪器及相关行业的市场总监级以上高管齐聚一堂，共同探讨数字化转型浪潮 下科学仪器行业营销战略的革新路径。现场座无虚席，气氛十分热烈。 活动现场 传统营销，正在变得越来越难做。从行业来看，市场面临巨大的不确定性，科学仪器人必须在逆风中捕捉机遇，在波动的市场环境中寻求发 展。随着数字时代的到来，新技术、新媒介层出不穷， 媒介传播碎片化，用户触点无限增加，注意力分散且掌握更多决策主权， 用 ...

股权激励计划批准及实施情况 - 2023年8月4日公司第三届董事会第十六次会议审议通过《2023年限制性股票与股票期权激励计划（草案）》及相关议案 [2] - 同日独立董事发表明确同意的独立意见 [2] - 2023年8月4日第三届监事会第十四次会议审议通过激励计划草案并对激励对象名单进行核实 [3] - 2023年8月22日2023年第二次临时股东大会审议通过激励计划相关议案 [4] - 2023年8月24日第三届董事会第十七次会议确定首次授予日向74名激励对象授予权益376.22万股（份）其中限制性股票88.42万股授予价格16.52元/股股票期权287.80万份行权价格33.04元/份 [6] 首次行权期实施细节 - 2025年4月29日第三届董事会第三十六次会议审议通过首次授予股票期权第一个行权期行权条件成就议案可行权数量398757份激励对象42名 [7] - 行权有效期2025年5月21日至2025年8月24日采用自主行权模式行权股票来源为定向发行的A股普通股 [1] - 因个人考核结果、放弃行权及离职原因注销464643份股票期权 [7] 行权条件达成情况 - 公司层面业绩考核：2023年营业收入3.6618亿元高于触发值3.44亿元低于目标值4.3亿元公司层面行权比例85.16% [10] - 激励对象个人层面考核：42名激励对象中0名优秀（100%）21名良好（90%）21名合格（80%）28名离职者丧失行权资格 [10] - 未发生财务报告否定意见、重大违法违规等禁止行权情形 [8][9] 财务与法律影响 - 股票期权费用按《企业会计准则第11号》在等待期内摊销本次行权不会对财务状况产生重大影响 [13] - 法律意见书确认行权已获必要批准且符合《管理办法》及激励计划规定 [13]