行业核心观点 - “量化+AI”的成功路径引爆投资圈热情，国内头部量化私募纷纷在人工智能领域进行布局 [1] - 各公司在AI道路上的战略选择和打法风格迥异，包括创始人下场创立科技公司、加大AI实验室投入、加码创投公司投资等 [1] - 量化投资与AI在方法论上同质同源，核心均是通过高质量数据与算法模型实现对复杂系统的预测或辅助决策 [5][6] 头部量化私募的AI战略布局 - 灵均投资董事长蔡枚杰创办点富科技，专注于多场景技术应用，与灵均投资在团队、资源配置、企业文化等方面完全隔离 [2] - 点富科技正与国内顶级医院专家合作，将医生诊疗案例等数据结构化，构建健康咨询领域的“专家智能真身”，孕产和心理方面的智能真身已进行多轮测试 [2] - 明汯投资合伙人解环宇旗下成立上海数启寰宇人工智能科技有限公司，主要聚焦金融场景应用 [3] - 念空科技创始人王啸成立上海全频思维人工智能科技有限公司（AllMind），专注于研究通用大语言模型底层算法，短期训练基于金融数据的专项大模型 [3] - 宽德投资首席投资官徐御之实际控股上海维智灵思人工智能科技有限公司，其宽德智能学习实验室（WILL）致力于实现通用性超级科技助手 [3] - 蒙玺投资、鸣石基金等知名量化私募均公开宣布加码AI研发 [3] - 九坤投资通过九坤创投平台布局AI领域，重点投资人工智能、机器人等科技赛道，已投资项目包括原力灵机、来牟科技、玻色量子等 [4] 量化与AI融合的底层逻辑与优势 - 量化投资与AI在目标、能力、思维三个维度具有同源性：目标一致，都以数据驱动决策；能力同构，均依赖算力、算法、数据；思维契合，量化闭环机制与AI训练迭代如出一辙 [6] - 量化机构在长期投研实践中形成的高质量数据处理、高效模型迭代、严格风险逻辑等能力，是构建可信AI智能体所需因素 [4] - 量化机构偏好具备数学建模能力、工程实现意识和闭环验证习惯的人才，其“问题导向+系统思维”特质在AI应用研发中同样关键 [6] AI应用的未来方向 - 点富科技未来应用将从孕产服务向儿童健康、形体美容、慢病管理等领域推进 [2] - 行业认为量化与AI融合未来或体现在医疗健康、心理陪伴、教育科普、财经法税等领域 [6] - 点富科技将锚定复刻顶尖专家专业思维及人文关怀，持续推进在身体健康、心理健康、形体健康、财富健康的探索 [6]

行业核心观点 - “量化+AI”的成功路径引爆投资圈热情，国内头部量化私募纷纷在人工智能领域展开重磅操作 [1] - 量化机构在AI道路上的战略选择和打法风格迥异，多家公司创始人下场创立科技公司，目标向AI+医疗等垂直领域进击 [1] - 量化投资与AI在方法论上同质同源，核心都是通过高质量数据与算法模型实现对复杂系统的预测或辅助决策 [5] 公司具体战略与布局 - 灵均投资董事长蔡枚杰创办点富科技，与国内顶级医院专家合作构建健康咨询领域的“专家智能真身”，业务与灵均投资完全隔离 [2] - 明汯投资合伙人解环宇成立上海数启寰宇人工智能科技有限公司，主要聚焦金融场景应用 [3] - 念空科技创始人王啸成立上海全频思维人工智能科技有限公司，专注于通用大语言模型底层算法创新，短期内训练基于金融数据的专项大模型 [3] - 宽德投资首席投资官徐御之控股的上海维智灵思人工智能科技有限公司成立宽德智能学习实验室，致力于实现通用性超级科技助手 [3] - 九坤投资通过九坤创投平台重点投资人工智能、机器人等科技赛道，已投资项目包括原力灵机、来牟科技、玻色量子等 [4] 量化与AI融合的底层逻辑 - 量化机构在长期投研实践中形成的高质量数据处理、高效模型迭代、严格风险逻辑及精准概率决策能力，是构建可信AI智能体所需因素 [5] - 量化与AI的同源性体现在三个维度：目标一致（数据驱动决策）、能力同构（算力、算法、数据）、思维契合（假设-验证-反馈-修正闭环机制） [5] - 量化机构偏好具备数学建模能力、工程实现意识和闭环验证习惯的人才，其快速验证、实战迭代能力符合AI产品开发需求 [6] 未来应用领域展望 - 量化与AI融合的未来趋势可能体现在医疗健康、心理陪伴、教育科普、财经法税等领域 [6] - 在医疗健康领域，量化机构对数据质量与逻辑闭环的追求能补足当前AI医学健康的需求 [6] - 在心理陪伴领域，量化擅长的“概率思维”和“行为建模”可帮助AI识别情绪波动模式 [6] - 点富科技将锚定复刻顶尖专家专业思维及人文关怀，在身体健康、心理健康、形体健康、财富健康方向探索 [6]

文章核心观点 - 量化私募行业积极响应国家加快建设科技强国与金融强国的政策信号，通过深化校企合作推动科技创新与人才培养 [1] - 头部量化私募明汯投资将“投资于人”的理念转化为系统性、长期性的实践，通过支持高校基础学科与前沿交叉学科建设，为教育强国、科技强国、人才强国建设提供市场化支撑路径 [2] - 公司致力于与高校共建“鼓励探索、宽容失败、勇于突破”的创新生态，助力青年人才实现从“学习者”到“创造者”的转变，为新质生产力发展筑牢人才基石 [11][13] 校企合作举措与进展 - 自2022年起，公司校企合作范围持续扩大：2022年在上海交通大学物理系设立专项奖学金，2024年在复旦大学设立“慧明人才助力计划”，2025年接连启动北京大学“环宇教育发展计划”及清华大学“清华之友-明汯教育发展计划” [2] - 2025年5月，设立北京大学“环宇教育发展计划”，覆盖信科、数院、计算机、智能、元培、光华等学院；10月，在信科学院落地“环宇信息求索奖”，在元培学院落地“环宇探索奖”，并广泛支持北大学术科创季、文化节、新生晚会等活动 [4] - 2025年10月，设立“清华之友-明汯奖学金”，重点激励计算机系、软件学院、自动化系信息相关实验室以及物理系和数学系的优秀研究生 [4] - 2024年在复旦大学物理学系落地的“慧明人才助力计划”已资助20余名资深专家与青年学者，覆盖冠名特聘教授奖励、重大成果奖励、青年人才激励等多个方向 [8] - 2022年起在上海交通大学物理与天文学院设立“明汯”科创奖学金，并支持计算机科学“成长伙伴”国际暑期学校项目 [9] 合作形式与互动交流 - 通过校企参访、技术交流等活动打破校园与行业壁垒，搭建青年学子与企业一线专家的对话平台 [4] - 公司创始人先后受邀在复旦“金融大师讲堂”首期活动、物理学系系友行业分享会作主旨演讲；复旦物理学系师生赴公司开展“汯观量化”企业参访活动 [7] - 近期持续推进多场高校交流活动：9月面向上海交大学生开展“人工智能的量化实践”主题分享；10月面向北大、清华学生开展“明汯投资合伙人面对面”活动；公司合伙人受邀主讲北大信科第四十一期“知存讲座” [13] 人才培养理念与战略意义 - 公司坚信“科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力”，将高校视为三者交汇的核心载体，将“助力培养世界一流顶尖人才”视为企业社会责任的长期承诺 [11] - 支持高校人才培养不仅是企业的社会责任，更是面向未来的战略选择，企业的发展与行业的进步离不开顶尖学府在人才培育与学科建设上的持续贡献 [12] - 公司倡导尊重好奇心、鼓励自主探索的成长环境，校企合作的意义在于共建创新生态，让学术自由与产业洞察相互滋养 [11] - 公司合伙人指出合作侧重投资于“人”的成长与潜力，欣赏具备出色学习框架与终身学习能力的优秀人才，此举是需绵绵用力、久久为功的战略工程 [12]

行业整体薪酬趋势 - 中国量化私募行业自2018年以来快速发展，百亿规模量化私募数量突破30家，头部阵营逐渐固化[1][2] - 行业进入“整固期”后薪酬水平依然处于整体通胀期，今年秋冬招聘季整体薪酬曲线重新拉高[2] - 量化大厂在互联网大厂放缓扩招时反向加码，力争顶级人才[2] 九坤投资薪酬案例 - 九坤投资管理规模超过600亿元，其AI算法实习生日薪高达800-1000元，实习期六个月税前月薪最高可超过1.2万元[3] - 关联公司九坤创投AI行业研究员日薪300-400元，实习期三个月税前月薪接近6000元[3] - 九坤创投AI行业研究员/分析师正式岗位月薪3万至6万元，16薪制，税前年薪上限约96万元[7] - 九坤投资Python数据开发工程师等核心岗位月薪3万至6万元，16薪制，个别高阶岗位月薪可达7万元以上，税前年薪约90万至110万元[8][9] 其他头部机构薪酬水平 - 灵均投资、衍复投资量化研究实习岗位日薪800-1000元，机器学习实习生日薪400-500元，研究类实习税前月薪接近1.5万至2万元[10] - 灵均、衍复量化系统开发等核心技术岗月薪3万至6万元，16薪制，税前年薪48万至96万元，高阶岗位更高[11] - 明汯投资招聘负责人岗位月薪1.5万至3万元，18薪制，税前年薪上限约54万元[11] 量化与互联网行业薪酬对比 - 大型互联网公司数据分析、AI产品等岗位税前月薪2.5万到6万元，普遍采用15薪或16薪制，税前年薪约40万到90万元[13][14] - 头部量化机构同类岗位月薪区间3万到6万元，同样16薪制，高阶岗位税前年薪轻松突破百万，部分机构还叠加超额业绩收益分成[15][16]

公司概况与市场地位 - 天演资本成立于2014年，由谢晓阳和张森联合创立，两位创始人均具备十余年行业经验[2] - 公司为百亿量化私募，其名称“天演”源于《天演论》，体现了拥抱变化、持续迭代的文化基因[2] - 截至2025年9月底，公司今年来及近1年业绩均位列百亿量化私募前10，近3年收益位列第1，旗下11只产品合计规模约21亿元，近3年收益均值表现突出[3][4] 核心策略与产品业绩 - 公司策略体系以多因子模型为中心，进行全市场量化选股，在较宽松约束下以低成本获取较高阿尔法收益[8] - 截至2025年9月底，公司有业绩展示的9只量化选股产品今年来收益均实现显著正增长，超额收益也均在较高水平[8] - 旗舰产品“天演赛能”成立于2016年5月，是市场上成立时间最长的量化选股策略之一，成立以来收益和年化收益表现优异，近1年最大回撤控制良好[10] - 产品“天演神州机遇2号A类份额”自2021年市场高位成立以来，截至9月底也取得了可观收益[10] 投研文化与团队建设 - 公司投研团队超一半以上为理工科博士，来自剑桥、清华、北大等知名学府[12] - 公司秉承自由探索的投研文化，短期不设固化KPI，鼓励研究员完成“提出想法→模型构造→数据验证”的全链路探索；长期注重基础性积累与核心方向明确[12] 规模管理与未来发展 - 公司注重规模与长期业绩的平衡，在产品线设计之初即考虑满足大多数投资人的大规模需求，选择可承载规模的扎实投研方法[13] - 公司在2021年规模迅速增长后坚决封盘，直至2023年末才恢复募集，体现了不盲目追求规模增长、遵循资管行业铁律的理念[14] - 针对中小盘股行情，公司不进行静态预测，而是通过定量模型实时判断，专注于数据挖掘和模型优化[15] - 公司于2021年获得香港9号牌照，客户主要为国外大型主权基金或养老金，在服务海外资本配置中国资产方面已发展成为国际机构认可的量化资管公司[16]

中国量化私募行业地域分布概况 - 截至9月底国内量化私募共有851家，其中335家办公地址位于上海，占比高达39.37% [2] - 上海地区50亿规模以上量化私募高达40家 [2] - 除上海外，北京有量化私募145家，深圳有125家，杭州有50家，广州有38家 [3] - 上海量化私募产品规模合计达481.887亿元，今年来收益均值为24.90% [3] 上海量化私募聚集的驱动因素 - 上海作为国家金融中心，拥有上海证券交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所等核心交易场所，物理距离接近带来低交易延迟优势 [4] - 量化私募是人才密集型行业，上海及周边拥有复旦大学、上海交通大学、浙江大学等一流高校，且是海归人才首选地 [5] - 行业聚集是"天时（国家金融中心定位）、地利（交易基础设施）、人和（优秀人才偏好）"三者结合的必然结果 [3] 上海浦东新区量化私募情况 - 浦东新区共有量化私募179家，其中50亿以上规模量化私募达22家，包括14家百亿私募 [8] - 从策略看，股票策略量化私募有94家、期货及衍生品策略42家、多资产策略23家 [8] - 源深路、世纪大道、银城中路等区域聚集量化私募居多 [8] - 该区有业绩显示的87家量化私募管理307只产品，今年来收益均值为22.01% [9] - 业绩前三的量化私募分别是稳博投资、天演资本、金戈量锐 [9] 上海虹口区量化私募情况 - 虹口区共有量化私募40家，其中50亿以上规模量化私募有10家，百亿量化私募包括明汯投资、鸣石基金、启林投资、量派投资 [12] - 从策略看，股票策略量化私募有21家、期货及衍生品策略12家、多资产策略5家 [13] - 东大名路、东长治路、四川北路等区域聚集量化私募居多 [13] - 该区有业绩显示的21家量化私募管理78只产品，今年来收益均值为23.20% [14] - 业绩前三的量化私募分别是上海陶山私募、鸣熙资本、明汯投资 [14] 上海徐汇区量化私募情况 - 徐汇区共有量化私募31家，50亿以上规模量化私募有5家，百亿量化私募包括金锝私募、锐天投资、衍复投资 [16] - 从策略看，股票策略量化私募有19家、期货及衍生品与多资产策略各5家 [16] - 龙耀路分布的量化私募居多 [16] - 该区有业绩显示的16家量化私募管理56只产品，今年来收益均值为25.22% [17] - 业绩前三的量化私募分别是上海紫杰私募、衍复投资、砚博乘风 [17] 上海其他区域量化私募情况 - 除浦东、虹口、徐汇外，其他区合计有85家量化私募，黄浦区、静安区、杨浦区、闵行区均有10家以上 [19] - 50亿以上规模量化私募有3家，分别是上海波克私募、磐松资产、坤灵私募 [19] - 从策略看，股票策略量化私募有43家、期货及衍生品策略17家、多资产策略14家 [19] - 该区有业绩显示的35家量化私募管理83只产品，今年来收益均值为32.86% [20] - 业绩前三的量化私募分别是锦望投资、智信融科、全成基金 [20]

公司概况与市场地位 - 九坤投资是国内成立最早的一批量化私募机构之一，拥有超过13年的行业经验 [2][22] - 公司荣获逾150项行业奖项，包括“金牛奖”、“英华奖”等，持续保持领先规模和业绩竞争力 [2] - 截至8月底，公司旗下有业绩显示的13只产品今年来收益均值为正，且全部产品在8月份创下历史新高 [2][22] 产品业绩表现 - “九坤日享中证1000指数增强1号”产品今年来收益在公司内部排名第一，近五年超额收益显著，累计收益亮眼 [2] - 公司产品策略高度分散化，受单一股票或行业涨跌的影响较小 [22] - 公司在中证1000指数增强和中证500指数增强等指增赛道展现出优秀的长期投资能力 [2][22] 科技驱动与AI应用 - 公司将自身定位为科技公司，成立第一天即组建AI团队，并于2020年成立内部实验室 [5] - 过去5年招聘的研究员90%以上拥有AI研究背景，投研团队实现全面的AI能力覆盖 [5][19] - 公司以AI原生逻辑结合实盘，提升整体投研和执行效率，并用AI技术栈打造量化研究平台 [7][19] - 量化投资被视为AI等前沿技术应用的重要试验场景，公司投入资源进行原创性技术研究并探索其他垂直领域应用 [7][15] 投资理念与方法论 - 公司坚守三大投资原则：理性、长期、科学 [6][10] - 科学投资的核心被定义为一套不断提升认知的系统性方法论，而不仅仅是算力或模型复杂度 [7][16] - 量化投资需做好概率统计风控，并关注市场参与者间的动态关系及人为因素风险 [7] 人才战略与组织建设 - 人才组织被视为量化领域的核心资产，团队汇聚数学、物理、计算机资深专家及国际顶会论文作者、竞赛冠军 [20] - 公司注重人才梯队建设，以培养科学家的标准来激励和组织专业人才，并考察“洞察力”、“科学素养”和“问题构建能力” [13][20] - 公司设立多项特色人才培养计划，并连续8年举办Ubiquant Challenge赛事，吸引全球超6000支队伍参赛 [20] 新产品与市场机遇 - 公司于2025年作为头部管理人推出A500指数增强策略，该指数聚焦“新质生产力”，行业分布均衡，为超额收益获取提供更多机会 [22][23] - A500指数交投活跃、流动性好、行业分散，有利于量化分散投资模式，策略容量更具稳定性优势 [23] - 公司在规模管理上较为理性克制，多头策略容量与实际管理规模相比有充足的增量空间 [23]

市场整体表现 - 自去年9月24日金融政策落地后A股市场开启新篇章 上证指数两度站上3800点 [1] - 截至今年9月18日 已有429只偏股混合型基金和112只普通股票型基金的区间业绩超过100% [1] - 2025年A股市场迎来春季行情 超过40个交易日指数涨幅亮眼 叠加日均超过1.5万亿元的成交量 [5] - 2025年8月5日 两融余额时隔10年再度突破2万亿元 [6] 市场风格轮动 - 市场风格在高股息的大盘价值股和AI 新质生产力等主题成长股之间快速轮动 [2] - 在政策落地初期 市场情绪快速提振 各大指数截至2024年9月底上涨约20% [5] - 2025年8月后市场呈现极端结构化行情 核心资产抱团上涨 指数上涨但多数个股下跌 [6] 基金经理策略演变 - 部分长期深耕成长股的基金经理对高分红板块参与较少 导致其产品在特定时期表现不佳 [1] - 基金经理的投资框架出现调整 从侧重寻找拥有宽阔护城河的公司并长期持有 转变为更积极地评估行业的爆发性 [3] - 新的投资框架对处于爆发期的行业适度放宽对长期护城河的苛刻要求 更关注行业景气度带来的爆发性增长价值 [3] - 调整后的策略被应用于2025年的投资 例如受益于AI算力基建和汽车电子需求爆发的PCB板块 该板块整体表现强劲 [4] 量化私募基金表现 - 2025年春季行情期间 量化指增策略迎来α与β双击 业绩持续创新高 [5] - 在政策持续发力推动市场修复期间 市场日均成交额基本稳定在万亿元 量化策略获得较好超额收益 [6] - 2025年8月 实现正超额收益的指增策略私募产品占比不足两成 因市场极端分化导致持仓分散的量化策略承压 超额出现短期回撤 [6] - 多家百亿级私募正大力布局人工智能 探索多元化策略和资产以提升组合稳健性 [6]

量化私募行业整体表现 - 近一年“9·24”行情显著改善超额收益环境，AI驱动的全球科技革命为量化投资开辟新赛道[1] - 截至今年8月底，符合排名规则的量化私募公司共164家，近一年及今年来平均收益分别为48.7%和22.62%[1][2] - 沿海经济发达地区凭借人才、资本、信息与基础设施优势，汇聚全国知名量化私募机构[1] 各地区量化私募分布与业绩 - 上海地区量化私募数量最多，达65家，汇聚20余家头部私募，近一年平均收益47.53%，今年来平均收益21.75%[1][2] - 浙江地区私募近一年及今年来平均收益均居首位，分别为59.62%和25.3%[1][2] - 广东地区有38家量化私募，近一年平均收益49.04%，今年来平均收益22.99%[2] - 北京地区有26家量化私募，近一年平均收益43.28%，今年来平均收益22.37%[2] - 其他地区有23家量化私募，近一年平均收益50.71%，今年来平均收益23.08%[2] 上海地区头部量化私募 - 上海地区前十强私募上榜门槛为各榜单最高，其中规模0-50亿私募占6家，百亿私募占4家[3] - 锦望投资、全成基金、上海紫杰私募位列前三，规模均为50亿以下，锦望投资近一年及今年来业绩领衔前十强[5] - 智信融科位列第六，采用长/中/短周期策略，投资于40+流动性较好品种，在商品期货、股指期货和国债期货板块均研发超额收益策略[6] 北京地区头部量化私募 - 北京地区前十强私募中头部私募数量更多，共6家，收益前三为华澄私募、天算量化、北京正定私募[7] - 天算量化旗下4只产品由何天鹰管理，近一年及今年来平均收益均位列前十强第二，公司为国内较早使用AI技术进行股票量化投资的私募之一[9] - 聚宽投资旗下符合排名规则产品数为榜单最多，公司以科技驱动金融为使命，通过数据挖掘、因子分析等多环节保证策略可靠性[10] 广东地区头部量化私募 - 广东地区前十强私募中深圳占7家，且包揽近一年收益前三，分别为翰荣投资、天之卉、巨量均衡基金[11] - 前十强中规模50亿以下私募占6家并包揽前五，巨量均衡基金位列第三，是一家以科技与科学计算驱动投资的科技型对冲基金公司[12] 浙江地区头部量化私募 - 浙江地区前十强私募中杭州占9家，头部私募仅2家，规模50亿以下私募占8家，收益前三为量盈投资、云起量化、橡木资产，管理规模均为20-50亿[13] - 量盈投资以近一年优异收益夺冠，公司依靠数学、计算机科学进行量化投资，在指数增强、量化选股等多方面具备先进研发与交易能力[14][15] 其他地区头部量化私募 - 其他地区前十强私募中澄迈占4家，头部私募共3家，收益前三为鸿通投资、博弈资产、顺义成投资[16] - 世纪前沿位列第四，公司覆盖指数增强、市场中性等多种策略，从2020年开始搭建AI团队，投入数千万建设机器学习机房[17] - 倍漾量化是唯一上榜的规模50-100亿私募，公司以人工智能技术为核心驱动力，团队汇集ACM/ICPC金牌得主及AI领域专家[18]

公司科技创新布局 - 念空科技于今年创立专注于通用大语言模型底层算法研究的AllMind科技公司 已与多家大学在材料科学及理论科学领域展开合作[2] - AllMind专注于大模型训练算法优化和工程技术研究 不以短期盈利为目的 区别于主营量化私募基金的念空科技[2] - 公司自2018年开始布局机器学习树模型 2018年底正式运用AI算法 2019年引入神经网络和Transformer算法实现金融数据拟合技术领先[3] 技术发展历程与优势 - 通过早期对机器学习树模型的大胆尝试 公司在AI算法和金融数据拟合领域建立领先优势[3] - AI团队主要利用机器学习及深度学习算法对垂直金融场景进行数据拟合和模型优化[2] 行业合作与战略规划 - 公司肯定"星耀领航计划"作为私募行业与科创企业桥梁的作用 该计划构建关注私募机构全方位健康发展的生态系统[4] - 通过"星耀领航计划"将人工智能技术能力从金融服务拓展至实体经济 深度融入产业创新链条[4] - 念空科技作为量化私募机构积极践行国家科创战略 为科创企业投资赋能 被行业视为领航标杆[4] 平台赋能与发展愿景 - "星耀领航计划"由银河证券与中国证券报联合举办 以赋能式投资为核心理念 挖掘支持科创的私募领航者[5] - 公司愿以卓越治理和前沿科技为基础 通过赋能实体经济为投资者创造可持续回报 推动行业稳健智慧发展[5]