融资方案概述 - 公司计划向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过149,074万元 [2] - 募集资金净额将用于五大项目，包括产能扩建、技术研发及补充流动资金 [2] - 若实际募集资金不足，不足部分将通过自筹资金解决，并可在不改变投资前提下调整投入顺序和金额 [2] 募集资金具体用途 - 汽车中央计算平台与智驾域控产品产能扩建项目拟投入募集资金38,691.00万元，项目总投资45,725.91万元 [2][3] - 安徽汽车电子基地建设（二期）及产能扩建项目拟投入募集资金29,990.00万元，项目总投资38,089.55万元 [2][4] - 浙江汽车电子产品产能扩建项目拟投入募集资金34,430.00万元，项目总投资42,852.28万元 [2][5] - 总部技术研发及信息化建设项目拟投入募集资金10,963.00万元，项目总投资18,484.80万元 [2][6] - 拟使用35,000万元募集资金补充流动资金 [2] 产能扩建项目战略意义 - 汽车中央计算平台和智驾域控项目旨在缓解产能瓶颈，满足下游客户需求，并与现有照明控制、电机控制产品形成协同效应 [3] - 安徽基地建设项目旨在支撑其作为国内第二大生产基地的定位，承接新品产业化，就近为周边大型车企提供配套服务 [4] - 浙江产能扩建项目旨在通过新建厂房、升级设备来扩大生产规模，缓解产能瓶颈，同时进行技术升级和开拓新产品 [5] 研发与信息化建设重点 - 总部研发项目资金将用于软硬件购置、系统开发及实验中心优化，重点构建E-fuse、DCDC、中央计算平台等前沿产品的测试检测能力 [6] - 信息化建设旨在通过ERP、CRM、PLM等系统实现生产活动高效监测、内外部资源调度优化，并提升供应链响应速度和抗风险能力 [6]

10月23日晚，科博达(603786)披露可转债发行预案显示，公司拟发行可转债募集资金总额不超过14.9亿 元。据悉，这是科博达2019年上市以来首次推出再融资方案，该可转债方案的推出，意味着科博达这家 汽车电子领域的国内领先企业，进一步明确了未来几年的加码方向。 根据预案，科博达此次发行可转债扣除发行费用后，相关资金将用于：科博达智能科技（安徽）有限公 司汽车中央计算平台与智驾域控产品产能扩建项目、科博达（安徽）汽车电子有限公司基地建设（二 期）及汽车电子产品产能扩建项目、浙江科博达工业有限公司汽车电子产品产能扩建项目、科博达技术 股份有限公司总部技术研发及信息化建设项目，并将部分资金用于补充流动性。 科博达是国内汽车电子领域领先企业，公司主要业务涵盖汽车照明控制系统、电机控制系统、能源管理 系统和车载电器与电子等汽车电子产品的研发、生产和销售，拥有各类光源控制器、氛围灯、中小电机 控制系统、USB、底盘控制、车身域控制器、调光天幕控制器等产品。 从2022年至2024年以及2025年上半年，科博达的营业总收入分别为33.84亿元、46.25亿元、59.68亿元及 30.47亿元；同期归母净利润分别为4.5 ...

一、定增 科博达：拟定增募资不超过14.91亿元，用于智驾域控产品产能扩建项目等。 二、回购 腾龙股份：拟回购注销29158股股份。 三、对外投资、日常经营 15、川发龙蟒：第三季度净利润为1.98亿元，同比增长50.91%。 4、川发龙蟒：全资子公司德阳川发龙蟒新材料拟在四川省绵竹市德阳—阿坝生态经济产业园投资3.66 亿元建设"10万吨/年磷酸二氢锂项目"。 5、融发核电：一级全资子公司德阳融发能源装备近日与河南德宁液压机械签订了两份《Ф900型铰链梁 配件买卖合同》，合同金额合计为1.26亿元。 四、业绩变动 1、友发集团：第三季度净利润为2.15亿元，同比增长2320.53%。 2、宜安科技：第三季度净利润为1902.73万元，同比增长10957.08%。 3、晶瑞电材：第三季度净利润5861.50万元，同比增长939%。 4、特一药业：第三季度净利润为2720.94万元，同比增长719.47%。 5、赫美集团：第三季度净利润6174.91万元，同比增长706%，本期能源销售大幅增加。 6、生益电子：预计前三季度净利润10.74亿元到11.54亿元，同比增加476%-519%。 7、臻镭科技：第三季度 ...

智通财经APP讯，科博达(603786.SH)发布公告，公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金 总额不超过14.91亿元(含)，扣除发行费用后的募集资金净额拟投资于：科博达智能科技(安徽)有限公司 汽车中央计算平台与智驾域控产品产能扩建项目、科博达(安徽)汽车电子有限公司基地建设(二期)及汽 车电子产品产能扩建项目、浙江科博达工业有限公司汽车电子产品产能扩建项目、科博达技术股份有限 公司总部技术研发及信息化建设项目、补充流动资金。 ...

科博达（603786）(603786.SH)发布公告，公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不 超过14.91亿元(含)，扣除发行费用后的募集资金净额拟投资于：科博达智能科技(安徽)有限公司汽车中 央计算平台与智驾域控产品产能扩建项目、科博达(安徽)汽车电子有限公司基地建设(二期)及汽车电子 产品产能扩建项目、浙江科博达工业有限公司汽车电子产品产能扩建项目、科博达技术股份有限公司总 部技术研发及信息化建设项目、补充流动资金。 ...

每经AI快讯，10月23日，科博达(603786.SH)公告称，公司拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资 金不超过14.91亿元，扣除发行费用后将用于科博达智能科技(安徽)有限公司汽车中央计算平台与智驾域 控产品产能扩建项目、科博达(安徽)汽车电子有限公司基地建设(二期)及汽车电子产品产能扩建项目、 浙江科博达工业有限公司汽车电子产品产能扩建项目、科博达技术股份有限公司总部技术研发及信息化 建设项目及补充流动资金。 ...

格隆汇10月23日丨科博达(603786.SH)公布向不特定对象发行可转换公司债券预案，公司拟向不特定对 象发行可转换公司债券募集资金总额不超过14.91亿元（含14.91亿元），扣除发行费用后的募集资金净 额拟投资于以下项目：科博达智能科技（安徽）有限公司汽车中央计算平台与智驾域控产品产能扩建项 目、科博达（安徽）汽车电子有限公司基地建设（二期）及汽车电子产品产能扩建项目、浙江科博达工 业有限公司汽车电子产品产能扩建项目、科博达技术股份有限公司总部技术研发及信息化建设项目、补 充流动资金。 ...

公司业务进展 - 近期新获两家头部品牌主机厂客户的汽车智能化项目定点 在全球范围内提供包括集成了智能驾驶 智能网联和智能座舱的中央计算单元 智能网联等产品[2] - 项目预计全生命周期订单总金额约150亿元 计划从2027年开始量产[2] - 与高通 地平线 黑芝麻智能 华为等形成合作伙伴关系 同时对舱驾融合 行泊一体 车联网等产品前瞻布局[3] 技术研发与产品 - 推出基于不同芯片平台的智驾域控产品以适配全球不同市场和车型需求[3] - 战略投资智能辅助驾驶芯片公司并基于该芯片平台开发高阶智能辅助驾驶域控制器 相关芯片已成功点亮并上车测试[3] - 正积极研究探索光模块在汽车上的应用以满足高阶智能驾驶和车载高速互联的数据传输需求[3] 市场地位与客户 - 成为全球智驾头部阵营重要角色 接连斩获多家头部汽车品牌中央计算单元和智能网联等汽车智能化产品全球订单[2] - 汽车智能化业务主要客户包括知名头部车企和造车新势力[2] - 具备Local for Local全球化布局优势 能服务中国车企智能化升级并将中国市场先进技术和产品向海外车企赋能[2] 行业环境 - 智驾平权概念兴起 国产智驾芯片迎来更多发展机会[3] - 国家积极鼓励推进智能网联汽车准入和上路通行试点 有条件批准L3级车型生产准入[3] - 智驾渗透率持续提升 有望在市场变化中获得更多市场机会[3]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [1][4][6] 报告的核心观点 - 2024年报告公司营收创历史新高，智驾下沉推动汽车业务高增，虽利润环比下滑、毛利率下降，但各业务有不同表现，预计25 - 27年归母净利润同比增长40.8%/28.2%/18.2% [1][4] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024年报告公司实现营收1773.06亿元(YoY +36.0%)，归母净利润42.66亿元(YoY +5.6%)；4Q24实现营收551.79亿元(YoY +44.2%，QoQ +28.8%)，归母净利润12.03亿元(YoY +20.6%，QoQ -22.2%)；2024年毛利率6.9%(YoY -1.1%)，归母净利率2.41%(YoY -0.7%) [1] - 预计25 - 27年归母净利润同比增长40.8%/28.2%/18.2%至60/77/91亿元（25 - 26年原值为62/77亿元），对应PE分别为15/12/10倍 [4] 汽车电子业务 - 2024年新能源汽车产量及销量分别为1288.8万辆及1286.6万辆，同比分别增长34.4%及35.5%，出口128.4万辆，同比增长6.7% [2] - 报告公司背靠母公司，从智能座舱向高附加值产品发展，智驾域控产品有望受益，智能悬架产品2024年量产交付，2024年新能源汽车业务收入205.13亿元(YoY +45.5%) [2] 新型智能业务 - 2024年全球AI服务器产值约2050亿美元，预计液冷技术市场规模将增长88%至49亿美元 [3] - 集团深化与头部客户合作，多业务稳健发展，3D打印机、AI服务器量产，液冷和电源产品完成开发，自主移动物流机器人投入内部场景；2024年新型智能产品业务收入155.6亿元（占比8.78%），同比下降15.63% [3] 消费电子业务 - 2024年全球智能手机出货量上升6.4%至12.4亿部，全球平板出货量上升9.2%至1.48亿部，新技术推动安卓业务增长 [4] - 海外大客户份额提升，并表捷普部分资产拉动零部件业务规模扩大；2024年消费电子业务收入1412.33亿元(YoY +45.0%)，其中零部件收入356.58亿元(YoY +161.5%)，组装收入1055.75亿元(YoY +26.0%) [4] 盈利预测和财务指标 |指标|2022|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|129,957|177,306|203,183|232,241|259,155| |(+/-%)|21.2%|36.4%|14.6%|14.3%|11.6%| |归母净利润(百万元)|4041|4266|6008|7702|9102| |(+/-%)|117.6%|5.5%|40.8%|28.2%|18.2%| |每股收益（元）|1.79|1.89|2.67|3.42|4.04| |EBIT Margin|3.8%|3.0%|3.6%|4.0%|4.2%| |净资产收益率（ROE）|13.8%|13.2%|15.6%|16.7%|16.5%| |市盈率（PE）|24.4|23.1|16.4|12.8|10.8| |EV/EBITDA|20.7|19.5|14.8|12.9|11.5| |市净率（PB）|3.36|3.04|2.57|2.14|1.79| [5] 财务预测与估值 - 资产负债表、利润表、现金流量表呈现了2022、2024年实际数据及2025E - 2027E预测数据，涵盖现金、应收款项、存货等多项指标 [22] - 关键财务与估值指标展示了每股收益、每股红利、ROIC等数据在2022、2024年及2025E - 2027E的情况 [22]

财务表现 - 2024年公司实现营收101.58亿元，同比+42.33%，归母净利润6.51亿元，同比+40.13% [2] - 2024Q4营收33.16亿元，同比+41.73%，归母净利润1.87亿元，同比+11.57% [2] - 毛利率同比-0.91pct至20.69%，期间费用率同比-1.46pct至12.44%，费用控制优秀 [3] 业务亮点 - 汽车电子业务（含屏显示、HUD、车载摄像头等）和精密压铸业务（含激光雷达压铸件等）智能化相关订单增长迅速 [3] - 汽车电子新突破大众汽车、上汽奥迪等国际车企客户，获Stellantis、理想、小米等新项目 [3] - 精密压铸业务持续获得采埃孚、博世、博格华纳等Tier1客户新项目 [3] 研发与产能 - 2024年研发投入8.31亿元，同比+28.94%，营收占比8.19% [4] - 智驾域控产品完成国产化方案开发，推出基于高通8775芯片的舱驾一体域控产品，预研中央计算单元 [4] - 惠州新建厂房投产，重庆、上海、芜湖、西安子公司成立，泰国、墨西哥子公司加速海外布局 [4] 盈利预测 - 上调2025-2027年归母净利润预测至8.97/11.70/14.74亿元（原预测8.48/10.74亿元） [5] - 当前股价对应PE为20.4/15.6/12.4倍，低于可比公司平均值22.5/18.0/14.3倍 [5] - 90天内7家机构评级中5家买入、2家增持，目标均价43.05元 [7]