航线开通情况 - 长荣海运、阳明海运、万海航运联合运营的东南亚新航线于11月4日从天津港欧亚国际集装箱码头首航，满载鲜梨、奶制品及工程机械等货物驶往印尼泗水港和雅加达港 [2] - MSC地中海航运运营的东南亚Sambar航线“迭戈”轮于同日驶离天津港，天津港新增两条东南亚航线 [2] 航线覆盖范围与服务优势 - 联合运营航线主要覆盖中国往返印尼、新加坡和马来西亚的市场 [4] - 东南亚Sambar航线主要连接越南、泰国和马来西亚，为货主提供更便捷的直达通道，有效缩短海运时间 [4] 航线开通对天津港的影响 - 两条新航线加密了天津港外贸航线网络，提升了东南亚区域的航线班期密度 [4] - 新航线将加强华北、东北区域与东南亚的航运贸易交流 [4] 天津港运营数据 - 天津港集团今年前三季度货物吞吐量达3.85亿吨，同比增长1.6% [6] - 天津港集团今年前三季度集装箱吞吐量达1892万标箱，同比增长3.2% [6]

公司股价表现 - 公司股价再涨超5%，截至发稿时上涨3.11%至2.98港元，成交额为8617.83万港元 [1] 公司季度及前三季度业绩 - 第三季度营收为17.61亿元人民币，同比增长9.51% [1] - 第三季度净利润为4.03亿元人民币，同比增长22.61% [1] - 前三季度营收为52.12亿元人民币，同比增长2.81% [1] - 前三季度净利润为13.91亿元人民币，同比增长3.87% [1] - 业绩增长主要得益于公司加大对客户营销力度以及部分子公司盈利增加 [1] 公司业务运营与展望 - 公司煤炭吞吐量与大秦铁路煤炭运量相关，2014至2024年两者比值维持约54% [1] - 公司将抓好市场营销，优化货源结构，为优质货源增量创造空间，煤炭吞吐量有望维持稳定 [1] - 公司金属矿石吞吐量与全国铁矿石进口量相关，2014至2024年两者比值在11%左右，且2019至2024年有上升趋势 [1] - 公司将继续加强与客户的关系管理，共同开拓市场，铁矿石吞吐量有望继续增长 [1] - 随着全球经济逐步复苏，国际贸易量有望增加，公司杂货业务有望增长 [1]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告围绕重点集装箱港口及关键枢纽展开监测，剖析不同地区港口运营状况，指出中国港口拥堵改善，东南亚港口运营波动大，欧洲港口拥堵缓解但周转效率低，北美港口运营良好[2] 根据相关目录分别进行总结 数据点评 - 亚洲港口：洋山港、外高桥、宁波港、青岛、新加坡港、巴生港等有不同的周均等泊时间、在泊时间、在锚/在泊集装箱船数量，中国港口拥堵改善，东南亚港口运营波动大[2] - 欧洲港口：鹿特丹、安特卫普等港口有相应的周均等泊时间、在泊时间、在锚/在泊集装箱船数量，罢工结束但积压货物处理需时，拥堵缓解但周转效率低[2] - 北美港口：长滩、洛杉矶等港口有不同的周均等泊时间、在泊时间、在锚/在泊集装箱船数量，运营状况良好[2] 数据概览 - 重点集装箱港口在港时长汇总：洋山、宁波等港口有最新一期、月环比、年同比、月平均、去年同期等数据[6] 亚洲港口动态跟踪 - 集装箱船在港规模：展示中国和东南亚集装箱船在港规模及部分港区在锚、在泊集装箱船数[8][9][10] - 远洋船型时间数据：呈现东南亚和中国集装箱港口远洋船型平均在港、等泊、在泊时间[16] 欧洲港口动态跟踪 - 集装箱船在港规模：展示欧洲集装箱船在港规模及部分港区在锚、在泊集装箱船数[19][22][23] - 远洋船型时间数据：呈现西北欧和地中海集装箱港口远洋船型平均在港、等泊、在泊时间[26] 北美港口动态跟踪 - 集装箱船在港规模：展示北美集装箱船在港规模及部分港区在锚、在泊集装箱船数[31][37] - 远洋船型时间数据：呈现美国集装箱港口远洋船型平均在港、等泊、在泊时间[39] 大型船抵港情况及关键枢纽监测 - 大型集装箱船抵港情况：展示洋山港、宁波港、新加坡港等大型集装箱船抵港情况及联盟1.2w + 集装箱船抵港情况[42] - 联盟集装箱船抵港情况：展示Gemini、OA、PA + MSC联盟1.2w + 集装箱船在不同地区港口抵港情况[45][50] - 运河通行状况：展示好望角、苏伊士运河、巴拿马运河集装箱船通行状况[47]

交通基础设施网络建设 - 基本建成“一带三轴两廊”综合立体交通网主骨架 [2] - 天津港万吨级以上泊位较2020年增加24个达到147个 最高等级为30万吨级 [2] - 高铁城际通车里程增加32%达到410公里 高速公路网建成88%通车里程1358公里 路网密度位居全国前列 [2] - 国省干线通车里程2738公里 二级以上公路比例达到95% 建制村通双车道比例达到76.7% 全市公路网总里程约1.5万公里 [2] - 实现市域30分钟到高铁站、15分钟上高速 京津雄0.5小时、京津冀主要城市1—1.5小时、全国主要城市3小时通达 [2] 港口能级与物流发展 - 天津港集装箱航线较2020年净增18条达到148条 [3] - 预计2025年货物吞吐量约5.91亿吨 位居全国第八全球第九 “十四五”期间年均增长3.5% [3] - 预计2025年集装箱吞吐量达到2400万标准箱 位居全国第六全球第八 年均增长6.1% [3] - 铁水联运超150万标准箱 位居沿海港口前列 年均增长14% 获批华北区域中欧班列集结中心 预计2025年班列运量超7.5万标准箱 [3] - 天津在新华·波罗的海指数航运中心城市排名中跃升至第18位 创历史最好成绩 [3] 京津冀交通一体化 - “轨道上的京津冀”骨架基本成型 拥有4条高铁通北京、1条高铁通雄安、3条高铁联周边 开通运营12座高铁车站 [4] - 京津冀国省级公路接口达到49个 京津城际全天运能提升52% [4] - 新开“定制快巴”、跨省公交、旅游班线 有效服务京津间通勤 [4] - 交通政务协同由京津冀延伸至辽、晋、鲁、蒙等省 高频办理事项实现“同事同标” [4] 客货运输与服务品质 - 2024年铁路、航空、城市轨道交通年客运量分别为5669万人次、1844万人次、6.4亿人次 年均增速分别为21.1%、15.2%、17.2% [5] - 2024年高速公路交通年出行量2.54亿辆次 年均增速4.4% 中心城区绿色出行比例达到76.1% [5] - 2024年铁路、公路、水路货物年周转量分别达到551、716、1811亿吨公里 年均增速分别达18%、2.9%、5.9% [5] - 2024年快递业务量19.39亿件 年均增长约14.2% 全市网络货运规模位居全国第一 平台企业达到134家 [5] 智慧绿色与创新发展 - 入选国家公路交通基础设施数字化转型升级示范区域 自动驾驶重卡实现京津跨省高速自动驾驶道路测试示范 [6] - 北疆港区C段智能化集装箱码头成为行业标杆 大数据授权运营数据应用广度与深度位居全国前列 [6] - 城市公交、出租汽车新能源车辆占比分别达到87.2%、74% 新能源重卡保有量突破5000部 [6] - 在全国率先试行跨省氢能汽车运输 具备铁路专用线的工矿企业大宗货物清洁运输比例稳定在90%以上 [6]

会议核心信息 - 2025北外滩国际航运论坛同期活动“港口与航运绿色发展创新路径”学术研讨会于10月20日下午在上海举办 [1] - 会议深入探讨了港口与航运业的低碳转型路径与技术创新方向 [2] - 会议由Nestra B.V.（荷兰）与武汉理工大学联合主办，亚洲开发银行、世界银行、荷兰基础设施与水管理部等30余位国际机构及企业界代表出席 [3] 绿色能源基础设施建设 - 会议共识包括加快绿色能源基础设施建设，如岸电、光伏、风能和氢能等 [5] - 国际技术焦点包括零排放能源技术，如绿色甲醇的兴起以及氨的技术标准和加注程序 [8] 绿色港口标准与体系 - 会议共识包括完善绿色港口标准体系，制定碳排放、能源效率等评估标准 [5] 绿色航运走廊建设 - 会议关键议题包括推动绿色航运走廊建设与区域合作，促进低碳运输和清洁能源流动 [2][5] - 国际上有50多个绿色（及数字化/智能）走廊倡议正在推进 [8] 数字化与技术应用 - 会议共识包括加强数字化与智能化技术应用，以提高资源和能源利用效率 [5] - 脱碳进程得到数字工具的支持，并关注其他技术如WAPS、OCS [8] 循环经济与废弃物管理 - 会议共识包括强化港口废弃物管理和循环经济，提升废弃物资源化水平 [5]

核心事件概述 - 广州港首次在泊位完成船对船LNG加注作业，为15万吨大型集装箱船"MSC THAIS"轮加注约3000立方米LNG，并实现LNG加注与集装箱装卸同步作业 [1] - 执行加注任务的"海洋石油301"轮是我国首艘、全球最大的LNG运输加注船，LNG装载能力达3万立方米，加注速率高达每小时1650立方米 [1] - 此次作业标志着广州港实现从海上到码头LNG加注服务全覆盖，是公司在绿色港口建设上的重要进展 [2] 公司业务与技术能力 - 公司为确保作业安全高效，与相关单位共同制定周密加注方案，并调派大马力消防拖轮全程监护 [1] - 公司2023年已具备锚地LNG船对船加注能力，此次泊位加注作业进一步丰富了LNG加注模式 [2] - 公司致力于拓展清洁能源加注品类及应用场景，推动港口能源结构优化 [2] 行业趋势与战略意义 - 全球航运业正加速向绿色低碳转型，LNG作为主流清洁能源备受青睐 [1] - 此次作业有助于提升码头综合竞争力，为挂靠的国际班轮公司提供更便捷、环保的燃料补给选择 [1] - 公司此举旨在打造更清洁、可持续的港口绿色发展模式，为实现碳达峰碳中和贡献港口力量 [2]

行业与公司 * 纪要涉及的行业包括公路、铁路、港口、大宗供应链、民航、机场、物流、集装箱航运、游轮、干散货运输等交通运输子行业 [1] * 具体提及的公司包括皖通高速、招商公路、山东高速、京沪高铁、广深铁路、大秦铁路、青岛港、唐山港、厦门象屿、东方航空、顺丰控股、中远海控、招商轮船、中远海能、海通发展等 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][12][13][14][15] 公路板块核心观点与论据 * 2025年第三季度公路板块整体表现环比第二季度改善 前三季度业绩微增或持平 [2] * 皖通高速前三季度业绩同比增长21% 排除收购影响后同比增长5% 主要受益于两个收购项目及宣广高速改扩建通车 当前A股股息率约4.6% 为首推红利标的 [2] * 招商公路受益于国道恢复收费导致货车回流 高速公路通行费收入增加 [1][2] * 山东高速因济菏高速改扩建带来提价和量价提升 [1][2] 铁路板块核心观点与论据 * 铁路客运方面表现较好 京沪高铁跨线和金服业务亮眼 前三季度实现净利润约1.6亿元 新增优选一等座提升票价中枢约两个百分点 [4] * 广深铁路新开长距离跨线动车组列次贡献显著 全年预计实现15-16亿元利润 但三季报经常性利润相对平滑 主要因非经常性土地补偿税后贡献约2亿多元 [4] * 铁路货运方面 大秦线煤炭运量环比和同比全面回升 但低毛利货种替代高毛利货种及货运清算方式改变使成本增加 大秦铁路承压明显 公司正进行市值管理 包括10-15亿元回购计划（已回购约500万元）并将在明年修改分红计划 [4] 港口与大宗供应链板块核心观点与论据 * 港口板块整体表现良好 青岛港集装箱业务吞吐量增速达7% 业绩增速保持个位数 液散业务受需求疲软影响 但新开往中东、一带一路国家及东盟的新航线补充了美线下滑缺口 [5] * 唐山港货物吞吐量同比微增3% 但低毛利货种替代高毛利铁矿石、煤炭等导致业绩一般 其固定每股两毛钱分红使股息率仍有吸引力 [5] * 大宗供应链板块公司业绩分化明显 厦门象屿三季度同比增长83% 1-3季度同比增长80余% 通过品类管控、敞口管理及业务模式调整（如从长周期玉米业务转向短平快玉米业务）实现优秀增长 公司实施股权激励 对应今年、明年、后年业绩增速承诺分别为15%、13%、15% 并维持50%分红水平 [6] 民航与机场板块核心观点与论据 * 2025年第三季度民航业航班总量同比2024年增长2.9% 票价经历暑运期间下降6.4%后 在国庆节期间触底回升同比提升6.3% 客座率维持高位 单位成本下降 全行业盈利160亿元 同比增长7.07% [7] * 东方航空国际航线尤其欧洲航线景气度高 国际地区市场ASK同比两位数增长 占比32.2%居行业首位 通过以价换量策略提升客座率 收入与利润大幅提升 [7] * 进入淡季后航空公司停飞飞机数量增加 预计回归占行业4%左右的常态化水平 冬春航季时刻总量同比下滑 预计未来票价保持强势 2026年旺季可能出现超高票价 [8] * 机场板块今年收入同比增长9.9% 利润同比增长37.3% 核心机场在国际航线复苏背景下产能利用率提升 利润释放良好 需关注未来产能投放带来的成本冲击 [8] 物流与快递板块核心观点与论据 * 第三季度通达系快递企业因价格强势业绩明显改善 预计第四季度表现更佳 前三个季度快递业务量增长约17% 超出年初10-15%的预期区间 [9] * 快递价格方面 上半年均价下滑近8个百分点 但从7月底反内卷措施落地 9月份单票收入实现正增长 部分城市旺季每单涨价约1毛钱 [9] * 通达系企业业绩分化 圆通净利同比增长11% 申通净利同比增长40% 韵达净利同比下滑45% [10] * 直营体系顺丰第三季度净利润同比下滑近9个百分点 但全年PE接近19倍为历史最低 预计明后年利润增速可重回双位数约15% 公司提升回购上限至15-30亿元人民币 托底投资空间 [3][10][11] 航运板块核心观点与论据 * 集装箱航运板块运价不振 CCFI环比上涨3.64%但同比下跌接近40% 美线同比下跌接近70% 欧线同比下跌接近60% 全球需求淡季及新船交付导致供需关系转松 [12][13] * 中远海控第三季度营业收入同比减少20% 但环比增长14% 归母净利润同比减少55%但环比增长63% 箱量增长抵消部分运价下降影响 [13] * 游轮板块表现良好 VLCTC指数均值46,957美元/天 环比增长13%同比增长49% OPEC+增产激发原油补库需求 BALTIC TC在10月29日站上10万美元/天 为2020年下半年以来最高点 [14] * 招商轮船营收67.25亿元人民币同比增长10.95% 归母净利润11.75亿元同比增长34.75% 中远海能营收54.66亿元同比下降2.55% 归母净利润8.53亿元同比增长4.37% [14] * 干散货运输表现强劲 BDI指数均值1977.55点 环比上涨35.6%同比上涨5.8% 主要受7月以来澳大利亚铁矿发货节奏加快影响 [15] * 海通发展三季度营业收入12.1亿元人民币同比增长43% 归母净利润1.66亿元同比下降1.49% [15] 其他重要内容与未来展望 * 未来集运传统旺季高度或不如以往 但长期需关注东南亚区域航线增长潜力 [16] * 游轮板块因OPEC+等持续增产压制油价并带动全球原油补库需求 中国库存指数尚未完全填满 北半球采暖高峰将进一步释放需求 供给端市场活跃VLCC数量少且船价高企压制新增运力 建议重点关注 [16] * 干散货运输需关注价格抬升持续性及几内亚西芒杜铁矿投产后带来的运输距离增加影响 [16] * 推荐股票以招商轮船为主 其主营业务覆盖VLCC和VLOC 具有较大上行弹性 [17]

公司荣誉与认可 - 中远海运港口阿布扎比码头在迪拜海事标准奖颁奖典礼上再次荣获中东及印度次大陆地区"最佳码头运营商"大奖 [1] - 海事标准奖是中东和南亚地区最具权威性与影响力的海事奖项之一 [1] - 活动主办方表示公司在运营中体现出卓越的执行力与不懈的创新精神 [1] 运营效率与技术升级 - 公司持续优化区域领先的智能化运营体系 [1] - 完成12台无人集装箱卡车的升级换代并新投入6台自动导引车 [1] - 自动化作业水平显著提升 [1] 客户关系与业务发展 - 成功锚定全球航运三大联盟 [1] - 实现修洗验箱业务量的大幅提升 [1] - 有效增强了客户服务能力与黏性 [1] 行业贡献 - 公司为全球产供链的稳定畅通作出重要贡献 [1]

公司获奖情况 - 秦港股份荣获2024年度最具投资价值奖 [1] - 公司董秘高峰荣获金牛董秘奖 [1] - 公司共获得两项大奖 [1] 公司获奖原因 - 获奖基于公司稳健的发展能力、成长能力与管理能力 [1] 奖项背景与权威性 - 上市公司金牛奖由中国证券报主办 [1] - 该奖项自1999年创立以来已成功举办二十七届 [1] - 奖项评选体系严谨、客观、科学、透明 [1] - 该奖项被视为衡量上市公司综合实力的重要标尺 [1] - 奖项致力于打造资本市场最具公信力的上市公司权威奖项 [1]

市场整体表现 - 沪指午盘上涨0.06%，深成指下跌0.02%，创业板指下跌0.23% [1] - 两市超3100只个股下跌，合计成交额达1.53万亿 [1] 能源金属行业 - 能源金属板块低开高走，午盘大幅上涨5.25% [3] - 天华新能大涨13.64%，天齐锂业上涨7.94%，赣锋锂业、西藏矿业、华友股份等股涨幅均超6% [3] 量子科技行业 - 量子科技概念股集体上涨，神州信息连续2日涨停 [3] - 国盾量子、富士达、浙江东方等多只股票涨停 [3] 电池与储能行业 - 电池板块震荡走强，石大胜华、天际股份双双涨停 [3] - 储能板块延续强势，通润装备连续2日涨停 [3] 港口航运行业 - 港口航运板块表现活跃，招商轮船、中远海能涨停 [3] 算力硬件行业 - 算力硬件股低开低走集体走弱，天孚通信大跌9.09%，景旺电子下跌7.7% [3] - 德科立、新易盛、汇绿生态等多股跌幅均超6% [3] 其他弱势板块 - 贵金属、PLC概念、碳基材料、游戏等行业板块跌幅居前 [3] 公司动态 - 宇树科技宣布即将发布新品，其动力性能约为Go2的两倍 [3] 宏观经济与政策 - 澳门特区政府金融管理局下调基本利率25个基点至4.25% [3] - 美联储在10月会议降息25个基点，但暗示12月降息并非确定 [3]