36氪获悉，总部位于阿布扎比的主权投资机构穆巴达拉投资公司今日公布2024年财务业绩：截至2024年 末，公司资产管理规模同比增长9.1%达1.2万亿迪拉姆，过去五年年化回报率达10.1%。 另外，阿联酋环球铝业公司（EGA）收购了美国Spectro Alloys Corporation 80%的股份，收购欧洲 Leichtmetall公司，并持续建设阿联酋最大铝回收工厂，将EGA全球铝回收产能提升至14万吨，另有22.5 万吨产能在建。穆巴达拉还与阿尔达（Aldar）深化长期战略合作伙伴关系，共同开发和管理总价值超 过300亿迪拉姆（约82亿美元）的高端住宅、商业、零售和物流资产，助力阿布扎比实现可持续经济增 长与转型。 除此之外，其资本部署同比增长33.7%，达到1190亿迪拉姆；资金回笼总额（包括资产变现）同比增长 10%，达到1090亿迪拉姆。投资组合结构与去年基本保持一致：私募股权占比40%，公开市场占比 23%，基础设施与房地产占比17%。 通过多元资本市场工具筹集了305亿迪拉姆，包括： 全球首个AA评级的主权伊斯兰债券（Sukuk） 、新 兴市场中发行信用利差最窄的债券、穆巴达拉首个以迪拉姆计 ...

隔夜美联储决定继续按兵不动后，鲍威尔再一次遭到特朗普炮轰。 当地时间周四，特朗普在旗下Truth Social平台上发帖称： "太迟先生"鲍威尔是个傻瓜，什么都不懂。 除此之外，我非常喜欢他！石油和能源价格大幅下降，几乎所有成本（杂货和鸡蛋）都在下降，几乎没有通胀，关税资金涌入美国—— 这与"太迟先生"（的论调）完全相反！享受吧！ 鲍威尔承认通胀和失业率都可能恶化，但他坚称他的团队仍在等待更多数据后再采取行动。 安联投资管理公司高级策略师Charlie Ripley表示： 隔夜鲍威尔承认通胀和失业率都可能恶化，但他坚称美联储仍在等待更多数据后再采取行动。 耐心是一种美德，与其他市场参与者相比，美联储似乎拥有充足的耐心，因此在我们看到经济进一步走弱的迹象之前，美联储将继续保 持观望态度。 值得一提的是，美联储不降息，惹恼了特朗普，近期其多次公开点名批评鲍威尔。本月早些时候，特朗普一天三遍点名炮轰，敦促美联 储尽快降息，甚至放狠话"鲍威尔早该被解雇"。一周前，特朗普再度炮轰美联储，暗指鲍威尔是"表现不佳的美联储人士"。 但问题在于，当数据出现转变时，美联储可能已经陷入落后状态。此外，在这种情况下什么都不做实际上也 ...

经济衰退风险 - 债券巨头PIMCO警告经济衰退可能性达几年来最高水平 [1] - 公司管理资产总值为2.03万亿美元（截至2025年3月31日） [1] - 美国关税政策及贸易紧张局势加剧经济不确定性 [2][4] 特朗普贸易政策影响 - 投资者可能低估特朗普政府恢复高关税的决心 [1] - 10%普遍关税及特定行业（汽车、钢铁、铝材）关税措施已冲击美国股市和企业债 [2] - 标普500指数因关税暂停90天的决定扭转暴跌 [2] - 长期关税税率预计随时间下降，但完全撤销的可能性存疑 [2] 投资策略调整 - 对企业债务市场保持防御性策略，认为存在泡沫和过度乐观情绪 [3] - 偏好高质量资产如抵押贷款市场，因家庭资产负债表强劲 [3] - 过去两个月小幅增持美国短期国债以对冲市场风险 [3] - 美国财政状况恶化使其他主权债券更具吸引力 [3] - 全球范围内寻求高质量市场分散投资以应对关税引发的滞胀风险 [3] 滞胀风险预警 - 关税政策可能导致物价上涨与经济放缓并存的滞胀 [3] - 4月初已警告贸易紧张局势可能引发滞胀冲击私人信贷市场 [4]

美国总统特朗普的关税公告及贸易伙伴的反应让市场感到震惊。企业在这个财报季节中一直在准备应急 计划并撤回指导，等待进一步的解决方案。市场在模糊的关税谈判中寻找稳定的立足点。与此同时，经 济已开始放缓。4 月底发布的第一季度国内生产总值（GDP）显示美国经济萎缩。调查数据和高频数据 （如集装箱运输）亦指向同一发展方向。关税不仅抑制增长，还可能引发通胀，这为美联储创造了一个 复杂的环境，主席鲍威尔上个月在声明中亦简略地承认了这一点。 智通财经APP获悉，尚渤投资管理投资组合经理 Ali Hassan 表示，市场预期美联储不会有任何行动，而 当局也没有让人失望。此次决议和声明并无新进展，联邦公开市场委员会（FOMC）将联邦基金利率维 持在 4.25% - 4.50% 的区间内。声明平淡且措辞圆滑，并承认了不确定性。唯一值得注意的是，当局强 调了潜在的高失业率与高通胀之间的两难局面，而不仅仅是通胀。此次会议没有安排更新经济预测摘 要，因此，新闻发布会是关键。 关税政策波动中，美联储的反应机制备受争议，包括反应的时间及深度。许多观察者，甚至是美联储理 事沃勒（Christopher Waller）认为关税对通胀有一次性的 ...

亚洲货币走势 - 亚洲货币对美元大幅升值，港元升值导致中国香港金管局连续4次出手干预，累计投入资金超千亿港元 [2] - 1个月期港元银行同业拆息(Hibor)下跌58个基点至3.08%，为2008年以来最大下跌 [2] - 新台币兑美元两个交易日升值超过10%，5月2日单日升值4.37%，5月5日继续大涨5.03% [2] - 瑞银报告指出新台币上涨主要推手是保险公司、企业等的汇率对冲及新台币融资套利交易止损 [2] 美元资产配置变化 - 全球资金持续从美元资产出逃，美元指数今年以来下跌幅度已超10% [3] - 外国投资者持有约18.4万亿美元美国股票和7.3万亿美元美国固定收益资产，其中10国集团投资者拥有13.7万亿美元未对冲美国资产 [3] - 橡树资本客户正讨论将对美国资产敞口削减最高达10% [3] - 安联投资倾向于在投资组合中减少美元敞口，因美国经济可能面临增长放缓和通胀上升 [3] 美元趋势性走弱 - 华泰证券认为除非美国关税政策显著转向，否则美元将趋势性偏弱，政策不确定性削弱美元避险属性 [4] - 巴菲特警告美国面临"财政愚蠢"风险，称纸币价值可能蒸发，并强调不想持有可能贬值的货币资产 [4]

伯克希尔股东会与接班人动态 - 2025年伯克希尔股东会落幕 沃伦·巴菲特透露年底将由格雷格·阿贝尔正式接任掌舵 暗示可能是其最后一届主导的股东会 [1] - 股东会内容涵盖关税 美国财政 DOGE等话题 持续5小时 信息量庞大 [1] - 格雷格·阿贝尔作为指定接班人 公众认知度仍有限 需通过特稿深入了解其背景与能力 [1] 投资策略与课程 - 付费专栏提供巴菲特亲授的MBA级别课程 聚焦股市盈利的核心方法论 被标注为经典内容 [1] - 霍华德·马克斯建议普通投资者明确自身能力边界 采用可持续策略长期参与市场 [2] - 宁泉资产杨东罕见发声 认为股票资产当前具备配置价值 并提示两条主线机会 [2] 机构动向与行业趋势 - 绿光资本一季度因押注黄金获利 最新持有人信讨论特朗普政策影响 [2] - 诺和诺德CEO强调选择性构建核心能力是成功关键 胰岛素领域设定新目标 [2] - 创新药行业近期出现资金轮动迹象 市场关注度提升 [2]

文章核心观点 施宏俊认为投资要有耐心，不能急躁，要乐观看待中国未来，关注科技、人才和企业文化的长远发展；AI可辅助投资但决策仍需人来做；段永平的投资思想值得长期学习；今年巴菲特股东大会意义重大，其回答补足了芒格的思想 [3][4][6][7][9] 分组1：巴菲特股东大会情况 - 5月3日，伯克希尔哈撒韦股东大会在奥马哈召开，今年是巴菲特股东大会60年，新浪财经携手青花汾酒直击盛况 [3] - 施宏俊从2019年开始每年参加，今年参会人数最多，股东会是他参加过最短的一次，约一点结束，官宣巴菲特离场很动人，大家起立鼓掌肯定其成就并希望伯克希尔有下一个60年 [7] - 以前巴菲特讲得多，芒格讲得少且常讲底层想法，今年巴菲特讲了很多想法并多次提到查理，补足了芒格的话 [8] 分组2：AI时代与投资 - AI时代投资需要底层思维，大模型可用于投资如量化投资，但架构需人搭建，最终判断掌握在投资人手中，AI可提高效率、辅助研究信息，但决策需人来做 [4] 分组3：段永平相关 - 施宏俊出了关于段永平的新书《大道》，段永平网名“大道无形我有形”，网上有其问答整理，投资要学习方法，不能简单“抄作业” [5][6] - 段永平投资风格与巴菲特、芒格等不同，其投资理念是“做对的事，把事情做对”，他是企业家出身，做投资有优势，如看苹果公司比99%的人更能理解 [6] - 新书有500页，希望粉丝慢慢学习段永平背后的投资思想 [7] 分组4：中国投资市场 - 中国有很多值得价值投资的公司和实践，如李录、段永平的投资，能获得很好回报 [8] - 投资人应乐观看待中国未来30年发展，科技创新可能井喷式发展，要把眼光放远，关注科技、人才和企业文化，耐心等待好公司成长 [9]

当地时间5月3日，伯克希尔·哈撒韦年度股东大会在美国召开。现年94岁的伯克希尔·哈撒韦公司首席执 行官、被称为"股神"的沃伦·巴菲特宣布，计划于2025年底退休。他还在现场回答关于美国关税政策问 题，指出美国不应该"将贸易当作武器"。2023年11月，南都记者曾在巴菲特好友查理·芒格去世时梳理 两人相识故事，他们还曾在2010年时到广东深圳参观车企。 据悉，当地时间5月3日，被誉为"投资界春晚"的伯克希尔·哈撒韦年度股东大会在美国内布拉斯加州奥 马哈召开。现年94岁的伯克希尔·哈撒韦公司首席执行官沃伦·巴菲特出席会议。 2010年9月27日下午3点半，巴菲特和芒格乘坐专机降落深圳宝安机场。当天，他们参观了比亚迪位于深 圳的总部公司和生产工厂。 工厂里，巴菲特、芒格和比尔·盖茨乘坐着绿色的导游小车，衣着都很简便。巴菲特穿着一件颜色艳丽 的紫色Polo衫，上印着车企的标志，芒格则是一身低调的白衬衫，敞着领口。 当时，巴菲特、芒格和比尔·盖茨还在该广东车企内拍摄了一张纪念合影。他们站在这家公司一辆当时 最新款的汽车旁，竖起大拇指，笑容满面。在他们背后的大屏幕上，写着"Build Your Dream"。 当地时间2 ...

巴菲特退休与伯克希尔动态 - 巴菲特宣布2024年底退休，63岁副董事长格雷格·阿贝尔将接任CEO，但仍保留顾问角色并提供决策支持[1][2] - 伯克希尔1965-2024年每股市值复合年增长率达19.9%，显著超越标普500指数的10.4%，累计市值增长达55022倍[3] - 公司现金储备达3477亿美元（约2.53万亿元人民币），连续10个季度净减持股票，2024年一季度营业利润下降14%至96.4亿美元[6] 英伟达与芯片行业争议 - 英伟达驳斥Anthropic关于"中国用仿真孕肚和活龙虾走私GPU"的指控，称应专注技术创新而非编造故事[7][8] - 公司反对收紧芯片出口限制，指出中国拥有全球50%的AI研究人员，美国需通过技术竞争而非监管手段取胜[9] - 黄仁勋2025财年薪酬达4990万美元（约3.63亿元），同比增长46%，基本工资十年来首次上涨至150万美元[10][11][12] 中国企业动态 - 蚂蚁集团旗下蚂蚁国际计划在香港上市，该板块占集团收入20%，拥有Alipay+等三大跨境支付产品[13][14] - 腾讯重组混元大模型研发体系，成立大语言模型部和多模态模型部，2024年研发投入达707亿元[16][17][21] - 阿里千问3开源模型登顶全球最强，采用混合推理模式，235B参数模型仅需4张H20显卡部署[41] AI技术进展 - DeepSeek发布Prover-V2模型，参数量达6710亿，支持16.38万超长上下文处理[42] - 小米开源7B参数Xiaomi MiMo模型，在数学推理和代码竞赛中超越OpenAI o1-mini和阿里Qwen-32B[43] - Meta推出独立AI助手应用Meta AI，融合社交分享功能挑战ChatGPT[44][45] 行业事件与创新 - 全球首个"AI妈祖"在马来西亚亮相，由Aimazin公司开发，可解答信徒疑问并提供生活建议[38][39] - 星纪魅族联合蚂蚁国际推出全球首款支持AR眼镜线下支付功能的产品，计划2024年Q3落地[52] - 微软发布Phi-4-reasoning系列小模型，在AIME 2025评测中超越Deepseek R1满血版[46][47]

文章核心观点 当地时间5月3日伯克希尔・哈撒韦股东大会举行，巴菲特就特朗普政府政策与财政问题表达担忧，强调贸易不应作武器，还对公司巨额现金储备、美股市场波动等话题发表见解，并宣布年底前提议将CEO职务交给接班人格雷格·阿贝尔 [1][2] 精华划重点 - 建议董事会年底前任命阿贝尔为公司CEO，其已做好担任CEO的准备 [4] - 美国应与世界其他国家进行贸易，贸易不应被当成武器 [5] - 美国财政问题令人害怕，但并非美国独有问题 [6] - 与历史大崩盘相比，过去几十天美股下跌不算什么 [7] - 不会围绕AI进行投资和发展，若有选择应让阿吉特·贾恩来选 [7] - 不会卖掉日本股票，现在和未来10年内都不会 [8] - 赚钱是因从未全仓投资 [9] - 明天出现投资机会可能性微乎其微，但五年内发生概率不低 [10] - 年轻人应和比自己优秀的人在一起，做喜欢的工作，别太在意初始薪水 [10] - 称赞苹果CEO库克，称其为伯克希尔赚的钱比自己多 [11] 2025年第一季度财报 - 公司第一季度运营利润96.4亿美元，去年同期112亿美元，同比下跌14%，不及分析师预期，关税可能进一步打击利润 [13] - 公司整体利润因美元一季度贬值受冲击，外汇损失约7.13亿美元，去年同期因汇率波动获5.97亿美元收益 [13] - 公司连续第十个季度成为股票净卖方，一季度净卖出15亿美元股票资产 [14] - 公司现金储备当季达3477亿美元，再创历史新高，巴菲特对当前投资持谨慎态度，预计未来五年可能有好机会，暂缓回购部分源于法律对股票回购征1%消费税 [14] 部分精彩回答 - 巴菲特年底辞任伯克希尔CEO，建议阿贝尔接任，自己仍会留下提供帮助，最终决定权交阿贝尔，阿贝尔将维持公司管理哲学和文化 [16] - 巴菲特批评关税和贸易保护主义，认为美国应与他国贸易，做擅长之事，保护主义是严重错误，世界其他地区繁荣美国也会更繁荣安全 [16][17] - 巴菲特不在意美元短期贬值，担心美国财政问题，认为财政赤字不可持续，失控性通胀时投资困难，各国应树立坚挺货币形象 [19] - 巴菲特将美国经济比喻成教堂和赌场结合体，认为未来100年要确保大教堂不被赌场取代，虽担忧财政政策，但依然坚定支持美国 [18][20] - 巴菲特打算继续持有日本商社股票五六十年，目前投资已达200亿美元，希望当初投资1000亿美元，不会出售股票，日本投资符合公司胃口 [21][22] - 巴菲特认为近几周美股波动不值得恐慌，过去60年公司股票曾三次下跌50%，此时应理性决策，股价下跌是机会 [22] - 巴菲特称未来五年内伯克希尔现金储备可能有投资机会，近期差点动用100亿美元投资，投资时会先看资产负债表 [23][24] - 巴菲特认为伯克希尔规模庞大是业绩敌人，但盈利能力仍会持续增长，股价下跌一半是机会 [24][25] - 巴菲特认为投资要耐心，绝佳机会来临时要快速行动，评估公司投资价值时先看资产负债表 [26][27] - 伯克希尔保险业务负责人贾恩认为人工智能可能改变业务评估、定价和销售风险方式，公司会观望，有机会会投资 [27] - 贾恩认为自动驾驶汽车兴起对汽车保险成本的影响仍是悬而未决的问题，事故数量或下降但维修成本会上升 [28] - 巴菲特建议年轻人找到充实快乐的生活方式，和优秀的人同行，珍惜好环境并感恩帮助自己的人 [28][29]