市场表现 - 1月6日午后，商业航天概念板块持续走强，中证卫星产业指数(931594.CSI)上涨6.88% [1] - 指数成分股中，航天电子、北方导航等6只股票涨停，航天环宇上涨超19%，华测导航上涨超15%，国科微上涨超11% [1] - 相关ETF产品卫星ETF鹏华(563790)当日截至发稿上涨8.13%，成交额为1.36亿元，实时溢价率为0.81% [1] - 卫星ETF鹏华(563790)于上市首日（1月5日）收涨2.94%，次日（1月6日）继续上涨 [1] 行业事件与催化剂 - 星河动力航天公司计划于近期择机实施“谷神星一号海射型（遥七）”商业运载火箭发射任务，任务代号为“望海潮” [1] - 有机构观点指出，2026年国内商业航天有望迎来“政策+技术+资本”三重共振 [1] - 预计2026年国内将有多款可重复使用中大型运载火箭计划进行首飞发射 [1] 行业前景与资本动态 - 机构认为商业火箭企业的首次公开募股（IPO）进程有望按下加速键 [1] - 中证卫星产业指数(931594.CSI)选取50只业务涉及卫星制造、发射、通信、导航、遥感等领域的上市公司证券作为样本，反映卫星产业整体表现 [1]

市场表现 - 卫星概念股午后出现显著拉升行情，其中华测导航股价上涨超过13%，中国卫通、北斗星通、北方导航三只股票涨停 [1] - 受盘面影响，卫星相关交易型开放式指数基金（ETF）普遍大涨，涨幅超过5% [1] - 具体ETF表现方面，卫星ETF胴华上涨0.073元，涨幅达6.52%；卫星ETF广发上涨0.086元，涨幅5.77%；卫星ETF易方达上涨0.085元，涨幅5.73%；卫星ETF上涨0.083元，涨幅5.56%；卫星产业ETF上涨0.098元，涨幅5.38% [2] 行业观点与前景 - 有券商分析认为，随着火箭发射成本的下降与卫星在轨计算能力的提升，未来太空算力有望形成“多发多省”的格局 [2] - 随着相关技术的迭代与产业配套的完善，太空算力以及其他新兴应用有望推动商业航天行业迎来一场具备规模化商业价值的产业变革 [2]

1月6日，卫星产业彻底爆发！数据显示，截至13时29分，表征板块的卫星产业ETF(159218)涨6.04%领 涨全场，前几大权重股方面，中国卫星涨5.24%，航天电子、中国卫通涨停封板，中科星图涨0.97%， 臻镭科技涨8.64%，资金热度不减，据Wind Level2实时行情结合均价预估，盘中净流入约1.8亿！ 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 分析认为，本轮上涨源于产业进入"四轮驱动"发展阶段：政策支持明确，资本投入踊跃（超10家企业启 动IPO），技术迭代加速（可回收火箭突破），以及需求持续释放（星座组网与终端普及同步推进）。 四重动力共同推动卫星制造、发射、地面设备及运营服务全链条进入高景气周期。 | 中星产业ETF | | 159218 | | --- | --- | --- | | 930 | | +0.110 +6.04% | | SZSE CNY 13:29:27 交易中 | | 20+ | | 净值走势 | | 招商中证卫星产业ETF | | 今年 | 9.22% 120日 | 82.25% | | 5日 | 18.77% 250日 | 0.00% | | 20日 | 49.84% 52 ...

市场表现 - 截至2026年1月6日13:16，中证卫星产业指数强势上涨4.63% [1] - 成分股航天环宇上涨12.25%，华测导航上涨11.93%，国科微上涨10.84%，北方导航、北斗星通等个股跟涨 [1] - 卫星ETF鹏华上涨4.11%，最新价报1.17元 [1] 指数与ETF构成 - 卫星ETF鹏华紧密跟踪中证卫星产业指数 [1] - 中证卫星产业指数选取50只业务涉及卫星制造、发射、通信、导航、遥感等领域的上市公司证券作为样本 [1] - 截至2025年12月31日，指数前十大权重股合计占比63.64%，包括中国卫星、航天电子、中国卫通、中科星图、臻镭科技、北斗星通、华测导航、国博电子、北方导航、新雷能 [2] 行业观点与投资逻辑 - 商业火箭产业已从0到1进入快速迭代发展的黄金发展期 [1] - 商业火箭产业链由动力系统、箭体结构、控制系统等环节组成 [1] - 在可复用火箭试验发展早期，由于复用成功率较低，火箭制造需求量大，动力系统、箭体结构和控制系统有望同步受益 [1] - 当火箭可复用技术成熟时，液体火箭发动机逐步回收利用，箭体结构和控制系统有望持续受益 [1] - 从市场空间、业绩弹性、核心竞争力、长期成长空间等维度，建议关注商业火箭动力系统和箭体结构相关标的 [1]

市场表现与行情 - 年后第二个交易日，市场延续强势，早盘沪指成功突破4050点，刷新2015年7月底以来的新高 [1] - 在政策扶持、技术驱动及市场做多情绪助推下，卫星产业ETF（159218）盘中再创历史新高，达到1.853，技术上维持多头排列，行情有望延续 [1] - 前几大权重股中国卫星、中国卫通纷纷续创历史新高，资金热度不减 [3] 卫星通信行业前景 - 卫星通信作为新兴技术，对比传统蜂窝通信基站具有较好的网络覆盖经济性 [4] - 全球仍有超过20亿人尚未接入网络，主要因农村偏远地区覆盖存在技术和成本难题 [4] - 低轨卫星通信可利用其优势，弥补地面蜂窝通信局限，完善全球半数人口的移动互联，实现网络全球覆盖，完善全球互联生态 [4] 政府支持与行业地位 - 各国对航天事业的投入逐步提升，我国处于领先位置 [5] - 全球政府对航天事业的支持自2014年的42亿美元增长至2024年的135亿美元 [5] - 从2024年政府航天项目支出来看，中国政府航天项目支出仅次于美国，高于全球其他国家 [5] 卫星产业ETF（159218）持仓与构成 - 该ETF覆盖卫星全产业链，前十大权重股持仓市值合计224,375,783.42元，占股票市值比58.66% [6] - 前十大权重股包括航天电子（持仓市值39,928,905.00元，占股票市值比10.44%）、中国卫星（持仓市值29,466,234.00元，占股票市值比7.70%）、华测导航（持仓市值26,229,537.60元，占股票市值比6.86%）、中国卫通（持仓市值24,220,946.00元，占股票市值比6.33%）等 [6] - 持仓涵盖了隶属于中国航天科技集团有限公司的国家队企业（如航天电子、中国卫星、中国卫通），也有新雷能这样的优质民企，具备极强竞争力 [6] 指数编制规则与优势 - 该指数的核心优势源于其独特的编制规则，并非简单的市值加权，而是采用“营业收入占比调整后自由流通市值加权” [7] - 从企业经营角度出发，筛选出优质的卫星企业，确保能精准把握市场行情 [7]

1月6日，卫星产业继续强势表现。数据显示，截至9时37分，卫星产业ETF(159218)放量涨1.32%，再创 上市以来新高；北斗星通一度触及涨停。交投持续升温，截至1月5日，近20日、近10日及近5日日均成 交额分别为3亿、4.3亿及5.3亿，交投势能逐级放大。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 | 卫星产业ETF(SZ:159218) | | | | | --- | --- | --- | --- | | ¥1.839 +0.019 +1.04% | | | 1.04 万度有关注 交易中 D1-06 09:39:24 北京时间 | | 配音:1.847 | 4.789 | 器:2.002 | 成交 : 55.37万手 | | 曼低:1.781 | 昨收:1.820 | 跌停:1.638 | 成交额:1.01亿 | | 损手:一 | 市价:1.837 | 皇位净值:1.810 | 高全省额:10.89亿 | | 振幅: 3.63% | 益)率:0.11% | 景计净值: 1.810 | 名产量:20.00亿 | | 成立日:2025-05-14 | 净值日期:2026-01-05 | 到期日:一 | 治市 ...

2026年A股市场开门红表现 - 2026年首个交易日，A股迎来开门红，沪指涨超1%，盘中时隔34个交易日重回4000点，创业板指涨超2% [1] - 市场板块表现分化，脑机接口、保险、半导体、商业航天、创新药、游戏、有色金属等板块涨幅居前，海南自贸区、旅游及酒店、银行、跨境支付、猪肉等板块跌幅居前 [2] - 具体板块涨幅数据：保险板块涨+6.72%，医疗器械板块涨+5.84%，医疗服务板块涨+5.59%，半导体板块涨+4.31%，游戏板块涨+4.10%，贵金属板块涨+3.87% [5] 脑机接口板块行情及驱动因素 - 脑机接口板块早盘掀起涨停潮，倍益康30cm涨停（+29.98%），三博脑科、美好医疗、翔宇医疗等超20股涨停或涨超20% [5][7] - 行业驱动因素包括技术突破、政策支持及机器人生态协同预期，机构预计到2034年全球脑机接口市场规模将增长至约124亿美元，复合年增长率为17% [8] - 直接催化因素是马斯克表示其脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产” [7] 保险板块表现与行业数据 - 保险板块表现活跃，中国太保、新华保险盘中双双创历史新高 [8] - 根据国家金融监督管理总局数据，2025年前11个月，保险业总计实现保费收入57629亿元，同比增长7.6%，其中人身险公司保费收入41472亿元同比增长9.1%，财险公司保费收入16157亿元同比增长3.9% [10] 商业航天板块强势延续与资金动向 - 商业航天板块延续去年年末强势，复旦微电、航天环宇、成都华微、海格通信等个股涨超10% [10] - 卫星产业ETF(159218)跟踪的标的指数在2026年首个交易日大涨3.78%，录得7连阳，自2025年11月24日以来累计上涨56.81% [10] - 该ETF当日获资金净申购2.11亿份，预估净流入3.84亿元，创单日净流入新高 [10] - 2025年该ETF合计净流入9.66亿元，其中5亿元是在11月24日开启的主升浪行情中流入，基金规模从2025年5月22日上市时的2亿元跃升665.5%至15.31亿元 [13] 中国卫星互联网产业发展进入加速阶段 - 2025年中国卫星互联网进入加速组网和产业化落地新阶段，多型商业火箭密集发射，载人登月项目展开试验，嫦娥七号将奔赴月球南极 [12] - 中国版“星链”建设进入实战阶段，以中国星网（GW星座）和G60科创走廊（千帆星座）为代表的两大主线齐头并进 [16] - 截至2025年12月10日，GW星座已累计发射17组共125颗卫星，创造了9天内3次发射的高频纪录；截至2025年11月底，民营的“千帆星座”已累计发射6组共108颗卫星 [16] - 面对SpaceX计划在2026年通过降低4400颗卫星轨道高度来抢占资源的策略，中国需在2026年进一步提升发射频次以抢占频轨资源 [16] 商业航天产业链的瓶颈与机遇 - 产业面临“星多箭少”的运力瓶颈，2025年上半年中国共执行35次航天发射，其中民营火箭公司执行6次，但与SpaceX全年超160次的发射频率相比仍有差距 [16][19] - 2026年将是中国商业火箭技术的“兑现大年”，多款大运力、可重复使用液体火箭将迎来密集首飞，有望大幅降低发射成本 [20] - 以蓝箭航天为例，其攻关的可回收型号火箭有望将商业航天运输成本从每公斤约10万元大幅降至3万元以下 [20] - 基础设施方面，海南商业航天发射场二期工程预计2026年底建成，4个工位年发射能力将突破60次，单工位发射周期压缩至7-10天 [21] 商业航天的政策支持与新叙事逻辑 - 政策端，上交所细化商业火箭企业适用科创板第五套上市标准的具体要求，支持相关企业上市融资 [21] - 除了传统通信需求，“太空算力”成为新的宏大叙事逻辑，全球范围内SpaceX规划了100GW的太空算力部署能力，国内北京太空算力中心规划超1GW总功率，“星算计划”提出构建2800颗算力卫星的蓝图 [21] - 未来卫星将集通信与计算于一体，对高性能芯片、星间激光链路等核心元器件的需求将迎来爆发 [22] 商业航天板块的投资逻辑与工具 - 2026年商业航天板块将具备“通胀属性”和“稀缺性溢价”，运载火箭和发射工位正演变为排他性的“太空基建” [23] - 2026年将是板块从主题投资转向业绩兑现的关键分水岭，随着星座组网放量与火箭运力释放，卡位核心环节的龙头企业有望通过高增长消化高估值 [23] - 对于普通投资者，通过ETF投资工具分享行业红利是更为稳健高效的选择，例如卫星产业ETF(159218) [24] - 该ETF跟踪中证卫星产业指数，覆盖卫星全产业链，卫星平台与载荷制造、卫星发射等基础领域权重不低于50%，商业航天含量为43.22%，航天航空装备合计权重为36.2% [24] - 其前十大权重股包括中国卫星(权重13.46%)、航天电子(权重11.89%)、中国卫通(权重7.24%)等，合计权重超60%，能捕捉卫星产业从建设到应用的全周期发展红利 [26][27] 行业前景总结 - 2026年将是中国商业航天从“量变”走向“质变”的关键之年，在政策、技术、资本共振下迎来高光时刻 [29] - 星箭产能释放、国家级星座加速部署以及太空算力新赛道的开启，共同构筑了行业坚实的上行逻辑 [29]

公司动态与融资计划 - 蓝箭航天于12月31日科创板IPO获受理，正式冲刺“商业火箭第一股” [1] - 公司本次IPO拟募集资金75亿元，用于“可重复使用火箭产能提升项目”和“可重复使用火箭技术提升项目” [1] 行业驱动因素与市场前景 - 大规模发射火箭以推动卫星组网追赶进度：中国星网、G60（垣信）、鸿鹄（蓝箭航天）三大星座共计划发射超过3.8万颗卫星 [1] - 轨道资源争夺加剧：截至2025年，仅SpaceX的Starlink在轨商业通信卫星约9400颗，远超中国；其计划于2026年将约4400颗卫星从550公里轨道降至480公里 [1] - 太空算力争夺成为新增长点：海内外多主体已公布太空算力探索计划，将带动商业航天市场总盘子继续放大 [1] - “通信+计算”一体化趋势将促使卫星体积和重量增加，以支持更大体量数据传输 [1] 资本市场表现与指数概况 - 截至2026年1月5日14:35，中证卫星产业指数(931594)强势上涨3.64% [2] - 指数成分股表现突出：成都华微上涨10.98%，海格通信上涨10.03%，北斗星通上涨9.99%，中国卫通、复旦微电等个股跟涨 [2] - 卫星ETF鹏华(563790)上涨2.85%，最新价报1.12元 [2] - 中证卫星产业指数选取50只业务涉及卫星制造、发射、通信、导航、遥感等领域的上市公司证券 [2] - 截至2025年12月31日，该指数前十大权重股合计占比63.64%，包括中国卫星、航天电子、中国卫通等公司 [2]

市场表现与投资工具 - 开年首个交易日上证指数突破4000点，卫星产业ETF早盘延续强势但高开回落，临近午盘翻绿 [1] - 从日线趋势看，均线多头排列趋势未变，回踩5日线可视作布局良机 [1] - 卫星产业ETF跟踪中证卫星产业指数，该指数全景覆盖卫星制造发射、运营服务到终端应用的全产业链 [9] - 指数采用“营业收入占比调整后自由流通市值加权”规则，卫星相关业务收入占比越高的公司在指数中权重越大 [9] 行业驱动因素：政策与商业化 - 国内商业航天龙头蓝箭航天科创板IPO申请获受理，拟募资75亿元主要用于可重复使用火箭的产能与研发，标志着产业从技术验证迈向规模化、商业化发展 [3] - “十五五”展望明确指出，2026年将有多型新火箭首飞并挑战回收，为产业未来一年高速发展描绘清晰路线图 [3] - 2025年以来中国完成航天发射87次，其中民营商业火箭企业执行23次，成功入轨航天器324颗 [4] - 应用场景持续拓宽，截至2025年11月，支持直连卫星功能的手机终端销量超2500万台，卫星物联网商用试验启动，空天地一体化通信网络加速成型 [4] 全球竞争格局 - 美国市场由SpaceX、亚马逊等巨头主导低轨通信星座，Planet、Capella引领遥感创新，洛克希德·马丁、波音聚焦高价值政府市场 [5] - 欧洲市场由空客、泰雷兹、SES等企业在政府项目与商业服务间寻求平衡，OneWeb星座提供差异化竞争力 [6] - 中国市场由航天科技、航天科工等集团主导重大工程，长光卫星、银河航天等商业公司聚焦小卫星制造与发射，华为、小米等推进手机直连卫星，阿里、腾讯等提供“云+星”一体化解决方案 [6] - 全球主要国家正加大在商业航天领域发力，高资本投入将提升行业景气度并促进技术发展 [7]

市场表现 - 1月5日卫星板块午后持续强势，表征板块的卫星产业ETF(159218)放量涨2.15% [1] - 板块内个股表现突出，成都华微、航天环宇涨超10%，海格通信涨停封板 [1] - 市场交投活跃，卫星产业ETF成交额超7.1亿，创历史新高 [1] 产业发展阶段与结构 - 卫星产业已形成“制造—发射—运营—应用”全链条布局，涵盖卫星平台、载荷、地面设备、运营服务、数据应用等多个环节 [2] - 随着卫星小型化、低成本化、星座组网技术的成熟，商业航天进入规模化发展阶段 [2] - 资本关注度持续提升，相关上市公司数量与市值稳步增长，为指数化投资提供了丰富的标的池 [2] 全球趋势与产业地位 - 全球范围内，低轨卫星互联网、北斗全球组网、商业遥感与通信卫星等快速发展 [4] - 推动我国卫星产业从“跟跑”向“并跑”乃至“领跑”转变 [4] 产业特点与应用前景 - 卫星产业具备高技术密集、强产业带动、长产业链条等特点 [4] - 在国防安全、应急通信、地理测绘等领域发挥关键作用 [4] - 在车联网、物联网、智慧城市等新兴应用场景中展现出广阔的商业价值 [4]