财务表现 - 2025年上半年营业收入32.29亿元 同比减少19.52% [2] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损2.97亿元 [2] - 2025年上半年基本每股收益亏损0.438元 [2] 同比变化 - 营业收入较2024年同期40.12亿元减少19.52% [2] - 归属于上市公司股东的净利润亏损较2024年同期11.57亿元收窄74.33% [2] - 基本每股收益亏损较2024年同期1.905元收窄77.01% [2]

多晶硅价格反弹 - 多晶硅现货价格从6月底的3.44万元/吨低点快速反弹至7月底的4.71万元/吨，一个月内涨幅高达36.9% [1] - 多晶硅n型复投料成交均价为4.74万元/吨，周环比上涨0.42% [2] - 期货市场在此轮价格反弹中发挥重要作用，短期内多晶硅期货价格上涨超50% [3] 反内卷政策影响 - 国家层面自2024年10月起推动光伏行业反内卷，治理力度持续加码 [2] - 工信部7月召集14家光伏企业及行业协会座谈，要求依法依规治理低价无序竞争 [2] - 企业销售多晶硅被要求价格不得低于完全成本，东方希望集团声明7月以来未出现低于成本价出货行为 [3] 价格反弹驱动因素 - 贸易商在涨价预期下的囤货行为成为重要推手 [4] - 市场交易中存在阴阳合同和双经销合同等扭曲真实价格信号的情形 [4] - 上下游企业共同推动多晶硅产业端率先走出亏损困局 [3] 供需基本面状况 - 8月国内多晶硅产量预计12.5万吨，9月或将增至14万吨左右 [5] - 多晶硅库存将在高位基础上累增超过5万吨，市场供需失衡加剧 [5] - 每月多晶硅消耗量约10万吨，但当月最低负荷也超过10万吨 [5] 行业应对措施 - 部分硅料企业正计划协同限产，若落实到位9月产出有望环比持平 [6] - 专家建议实行以销定产策略，优先消化库存，有库存企业应该零负荷 [5] - 产业企业积极利用期货市场进行卖出套期保值，应对价格波动风险 [3] 价格传导机制 - 一线厂家调高报价，减少低于每瓦0.7元的组件发货 [6] - TOPCon双玻组件大宗交付价格6月底每瓦0.66-0.68元，8月14日仍在0.64-0.68元间波动 [6] - 终端需求疲软影响显现，TOPCon组件后续订单报价开始走跌，新单成交量较少 [6] 市场现状评估 - 光伏市场存在有价量少现象，终端需求萎靡且组件报价虚高 [7] - 当前价格已逼近阶段性高点，在产业政策或终端需求无重大变动前，价格将逐渐趋于平稳 [6] - 反内卷措施包括限价限产、能耗管控、收储并购等，但效果尚不显著 [7]

行业监管动态 - 六部门联合召开光伏产业座谈会 推动规范竞争秩序 [1] - 加强产业调控和投资管理 推动落后产能有序退出 [1] - 遏制低价无序竞争 健全价格监测和产品定价机制 [1] 市场秩序规范 - 打击低于成本价销售和虚假营销等违法违规行为 [1] - 规范产品质量管控 打击虚标产品功率和侵犯知识产权行为 [1] - 支持行业自律 倡导公平竞争和有序发展 [1] 产业发展导向 - 强化技术创新引领 严守质量安全底线 [1] - 共同推动光伏产业健康可持续发展 [1] - 维护行业良好发展环境 [1]

相关光伏制造企业及发电企业、中国光伏行业协会、有关地方工业和信息化主管部门负责人参加会议。 (完) （文章来源：中国新闻网） 会议要求，光伏产业各方要深刻认识规范竞争秩序对光伏产业高质量发展的重要意义，共同推动产业健 康可持续发展。 一是加强产业调控。强化光伏产业项目投资管理，以市场化法治化方式推动落后产能有序退出。二是遏 制低价无序竞争。健全价格监测和产品定价机制，打击低于成本价销售、虚假营销等违法违规行为。三 是规范产品质量。打击降低质量管控、虚标产品功率、侵犯知识产权等行为。四是支持行业自律。发挥 行业协会作用，倡导公平竞争、有序发展，强化技术创新引领，严守质量安全底线，切实维护行业良好 发展环境。 中新社北京8月19日电 (记者刘亮)中国工业和信息化部、中央社会工作部、国家发改委、国务院国资 委、国家市场监管总局、国家能源局19日联合召开光伏产业座谈会，进一步规范光伏产业竞争秩序。 ...

公司中标信息 - 子公司山东泉为电力工程有限公司作为联合体单位中标普定县白岩镇兴农光伏电站EPC总承包工程 [1] - 中标联合体牵头人为中国电建集团江西省电力设计院有限公司 [1] - 中标金额约为3.75亿元人民币 [1] 项目背景 - 中标结果通过贵州省招标投标公共服务平台公示 [1] - 项目名称为普定县白岩镇兴农光伏电站EPC总承包工程 [1]

近年来，反内卷政策作为中国宏观经济调控的重要战略举措，正深刻重塑市场格局与产业生态。自2024 年重要会议首次提出"防止内卷式恶性竞争"以来，中央政策持续加码，2025年中央城市工作会议更 将"依法治理低价无序竞争"纳入国家战略框架，标志着政策从行业倡议向系统性治理的跃迁。 反内卷政策快速推进的背后，是经济与资本市场正面临着物价下行引发的冲击。光伏行业组件价格战拖 累全链条毛利率，钢铁行业地方保护主义阻碍产能出清，新能源汽车价格战更引发股市连锁反应。期货 市场同样剧烈震荡，螺纹钢期货受产能置换执行偏差影响价格反复，多晶硅期货则在供需失衡中经历过 山车行情。在政策约束与市场需求疲软的双重挤压下，投资者需高度关注政策执行力度、行业集中度变 化及需求端刺激政策，方能在产业重构周期中把握结构性机遇。 本文系统解析反内卷政策的演进逻辑与实施困境，揭示光伏、钢铁、汽车等典型行业的市场震荡本质， 提出需求端结构性改革与政策强制约束并举的破局路径，为投资者在产业洗牌期把握技术升级与产能优 化机遇提供决策参考。 反内卷进程 自2024年7月在重大会议上首次提出"防止内卷式恶性竞争"以来，中央"反内卷"政策呈现持续加码态 势。该 ...

反内卷政策演进 - 2024年7月首次提出"防止内卷式恶性竞争"，年底升级为"综合整治内卷竞争"，2025年两会写入政府工作报告，7月明确"依法治理企业低价无序竞争"标志着进入国家战略框架[3] - 政策执行力度持续强化，从行业规范倡议到建立系统性政策框架，从"强化行业自律"到"依法依规治理企业无序竞争"[3] - 光伏行业作为政策试点，2024年12月头部企业签署自律公约但普遍违约，行业集中度不升反降，组件价格战导致全行业毛利率下降[4] 行业分化特征 - 光伏行业中小厂商通过低价抢单抢占市场，钢铁行业地方保护主义阻碍产能出清，新能源汽车价格战白热化[4] - 资本密集型行业（钢铁）对行政指令敏感但转型受限，技术密集型行业（光伏、汽车）自主调节能力强但受全球产业链竞争制约[4] - 钢铁行业地方保护主义导致"地条钢"变相复产，部分省份招标文件设置地域壁垒阻碍全国统一大市场建设[4] 政策执行困境 - 光伏行业2025年7月十大光伏玻璃厂宣布减产30%但部分企业窑炉未停火，自律协议约束力薄弱[6] - 钢铁行业缺乏全国统一产能退出标准，地方政府通过招标文件隐含排斥外地钢材条款[6] - 光伏行业对低价倾销缺乏量化处罚细则，导致"上有政策、下有对策"[6] 需求端疲软问题 - 光伏行业2025年新增装机容量增速较2024年放缓，企业库存压力未缓解[7] - 钢铁行业2025年房地产用钢需求较2024年小幅下降，基建投资边际放缓[7] - 汽车行业新能源车价格战导致大部分车企处于盈利难境地，陷入"内卷-亏损-进一步降价"恶性循环[7] 供给侧改革经验 - 2016-2018年全国累计化解钢铁过剩产能1.5亿吨，煤炭行业退出产能超8亿吨，螺纹钢价格从1600元/吨回升至4000元/吨[11] - 2016年国务院明确各省去产能目标，通过276工作日制压减煤炭有效产能约16%，钢铁行业取缔"地条钢"产能1.4亿吨[11] - 2016-2018年棚改货币化安置带动钢铁需求，房地产投资增速从1%回升至7%，钢材消费量增速从1%提升至15%[12] 破局路径建议 - 延长居民消费时间增加法定休假天数，扩大适老化服务场景投资，强化文体娱等享受型服务供给[19] - 在分布式光伏渗透率低地区通过消费券推动户用光伏安装，对置换燃油车的新能源车提供一次性补贴[20] - 对光伏、钢铁等设定产能"天花板"强制淘汰落后产能，修订法律明确内卷认定标准和处罚[22]

行业政策动向 - 六部委联合召开光伏产业座谈会 旨在规范行业竞争秩序 [1] - 会议明确要求加强产业调控 强化光伏项目投资管理并推动落后产能有序退出 [1] - 会议强调遏制低价无序竞争 将健全价格监测机制并打击低于成本价销售等行为 [1] 行业规范措施 - 会议要求规范产品质量 打击降低质量管控和虚标产品功率等行为 [1] - 会议支持行业自律 发挥行业协会作用倡导公平竞争和有序发展 [1] - 会议提出强化技术创新引领 严守质量安全底线维护行业良好发展环境 [1]

会议要求，光伏产业各方要深刻认识规范竞争秩序对光伏产业高质量发展的重要意义，共同推动产业健 康可持续发展。一是加强产业调控。强化光伏产业项目投资管理，以市场化法治化方式推动落后产能有 序退出。二是遏制低价无序竞争。健全价格监测和产品定价机制，打击低于成本价销售、虚假营销等违 法违规行为。三是规范产品质量。打击降低质量管控、虚标产品功率、侵犯知识产权等行为。四是支持 行业自律。发挥行业协会作用，倡导公平竞争、有序发展，强化技术创新引领，严守质量安全底线，切 实维护行业良好发展环境。 据工信微报披露，8月19日，工业和信息化部、中央社会工作部、国家发展改革委、国务院国资委、市 场监管总局、国家能源局联合召开光伏产业座谈会，深入学习贯彻习近平总书记重要指示批示精神，贯 彻落实党中央、国务院决策部署，进一步规范光伏产业竞争秩序。工业和信息化部党组书记、部长李乐 成出席会议并讲话，副部长熊继军主持会议。相关光伏制造企业及发电企业、中国光伏行业协会、有关 地方工业和信息化主管部门负责人参加会议。 ...

光伏产业座谈会核心内容 - 六部委联合召开光伏产业座谈会 深入学习贯彻习近平总书记重要指示批示精神 贯彻落实党中央国务院决策部署 [1] - 会议旨在进一步规范光伏产业竞争秩序 推动产业健康可持续发展 [1] - 工信部部长李乐成出席会议并讲话 副部长熊继军主持会议 [1] - 参会方包括光伏制造企业 发电企业 中国光伏行业协会 地方工信主管部门负责人 [1] 会议提出的四项主要措施 - 加强产业调控 强化光伏项目投资管理 以市场化法治化方式推动落后产能有序退出 [1] - 遏制低价无序竞争 健全价格监测和产品定价机制 打击低于成本价销售和虚假营销等违法行为 [1] - 规范产品质量 打击降低质量管控 虚标产品功率 侵犯知识产权等行为 [1] - 支持行业自律 发挥行业协会作用 倡导公平竞争有序发展 强化技术创新引领 严守质量安全底线 [1] 会议达成的共识 - 光伏产业各方需深刻认识规范竞争秩序对高质量发展的重要意义 [1] - 各方应共同推动产业健康可持续发展 [1]