行业动态 - 互联网基金销售机构积极布局指数增强基金，以响应监管"提升权益类基金保有规模"的号召 [1] - 蚂蚁基金和天天基金两大巨头均将指数增强基金作为重点业务，分别推出"指数+"专区和"指数增强专区" [1][2] - 京东金融、好买、同花顺等平台也有类似布局，指数增强基金已成为各大渠道的标配产品 [2] 产品特点 - 指数增强基金兼具Beta和Alpha收益，风格清晰不漂移，是工具化产品 [1][2] - 产品策略包括精选个股、量化增强、仓位控制、行业轮动、衍生品投资、打新等 [3] - 蚂蚁基金的"指数+"专区精选业绩稳健、回撤控制好的指数增强基金，并提供"潜力信号"板块等增值服务 [2] 市场背景 - 主动权益基金因赚钱效应不佳销售遇冷，而指数型产品规模节节攀升，销售机构借力指数基金 [3] - 证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》提出调降公募基金费率，销售机构面临货币基金销售服务费下降压力 [3] - 销售机构分类评价机制将权益类基金保有规模及占比等纳入考核，发力指数增强基金有助于提升权益类规模 [4] 销售表现 - 蚂蚁基金在权益基金销售上成绩不错，指数增强基金销量较好，但其他平台销量一般 [5] - 线上平台销售仍以稳健产品为主，权益类产品属于塔尖，销量不大 [5] - 指数增强产品在公募基金中仍属小众，投资者形成配置习惯仍需时间 [1][5] 发展挑战 - 指数增强基金发展势头相对缓慢，培养用户配置习惯需时间 [1] - 产品方法论认知成本较高，超额收益稳定度不高，需好的增强策略才能获取市场份额 [5] - 互联网平台需做好运营配套和流量支持，否则难以取得效果 [5]

投顾业务发展历程与模式升级 - 金融产品复杂性与投资者认知鸿沟催生"买方投顾"模式 该模式是连接资管机构收益与客户账户收益的关键环节 [3] - 五年试点推动行业变革 基金公司转向策略化投顾产品与工具化基金 券商探索分布式投顾模式 独立销售机构构建数字化服务体系 [3] - 监管新规明确投顾四大特征 买方立场 账户视角 资金规划 资产配置 标志行业从跟投模式向账户管理模式升级 [3] 海外主流模式的核心逻辑 - 目标导向型(GOAL-BASED)模式通过目标拆解 账户分层 策略联动 动态监控实现财务资源与人生目标匹配 [4] - 该模式将模糊财务目标转化为可量化指标 使投资行为更具纪律性 金融危机期间75%目标导向客户未调整组合 显著高于传统组合客户50%的清算比例 [5] - 重塑行业竞争逻辑 从同质化收益率比拼转向解决客户复杂需求 推动差异化发展 [5] 本土化实践路径 - 核心在于客户目标优先级排序 结合风险承受力 收益预期 投资期限制定个性化方案 需平衡时间刚性 金额弹性 风险容忍度三重因素 [8] - 盈米基金采用主账户+子账户架构 对多目标资金隔离管理 实时监控 动态调整 例如养老 教育 住房等目标分层配置 [8] 买方投顾四大实施要点 - 制度化客户理解能力 建设客户数据平台(CDP) 通过账户分层服务系统性洞察需求 [8] - 重构端到端业务流程 打破数据孤岛 部署云端数字化能力 开发AI协同的智能化服务 [9] - 建立敏捷协同组织 以客户回报为中心设计考核体系 贯彻投顾文化 [9] - 技术体系升级路径 将业务认知沉淀为系统能力 强化扩展性与连接性 结合行业最佳实践拓展服务边界 [9]

基金销售合作公告 - 中航基金管理有限公司与京东肯特瑞基金、长量基金、同花顺基金、苏宁基金、盈米基金、雪球基金、陆享基金、好买基金和腾元基金签署基金代理销售协议 [1] - 自2025年6月16日起，上述销售机构将办理中航智选领航混合型发起式证券投资基金（A类024388、C类024389）的销售业务 [1] 投资者咨询渠道 - 京东肯特瑞基金：官网https://kenterui.jd.com，客服95118 [1] - 长量基金：官网www.erichfund.com，客服400-820-2899 [1] - 同花顺基金：官网http://www.ijijin.com.cn/，客服952555 [1] - 苏宁基金：官网www.snjijin.com，客服95177 [1] - 盈米基金：官网https://yingmi.com/，客服020-89629066 [1] - 雪球基金：官网danjuanapp.com，客服400-159-9288 [1] - 陆享基金：官网https://www.luxxfund.com，客服400-168-1235 [1] - 好买基金：官网www.howbuy.com，客服400-700-9665 [2] - 腾元基金：官网www.tenyuanfund.com，客服400-990-8601 [2] - 中航基金：官网www.avicfund.cn，客服400-666-2186 [2] 公告说明 - 公告解释权归中航基金管理有限公司 [3] - 公告发布日期为2025年6月16日 [5]

行业动态 - 多家公募机构本周宣布与民商基金终止基金代销业务合作，包括长城基金、富荣基金、浦银安盛基金、前海开源基金等12家公募机构，终止合作时间为6月10日至12日 [1] - 此前与公募机构终止合作的代销机构还包括海银基金销售有限公司、北京中植基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司、武汉佰鲲基金销售有限公司、中原银行等 [2] - 终止合作原因包括代销机构主动提出终止、代销成绩差被基金公司解约、代销机构被监管部门处罚等 [2] 市场竞争格局 - 代销机构马太效应明显，蚂蚁基金以非货保有规模14529亿元位居榜首，代销183家基金公司的10158只基金，而排名第100的国都证券非货保有规模仅36亿元，代销88家基金公司的4962只基金 [2] - 民商基金成立于2016年1月，2017年10月获得基金销售牌照，截至6月10日代销基金数量为1519只 [1] 政策导向 - 证监会5月7日发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，首次提出建立基金销售机构分类评价机制，将投资者盈亏与持有期限等纳入评价指标体系，并在牌照申请等方面优先考虑分类评价结果靠前的机构 [2] 行业发展趋势 - 随着公募费改推进，监管要求规范销售环节收费，预计可能涉及让利投资者、优化销售行为等 [3] - 未来各类销售机构将着重关注投资者长期服务，基于保有量的销售服务费和客户维护费收入比重或将继续提升 [3] - 基金投顾业务或将成为销售机构买方服务转型的重要抓手 [3] - 头部机构具备流量、人才、经验、品牌等差异化优势，有望在行业由卖方销售向买方投顾转型的窗口期中筑高竞争壁垒 [3] - 基金代销机构需要加快从"卖方视角"向"买方视角"转型，提升投研能力，打造专业团队定制资产配置方案，同时拓展财富管理咨询等多元业务 [3]

基金代销行业转型 - 基金代销行业面临转型历史时刻，需在提升专业服务与增强信息透明度方面持续发力 [1][2] - 行业需改变"唯销量"模式，建立以投资者长期盈利为核心的考核体系 [11] - 基金代销机构加速向买方投顾转型，注重客户真实盈利体验 [1][11] 买方投顾模式发展 - 易方达基金获批设立全资子公司易方达财富，注册资本1亿元人民币，业务聚焦买方投资顾问服务 [3] - 中欧财富数据显示，基金投顾账户盈利占比显著高于投资基金单品账户，近一年高出27个百分点 [4] - 易方达投顾累计服务超12万个人客户，盈利客户占比约70%，2024年服务规模增长85% [4] 代销巨头改革举措 - 招商银行推出"TREE长盈计划"，将客户资产分为四类，配置黄金等多元资产分散风险 [6] - 招商银行基金销售费全面一折起，联合六家头部基金管理人推出6只FOF产品 [6] - 蚂蚁基金更新准入规则，上线"指数+"平台，推出"蚂蚁理财金选"4.0升级 [8][9] 政策与行业导向 - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，首次提出建立基金销售机构分类评价机制 [11] - 政策支持公募基金投顾业务试点转常规，培育壮大人才队伍，扩大可投产品范围 [12] - 行业需借助金融科技实现精准服务，拓展财富管理咨询等多元业务 [11] 投资者行为与市场现状 - 基民赎回现象普遍，基金经理业绩可观但投资人盈利比例不高 [1] - 基金代销机构以数据、榜单等方式推"爆款"，导致基民追涨买入 [1] - 蚂蚁"金选"基金曾主推医药、白酒等赛道型基金，后因亏损升级为"一配二选三持有"模式 [8][9]

民商基金终止公募代销业务 - 多家基金公司（华泰柏瑞、光大保德信、德邦基金等）宣布终止与民商基金的代销合作，具体终止日期为2025年5月24日至6月12日不等 [1][2][4] - 民商基金主动退出公募代销市场，未来将转向私募基金业务 [5][6] - 民商基金成立于2016年，2017年获基金销售牌照，当前代销2753只公募产品，合作基金公司72家，在125家独立销售机构中排名第52位 [7][8] 第三方基金代销行业洗牌趋势 - 行业监管趋严，基金公司对代销机构的选择从“大而全”转向“精挑细选”，部分能力较弱的机构加速出清 [9] - 证监会推动建立销售机构分类评价机制，将投资者盈亏与持有期限纳入考核，引导代销渠道从“销量导向”转向“投资者盈利导向” [9] - 指数基金因费率低、透明度高受青睐，部分第三方机构（如盈米基金、同花顺基金）的被动指数基金占权益基金比重达44% [10] 行业未来展望 - 公募基金费率改革和严监管将持续推动行业洗牌，中小型代销机构可能进一步退出市场 [11] - 具备专业投顾能力、能匹配客户指数基金需求的机构更具发展潜力 [10]

公募排排网平台功能 - 提供基金行情查询、自选基金市场动态跟踪功能 [3] - 特色功能包括"榜单功能"、"牛股选基"等潜力基金挖掘工具 [4] - 支持条件选基、多维指标PK基金优劣分析 [13] - 组合分析功能涵盖持仓分析、胜率分析及收益贡献分解 [14] - 提供公募路演、资讯等实时信息更新服务 [15] 用户获取与使用方式 - 微信小程序支持扫码即用，无需下载 [1][2] - APP可通过扫码跳转或应用商店搜索下载（苹果/安卓商店搜索"公募排排网"） [5][6][7][9][10] - APP安装包大小为93.4MB [11] - 支持邀请好友功能，可通过APP首页一键分享 [16][18] 平台核心优势 - 联合80家公募基金合作伙伴提供专业投资支持 [21] - 申购费率低至0.001折，显著降低投资成本 [4][21] - 提供"跟着私募买"、"跟着利好买"、"跟着数据买"三大跟投板块 [21] - 具备证监会批准的独立基金销售资质，资金由民生银行监管 [22]

腾讯理财通百万理财金活动 - 腾讯理财通联合20余家基金公司推出"先试后买"百万理财金活动，旨在提升用户体验感和获得感，是投资者教育方面的创新 [1] - 活动期间用户可零成本体验固收+、指数型、混合型、股票型等基金产品，模拟理财产生的基金总收益中不超过上限部分可提取 [1][4] - 每人最多领取3笔理财金，可体验买入3只不同公司提供的产品，到期后可选择将模拟投资收益提取到微信零钱账户 [2][3] 活动创新价值 - "先试后买"模式以零成本实现百万资产配置体验，显著提升投资者参与热情，尤其拓宽中小投资者投教覆盖面 [4] - 通过模拟真实交易场景让投资者直接感知基金投资逻辑、市场波动等抽象概念，帮助判断产品与自身需求匹配度 [4] - 构建"投教实践-数据反馈-优化升级"闭环，借助后台数据精准捕捉投资者行为偏好与认知盲区，针对性优化投教内容与服务 [5] 行业背景与政策支持 - 活动积极响应中国证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》中强化投资者保护与服务的理念 [1] - 中国证券投资基金业协会2023年9月发布《公开募集证券投资基金投资者教育工作指引》，投教工作在公募基金业务发展中占据重要地位 [5] - 公募基金行业迎来里程碑式改革，《方案》有望改变基金代销行业"规模至上"思维，推动行业进入"深耕"阶段 [7] 平台服务与业绩表现 - 腾讯理财通注重"全流程顾问式服务"，通过选品、适配、投教、陪伴协助投资者理性决策 [7] - 2024年数据显示平台稳健理财正收益用户高达97%，固收+基金持仓用户收益率超4.46%，稳健专区累计为投资者盈利847亿元 [8] - 中欧财富结合用户动态投资需求推出"中欧带你投"服务与一系列发车信号，辅助投资决策 [8]

行业整体情况 - 截至2024年末，Top100代销机构非货币市场基金保有规模达9.54万亿元，创历史新高，其中权益基金占比50.88% [2] - 权益基金中股票型指数基金规模1.7万亿元（环比+25.26%），主动权益基金3.15万亿元（环比-6.54%），呈现明显分化 [2] - Top100代销机构集中度持续下降，Top25集中度从2021Q1的85.4%降至2024年末79.6%，Top10集中度从65.3%降至57.1% [3] 渠道结构变化 - 股票型指数基金Top20代销机构中14家为证券公司，主动权益基金Top20中14家为银行，渠道分化显著 [4] - 蚂蚁基金在非货基金、权益基金、股票指数基金等所有统计维度中均保持第一 [4] - 银行渠道受主动权益基金规模下滑冲击最大，其权益基金和非货基金保有规模占比双降 [5][6] - 第三方机构在固收类产品中占比下降，证券公司在该领域占比提升 [6] 未来趋势 - 权益基金指数化进程将重塑销售格局，券商渠道可能成为主要受益者 [7] - 固收基金"直销一家独大"格局出现松动迹象，代销市场存在新机遇 [8] - 各销售渠道资源禀赋差异明显，后续需采取差异化发展策略 [9]