纪要涉及的行业或公司 * 机械制造与出口行业 包括工程机械、叉车、轮胎设备、电动两轮车、全地形车、高尔夫球车等细分领域 [1] * 涉及的具体公司包括 涛涛车业、巨星科技、春风动力、捷昌驱动、安徽合力、杭叉集团、三一重工、中联重科、徐工机械、鼎立股份、隆鑫通用、恒立液压、联得股份、豪迈科技、软控股份等 [1][2][3][4][8][9][10][11][13][15][16][17] 核心观点与论据 应对关税风险的普遍策略 * 多数对美出口企业已提前布局海外产能 如涛涛、巨星、春风等加速第二、第三基地建设 捷昌则加快匈牙利和美国工厂建设 [1] * 针对潜在100%关税 企业采取提前备货、增加海外产能、优化供应链等措施 [1] * 部分消费类设备公司通过高成长性抵御关税冲击 涛涛车业和春风动力等玩乐类车企已将高尔夫球车产能转移至越南及泰国 海外产能爬坡迅速 [1] * 春风动力计划将全地形车爆品转移至墨西哥生产 通过美墨加协议认证享受0%进口关税 [1] * 组装类工厂如涛涛车业在美国投入生产条件良好 零件可通过墨西哥转运至美国 目前管制不严格 组装类产能容易提升 [3] 工程机械主机厂受影响较小 * 工程机械主机厂如三一、中联、徐工等 因海外收入占比提升和产能分散 受关税影响较小 [1][10] * 三一60%的对美发货来自印尼 并计划增加印尼发货比例 [10] * 中联、徐工主要面向"一带一路"国家 美国收入占比仅3%左右 [10] * 三季度这些主机厂海外收入保持20%~30%的增速 未来预期增长15%~20% [10] 叉车行业的应对与发展 * 叉车行业如合力、杭叉等在东南亚建厂 泰国产能逐步释放 可满足美国需求 [2][12] * 合力美国收入占比下降至12%左右 总收入占比仅5%~6% [12] * 企业推出锂电产品等差异化产品 具有竞争优势 [2] * 前三季度叉车行业海外增速约20% 整体稳健 [2][12] 其他重点公司情况 * 鼎立公司在美国市场收入占比约30% 欧洲约20% 三季度核心零部件下单翻倍增长 在欧盟双反关税最低 有望提升市场份额 [2][11] * 隆鑫通用主要出口欧洲和南美 对美国市场影响较小 在欧洲市场的中国品牌占有率最高 三季度业绩预告持续高增速 [8] * 联得股份积极推进墨西哥产能布局 一期将在今年年底释放 以沟通北美订单 [13] * 豪迈科技2025年上半年轮胎模具增速达到20% 略超预期 因其耗材属性受关税影响相对较小 [16] * 软控股份受关税影响较大 因下游轮胎厂对美敞口可能较大 影响新增订单及交付进度 但其子公司软控科技正在布局固态电池前道设备等前沿方向 [15][17] 其他重要内容 潜在风险与市场影响 * 与汽车零部件相关的公司由于主要客户为北美企业 会加快海外生产基地投入 [2] * 轮胎设备行业 软控股份受上一轮关税影响 下游轮胎厂出海规划处于观望状态 影响资本开支节奏 [15] * 浩阳因国内产能占比较高 短期内受关税影响较大 [9] 增长机会与市场预期 * 预计在2025年一季度的黑五备货旺季以及2026年初的新一轮需求旺季中 巨星、全峰和创客等公司表现值得关注 [7] * 2026年电动两轮车经销商数量将显著增加 预计业绩有望转正 达到约1亿元的水平 [6] * 恒立液压在墨西哥已投入10亿元固定资产 若未来征收极端关税 墨西哥生产基地成本将显得相对低廉 公司将迅速提高产能 [2]

股价及交易表现 - 公司股价于10月14日上涨5.81%，成交额为59.48亿元，换手率达43.36%，振幅为14.48% [1] - 近半年公司累计15次登上龙虎榜，上榜次日股价平均上涨3.14%，上榜后5日平均上涨11.91% [2] - 当日主力资金净流出4.15亿元，其中特大单净流出1.98亿元，大单资金净流出2.17亿元，但近5日主力资金整体净流入2.02亿元 [2] 龙虎榜交易明细 - 龙虎榜数据显示，机构席位净买入6845.80万元，营业部席位合计净买入8229.14万元，前五大买卖营业部合计净买入1.51亿元 [1] - 具体来看，两家机构专用席位合计买入1.60亿元，卖出9108.32万元，净买入6845.80万元 [1] - 买入金额最大的前五名营业部包括国泰君安证券总部（买入1.81亿元）、机构专用（买入1.60亿元）等，卖出金额最大的前五名营业部包括国泰君安证券上海静安区新闸路营业部（卖出1.02亿元）等 [2] 公司财务数据 - 根据公司半年报，上半年实现营业收入9.82亿元，同比增长8.23%，但净利润为951.31万元，同比下降11.39% [2]

公司业绩预告 - 预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为6.65亿元至7.82亿元，同比增长70%至100% [1] - 预计2025年前三季度基本每股收益为0.5807元至0.6832元 [1] - 业绩增长主要原因为通用机械业务和摩托车发动机业务规模增长，以及投资联营企业收益提升 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入中机械制造业占比97.37% [1] - 2025年1至6月份，公司营业收入中其他业务占比0.56% [1] - 截至发稿，公司市值为285亿元 [1]

公司基本信息 - 江西蓝锐机械有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为廖永刚 [1] - 公司注册资本为100万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围为机械零件、零部件加工与销售 [1] - 业务涵盖通用零部件制造及汽车零部件再制造与配件制造 [1] - 公司涉及风力发电机组及零部件销售 [1] - 业务包括高铁设备、配件制造 [1] - 公司从事工业机器人制造与智能机器人的研发 [1] - 业务包含轴承、齿轮和传动部件制造 [1] - 公司经营通用设备制造（不含特种设备制造） [1] - 业务涉及电工器材销售与民用航空材料销售 [1] - 公司从事照明器具制造与机械电气设备制造 [1] - 业务包括家用电器销售 [1]

项目融资 - 工行无锡江阴支行为江阴某机械有限公司的高能固态电池极片生产设备关键部件扩建项目提供3000万元设备购置贷款 [1] - 银行积极协调为企业争取到2%-2.5%的财政贴息以降低融资成本 [1] 公司资质与项目 - 项目主体江阴某机械有限公司为国家级高新技术企业和专精特新中小企业 [1] - 扩建项目通过引进国外先进生产线新增高能固态电池极片辊产能30000吨 [1] 项目效益 - 设备投产后生产效率预计提升20%-30%且良品率提升5%以上 [1] - 项目将大幅压缩订单生产周期并显著提升生产智能化水平 [1] - 项目全部投产达产后公司年营收将进一步增长 [1]

天眼查App显示，近日，苏州天佩机械科技有限公司成立，法定代表人为王天翔，注册资本100万人民 币，经营范围为一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；机械零 件、零部件加工；通用零部件制造；五金产品制造；模具制造；模具销售；机械设备销售；数控机床销 售；机械电气设备制造；机械电气设备销售；电子产品销售；金属制品销售；汽车零部件及配件制造； 橡胶制品销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

公司基本信息 - 公司名称为邢台焱博机械制造有限公司，法定代表人为康建明 [1] - 公司注册资本为50万人民币 [1] - 公司经营范围包括环境保护专用设备制造与销售、金属材料销售、有色金属压延加工、机械零部件加工与销售等 [1] 业务范围 - 公司业务涵盖工程和技术研究和试验发展以及技术服务、技术开发、技术咨询等 [1] - 公司经营包括橡胶制品销售和五金产品零售 [1]

天眼查App显示，近日，保定擎宇机械制造有限公司成立，法定代表人为张翔宇，注册资本300万人民 币，经营范围为一般项目：建筑工程用机械制造;液压动力机械及元件制造;气压动力机械及元件制造;通 用设备制造（不含特种设备制造）;机械设备研发;电子元器件制造;机械零件、零部件加工;建筑材料生 产专用机械制造;金属加工机械制造;专用设备制造（不含许可类专业设备制造）;专用设备修理;五金产 品制造;租赁服务（不含许可类租赁服务）;普通机械设备安装服务;机械设备租赁;机械设备销售;建筑工 程用机械销售;液压动力机械及元件销售;气压动力机械及元件销售;模具制造;模具销售;五金产品批发;通 用设备修理;电气设备修理;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;劳务服务 （不含劳务派遣）;园林绿化工程施工;建筑工程机械与设备租赁（除依法须经批准的项目外，凭营业执 照依法自主开展经营活动）许可项目：建设工程施工;建设工程勘察;建筑劳务分包;建设工程施工（除核 电站建设经营、民用机场建设）;住宅室内装饰装修（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开 展经营活动，具体经营项目以批准文件或许可证件为准）。 ...

公司基本信息 - 新公司霸州市简凡机械制造有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为金斌斌 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司主营金属加工机械制造、金属切割及焊接设备制造与销售 [1] - 业务涵盖金属切削机床制造与销售、通用零部件制造、机械设备销售 [1] - 涉及冶金专用设备制造与销售、金属链条及其他金属制品制造与销售 [1] - 包括专用设备制造（不含许可类专业设备制造）、金属切削加工服务 [1] - 涵盖模具制造与销售、机械电气设备销售 [1] - 业务延伸至电子元器件零售、通信设备销售、五金产品制造与零售 [1] - 包括金属制品销售、塑料加工专用设备制造与销售、塑料制品制造与销售 [1] - 还涉及劳务服务（不含劳务派遣）和互联网销售（除销售需要许可的商品） [1]

业绩预告 - 公司预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润15.2亿元到16.2亿元 [1] - 净利润较上年同期增加约6.21亿元至7.21亿元，同比增幅达69.13%至80.26% [1] - 业绩增长主要受益于摩托车业务及通用机械业务规模增长，以及无极系列产品结构持续优化 [1] 业务构成 - 2024年公司营业收入中，机械制造行业占比高达99.23%，其他业务占比0.77% [1] 公司市值 - 截至发稿，公司市值为274亿元 [2]