美联储会议纪要 - 美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.5% 与会者一致认为经济活动稳步扩张 劳动力市场稳健 通胀略高于目标 [3] - 美联储内部对利率路径存在三大阵营分歧 主流观点支持年内降息但排除7月 少数与会者主张立即行动 [4] - 会议纪要显示美联储对通胀路径不确定性显著升温 但重申将根据数据调整政策以实现2%通胀目标 [3][4] 美股市场表现 - 纳斯达克指数上涨0.94%创历史新高 道琼斯工业指数涨0.49% 标普500指数涨0.61% [1][6] - 美股科技七巨头指数上涨1.25% 英伟达股价涨1.8%创历史新高 市值达3.97万亿美元 盘中一度突破4万亿美元 [9][10] - 热门中概股涨跌不一 纳斯达克中国金龙指数跌1.11% 亿鹏能源涨逾9% 京东集团、阿里巴巴跌逾3% [12] 个股动态 - 维罗纳制药股价暴涨20.62% 总市值达89亿美元 默沙东拟以每股107美元收购 交易总价值约100亿美元 [13] - 英伟达成交额居美股首位 盘后股价续涨0.2% 市盈率51.8 市净率47.4 [10] - 特斯拉逆势下跌0.65% 苹果微涨0.54% 微软、谷歌涨幅均超1.3% [12] 大宗商品市场 - 现货黄金涨0.38%至3313.02美元/盎司 COMEX黄金期货涨0.17%至3322.5美元/盎司 [15] - 国际油价小幅波动 ICE布油涨0.06% NYMEX WTI原油跌0.06% 美国原油库存意外增加710万桶 [16][18] - 市场风险偏好增强 标普500指数重回周期高位 反映对经济数据的积极解读 [13]

中葡贸易合作 - 中国消费者对葡萄牙红酒、橄榄油等特色商品关注度连年攀升 [1] - 进博会架起贸易桥梁，加速葡萄牙产品进入中国市场 [1] - 葡萄牙企业通过进博会达成交易并建立新关系 [2] 葡萄牙企业参展成效 - 至善(葡萄牙)有限公司2024年首次以组展机构身份邀请14家葡萄牙企业参展进博会 [3] - 葡萄牙乳制品企业首次参展即与天猫国际等电商平台达成合作意向 [5] - 葡萄牙食品协会因上届进博会成效显著，早早明确第八届参展意向 [5] 中国市场拓展案例 - 茉汰(中国)参加首届进博会后，中国市场销售额实现30%以上复合增长率 [8] - 茉汰在中国市场月销量达到其在葡萄牙年销量水平 [8] - 2024年多家首次参展的葡萄牙企业将中等规模进口商和分销商列为首选合作对象 [8] 进博会平台价值 - 进博会帮助葡萄牙企业提升在中国市场的知名度并达成更多交易 [6] - 葡萄牙企业通过进博会发布新品并获取中国市场前沿反馈 [9] - 进博会绿色办展理念与葡萄牙企业环保生产理念高度契合 [9] 中葡多元化合作领域 - 葡萄牙希望在可再生能源领域与中国加深技术合作 [10] - 葡萄牙汽车制造与模具生产产业有望通过进博会进入中国市场 [10] - 中国与葡萄牙在蓝色经济、新能源、电子商务、电动汽车等领域合作前景广阔 [10] 未来合作展望 - 葡萄牙企业家协会与进博会工作组签署合作备忘录，将试水中国市场 [11] - 中国连续多年保持葡萄牙在亚洲最大贸易伙伴地位，投资涵盖能源、金融等多个领域 [10] - 第八届进博会推介会在里斯本成功举办，预示更多葡萄牙企业将通过进博会进入中国市场 [11]

公司战略布局 - 华熙生物通过旗下企业华熙唐安生物科技（深圳）有限公司实现多元化发展及合成生物技术应用的重大战略部署，并在粤港澳大湾区建立全球首个非动物源肝素全产业链平台 [2] - 公司以合成生物为驱动，聚焦糖生物学和细胞生物学，已形成生物活性物原料、药品及医疗器械、皮肤科学创新转化及营养科学创新转化四大业务板块 [2] - 华熙唐安突破传统肝素类药物的动物组织提取工艺，以合成生物学技术实现肝素聚糖的体外全酶法精准合成，技术全球领先，是国内唯一掌握全天然结构抗凝血肝素聚糖生物合成的企业 [2] 技术突破与产业化 - 华熙唐安在全酶合成肝素领域实现多维度技术突破与产业革新，相关产品广泛应用于化妆品、药品、医疗器械等领域，并在临床上用于预防和治疗血栓栓塞性疾病、心肌梗死、心血管手术抗凝等场景 [2] - 依托深圳研发总部、济南糖工程基地、天津中试车间三地联动体系，华熙唐安加速从实验室技术到GMP产业化的转化，推动肝素产业从"动物资源依赖"向"绿色生物智造"升级 [2] 合作与融资 - 华熙唐安与光明区、国家生物制造产业创新中心、星博生辉私募创业投资基金等举行落地及天使轮融资签约仪式 [3] - 产学研用各方嘉宾举行"合成生物学赋能肝素产业变革"圆桌论坛，包括深圳理工大学合成生物学院院长、华熙唐安董事长、国家生物制造产业创新中心首席科学家等 [3] 区域产业集聚 - 光明区已集聚合成生物领域企业超130家，产业估值近400亿元 [4]

公司控制权变更 - 赛富基金提出的两项提案在科兴生物特别股东大会上获得通过，包括罢免现任董事和选举由赛富提名的十位新董事 [1] - 新董事会成员包括原董事西蒙·安德森、付山等，以及新增的李嘉强、阎焱等人 [1] - 新董事承诺支持公司已宣布的股息派发计划，并与管理层合作推动普通股恢复交易 [1] 巨额分红方案 - 公司宣布三次特别股息支付方案，最高分红金额达75亿美元（约合人民币538亿元），占账上余额的73% [1] - 第一阶段每股55美元的股息将在特别股东大会前支付 [1] - 股东最高可获得每股普通股127.73美元的分红，股息率高达850% [13] - 截至2024年6月，公司现金及现金等价物为103亿美元，此次分红占比超七成 [13] 控制权争夺历史 - 2016年私有化引发创始团队冲突，尹卫东和潘爱华分别组成买团发出私有化要约 [5] - 2018年冲突升级，尹卫东启动"毒丸计划"稀释对手股权，双方爆发抢夺公章、断电等事件 [6][7] - 2024年潘爱华因职务侵占罪、挪用资金罪获罪，争夺战暂告一段落 [8] - 2025年英国伦敦枢密院司法委员会裁决引发新一轮争斗，维梧资本提起多项法律诉讼 [11] 公司治理问题 - 公司因长期治理混乱于2019年被纳斯达克摘牌，停牌超过6年 [7] - 独立审计机构致同会计师事务所辞职，公司承认尚未找到新的审计机构 [11] - 维梧资本在2021-2024年已从公司获得超过8亿美元现金股息，尚珹资本获得超过5亿美元 [12] 行业专家观点 - 多数企业不会选择将超过账上余额70%的资金用于分红，科兴生物此举与控制权争夺有关 [14] - 高额分红短期内可提升股东信心，但长期可能限制企业发展能力和财务弹性 [14] - 公司后续面临资金需求时可能需要通过债务融资，增加财务负担 [14]

核心观点 - 公司控股子公司金赛药业研发的注射用伏欣奇拜单抗获批上市，是国内首个用于治疗成人痛风性关节炎急性发作的IL-1抑制剂，标志着公司创新转型的重要成果 [3] - 公司研发投入持续加大，24年研发投入26 90亿元同比+11 20%，占营收比例19 97%同比+3 36pp，多款新产品获批上市并纳入医保目录 [4] - 公司创新管线布局丰富，聚焦儿童健康、女性健康等领域，多款产品处于Ⅲ期临床试验阶段，商业化能力持续提升 [5][6] - 公司启动H股上市筹备工作并回购A股股票，旨在深化全球化战略布局和增强团队激励 [7] 研发进展 - 注射用伏欣奇拜单抗获批上市，是国内首个用于成人痛风性关节炎急性发作的IL-1抑制剂 [3] - 24H1重组人促卵泡激素注射液、黄体酮注射液（II）等获批上市，后者纳入《2024年国家医保目录》 [4] - 合作引进的美适亚?醋酸甲地孕酮口服混悬液、小儿黄金止咳颗粒等新产品陆续上市 [4] - 注射用醋酸曲普瑞林微球、重组人促卵泡激素-CTP融合蛋白注射液等产品的上市申请已获受理 [4] 研发投入与管线布局 - 24年研发投入26 90亿元同比+11 20%，占营收比例19 97%同比+3 36pp，其中费用化21 67亿元，资本化5 23亿元 [4] - 长效生长激素成人生长激素缺乏适应症处于Ⅲ期临床试验阶段 [5] - 与司美格鲁肽联合用药用于增肌减脂处于临床研究阶段 [5] - 亮丙瑞林注射乳剂用于儿童中枢性性早熟、绝经前乳腺癌适应症处于Ⅲ期临床试验阶段 [6] - 金妥昔单抗注射液用于晚期胃或胃食管结合部腺癌进入III期临床试验阶段 [6] 商业化能力 - 24年销售费用44 39亿元同比+11 81%，占营收比例32 97%同比+5 71pp [6] - 24年底销售人员数量较23年底增加1840人至4995人 [6] 资本运作 - 启动H股上市前期筹备工作，旨在深化全球化战略布局和提升国际品牌形象 [7] - 24年11月以来回购A股股票，拟用于核心团队股权激励或员工持股计划 [7]

美股市场表现 - 美股三大指数集体高开，道指涨0.41%，纳指涨0.52%，标普500指数涨0.39% [1] - 中概股表现分化，新东方涨超2%，蔚来涨1.34%，金山云、京东跌超3%，阿里巴巴、哔哩哔哩、知乎、网易跌超2% [1] - 维罗纳制药涨超20%，因默沙东同意以100亿美元收购该公司 [1] - 加密货币概念股SharpLink Gaming涨超16% [1] 公司动态 - 英特尔将在美国俄勒冈州裁减529个岗位，此前已在加州圣克拉拉总部裁员107人 [2] - 默沙东将以每股107美元的价格收购Verona Pharma，交易总价值约为100亿美元 [3] - 小马智行在卢森堡启动Robotaxi道路测试，首阶段测试于伦宁根市启动，后续将扩展至更多区域 [4] 汽车行业数据 - 大众汽车集团第二季度全球交付量为227.2万辆，同比增长1.2% [5] - 大众汽车在北美销量同比下降16.2%，在中国交付量为669,700辆，同比增长2.8% [5]

公司控制权变更 - 赛富基金在科兴生物特别股东大会上成功通过两项提案：罢免现任董事并选举由赛富提名的十位新董事进入董事会 [1] - 新董事会成员包括原董事西蒙·安德森、付山、焦树阁、李嘉强、卢毓琳、裘育敏、王宇、肖瑞平、阎焱和尹卫东 [1] - 新董事承诺支持公司已宣布的股息派发计划并与管理层合作推动普通股恢复交易 [1] 巨额分红计划 - 科兴生物宣布三次特别股息支付方案 最高分红金额达75亿美元（约合人民币538亿元） 占公司账上余额的73% [1][11] - 第一阶段每股55美元的股息将在特别股东大会前支付 [1] - 股东最高可获得每股普通股127.73美元的分红 按停牌前股价6.47美元计算 股息率高达850% [11] 控制权争夺历史 - 公司控制权之争始于2016年私有化退市计划 尹卫东和潘爱华分别组成买团发出私有化要约 [4] - 2018年冲突升级 尹卫东启动"毒丸计划"稀释对手股权 双方爆发抢夺公章、占厂房、剪电线等行为 造成疫苗生产中断和1540.4万元损失 [5] - 2024年潘爱华因职务侵占罪和挪用资金罪获罪 争夺战暂告一段落 [7] 近期法律纠纷 - 2025年1月英国伦敦枢密院司法委员会裁决替换四名董事会成员 但科兴生物管理层声明当前董事会组成与裁决不符 [8] - 维梧资本在多地法院发起多项法律诉讼 指控新董事会为1Globe单方谋取利益并引发公司治理危机 [8] - 科兴生物在香港高等法院胜诉 法庭拒绝授予尚珹资本和维梧资本申请的禁制令救济措施 [10] 公司股权结构 - 科兴生物通过科兴香港持有北京科兴73.09%股权 未名生物持股26.91% [4] - 2022年未名医药与厦门未名、杭州强新签署增资协议 杭州强新以288,485万元溢价认购厦门未名34%股权 [7] 公司发展历程 - 2001年尹卫东与潘爱华共同成立北京科兴生物制品有限公司 [3] - 2003年通过反向收购在美国纳斯达克OTCBB挂牌 2004年转板美国证券交易所 2009年转板至纳斯达克全球市场 [3] - 2019年2月因公司治理混乱被纳斯达克暂停交易 停牌已超过6年 [6]

科兴控股控制权争夺战 - 李嘉强方与尹卫东阵营就科兴控股董事会合法性存在争议 李嘉强方称7月9日特别股东大会已休会 需等待安提瓜法院对维梧资本及尚珹资本持股有效性的最终裁决[1][5] - 7月9日特别股东大会原定表决两项提案：罢免现任董事会和选举10名新董事 会议地点在安提瓜和巴布达首都圣约翰[3] - 科兴控股2021至2022年营收超1300亿元 净利超960亿元 旗下科兴中维是新冠疫苗主要供应商[3] 股东大会争议焦点 - 安提瓜法院在股东大会前夕颁布临时禁令 禁止维梧资本及尚珹资本行使投票权 李嘉强方据此决定休会[6] - 维梧资本与尚珹资本通过上诉获得暂缓禁令 声称可作为有效股东出席股东大会[7] - 李嘉强方认为在法院多项裁决前提下 无法选举出新董事会 将继续主导公司治理[8] 公司未来计划 - 李嘉强方表示将执行每股55美元特别现金分红 已启动派发流程[8] - 计划推动普通股恢复纳斯达克交易 并探索在香港联交所上市以提升流动性[8] 股东背景信息 - 李嘉强自2013年通过1Globe Capital增持股份 成为科兴控股实际第一大股东[3] - 尹卫东阵营包括赛富基金 维梧资本和尚珹资本 后者于2018年7月在尹卫东主导下入股[3][6]

宏观动态 - 中国外交部回应德国关于中国军方用激光瞄准德国飞机的指控，称德方信息与事实不符，强调中国海军在亚丁湾索马里海域的护航行动为国际航道安全作出贡献 [1][2] - 2025年6月全国工业生产者出厂价格同比下降3.6%，环比下降0.4%，工业生产者购进价格同比下降4.3%，环比下降0.7% [3] - "十四五"期间402种药品新增进入国家医保药品目录，全国护理型养老床位占比提高到64.6% [4] - 2025年度"深圳惠民保"参保人数突破615万，三年累计参保人次超1800万，首次将参加异地医保的深圳户籍人员纳入参保范围 [5][6] - 南航取消广州往返北京大兴航班的值机截载时间，旅客只需在航班计划起飞时刻前15分钟抵达登机口即可乘机 [7] - 2024年我国人均预期寿命提高到79岁 [8] 金融机构 - 法国巴黎银行集团完成对安盛投资管理的收购，整合后受客户委托管理资产超过1.5万亿欧元 [9] - 红塔证券预计2025年上半年净利润为6.51亿元到6.96亿元，同比增长45%到55%，主要得益于自营投资业务的非方向化转型和资产质量提升 [10][11] 市场数据 - 7月9日A股三大指数涨跌不一，上证指数跌0.13%，深证成指跌0.06%，创业板指涨0.16%，沪深两市成交额约15051.87亿元 [13] - 截至7月8日，两市融资余额增加54.8亿元，上交所融资余额报9310.76亿元，深交所融资余额报9148.98亿元 [14] - 7月9日港股恒生指数跌1.06%，恒生科技指数跌1.76%，"周杰伦概念股"巨星传奇大涨超90% [15] 公司动态 - 华银电力股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，公司提示交易风险 [17] - 海南省交通投资控股有限公司原党委书记、董事长黄兴海因涉嫌受贿罪被提起公诉 [18] - 比亚迪宣布在全球率先实现媲美L4级的智能泊车，并承诺对中国市场所有天神之眼车辆用户在智能泊车场景下的安全及损失全面兜底，天神之眼智驾车型保有量已超过100万 [19] - 华熙生物以零缺陷通过美国FDA的cGMP现场检查，涵盖玻璃酸钠原料药的生产 [20][21] - 北方稀土预计2025年上半年归母净利润9亿元-9.6亿元，同比增长1882.54%-2014.71% [22]

项目投产与签约 - 千红制药与牧原集团合资的河南千牧生物制药项目正式投产，标志着公司在肝素产业链布局迈上新台阶 [1] - CTH肠衣项目签约仪式同期举行，将进一步完善公司产业链条并增强市场竞争力 [1] - 千牧生物制药项目主要生产肝素钠粗品、肝素钠及低分子肝素钠系列原料药及制剂等相关产品 [3] 项目规模与定位 - 项目占地290.32亩，2023年10月开工建设，定位为全球规模领先的猪副产品综合利用及生物制药基地 [3] - 项目依托牧原集团生猪可溯源资源与千红制药技术优势，强强联合打造国内先进生物医药产业园区 [3] - 项目填补河南省高端肝素原料药品空白，推动南阳融入全省"一核五基地"生物经济先导区建设 [1] 战略合作与市场影响 - 千牧制药与荷兰CTH公司签约肠衣项目，引入欧洲先进技术与市场资源，推动南阳生物医药产业融入全球价值链 [2] - 肠衣项目将依托千牧公司可追溯的猪小肠资源，提升公司整体盈利能力和行业核心竞争力 [2] - 南阳市政府希望双方深化合作，共同打造中部地区最具竞争力的生物医药产业高地 [1] 公司发展规划 - 千红制药表示该项目是公司在肝素原料药领域的重要战略布局，强化了肝素全产业链竞争优势 [2] - 未来千牧制药将积极扩大产能创造规模效益，为地方经济建设创收 [2] - 项目旨在带动南阳市生物医药产业发展，形成千亿级生物医药产业集群 [1]