财务表现 - 2024年公司实现营业收入5 04亿元 归母净利润2291 02万元 研发投入8945 25万元 同比增长15 24% 占营业收入比重17 74% [1] - 2025年一季度公司实现营业收入8800 75万元 与上年同期基本持平 归母净利润416 98万元 同比扭亏为盈 [1] - 2024年底公司总资产达到17 06亿元 归属于上市公司股东的净资产为15 73亿元 资产负债率维持在合理区间 [7] 技术创新与产品升级 - 公司完成煤矿许用型第三代产品 抗振型第四代产品 加强型第二代产品 普通型第二代产品及海外型产品的开发与定型 形成适配不同爆破场景的完整产品矩阵 [2] - 在地质勘探与油气井应用领域 自主研发的起爆控制器实现三大芯片平台全面兼容 瞬发度控制精度提升至200μs以内 作业效率在部分应用场景提高20%-30% [2] - 成功突破175℃高温耐受及10公里精准通信技术难关 逐步开展工程应用 [2] - 在模拟及信号链芯片领域 成功量产32位高精度至16位超低功耗ADC系列产品 拓展电源管理芯片和马达驱动芯片 应用覆盖新能源 工业控制 通信 医疗 汽车 消费电子等多个领域 [2] 海外业务拓展 - 公司积极开发智能无线起爆系统 完成CE认证并在刚果金完成首次爆破应用 [3] - 借助参展美国 迪拜等国际矿业展会 与欧洲客户展开深度合作 联合开发定制版无线起爆系统 [3] - 海外版智能起爆系统在极端温度环境下表现优异 负载能力达到国际领先水平 [5] 研发与认证 - 公司与南理工工程技术研究院共建火工品技术创新中心 完成CNAS国家认可实验室认证 并获批设立国家级博士后科研工作站 [3] - 参与的《复杂环境下高层高耸结构精准爆破拆除设计理论与控制技术》项目获得湖北省科学技术进步一等奖 [3] 市场拓展与客户结构 - 公司电子控制模块应用于京港澳高速湖北北段"五桥同爆"拆除项目和武汉城市核心地段高层楼房爆破项目 在武汉项目中电子雷管使用数量创下国内单栋建筑爆破新纪录 [4] - 成功导入易普力集团 伟达化工 高争民爆 保利集团等新客户 实现客户结构的进一步优化与市场覆盖的持续扩展 [4] 新兴应用领域布局 - 公司围绕地质勘探 油气开采 传感器应用 应急管理 新能源汽车安全系统等方向加速布局 拓展专用芯片技术的应用边界 [6] 运营管理 - 公司加强对核心原材料 关键工艺节点的控制 保障产业链安全性和供给连续性 [7] - 通过技术创新和质量管理体系完善 持续提升产品可靠性与一致性 [7] 未来战略 - 公司将继续坚持双轮驱动战略 依托技术积累和客户基础 丰富产品矩阵 拓展新兴应用场景 加速国际市场布局 [7]

报告公司投资评级 - 维持对江南化工的“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 公司发布2025年一季报，业绩符合预期，民爆行业利润继续改善，公司炸药产能行业领先，外延收购及集团资产注入持续推进，新疆区域持续高景气，矿服高成长继续兑现，海外炸药产能充沛，大客户+富矿布局奠定长期成长，维持公司2025 - 2027年归母净利润预测，维持增持评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场与基础数据 - 2025年4月28日收盘价5.49元，一年内最高/最低6.25/3.62元，市净率1.5，股息率1.28%，流通A股市值145.42亿元，上证指数3288.41，深证成指9855.20 [1] - 2025年3月31日每股净资产3.64元，资产负债率41.13%，总股本/流通A股26.49亿股 [1] 财务数据及盈利预测 |项目|2024年|2025Q1|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|9481|2013|10564|13947|16120| |同比增长率（%）|6.6|1.6|11.4|32.0|15.6| |归母净利润（百万元）|891|146|1161|1558|1723| |同比增长率（%）|15.3|1.0|30.2|34.2|10.6| |每股收益（元/股）|0.34|0.06|0.44|0.59|0.65| |毛利率（%）|30.1|27.4|31.2|31.2|30.9| |ROE（%）|9.4|1.5|11.2|13.3|13.1| |市盈率|16|-|13|9|8| [5] 公司经营情况 - 25Q1公司实现营业收入20.13亿元（yoy+2%，QoQ - 28%），归母净利润1.46亿元（yoy+1%，QoQ+3%），扣非后归母净利润1.34亿元（yoy+6%，QoQ+10%），毛利率27.39%（yoy+1.05 pct，QoQ+1.38 pct），净利率9.93%（yoy+0.20 pct，QoQ+3.06 pct） [6] - 25Q1民爆生产企业累计利润总额13.13亿元，同比增长23.03%；工业炸药累计销量88.87万吨，同比增加1.07%；成本端硝酸铵价格同比下滑15 - 17%，公司24年完成朝阳红山及陕西红旗收购，拥有工业炸药生产许可产能76.55万吨，集团旗下奥信化工及庆华民爆有望25年注入 [6] - 25Q1新疆区域销售总值8.34亿元（yoy+19%），工业炸药销量10.56万吨（yoy+16%），公司现有新疆区域工业炸药产能20.75万吨，提高新疆天河化工持股比例 [6] - 25Q1民爆生产企业累计爆破服务收入72.41亿元，同比增长35.52%，23 - 24年内江阳爆破和北方爆破矿山工程施工总承包资质升为一级，2024年新签矿服订单超百亿 [6] - 2024年公司海外收入10.23亿元（yoy+28%），跟随紫金矿业等企业出海，在纳米比亚和刚果金等富矿区布局较早，北方爆破有海外炸药10万吨产能，拟注入资产奥信化工有超20万吨海外炸药产能 [6] 财务摘要 |项目（百万元，百万股）|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|8895|9481|10564|13947|16120| |营业成本|6273|6629|7267|9593|11131| |税金及附加|71|80|89|117|136| |主营业务利润|2551|2772|3208|4237|4853| |销售费用|134|164|169|223|274| |管理费用|775|891|919|1213|1419| |研发费用|228|301|327|432|500| |财务费用|144|118|93|58|20| |经营性利润|1270|1298|1700|2311|2640| |信用减值损失|-37|-51|-30|-20|-20| |资产减值损失|-44|-24|0|0|0| |投资收益及其他|67|115|113|123|130| |营业利润|1211|1411|1782|2413|2751| |营业外净收入|20|-3|0|0|0| |利润总额|1231|1408|1782|2413|2751| |所得税|231|276|344|468|534| |净利润|1000|1132|1439|1945|2217| |少数股东损益|226|241|278|387|494| |归属于母公司所有者的净利润|773|891|1161|1558|1723| [8]

投资逻辑： 供给侧："政策+资质"构成核心壁垒，公司炸药产能优势凸显。 ①政策与资质端对民爆供给侧严格约束：除对重组整合、拆线撤点减证等给予支持政策外，原则上不新 增过剩品种的民爆物品许可产能。截至2024 年，公司工业炸药许可产能为76.55 万吨，处于行业第一梯 队。此外，我国对民爆物品的生产、销售、购买、运输和爆破作业实行许可证制度，构成行业资质壁 垒。 暂不考虑后续资产注入的情况下，预计25-27 年公司实现营业收入105.49、116.91、128.64 亿元，同比 +11.26%、+10.83%、+10.04%；实现归母净利润10.31、11.94、13.80 亿元，同比+15.71%、+15.86%、 +15.50%，对应EPS 为0.39、0.45、0.52 元/股，给予公司25 年18 倍PE，目标价7.01 元/股，首次覆盖， 给予"买入"评级。 风险提示： 下游需求不及预期；原材料价格波动；安全生产风险；地缘政治风险。 内需： 2023 年用于煤炭、金属和非金属矿山开采的炸药量占炸药总销量的74.8%；其中用于煤炭开采 占比30.4%、金属矿山占24.7%，非金属矿山占19.7%。根据中 ...

控制权变更 - 长江产业集团以2776亿元受让荆门市政府国资委持有的中荆集团75%股权并完成过户[1] - 股权转让后公司控股股东仍为中荆集团但实际控制人变更为湖北省政府国资委[1] - 分析认为此次变更使公司从地方国企晋升为省级战略平台有望获得跨区域跨所有制整合机会[1] 2024年财务表现 - 公司实现营业收入3686亿元净利润148亿元经营活动现金流净额402亿元[2] - 总资产8058亿元同比增长797%归属于上市公司股东的所有者权益2533亿元同比增长6119%[2] - 每10股派发现金红利1元并通过优化产能布局及子公司整合稳定利润来源[2] 民爆业务进展 - 2025年一季度民爆行业工业炸药产量正增长15个地区中6个地区增幅超15%[3] - 新疆产能增至601万吨并在当地完成首个爆破项目西藏市场已有产品进入[3] - 公司计划通过内生增长+外延并购双轮驱动抓住行业景气度提升机遇[3]

文章核心观点 凯龙股份2024年年报表现良好，各业务板块发展态势佳，通过优化产能布局、技术研发、产业链发展等巩固行业龙头地位，在行业需求回暖时凭借双轮驱动抓机遇 [1][2][5] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入36.86亿元，归属上市公司股东净利润1.48亿元，扣非净利润1.76亿元，经营活动现金流量净额4.02亿元 [1] - 公司发布利润分配预案，以4.99亿股总股本为基数，每10股派现金红利1元（含税），拟派送现金4993.58万元（含税） [1] 行业地位与业务发展 - 民用爆破器材是公司业绩主要来源，2024年民用爆炸物品收入13.37亿元，爆破服务收入10.22亿元同比涨75.05%，硝酸铵及复合肥业务收入10.03亿元，纳米碳酸钙、矿石业务收入1.88亿元同比增2.22% [2] - 截至2024年末公司生产许可能力24.8万吨，是湖北规模最大、全国前列的民爆生产企业，积极收购扩充产能，今年拟收购湖北东神天神实业有限公司51%股权 [2][3] 应对盈利稳定性措施 - 宏观经济及下游周期性波动影响公司盈利稳定性，公司优化民用爆破器材产能布局释放产能，前期并购子公司走向正轨带来稳定利润 [2] 技术研发情况 - 2024年公司研发投入8764.98万元，同比增长8.6%，通过自主研发与合作取得关键技术突破，技术水平行业领先 [3] 全产业链优势 - 公司以民用爆破器材生产为基点，推进全产业链发展模式，提升经营效率、产品质量、服务水平、本质安全和盈利能力 [4] - 子公司凯龙楚兴发展硝酸铵下游产业链，硝酸铵及硝基复合肥市场扩大使装置基本满负荷运转，有成本优势 [4] 区域与市场优势 - 公司主要生产基地在湖北，还有宁夏、辽宁等多地生产点，地理位置优越、产业布局合理，能应对市场需求，还开拓海外市场 [5] 行业市场情况 - 2025年一季度民爆行业总体稳中向好，工业炸药产量小幅增长，行业利润保持增长，15个地区产量正增长，6个地区增幅超15% [5]

文章核心观点 2025年4月17日高争民爆召开业绩说明会，对公司业务布局、盈利水平、未来规划、行业情况等多方面问题进行回应 [1] 公司业务布局 - 聚焦主责主业深耕民爆行业，现阶段无拓展非相关业务考虑 [2] - 与保利联合暂无重组计划，2024年西藏保利已正常开展生产经营 [9] 公司盈利情况 - 2024年实现营业收入16.92亿元，较去年同期增加9%；实现归母净利润14,816.81万元，较去年同期增加51.56% [5] - 2025年度预计实现营业收入18.10亿元，预计实现利润总额2.10亿元，但存在不确定性 [9] 公司分红情况 - 2024年派发现金4140万元，分红金额综合考虑股东回报和公司长远发展需求，符合分红回报规划 [3] 公司项目进展 - 水电站项目、雅下水电站业务招投标、重大合同签订、发改委核准水电项目服务措施及目标份额等情况以公司信息披露为准 [6][7][8][10] 公司产能相关 - 解决产能瓶颈、增量产能和并购现有产能进展、今后三年目标产能等情况以公司信息披露为准 [13][14][17] 公司市值管理 - 高度重视市值管理，通过增强竞争力、加大研发投入等提升内在价值，加强与投资者交流传递公司价值 [12] 公司投资者活动计划 - 定期举行投资者开放日活动；按时编制并披露定期报告和临时公告；通过多种渠道加强与投资者沟通 [16] 行业整体情况 - 2024年民爆行业完成全年任务目标，行业利润稳定增长，企业整合推进，产业集中度提升，西部地区需求旺盛 [18] - 生产企业生产总值同比下降4.50%，利税总额同比增长6.70%，利润总额同比增长13.04%，爆破服务收入同比增长4.26% [18] - 销售企业购进总值同比下降13.13%，销售总值同比下降11.75%，利税总额同比下降13.23%，利润总额同比下降14.12%，爆破服务收入与去年持平 [18] 行业发展前景 - 民爆行业与基础设施建设等密切相关，未来将向高端化、智能化、绿色化方向转型升级 [22] 公司受益情况 - 受益于西部大开发，基础设施建设和矿山开采项目带动西藏民爆行业发展 [21] 公司股东及股价情况 - 前十大股东花名册查看2024年度报告 [25] - 股价波动受多种因素影响，公司目前不存在应披露未披露重大信息 [24][26] 公司盈利预测信息 - 天风证券2025-04-10预测2025-2027年净利润分别为2.35Z、3.79Z、5.70Z [26] - 东方财富证券2024-11-08预测2025-2026年净利润分别为2.22Z、3.88Z [26]

公司战略与业务布局 - 公司聚焦主责主业，深耕民爆行业，现阶段无拓展非相关业务计划 [2] - 公司与保利联合暂无重组计划，2024 年西藏保利已正常开展生产经营 [3] 财务与业绩情况 - 2024 年公司实现营业收入 16.92 亿元，较去年同期增加 9%；实现归母净利润 14,816.81 万元，较去年同期增加 51.56% [2] - 2025 年度，公司预计实现营业收入 18.10 亿元，预计实现利润总额 2.10 亿元，但存在不确定性 [2][3] 分红与投资者回报 - 2024 年公司派发现金 4140 万元，分红金额综合考虑股东回报和公司发展需求，符合未来三年股东分红回报规划 [2] 项目进展与产能问题 - 水电站项目、雅下水电站业务招投标、公司重大合同签订、增量产能和并购现有产能进展等问题，均以公司信息披露为准 [2][3][4] 市值管理与投资者沟通 - 公司重视市值管理，通过增强竞争力、加大研发投入等提升内在价值，通过多种渠道与投资者交流 [3] - 公司未来计划定期举行投资者开放日活动，按时披露报告，加强与投资者沟通 [4] 行业整体情况 - 2024 年民爆行业完成全年任务目标，生产企业生产总值同比下降 4.50%，利税总额同比增长 6.70%，利润总额同比增长 13.04%，爆破服务收入同比增长 4.26%；销售企业购进总值同比下降 13.13%，销售总值同比下降 11.75%，利税总额同比下降 13.23%，利润总额同比下降 14.12%，爆破服务收入与去年持平 [5] 行业发展前景 - 民爆行业与基础设施建设等密切相关，未来将向高端化、智能化、绿色化方向转型升级 [6] 其他问题回应 - 公司股价波动受多种因素影响，目前不存在应披露未披露重大信息 [6] - 公司前十大股东花名册查看 2024 年度报告 [6]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：民爆行业 - **公司**：江南化工、紫金矿业、广东宏大、一普利、雪峰科技、澳新化工、金华民爆、红旗民爆 纪要提到的核心观点和论据 江南化工公司情况 - **发展历程**：前身是85年成立的宁国江南化工厂，通过并购整合做到行业第一，11年收购民爆资产产能从6.6万吨扩大到26万吨左右，20年兵器集团旗下特能集团成为控股股东并承诺60个月内注入相关民爆资产 [2] - **核心业务**：民爆核心业务包括工业炸药、工业雷管、工业索类，工业炸药产量达80万吨，新疆区域超20万吨居首，有专业爆破及工程公司双一级资质 [3] - **股权结构**：大股东是特能集团，实控人合计持股38%多，二股东紫金矿业直接和间接持股约20%，有进一步协同可能 [4] - **业绩情况**：去年前三季度营收约67亿同比增速3%，归母净利润7.5亿同比增速7%，单三季度受投资收益影响0.9亿；服务业务提升但毛利率低致利润率下行，原材料硝酸价格下降使民爆产品盈利水平稳步向上，费用率中枢下移，2024年前三季度费用率约15% [4][5] 民爆行业情况 - **下游需求**：下游分矿山（煤矿、金属矿、非金属矿）和大基建（能源、交通、水利水电建设）两大类，各环节需许可证，生产销售由工信部管控，运输和爆破由公安机关管控，产品有安全隐患，有区域性差异 [6] - **产能转移**：东部受地产拖累下行，产能向西部转移，国内民爆生产企业利润逐步上行，除行业集中度影响外，成本和销售价格下降也是原因 [7] - **政策趋势**：十四五规划鼓励行业兼并重组、提升集中度，有包装型工业炸药生产线最小需求产能和企业现场混装炸药许可产能占比等优势性指标，预计十五五规划相关指标要求会进一步提升 [7][8][9] - **行业整合**：今年是十四五最后一年，行业整合并购会加快，包括服务业务是政策和市场发展方向，需一定资质，业务逐年增长 [10] - **现场混装**：现场混装占比上升，2016年不到100万吨，2024年增长到166万吨，占比达37%，完成十四五目标，西部增量市场多为混装，政策鼓励产能结构调整 [11] - **需求情况**：过去民爆需求主要由矿商拉动，去年四季度后基建需求修复，今年大基建需求修复和矿山稳步增长使供需景气向上，区域分化严重，新疆、西藏及一带一路市场增速更高 [12] - **新疆市场**：新疆煤炭资源开发带动民爆市场增长，煤炭产量增速快，去年国内煤炭产量47.6亿吨同比增速2%，新疆超5亿吨同比增速18%，未来煤炭产量可能翻倍，民爆市场也将快速增长 [13][14] - **成本利润**：主要原材料硝酸价格下降，2023年下滑3%，2024年下滑10%左右，民爆企业利润率从2022年的13%提升到2024年的21%，未来价格大概率维持合理范围，企业利润有进一步提升空间 [15] 江南化工公司优势及成长 - **产能规模**：炸药产能规模行业第一，近80万吨，通过收购整合，除集团资产注入外还进行外部整合，如去年整合红旗民爆 [16] - **集团资产注入**：兵器集团承诺2025年12月前注入全部民爆资产，目前澳新化工（海外产能超20万吨，2023年利润2.8亿）和金华民爆（雷管生产需求产能1.09亿发）待注入 [17] - **新疆市场优势**：新疆子公司利润率21%，高于其他地区，假设新疆煤炭产量15期间三倍增长，民爆市场空间将达200亿以上 [18][19] - **爆破服务潜力**：2023年后拿到双一级资质，爆破服务增长明显，2024年新签宽幅订单超百亿，支撑矿服业务中长期成长 [19] - **海外产能布局**：除澳新化工外，子公司北方爆破响应“走出去”战略，在纳米比亚、蒙古、塞尔维亚等地区开展业务，有央企和股东背景优势，海外业务增长潜力大 [20][21] - **盈利预测**：2024 - 2026年盈利预测在9.7、11.6、15.6区间，增速20% - 30%，公司整体估值偏低，重点推荐 [22] 其他公司情况 - **头部企业估值**：广东宏大估值偏高，可能含部分军工预期，江南化工和雪峰科技估值偏低，雪峰科技受益于资产注入、外部整合并购、硝酸价格增长及出海预期 [23] 2025年相对2024年的变化 - **供给侧**：今年是十四五最后一年，落实最小包装炸药最小许可产能提升和混装比例提升指标，中小企业混装产能受限，总产量预计缩减 [24][25] - **需求侧**：西部地区煤矿、金属矿、水利水电项目及大基建项目（大运河、长江第二航道等）开发拉动民爆需求，今年供需景气度向上 [25][26] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 会议强调交流内容仅限参会人员内部参考，任何泄露或外发行为均为侵权，申望洪源研究保留追究法律责任的权利 [1][26] - 参会者提问方式：电话端按话机信号键再按数字1，网络端在直播间互动区域文字提问或点击举手按钮申请语音提问 [23][24][26]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：非洲民爆行业 - 公司：奥信化工、江南化工、中国宏大爆破公司、晋华民爆 纪要提到的核心观点和论据 非洲民爆市场情况 - 潜力大，是蓝海市场，竞争缓和、标准灵活、利润充足，炸药年消耗量数十万吨到百万吨，近年因非洲国家经济发展和中资企业进入而快速发展 [2] - 与亚太、南美、北美等红海市场相比，竞争简单，炸药和爆破服务单价低，西非和东非政策透明，外资准入难度低，中资企业多通过投资并购进入 [4] - 主要客户为非洲矿产行业（中资和当地矿企）和基建承包商（水电站和道路建设领域），采购决策看重企业处理与政府关系的能力 [5] 政策对非洲民爆行业的影响 - 环保政策影响矿山开采，需通过环保评估才能投产，对已运行或通过环评项目影响不大 [6] - 本地化政策保障当地就业，要求外资企业管理层和劳工中本地员工占一定比例 [6] - 政治冲突影响商业合作，企业进入前会调研，政府更替带来经营风险 [6] 奥信化工情况 - **业务布局和发展**：2021 年海外炸药产能 20 万吨，2025 年预计接近 30 万吨，在 15 个国家有 17 个爆破服务项目，火工品出口至 60 个国家，提供采矿一体化服务，无硝酸铵生产能力，依托中国兵器集团全产业链优势出口 DMT 民爆产品 [11] - **生产和采购策略**：在海外自建乳胶炸药地面站，硝酸铵主要从俄罗斯采购，当地价格低时也会当地采购，有其他企业向其采购炸药 [8] - **获取资质方式**：并购当地空壳公司或与当地政府合作解决资质问题 [10] - **业绩增长因素**：2021 年转型工业炸药承包及分包业务，刚果金中钢公司项目增长快，疫情后硝酸铵价格回升，与当地国防部合作及技术成熟度提升使利润快速增长 [12] - **并入江南化工协同效应**：增强协同效应，以奥信和北方爆破科技公司为核心开拓国际市场，提升资源利用效率和竞争力 [13] - **生产安全保障**：在刚果通过与当地国防部合作保障安全，依托中国政治影响力，在非洲可行，其他地区难复制 [14] - **产品采购**：导爆索、雷管等从国内兵器旗下子公司采购并出口，硝酸从俄罗斯采购 [15][17] - **业绩目标**：大股东要求每年至少 20% - 30%利润增长，每年超额完成，2025 年增速与 2024 年一致 [19] - **汇率风险**：海外业务用美元结算，面临汇率风险 [20] - **未来产能**：产能增长放缓，依托已有产线，未完全发挥设计产能，无新增地面站计划，未来增长可能停滞 [21][22] - **矿服爆破服务项目**：每年有新项目机会，重点在非洲，如 2024 年马里锂矿项目合同金额达几亿美元 [23] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 硝酸铵价格俄罗斯最低，东南亚比俄罗斯贵一倍左右，炸药价格因敏感性不便透露 [7] - 民爆用品价格由厂家确定，奥信化工测算，预计比国内销售价格高 [16] - 除硝酸和雷管外，进口贸易还包括乳化炸药等民爆用品及矿山用设备 [18]

广东省高度重视资本市场高质量发展，认真贯彻落实新"国九条"政策文件精神。省政府年初印发《关于高质量 发展资本市场助力广东现代化建设的若干措施》，明确提出优化国有控股上市公司管理机制，完善股权激励和 员工持股机制，将市值管理纳入考核，鼓励增持回购提升估值。广东证监局联合省委金融办、人民银行广东省 分行等部门多次举办宣讲座谈会，指导推动辖区上市公司用好股票回购增持再贷款增量工具。截至目前，广东 辖区已有51家次上市企业申请股票回购增持贷款，金额合计约174亿元。 广东省属国有控股上市公司聚焦高质量发展，主动担当作为，持续改善经营绩效，不断提高核心竞争力；制定 务实管用的市值管理机制，并纳入国有企业负责人经营业绩考核；积极使用股票回购增持再贷款政策工具，推 动上市公司价值全面提升，切实发挥国有上市公司排头兵作用。 参会的广东省属国有控股上市公司代表一致表示，坚定看好中国经济发展潜力和资本市场发展前景，将始终锚 定国有上市公司功能定位，进一步发挥带头表率作用，用足用好股票回购增持再贷款等各项市值管理工具，发 挥国有资本"稳定器"和"压舱石"作用，努力提升国有上市公司投资价值，提振投资者信心，全力维护资本市场 稳定。 ...