在金银价格暴跌之际，芝加哥商品交易所（CME）于当地时间周五宣布上调Comex 黄金和 白银 期货的 交易保证金要求。根据声明，对于非高风险账户，黄金期货的保证金将从当前合约价值的6%提高至 8%，高风险账户的保证金则从6.6%上调至8.8%。白银方面，非高风险账户的保证金将从11%升至 15%，高风险账户将从12.1%提高至16.5%。铂金和钯金期货的保证金也将相应上调。相关调整将于下周 一收盘后生效。 ...

贵金属市场暴跌事件核心观点 - 2026年1月29日深夜，黄金和白银价格在数小时内发生极端暴跌，其直接触发因素是美联储释放鹰派信号与交易所上调保证金要求，深层原因则源于前期价格过度上涨、投机杠杆过高以及市场情绪逆转 [1][3][4][11][12][14] 价格暴跌的具体表现 - 白银期货价格从上涨约7%的122美元附近，直线下跌至108美元以下，从最高点算起跌幅超过12% [1] - 黄金价格从上涨约6%的5600美元/盎司附近，狂泻至5200美元/盎司，从高点坠落幅度达到10% [1] - 暴跌过程中，白银期货市场成交量急剧放大至平时水平的数倍，持仓量大幅减少，呈现恐慌性抛售特征 [23] 暴跌的触发与催化因素 - **美联储鹰派信号**：美联储1月议息会议维持3.5-3.75%利率不变，主席鲍威尔表示关税政策对通胀的推升影响将持续至2026年中，暗示利率将在高位维持更长时间，3月降息预期落空 [3] - **交易所上调保证金**：芝商所于1月28日通知上调白银期货保证金，非高风险账户要求从9%提高至11%，高风险账户从9.9%升至12.1%，此为短时间内第二次相关调整 [4][5][6] - **市场连锁反应**：保证金上调导致高杠杆投机者面临资金不足，引发集中抛售与止损踩踏，由于白银市场投机资金占比高、持仓集中，下跌速度和幅度被放大，并拖累黄金 [11] 暴跌的深层市场背景 - **前期涨幅巨大，估值泡沫化**：从2025年初至暴跌前，现货黄金价格从3800美元/盎司涨至5200美元以上，涨幅超过34%；现货白银价格从35美元/盎司附近涨至117.69美元的历史最高纪录，涨幅达234% [12] - **投机杠杆高企**：2025年白银价格累计上涨超140%，2026年首月涨幅又超58%，极端涨幅背后是大量利用高杠杆的投机资金 [8][9][10] - **市场情绪与结构逆转**：地缘政治风险带来的避险溢价短期消退，全球市场风险偏好变化，资金从贵金属流出；暴跌前金银比价被压得很低，显示白银投机热度远超黄金 [15][16] 对关联资产与市场的冲击 - 亚洲市场开盘后，与贵金属相关的股票资产应声大跌，投资者担心持有相关存货或头寸的公司资产价值缩水 [18][19] - 白银矿业公司股价、追踪金银价格的ETF基金及一些结构性金融产品均承受巨大压力 [26] - 市场波动率指标短时间内飙升，显示投资者极度焦虑；资金流向显示有显著资金流入波动率衍生品和美元现金资产进行避险 [26] 历史参照与技术影响 - 历史类似场景曾在2011年出现，芝商所连续五次上调保证金后，白银价格在随后几周内暴跌近30% [21][22] - 暴跌后市场技术图形被完全破坏，长期上升趋势线被击穿，基于趋势跟踪的交易系统发出卖出信号，可能引发程序化交易的进一步抛售 [26]

以下文章来源于金十财经 ，作者金十小金 金十财经 . 每日8点，为您呈上金融投资行业的国际动态、财经数据和市场观察。 来源 | 金十财经 现货黄金 在周四美盘末转涨，收复逾300美元的历史最大单日跌幅，最终收报5370.87美元/盎司，收跌0.85%。现货黄金在整个周四交易时 段中，于亚盘初创下了5596.7美元的历史新高，并在美盘中跌至5105美元，使单日振幅扩大至近500美元。 此外，在美盘的一波下跌中， 现货黄金部分1分钟K线出现下跌超100美元和上涨超100美元的行情，并创出319美元的历史最大单日跌幅 。 值得一提的是，现货黄金在前一交易日才创下240美元的历史最大单日涨幅。 在一个典型的避险交易日，投资者本应涌入黄金黄金寻求庇护，但此次他们却将这些避险资产当作了流动性的来源。 与此同时，黄金此前已连 续八个交易日上涨，仅本月累计涨幅就超过20%， 部分技术指标已指向近期价格可能出现回调 。 "看来我们似乎已经触及某种'峰值狂热'，"Blue Line Futures的首席市场策略师菲利普·斯特雷布利（Phil Streible）表示。 黄金的相对强弱指数一度飙升至90以上，白银的该指数也达到84左 ...

LME技术故障事件 - 伦敦金属交易所因技术故障导致电子交易系统开盘延迟约一小时 原定时间未启动 直至上午10点才恢复交易[1] - 故障发生时点敏感 前一日LME铜价刚创下2008年以来最大单日涨幅 暴涨11%至每吨14500美元的历史新高[1] - 交易恢复后金属价格迅速回落 铜价一度下跌3.9% LME基准铜合约最终下跌1.4% 铝下跌0.6% 镍下跌2.0%[1] 市场背景与波动 - 故障恰逢金属市场经历罕见投机狂潮 2026年初以来全球金属市场异常活跃 上海期货交易所六种基本金属的1月交易量创历史新高[4] - 本周市场剧烈波动由多重因素叠加引发 包括美国对伊朗的军事行动威胁 白宫对韩国和加拿大等盟友重启关税威胁 以及美元走弱推动的实物资产需求[7] - 周四LME三个月期铜合约盘中一度飙升10% 最终收涨11% 突破每吨14500美元大关[7] 故障影响与市场反应 - 多位交易员指出 在市场神经高度紧绷之际 系统故障可能使希望平仓的交易者陷入困境 若停机时间延长可能加剧市场混乱[5] - 在收到交易所延迟通知前 市场已在猜测谁可能面临巨额亏损[1] - 对于正应对极端市场波动的交易者而言 交易所技术稳定性尤为重要 一小时的延迟虽未造成更严重后果 但已在高度紧张的市场环境中引发不安[9] 交易所系统可靠性问题 - 这是两个月内第二起重大交易所故障事件 去年11月芝商所因数据中心过热导致交易中断超过10小时[1] - 对于LME而言 系统可靠性自2022年镍市场危机后一直是监管重点 当时大规模逼空导致部分交易被宣布无效 并引发监管全面改革[1] - 此次事件令LME的系统可靠性问题重回聚光灯下 2022年危机后LME进行了全面监管改革 系统稳定性成为重点关注领域[8]

黄金期货价格日内大幅波动 - 周五亚洲早盘，黄金期货短线回落，沪金主力合约日内下跌超3.00%，现报1175.34元/克 [1] - 沪金主力合约当日开盘于1246.00元/克，最高触及1251.28元/克，最低下探至1140.00元/克 [1] 短期价格波动的主要原因 - 短期技术面超涨以及美股暴跌带动金银等商品大幅回调 [3] - 芝加哥商品交易所上调部分黄金期货保证金比例，新标准约为名义价值的6%，高于此前5%水平，将于1月30日收盘后生效 [3] 宏观经济数据表现 - 美国至1月24日当周初请失业金人数为20.9万人，前值21万，预期20.5万 [3] - 美国11月贸易帐为-568亿美元，前值-292亿美元，预期-405亿美元 [3] - 美国11月工厂订单月率为2.7%，前值-1.2%，预期1.6% [3] - 美国11月批发销售月率为1.3%，前值-0.40% [3] - 数据整体偏弱 [3] 地缘政治与政策风险 - 美国政府部分部门面临停摆危机，数个联邦部门的运转资金将于1月30日耗尽，这增加了市场的避险需求 [3] - 美军持续在中东威胁伊朗，伊朗方面强硬表态 [4] - 美国威胁对与古巴进行石油贸易的国家加征关税 [4] - 俄罗斯外长表示乌克兰寻求的停火对俄罗斯来说是不可接受的 [4] 贵金属中长期基本面驱动因素 - 美联储货币政策宽松利率回落的趋势并未改变 [5] - 中长期驱动因素包括主权国家赤字问题、地缘风险以及去美元化驱动的央行购金等因素 [5] - 白银的供需矛盾也持续存在 [5] - 贵金属价格的长期核心驱动因素仍保持稳健 [5] 技术分析与价格展望 - 基本面利多因素仍然存在 [3] - Comex黄金运行区间为5300-5600美元/盎司，沪金运行区间为1185-1260元/克 [5] - 沪金上方阻力关注1250/1254元/克，下方支撑关注1232/1212元/克 [5]

伦敦金属交易所（LME）在北京时间10:00恢复交易，此前因技术问题推迟开盘。 伦敦金属交易所通常于伦敦时间凌晨1:00（北京时间9:00）开始交易。 （文华综合） ...

交易所运营事件 - 伦敦金属交易所(LME)在1月30日因技术原因推迟开市后，已恢复交易 [1]

芝商所（CME Group）将COMEX铜期货保证金上调20%，将COMEX 100盎司黄金期货初始保证金比例 从5%上调至6% 上述保证金调整将于2026年1月30日交易日收盘后生效。 （文华综合） ...

洲际交易所农产品期货主力合约价格变动 - 当地时间1月29日，洲际交易所农产品期货主力合约收盘多数下跌 [1] - 原糖期货价格持平，收于14.71美分/磅 [1] - 棉花期货价格下跌0.42%，收于63.46美分/磅 [1] - 可可期货价格上涨1.93%，收于4230.00美元/吨 [1] - 咖啡期货价格下跌1.71%，收于345.00美分/磅 [1]

洲际交易所农产品期货主力合约收盘情况 - 当地时间1月29日，洲际交易所农产品期货主力合约收盘多数下跌 [1] - 原糖期货价格持平，收于14.71美分/磅 [1] - 棉花期货价格下跌0.42%，收于63.46美分/磅 [1] - 可可期货价格上涨1.93%，收于4230.00美元/吨 [1] - 咖啡期货价格下跌1.71%，收于345.00美分/磅 [1]