项目定点 - 公司获某头部高端新能源车企8295平台海外项目座舱域控制器供应商定点[3] - 公司获某全球头部车企一系列汽车智能化项目定点[3] 后续计划 - 公司将推进研发项目并加强风险管控[4] 公告信息 - 公告发布于2025年11月20日[6]

公司业务进展 - 公司新获某全球知名车企旗下合资品牌与豪华品牌的项目定点通知 [1] - 公司将为此客户开发并提供包括DMS、OMS及多模态交互在内的一系列智能座舱解决方案 [1] - 上述项目预计全生命周期订单总金额约为人民币3.2亿元 [1] - 项目计划于2026年初开始陆续量产交付 [1] 产品与技术 - 公司提供的智能座舱产品涵盖DMS（驾驶员监测系统）和OMS（乘客监测系统） [1] - 解决方案包括智能座舱及多模态交互等先进技术 [1]

上市表现与基本数据 - 公司于香港交易所上市，开盘即跌破发行价，报21.5港元，收盘报20.24港元，较发行价下跌8% [1] - 公司全球发售股份数目为155,100,000股H股，其中香港发售15,510,000股，国际发售139,590,000股 [1] - 上市后已发行股份数目（超额配股权行使前）为1,550,770,563股 [2] 募资详情 - 最终发售价定为每股22.00港元，所得款项总额为34.122亿港元，扣除上市开支1.597亿港元后，所得款项净额为32.525亿港元 [4][5] - 若按最高发售价23.60港元计算，所得款项总额将更高 [5] 资金用途规划 - 约35%的净募集资金将用于投资汽车智能解决方案和前沿技术的研发与商业化，以提升行业领导地位 [5] - 约35%的净募集资金将用于改善生产制造能力、成本效益及优化供应链管理 [5] - 约10%的净募集资金将用于扩大海外业务市场份额并与整车厂客户合作 [5] - 约10%的净募集资金将用于潜在投资和并购，以巩固在汽车行业电动化、智能化趋势中的市场地位 [5] - 约10%的净募集资金将用于营运资金及一般企业用途 [5] 承销团队与投资者 - 联席保荐人及全球协调人等包括中国国际金融香港证券、UBS Securities Hong Kong Limited、广发证券（香港）、农银国际融资有限公司及华兴证券（香港）等 [2] - 基石投资者包括JSC、宁波新质、Jump Trading、钟鼎资本八期、中邮理财、Vandi及Fidelidade [6] - 基石投资者总投资额约为1.071亿美元，假设超额配股权未行使，其认购股份占全球发售股份的约22.73%，占上市后已发行股本的约2.27% [7]

公司上市与融资 - 公司于11月6日在香港联合交易所主板成功上市 [1] - 全球发行约1.55亿H股，发行价格为每股22港元，募资约34.1亿港元 [1][1] - 此次港股上市标志着公司迈入全球化发展新阶段，并形成"A+H"双资本平台优势 [1][1] 公司业务与定位 - 公司是全球领先的智能汽车科技解决方案提供商，核心业务为汽车电子与汽车安全 [1] - 业务涵盖座舱域、智驾域、网联域、动力域和车身域等主要汽车域，提供跨域解决方案 [1] - 公司通过"Local for Local"策略实现与全球整车厂商同步研发、同步配置供应链、生产和销售网络 [1] 全球化布局与客户基础 - 公司在亚洲、欧洲、北美等主要汽车产销地拥有超过25个研发中心及60个生产基地 [1] - 公司为超过100个全球汽车品牌提供产品及服务，客户包括中国及全球前十大整车厂 [1] - 公司是中国少数已完成全球化布局的公司 [1]

品牌战略与转型 - 公司于2025年用户大会上宣布品牌战略升级为SEEWAY AI，并更换品牌Logo，旨在从“地图人”转型为汽车行业“新型Tier1”，以AI为中枢提供舱驾协同一站式解决方案 [2] - 公司目标是从“汽车人”跃迁到“AI人”，标志着其核心定位的转变 [2] 财务目标与盈利预期 - 公司今年的财务目标是大幅减亏，预计主营利润的减亏幅度不小，明年将有大程度显效 [2] - 从单纯经营角度看，公司预计到2027年左右实现盈利 [2] - 2024年前三季度公司营收26.60亿元，同比增长5.20%，但归母净利润为-7.08亿元，同比下降45.55%，扣非归母净利润为-7.20亿元，同比下降44.08% [6] - 2024年前三季度公司毛利率为28.28%，同比下降6.41%，净利率为-26.90%，同比下降7.42% [6] 业务结构与收入展望 - 公司正推进“智驾+芯片+云”三大业务协同，智驾业务已进入规模化交付阶段 [3] - 未来3-5年内，智驾业务预计将成为公司第一大收入来源，计划在2025-2026年订单集中交付后，将其营收占比提升至60% [3] - 芯片业务预计将成为第二大收入来源，占比提升至30%，智云业务位列第三 [3] - 智驾方案目前已覆盖15家主流车企，其中3家合作车企的量产车型计划于2025年上半年上市 [3] - 公司在手智驾订单达585万套，大部分是基于地平线征程J6B平台的行泊一体方案 [3] 芯片业务表现与机遇 - 2024年芯片业务营收5.66亿元，同比增长10.92%，占总营收的16% [3] - 随着国产芯片替代演进，芯片业务在收入和利润方面的增速清晰可见 [3] - 以MCU为例，整体市场规模每年超过200亿元，但公司目前MCU年营收不到3亿元，市场份额不足2%，显示巨大增长潜力 [3] - 公司旗下杰发科技芯片累计出货量超过1亿颗，拥有超过250家量产客户和200多款量产车型 [4] - 杰发科技主打AC784x和AC787X等芯片，未来将重点开拓电动汽车E/E架构中前右、前左及后域控器等尚待开发领域 [4] 智云业务增长与新业务拓展 - 2024年上半年智云业务收入达12.65亿元，同比增加24.42% [4] - 丰田一家车企在前三季度就为公司贡献数亿元收入，其智能网联车端功能开启和体量正在上升 [4] - 公司正在拓展两轮车业务，两轮车平台规模可达几百万辆，有利于芯片研发成本的分摊 [4] - 公司可为两轮车提供国产自主可控的MCU和SoC，以及厘米级的定位精度 [4] 成本优化与投资收益 - 通过将智驾研发团队剥离至新公司新鉴智，原上市公司一年5亿元的智驾研发成本将不再体现在报表中，有助于改善短期盈利指标 [5] - 新鉴智包含原鉴智机器人300人团队和公司智驾团队400人，未来将优化约100人 [6] - 公司目前投后管理的公司有19家，分拆脱表的企业如六分科技、四维智联可为公司带来可见的投资收益 [6] - 六分科技团队以90后为主，2024年营收预计达3亿元，应用场景已拓展至割草机、高尔夫球车等，并已出海至意大利，利润表现非常好 [6] 研发投入与未来挑战 - 尽管智驾研发费用由新鉴智承担，但未来为满足交付需求、提供研发平台及业务定制化，研发投入肯定要翻倍，需要大量人力 [7] - 公司如何平衡巨大的研发投入与产出是未来需要面对的现实问题，关于后续融资和外部投资策略仍在考虑中 [7]

公司招股信息 - 公司发售1.55亿股H股，其中香港公开发售占10%，国际配售占90% [1] - 每股招股价不超过23.6港元，集资最多36.6亿港元 [1] - 一手500股，入场费11919.01港元 [1] - 该股预期于11月6日挂牌买卖 [1] - 联席保荐人为中金公司及瑞银集团 [1] 募集资金用途 - 约35%资金用于投资汽车智能解决方案和前沿技术的研发与商业化 [1] - 约35%资金用于改善生产制造能力、成本效益及优化供应链管理 [1] - 约10%资金用于扩大海外业务市场占有率并与整车厂客户合作实现海外扩展 [1] - 约10%资金用于寻求具有互补性的潜在投资和并购机会 [1] - 约10%资金用于营运资金及一般企业用途 [1]

招股基本信息 - 公司于2025年10月28日至11月3日招股，拟全球发售1.551亿股H股，其中香港公开发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权 [1] - 发售价将不超过23.60港元，每手500股，预期H股于2025年11月6日在联交所开始买卖 [1] - 已与多家基石投资者订立协议，基石投资者同意认购总额约1.071亿美元的发售股份 [1] 募集资金用途 - 假设发售价为23.60港元且未行使超额配股权，预计全球发售净筹资约34.585亿港元 [2] - 约35%的募集资金将用于投资汽车智能解决方案和前沿技术的研发及商业化，以提升行业领导地位 [2] - 约35%的募集资金将用于改善生产制造能力、成本效益及优化供应链管理 [2] - 约10%的募集资金将用于扩大海外业务市场占有率并与整车厂客户合作实现海外扩展 [2] - 约10%的募集资金将用于寻求潜在投资和并购机会，以巩固公司在电动化和智能化趋势中的市场地位 [2] - 约5%的募集资金将用于L2+及以上高级智能驾驶域控制器的研发和商业化 [2] - 约5%的募集资金将用于开发及商业化5G-A/5.5G智能网联技术及相关V2X产品 [2] 公司业务与财务表现 - 公司是智能汽车科技解决方案提供商，业务专注于汽车电子和汽车安全等关键领域的研发、制造和销售 [3] - 按收入计，公司是2024年全球汽车零部件行业中排名第四十一，并且是中国和全球第二大汽车被动安全产品供应商 [3] - 2023年及2024年公司收入分别为557.28亿元和558.64亿元，年度利润分别为约12.4亿元和13.26亿元 [3] - 2025年前4个月公司实现收入197.07亿元，实现利润约4.91亿元，净利润在往绩记录期内有所增加 [3]

公司上市备案进展 - 中国证监会于10月18日公布境外发行上市备案补充材料要求 涉及斑马智行 [1] - 证监会要求公司就股权变动 业务经营等事项进行补充说明 并由律师核查出具法律意见 [1] - 斑马智行已于2025年8月20日向港交所主板提交上市申请书 [1] 股权结构与合规性 - 证监会要求说明历次增资及股权转让的定价依据 公允性 实缴出资情况以及是否存在出资瑕疵 [1] - 需说明2025年8月定向减资和增资的工商变更登记进展 减资程序合规性 税费缴纳及对价款支付情况 [1] - 需说明公司是否存在应办理但未完成国有股东标识的情况 [1] - 公司需严格对照《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》第八条 说明是否存在境外发行上市禁止性情形 [3] 业务经营与资质 - 需说明公司及下属公司经营范围包含增值电信业务 市场调查 测绘服务 广告等业务的具体情况 是否实际开展 是否取得必要资质 [2] - 需说明相关业务是否涉及《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024年版）》限制或禁止领域 以及发行上市后是否符合外商投资准入要求 [2] - 需说明子公司斑智云图《试点增值电信业务经营许可证》的办理进展及拟从事业务内容 [2] - 要求以通俗语言详述业务模式及涉及大语言模型的具体情况 并说明是否完成相关大模型备案 [2] 规范运作与数据安全 - 需说明公司及下属公司是否开发运营网站 小程序 APP 公众号等产品 是否向第三方提供信息内容及内容类型和安全措施 [2] - 需说明收集及储存的用户信息规模 数据收集使用情况 以及上市前后个人信息保护和数据安全的安排 [2] - 需说明公司及下属公司未完结诉讼及仲裁案件的最新进展 是否构成本次上市的实质性障碍 [2] 本次发行上市具体安排 - 需说明全额行使超额配售权后的预计募集资金量 [3] - 需说明本次拟参与"全流通"股东所持股份是否存在被质押 冻结或其他权利瑕疵的情形 [3] - 需说明本次分拆上市所履行上市地监管程序情况 [4] 公司核心业务定位 - 斑马智行是一家智能座舱解决方案供应商 致力于将汽车转变为能感知互动的智慧伙伴 [4] - 公司聚焦于智能座舱这一人车互动主要入口 [4] - 公司凭借自研的汽车操作系统与全栈元神AI架构 协助主机厂打造智能汽车 实现自然语音控制和个性化车舱体验 [4]

发行计划 - 公司拟发行不超过283,239,000股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [1] - 以上限计算约占公司发行并上市后总股本的15%（行使超额配售选择权前） [1] - 授权协调人可行使不超过H股基础发行股数15%的超额配售选择权 [1] 战略意义 - 港股上市有助于公司深入推进"业务 + 资本"联动的全球化战略布局 [1] - 打造国际化资本运作平台，更好地服务于公司在全球的业务发展 [1] - 进一步提升公司在国际市场的影响力 [1] 资本运作影响 - 上市后公司将拥有更便捷的融资渠道和更丰富的融资工具 [1] - 可根据发展战略灵活进行股权融资、债权融资等资本运作活动 [1] - 为业务扩张、技术研发、并购重组等提供有力的资金支持 [1]

公司技术获奖与创新 - 斑马智行全栈自研的车载大模型模糊意图理解与执行技术荣获中国汽车工程学会2025年汽车智能座舱领先科技成果奖 [1] - 该奖项是汽车智能座舱技术领域的权威奖项，评审基于技术创新性、实用性和经济性等多个维度 [1] - 该技术首创包含“动态解析、多模态融合、协同执行、泛化学习”四大创新的颠覆性技术体系，并通过7项核心专利实现全链路智能化 [1] 技术优势与行业痛点 - 当前车载系统处于“简单指令识别”阶段，存在“听不懂、辨不清、做不到、不进化”等问题，影响智能座舱体验和发展空间 [1] - 该技术推动车载交互进入“类人沟通”新纪元，在关键指标上全面超越现有技术 [1] - 技术经济性优势显著，依托7项专利体系可直接集成于现有车载系统，无需额外硬件升级，大幅降低车企研发投入且可复用性强 [2] 技术应用与未来规划 - 技术实用性高，有效破解车载场景下的多项交互难题，结合个性化优化方法满足不同用户习惯 [2] - 该技术是斑马元神全栈端到端AI技术方案中的一环，公司已发布交互智能体、SystemAgent等多个行业首创技术 [2] - 公司将在2025云栖大会上联合阿里云和高通，行业首发Auto Omni端到端—端侧大模型解决方案，引领座舱走向主动智能时代 [2]