公司IPO表现 - 金融科技公司Etoro Group Ltd (ETOR) 美国IPO首日开盘价达69 69美元 较发行价52美元上涨34 02% [1] 业务范围 - 公司提供股票 加密数字货币 ETF 指数 货币 大宗商品等多元化交易服务 [1]

公司概况 - 金融科技公司Chime提交纳斯达克上市申请 股票代码为"CHYM" [1] - 公司定位为科技公司而非银行 非美国联邦存款保险公司(FDIC)成员 [1] - 成立于2012年 总部位于旧金山 拥有1465名员工 [3] - 主要投资者包括Crosslink Capital、DST Global、General Atlantic等机构 [3] 商业模式 - 营收来源于会员使用Chime借记卡和信用卡购物时产生的交换费 [1] - 提供高收益储蓄账户、免费报税等增值服务 [2] - 约三分之二会员将其视为"主要金融合作伙伴"(定义为月消费≥15次或接收≥200美元直接存款) [2] 财务表现 - 截至3月当季实现净利润1290万美元 营收5.187亿美元 [1] - 营收同比增长32% 但利润从1590万美元缩减 [1] - 每位活跃会员平均营收从231美元上升至251美元 [1] 用户数据 - 活跃会员860万 同比增长约23% [1] - 会员覆盖全美50个州 55%为女性 平均年龄36岁 [1] - 提供超过45,000台免费ATM 称网络规模超过美国顶级银行总和 [2] 行业动态 - 将美国银行、第一资本信贷、花旗银行等传统金融机构列为竞争对手 [1] - 美国IPO市场出现复苏迹象 CoreWeave等公司已上市 [2] - 受关税政策影响 Chime等多家公司曾推迟上市计划 [2] - Figma等新兴科技公司近期也提交了IPO申请 [2]

5月14日，信也科技(FINV)盘中上涨2.42%，截至00:18，报8.87美元/股，成交170.61万美元，总市值 22.48亿美元。 凭借先进的科技能力,信也为B端机构提供了贯穿营销、技术、风控等各业务线的BOT一站式全覆盖综合 服务,助力机构提高业务效率,实现合规与风险的可控。同时,信也科技近年来持续加大在科技领域的投入, 并与浙江大学和中国人民大学建立了深度合作,积极探索人工智能以及数字普惠金融领域,进而打造产学 研融合通道,助力中国在人工智能等先进技术应用领域的突破和发展。 本文源自：金融界 作者：行情君 5月21日，信也科技将披露2025财年一季报（数据来源于纳斯达克官网，预计披露日期为美国当地时 间，实际披露日期以公司公告为准）。 资料显示，信也科技集团是在美上市的金融科技集团,力图通过大数据、人工智能等先进技术实现"科技, 让金融更美好"的使命,推动金融服务从可获得进一步向可负担、可信任和可享受进化,最终成为最受用户 欢迎,最受伙伴信任的金融科技平台。 信也科技的业务涵盖科技驱动的消费金融业务、国际化业务以及财富中介业务,始终坚持以创新技术服 务大众、赋能机构,助力实体经济发展。立足中国,信 ...

当前，银行业正经历一场由数字化、智能化技术驱动的深刻变革。在这一过程中，金融科技子公 司作为技术创新的引擎，通过推动技术落地、业务重构和人才培养，正在重塑银行业的服务模式 与竞争格局。 在极客时间主办的 2025 DTDS 全球数智人才发展大会上，北 银金科党委书记，副总经理赵瑞兰 发表了题为《北银金科数智化时代的人才培养与组织变革共生之道》的演讲，介绍了北银金科过 去几年来在数智化转型过程中的实践经验以及人力资源部门与管理层战略对齐的思路。以下内容 由极客时间基于本次演讲内容进行编辑。 北银金科企业介绍 北银金科作为北京银行的科技子公司，成立于 2019 年 5 月 16 日。它是在银行业数字化转型的 大背景下诞生的。作为效率革新与成本控制的双重引擎，科技发挥重要作用，在前期投入阶段有 着较强的规模效应，需要更多的人员投入与资源积累，北银金科也是由此而生。 我们以北京银行"数字京行"的战略为指引，定下了"服务母行、做精产品、做优技术、做强实力"的 发展目标，以科技创新激发高质量发展新动能，为北京银行数字化转型提供坚实支撑。 北银金科的职能 定位分为三个方面，分别是以客户为中心的"一个原则"，助推北京银行数字 ...

金融科技行业概况 - 国内金融科技市场规模预计以13.3%的复合增长率于2028年突破6500亿元 [1] - 政策聚焦"科技-产业-金融"循环体系建设，强调数据要素在金融场景的合规应用 [1] - 行业处于数智化转型关键期，技术迭代与创新应用驱动金融业务价值提升 [1][33] 行业发展趋势 - 三大核心趋势：业技融合、信创建设、合规科技 [33] - 大模型技术推动金融行业从基础数字化迈向深度智能化变革 [36] - 海外市场拓展需实现技术标准化与产品国际化升级 [34] 典型厂商案例 软通动力 - 打造GenAI闭环服务体系，覆盖智能客服/风控/营销/投顾等场景 [11] - AI理财助手集成知识库检索、文生图技术、数字人等应用 [13] - 提供全栈信创适配方案，涉及AI大模型调优训练等创新领域 [11] 车晓科技 - 专注汽车金融风控，开发AI交易平台等11类核心产品 [15][16] - 智慧银行信贷平台采用"一平台三核心"架构，提升风险识别能力 [19] 中移金科 - 企业钱包覆盖团餐/福利/商旅等场景，实现智能支付与费控管理 [22] - 金融风控大模型达到99%+技术指标，应用于身份识别/信用评估 [24] 中关村科金 - 构建垂类大模型应用，覆盖远程银行/财富管理/反欺诈等领域 [36] - 通过拟人化外呼与个性化投顾助力金融机构业务突破 [36] 技术应用方向 - AI底座包含向量知识库/RAG/Agent调度等模块 [14] - 基础模型支撑昇腾训推一体机等硬件设施 [14] - 智能投顾整合风险评估模型/投资策略算法等工具 [14] 行业生态格局 - TOP50服务商分为综合科技/IT服务/核心技术/数字化创新四类 [5] - 细分领域涵盖信贷科技/支付科技/数字银行/保险科技等赛道 [10]

公司AI技术布局 - 公司自2023年以来在AI领域推出自研金融大模型K-GPT、基于代码大模型的应用"编程助手Copilot"以及智能体应用平台，构建覆盖AI基础设施、应用开发到场景落地的完整技术体系 [1] AI技术应用成效 - 在财富管理领域，公司围绕FS2 5新一代核心交易系统打造业务百事通、智能领航员等智能体，通过检索专业知识库大幅提升业务办理速度 [1] - 在资产管理领域，公司基于A8新一代投资交易系统构建智能交易、智能风控等多个应用场景 [1] - 在机构运营领域，公司依托大模型应用平台AI-KOCA中枢构建智能体矩阵，通过任务规划引擎、多模态识别等技术提升开户、审核、数据分析等业务效率 [1] - 编程助手Copilot显著提升代码生成效率和采纳率 [1] 参股公司AI成果 - 金证优智通过AI技术实现文档抽取、审核、撰写等功能，有效提高生产力 [2] - 金智维以DeepSeek等开源模型为底座微调出适用于企业业务场景的AI Agent，推出Ki-AgentS产品，融合大模型动态规划与RPA可控性优势提升业务流程执行效果 [2] AI应用战略升级 - 公司AI应用正从"工具性辅助"升级为"战略性支撑"，未来将通过持续技术迭代和生态合作深化AI与金融场景融合 [2]

文章核心观点 中国需从生产型社会向消费型社会转型以缓解内外部压力，转型过程中需澄清认识误区，且转型需要社会观念、政府政策和企业共同努力[1][2] 中国转型消费型社会的背景与必要性 - 2025年政府工作报告将扩大国内需求摆在工作任务之首，美国单方面征收“对等关税”凸显该部署前瞻性，“投资于人”“投资于民生”可补足短板、提振需求、增强动能[1] - 外部贸易摩擦增多，内部有效需求不足，居民人均收入和消费水平有提升空间，转型可提振消费需求、提供经济增长动能、缓解压力[1] 转型消费型社会的正确理解 - 转向消费型社会并非不要生产，而是使消费与生产更平衡、可持续；并非不要外需，而是降低对外需依赖，发达国家发展历程显示社会通常会从生产型转向消费型[2] 需要澄清的认识误区 误区一：提升消费占比会导致经济增速下降 - 生产力进步虽需投资推动，但消费需求不振会使企业投资意愿下降、经济增长放缓，大部分供给不会创造新需求，消费不振时过度强调投资会导致供过于求、民间投资意愿不足、经济债务杠杆率上升[5] - 经济增速与消费占比不相关，家庭消费占比高的国家也可取得较高增长，中国家庭消费在GDP中占比是全球最低的少数国家之一，同一国家不同时期家庭消费占比上升不必然导致经济增速下降[7][8][10] - 中国当前消费带动经济增长潜力未充分发挥，人均收入水平下消费和投资有提升空间，转向消费型社会可拉动经济高速增长[11] 误区二：强调消费和服务业发展会导致产业空心化 - 从制造业增加值绝对规模看，只要经济不停滞，制造业绝对规模会上升，中国应警惕长期需求不足、消费不振导致的产业空心化[12] - 从制造业增加值在国内经济的占比看，各国制造业占比普遍呈下行趋势，制造业增加值绝对规模增长但占比下降不应视为产业空心化[13] - 从制造业增加值的国际份额看，各国占比由多种因素决定，中国制造业份额高但中长期难以维持，不应过度强调制造业，应大力发展服务业以实现充分就业和居民收入、消费增长[14] 误区三：加大政府投资见效快，拉动消费见效慢 - 加大政府投资短期见效快但中期边际效果递减，过去几年加大基建投资使政府债务和经济杠杆率攀升、经济运行压力加大[15] - 当前中国居民消费占比较低，短期提高消费增速是可能的且中长期效果更好，如发达国家发钱刺激消费、降低存量房贷利率刺激消费的经验[15] - 激发服务业潜力可短期内提高消费增速、中长期提升消费占比并改善收入分配，政府可降低出口退税额促进服务业发展[15] 转型消费型社会需要合力 社会观念转变 - 充分肯定消费贡献，培育消费文化，消费能满足个人需求和经济社会发展，还能满足心理和精神需要[17] - 鼓励中高收入群体消费升级，破除公共服务领域准入限制以满足其消费升级需求[18] 政府转变 - 调整国民收入分配体系，提高劳动收入占比，制定居民收入增长计划，如提出国民收入倍增计划、定期提升最低工资水平、号召企业制定员工增收计划[19] - 优化二次收入分配，健全社会保障和社会救助体系，降低预防性储蓄，如优化税收体系、完善社保体系、建立社会救助体系[20] - 改革财税体系，激励地方政府重视消费，适当降低增值税占比、增加消费税占比并让地方分享消费税，发挥公职人员等群体消费中坚作用，建立工资定期调整机制并缩减冗员[21][22] 企业转变 - 提高员工待遇，形成调薪机制，提升工资收入在企业成本中的占比，落实员工法定工作时间和带薪休假，改善消费环境[23] - 注重经营效益和股东回报，减少“内卷”，注重质量、服务和品牌竞争，在质量和服务上竞争推动消费型社会发展[24]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总Block毛利润为22.9亿美元，同比增长9% [11] - 调整后EBITDA为8.13亿美元，同比增长15%；调整后营业收入为4.66亿美元，同比增长28% [14] - 预计全年调整后营业收入为19亿美元，利润率约为19% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 Square业务 - 第一季度毛利润同比增长9%，由7.2%的GPV增长驱动，固定货币GPV增长为8.2%，银行附加率增加 [12] - 预计第二季度GPV实现高个位数增长，4月全球GPV同比增长9.6% [20] Cash App业务 - 第一季度毛利润同比增长10%，每月交易活跃用户的毛利润达到81美元 [13] - 消费者支出行为变化影响流入和Cash App卡消费，非 discretionary支出更具弹性，discretionary支出受影响较大 [13][14] Proto业务 - 预计下半年交付首批比特币挖矿芯片和系统 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在目标垂直领域扩大了市场份额，产品创新和市场推广策略有效 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将加快产品路线图推进，为更多卖家引入AI自动化；Cash App将通过增加用户参与度、扩大网络、优化产品控制和增加营销支出来推动增长 [9] - Square将举办产品发布活动，展示超100种产品和功能；继续签约高端卖家，增加合作伙伴 [12] - 公司优先通过产品和市场推广举措扩大Cash App网络，但未将这些举措纳入2025年展望 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为宏观经济环境存在不确定性，已将宏观环境的更新观点纳入年度修订指引 [22] - 公司有信心应对各种情况，支持客户的同时实现业务的可持续增长 [23] 其他重要信息 - 公司将提供4月GPV增长的初步估计，实际结果可能与估计不同，且不能反映整个第二季度的表现 [6] - 公司将讨论与投资框架相关的指标，包括Rule of 40 [6] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司如何形成增长加速的观点，Cash App未来的发展重点是什么 - 公司在内部和工程系统、技术平台方面的变革开始在Square显现成效，Square正在获得市场份额 [28] - Cash App需要更加关注网络和网络密度，通过增加团队和家庭用户、优化产品控制、提高营销支出效率等方式扩大网络 [29][30] - 公司开发的AI工具Goose提高了生产力，未来将使其面向客户 [32] 问题2: 过去90天发生了什么变化，公司对今年剩余时间的展望是否更保守 - Cash App客户在本纳税季的行为与以往不同，公司在毛利润指引中考虑了宏观环境的不确定性 [39] - 公司将继续投资高回报率的增长举措，但会根据投资回报率灵活调整 [40] 问题3: Cash Card Afterpay功能的早期结果如何，如何将客户转化为工资直接存款用户 - 2月，公司允许符合条件的活跃用户在Cash App卡上追溯拆分购买，早期结果显示附加率和增长趋势良好 [48] - 3月，公司在美国推出Cash App Afterpay，将两个品牌更有意义地整合，有望在2026年成为更重要的增长驱动力 [49][50] - 公司认为这是将客户转化为工资直接存款用户的有力激励，具有战略意义 [44] 问题4: 公司对Borrow业务的宏观弹性和承销模型的信心如何 - 公司通过Square Financial Services提供Borrow服务，扩大了服务范围，提高了单位经济效益 [54] - 公司基于实时机器学习的承销模型是核心竞争力，贷款期限短，能快速反馈客户还款情况，可根据风险变化迅速调整 [55][56] 问题5: Proto的愿景是什么，它可能有多大的规模 - 公司预计下半年交付比特币挖矿芯片和系统，Proto专注于可靠性、灵活性和速度，满足客户需求 [64] - 比特币硬件供应行业年营收在30.3亿 - 60亿美元之间，Proto将允许消费者和开发者参与挖矿，建立新的开发者生态系统 [65][66] 问题6: 推动Square毛利润加速增长的产品有哪些，美国和国际市场的贡献分别是多少 - 第一季度Square的增长得益于核心垂直领域的优势和高端卖家的签约，产品创新和市场推广的改进是关键驱动因素 [70][72] - 产品创新包括Square在线增强、配送集成、银行和发票体验改善等；市场推广方面，公司将加速现场销售团队的招聘，并增加合作伙伴 [71][72] 问题7: 公司第一季度运营收入超预期，但全年预期下调，原因是什么，是否有成本节约措施 - 公司在毛利润指引中采取了更谨慎的方法，考虑了宏观环境的不确定性 [75] - 尽管宏观前景更谨慎，但公司预计今年利润率将扩大，有能力在高回报领域投资以实现长期增长 [76][77] - 公司可变成本占总成本的35%，可根据投资回报率灵活调整；固定成本将在2025年实现杠杆效应 [77] 问题8: Square现场销售和直接分销的招聘情况如何，是否仍在招聘，招聘速度如何 - 公司近期的裁员已包含在2月的展望中，目前仍有投资领域，特别是现场销售团队 [82] - 公司计划在今年下半年加速现场销售团队的招聘，基于早期的强劲回报 [83] - 公司在合作伙伴渠道也取得了良好回报，预计2025年合作伙伴带来的潜在客户和成交GPV将增长5 - 10倍 [84][85] 问题9: 公司是否会对所有用户或仅对工资直接存款用户更积极地推广Borrow业务，Square Capital是否会增加对卖家的贷款 - 公司通过Square Financial Services提供Borrow服务，扩大了服务范围，并非更积极地推广 [90] - 公司认为Borrow与银行服务相关，可激励客户探索更深入的银行功能，包括直接存款 [91] - 公司将根据正常业务流程，随着承销模型的改进和数据的积累，增加现有活跃用户的Borrow额度 [92] 问题10: 第一季度使用直接存款的用户数量和增长情况如何 - 公司未提供本季度直接存款用户的具体数量，仅表示工资直接存款活跃用户同比增长 [94] 问题11: 第二季度指引显示增长减速的原因是什么，Cash App和Square 4月的毛利润增长情况如何 - 公司预计第二季度毛利润增长9.5%，上半年是增长的低点，第三和第四季度将加速增长 [100] - 第二季度的指引反映了第一季度的业务运营情况，同时考虑了Cash App业务中消费者支出疲软的因素 [100][101] 问题12: 在宏观环境下，公司对Square GPV的假设是什么 - 公司预计Square GPV在第二季度实现高个位数增长，4月增长9.6%，并将在全年持续改善 [105] - 公司在产品和市场推广方面的投资以及对卖家的创新展示将推动Square业务的发展 [105]

蚂蚁金服IPO重启迹象 - 2024年底市场传闻公司可能重启IPO，2025年多项迹象显示上市计划可能推进 [1] - 2024年12月公司获批参与数字人民币试点，此前已获得钱塘征信、重庆蚂蚁消金等多张关键业务牌照 [1] - 2025年1月公司满足科创板申报时间要求（2023年1月完成实控人变更后满两年） [1] - 2025年3月新任CEO韩歆毅上任，其投行背景被解读为上市筹备信号 [1] 历史IPO中断影响 - 2020年公司估值超2万亿元时A+H股上市计划被紧急叫停 [2] - 暂停原因涉及监管环境变化和对系统性金融风险的审慎考量 [3] - 业务横跨支付、信贷、理财等多个核心金融领域，规模庞大 [3] 当前市场竞争格局 - 支付领域面临微信支付等强劲对手的竞争 [4] - 信贷业务受到银行等传统金融机构创新产品的挑战 [4] - 新兴金融科技企业和传统金融机构数字化转型加剧行业竞争 [4] 业务整改与转型 - 对花呗、借呗业务进行模式重构，加强风险管理和用户授信机制 [5] - 调整余额宝业务策略，注重资金安全性和流动性 [5] - 明确支付宝与网商银行的业务边界划分以降低风险传导 [5][6] AI战略布局 - 成立"NextEvo"部门专注AI创新研发，由集团副总裁徐鹏领导 [6] - 自研蚂蚁百灵大模型，推出生活管家"支小宝"、金融管家"蚂小财"等AI应用 [6] - 投资至少6家AI相关企业，涵盖大模型、视频生成、AI芯片等领域 [7] - 马云在集团20周年活动上强调AI将是未来20年变革核心 [8] AI发展挑战 - 大模型研发需要突破数据、算力和算法三重技术瓶颈 [8] - C端面临微信支付的生态竞争，B端遭遇传统金融科技企业的行业壁垒 [9] - 需平衡技术创新与监管合规的双重要求 [4][9]

在国家大力推动普惠金融发展,全力破解小微企业融资难题的关键时期,2025年4月25日14:00,一场聚焦金融创新与小微企业发展的盛会 —— 由中共北京市委 金融委员会办公室主办的北京畅融工程活动,于北京市京师律师大厦盛大启幕。本次活动邀请了北京地区20余家银行参与,更有超百家企业代表到场,共同见证 金融科技赋能小微企业融资的重要时刻。活动中,华城瑞讯(北京)信息科技有限公司无疑成为全场瞩目的焦点,其人工智能创新成果为小微企业融资困境带来 了新的曙光。 活动开场,中国中小企业协会朱玉先生发表致辞,强调了小微企业在国民经济中的重要地位,以及金融科技对小微企业发展的关键推动作用。14时15分,华城瑞讯 重磅推出自主研发、全国首创首发的 人工智能22°智・融资Agent,并在现场开展企业应用体验。这款人工智能 Agent 基于deepseek大模型并通过企业服务垂直 领域深度学习,能够不断优化和提升自身的分析与决策能力。它构建了高度智能化且高质量的金融服务模型,该Agent不仅依托先进算法架构与强大的海量金融 大数据分析能力,精准洞察小微企业在融资过程中的痛点与需求,还通过对企业经营数据、财务状况、信用记录等多维度信 ...