核心观点 - 镇江经开区在“十四五”收官与“十五五”谋篇之际，回顾了其高质量发展成就，并规划未来将深入实施“五大工程”，奋力推进中国式现代化镇江新实践 [1] 经济发展与区域贡献 - 连续5年位居全市高质量发展评价第一等次，2021年以来GDP年均增速达到7.0% [1] - 以全市1/17的土地面积和1/12的人口，贡献了全市1/6的GDP、1/5的工业产值、超1/3的进出口额和外资 [1] - 2024年全区工业应税销售达1362.5亿元，较2020年增长44.6% [5] 招商引资与项目建设 - 2021年到2024年，累计招引落地亿元以上产业类项目231个，总投资828.8亿元 [2] - 航空工业安大特种材料等温锻造生产线建设项目达产后具备年产超2000件粉末高温合金锻件的能力，填补国内技术空白 [2] - 多个重点项目正在推进，包括总投资21亿元的金东年产28万吨特种纸项目、总投资32.2亿元的索普醋酸乙烯项目、总投资4.36亿元的远东工具华东基地项目 [3] 产业体系与科技创新 - 聚焦新材料、新能源、低空和航空航天、生物医药及大健康四大主导产业，并制定了相关产业高质量发展三年实施方案 [5] - 特安锂新能源有限公司建成国内第一条全自动预镀镍生产线，其“46系列大圆柱动力电池壳体材料”项目在创新创业大赛中获一等奖 [4][5] - 中交一公局港发（江苏）建筑科技有限公司通过“智改数转”，使单条生产线用工量锐减40%，生产效率提升3倍，产品不良率降低25%，年均节省成本超300万元 [5] - “十四五”以来，累计指导100余家企业争取省市“智改数转”扶持资金7400余万元 [6] - 截至2024年底，共创成省级制造业“智改数转网联”示范企业77家，总数居全市第二 [6] 企业培育与资本市场 - 江苏万宝瑞达高新技术有限公司积极拓展国际市场，已取得66项专利，其中发明专利15项 [7] - 江苏天奈科技股份有限公司完成8亿元定增，用于建设年产7000吨单壁纳米导电浆料及年产100吨单壁纳米导电功能性材料产能项目 [8] - 截至目前，共有A股上市公司7家，总市值超600亿元，累计实现融资超过110亿元 [8] - 全区共有24家企业列入市级上市后备企业库，已确定中介机构并拟上市企业动态保持在10家左右 [8] 营商环境与改革开放 - 创建“经心办”服务品牌，提升服务审批效能 [3] - 近五年为外向型企业争取市级以上开放发展专项资金总额全市占比保持在1/3以上 [7] - 制定全面深化改革《实施意见》，确定30项党工委重点推进落实事项和62个学习借鉴创新项目 [7] - 组织政银企对接活动，推动重点企业与金融机构合作 [8] 未来发展规划 - “十五五”时期将锚定“四群八链”产业主导方向和“876”创新引领工程，构建以新质生产力为主导的产业创新引领区 [6] - 将持续推进“高效办成一件事”“综合查一次”等改革，提升要素市场化配置效率，打造一流营商环境 [3] - 将统筹推进新型城镇化和乡村全面振兴，做优“四好建设”硬保障和“六好服务”软支撑 [11] - 将深化党建引领基层治理创新，建设美丽安全稳定的现代治理示范区 [12]

2025年前三季度利润分配方案 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利6元（含税）[2] - 以截至2025年11月30日的总股本93,568,201股计算，合计拟派发现金红利56,140,920.60元（含税）[3] - 本次利润分配方案尚需提交公司2025年第四次临时股东会审议通过后方可实施[4][5] 公司近期财务表现 - 2025年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润137,445,757.34元[3] - 截至2025年9月30日，公司合并报表期末可供分配利润为659,000,092.36元[3] 向特定对象发行股票募集资金情况 - 公司向特定对象发行人民币普通股6,408,202股，发行价格为31.21元/股，募集资金总额为199,999,984.42元[9] - 扣除发行费用后，实际募集资金净额为197,382,618.19元，将全部用于补充流动资金和偿还贷款[9][10] - 募集资金已于2025年11月11日全部到位[9] 募集资金使用相关决议 - 公司董事会同意使用募集资金534,347.34元置换已预先支付发行费用的自有资金[7][13] - 公司董事会同意使用额度不超过人民币15,000.00万元的部分暂时闲置募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性好的产品[23][29] - 现金管理授权期限为董事会审议通过之日起12个月，资金可以滚动使用[29][32] 公司治理与会议安排 - 公司第三届董事会第二十二次会议于2025年12月1日召开，所有7名董事出席，审议并通过了多项议案[20][25] - 公司定于2025年12月19日召开2025年第四次临时股东会，审议利润分配方案等议案[44][47] - 股东会采用现场投票和网络投票相结合的方式[45]

公司国际化战略与市场布局 - 公司高度重视出口业务，正推进国际化战略实施 [1] - 公司已分别在美国和奥地利设立全资子公司，以拓展北美和欧洲市场业务 [1] - 公司通过参加德国、日本、泰国等国际专业机床展会，提升品牌国际知名度 [1] - 目前公司在欧洲、东南亚、北美等地均有业务布局 [1]

行业产量数据 - 2025年9月中国电动手提式工具单月产量为1626万台 同比下降9.3% [1] - 2025年1月至9月中国电动手提式工具累计产量为14882.4万台 累计同比下降5.6% [1]

公司股价表现 - 11月26日股价上涨5.27%至108.28元/股 [1] - 当日成交额达4.60亿元，换手率为6.19% [1] - 公司总市值为443.95亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为广东鼎泰高科技术股份有限公司，位于广东省东莞市 [1] - 公司成立于2013年8月8日，于2022年11月22日上市 [1] - 主营业务是为PCB、数控精密机件等领域提供工具、材料、装备的一体化解决方案 [1] - 公司为具有自主研发和创新能力的高新技术企业 [1] 主营业务收入构成 - 刀具产品是核心业务，占主营业务收入的82.55% [1] - 研磨抛光材料收入占比为9.49% [1] - 功能性膜材料收入占比为3.95% [1] - 智能数控装备收入占比为2.80% [1] - 其他业务收入占比为1.17% [1] 基金持仓情况 - 中欧基金旗下中欧中证1000指数增强A（017919）重仓持有该公司 [2] - 该基金三季度持有4.05万股，占基金净值比例为0.56%，为第一大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅，该基金持仓浮盈约21.95万元 [2] 相关基金表现 - 中欧中证1000指数增强A（017919）成立于2023年3月2日，最新规模为2.39亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为27.1%，同类排名1533/4206 [2] - 近一年收益率为27.84%，同类排名1468/3986 [2] - 成立以来收益率为24.86% [2]

公司股价表现与市场沟通 - 公司管理层对股价持续低于发行价情况高度关切并理解投资者焦虑与失望 [2] - 发行定价基于当时行业前景、公司基本面及市场环境等多种因素 [2] 公司面临的经营环境 - 上市后面临全球宏观经济波动与行业竞争加剧等挑战 [2] 公司战略与长期竞争力构建 - 为构建长期竞争力公司持续投入研发、拓展渠道、培育品牌 [2] - 战略性投入短期内影响利润但对巩固行业地位至关重要 [2] 当前经营举措与未来展望 - 公司正全力推进降本增效与优化资源配置力求加速将战略投入转化为业绩 [2] - 公司坚信随着运营效率提升与前沿布局成熟其内在价值将得到市场重估 [2]

股价表现与市场反应 - 创科实业股价下跌3.5%，报85.4港元，成交额为3.32亿港元 [1] - 股价下跌与主要客户家得宝发布的三季度财报不及预期及下调全年业绩指引的消息面相关 [1] 核心客户业绩与行业影响 - 美国家装零售连锁品牌家得宝2025财年三季度主要业绩指标不及预期 [1] - 美国房地产市场持续低迷及消费者对家装家居商品需求疲软是家得宝业绩不佳的原因 [1] - 家得宝是创科实业最大的客户，其表现反映了美国消费市场的动态 [1] 公司业务结构与增长预期 - 创科实业的业务重心偏向专业领域，该部分业务占其总销售额约七成 [1] - 花旗维持对公司今年的预测，并指出若股价因家得宝业绩影响回落，将是买入时机，预计明年起增长有望加快 [1] - 高盛预期公司下半年销售维持韧性，但收入增长或较上半年放缓，预计下半年收入增幅由上半年的7%降至3% [1] - 高盛维持创科实业全年收入同比增长5%的预测不变 [1]

公司子公司资质与定位 - 公司全资子公司赣州澳克泰工具技术有限公司是国家级专精特新“小巨人”企业 [1] - 子公司产品对标国际一线品牌 国内市场定位为替代同类进口产品 [1] 公司技术与制造能力 - 赣州澳克泰将自动化数控设备与信息化系统深度融合 实现了涂层刀具智能制造 [1] - 公司依托先进的生产、研发和检测装备 通过持续技术创新实现部分产品的进口替代 [1]

收入与增长展望 - 高盛展望创科实业2026年收入年增长7% [1] - 专业工具品牌Milwaukee在下半年一次性调整结束后将重回10%增长轨道 [1] - 消费工具品牌Ryobi在美国降息后预计将温和回升 [1] - 公司维持2024年全年收入增长5%的预测不变，其中下半年预计增长3%，上半年为7% [1] 财务表现与成本控制 - 预计毛利率将扩张0.1个百分点 [1] - 销售、一般及行政费用（SG&A）占比预计下降0.1个百分点 [1] - 下半年毛利率预期保持稳健 [1] 市场动态与经营策略 - 创科实业终端零售（POS）保持韧性 [1] - 整体收入增长因Milwaukee主动调整中国出口美国的出货量而较上半年放缓 [1] - 公司定价策略相对同行Stanley Black & Decker更为审慎，主要通过产能转移而非全面涨价来抵消关税影响 [1] 投资评级与目标价 - 高盛将公司目标价由110.1港元上调至111.3港元 [1] - 投资评级为"买入" [1]

公司财务表现与展望 - 高盛展望创科实业2026年收入年增长7% [1] - 公司专业工具品牌Milwaukee在下半年一次性调整结束后将重回10%增长 [1] - 消费工具品牌Ryobi在美国降息后预计温和回升 [1] - 毛利率预计扩张0.1个百分点，SG&A（销售、一般及行政费用）占比预计下降0.1个百分点 [1] - 高盛将公司目标价由110.1港元上调至111.3港元，维持“买入”评级 [1] 近期运营与收入分析 - 创科实业终端零售保持韧性，但整体收入增长将较上半年放缓 [1] - 收入增长放缓主要因Milwaukee主动调整中国出口美国之出货量 [1] - 高盛维持公司全年收入增长5%的预测不变 [1] - 下半年收入预计增长3%，上半年增长为7% [1] 定价与成本策略 - 公司定价策略相对同行Stanley Black & Decker更为审慎 [1] - 主要通过产能转移而非全面涨价来抵消关税影响 [1] - 基于此策略，预期下半年毛利率仍能保持稳健 [1]