保荐工作概况 - 保荐人及时审阅公司全部信息披露文件 未出现未及时审阅情况 [1] - 公司已建立完善规章制度并有效执行 包括防止关联方占用资源制度 募集资金管理制度 内控制度等 [1] - 保荐人查询公司募集资金专户6次 确认项目进展与披露信息一致 [1] - 保荐人通过阅取会议文件方式参与股东大会及董事会 未进行现场列席 [1] - 本报告期内未进行现场检查 未发表专项意见 未向交易所报告异常事项 [1] 保荐人监督措施 - 保荐人未发现公司存在信息披露 经营运作 股票交易等方面问题 [2] - 公司未出现异常财务数据或核心技术重大变化情况 [2] - 公司及股东所有承诺事项均正常履行 无未履行承诺情况 [2] 保荐代表人变更 - 原保荐代表人刘哲因工作变动离职 由吴秉旭和王丹彤接替持续督导工作 [2] - 变更后保荐代表人继续履行持续督导职责 [2] 其他事项 - 保荐人计划于下半年开展培训工作 具体日期及内容尚未确定 [1] - 公司不涉及特别表决权股份相关事项 [1] - 本报告无其他需要说明的重大事项 [3][4]

财务表现 - 2025年上半年营业收入2.49亿元，同比增长20.25% [1] - 归母净利润5167.25万元，同比增长170.93% [1] 主营业务发展 - 图书出版发行业务发挥传统优势，通过推出市场化教辅图书和拓展新销售渠道巩固市场地位 [2] - 游戏业务通过自研游戏运营优化和人员整合实现降本增效，参股公司海南元游新上线手游《仙遇》《青云诀之伏魔》贡献投资收益超3434万元 [2] - 《仙遇》位列国内手游排行榜第32名，《青云诀之伏魔》在微信小游戏畅销榜位列第10名 [2] - 海南元游曾成功打造《青云诀》《青云传》等月流水超亿元的爆款作品 [2] 新兴业务布局 - 成立控股子公司长沙天舟知卯文化科技推出AI练字笔产品，聚焦6-9岁儿童写字场景，未来将延伸至护眼灯等周边产品 [4] - AI练字笔通过抖音直播带货、达人分享等多元化模式触达用户 [4] - 与科大讯飞合作推进"AI+教育"解决方案，探索中高考智能化产品及线上线下大联考项目，预计2026年为教育板块带来贡献 [4] - 投资西安标梦科技切入二次元领域，《标记酱》APP注册用户近40万人，日活跃用户超1万人 [5] - 线下首店"标记咖啡"在成都试营业，融合主题聚会、茶饮及周边销售功能 [6] - 投资孵化长沙麓卓互动科技开展面向海外市场的AI数字人、AI直播及元宇宙社交业务 [6] - 参股区块链企业湖南天河国云科技，借助天河链探索区块链与元宇宙、虚拟人结合的应用 [6] 行业趋势 - 游戏行业供需两旺，玩家活跃度增加，长青游戏稳健运营和优质新游戏上线带动相关公司业绩增长 [3] - 大模型技术持续推动AI+教育应用发展，相关产品商业化进程有望提速 [5]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入2.49亿元，同比增长20.25% [1] - 归母净利润5167.25万元，同比增长170.93% [1] - 参股公司海南元游贡献投资收益超3434万元 [2] 主营业务发展 - 游戏业务成为业绩增长关键引擎，通过人员优化与整合实现降本增效 [2] - 自研游戏运营稳健，参股公司新上线手游《仙遇》《青云诀之伏魔》市场反响热烈 [2] - 《仙遇》位列国内手游排行榜第32名，《青云诀之伏魔》位列微信小游戏畅销榜第10名 [2] - 图书出版发行业务发挥压舱石作用，通过推出市场化教辅图书及拓展新销售渠道巩固市场地位 [2] 新兴业务布局 - 成立控股子公司天舟知卯推出AI练字笔产品，聚焦6-9岁儿童写字场景需求 [4] - 与科大讯飞深度合作推进"AI+教育"解决方案，探索中高考智能化产品及线上线下大联考项目 [4] - 投资西安标梦科技切入二次元领域，《标记酱》APP注册用户近40万人，日活超1万人 [5] - 线下首店"标记咖啡"在成都试营业，打造线上线下联动的二次元社交与消费场景 [6] - 通过麓卓互动开展面向海外市场的AI数字人、AI直播及元宇宙社交平台业务 [6] - 参股区块链企业天河国云，探索区块链与元宇宙、虚拟人、AI结合的创新应用 [6] 行业趋势 - 游戏行业供需两旺，玩家活跃度增加，长青游戏稳健运营和优质新游戏上线带动行业增长 [3] - 大模型技术持续推动AI+教育应用发展，相关产品商业化进程有望提速 [5]

核心业绩表现 - 2025年上半年实现营业总收入1.56亿元，归属于上市公司股东的净利润275.56万元 [1] - 业绩短期承压主要因教辅主业具有显著季节周期性特征，业绩贡献集中在下半年，且公司持续加大研发与营销投入导致费用同比上升 [1] - 随着下半年销售旺季到来及前期变革举措成效显现，下半年业绩有望显著改善 [1] 战略布局与行业定位 - 教育出版行业正经历深刻变革，公司围绕"产品+服务"理念推进"研销服科一体化"战略实施 [1] - 深度聚焦高考提升产品内容核心竞争力，深化区域深耕与渠道突破，并积极推动电商体系搭建 [1] - 将AI+教育作为第二增长曲线，探索新增长空间，推动纸质教辅向数字化、AI交互课程化升级 [3] 教研服务拓展 - 面对新高考改革下教研服务市场扩容机遇，组建500余位教育领域专家构成的教育研究院 [2] - 通过八大教研工程向一线教学场景输出高质量服务，报告期内累计开展教研活动124场，服务用户近2万人次 [2] 数字化与AI技术融合 - 数字化资源平台进入试运行阶段，已部署智能网阅系统、智能资源库系统、智能题卷库系统 [3] - 重点产品"小鸿助教"智能体于二季度启动商业化试点，在全国数十所中小学及区县教育局完成部署应用 [3] - 基于试点成果与市场反馈择机推动更大范围商业化拓展，标志着向教育科技服务型企业转型迈出关键一步 [3]

控股股东及高管减持 - 隆华新材控股股东韩志刚拟减持不超过430万股 占总股本1% [1] - 世纪天鸿控股股东新疆志鸿教育投资拟减持不超过1098.37万股 占总股本3% [5] - 凯撒旅业股东金谷信托拟通过集中竞价减持不超过1603.79万股（1%）及大宗交易减持不超过3207.58万股（2%） [7] - 张小泉股东金燕拟减持不超过54.01万股 占剔除回购股份后总股本0.36% [9] - 臻镭科技实控人一致行动人拟询价转让830.52万股 占总股本3.88% [11] - 爱乐达三名高管拟合计减持不超过14.91万股 [13] - 金丹科技董事于培星拟减持150万股 占总股本0.66% [15] - 和顺科技股东广沣启沃拟减持不超过65.53万股 占总股本0.82% [18] - 天利科技股东钱永耀拟减持不超过592.8万股 占总股本3% [18] - 宇环数控实控人许世雄拟减持不超过155.8万股 占总股本1% [19] - 三友医疗实控人徐农拟减持不超过666.92万股 占总股本2% [20] - 佳力图控股股东楷得投资拟减持不超过541.8万股 占总股本1% [22] - 万林物流实控人及一致行动人拟减持不超过599.2万股 占总股本1% [22] 财务业绩表现 - 青岛双星上半年营业收入22.72亿元同比下降0.31% 净亏损1.86亿元同比扩大（上年同期亏损5709.69万元） [2] - 冰山冷热上半年营业收入24.01亿元同比下降2.52% 净利润7954.11万元同比增长1.29% [14] - 中国神华前7月煤炭销售量2.43亿吨同比下降10.1% 其中7月销售量3780万吨同比下降5.5% [21] 重大资本运作 - 豫光金铅拟向控股股东定增募资不超过4亿元 发行价6.74元/股 用于补充流动资金及偿还银行贷款 [19] - 雪祺电气拟以4745万元受让合肥盛邦65%股权 并以1216.67万元认购新增注册资本 交易后持股70% [24] - 万通发展拟投资8.54亿元取得数渡科技62.98%股权 实现控股 [26] - 甘化科工拟以3.88亿元现金收购西安甘鑫科技65%股权 [27] 公司治理风险 - 华康洁净实控人谭平涛被立案调查并采取留置措施 由总经理谢新强代为履行董事长职责 [4] - 航新科技截至2025年6月30日借款余额10.37亿元 较2024年末增加2.01亿元 占上年末净资产比例26.68% [12] 行业分类汇总 - 基础化工行业：隆华新材（聚醚产品）[1] 青岛双星（轮胎）[2][3] 金丹科技（乳酸产品）[16][17] 和顺科技（聚酯薄膜）[18] - 汽车零部件行业：青岛双星（轮胎）[2][3] - 医疗器械行业：华康洁净（净化系统）[4] 三友医疗（骨科植入物）[20][21] - 传媒行业：世纪天鸿（教辅图书）[6][7] - 社会服务行业：凯撒旅业（旅游服务）[8][9] - 轻工制造行业：张小泉（五金用品）[10][11] - 电子行业：臻镭科技（集成电路）[11][12] - 国防军工行业：航新科技（航空机载设备）[12][13] 爱乐达（飞机零部件）[13][14] 甘化科工（军工产品）[28] - 机械设备行业：冰山冷热（制冷设备）[14][15] 宇环数控（数控机床）[19] 佳力图（精密温控设备）[22] - 计算机行业：天利科技（融合通信）[18][19] - 有色金属行业：豫光金铅（铅铜冶炼）[19][20] - 煤炭行业：中国神华（煤炭产销）[21][22] - 交通运输行业：万林物流（木材物流）[23][24] - 家用电器行业：雪祺电气（冰箱制造）[25][26] - 房地产行业：万通发展（房地产开发）[26][27]

新东方大愚文化推出青少英文阅读新品 - 公司旗下大愚文化推出"新东方少年儿童暑期英文阅读书单"及三款青少英文章节书《火箭女孩》《火箭女孩西游记》《大侦探福尔摩斯探案集》（青少英文版）[1] - 书单结合年龄段与蓝思值，为学龄前至高中各年级遴选英语读物，兼顾语言水平与认知特点[1] - 新品配备动画、音频、练习册、中文翻译等资源，帮助孩子理解内容[2] 英语阅读进阶体系特点 - 英语阅读进阶体系依据年龄、阅读能力、语言难度划分读物，涵盖绘本、分级读物、桥梁书、章节书、英文名著等梯度类型[1] - 章节书分为初章书、中章书和高章书，初章书是桥梁书的进阶版本，文字比例增加、图片比例减少[2] - "图书+动画"双轮驱动可降低阅读理解难度，帮助孩子实现"音形义"三位一体的输入[3] 公司青少英文阅读业务发展 - 大愚文化自2016年起探索青少英文阅读领域，已形成涵盖绘本、分级读物、章节书、长篇名著等品类的出版业务体系[3] - 公司构建基于原版读物的家庭英语阅读进阶方案，符合从初级到高级、从简单到复杂的渐进发展特点[3] - 作为新东方旗下出版品牌，大愚文化在图书策划领域有二十余年经验，以语言备考书籍为主要特色[3] 行业背景与公司理念 - 国内英语课程标准改革推动家庭对少儿英文阅读关注度提升，但家长常面临选书难题[1] - 公司倡导从小培养阅读习惯，认为阅读能力培养是孩子未来成功的关键[4] - 阅读习惯应从绘本起步，逐步过渡到章节书和世界名著，培养思考能力和判断能力[4]

公司业务动态 - 新东方旗下大愚文化于7月28日推出三款青少英文阅读新品 包括《火箭女孩》《火箭女孩西游记》及《大侦探福尔摩斯探案集》（青少英文版）[1] - 公司自2016年起布局青少英文阅读领域 已形成涵盖绘本、分级读物、桥梁书、章节书、长篇名著的完整出版业务体系[1] - 构建基于原版读物的家庭英语阅读进阶方案 覆盖从初级到高级、简单到复杂、共性到个性的渐进发展过程[1] 产品创新与市场表现 - 形成全场景立体化视听阅读生态 采用"优质内容打底+产品形式创新"双驱动模式[1] - 《Journey to the West西游记》首年销量突破12.5万套 在童书出版行业脱颖而出[1] - 该产品成为家庭英语阅读进阶方案中初章书的标杆之作[1] 行业发展趋势 - 国内英语阅读教育视野持续拓展 分级阅读、初章书等概念体系加速引入与落地[1] - 英语阅读教育呈现从工具性向桥梁性转变的趋势 强调通过阅读连接更广阔世界[2]

上周IPO市场回顾 - 上周共有七家公司完成首次公开募股，一家小型IPO和五家SPAC提交了初始申请 [1][7] - 消费者情报提供商NIQ Global Intelligence以62亿美元市值筹集11亿美元，定价低于中间价，首周股价下跌6% [1][5] - 专业保险市场Accelerant以47亿美元市值筹集7.24亿美元，定价高于区间，首周股价上涨42% [1][5] - 教育出版商麦格劳希尔以33亿美元市值筹集4.15亿美元，定价低于发行价区间，首周股价下跌1% [2][5] - 医疗科技公司Carlsmed以4.3亿美元市值筹集1.01亿美元，按中间价发行，首周股价下跌3% [2][5] - 香港活动管理服务提供商Dreamland以1.24亿美元市值筹集800万美元，定价为发行价下限，首周股价下跌6% [3][5] - 香港财经印刷公司Cre8 Enterprise以600万美元市值筹集9600万美元，定价为发行价下限，首周股价上涨9% [3][5] - 房地产平台Linkhome Holdings以6400万美元市值募集600万美元，定价为拟定价格，首周股价上涨158% [4][5] 上周新提交IPO申请 - 豪华汽车出口商Hillhouse Frontier Holdings申请融资600万美元，市值1.06亿美元 [7][8] - 五家SPAC提交申请，融资总额从5000万美元至5亿美元不等，目标行业涵盖制药、中型市场企业、可持续能源、人工智能及亚太地区企业 [7][8] 本周IPO市场展望 - 本周预计有三家公司上市，由软件独角兽Figma领衔，计划以159亿美元市值融资9.79亿美元 [9][11] - 医疗科技公司Shoulder Innovations计划以4.32亿美元市值融资1亿美元，专注于肩关节置换植入系统 [9][11] - 半导体公司Ambiq Micro计划以4.35亿美元市值融资8000万美元，提供超低功耗AI计算芯片，2024年出货量超过4200万台，其中超过40%运行人工智能算法 [10][11]

教材发布与推广 - 覆盖基础教育、职业教育、高等教育全学段的"大中小一体化人工智能通识教育教材"在2025世界人工智能大会上正式发布，成为中国系统性人工智能通识教育资源 [1] - 今年秋季这套教材将走进各试点学校，并将向全国大中小学课堂推广 [2] 教材内容与特点 - 教材构建从基础认知到复杂应用的AI知识体系，融入最新技术实例，注重科学性、前沿性与趣味性的融合，形成12册螺旋递进的内容体系 [2] - 教材创新构建覆盖6岁-22岁学习者的AI通用知识框架，形成逻辑连贯、内容递进的一体化课程体系，填补贯通式AI教育的空白 [2] - 教材中融入墨子"兼爱"思想与机器人三定律、"郑和下西洋""田忌赛马"等文化典故，以及高铁故障智能诊断等"大国重器"技术 [3] 教材编写团队 - 华东师范大学教育学教授、AI科学家领衔，联合上海多所职业院校资深教师及深圳南山教育局带领的40余位一线教师共同参与编写 [3] - 编写过程中汇聚多学科专家力量，精准对接不同学段学生认知特征 [2] - 依托华东师范大学智能教育研究院学术支撑，融合《教师数字素养》《中小学人工智能课程指南》等标准 [2]

人工智能教育教材开发 - 新华网、北京出版社、艺咖科技公司联合开发《人工智能通识》系列教材，旨在帮助1-6年级学生建立对AI技术的正确认知与驾驭能力 [1][2] - 教材响应教育部《中小学人工智能通识教育指南(2025年版)》和《中小学生成式人工智能使用指南(2025年版)》等文件要求 [2] - 教材包含6册课本、48个生活化主题，采用"接地气"的表述方式让抽象技术变得可触可感 [2] 教材研发团队 - 专家团队包括深圳市人工智能与机器人研究院常务副院长丁宁、中国科学院大学人工智能学院执行院长肖俊、国家超算中心博士赵文来等 [3] - 主编团队由南开大学计算机学院副院长刘晓光教授、北京教育科学研究院副院长杨德军研究员等领衔 [3] - 研发团队来自清华大学、武汉大学、浙江大学等多所高校，涵盖技术原理、学科融合、伦理规范等多领域 [3] 课程设计特点 - 采用"观察思考-体验探究-实验探究"的阶梯式学习链设计 [3] - 低年级通过游戏感知AI，中年级通过小实验理解技术原理，高年级在动手操作中思考AI伦理 [3] - 设计遵循"螺旋上升"思路，符合儿童认知规律 [3] 教材特色内容 - 包含"实训工作室"、"创意实验室"等模块，学生可操作语音识别实验、数字人生成工具等 [4] - 采用图形化编程界面如"搭积木"般简单，培养逻辑思维能力 [4] - 融入图像识别、生成式AI等前沿技术，配套线上平台支持多种硬件设备 [4] 合作支持机构 - 新华网整合资源搭建安全性强的配套实践平台 [5] - 北京青少年科技教育协会提供青少年教育经验，深圳市人工智能与机器人研究院提供技术支持 [5] - 国家超级计算无锡中心提供算力支持，中国生产力学会新质生产力专业委员会给予产业落地指导 [5]