案件审理与效率 - 受理案件1434件 案件量同比增长70.9% [2] - 审结1171件 结案率达81.6% [2] - 法官人均结案216件 同比增长25% [2] - 平均审理周期稳定在36天左右 [3] 案件结构与创新机制 - 互联网金融借款合同和信息网络买卖合同纠纷占比超60% [3] - 网络侵权和虚拟财产权属等前沿案件占比升至11.3% [3] - 构建繁简分流+智能辅助双轨审理模式 [3] - 深化涉人参 鹿茸等东北特色产业商品纠纷的法律适用研究 [3] 协同治理与跨领域合作 - 深化府院协同工作机制 签署共建联动框架协议 [4] - 创新数字法治+生态司法协作模式 落实云端审判+实地修复双轨机制 [4] - 对接省参业协会及20余家龙头企业 构建生产—销售—维权全链条解纷机制 [4] - 联合中国人民银行吉林省分行建立监管—司法—科技协同机制 [4] 产业服务与司法赋能 - 为300余名企业员工制定合同风险防控课程 [5] - 构建司法+行政+行业+平台共治模式优化东北特产营商环境 [5] - 联合长春知识产权法庭组建法治体检服务团 [6] - 为数据资产标杆企业提供全周期司法服务 [6] 数智化建设与普法宣传 - 全流程在线诉讼+全场景智能应用的互联网+司法新模式获省领导肯定 [7] - 全媒体直播活动吸引1012.95万人次观看 覆盖20家媒体平台 [7] - 邀请5所高校参与云庭观法析数权在线庭审观摩与座谈 [7] - 推动产 学 研 用深度融合 [7]

公司发展历程 - 源码资本于2014年由曹毅创立，其发展历程映射中国一级市场十年激荡 [1] - 公司2021年募资70亿元人民币，跻身超一线投资机构行列 [1] - 公司人员规模从巅峰时期160余人缩减至50人左右，反映市场周期调整 [1][26] 创始背景与早期战略 - 曹毅在红杉中国任职期间主导了30%的TMT项目，成为最年轻副总裁 [3] - 公司创立时正值注册制改革、流动性宽松与互联网创业浪潮并存的市场环境 [2][3] - 公司英文名Source Code Capital缩写SCC与红杉中国旧称Sequoia Capital China巧合，引发市场联想 [1] 创新业务模式 - 首创Founders' Fund模式，首期基金1亿美元中近50%资金来自一线创业者 [5] - 2014年以500万美元投资估值5亿美元的字节跳动，2015年投资估值70亿美元的美团，两笔投资带来超200亿元回报 [5] - 创建码荟生态体系，连接超300家成员企业，累计促成超1.5亿美元内部跟投 [6] - 创新模式实现认知套利与信任货币化，构建创投共同体增强抗风险能力 [5][6] 募资演进历程 - 2014年首期基金1亿美元，主要来自创业者群体 [9] - 2015年二期基金1.5亿美元和2亿元人民币，新增上市公司CEO及国际机构投资者 [9] - 2017年三期基金2.6亿美元和15亿元人民币，首次引入政府引导基金与央企资本 [9] - 2020年四期基金38亿元人民币，超七成老LP加码，集齐七家主流人民币LP [9] - 2021年五期基金70亿元人民币，成为首家获国家中小企业基金注资的民营VC [10] - 2022年管理总规模达350亿元人民币 [11] 投资策略演变 - 早期重仓互联网金融领域，投资20余家企业，呈现高光与雷区并存局面 [15][16] - 2016年提出"三横九纵"投资地图，转向产业互联网赛道 [19] - 2022年开启第三次战略跃迁，重点布局新能源、人工智能、先进制造等硬科技领域 [13][22] - 分设源码一粟种子基金专注早期投资，源码律动独立运营早期基金 [1][38] 投资方法论 - 采用"饱和攻击"策略，在核心赛道进行多轮次、多项目密集投资 [23] - 该策略曾带来字节跳动、美团等千亿美元级企业投资成功 [23] - 但策略在硬科技领域适用性收窄，且面临退出难题，如易点云上市后股价从10.19港元跌至2.68港元 [23][24] 业绩表现与挑战 - 2017年三期美元基金表现未达国内基金前25%分位 [30] - 2021年基金DPI为0.6，其中60%为未投资金退还LP [30] - 硬科技投资面临长周期与快回报矛盾，退出通道不畅成为行业共性难题 [32] - 国资LP的非财务诉求与风投灵活性要求存在内在冲突 [34] 组织架构调整 - 2023年7月启动首轮调整，源码一粟团队重组，投后团队首当其冲 [27] - 2024年管理合伙人黄云刚独立运营源码律动，曹毅转向成长期管理与退出 [38] - 公司建立二级市场团队，开展大范围投研业务拓展 [38] - 行业整体面临裁员降薪趋势，市场进入低迷期 [28] 行业定位与展望 - 公司代表中国第二代投资机构完成从"学生"到"独立物种"的转型 [40] - 需要平衡财务投资者、产业赋能者、政策解读者多重角色 [36] - 当前面临开拓新领域的挑战，需要全新工具与信念应对市场变化 [41] - 公司发展历程记录一级市场进化与一代投资人的成长历程 [42]

市场表现 - 三大指数早盘持续走高 GPU和服务器领涨 券商和炒股软件纷纷上涨 [1] - 金融科技ETF华夏(516100)异动拉升涨1.45% 近4日连续获资金净申购累计金额达2.2亿元 [1] - 持仓股高伟达涨超14% 中科金财和恒银科技涨停 指南针/神州信息/恒宝股份等走强 [1] - 券商ETF基金(515010)涨0.54% [1] 稳定币市场发展 - 截至2025年6月美元稳定币总市值约2421.7亿美元 较2020年初增长近40倍 [1] - USDT和USDC在美元稳定币中分别占比65%和25% [1] - 非美元稳定币中欧元稳定币占比较高 港元和人民币稳定币尚处起步阶段 [1] - 高盛认为稳定币市场正迎来新一轮扩张周期 潜在规模可能达到数万亿美元级别 [1] - 支付领域将成为稳定币拓展总可访问市场的核心驱动力 [1] 金融科技ETF产品特征 - 金融科技ETF华夏(516100)紧密跟踪中证金融科技主题指数 [2] - 涵盖软件开发/互联网金融及数字货币产业链 兼具金融属性与科技属性 [2] - 指数重仓股包括同花顺/东方财富/润和软件/恒生电子等行业龙头股 [2] - 包含东信和平/赢时胜/拉卡拉/京北方/四方精创等稳定币热门个股 [2] - 稳定币含量达22.59% 位居全市场指数榜首 [2]

财务表现 - 第二季度促成交易金额达371亿元人民币 实现营业收入约18.86亿元人民币 [2] - 第三季度撮合交易量指引为320亿元至340亿元人民币 Non-GAAP经营利润指引为4.9亿元至5.6亿元人民币 [3] - 每ADS派发现金股息0.8美元 总派息金额约4110万美元 较去年增长超50% [3] 海外业务拓展 - 印尼市场放款金额同比增长超200% 注册用户数同比增长约170% [2] - 墨西哥市场放款金额和注册用户数环比增长近40% 重点探索产品创新和风控体系优化 [2] - 持续携手本地合作伙伴共同拓展海外市场潜力 [2] 资金合作与股东回报 - 与70家持牌金融机构保持深度合作 另有58家正在洽谈中 [2] - 股份回购计划有效期延长至2026年6月12日 额外增加5000万美元回购额度 [3] 风控与科技投入 - 上半年阻断黑产恶意攻击进件约32万件 累计拦截高风险欺诈申请超46万件 [2] - 90天以上逾期率为1.12% 整体保持稳定 [2] - 通过数据驱动风控机制实现多维度数据交叉验证和实时动态智能识别 [2] 战略方向 - 持续推进"AI+"战略赋能业务运行 [2] - 坚持合规为本、审慎经营原则 动态把握营运节奏 [3] - 互联网金融领域政策环境随助贷新规落地趋于清晰 [3]

行业问题现状 - 超四成老年人曾因保健品被骗 近三成因虚假医疗信息被骗 [1] - 医疗假广告呈现传播渠道更隐蔽 话术设计更专业 违法成本更低廉三大特征 [1] - 医疗假广告破坏力层层扩散 危害程度不亚于电信诈骗 [1] 公司应对措施 - 推出行业首个AI医疗打假辟谣专区 用户输入"打假"即可唤起 [1] - 通过AI拍图打假 AI电话验真等方式帮助用户避雷骗局 [1] - 联合好大夫30万名真人执业医师 上线超300个名医AI分身 [1] - 联合蓝马甲公益行动组建银发打假团 在全国开展上千场老人防骗活动 [1] 技术实现方式 - 依据循证原则对知识来源进行权威性分级 [2] - 持续提升大模型反作弊技术能力 杜绝回复被虚假及营销信息干扰 [2] - 实测显示能识别"延年壮骨酒"缺乏合法资质 涉嫌违法宣传 成分风险极高 [2] 业务发展规模 - 累计服务用户数已超1亿人 [3] - 每天有超100万人在平台上咨询健康问题 [3]

互联网财富管理托管业务发展白皮书发布 - 浦发银行携手蚂蚁集团研究院、腾讯金融研究院、天天基金在上海联合发布《互联网财富管理托管业务发展白皮书》[1] - 浦发银行表示托管业务的使命在于护航财富管理发展，期待共建更安全、智能、普惠的财富管理新生态[1] - 托管机构作为独立第三方在互联网财富管理生态中扮演重要角色，能有效防范道德风险并提高公信力和安全性[3] 互联网财富管理市场现状 - 截至2024年末互联网财富管理机构非货公募基金代销保有量达3.4万亿元，占前百强基金销售机构非货基金保有规模的三分之一[2] - 互联网财富管理机构运用AI等技术实现7*24小时交易信息和资金核对，保护投资者资金安全[2] - 互联网渠道使理财行为跨越时空限制，实现产品更丰富、交易更便捷、服务更高效、费率更亲民[2] 托管机构的作用与发展方向 - 托管机构将优化销售生态提升资本市场服务质效，助推公募基金新发展[4] - 托管机构将丰富服务体系参与养老产品销售体系建设，为养老保障产品提供托管服务[4] - 托管机构将与互联网财富机构共同探索创新理财产品销售方案，打造理财产品销售结算资金托管新模式[4] 浦发银行托管业务表现 - 浦发银行自2011年开始提供互联网公募基金销售结算资金托管服务[5] - 2024年托管监督的独立销售机构认申购、赎回分红金额累计超6万亿元，日均监督交易笔数近3亿笔[5] - 截至2025年一季度末浦发银行财富管理托管业务基金销售监督规模突破8万亿元，行业排名第一[5]

牛市疯狂演进，A股继续沸腾。 周一，沪指盘中冲上3740点，刷新2015年8月以来的最高点，创近10年新高;深证成指突破去年"924"行情最高点;创业板指大涨近3%，北证50指数 涨超7%。 "牛市旗手"券商股、互联网金融、炒股软件等也继续火爆。 截至发稿，长城证券（002939）4连板，科创信息（300730）、指南针（300803）、大智慧等一度涨停，同花顺（300033）大涨超14%，市值超 2250亿元。 | 代码 | 名称 | | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | の | 3727.16 | +30.39 | 0.82% | 11.20% | | 399006 | 创业板指 | | 2603.20 | +68.98 | 2.72% | 21.55% | | 399001 | 深证成指 | | 11831.69 | +197.02 | 1.69% | 13.61% | | 899050 | 北证50 | | 1582.13 | +105.81 | 7.17% ...

市场表现 - 沪指盘中突破2021年2月高点，创2015年8月以来新高，收盘涨0.85%报3728.03点，创业板指涨幅2.84%报2606.20点 [1][3] - 两市成交额达2.7万亿，较前一交易日放量超5000亿，其中沪市成交11340亿，深市成交16302亿 [1][3] - A股总市值首次突破100万亿元，农业银行、工商银行分列市值榜前两位，贵州茅台等4股市值超万亿 [1] - 两市4037家上涨，1222家下跌，123股涨停，军工、金融、科技板块领涨 [1][3] 行业与板块动态 - 军工板块爆发，长城军工实现四倍涨幅后再度涨停；大金融板块活跃，长城证券4连板 [1] - 科技主线强势，中兴通讯涨停，液冷服务器、光模块等算力产业链现涨停潮；影视传媒应用端表现突出，华策影视等多股涨停 [1] - 主力资金重点流入通信设备、消费电子、小金属板块，中兴通讯、北方稀土等个股获抢筹 [4] - 资源板块表现疲弱，贵金属、煤炭、油气板块飘绿 [1] 政策与产业动向 - 财政部启动国债做市支持操作，旨在提升国债二级市场流动性及健全收益率曲线 [6] - 北京拟推动建设覆盖全市及京津冀的氢能基础设施网络，布局本地制氢试点及制加氢一体站 [7] 机构观点 - 兴业证券认为市场处于"健康牛"阶段，行业轮动特征明显，机构优势逐步显现 [2][8][9] - 中信建投提示慢牛行情可能演化为调整或加速赶顶，建议配置红利板块并关注赛道轮动 [9] - 光大证券看好科技风格延续，建议关注AI医药概念及创新药领域 [9] 其他要闻 - 暑期档电影票房破100亿，《南京照相馆》《浪浪山小妖怪》领跑票房榜 [5]

创业板50ETF嘉实流动性表现 - 创业板50ETF嘉实盘中换手率达14.95%，成交5730.99万元，市场交投活跃 [3] - 近1周日均成交3174.51万元 [3] - 近1月规模增长5541.82万元，近半年份额增长5400.00万份 [3] 创业板50ETF嘉实收益表现 - 近6月净值上涨18.18%，排名可比基金前3，指数股票型基金前14.08% [3] - 自成立以来最高单月回报9.54%，最长连涨月数3个月，连涨涨幅23.37%，上涨月份平均收益率6.10% [3] 创业板50指数成分与权重 - 指数由创业板日均成交额较大的50只股票组成，反映高知名度、大市值、高流动性企业表现 [3] - 前十大权重股合计占比65.85%，包括宁德时代(24.30%)、东方财富(10.83%)、汇川技术(4.81%)等 [3] - 权重股涨跌幅分化：中际旭创(+8.80%)、同花顺(+9.19%)表现突出，汇川技术(-0.04%)、胜宏科技(-0.16%)小幅下跌 [5] 创业板50指数市场评价 - 当前估值处于历史30%分位以下，Q3涨幅17.71%领跑市场 [6] - 市盈率33.89倍(近十年28.78%分位数)，显著低于上证50(83%分位数)，一季度利润增速19%优于全A的3.46% [6] - 机构认为其在新旧动能转换中将成为新经济代表方向，AI、创新药等科技领域周期性拐点将推动风格修复 [6] - 兴业证券指出市场正经历"健康牛"，政策与资金托底带动增量资金入市 [5]

公司举措 - 蚂蚁集团旗下AI健康管家AQ推出AI系列打假举措，包含四大措施 [1] - 第一项措施是AI识别假广告，用户可通过AQ App调用AI拍照打假、AI电话验真和24小时滚动辟谣功能 [1] - 第二项措施是推出打假辟谣专区，破解健康谣言 [1] - 第三项措施是联合好大夫平台的30万真人执业医师提供线上问诊咨询，并上线300多位AI名医分身24小时坐诊 [1] - 第四项措施是成立"银发打假团"，联合蓝马甲公益组织在全国开展超1000场老人防骗宣传活动 [1] 合作资源 - AQ坚持"真信源、真医生、真医院、真科普"原则，回复内容不受商业指标影响 [2] - 蚂蚁医疗大模型持续提升反作弊技术能力，防止AQ回复被虚假信息干扰 [2] - 公司与全国超5千家真实医院、近百万执业医师、100+头部产业伙伴合作 [2] 运营原则 - AQ所有回复不设任何商业指标，不以广告决定回复内容 [2] - 公司致力于去伪存真，守护用户权益和健康 [2]