公司成立 - 长华（定边）油田开发有限公司近日成立，注册资本3000万元 [1] - 经营范围包括碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发 [1] - 经营范围还包括陆地石油和天然气开采以及非煤矿山矿产资源开采 [1] 股权结构 - 该公司由中国石油全资持股 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 塑料下游开工有反弹预期，预计短期震荡，2509合约短期震荡，关注区间7200 - 7500，建议逢高做空 [5][6] - PP盘面趋势压力较大，短期震荡，2509盘面短期内预计震荡，关注区间6900 - 7200，建议逢高做空 [7][8] 各部分总结 塑料市场 市场变化 - 8月8日塑料主力合约收盘价7290元/吨，较上周 - 27元/吨；LDPE均价9533.33元/吨，环比 + 0.18%；HDPE均价7987.50元/吨，环比 - 0.16%；华南地区LLDPE（7042）均价7483.53元/吨，环比 - 0.44%；LLDPE华南基差收于185.29元/吨，环比 - 3.11%；6 - 9月差70元/吨（ + 25），基差走缩，月差走扩 [6][10] 基本面变化 - 成本利润：本周WTI原油报收63.35美元/桶，较上周 - 3.91美元/桶；布伦特原油报收66.32美元/桶，较上周 - 3.20美元/桶；无烟煤长江港口报价为1060元/吨（ + 10）；油制PE利润为 - 352元/吨，较上周 + 138元/吨；煤制PE利润为989元/吨，较上周 - 206元/吨 [6][20][25] - 供应：本周中国聚乙烯生产开工率84.08%，较上周 + 2.99个百分点；聚乙烯周度产量66.02万吨，环比 + 0.99%；本周检修损失量7.87万吨，较上周 - 1.28万吨 [6][28] - 需求：农膜整体开工率为13.07%，较上周 + 0.44%；PE包装膜开工率为49.30%，较上周 + 0.60%；PE管材开工率29.00%，较上周 + 0.33% [6] - 库存：本周塑料企业社会库存57.57万吨，较上周 + 1.40万吨，环比 + 2.09% [6] 主要运行逻辑 - 聚乙烯下游处于传统淡季，终端需求未明显提振，企业备货意愿不强；农膜开工处于年内低值，虽有棚膜提振预期但有延迟；下游整体开工率回升，但持续补库力度不足；PE包装膜、管材开工偏低，对PE盘面支撑有限；市场对反内卷政策的预期会对盘面有一定支撑 [6] PP市场 市场变化 - 8月8日聚丙烯2509收盘价7062元/吨，较上周 - 36元/吨；生意社聚丙烯现货价报收7246.67元/吨（ - 8.33），环比 - 0.11%；PP基差收185元/吨（ - 36），基差走缩；5 - 9月差24元/吨（ - 2），月差走缩 [8][47] 基本面变化 - 成本利润：本周WTI原油报收63.35美元/桶，较上周 - 3.91美元/桶；布伦特原油报收66.32美元/桶，较上周 - 3.20美元/桶；无烟煤长江港口报价为1060元/吨（ + 10）；油制PP利润为 - 343.52元/吨，较上周 + 129.54元/吨；煤制PP利润为519.29元/吨，较上周 - 165.41元/吨 [8][61][66] - 供应：本周中国PP石化企业开工率77.31%，较上周 - 0.37个百分点；PP粒料周度产量达到77.71万吨，环比 + 0.49%；PP粉料周度产量达到6.77万吨，环比 + 0.91% [8][69] - 需求：本周下游平均开工率48.90%（ + 0.50%）；塑编开工率41.10%（ - 0%）；BOPP开工率60.80%（ + 0%）；注塑开工率56.73%（ + 0%）；管材开工率36.23%（ + 0.06%） [8][75] - 库存：本周聚丙烯国内库存58.71万吨（ + 3.95%）；两油库存环比 + 5.18%；贸易商库存环比 + 8.08%；港口库存环比 - 2.08%；塑编大型企业成品库存为888.67吨，环比 - 2.56%；BOPP原料库存8.91天，环比 - 1.66% [80][83] 主要运行逻辑 - 需求淡季下下游开工率维持稳定，外卖市场争夺大战对下游需求有一定支撑；金九银十即将到来，部分下游行业有备货预期，短期内需求预计有一定提振；供应端新增产能较多，盘面趋势压力预计较大；反内卷存在一定不确定性 [8]

技术原理与创新 - 太空绿能加热技术利用热辐射原理 通过凝热板吸收太空中的各种辐射能并转化为热能 即使在阴天或风吹雨打环境中也能持续供热 [1] - 该技术采用低温制冷剂进入凝热板吸热 通过热泵制热储存至高效储热箱 结合光伏绿电与网电谷电实现24小时连续供热 [2] - 相比传统燃料加热存在高排放高能耗问题 以及光热/风力制热受天气条件限制的缺点 辐射能制热方式克服了这些弊端 [1] 性能与效益 - 装置与电加热比较可节电3.5倍以上 节约加热成本7倍以上 [2] - 单日可节省120立方米天然气 同时将稠油温度从33℃提升至50℃ [3] - 热能来源范围扩大 集热效率提高30%以上 具备安全可靠和低成本特性 [3] 技术开发与专利 - 山东物华石油设备有限公司与孤东采油厂于2022年前联合研制成功 获得两项国家发明专利 [2] - 专利涵盖"间断温区常压逆向加热方法及其装置"和"油田原油输送的蓄热换热装置及方法" [2] 行业应用前景 - 该技术为油气生产绿色转型提供新范式 可替代燃气加热炉 实现环保高效生产 [2] - 多机理多方法联合创新符合油田柔性生产需求 能最大限度消纳绿电 [2] - 技术自20世纪70年代能源危机后成为研究重点 有望在稠油开采领域引发热能革命 [3]

公司运营改进 - 胜利油田河口采油厂通过基层调研发现作业动力不足问题，紧急引进2台大修动力和6支小修队伍，有效缩短单井作业周期[1] - 针对注采设备老化问题，公司调配技师联盟开展抽油机减速箱隐患专项治理70台次[1] - 公司严格执行文件会议管理办法，上半年厂发文数量同比减少12.4%[1] - 优化检查流程后，上半年联合检查次数减少至3次[1] 管理优化措施 - 公司领导班子采用日常调研、专项调研、承包点调研等多种形式收集基层意见[1] - 梳理形成风险管控、勘探开发、党建引领等5大类共34项问题清单[1] - 实施"清单化+闭环管理"模式，细化整改措施并设定完成时限[1]

技术优化成果 - 胜利油田孤岛采油厂通过简化双管携砂采油流程，使中31-斜更B19井平均日增油4.9吨，日产量最高达8吨，稳定生产超过50天 [1] - 双管携砂采油技术通过动力液在双空心抽油杆间高速循环，将油和砂举升至地面，显著提升携砂采油能力，解决低液井提液难题 [1] - 目前采油厂有6口井采用常规双管携砂采油工艺，平均单井日产油6.3吨，累计增油量达4451吨 [1] 工艺改进措施 - 针对原工艺流程复杂、地面设备多、能耗高的问题，专项攻关小组以中31-斜更B19井为试验田，实施工艺再造 [1] - 优化后的工艺利用就近水井的注水管线流程原始压力，将携砂设备简易增压、排砂生产、油水处理等环节一体化完成 [1] - 新工艺简化地面设备、降低安全环保风险，并大幅降低生产能耗 [1] 经济效益 - 中31-斜更B19井节省三相分离池、变压器、值班房等设备费用21.5万元，通过优化运行方式和减少用工，节省人员费用及电费4.14万元 [2] - 单井一年可节省25万元，生产效率提升带来的增产效益更为可观，年内预计将有12口井完成此类工艺优化改造 [2] 开发理念 - 优化工作体现了孤岛采油厂少井、多控、高产、长效的开发理念和挖潜增效的思维 [2] - 公司将继续推广高质量高效益的新工艺新技术，为孤岛油田高质量发展注入强劲动能 [2]

英伟达网络技术业务 - 英伟达2026财年第二财季业绩将于8月27日公布，数据中心业务表现受关注，该业务包括芯片和网络技术 [3] - 网络业务由NVLink、InfiniBand和以太网解决方案组成，支持AI应用程序运行，上一财年收入129亿美元，超过游戏业务114亿美元 [3] - 网络业务占数据中心收入11%，但正快速增长，被描述为"像火箭一样" [3] - AI技术进步和产业协同推动网络业务从边缘角色成为黑马 [3] 星链肯尼亚市场 - SpaceX旗下"星链"在肯尼亚吸引力下降，用户因高成本和低速度转向本地供应商 [5] - 星链2023年进入肯尼亚市场，针对企业客户，但第一季度用户减少2000多名，占本地用户群10%以上 [5] - 本地供应商以更快速度和更低价格抢占市场 [5] 巴西石油与矿产政策 - 巴西总统卢拉改变对关键矿产和稀土开发态度，称应保障主权并实现资源转化 [7] - 巴西国家石油公司在亚马逊雨林海岸勘探石油，以挽救石油出口下滑，支撑贸易顺差 [7] - 2024年石油超越大豆成为巴西第一大出口产品，卢拉称石油利润可资助能源转型 [7] - 美国对巴西加征40%关税，巴西寻求形成核心竞争力 [8] 石油市场动态 - 欧佩克夏季增产目标难以实现，市场紧张，部分成员国产能受限 [9] - 伊拉克和俄罗斯弥补过去生产过剩，哈萨克斯坦3月已达最大产能 [9] - 布伦特原油期货上涨至每桶68美元，高于4月58美元低点 [9]

深圳综合改革试点成果 - "十四五"期间深圳持续推进全面深化改革 重点领域和关键环节率先突破 形成重要改革创新成果 [1] - 2020年开启综合改革试点 明确创新低空经济发展新机制 2022年推出实施方案 2024年出台全国首部专项法规 [7] - 实施科研项目经理人制度 赋予团队经费支配和技术路线选择更大自主权 [16] - 改革后深圳GDP从2020年2.78万亿元增至2024年3.68万亿元 年均增长5.5% [22] 低空经济产业发展 - 电动垂直起降航空器实现跨海域飞行 58分钟完成传统船舶需10小时的物资运输 [3] - 深圳已开通306条无人机航线 2024年1-7月完成载货飞行46.8万架次 日均超2000架次执行任务 [9] - 低空物流应用场景获制度保障 计划2026年产业规模突破1300亿元 [7][9] - 全国首部低空经济法规要求加强无人机在快递、即时配送等领域的应用 [7] 科技创新与成果转化 - 深圳清华研究院研发"干法电极"工艺 使新能源汽车电池电极成本降低50% [13] - 改革科技成果公开机制 解决科研机构与市场需求不对称问题 [13] - 2024年深圳国家高新技术企业突破2.5万家 战略性新兴产业占GDP比重达42.3% [18] - 企业研发投入占全社会研发投入比重持续保持90%以上 [18] 跨境金融创新 - 外籍人员薪酬购汇实现手机银行操作 简化原需纸质材料的复杂流程 [20] - 2025年上半年外籍人员非现金支付交易8587.54万笔 金额118.10亿元 同比增29%和35% [23] - 微信支付外卡交易笔数和金额同比分别增长1.6倍和1.5倍 [23] 改革示范效应 - 国家发改委累计向全国推广48条深圳经验 部分制度上升为国家政策 [25] - 深圳作为制度先行区 形成可全国复制的政策创新 优化资源配置 [27] - 综合改革试点政策红利持续释放 为高质量发展提供动力 [28]

通胀数据表现 - 7月CPI同比0%，环比0.4%，略高于2017年以来均值0.36% [1][3] - 7月PPI同比-3.6%，环比-0.2%，不及市场预期-3.4% [1][8] - 核心CPI同比0.8%，为2024年3月以来最高 [3][20] PPI分析 - PPI统计时点导致下旬涨价未充分反映，5日/20日调查单价平均值未涵盖下旬反内卷带动的涨价 [2][8] - 大宗商品价格拉动PPI环比0.1%，其中油价、铜价贡献为正，煤炭采选（-1.5%）、黑色压延（-0.3%）环比为负 [2][8] - 中下游拖累PPI环比-0.3%，出口占比较高行业如计算机通信（-0.4%）、汽车（-0.3%）、电气机械（-0.2%）价格下行压力大 [2][13] CPI结构分析 - 核心商品CPI同比上升0.3pct至0.9%，金饰品和铂金饰品价格同比分别上涨37.1%和27.3% [3][20][22] - 暑期出行推动核心服务CPI环比0.8%，高于2011-2019年平均0.7%，飞机票（17.9%）、旅游（9.1%）、宾馆住宿（6.9%）涨幅显著 [3][28] - 食品CPI同比下降1.6%，鲜菜价格降幅扩大7.2pct至-7.6%，鲜果价格涨幅回落3.3pct至2.8% [4][33][34] 行业比较 - 交通工具用燃料CPI同比回升1.8pct至-9.0%，家用器具CPI同比上升1.8pct至2.8% [6][51] - 黑色加工、有色加工、石油煤炭加工PPI同比分别较前月上行1.3、1.3、0.7pct [43] - 房租CPI环比0.1%，不及往年同期0.3%，表现较弱 [28][59] 未来展望 - 反内卷政策加码提振大宗商品价格，但中下游供给过剩约束价格传导，预计PPI回升有限 [4][39] - 核心商品CPI受下游PPI压制可能偏弱，农产品供给充足或使CPI改善温和 [5][39]

PPI表现与影响因素 - 7月PPI同比-3.6%与前值持平，环比-0.2%低于预期-3.4%[1][8] - 统计方法导致PPI未充分反映下旬涨价（调查日为5日、20日），实际大宗商品价格拉动PPI环比0.1%[1][9] - 中下游产能利用率偏低拖累PPI环比-0.3%，石化链下游PPI跌幅超上游传导理论幅度[2][13] - 出口相关行业价格承压：计算机通信（-0.4%）、汽车（-0.3%）、电气机械（-0.2%）PPI环比显著下跌[2][13] CPI结构与趋势 - 7月CPI同比0%较前月回落0.2pct，核心CPI同比0.8%创2024年3月以来新高[1][21] - 核心商品CPI同比上升0.3pct至0.9%，受消费政策及"618"促销结束推动[21] - 金饰品价格同比大涨37.1%，铂金饰品涨27.3%[21] - 暑期出行带动服务CPI：机票（+17.9%）、旅游（+9.1%）、住宿（+6.9%）环比涨幅超季节性[27] 食品与能源价格 - 食品CPI同比降幅扩大1.3pct至-1.6%，鲜菜价格同比-7.6%拖累显著[3][30] - 猪肉存栏持续增加导致价格同比下跌9.5%[30] - 国际油价回升推动交通工具用燃料CPI同比+1.8pct至-9.0%[46]

项目投产情况 - 中国海油宣布圭亚那Yellowtail项目已提前投产 [1] - 项目位于圭亚那Stabroek区块，水深1600—2100米 [1] - 主要生产设施包括1艘FPSO和1套水下生产系统 [1] - FPSO设计储油能力约200万桶，为区块目前规模最大的FPSO [1] - 计划投产生产井26口、注水井25口 [1] 产能数据 - 目前Stabroek区块原油平均日产量约65万桶 [1] - Yellowtail项目产能25万桶/天 [1] - 项目投产后区块总产能将提升至90万桶/天 [1] 权益结构 - 中国海油全资子公司CNOOC Petroleum Guyana Limited拥有Stabroek区块25%权益 [1] - 作业者ExxonMobil Guyana Limited拥有45%权益 [1] - Hess Guyana Exploration Ltd拥有30%权益 [1] 区块开发进展 - Stabroek区块已投产项目包括Liza一期、Liza二期和Payara项目 [1] - Yellowtail是该区块第四个投产项目 [1]