江西鹰潭特色产业发展 - 鹰潭以"世界铜都"和"眼镜之乡"为特色产业标签，民营企业通过金融支持实现科技创新和产业升级[3] - 余江眼镜产业园区聚集300余家企业，培育90余个自主品牌，产品销往60多个国家和地区，从业人员数万人[4] - 邮储银行江西省分行计划2025-2029年向江西民营企业投放贷款超6000亿元，强化政银企协同服务[6] 眼镜产业案例：鹰潭万成光学科技 - 公司为老花镜行业"隐形冠军"，高峰期日产量近万副，主导制定老视成镜国家标准并研发防蓝光与渐变焦产品[4][6] - 邮储银行通过"E支用""快捷贷"等产品提供1300万元信贷支持，助力企业建立工程技术中心并获江西省重点新产品称号[6] - 杭州灵伴科技创始人呼吁余江利用6万从业者网络抢占智能眼镜全球产业高地[7] 铜产业案例：江西鑫铂瑞科技 - 公司专注高端锂电铜箔研发，年产2万吨，下游客户包括多家知名新能源厂家，预计2024年销售额突破10亿元[7][9] - 研发投入达数千万元/年，团队开发出3.5μm极薄锂电铜箔和高抗高延技术，拥有国家级专精特新"小巨人"资质[9] - 邮储银行通过科创信用贷将授信提升至1250万元，提供全链条金融服务支持绿色转型[9] 水产养殖案例：宏鑫特种水产 - 企业从食用泥鳅转型观赏鱼养殖，邮储银行2015年通过"财政惠农信贷通"提供150万元贷款支持设备更新[10][12] - 创新红泥鳅繁育技术及高密度养殖法，改造食品打包线使鱼苗包装效率提升100%，年销售额达数千万元[12] - 余江区已形成六七十家规模化观赏鱼养殖场，产业产值过亿元，邮储银行将铁山村纳入信用村体系解决贷款难题[13]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][6] 报告的核心观点 - 公司举行2025年品牌盛典，发布多项成果与合作签约 [6] - 轻松控Pro2.0临床效果显著，离焦镜有望延续高增 [6] - 传统镜片聚焦大单品开发，产业园赋能自主品牌发展 [6] - 智能眼镜行业蓬勃发展，公司积极布局有望受益 [6] - 公司坚定差异化高端化路径，打造新增长引擎，未来增长可期 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年6月18日收盘价47.46元，一年内最高/最低65.13/19.84元 [1] - 市净率5.6，股息率1.05%，流通A股市值90.61亿元 [1] - 上证指数3388.81，深证成指10175.59 [1] 基础数据 - 2025年3月31日每股净资产8.52元，资产负债率9.23% [1] - 总股本2.02亿股，流通A股1.91亿股 [1] 财务数据及盈利预测 |项目|2024|2025Q1|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|770|197|854|962|1079| |同比增长率（%）|2.9|2.6|10.9|12.6|12.1| |归母净利润（百万元）|177|47|207|233|268| |同比增长率（%）|12.2|11.7|16.9|12.6|15.0| |每股收益（元/股）|0.88|0.23|1.03|1.16|1.33| |毛利率（%）|58.6|58.4|60.3|61.5|62.5| |ROE（%）|10.6|2.7|11.0|11.5|12.2| |市盈率|54|/|46|41|36| [5] 财务摘要 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|749|770|854|962|1079| |净利润（百万元）|173|188|217|246|284| |归属于母公司所有者的净利润（百万元）|158|177|207|233|268| [8] 离焦镜业务 - 2024年离焦镜销售额1.64亿元，同比增长22.7%，剔除产品回收影响同比增长29.5% [6] - 2025Q1离焦镜销售额5013万元，同比增长22.1%，剔除产品回收影响后同比增长33.8% [6] 传统镜片业务 - 2024年三大明星产品在常规镜片中收入占比达54.6%，PMC超亮系列产品同比增长45.6% [6] - 2025Q1三大明星产品占比进一步提升至57% [6]

DTC个护品牌Plush融资 - DTC个护品牌Plush完成最新一轮融资，筹集资金达4亿卢比（约470万美元），由Rahul Garg领投，Blume Founders Fund、OTP Ventures等战略投资者共同参与 [3] - 品牌计划将资金用于扩大线下业务、品牌建设以及市场影响力提升 [3] - Plush专注为现代印度消费者提供女性护理与个护产品，涵盖经期护理、私密健康、脱毛与个人护理等多个领域 [3] H&M集团股权动态 - H&M集团创始方Perssons家族目前控制着集团约70%的资本和约85%的投票权 [6] - 过去9年间，Perssons家族投资工具Ramsbury的持股比例从35.5%提升至近64% [6] 开云眼镜收购Lenti - 开云眼镜宣布将从Safilo手中收购意大利制造商Lenti，交易财务细节未披露 [8] - Lenti专注于模具成型和表面处理，拥有约100名员工，产品应用于眼镜太阳镜片、遮阳板等领域 [8] - 该交易将使开云眼镜建立内部研发能力，开发创新且高性能的意大利制造太阳镜片 [8] Farfetch进军韩国市场 - Coupang集团推动Farfetch通过与R.Lux的整合进军韩国奢侈品市场 [10] - Farfetch将提供女装、男装、鞋履、箱包、腕表和高级珠宝等商品，涵盖Dolce&Gabbana、Ferragamo等品牌 [10] 滴滴重返巴西外卖市场 - 滴滴旗下品牌99Food在巴西戈亚尼亚启动外卖业务，该城市拥有约150万人口 [12] - 滴滴在巴西拥有约70万活跃骑手、5000万活跃用户，业务覆盖3300多个城镇 [12] - 两轮出行服务的订单量在近三年内突破了10亿 [12] 瑞幸咖啡进军美国 - 瑞幸咖啡计划在美国纽约曼哈顿下城开设门店，这是该品牌迄今为止最重要的一次国际扩张举动 [15] - 纽约拥有多元化的人口和大量年轻消费者，但竞争也相对激烈 [16] 香奈儿推出Nevold项目 - 香奈儿推出Nevold，一个专注于循环材料开发的B2B中心，旨在推动奢侈品及更广泛服装行业的环保转型 [18] - Nevold将独立于香奈儿运营，计划与多个品牌合作，扩大材料再利用的范围 [18] Musinsa进军中国市场 - 韩国时尚电商Musinsa宣布将在未来几个月内进军中国和日本开设线下门店 [21] - Musinsa在线平台涵盖约8000个韩国时尚品牌产品，其中约2000个品牌通过Musinsa Global面向13个亚洲市场销售 [21] Authentic Brands Group设立亚太区总部 - Authentic Brands Group亚太区总部正式落户中国上海，占地近2000平方米 [24] - 集团管理逾50个全球品牌，年零售额达320亿美元，旗下包括forever 21、Reebok、Champion等 [24] Woolrich人事变动 - Woolrich提拔首席财务官Lorenzo Flamini担任CEO一职 [27] - 报喜鸟将直接运营Woolrich在大中华区的业务，并与Woolrich International签订为期五年的采购和品牌咨询协议 [27]

行业标准更新 - 工业和信息化部科技司正在公开征集对《太阳镜和太阳镜片第1部分：通用要求》强制性国家标准制修订计划项目的意见 [1]

龙岗区文化产业展示 - 龙岗区携32家企业亮相文博会 展示"文化+科技"协同创新成果 [1] - 龙岗区是全国重要珠宝加工制造中心 集聚超2000家珠宝制造加工企业 [1] - 园山街道形成黄金珠宝设计研发生产销售一体化全产业链模式 [1] 珠宝产业创新 - 峰汇文化推出定制品牌"贝灵珠宝" 《见山见海》香器礼盒入选"文博会礼物" [1] - 公司产品融合宋徽宗《芙蓉锦鸡图》与花丝技艺 将千年非遗与现代设计结合 [1] - 《宋韵提梁壶》采用古法錾刻和手工锤纹工艺 展现东方美学 [1] - 珠宝制造转向智能化精细化品质化 开放非遗体验项目形成文化地标 [2] 眼镜产业发展 - 龙岗区集聚1500多家眼镜企业 形成完整产业链 [2] - 2024年园山街道眼镜产业总产值达43亿元 [2] - 企业结合新技术推出AI眼镜等垂类产品 [2] AI眼镜产品 - 乐聚天下AI眼镜重50克 内置3块电池支持8小时续航 [3] - 集成1600万像素摄像头和语音交互系统 接入十余个大模型 [3] - 预售首日售出5万台 第二代产品将实现镜片实时翻译 [3] 无人机应用 - 高巨创新展示无人机编队表演技术 已开展近万场表演 [3] - EMO升级版无人机搭载冷烟花等设备 打造五维特效 [3] - RiFF无人机支持模块化改装 适配多种应用场景 [3] - Hula教育编程无人机构建AI教育体系 [3] 产业融合 - 龙岗区推出工业旅游精品路线 实现"厂区即景区" [2] - 无人机技术丰富文旅消费体验 促进低空经济发展 [4] - 文化科技深度共振为产业注入新动能 [4]

公司概况 - 甘肃康视达科技集团有限公司是国内最大的彩色隐形眼镜生产企业，年产美瞳镜片2.4亿片，占国内市场份额20%，年产值约2.3亿元 [1] - 公司产品销往美国、泰国、马来西亚等20多个国家和地区 [1] - 公司单月产能超过2000万片，稳坐国内美瞳行业销售冠军 [10] 发展历程 - 2005年创始人唐顺初在白银区办公楼内开始研发隐形眼镜，2007年成立公司并在白银高新技术产业开发区建立工厂 [5] - 初期研发困难重重，7年投入未果，2012年突破"三明治"染色技术，打破国外垄断 [8][9] - 2012年彩色隐形眼镜获批上市，"康视达"商标被认定为中国驰名商标，公司成为国家高新技术企业 [9] 技术创新 - 独家"三明治"染色技术避免颜料接触角膜，提升色彩鲜明度和佩戴安全性 [9] - 研发投入占销售额10%，开发出国内首条彩色隐形眼镜智能化生产线，实现数字化生产 [12] - 已获得授权专利96件，注册商标277件，与兰州大学等高校合作持续研发新品 [13] 市场拓展 - 在印度尼西亚等国设立海外仓缩短物流周期，开设海外旗舰店布局跨境电商 [14] - 产品获得美国、韩国、欧盟上市许可，2024年出口额超1000万元 [16] - 与国际检测机构合作完善认证体系，设立多语种客服中心建设国际化售后服务体系 [14] 社会效益 - 年纳税2000余万元，解决王岘镇等地1500余人就业 [13] - 从西北小镇起步成长为行业标杆，成为西北民营企业国际化发展的典型案例 [16]

行业地位与市场份额 - 公司市场份额达12.4% 按镜片零售量计稳居行业第一 并连续九年销量领先 [5] - 公司打破国外垄断 自主研发KR树脂 KR超韧等镜片材料 推出1.71系列 双重防蓝光 PMC超亮等多款领先产品 [2] - 公司产品应用于2020年珠峰高程测量 奋斗者号载人潜水器 神舟十二号发射等国家级项目 [2] 产品研发与技术突破 - 青少年近视管理镜片轻松控1年期临床试验显示 减缓近视加深有效率达73.82% 创新兼顾防控效果与视觉体验 [1] - 临床试验由中山大学中山眼科中心与天津市眼科医院视光中心联合开展 采用前瞻性多中心随机双盲对照标准 [1] - 轻松控镜片基于中国儿童"倒三角形"眼动轨迹特征 采用"小贝壳"形视像区设计 并率先使用新型树脂材质提升清晰度 [6] 品牌建设与市场影响 - 公司签约世界冠军郭晶晶作为品牌代言人 强化品牌形象 [3] - 公司开放自主研发原料给同行使用 促进本土镜片行业整体升级 [2] - 公司产品代表中国制造向全球传递优质品牌形象 提供"中国自信"情绪价值 [5] 行业竞争格局变化 - 公司打破日韩企业对镜片原材料市场的垄断 改变国内企业低端内卷局面 [2] - 1.71镜片突破高折射率伴随高色散的技术瓶颈 实现镜片又薄又清晰 [2] - 轻松控镜片在临床有效性 技术创新性 配戴友好性方面重新定义行业标准 [6]

工厂游市场热度 - 小红书上工厂游话题浏览量达30-40万，溯源话题浏览量高达1800万，显示消费者对生产线探秘的强烈兴趣[1] - 小米工厂三期60个免费参观名额被抢购一空，黄牛票价炒至2000元，企业紧急扩容预约系统[3] 国内外工业旅游发展对比 - 德国鲁尔工业区将炼钢炉改造为光影剧场，日本白色恋人工厂通过巧克力主题公园实现人均消费超3000日元（约150元人民币）[3][9] - 中国工业旅游市场占有率不足5%，远低于全球10%-15%的水平，增长空间显著[3] 政策支持与行业动向 - 北京计划2025年前培育5个国家工业旅游示范基地和20个市级示范点，上海将工业旅游提升至城市战略高度[4] - 山东、深圳等地陆续出台推动工业旅游的政策，加速产业融合[4] 工业旅游商业模式案例 车企实践 - 特斯拉开放上海超级工厂参观后当月销量环比激增，4680电池量产工艺展示强化品牌技术形象[5] - 蔚来第二工厂设置8大打卡点，将生产流程转化为品牌宣言，吸引潜在消费者[5] 食品行业转型 - 日本白色恋人公园采用分层收费（成人800日元/儿童400日元），付费区体验带动人均消费[7][8] - 君乐宝牧场升级为国家AAAA级景区，整合牧草种植、乳品加工与旅游观光，年接待游客量显著[15] 研学教育结合 - 飞鹤哈尔滨工厂1:1还原牧场环境，展示挤奶到加工2小时的全流程，吸引亲子游客参与互动[16] - 温州瓯海眼镜小镇研学基地年接待超2000人次，儿童创意直接推动产品研发（如可拆卸彩色镜腿设计）[23] 工业旅游价值创造路径 - **门票分层设计**：白色恋人公园免费基础参观+付费深度体验模式实现用户价值分层[22] - **体验经济转化**：VR炼钢、AR古镇等技术提升互动性，眼镜研学活动31条儿童建议中7种颜色镜腿设计已商业化[23][24] - **IP衍生品开发**：康奈集团工业园智能量脚仪30秒生成48项数据，支持私人定制鞋款溢价销售[25][26] - **人才反哺机制**：蔚来工厂开放学生质检参与，构建"参观-实习-就业"链条，缓解制造业人才短缺[29] 行业经济效应 - 柳州螺蛳粉产业园日均产销400万袋，工业旅游带动"为一碗粉赴一座城"的文旅消费热潮[21] - 世界旅游组织数据显示旅游收入每1元可带动相关产业增收4.3元，免费景区模式仍可拉动周边经济[22]

义乌外贸行业现状 - 义乌眼镜生产商秀求工厂正赶制太阳镜和老花镜订单，一个月后发往美国，此前因关税问题订单暂停，现客户恢复订单并支付定金，公司对美出口占总量50% [1] - 义乌作为全球最大小商品集散地，与230多个国家和地区贸易往来，国际商贸城日均客流量22万人次，一季度进出口总值1674.5亿元同比增长13%，出口1472.7亿元增长14.5% [1] - 义乌商家通过分散市场规避风险，如宁波冠匠工具出口产品至中亚、东南亚、南美等百余国，客户需求稳定，关税影响有限 [1] 企业市场策略与创新 - 浙江星宝伞业出口170余国，对美依赖小，"一带一路"国家需求旺盛致供不应求，公司坚持品质与品牌双轮驱动 [1] - 华鸿画家居开拓东南亚、拉美、非洲新市场，并成立礼品部门专注国内订单，200名设计师推动产品创新 [2] - 义乌商家拒绝内卷，通过文创产品开发新需求，如奥祥文具开发数百种兼具审美与功能性产品，文创市场份额大幅攀升 [2] 文创产品与行业趋势 - 义乌文创产品如"赚钱蛇"春节期间单日销量突破200万只，文化用品行业协会鼓励企业加大创新投入 [3] - 义乌商家计划继续拓展美国市场并丰富品类，同时提升质量与控制成本以应对潜在关税变化 [3] - 专家建议义乌优化出口结构，拓展"一带一路"新兴市场，加快数字化转型与跨境电商发展 [3] 行业竞争优势 - 义乌国际商贸城闭市时仍客流密集，多元化布局与创新驱动成为企业抵御风险的双引擎 [4] - 敏锐市场嗅觉与快速应变能力持续强化"世界超市"竞争优势 [4]

减持计划 - 控股股东上海实业、实际控制人谢公晚、谢公兴、曾少华及其一致行动人丹阳志明合计持有公司126,849,000股（占总股本的63.1930%），计划减持不超过6,000,000股（占总股本的2.9891%），其中集中竞价减持不超过1%，大宗交易减持不超过2% [1] - 董事兼高级管理人员曾哲持有3,274,500股（占总股本的1.6313%），计划减持不超过800,000股（占总股本的0.3985%，占其持股的24.4312%） [2] - 股东诺伟其持有12,667,564股（占总股本的6.1307%），计划减持不超过3,000,000股（占总股本的1.4945%），其中集中竞价减持不超过1%，大宗交易减持不超过2% [2] 一致行动人关系 - 谢公晚、谢公兴为兄弟关系，曾少华为谢公晚妹妹之配偶，三人合计持有上海实业100%股份，谢公兴为丹阳志明执行事务合伙人，因此谢公晚、谢公兴、曾少华、上海实业、丹阳志明构成一致行动人 [3] 上市情况 - 明月镜片于2021年12月16日在深交所创业板上市，公开发行3,358.54万股，发行价26.91元/股，保荐机构为东方证券承销保荐有限公司 [3] - 募集资金总额9.04亿元，净额7.93亿元，比原计划多2.25亿元，原计划募集5.68亿元用于高端树脂镜片扩产、常规树脂镜片扩产及技术升级、研发中心建设、营销网络及产品展示中心建设等项目 [3] - 发行费用合计11,085.92万元，其中承销及保荐费用8,147.95万元 [3]