公司股价与交易动态 - 洛阳钼业股价上涨3.65%至23.28港元，成交额达3.12亿港元 [1] - 花旗报告指出，公司于2025年12月宣布收购巴西黄金资产，并于2026年1月完成交易 [1] 花旗研究报告核心预测 - 基于花旗对2026年黄金价格4600美元/盎司的预测，预计巴西资产在2026年将贡献7.1吨应占黄金产量 [1] - 预计该资产在2026年将贡献约24亿元人民币净利润，约占总净利润的7% [1] - 花旗将公司2025年、2026年及2027年的净利润预测分别上调3.8%、34.2%、17.5%，至205亿元、339亿元及318亿元人民币 [1] 券商对铜行业的观点 - 申万宏源指出，短期铜矿生产扰动较大、非美库存紧张，预计铜价偏强，基本面支撑扎实 [1] - 申万宏源认为，长期电网投资增长、AI数据中心增长等，叠加铜供给相对刚性，价格中枢有望持续抬高 [1] - 华源证券表示，中长期看，铜矿资本开支不足，供给端扰动频发，供需格局或将由紧平衡转向短缺 [1] - 华源证券指出，铜冶炼在“反内卷”背景下利润周期有望见底，叠加美联储进入降息周期，铜价有望突破上行 [1]

2026年1月居民消费价格指数（CPI）核心观点 - 1月份CPI同比上涨0.2%，环比上涨0.2%，居民消费需求持续恢复[1] - 核心CPI（扣除食品和能源）同比上涨0.8%，环比上涨0.3%，为近6个月最高，显示温和上涨态势[1][3] - CPI同比涨幅回落主要受春节错月导致的高基数影响，以及国际油价下行拖累[2] CPI同比变动结构分析 - **食品价格同比下降0.7%**，影响CPI下降约0.11个百分点，其中猪肉价格下降13.7%，鸡蛋价格下降10.6%，鲜菜价格上涨6.9%（涨幅较上月回落11.3个百分点），鲜果价格上涨3.2%[2][8] - **服务价格同比上涨0.1%**，影响CPI上涨约0.05个百分点，其中飞机票、旅行社收费和家政服务价格分别下降14.3%、7.7%和3.5%，三项合计影响CPI下降约0.16个百分点[2] - **能源价格同比下降5.0%**，影响CPI下降约0.34个百分点，其中汽油价格同比下降11.4%[2] - **其他七大类价格同比四涨一平两降**：其他用品及服务价格上涨13.2%，生活用品及服务价格上涨2.6%，衣着价格上涨1.9%，医疗保健价格上涨1.7%；教育文化娱乐价格持平；交通通信价格下降3.4%，居住价格下降0.1%[8] CPI环比变动结构分析 - **食品价格环比持平**：鲜菜价格下降4.8%，猪肉价格上涨1.2%，禽肉类价格上涨0.2%，水产品和鲜果价格均上涨2.0%[3][11] - **核心CPI环比上涨0.3%**：受服务及部分工业消费品价格上涨推动[3] - **服务价格环比上涨0.2%**：飞机票和旅行社收费价格环比分别上涨5.7%和2.0%；家政服务、美发、电影及演出票价格涨幅在0.4%—2.8%之间[3] - **扣除能源的工业消费品价格环比上涨**：数据存储设备和计算机价格分别上涨8.0%和2.6%；家用器具、家庭日用杂品、个人护理用品价格涨幅在0.7%—1.4%之间[3] - **其他七大类价格环比五涨一平一降**：其他用品及服务价格上涨2.7%，生活用品及服务价格上涨0.9%，教育文化娱乐、医疗保健价格均上涨0.3%，交通通信价格上涨0.1%；居住价格持平；衣着价格下降0.2%[11] 2026年1月工业生产者出厂价格指数（PPI）核心观点 - 1月份PPI环比上涨0.4%，连续4个月上涨，涨幅比上月扩大0.2个百分点[4][20] - PPI同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.5个百分点[1][20] - 工业生产者购进价格环比上涨0.5%，同比下降1.4%[20] PPI环比上涨驱动因素 - **全国统一大市场建设带动**：水泥制造、锂离子电池制造价格环比均上涨0.1%，均连续4个月上涨；光伏设备及元器件制造价格由降转升，上涨1.9%；基础化学原料制造价格上涨0.7%；黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨0.2%[4] - **需求增加带动**：计算机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.5%，其中电子半导体材料、外存储设备及部件价格分别上涨5.9%和4.0%；工艺美术及礼仪用品制造价格上涨4.1%；农副食品加工业价格上涨0.3%；防寒服、羽绒加工价格分别上涨0.9%和0.8%[4] - **输入性因素影响**：国际有色金属价格上行拉动国内有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业价格环比分别上涨5.7%和5.2%，其中银冶炼、铜冶炼、金冶炼、铝冶炼价格分别上涨38.2%、8.4%、4.8%和2.3%；国际原油价格波动导致国内石油开采、精炼石油产品制造价格分别下降3.1%和2.5%[4] PPI同比变动行业分析 - **同比上涨的主要行业**：有色金属矿采选业价格上涨22.7%，文教工美体育和娱乐用品制造业价格上涨21.2%，有色金属冶炼和压延加工业价格上涨17.1%，电气机械和器材制造业价格上涨0.8%[5] - **同比降幅收窄的行业**：非金属矿物制品业价格下降5.4%，黑色金属冶炼和压延加工业价格下降3.7%，计算机通信和其他电子设备制造业价格下降1.6%，降幅均比上月收窄[5] - **能源相关行业价格继续下降**：石油和天然气开采业价格下降16.7%，石油煤炭及其他燃料加工业价格下降11.5%，煤炭开采和洗选业价格下降9.8%，电力热力生产和供应业价格下降2.3%[5] PPI生产资料与生活资料价格变动 - **生产资料价格同比下降1.3%**，影响PPI总水平下降约1.06个百分点，其中采掘工业价格下降8.1%，原材料工业价格下降2.0%，加工工业价格下降0.4%[23] - **生活资料价格同比下降1.7%**，影响PPI总水平下降约0.38个百分点，其中食品价格下降1.9%，衣着价格下降0.7%，一般日用品、耐用消费品价格均下降1.8%[23] - **生产资料价格环比上涨0.5%**，其中原材料工业价格上涨0.7%，加工工业价格上涨0.5%，采掘工业价格下降1.7%[27] - **生活资料价格环比上涨0.1%**，其中耐用消费品价格上涨0.3%，食品、衣着、一般日用品价格环比微降[27] 工业生产者购进价格变动 - **同比变动**：有色金属材料及电线类价格上涨16.1%；燃料动力类价格下降7.1%，化工原料类价格下降5.8%，建筑材料及非金属类价格下降4.7%[26] - **环比变动**：有色金属材料及电线类价格上涨4.5%，农副产品类价格上涨0.7%，化工原料类价格上涨0.1%；燃料动力类价格下降0.7%，建筑材料及非金属类价格下降0.6%[27]

2026年1月PPI数据核心观点 - 1月份PPI环比上涨0.4%，连续4个月上涨，且涨幅较上月扩大0.2个百分点[1] - PPI同比下降1.4%，但降幅较上月收窄0.5个百分点[2] PPI环比上涨的主要驱动因素 - **全国统一大市场建设带动部分行业价格上涨**：水泥制造、锂离子电池制造价格环比均上涨0.1%，均连续4个月上涨；光伏设备及元器件制造价格由上月下降0.2%转为上涨1.9%；基础化学原料制造价格由下降0.1%转为上涨0.7%；黑色金属冶炼和压延加工业价格由下降0.1%转为上涨0.2%[1] - **需求增加带动相关行业价格上涨**：计算机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.5%，其中电子半导体材料、外存储设备及部件价格分别上涨5.9%和4.0%；工艺美术及礼仪用品制造、农副食品加工业价格分别上涨4.1%和0.3%；防寒服、羽绒加工价格分别上涨0.9%和0.8%[1] - **输入性因素导致有色金属和石油相关行业价格走势分化**：有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业价格环比分别上涨5.7%和5.2%，其中银冶炼、铜冶炼、金冶炼、铝冶炼价格分别上涨38.2%、8.4%、4.8%和2.3%；石油开采、精炼石油产品制造价格分别下降3.1%和2.5%[1] 主要行业PPI同比表现 - **价格同比上涨的行业**：有色金属矿采选业价格上涨22.7%；文教工美体育和娱乐用品制造业价格上涨21.2%；有色金属冶炼和压延加工业价格上涨17.1%；电气机械和器材制造业价格上涨0.8%[2] - **价格同比下降但降幅收窄的行业**：非金属矿物制品业价格下降5.4%；黑色金属冶炼和压延加工业价格下降3.7%；计算机通信和其他电子设备制造业价格下降1.6%；以上行业降幅均比上月收窄[2] - **价格同比持续下降的能源相关行业**：石油和天然气开采业价格下降16.7%；石油煤炭及其他燃料加工业价格下降11.5%；煤炭开采和洗选业价格下降9.8%；电力热力生产和供应业价格下降2.3%[2]

CPI数据解读 - 2026年1月CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2% [1] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，环比上涨0.3%，环比涨幅为近6个月最高 [1][2] - CPI同比涨幅回落主要受春节错月导致上年同期基数较高，以及国际油价变动影响 [1] 食品价格变动 - 食品价格同比下降0.7%，影响CPI同比下降约0.11个百分点 [1] - 食品中，鲜菜价格同比上涨6.9%，但涨幅比上月回落11.3个百分点 [1] - 鲜果价格同比上涨3.2%，涨幅比上月回落1.2个百分点 [1] - 猪肉和鸡蛋价格同比分别下降13.7%和10.6% [1] - 食品价格环比持平，其中鲜菜价格环比下降4.8%，猪肉和禽肉类价格环比分别上涨1.2%和0.2% [2] 服务与非能源消费品价格 - 服务价格同比上涨0.1%，影响CPI同比上涨约0.05个百分点 [1] - 服务中，飞机票、旅行社收费和家政服务价格同比分别下降14.3%、7.7%和3.5%，三项合计影响CPI同比下降约0.16个百分点 [1] - 核心CPI环比上涨项目中，飞机票和旅行社收费价格环比分别上涨5.7%和2.0% [2] - 扣除能源的工业消费品价格同比上涨2.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点 [2] - 黄金饰品价格同比上涨77.4%，家用器具、家庭日用杂品和服装价格涨幅在2.1%—6.6%之间 [2] PPI数据解读 - 2026年1月PPI环比上涨0.4%，连续4个月上涨，涨幅比上月扩大0.2个百分点 [1][2] - PPI同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.5个百分点 [1][3] PPI环比上涨驱动因素 - 全国统一大市场建设带动部分行业价格上涨：水泥制造、锂离子电池制造价格环比均上涨0.1%，均连续4个月上涨 [2] - 需求增加带动相关行业价格上涨：计算机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.5%，其中电子半导体材料、外存储设备及部件价格分别上涨5.9%和4.0% [2] - 输入性因素影响：国际有色金属价格上行拉动国内有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业价格环比分别上涨5.7%和5.2% [2] - 国际原油价格波动影响国内石油开采、精炼石油产品制造价格环比分别下降3.1%和2.5% [2] 主要行业PPI同比表现 - 同比价格上涨显著的行业：有色金属矿采选业价格上涨22.7%，文教工美体育和娱乐用品制造业价格上涨21.2%，有色金属冶炼和压延加工业价格上涨17.1% [3] - 同比价格降幅收窄的行业：非金属矿物制品业价格下降5.4%，黑色金属冶炼和压延加工业价格下降3.7%，计算机通信和其他电子设备制造业价格下降1.6%，降幅均比上月收窄 [3] - 能源相关行业价格继续下降：石油和天然气开采业价格下降16.7%，石油煤炭及其他燃料加工业价格下降11.5%，煤炭开采和洗选业价格下降9.8% [3][4]

居民消费价格指数(CPI)表现 - 1月份CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2% [1] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，环比上涨0.3%，为近6个月最高 [1][2] - CPI同比涨幅回落主要受春节错月导致的对比基数较高影响 [1] 食品价格变动 - 食品价格同比下降0.7%，影响CPI同比下降约0.11个百分点 [1] - 鲜菜价格同比上涨6.9%，但涨幅比上月回落11.3个百分点 [1] - 鲜果价格同比上涨3.2%，涨幅比上月回落1.2个百分点 [1] - 猪肉和鸡蛋价格同比分别下降13.7%和10.6% [1] - 食品价格环比持平，其中鲜菜价格环比下降4.8%，猪肉和禽肉类价格环比分别上涨1.2%和0.2%，水产品和鲜果价格环比均上涨2.0% [2] 服务与非食品消费品价格 - 服务价格同比上涨0.1%，影响CPI同比上涨约0.05个百分点 [1] - 飞机票、旅行社收费和家政服务价格同比分别下降14.3%、7.7%和3.5%，三项合计影响CPI同比下降约0.16个百分点 [1] - 扣除能源的工业消费品价格同比上涨2.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点 [2] - 黄金饰品价格同比上涨77.4%，家用器具、家庭日用杂品和服装价格涨幅在2.1%—6.6%之间 [2] - 核心CPI环比上涨中，飞机票和旅行社收费价格环比分别上涨5.7%和2.0%，数据存储设备和计算机价格分别上涨8.0%和2.6% [2] 能源价格变动 - 能源价格同比下降5.0%，影响CPI同比下降约0.34个百分点 [1] - 汽油价格同比下降11.4%，降幅比上月扩大3.0个百分点 [1] 工业生产者出厂价格指数(PPI)表现 - 1月份PPI环比上涨0.4%，连续4个月上涨，涨幅比上月扩大0.2个百分点 [3] - PPI同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.5个百分点 [1][4] PPI环比上涨驱动因素 - 全国统一大市场建设带动部分行业价格上涨：水泥制造、锂离子电池制造价格环比均上涨0.1%，均连续4个月上涨；光伏设备及元器件制造价格由上月下降0.2%转为上涨1.9% [3] - 需求增加带动相关行业价格上涨：计算机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.5%，其中电子半导体材料、外存储设备及部件价格分别上涨5.9%和4.0%；工艺美术及礼仪用品制造、农副食品加工业价格分别上涨4.1%和0.3% [3] - 输入性因素影响：国际有色金属价格上行拉动国内有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业价格环比分别上涨5.7%和5.2%，其中银冶炼、铜冶炼、金冶炼、铝冶炼价格分别上涨38.2%、8.4%、4.8%和2.3% [3] - 国际原油价格波动影响国内石油开采、精炼石油产品制造价格环比分别下降3.1%和2.5% [3] 主要行业PPI同比表现 - 有色金属矿采选业价格同比上涨22.7%，文教工美体育和娱乐用品制造业价格同比上涨21.2%，有色金属冶炼和压延加工业价格同比上涨17.1% [4] - 电气机械和器材制造业价格同比上涨0.8% [4] - 非金属矿物制品业价格同比下降5.4%，黑色金属冶炼和压延加工业价格同比下降3.7%，计算机通信和其他电子设备制造业价格同比下降1.6%，降幅均比上月收窄 [4] - 能源相关行业价格继续下降：石油和天然气开采业价格同比下降16.7%，石油煤炭及其他燃料加工业价格同比下降11.5%，煤炭开采和洗选业价格同比下降9.8%，电力热力生产和供应业价格同比下降2.3% [4]

2026年1月CPI数据要点 - 居民消费价格指数环比上涨0.2%，同比上涨0.2% [1][2] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8% [1][2] - 核心CPI环比上涨0.3%，为近6个月最高涨幅 [4] - 食品价格同比下降0.7%，影响CPI同比下降约0.11个百分点 [3] - 服务价格同比上涨0.1%，影响CPI同比上涨约0.05个百分点 [3] - 能源价格同比下降5.0%，影响CPI同比下降约0.34个百分点 [3] CPI分项价格变动详情 - 食品中，鲜菜价格同比上涨6.9%，鲜果价格上涨3.2%，猪肉价格下降13.7%，鸡蛋价格下降10.6% [3] - 服务中，飞机票价格同比下降14.3%，旅行社收费价格下降7.7%，家政服务价格下降3.5% [3] - 扣除能源的工业消费品价格同比上涨2.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点 [4] - 黄金饰品价格同比大幅上涨77.4% [4] - 家用器具、家庭日用杂品和服装价格同比涨幅在2.1%至6.6%之间 [4] - 节前食品价格环比持平，其中鲜菜价格下降4.8%，猪肉价格上涨1.2%，水产品和鲜果价格均上涨2.0% [4] 2026年1月PPI数据要点 - 工业生产者出厂价格指数环比上涨0.4%，连续4个月上涨，涨幅比上月扩大0.2个百分点 [1][5] - PPI同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.5个百分点 [1][7] - 工业生产者购进价格环比上涨0.5%，同比下降1.4% [1] PPI环比上涨驱动因素 - 全国统一大市场建设带动水泥制造、锂离子电池制造价格环比均上涨0.1% [5] - 光伏设备及元器件制造价格由上月下降0.2%转为上涨1.9% [5] - 基础化学原料制造价格由下降0.1%转为上涨0.7% [5] - 黑色金属冶炼和压延加工业价格由下降0.1%转为上涨0.2% [5] - 算力需求增长带动计算机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.5% [5] - 电子半导体材料价格环比上涨5.9%，外存储设备及部件价格上涨4.0% [6] - 春节前备货需求带动工艺美术及礼仪用品制造价格环比上涨4.1%，农副食品加工业价格上涨0.3% [6] - 冬季需求带动防寒服价格环比上涨0.9%，羽绒加工价格上涨0.8% [6] - 国际有色金属价格上行拉动国内有色金属矿采选业价格环比上涨5.7%，有色金属冶炼和压延加工业价格上涨5.2% [6] - 银冶炼价格环比大幅上涨38.2%，铜冶炼价格上涨8.4%，金冶炼价格上涨4.8%，铝冶炼价格上涨2.3% [6] - 国际原油价格波动导致国内石油开采价格环比下降3.1%，精炼石油产品制造价格下降2.5% [6] PPI同比分行业表现 - 有色金属矿采选业价格同比上涨22.7% [7] - 文教工美体育和娱乐用品制造业价格同比上涨21.2% [7] - 有色金属冶炼和压延加工业价格同比上涨17.1% [7] - 电气机械和器材制造业价格同比上涨0.8% [7] - 非金属矿物制品业价格同比下降5.4%，黑色金属冶炼和压延加工业价格下降3.7%，计算机通信和其他电子设备制造业价格下降1.6%，降幅均比上月收窄 [7] - 能源相关行业价格继续下降，石油和天然气开采业价格下降16.7%，石油煤炭及其他燃料加工业价格下降11.5%，煤炭开采和洗选业价格下降9.8%，电力热力生产和供应业价格下降2.3% [7]

2026年1月CPI数据解读 - 1月份CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2% [1] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8% [1] - CPI同比涨幅回落主要受春节错月导致的对比基数较高影响 [2] - 食品价格同比下降0.7%，影响CPI同比下降约0.11个百分点 [2] - 食品中，鲜菜价格同比上涨6.9%，涨幅比上月回落11.3个百分点 [2] - 鲜果价格同比上涨3.2%，涨幅比上月回落1.2个百分点 [2] - 猪肉和鸡蛋价格同比分别下降13.7%和10.6% [2] - 服务价格同比上涨0.1%，影响CPI同比上涨约0.05个百分点 [2] - 服务中，飞机票、旅行社收费和家政服务价格同比分别下降14.3%、7.7%和3.5%，三项合计影响CPI同比下降约0.16个百分点 [2] - 能源价格同比下降5.0%，影响CPI同比下降约0.34个百分点 [2] - 汽油价格同比下降11.4%，降幅比上月扩大3.0个百分点 [2] - 核心CPI环比上涨0.3%，为近6个月最高 [3] - 扣除能源的工业消费品价格同比上涨2.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点 [3] - 黄金饰品价格同比上涨77.4% [3] - 家用器具、家庭日用杂品和服装价格同比涨幅在2.1%—6.6%之间 [3] - 节前食品价格环比持平，其中鲜菜价格下降4.8%，猪肉和禽肉类价格分别上涨1.2%和0.2%，水产品和鲜果价格均上涨2.0% [3] 2026年1月PPI数据解读 - 1月份PPI环比上涨0.4%，连续4个月上涨，涨幅比上月扩大0.2个百分点 [1][4] - PPI同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.5个百分点 [1][5] - 全国统一大市场建设带动水泥制造、锂离子电池制造价格环比均上涨0.1%，均连续4个月上涨 [4] - 光伏设备及元器件制造价格环比由上月下降0.2%转为上涨1.9% [4] - 基础化学原料制造价格环比由下降0.1%转为上涨0.7% [4] - 黑色金属冶炼和压延加工业价格环比由下降0.1%转为上涨0.2% [4] - 算力需求增长带动计算机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.5% [4] - 电子半导体材料、外存储设备及部件价格环比分别上涨5.9%和4.0% [4] - 春节前备货需求带动工艺美术及礼仪用品制造、农副食品加工业价格环比分别上涨4.1%和0.3% [4] - 冬季防寒需求带动防寒服、羽绒加工价格环比分别上涨0.9%和0.8% [4] - 国际有色金属价格上行拉动国内有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业价格环比分别上涨5.7%和5.2% [4] - 银冶炼、铜冶炼、金冶炼、铝冶炼价格环比分别上涨38.2%、8.4%、4.8%和2.3% [4] - 国际原油价格波动影响国内石油开采、精炼石油产品制造价格环比分别下降3.1%和2.5% [4] - 有色金属矿采选业价格同比上涨22.7% [5] - 文教工美体育和娱乐用品制造业价格同比上涨21.2% [5] - 有色金属冶炼和压延加工业价格同比上涨17.1% [5] - 电气机械和器材制造业价格同比上涨0.8% [5] - 非金属矿物制品业价格同比下降5.4%，黑色金属冶炼和压延加工业价格同比下降3.7%，计算机通信和其他电子设备制造业价格同比下降1.6%，降幅均比上月收窄 [5] - 石油和天然气开采业价格同比下降16.7% [5] - 石油煤炭及其他燃料加工业价格同比下降11.5% [5] - 煤炭开采和洗选业价格同比下降9.8% [5] - 电力热力生产和供应业价格同比下降2.3% [5]

CPI数据解读 - 2026年1月，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨0.2%[1] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%[1]，环比上涨0.3%，为近6个月最高[3] - 核心CPI温和上涨的态势没有改变，居民消费需求持续恢复[3] CPI同比涨幅回落原因 - 同比涨幅回落主要受春节错月影响，上年同期对比基数较高[2] - 食品价格同比下降0.7%，影响CPI下降约0.11个百分点[2] - 食品中，鲜菜价格同比上涨6.9%，涨幅比上月回落11.3个百分点；鲜果价格上涨3.2%，涨幅回落1.2个百分点；猪肉和鸡蛋价格分别下降13.7%和10.6%[2] - 服务价格同比上涨0.1%，影响CPI上涨约0.05个百分点，上拉影响比上月减少约0.20个百分点[2] - 服务中，飞机票、旅行社收费和家政服务价格分别下降14.3%、7.7%和3.5%，三项合计影响CPI同比下降约0.16个百分点[2] - 国际油价变动导致能源价格降幅扩大，1月能源价格下降5.0%，影响CPI下降约0.34个百分点[2] - 其中，汽油价格同比下降11.4%，降幅比上月扩大3.0个百分点[2] 核心CPI与消费需求细节 - 核心CPI环比上涨0.3%[3] - 服务价格方面，飞机票和旅行社收费价格环比分别上涨5.7%和2.0%；家政服务、美发、电影及演出票价格涨幅在0.4%-2.8%之间[3] - 工业消费品方面，数据存储设备和计算机价格环比分别上涨8.0%和2.6%；家用器具、家庭日用杂品、个人护理用品价格涨幅在0.7%-1.4%之间[3] - 扣除能源的工业消费品价格同比上涨2.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点[3] - 其中，黄金饰品价格同比上涨77.4%；家用器具、家庭日用杂品和服装价格涨幅在2.1%-6.6%之间[3] - 节前食品价格环比持平，鲜菜价格下降4.8%，粮食和食用油价格分别下降0.1%和0.2%，猪肉和禽肉类价格分别上涨1.2%和0.2%，水产品和鲜果价格均上涨2.0%[3] PPI数据解读 - 2026年1月，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.4%，连续4个月上涨，涨幅比上月扩大0.2个百分点[4] - PPI同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.5个百分点[4] PPI环比上涨驱动因素 - 全国统一大市场建设持续推进带动部分行业价格上涨[4] - 水泥制造、锂离子电池制造价格环比均上涨0.1%，均连续4个月上涨[4] - 光伏设备及元器件制造价格由上月下降0.2%转为上涨1.9%[4] - 基础化学原料制造价格由下降0.1%转为上涨0.7%[4] - 黑色金属冶炼和压延加工业价格由下降0.1%转为上涨0.2%[4] - 需求增加带动相关行业价格上涨[4] - 人工智能等数字化技术加快发展、算力需求增长带动计算机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.5%[4] - 其中电子半导体材料、外存储设备及部件价格分别上涨5.9%和4.0%[4] - 春节前礼品和食品等备货需求增加带动工艺美术及礼仪用品制造、农副食品加工业价格分别上涨4.1%和0.3%[4] - 冬季防寒保暖需求增加带动防寒服、羽绒加工价格分别上涨0.9%和0.8%[4] - 输入性因素影响国内有色金属和石油相关行业价格走势分化[4] - 国际有色金属价格上行拉动国内有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业价格环比分别上涨5.7%和5.2%[4] - 其中银冶炼、铜冶炼、金冶炼、铝冶炼价格分别上涨38.2%、8.4%、4.8%和2.3%[4] - 国际原油价格波动影响国内石油开采、精炼石油产品制造价格分别下降3.1%和2.5%[4] PPI同比分行业表现 - 有色金属矿采选业价格同比上涨22.7%[5] - 文教工美体育和娱乐用品制造业价格同比上涨21.2%[5] - 有色金属冶炼和压延加工业价格同比上涨17.1%[5] - 电气机械和器材制造业价格同比上涨0.8%[5] - 部分行业价格降幅收窄：非金属矿物制品业价格下降5.4%，黑色金属冶炼和压延加工业价格下降3.7%，计算机通信和其他电子设备制造业价格下降1.6%，降幅均比上月收窄[5] - 能源相关行业价格继续下降：石油和天然气开采业价格下降16.7%，石油煤炭及其他燃料加工业价格下降11.5%，煤炭开采和洗选业价格下降9.8%，电力热力生产和供应业价格下降2.3%[5][6]

2026年1月CPI与PPI数据解读 - 1月份居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨0.2% [1] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8% [1] - 工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.4%，同比下降1.4%，同比降幅较上月收窄0.5个百分点 [1][5] CPI同比涨幅回落原因 - 主要受春节错月导致的对比基数较高影响，食品价格同比下降0.7%，影响CPI下降约0.11个百分点 [2] - 服务价格同比上涨0.1%，影响CPI上涨约0.05个百分点，但上拉影响较上月减少约0.20个百分点 [2] - 能源价格同比下降5.0%，影响CPI下降约0.34个百分点，其中汽油价格同比下降11.4% [2] 核心CPI与居民消费需求状况 - 核心CPI环比上涨0.3%，为近6个月最高 [3] - 扣除能源的工业消费品价格同比上涨2.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点 [3] - 服务消费相关价格环比上涨，如飞机票和旅行社收费价格环比分别上涨5.7%和2.0% [3] - 部分工业消费品价格环比上涨，如数据存储设备和计算机价格分别上涨8.0%和2.6% [3] 食品价格细分变动 - 食品价格环比持平，其中鲜菜价格环比下降4.8%，猪肉和禽肉类价格环比分别上涨1.2%和0.2% [3] - 食品价格同比变动中，鲜菜价格上涨6.9%，鲜果价格上涨3.2%，猪肉和鸡蛋价格分别下降13.7%和10.6% [2] PPI环比上涨驱动因素 - PPI环比连续4个月上涨，涨幅比上月扩大0.2个百分点 [4] - 全国统一大市场建设带动部分行业价格上涨，如水泥制造、锂离子电池制造价格环比均上涨0.1% [4] - 需求增加带动相关行业价格上涨，如计算机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.5% [4] - 国际有色金属价格上行拉动国内有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业价格环比分别上涨5.7%和5.2% [4] PPI同比降幅收窄的行业表现 - 部分行业价格同比大幅上涨，如有色金属矿采选业价格上涨22.7%，文教工美体育和娱乐用品制造业价格上涨21.2% [5] - 部分重点行业价格降幅收窄，如非金属矿物制品业价格下降5.4%，黑色金属冶炼和压延加工业价格下降3.7%，降幅均比上月收窄 [5] - 能源相关行业价格继续同比下降，如石油和天然气开采业价格下降16.7%，煤炭开采和洗选业价格下降9.8% [5][6]

2026年1月CPI与PPI数据总览 - 2026年1月，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨0.2% [1] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8% [1] - 工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.4%，同比下降1.4%，同比降幅较上月收窄0.5个百分点 [1][5] CPI同比涨幅回落原因分析 - 同比涨幅回落主要受春节错月导致的对比基数较高影响 [2] - 食品价格同比下降0.7%，影响CPI同比下降约0.11个百分点，而上月为拉动上涨约0.21个百分点 [2] - 服务价格同比上涨0.1%，影响CPI同比上涨约0.05个百分点，对同比的上拉影响较上月减少约0.20个百分点 [2] - 能源价格同比下降5.0%，影响CPI同比下降约0.34个百分点，下拉影响较上月增加约0.06个百分点，其中汽油价格同比下降11.4% [2] 核心CPI与居民消费需求状况 - 核心CPI环比上涨0.3%，为近6个月最高 [3] - 服务消费相关价格环比上涨：飞机票和旅行社收费价格环比分别上涨5.7%和2.0%，家政服务、美发、电影及演出票价格涨幅在0.4%—2.8%之间 [3] - 部分工业消费品价格环比上涨：数据存储设备和计算机价格分别上涨8.0%和2.6%，家用器具、家庭日用杂品、个人护理用品价格涨幅在0.7%—1.4%之间 [3] - 扣除能源的工业消费品价格同比上涨2.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，其中黄金饰品价格同比上涨77.4%，家用器具、家庭日用杂品和服装价格涨幅在2.1%—6.6%之间 [3] 节前重要民生商品价格 - 食品价格环比持平 [3] - 鲜菜价格环比下降4.8%，粮食和食用油价格分别下降0.1%和0.2% [3] - 猪肉和禽肉类价格环比分别上涨1.2%和0.2%，水产品和鲜果价格均上涨2.0% [3] PPI环比上涨的主要驱动因素 - PPI环比上涨0.4%，连续4个月上涨，涨幅比上月扩大0.2个百分点 [4] - 全国统一大市场建设带动部分行业价格上涨：水泥制造、锂离子电池制造价格环比均上涨0.1%，均连续4个月上涨；光伏设备及元器件制造价格由降转涨1.9%，基础化学原料制造价格由降转涨0.7%，黑色金属冶炼和压延加工业价格由降转涨0.2% [4] - 需求增加带动相关行业价格上涨：计算机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.5%，其中电子半导体材料、外存储设备及部件价格分别上涨5.9%和4.0%；工艺美术及礼仪用品制造、农副食品加工业价格分别上涨4.1%和0.3%；防寒服、羽绒加工价格分别上涨0.9%和0.8% [4] - 输入性因素导致价格分化：国际有色金属价格上行拉动国内有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业价格环比分别上涨5.7%和5.2%，其中银冶炼、铜冶炼、金冶炼、铝冶炼价格分别上涨38.2%、8.4%、4.8%和2.3%；国际原油价格波动导致国内石油开采、精炼石油产品制造价格分别下降3.1%和2.5% [4] PPI同比降幅收窄的行业表现 - 部分行业价格同比大幅上涨：有色金属矿采选业价格上涨22.7%，文教工美体育和娱乐用品制造业价格上涨21.2%，有色金属冶炼和压延加工业价格上涨17.1%，电气机械和器材制造业价格上涨0.8% [5] - 部分行业价格同比降幅收窄：非金属矿物制品业价格下降5.4%，黑色金属冶炼和压延加工业价格下降3.7%，计算机通信和其他电子设备制造业价格下降1.6%，降幅均比上月收窄 [5] - 能源相关行业价格继续下降：石油和天然气开采业价格下降16.7%，石油煤炭及其他燃料加工业价格下降11.5%，煤炭开采和洗选业价格下降9.8%，电力热力生产和供应业价格下降2.3% [5]