市场表现与指数分化 - 过去三年股市表现强劲 标普500指数较2022年底上涨超过80% [1] - 市场上涨主要归功于人工智能主流化 其中科技股及“七巨头”贡献了绝大部分涨幅 若剔除其影响 标普500涨幅将减半 [2] - 近期市场指数未同步变动 自2023年人工智能革命真正开始以来 标普500的涨幅是标普600小盘股指数的两倍多 [6] 市场结构与估值差异 - 大盘股表现长期显著优于小盘股 但这一趋势的原因并不健康或可持续 [8] - 当前估值出现罕见分化 标普500的估值异常偏高 其市盈率超过26倍 而标普600则异常便宜 市盈率仅为22倍 [9] - 历史上小盘股估值通常高于大盘股 但这一关系在新冠疫情期间发生逆转 并在随后的AI革命中得以维持 [9] 潜在投资机会 - 当前市场动态在带来风险的同时也创造了机会 即减少对大盘股的风险敞口 增加对小盘股的配置 [3] - 投资者可考虑调整持仓 例如减少持有Vanguard S&P 500 ETF或SPDR S&P 500 ETF Trust等大盘股基金 转而增持iShares Core S&P Small-Cap ETF或Vanguard S&P Small-Cap 600 ETF等小盘股基金 [3] - 投资者可能已对AI过度兴奋 放弃了通常对小盘股的配置 转而增持被视为必需持有的大盘股 这为资金流向另一组股票创造了条件 [7][8]

基金管理人: 兴业基金管理有限公司 基金托管人: 上海浦东发展银行股份有限公司 重要提示 1、兴业恒生科技指数型证券投资基金（QDII）（以下简称"本基金"）的募集已获中国证监会2025年12 月19日证监许可[2025]2827号文准予募集注册。中国证监会对本基金募集的注册并不代表其对本基金的 投资价值和市场前景作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。 2、本基金的基金管理人和登记机构为兴业基金管理有限公司（以下简称"本公司"、"兴业基金"），基 金托管人为上海浦东发展银行股份有限公司。 3、本基金募集对象包括符合法律法规规定的可投资于证券投资基金的个人投资者、机构投资者、合格 境外投资者以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人。 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 本基金募集期间暂不开通C类基金份额的直销认购业务。投资者可通过其他销售机构购买本基金C类基 金份额。未来基金管理人开通本基金C类基金份额的直销业务，以基金管理人届时的公告为准。 4、本基金自2026年1月29日至2026年2月11日通过基金管理人指定的销售机构公开发售。本基金的募集 期限不超过3个月，自 ...

市场整体表现与资金流向 - 2026年1月20日，上证指数冲高回落后探底回升，最终微跌报收，创业板指高开后单边回落，以小阴线报收 [5] - 当日市场成交额为2.80万亿元，个股涨跌家数比为2233家上涨对3102家下跌，涨停与跌停个股数量比为62比23 [5] - 领涨行业包括地产、化纤、水务，涨幅均超过2%，领涨概念为聚氨酯、草甘膦，涨幅也超过2% [5] - 领跌行业包括通信设备、元器件、工业机械、航空，跌幅均超过2% [5] 开放式基金净值增长排名（前10） - 当日净值增长排名第一的基金为富国价值发现混合C，最新净值为1.2962，日增长率为3.92% [2] - 排名第二的基金为富国价值发现混合A，最新净值为1.3122，日增长率为3.92% [2] - 排名第三的基金为国投瑞银白银期货(LOF)A，最新净值为2.6095，日增长率为3.88% [2] - 排名第四的基金为富国研究精选灵活配置混合C，最新净值为2.9810，日增长率为3.65% [2] - 排名第五的基金为富国研究精选灵活配置混合D，最新净值为3.0400，日增长率为3.61% [2] - 排名第六至第十的基金依次为景顺长城中国回报混合A（净值1.7070，增长3.58%）、工银价值精选混合C（净值1.1350，增长3.56%）、工银价值精选混合A（净值1.1364，增长3.55%）、景顺长城中国回报混合C（净值1.6810，增长3.51%）、景顺长城资源垄断混合(LOF)C（净值0.5720，增长3.44%）[2] 开放式基金净值增长排名（后10） - 当日净值增长排名倒数第一的基金为东财景气驱动C，最新净值为1.6980，日增长率为-6.34% [3] - 排名倒数第二的基金为东财景气驱动A，最新净值为1.7190，日增长率为-6.34% [3] - 排名倒数第三的基金为前海开源沪港深强国产业混合，最新净值为1.7195，日增长率为-5.83% [3] - 排名倒数第四的基金为东方阿尔法瑞丰混合发起A，最新净值为1.1021，日增长率为-5.21% [3] - 排名倒数第五的基金为东方阿尔法瑞丰混合发起C，最新净值为1.0906，日增长率为-5.21% [3] - 排名倒数第六至第十的基金依次为平安高端装备混合发起式A（净值1.3687，增长-5.02%）、平安高端装备混合发起式C（净值1.3672，增长-5.02%）、中加优势企业混合C（净值1.9189，增长-4.98%）、中加优势企业混合A（净值2.0087，增长-4.98%）、长城久嘉创新成长混合C（净值2.7860，增长-4.77%）[3] 领先基金（富国价值发现混合）持仓与风格分析 - 该基金前十大重仓股集中度为59.09%，数据截止日期为2025年9月30日 [6] - 前十大重仓股包括农产品、东方雨虹、中国海外发展、华润置地、建发国际集团、徐工机械、鸿路钢构、华菱钢铁、海螺水泥、昆药集团 [6] - 持仓中东方雨虹日涨幅7.03%，鸿路钢构日涨幅7.78%，华菱钢铁日涨幅4.24%，海螺水泥日涨幅5.74%，表现突出 [6] - 基金风格偏向地产及基建行业，属于该方向的主动型混合基金，基金规模为0.30亿元 [6] 落后基金（东财景气驱动C）持仓与风格分析 - 该基金前十大重仓股集中度为66.44%，数据截止日期为2025年12月31日 [6] - 前十大重仓股包括中国卫通、中国卫星、上海瀚讯、航天工程、通宇通讯、航天机电、臻镭科技、航天电子、航天动力、信科移动-U [6] - 持仓中通宇通讯日跌幅-10.01%，航天动力日跌幅-10.00%，中国卫通日跌幅-7.01%，中国卫星日跌幅-6.53%，跌幅显著 [6] - 基金风格偏向军工行业，特别是商业航天方向，属于该方向的主动型混合基金，基金规模为0.56亿元 [6]

公司高管变更 - 银河基金发布高级管理人员变更公告，宣布由公司现任党委书记、总经理史平武代任督察长职务，原督察长秦长建因工作轮岗原因离任 [2] - 此次人事调整已获该公司第六届董事会第十三次会议审议通过，后续将按规定履行备案手续 [2] - 高管变更类型为代任基金管理公司督察长及离任基金管理公司督察长 [3] 新任督察长背景 - 代任督察长史平武的任职日期为2026年1月15日，其当前同时担任银河基金党委书记、总经理及董事职务，形成“三职合一”的管理格局 [4][5] - 史平武拥有基金从业资格，学历为研究生、硕士 [4] - 其金融从业经历横跨银行、租赁及基金三大领域，早年任职于中国农业银行山西省分行，后加入大华银行（中国）有限公司，并在农银金融租赁及中建投租赁担任高级管理职务 [5] - 史平武于2023年5月加入银河基金，同年6月正式出任公司总经理 [5] - 业内分析指出，其多元背景有助于在督察长岗位上平衡业务发展与合规风控，尤其在公司推进科技金融、服务实体经济的战略下，可更好协调投研与内控的关系 [5] 公司基本情况 - 银河基金成立于2002年6月，是证监会按市场化机制批准成立的首家基金管理公司，注册资本2亿元，注册地为上海 [6] - 公司股权结构清晰稳定，控股股东为中国银河金融控股有限责任公司，持股比例达50%；中国石油天然气集团有限公司、首都机场集团有限公司、上海城投（集团）有限公司、湖南电广传媒股份有限公司各持股12.5% [6] 公司管理规模与结构 - 截至1月20日，银河基金管理规模为1083.90亿元，在全行业212家基金公司中排名第57位 [6] - 公司管理公募基金产品151只，涵盖股票型、混合型、债券型、货币型等多个品类 [6] - 从管理规模结构看，银河基金呈现“固收为主、权益为辅”的特点，债券型基金规模489.88亿元，货币型基金298.26亿元，二者合计占比超70% [6][7] - 权益类基金（股票型+混合型）规模合计295亿元，占比27% [7]

黄金价格表现 - 2026年1月20日，现货黄金价格一度涨至4701.48美元/盎司，COMEX黄金期货价格一度涨至4707.4美元/盎司，双双创下历史新高 [1] - 自2026年1月1日起，现货黄金价格迅速冲破4400美元、4500美元、4600美元及4700美元整数关口，年初至今累计上涨超过8% [2] - 截至发稿时，伦敦金现报4698.775美元/盎司，日内上涨29.591美元，涨幅0.63%，年初至今累计上涨8.81%；COMEX黄金报4706.5美元/盎司，日内上涨29.8美元，涨幅0.64%，年初至今累计上涨8.64% [2] 白银价格表现 - 伦敦银现报94.257美元/盎司，日内微跌0.141美元，跌幅0.15%，但年初至今累计大幅上涨31.69% [2] - COMEX白银报94.085美元/盎司，日内下跌0.195美元，跌幅0.21%，年初至今累计上涨32.55% [2] - 白银价格较其200日移动均线高出104%，为1980年以来最超买水平 [3] 国内金饰市场 - 国内多个品牌足金饰品报价突破1450元/克，其中老庙足金报价1455元/克，老凤祥足金报价1456元/克，周大福足金报价1455元/克 [2] - 其他主要品牌报价：周六福1440元/克，周生生1454元/克，六福珠宝1453元/克，菜百首饰1453元/克 [3] 机构观点与驱动因素 - 美国银行首席投资策略师Hartnett认为，新世界秩序催生了黄金牛市，尽管短期超买可能带来回调，但黄金的长期上涨逻辑依然成立，更高配置比例合理 [3] - 美国银行高净值客户目前的黄金配置比例仅为0.6%，考虑到过去一个世纪四次黄金牛市的平均涨幅约为300%，黄金价格有望突破6000美元 [3] - 博时基金基金经理王祥指出，新年以来地缘政治风险（如南美、北欧与中东地区纷争）与贸易风险交织，对金价形成有力支撑 [4] - 高盛商品指数的年度调仓已基本结束，短期冲击过去后趋势资金有望重新入场，上周全球最大黄金ETF-SPDR增仓超过20吨 [4] - 银河期货分析认为，短期内需警惕政策面、资金面、情绪面等多重因素叠加影响，白银因其更强的金融与工业属性将维持高位高波动，黄金作为核心避险资产表现或相对更稳健 [4]

基金设立 - 徐州徐工致远战新新兴产业基金合伙企业(有限合伙)近日成立 出资额为10亿人民币 [1] - 基金执行事务合伙人为招商致远资本投资有限公司 [1] - 基金经营范围为以私募基金从事股权投资 投资管理 资产管理等活动 [1] 出资方构成 - 基金合伙人包括徐州市战略性新兴产业母基金有限公司 [1] - 基金合伙人包括徐工集团产业投资发展(徐州)有限公司 [1] - 基金合伙人包括徐州云汉私募基金管理有限公司 [1] - 基金合伙人包括招商证券旗下招商致远资本投资有限公司 [1]

文章核心观点 - 广州市在“十四五”期间深化金融改革，重点书写科技、绿色、普惠、养老、数字金融“五篇大文章”，并推进“南沙金融30条”及“全国投顾第一城”建设，金融基础设施与跨境创新取得突破 [4] - “十五五”期间，广州金融将以深化金融供给侧结构性改革为主线，全力做好金融“五篇大文章”，加快构建现代金融服务体系，提升其作为粤港澳大湾区国际金融枢纽的核心引擎功能，为高质量发展贡献金融力量 [5] “五篇大文章”进展与规划 - 科技金融：出台“科技金融二十条”，2025年启动“益企共赢计划”，累计签约科技企业超1050户，金额超400亿元 [6] - 绿色金融：出台“绿色金融十条”，绿色贷款余额达1.61万亿元，为“十三五”期末的4.13倍，居全省首位 [6] - 普惠金融：普惠机制惠及小微企业及个体工商户超27.1万户 [6] - 养老金融：出台“养老金融十二条” [6] - 数字金融：数字人民币个人钱包累计开立1886.09万个 [6] - 保险资金运用：保险资金在穗投资余额超1万亿元 [6] - 下一步规划：科技金融将持续推动“科技金融二十条”落地，深化“益企共赢计划”；绿色金融将加快立法并推广转型金融标准；普惠金融将用足信贷风险补偿机制；养老金融将丰富第三支柱产品；数字金融将建设银行业保险业人工智能应用试点城市，推动数字人民币常规应用场景全覆盖 [7] “全国投顾第一城”建设与新赛道布局 - 2025年成效：打造“全国投顾第一城”被纳入“南沙金融30条”并获得国家层面政策支持；出台“AI投顾十条”；易方达财富管理基金销售公司正式展业；广州投顾学院与研究院累计培训超1800人次 [8] - 2026年新赛道规划：全力打造买方“投顾第一城”，构建行业培训与考级体系；推动不动产资管业态发展，推动商业综合体等证券化项目；构建特殊资产管理“五位一体”创新服务体系；大力发展融资租赁，支持本地机构做大做强并拓展跨境业务 [9] 粤港澳大湾区国际金融枢纽建设 - “南沙金融30条”进展：88条配套措施落地，汇丰全球培训中心、全国首个碳中和融资租赁服务平台等创新机构设立；FT账户试点银行稳步扩容，多项跨境金融试点业务实现突破 [11] - 2026年规划：持续推进“南沙金融30条”落地，推动信用卡视频面签、跨境股权投资便利化等政策；推进QDLP、QFLP试点并优化政策；有序扩大FT账户试点范围；围绕港澳居民需求推出综合金融业务；提升支付便利化水平 [11] 现代金融服务体系建设与完善 - 近期成果：中信AIC总部落地，易方达财富管理基金销售公司、广期所科技子公司等持牌机构开业；南网产融集团揭牌，中金支付迁址，越秀集团收购香港人寿；全年新增私募基金机构超百家；五大AIC与投资机构合作基金规模超168亿元 [11] - 未来规划：强化广州期货交易所核心功能，丰富上市品种，深化对外开放；支持在穗持牌金融机构做大做强；大力推进企业上市，深化与头部券商合作；积极开展并购重组；加大金融招商力度，聚焦投顾、不动产资管等新赛道，吸引特色机构落户，打造全国飞机融资租赁第三极 [12]

新基金产品发行 - 兴华基金于2026年初发行首只基金产品，名为兴华景睿混合型发起式证券投资基金，该基金为偏股混合型 [1][3] - 该基金采用量化选股的投资策略，持仓策略聚焦于中小市值和低估值股票，旨在享受小市值溢价的同时控制组合回撤和波动率，其风险等级为R3级，适合C3级及以上投资者 [1][3] - 该基金采用发起式模式运作，公司使用自有资金、股东资金、基金经理资金等发起式资金认购本基金1000万元，以体现与投资者风险共担、利益共享的决心 [1][3] - 该基金由恒丰银行青岛分行作为主销售渠道，是真正以青岛作为大本营进行管理与销售的公募基金产品 [1][3] 公司业务与战略 - 兴华基金成立于2020年4月28日，注册地位于山东省青岛市李沧区，是由金融资深专业人士筹建的公募基金管理公司，作为山东省首家公募基金公司，其落户完善了山东金融业发展业态 [2][4] - 公司已成立青岛、北京、济南、上海四家分公司，产品阵容涵盖利率债型、信用债型、FOF、混合偏股等多种基金类型 [2][4] - 公司固定收益类产品表现优异，根据国泰海通2025年7月发布的报告，在近两年（2023年7月1日至2025年6月30日）期间，其固收产品收益率在163家公司中排名第二位 [2][4] - 公司权益类产品也逐渐崭露头角，截至2025年12月31日，公司管理资产总规模为80亿元 [2][4] 区域金融生态与合作 - 公司选择与青岛本地机构合作发行新基金，认为青岛的金融生态越来越好，金融机构之间的配合协作更加密切 [1][3] - 公司认为，与本地机构的地理位置接近有助于降低沟通成本，提高“管理”与“销售”链条的反应速度，这对产品前景是一个利好 [1][3]

事件核心 - ID-Sparinvest（Sparinvest S.A., Luxembourg 的分支机构）代表投资公司Sparinvest的相关基金部门发布公告，由于技术挑战，未能向纳斯达克哥本哈根提交基金资产净值，因此希望相关基金的交易被暂时暂停 [1] 受影响基金列表 - 受影响的基金部门共计38只，涵盖债券、股票及混合型等多种策略，包括但不限于：Korte Obligationer KL A、Mellemlange Obligationer KL A、Lange Obligationer KL A、Nye Obligationsmarkeder KL A、Ansvarlige Virksomhedsobligationer IG KL A、INDEX Stabile Obligationer KL A、Virksomhedsobligationer HY Kort KL A、Virksomhedsobligationer HY KL A、Mix Aktier KL A、Value Aktier KL A、Value Europa KL A、Value Emerging Markets KL A、Bæredygtige Aktier Akk. KL A、Danske Aktier KL A、INDEX Dow Jones Best-in-Class World KL、INDEX Emerging Markets KL、INDEX Europa Growth KL、INDEX Europa Small Cap KL、INDEX Europa Value KL、INDEX Globale Aktier Min. Risiko KL、INDEX Bæredygtige Japan KL、INDEX OMX C25 KL、INDEX USA Growth KL、INDEX USA Small Cap KL、INDEX USA Value KL、Bæredygtige Aktier KL A、Globale Fokusaktier KL A、Mix Rente KL A、Mix Maksimum Risiko KL A、Ansvarlige Value Aktier KL A、INDEX Europa Forsvar、Grønne Obligationer KL A、Mix Lav Risiko KL A、Mix Mellem Risiko KL A、Mix Høj Risiko KL A、Mix Minimum Risiko KL A [1] 联系信息 - 对此公告有任何疑问，可联系邮箱 npa.pm@nykredit.dk 或投资组合管理与监督主管 Christian Rye Holm，邮箱 CRH@nykredit.dk [1]

中国经济网北京1月19日讯 近日，前海开源基金公告，前海开源润和债券增聘吴彦。 前海开源润和债券A/C(004602/004603)成立于2017年08月14日，截至2026年01月16日，其今年来收 益率为0.16%、0.15%，成立来收益率为38.23%、36.09%，累计净值为1.3657元、1.3472元。 | 基金名称 | 前海开源润和债券型证券投资基金 | | --- | --- | | 基金简称 | 前海开源润和债券 | | 基金主代码 | 004602 | | 基金管理人名称 | 前海开源基金管理有限公司 | | 公告依据 | 《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》 | | 基金经理变更类型 | 增聘基金经理 | | 新任基金经理姓名 | 局婆 | | 共同管理本基金的其他基金经理姓名 | 林悦 | (责任编辑：康博) 吴彦2012年至2014年任财达证券固定收益部债券研究员；2014年4月加盟前海开源基金管理有限公 司，现任公司基金经理。 ...