中美贸易谈判 - 在彻底取消所有对华单边关税措施前，中美贸易谈判可能进展有限 [1][2] - 特朗普针对关税问题表态持续反复，试图利用关税武器制造谈判筹码，中国商务部要求彻底取消所有对华单边关税措施 [3] - 特朗普未来一年面临债务上限谈判和减税法案通过、中期选举两大约束，目前支持率仍在40%以上，铁杆支持者未动摇 [3] - 46%受访者认为关税由出口国家支付，未来几个月通胀上行和经济数据走弱可能影响特朗普支持率 [3] 国内政策 - 国内政策是托底和应对式的，4月是第一波以试验和预防为特征的政策 [1][4] - 政策表现为定向帮扶受贸易摩擦冲击企业和扩大服务业支持力度，需要摸索过程 [5] - 4月政治局会议提出"大力发展服务消费"，帮扶外贸企业，强调新兴支柱产业重要性 [5] - 判断年内第二轮政策可能在年中出现，届时出台更大力度总量型政策的掣肘会减少 [5] 市场表现 - 筹码出清相对彻底且对业绩不敏感的主题阶段性占优 [1][6] - 地产高频数据边际走弱，新房成交面积同比连续4周负增长，一线城市二手房房价连续5周环比下行 [7] - 消费数据与2024年同期相比不算弱，但社零增速和消费者信心指数位于历史低位 [7] - 物价水平偏弱，3月CPI同比-0.1%，核心CPI改善到0.5%，一季度GDP平减指数为-0.77% [7] 科技板块 - 科技板块相对医药和消费更接近情绪冰点，对风偏回升更敏感 [1][8] - 市场整体情绪有所降温但不低位，融资买入额/总成交额8.4%，位于2023年以来67%分位 [9] - 中证1000期权隐含波动率26.8，A股交易损耗指标位于2023年以来83.7%分位 [9] - 计算机、通信、传媒行业融资买入额/成交金额指标远低于医药、纺织服装、农林牧渔和消费者服务 [9] - 消费医药相对科技的超额收益达到阶段性极值，最多跑赢科技达13.5% [10] 投资机会 - 5月关注新技术和产业题材轮动、海外科技映射链修复以及服务业扩内需政策落地 [1][11] - 新技术和产业题材包括多模态AI、MCP+AI Agent、可控核聚变等 [12] - 海外科技映射链修复关注光模块、PCB、服务器等 [12] - 服务业扩内需关注文旅产业链和医疗服务领域 [12] - 中长期三大高确定性趋势：中国科技自主可控、欧洲需求增加、中国与非美市场合作加强 [12]

学术成就 - 提出五脏-五志动态平衡学说并建立28项证候要素的辨证量化标准 [3] - 通过3000例病理切片分析揭示痰瘀互结致郁机制 [5] - 主编《现代中医情志病学》成为全国中医药高校规划教材 [3] - 中医情志理论被《Nature》子刊以东方智慧破解现代病专题报道 [5] 技术创新 - 独创药-针-话三维干预体系 其中三焦疏导针刺法纳入国家中医药传统知识保护名录 [6] - 研发解郁1号等5款院内制剂 [5] - 采用脉象图谱+情绪曲线双轨监测技术 在跨国企业高管干预项目中实现工作效率提升27% [6] - 中医杂志数据显示三维干预体系五年复发率仅12.3% [6] 行业影响 - 发起长江情志病诊疗联盟 建立覆盖9省37家医院的远程会诊系统 [8] - 培养137名弟子中21人成为省级领军人才 [8] - 主持制定《中医情志障碍诊疗指南》成为全国情志病科建设黄金标准 [8] - 《正浩解郁录》繁体字版在港澳台地区畅销 CCTV专题纪录片情志守护者收视率创栏目新高 [8] 临床实践 - 积累十万病例经验 单日接诊量达167例 [1][10] - 坚持望闻问切传统诊疗方式 积累3000余幅脉象图谱 [10] - 将《内经》祝由术与现代心理治疗结合 成功化解高校群体性焦虑事件 [10] - 在某三甲医院转诊的双相情感障碍治疗中使患者三个月摆脱药物依赖 [6]