核心财务表现 - 2025年上半年营业收入2.49亿元，同比增长20.25% [1] - 归母净利润5167.25万元，同比增长170.93% [1] - 参股公司海南元游贡献投资收益超3434万元 [2] 主营业务发展 - 游戏业务成为业绩增长关键引擎，通过人员优化与整合实现降本增效 [2] - 自研游戏运营稳健，参股公司新上线手游《仙遇》《青云诀之伏魔》市场反响热烈 [2] - 《仙遇》位列国内手游排行榜第32名，《青云诀之伏魔》位列微信小游戏畅销榜第10名 [2] - 图书出版发行业务发挥压舱石作用，通过推出市场化教辅图书及拓展新销售渠道巩固市场地位 [2] 新兴业务布局 - 成立控股子公司天舟知卯推出AI练字笔产品，聚焦6-9岁儿童写字场景需求 [4] - 与科大讯飞深度合作推进"AI+教育"解决方案，探索中高考智能化产品及线上线下大联考项目 [4] - 投资西安标梦科技切入二次元领域，《标记酱》APP注册用户近40万人，日活超1万人 [5] - 线下首店"标记咖啡"在成都试营业，打造线上线下联动的二次元社交与消费场景 [6] - 通过麓卓互动开展面向海外市场的AI数字人、AI直播及元宇宙社交平台业务 [6] - 参股区块链企业天河国云，探索区块链与元宇宙、虚拟人、AI结合的创新应用 [6] 行业趋势 - 游戏行业供需两旺，玩家活跃度增加，长青游戏稳健运营和优质新游戏上线带动行业增长 [3] - 大模型技术持续推动AI+教育应用发展，相关产品商业化进程有望提速 [5]

核心业绩表现 - 2025年上半年实现营业总收入1.56亿元，归属于上市公司股东的净利润275.56万元 [1] - 业绩短期承压主要因教辅主业具有显著季节周期性特征，业绩贡献集中在下半年，且公司持续加大研发与营销投入导致费用同比上升 [1] - 随着下半年销售旺季到来及前期变革举措成效显现，下半年业绩有望显著改善 [1] 战略布局与行业定位 - 教育出版行业正经历深刻变革，公司围绕"产品+服务"理念推进"研销服科一体化"战略实施 [1] - 深度聚焦高考提升产品内容核心竞争力，深化区域深耕与渠道突破，并积极推动电商体系搭建 [1] - 将AI+教育作为第二增长曲线，探索新增长空间，推动纸质教辅向数字化、AI交互课程化升级 [3] 教研服务拓展 - 面对新高考改革下教研服务市场扩容机遇，组建500余位教育领域专家构成的教育研究院 [2] - 通过八大教研工程向一线教学场景输出高质量服务，报告期内累计开展教研活动124场，服务用户近2万人次 [2] 数字化与AI技术融合 - 数字化资源平台进入试运行阶段，已部署智能网阅系统、智能资源库系统、智能题卷库系统 [3] - 重点产品"小鸿助教"智能体于二季度启动商业化试点，在全国数十所中小学及区县教育局完成部署应用 [3] - 基于试点成果与市场反馈择机推动更大范围商业化拓展，标志着向教育科技服务型企业转型迈出关键一步 [3]

控股股东及高管减持 - 隆华新材控股股东韩志刚拟减持不超过430万股 占总股本1% [1] - 世纪天鸿控股股东新疆志鸿教育投资拟减持不超过1098.37万股 占总股本3% [5] - 凯撒旅业股东金谷信托拟通过集中竞价减持不超过1603.79万股（1%）及大宗交易减持不超过3207.58万股（2%） [7] - 张小泉股东金燕拟减持不超过54.01万股 占剔除回购股份后总股本0.36% [9] - 臻镭科技实控人一致行动人拟询价转让830.52万股 占总股本3.88% [11] - 爱乐达三名高管拟合计减持不超过14.91万股 [13] - 金丹科技董事于培星拟减持150万股 占总股本0.66% [15] - 和顺科技股东广沣启沃拟减持不超过65.53万股 占总股本0.82% [18] - 天利科技股东钱永耀拟减持不超过592.8万股 占总股本3% [18] - 宇环数控实控人许世雄拟减持不超过155.8万股 占总股本1% [19] - 三友医疗实控人徐农拟减持不超过666.92万股 占总股本2% [20] - 佳力图控股股东楷得投资拟减持不超过541.8万股 占总股本1% [22] - 万林物流实控人及一致行动人拟减持不超过599.2万股 占总股本1% [22] 财务业绩表现 - 青岛双星上半年营业收入22.72亿元同比下降0.31% 净亏损1.86亿元同比扩大（上年同期亏损5709.69万元） [2] - 冰山冷热上半年营业收入24.01亿元同比下降2.52% 净利润7954.11万元同比增长1.29% [14] - 中国神华前7月煤炭销售量2.43亿吨同比下降10.1% 其中7月销售量3780万吨同比下降5.5% [21] 重大资本运作 - 豫光金铅拟向控股股东定增募资不超过4亿元 发行价6.74元/股 用于补充流动资金及偿还银行贷款 [19] - 雪祺电气拟以4745万元受让合肥盛邦65%股权 并以1216.67万元认购新增注册资本 交易后持股70% [24] - 万通发展拟投资8.54亿元取得数渡科技62.98%股权 实现控股 [26] - 甘化科工拟以3.88亿元现金收购西安甘鑫科技65%股权 [27] 公司治理风险 - 华康洁净实控人谭平涛被立案调查并采取留置措施 由总经理谢新强代为履行董事长职责 [4] - 航新科技截至2025年6月30日借款余额10.37亿元 较2024年末增加2.01亿元 占上年末净资产比例26.68% [12] 行业分类汇总 - 基础化工行业：隆华新材（聚醚产品）[1] 青岛双星（轮胎）[2][3] 金丹科技（乳酸产品）[16][17] 和顺科技（聚酯薄膜）[18] - 汽车零部件行业：青岛双星（轮胎）[2][3] - 医疗器械行业：华康洁净（净化系统）[4] 三友医疗（骨科植入物）[20][21] - 传媒行业：世纪天鸿（教辅图书）[6][7] - 社会服务行业：凯撒旅业（旅游服务）[8][9] - 轻工制造行业：张小泉（五金用品）[10][11] - 电子行业：臻镭科技（集成电路）[11][12] - 国防军工行业：航新科技（航空机载设备）[12][13] 爱乐达（飞机零部件）[13][14] 甘化科工（军工产品）[28] - 机械设备行业：冰山冷热（制冷设备）[14][15] 宇环数控（数控机床）[19] 佳力图（精密温控设备）[22] - 计算机行业：天利科技（融合通信）[18][19] - 有色金属行业：豫光金铅（铅铜冶炼）[19][20] - 煤炭行业：中国神华（煤炭产销）[21][22] - 交通运输行业：万林物流（木材物流）[23][24] - 家用电器行业：雪祺电气（冰箱制造）[25][26] - 房地产行业：万通发展（房地产开发）[26][27]

新东方大愚文化推出青少英文阅读新品 - 公司旗下大愚文化推出"新东方少年儿童暑期英文阅读书单"及三款青少英文章节书《火箭女孩》《火箭女孩西游记》《大侦探福尔摩斯探案集》（青少英文版）[1] - 书单结合年龄段与蓝思值，为学龄前至高中各年级遴选英语读物，兼顾语言水平与认知特点[1] - 新品配备动画、音频、练习册、中文翻译等资源，帮助孩子理解内容[2] 英语阅读进阶体系特点 - 英语阅读进阶体系依据年龄、阅读能力、语言难度划分读物，涵盖绘本、分级读物、桥梁书、章节书、英文名著等梯度类型[1] - 章节书分为初章书、中章书和高章书，初章书是桥梁书的进阶版本，文字比例增加、图片比例减少[2] - "图书+动画"双轮驱动可降低阅读理解难度，帮助孩子实现"音形义"三位一体的输入[3] 公司青少英文阅读业务发展 - 大愚文化自2016年起探索青少英文阅读领域，已形成涵盖绘本、分级读物、章节书、长篇名著等品类的出版业务体系[3] - 公司构建基于原版读物的家庭英语阅读进阶方案，符合从初级到高级、从简单到复杂的渐进发展特点[3] - 作为新东方旗下出版品牌，大愚文化在图书策划领域有二十余年经验，以语言备考书籍为主要特色[3] 行业背景与公司理念 - 国内英语课程标准改革推动家庭对少儿英文阅读关注度提升，但家长常面临选书难题[1] - 公司倡导从小培养阅读习惯，认为阅读能力培养是孩子未来成功的关键[4] - 阅读习惯应从绘本起步，逐步过渡到章节书和世界名著，培养思考能力和判断能力[4]

公司业务动态 - 新东方旗下大愚文化于7月28日推出三款青少英文阅读新品 包括《火箭女孩》《火箭女孩西游记》及《大侦探福尔摩斯探案集》（青少英文版）[1] - 公司自2016年起布局青少英文阅读领域 已形成涵盖绘本、分级读物、桥梁书、章节书、长篇名著的完整出版业务体系[1] - 构建基于原版读物的家庭英语阅读进阶方案 覆盖从初级到高级、简单到复杂、共性到个性的渐进发展过程[1] 产品创新与市场表现 - 形成全场景立体化视听阅读生态 采用"优质内容打底+产品形式创新"双驱动模式[1] - 《Journey to the West西游记》首年销量突破12.5万套 在童书出版行业脱颖而出[1] - 该产品成为家庭英语阅读进阶方案中初章书的标杆之作[1] 行业发展趋势 - 国内英语阅读教育视野持续拓展 分级阅读、初章书等概念体系加速引入与落地[1] - 英语阅读教育呈现从工具性向桥梁性转变的趋势 强调通过阅读连接更广阔世界[2]

美国IPO上周回顾：NIQ表现不佳，Accelerant在7家IPO公司中表现出色 上周有七家公司首次公开募股 (IPO)，一家小型IPO和五家SPAC提交了初始申请。 消费者情报提供商NIQ Global Intelligence ( NIQ ) 的IPO定价低于中间价，以62亿美元的市值筹集11亿美元。该公司是一家领先的全球 消费者情报公司，其业务遍及全球90多个国家，覆盖全球约85%的人口、超过全球GDP的一半，截至2024年12月31日，全球消费者支 出超过7.2万亿美元。近年来，在强劲的留存率的帮助下，该公司的收入有所增长，尽管它仍然处于亏损状态，自由现金流为负。NIQ Global Intelligence下跌了6%。 专业保险市场Accelerant ( ARX ) 将其扩大后的IPO定价高于区间，以47亿美元的市值筹集7.24亿美元在其风险交易所的"供应方"，该公 司为会员提供全方位服务；而在"需求方"，该公司为风险资本合作伙伴提供专业保险费组合，这些保险费在其他平台可能难以获得。 截至2025年3月31日，Accelerant平台拥有232名会员和96名风险资本合作伙伴。上周收盘上涨42%。 ...

教材发布与推广 - 覆盖基础教育、职业教育、高等教育全学段的"大中小一体化人工智能通识教育教材"在2025世界人工智能大会上正式发布，成为中国系统性人工智能通识教育资源 [1] - 今年秋季这套教材将走进各试点学校，并将向全国大中小学课堂推广 [2] 教材内容与特点 - 教材构建从基础认知到复杂应用的AI知识体系，融入最新技术实例，注重科学性、前沿性与趣味性的融合，形成12册螺旋递进的内容体系 [2] - 教材创新构建覆盖6岁-22岁学习者的AI通用知识框架，形成逻辑连贯、内容递进的一体化课程体系，填补贯通式AI教育的空白 [2] - 教材中融入墨子"兼爱"思想与机器人三定律、"郑和下西洋""田忌赛马"等文化典故，以及高铁故障智能诊断等"大国重器"技术 [3] 教材编写团队 - 华东师范大学教育学教授、AI科学家领衔，联合上海多所职业院校资深教师及深圳南山教育局带领的40余位一线教师共同参与编写 [3] - 编写过程中汇聚多学科专家力量，精准对接不同学段学生认知特征 [2] - 依托华东师范大学智能教育研究院学术支撑，融合《教师数字素养》《中小学人工智能课程指南》等标准 [2]

人工智能教育教材开发 - 新华网、北京出版社、艺咖科技公司联合开发《人工智能通识》系列教材，旨在帮助1-6年级学生建立对AI技术的正确认知与驾驭能力 [1][2] - 教材响应教育部《中小学人工智能通识教育指南(2025年版)》和《中小学生成式人工智能使用指南(2025年版)》等文件要求 [2] - 教材包含6册课本、48个生活化主题，采用"接地气"的表述方式让抽象技术变得可触可感 [2] 教材研发团队 - 专家团队包括深圳市人工智能与机器人研究院常务副院长丁宁、中国科学院大学人工智能学院执行院长肖俊、国家超算中心博士赵文来等 [3] - 主编团队由南开大学计算机学院副院长刘晓光教授、北京教育科学研究院副院长杨德军研究员等领衔 [3] - 研发团队来自清华大学、武汉大学、浙江大学等多所高校，涵盖技术原理、学科融合、伦理规范等多领域 [3] 课程设计特点 - 采用"观察思考-体验探究-实验探究"的阶梯式学习链设计 [3] - 低年级通过游戏感知AI，中年级通过小实验理解技术原理，高年级在动手操作中思考AI伦理 [3] - 设计遵循"螺旋上升"思路，符合儿童认知规律 [3] 教材特色内容 - 包含"实训工作室"、"创意实验室"等模块，学生可操作语音识别实验、数字人生成工具等 [4] - 采用图形化编程界面如"搭积木"般简单，培养逻辑思维能力 [4] - 融入图像识别、生成式AI等前沿技术，配套线上平台支持多种硬件设备 [4] 合作支持机构 - 新华网整合资源搭建安全性强的配套实践平台 [5] - 北京青少年科技教育协会提供青少年教育经验，深圳市人工智能与机器人研究院提供技术支持 [5] - 国家超级计算无锡中心提供算力支持，中国生产力学会新质生产力专业委员会给予产业落地指导 [5]

业绩情况 - 2025年上半年预计盈利4500 - 5500万元，较上年同期增长135.94% - 188.38%，得益于业务优化和战略调整 [2] - 教辅业务下半年通常好于上半年，且控股子公司有业务增量，预计延续增长；游戏板块下半年处于旺季，预计延续上半年增长态势 [3] AI练字笔产品 - 由智能正姿笔、APP课程、AI测评功能组成，是针对幼儿和小学阶段的练字整体解决方案 [4] - 竞争点与差异性体现在纠正握笔姿势和坐姿、课程与教材同步、AI测评给出改进意见 [4] - 聚焦6到9岁年龄段建立品牌认知，未来计划延伸至写字周边文具及少儿阅读、写作场景产品 [4] - 目前重点在抖音和小红书推广，8月中下旬结合秋季开学全面推广 [4] 天舟知卯平台 - 7月初开启首场直播，主打AI练字及其周边产品 [4] - 计划先打通线上渠道，后续在天猫、京东开店 [4][5] - 围绕高频学习场景开发融入AI技术的产品，注重IP培育 [5] 心理辅导平台 - 已使用北师大开发的心理辅导平台推广，后续将与合作伙伴开发AI陪伴类新产品 [6] - AI写字笔是AI陪伴方面的探索尝试，预计明年推出新产品 [6] 标记酱APP - 是二次元社交电商平台，目前注册用户接近40万人，日活跃用户超1万人 [7] - 后续规划打造“标记咖啡”，8月在成都运营，今年在成都、广州打板，明年全国推开 [7] - 公司将根据发展情况增资，引入或培育IP开拓周边市场业务 [8] 与科大讯飞合作 - 2025年构建数智教育新生态，与科大讯飞开展“AI + 教育”市场解决方案 [9] - 合作方向一是对科大讯飞成熟产品进行属地化改造，二是借助其技术平台开发教育新产品 [9] - 下半年落地新项目，预计明年对教育板块产生积极贡献 [9] 参股天河国云 - 天河国云通过天河文链开展文化和教育领域区块链业务，包括文创NFT、政务和军队信息安全等 [10] - 公司借助其区块链技术探索新业务板块，为知识产权保护等提供技术支撑，助力传统业务转型 [10][11] 激励机制 - 2024年实施股权激励计划，后续有进一步激励机制考虑 [12] - 下半年董事会换届后，结合业务发展考虑推出新激励计划 [12] 政策支持 - 马栏山园区计划将游戏和动漫产业打造成全国标杆，游戏领域将出台专门政策支持文件 [13] - 文化和科技融合试验区方案已征求意见上报，有望获出版、版号、税收、文化出海等政策支持 [13] 公司战略 - 明确“大文化 + 科技”发展战略，深耕教育出版和游戏业务，布局新兴赛道 [14] - 教育板块借助AI研发新产品，游戏板块重点布局发行与研发领域 [14] - 公司账面资本公积金可弥补历史亏损，未来有望持续向投资者分红 [15]

公司上市计划 - 公司计划在美国股票市场公开发行股票，筹资最高约为5 37亿美元，加入美国仲夏上市热潮 [1] - 公司将发行2 440万股股票，发行价区间为每股19至22美元，若以区间上限计算，市值将达到42亿美元 [1] - 普拉蒂纳姆私募股权公司于2021年以47亿美元估值收购公司，预计此次股票发行结束后将控制公司近87%的股权 [1] - 公司总部位于俄亥俄州哥伦布市，拥有高达约32亿美元总债务 [1] - 公司此前曾经于2022年秘密提交上市申请，更早前则在2018年撤回了早先的上市计划 [4] - 高盛集团、蒙特利尔银行、摩根大通等13家华尔街大型银行参与此次承销，计划以股票代码"MH"在纽约证券交易所挂牌上市交易 [4] 财务表现 - 在截至今年3月31日的完整财年里，公司营收约21亿美元，净亏损8 580万美元 [2] - 上一财年营收19 6亿美元，净亏损1 93亿美元 [2] 业务概况 - 公司成立于1888年，从传统纸质教材转型为数字学习科技的老牌教育企业 [4] - 产品覆盖K-12、大学和职业学习领域，在截至3月31日的财年拥有约2 600万付费数字用户 [2] - 数字化学习平台包括ALEKS（基于人工智能的自适应数学与化学学习系统）、Connect与e-Book（为高等教育课程提供交互式课件）、AI Reader（利用生成式AI将课程内容转为语音与智能化辅导材料） [2] 行业背景 - 美国首次公开募股(IPO)市场在4月暂时停摆后迅速复苏，6月美股IPO募资43亿美元，创下2023年9月以来单月最高 [1] - 尼尔森控股前消费者情报业务部门NIQ Global Intelligence Plc亦于周一提交美股IPO申请，计划募资最高12亿美元 [2] 竞争与风险 - 生成式人工智能可能使竞争对手更容易制作教学材料，大幅降低替代教材的制作门槛，削弱公司定价能力与市场份额 [3] - 生成式AI可能严重影响市场需求 [3]