公司财务状况 - 截至2024年12月31日公司合并财务报表未分配利润为-69107598919元实收资本为49029899200元未弥补亏损金额已超过实收股本总额的三分之一 [1] - 未弥补亏损达到实收资本三分之一需提交股东大会审议 [1] 亏损原因 - 受宏观经济下行及行业竞争加剧影响公司主营业务收入及利润大幅下滑 [1] - 子公司百利锂电等产生的商誉于本年度发生减值 [1] - 联营企业业绩不佳公司按持股比例确认相应投资亏损 [1] 应对措施 - 聚焦优势资源夯实主营业务加速产业布局依托石油化工和新能源产业链专业技术沉淀持续锚定"核心制造+综合服务"商业模式加大全球业务拓展 [1] - 加强对子公司管理发挥业务协同效应优化产品结构和市场结构提升市场占有率促进业务可持续增长 [2] - 优化人员结构及组织效能通过绩效考核与激励机制调动核心人员积极性加强人才梯队体系建设 [2] - 强化预算管控加强各业务环节精细化管理控制成本挖掘管理效能提高经营质量 [2]

行业与市场形势 - 钢铁行业进入“减量提质”阶段，钢材供需呈弱平衡，房地产达峰、基建放缓、制造业未达峰 [4] - 2024年全国建筑业企业总产值326,501.11亿元，增长3.8%；利润7,513亿元，下降9.8%；新签合同额337,500.52亿元，降低5.3%；对外承包工程营业额1,659.70亿美元，增长3.1%；新签合同额2,673.00亿美元，增长1.1% [20][21] - 到2060年我国钢铁行业“双碳”目标实现中，粗钢产量下降、原料结构优化、流程结构优化、低碳技术应用对碳减排贡献度分别为41%、4%、36%、17% [9][22] 公司业务与经营 国内业务 - 发挥专业优势，抓产业整合、产线升级、工艺低碳化机遇，开展差异化竞争，关注产线升级改造 [11] - 专注“两优”，维护“优质客户”，跟踪“优质项目” [11] 海外业务 - 2024年抓住海外市场增长机会，加大开拓力度，在多方向取得突破 [4] - 2025年保持国际化战略定力，深耕既有市场，开拓中东海湾国家、非洲等新市场 [5] - 贯彻海外大客户战略，与力拓集团等合作，在中东等重点区域加强人员配置 [28] 业务结构与效益 - 2024年营收176.47亿元，下降33.10%，净利润8.35亿元，增长9.69%，加权平均净资产收益率10.31% [12][15][21] - 2024年经营活动现金流量净额15.04亿元，增长9.95% [7] - 2025年一季度营业总收入35亿元，净利润2.4亿元 [15] 业务保障与管理 - 构建海外业务管控体系，全流程闭环管理，开拓市场时严控风险 [8] - 从组织架构、规则应用、ESG履职、回款方式等多方面保障海外项目推进与收款 [16][17] 技术研发与创新 研发成果 - 2024年湛江百万吨级氢基竖炉完成168H功能考核，八钢2500m³HyCROF工艺生产稳定 [14] - 数字化设计成果应用广泛，实现主要工艺段数字化样板厂全覆盖 [14][18] 技术体系 - 构建以高炉低碳化等为核心的低碳冶金工程技术体系 [19][23] 技术优势 - 带式球团技术国内市场占有率第一，工序能耗降至14kgce/t [23] - 实现高端长材轧制设备自主制造，技术达国际一流 [23] - 常规热连轧精轧工作辊负弯技术在海外应用 [23] - 承建八钢富氢碳循环高炉试验项目 [23] - 承建阿尔及利亚三条250万吨直接还原铁生产线等多个项目 [24] 技术投入与方向 - 未来加大低碳冶金技术创新投入，推动绿色转型 [24] - 2025年聚焦低碳冶金等方向，完成优势技术迭代和核心装备升级 [29] 政策与行业影响 - 《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》将催生工程服务需求，但订单释放有过程 [8] - 公司俄罗斯业务占比少，未开展美国业务，俄乌冲突和中美贸易摩擦影响较小或无直接影响 [7] 分红与社会责任 分红政策 - 制订《股东三年回报规划（2023 - 2025年）》，实施稳定股利分配 [10] 社会责任 - 乡村振兴中采购和帮助销售农产品超1200余万元，2024年消费帮扶80余万元，定点帮扶村增收 [27] 子公司业务优势 中钢天澄 - 在钢铁行业全流程多污染物环保节能综合治理有突出技术优势，获多项科技进步奖 [25] 中钢安环院 - 业务涵盖安全、环保等，拥有节能与绿色发展评价中心，承担多项规划和评估工作 [26]

财务表现 - 基本每股收益2025年一季度为-0.02元，同比2024年一季度0.01元下降300% [1] - 每股净资产2025年一季度3.21元，同比2024年一季度3.16元增长1.58% [1] - 营业收入2025年一季度1.51亿元，同比2024年一季度1.76亿元下降14.2% [1] - 净利润2025年一季度亏损0.08亿元，同比2024年一季度盈利0.03亿元下降366.67% [1] - 净资产收益率2025年一季度为-0.53%，同比2024年一季度0.22%下降340.91个百分点 [1] 股东结构 - 前十大流通股东合计持有16728.6万股，占流通股比例33.64%，较上期增加482.45万股 [1] - 第一大股东吴小翔持有3705.57万股，占总股本7.45%，持股未变动 [2] - 股东胡玉兰增持301.72万股至1493.89万股，张素芬增持178万股至1060万股，王鹏飞增持2.73万股至760.79万股 [2] 分红政策 - 2025年一季度未实施分红送配方案 [3]

财务表现 - 公司2024年实现营业收入13.59亿元，归属于上市公司股东的净利润亏损8.83亿元 [1] 业务发展 - 公司坚持科技导向，开展技术创新、产品创新和业态创新，构建适应广西有线数字电视发展的技术架构和用户终端体系 [1] - 推动广播电视与广电5G业务融合发展，积极建设新一代信息和网络技术体系 [1] - 打造覆盖政务、民生、产业和城市运营等各类场景的数字化应用 [1] - 成为全国首批全面启动广电5G网络服务并开展192号段放号运营的省网公司 [1] - 通过"以移带固、以固促移"推动有线电视、广电宽带和广电5G融合发展 [1] - 国家文化专网（广西）建设项目纳入国家重大项目目录 [1] - "智慧广电＋5G"建设在固边工程、乡村工程中发挥作用 [1] - "5G＋工业互联网"应用场景在电力、港口、农林、交通等重点领域逐步显现优势 [1] 技术创新 - 公司与阿里云共建广西广电—阿里云全媒体AI实验室，共同打造数智化服务前沿创新平台 [2] - 完成公司5G核心网二期建设，广西成为全国首批完成广电5G政企专网建设的省份之一 [2] - 持续优化有线网络质量，推进精准网改"能改尽改" [2] 行业趋势 - 用户消费习惯向移动互联网、小屏、流媒体迁移 [2] - 视听媒体消费场景进一步从客厅向碎片化细分，个人化、短时化趋势明显 [2] - 有线电视在家庭视听领域、通信领域的地位逐渐弱化 [2] 战略转型 - 公司控股股东筹划通过重大资产置换，公司将取得交科集团不低于51%股权，同时置出广电科技100%股权 [2] - 交科集团主营业务为数智工程、数智信息、勘察设计、咨询检测、新材料研发生产销售 [3] - 交科集团基于DeepSeek-R1自主研发交通领域垂直大模型"科宝" [3] - 交易完成后公司将实现战略性业务转型，优化资产结构，提升抗风险能力和市场竞争力 [3]

营收与利润 - 2025年一季度营业总收入9.33亿元，同比上升0.61% [2] - 归母净利润827.17万元，同比大幅上升3666.57% [2] - 扣非净利润176.75万元，同比上升133.55% [2] 盈利能力 - 毛利率26.52%，同比增加12.91% [3] - 净利率0.68%，同比增加282.8% [3] - 每股收益0.02元，同比下降60.0% [3] 费用控制 - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.78亿元，占营收比19.04%，同比增加3.13% [4] 现金流与资产状况 - 每股经营性现金流-1.46元，同比下降19.56% [5] - 应收账款15.96亿元，占最新年报归母净利润比例465.81% [5] 资本结构 - 有息负债3.3亿元，同比增加2630.92% [6] - 货币资金15.24亿元，同比下降7.34% [6] 商业模式与未来发展 - 业绩主要依靠研发驱动 [7] - 累计融资总额6.31亿元，累计分红总额1.84亿元，分红融资比0.29 [7]

公司业绩表现 - 2024年公司实现收入461.3亿元，同比增长0.7%，归母净利润29.8亿元，同比增长2.3%，扣非净利润27.2亿元，同比增长1.6% [4] - 2025年一季度公司营业收入101.5亿元，同比下降1.4%，归母净利润6.6亿元，同比增长4.2%，扣非归母净利润6.0亿元，同比下降8.4% [4] - 2024年公司经营性现金净流入22.9亿元，较上年同期少流入12.5亿元，2025年一季度经营性现金净流出18.7亿元，较上年同期多流出6.9亿元 [8] 新签合同情况 - 2024年公司新签合同额634.4亿元，同比增长3%，其中境外新签合同额362.01亿元，同比增长9%，境内新签合同额272.4亿元，同比下降4% [5] - 2025年一季度新签合同额278.8亿元，同比增长31%，其中境外新签合同额208.6亿元，同比增长46%，境内新签合同额70.2亿元，同比增长1% [5] - 分业务看，2024年工程技术服务/装备/运维新签合同额分别为371.8/71.6/173.1亿元，同比变化-5%/-3%/+27%，2025年一季度分别为208.4/28.8/37.8亿元，同比变化+43%/+65%/-16% [5] 业务收入结构 - 2024年境内业务收入236.5亿元，同比下降7.2%，毛利率16%，同比下降1.82个百分点，境外业务收入222.7亿元，同比增长10.9%，毛利率23%，同比上升1.87个百分点 [6] - 分业务板块看，2024年工程技术服务/运维/装备营收分别为271.2/129.2/62.1亿元，同比变化+1.7%/+21.9%/-18.4%，毛利率分别为16.0%/21.5%/22.8%，同比变化+0.24/-0.31/-1.18个百分点 [7] - 运维业务中，2024年矿山运维营收79亿元，同比增长21.9%，毛利率17.6%，同比上升2.08个百分点，水泥及其他运维营收50亿元，同比增长21.9%，毛利率27.6%，同比下降4.08个百分点 [7] 盈利能力与费用 - 2024年公司销售毛利率19.6%，同比上升0.2个百分点，净利率7.0%，同比上升0.03个百分点 [8] - 2024年销售/管理/财务/研发费用率分别为1.2%/5.2%/0.6%/3.8%，同比变化-0.03/+0.42/+0.04/-0.2个百分点 [8] - 2025年一季度毛利率17.0%，同比下降2.51个百分点，净利率7.0%，同比上升0.40个百分点，销售/管理/财务/研发费用率分别为1.2%/4.5%/-0.5%/3.6%，同比变化-0.10/+0.04/-2.79/+0.42个百分点 [8]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收34亿美元，同比增长2%，主要得益于数字解决方案和全球工程解决方案业务的增长 [7][21] - 调整后EBITDA为2.62亿美元，同比增长3%，调整后EBITDA利润率提高10个基点 [7][21] - 调整后摊薄每股收益为0.51美元，同比增长2%，强劲的运营表现抵消了较高的利息支出 [22] - 第一季度自由现金流为1.02亿美元，得益于稳健的运营表现、严格的营运资金管理以及有利的税收和利息支付时间安排 [25] - 净杠杆率从2024财年末的4.1倍改善至4.0倍 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 数字解决方案业务 - 营收13亿美元，同比增长1%，主要受新合同授予推动，但部分被历史项目的预期缩减所抵消；剔除CITEC的影响后，营收在基础层面增长5% [22][23] - 调整后EBITDA增至1亿美元，因营收增加 [23] 全球工程解决方案业务 - 营收21亿美元，同比增长3%，得益于新项目的推进和合同内增长 [25] - 调整后EBITDA增长4%，得益于营收增加和运营表现改善 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度净预订额为36亿美元，季度订单出货比为1.1倍，总积压订单为450亿美元，相当于年度营收的3.2倍 [8] - 考虑未合并合资企业的营收和预订额后，订单出货比为1.5倍，受西谷项目的推动 [9] - 截至第二季度初，有300亿美元的待定奖项，其中120亿美元来自第一季度提交的投标，公司有望在整个财年提交超过350亿美元的投标 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用统一的市场进入结构和战略，成立企业捕获团队，专注于超过10亿美元的交易，预计到2026财年末将有超过15个此类机会 [12][13] - 首席技术官推出新的技术咨询委员会，推动创新并确保公司紧跟新兴趋势，技术战略促进了跨终端市场的能力交叉销售 [13] - 强调员工的重要性，招聘了新的领导团队成员，以推进公司愿景和实现持续增长 [14] - 计划在2025财年末实现3000万美元的协同效应 [15] - 公司核心业务专注于执行资金充足、具有国家重要意义的长期项目，受新政府优先事项的影响较小，预计部分领域需求将增加 [30][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025财年开局强劲，各项关键财务和运营指标均实现增长，公司整合和价值捕获活动按计划进行 [6] - 对公司实现2025财年财务目标充满信心，预计全年营收在138 - 142亿美元之间，调整后EBITDA在10.6 - 11亿美元之间，调整后摊薄每股收益在2 - 2.2美元之间，自由现金流在4.75 - 5.25亿美元之间 [27] - 尽管经营环境存在不确定性，但公司凭借创新文化、先进技术专长和灵活的商业模式，有望实现持续增长 [16][18] 其他重要信息 - 公司与政府的长期合同提供了合同内增长机会，外国援助相关合同对营收的影响不到1% [31] - 商业业务方面，公司在支持超大规模企业的人工智能发展、汽车产品开发和测试以及先进基础设施建设等领域取得了进展 [45][46] - 公司在NASA的工作未受影响，对参与的高优先级任务充满信心，特别是阿尔忒弥斯任务 [53][54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新政府优先事项对公司业务的影响 - 公司核心业务稳定，长期合同提供了合同内增长机会，外国援助相关合同影响不到1%，预计部分领域需求将增加，如边境、移民、太空和网络安全等 [30][31][34] 问题2: 业务发展管道中数字解决方案和全球工程业务的情况 - 第一季度业务发展结果良好，订单出货比为1.1倍，考虑未合并合资企业后为1.5倍；约三分之二的待定奖项为新业务，在两个业务部门之间分布均匀，且两个部门的订单出货比均超过1 [36][37] 问题3: 自由现金流的季节性 - 第一季度现金流表现良好，DSO同比下降两天；由于与政府财年结束时间一致，第四季度通常是现金流最强的季度；第二季度可能是全年的低谷，因为有利息支付和额外的贷款还款；大部分自由现金流将在下半年产生 [39][40][41] 问题4: 商业业务的需求和订单出货比 - 商业业务增长势头良好，公司在支持超大规模企业的人工智能发展、汽车产品开发和测试以及先进基础设施建设等领域取得了进展；虽然没有单独的订单出货比数据，但预计该比率大于1 [44][45][46] 问题5: 公司在加沙地区潜在业务的情况 - 公司历史上一直支持美国政府在全球的重要任务，随时准备支持政府的任何战略需求；目前未将潜在机会纳入业绩指引，但这些机会可能带来上行空间 [47][48][50] 问题6: 付款办公室的运作情况 - 未看到付款办公室或处理流程出现放缓或影响 [52] 问题7: NASA预算的弹性和公司相关活动 - 公司在NASA的工作未受影响，对参与的高优先级任务充满信心，特别是阿尔忒弥斯任务，该任务对国家的太空战略至关重要 [53][54][55] 问题8: 数字解决方案和全球工程解决方案业务的利润率进展 - 公司在企业层面提供指引，未提供业务部门层面的指引；预计两个业务部门在中长期内将实现EBITDA利润率的增长，年内也会有轻微增长 [61][62] 问题9: 超过10亿美元交易机会与以往的比较及捕获率 - 大部分此类机会是现有业务已知的，但少数机会体现了合并的优势；公司将继续寻找更多此类机会，这表明公司业务实力和客户认可度的提升 [65][66][68] 问题10: 政府人员和人力变化对公司业务的影响 - 政府的使命和工作量不变，新政府旨在更有效地交付服务，这为能够提供高效方法和技术的公司创造了机会 [75][76][77] 问题11: 新政府对营收指引的1%影响的假设及是否可能消除 - 该影响主要来自国务院的协调援助工作，公司基于第一季度结果和其他业务表现，决定重申全年指引；随着与新政府优先事项一致的潜在机会变得更加明确，公司的看法可能会改变 [78][79]