评级结果 - 厦门市政集团有限公司2023年度第一期中期票据获"AAA"评级 [1] 外部发展环境 - 厦门市区位优势明显，产业基础良好，2024年经济水平和一般预算收入保持增长，财政自给能力较强，人口持续净流入 [2] 公司治理与业务调整 - 公司控股股东由厦门市国资委变更为厦门国有资本运营有限责任公司，实际控制人仍为厦门市国资委 [2] - 2024年10月公司开展重大资产重组，减少片区开发、安置房销售及规划设计业务，资产及营收规模大幅下降，未来将更加聚焦主业 [2] 主营业务表现 - 2024年营业总收入主要来自工程施工业务、水务业务及垃圾焚烧发电业务 [2] - 工程施工业务持续性强，政府代建项目建设资金均来源于厦门市财政 [2] - 供水业务在厦门市具有专营性，收入有所增长 [2] - 垃圾焚烧发电业务在厦门市具备绝对领先优势，收入规模提升 [2] 财务与债务状况 - 公司在建及拟建自营项目未来尚需投资规模大，存在一定的资金支出压力 [2] - 公司资产以非流动资产为主，流动性一般 [2] - 有息债务以长期债务为主，整体债务负担较轻 [2] - 公司偿债指标表现强，间接融资渠道畅通，或有负债风险可控 [2]

云听在华为开发者大会的参与 - 云听作为鸿蒙生态合作伙伴受邀参加华为开发者大会 [1] - 央广传媒集团党委委员张东出席并发表《爱，应该让你听见》主题发言 [1] - 介绍了公司在服务视障用户方面的努力和创新 [1] 云听的无障碍服务创新 - 公司秉持以用户需求为导向的理念 致力于构建"人人可享、处处可及"的音频生态 [3] - 2022年与中国视障文化资讯服务中心合作 通过"数字图书馆"和"智能听书机"为视障用户提供有声内容 [3] - 2023年春节承载了总台无障碍春晚转播任务 获得用户广泛好评 [3] 云听与鸿蒙生态的整合 - 已在HarmonyOS上线无障碍功能 借助系统朗读功能实现"所听即所得" [3] - 对接华为小艺智能体等系统级服务 未来将实现语音指令控制跨设备续播 [3] - 实现手机、平板、车机等多终端无缝衔接收听进度 [3] 华为开发者大会主题 - 大会以"科技有爱 鸿蒙无碍"为主题 在东莞松山湖举行 [4] - 开展湖畔对谈无障碍交流活动 携手生态伙伴推动AI驱动的无障碍功能发展 [4]

高管变动 - 中银基金董事长章砚因工作调整于2025年6月16日离任，未转任其他岗位，由执行总裁张家文代行董事长职责 [2][3] - 章砚为中国银行资深高管，2017年接任董事长后任职近8年，期间公司管理规模从3264.29亿元增长至6509.91亿元，但行业排名从前十滑落至第17位 [4][5][6] 业务结构失衡 - 截至章砚离任，公司货基与混基规模合计6200.71亿元，占整体规模95.3%（货基3346.53亿元+债基2854.18亿元），权益类产品仅占4.76% [7][25] - 混合型基金规模从2021年峰值621.01亿元缩水66%至206.87亿元，权益类产品清盘数量居行业前列 [25][27] 人才流失与业绩问题 - 2021-2025年累计17名基金经理离职，包括副总裁王睿等核心成员，现有40余名基金经理中超三分之一从业经验不足3年 [8][9] - 旗下9只产品成立以来亏损超30%，其中中银持续增长混合H亏损达68.9%，养老FOF核心经理邢秋羽管理的8只产品任职回报均为亏损 [12][14] 清盘风险与战略失误 - 2023年清盘14只基金居行业首位，2025年一季度末31只产品规模不足5000万元（占比18.7%），含多只成立不足一年的次新基金 [17][18][19] - 错失2020年权益类产品发展机遇，指数基金业务停滞，总规模仅300亿元，同期全市场ETF规模突破3万亿元 [24][28][30] 历史背景与行业地位 - 公司成立于2004年早于首批银行系公募，股东含中国银行（持股83.5%）和贝莱德，2019年规模仍居行业前十，2025年跌至第17名 [21][22][23]

公司成立信息 - 承德财盛能源开发有限责任公司近日成立，法定代表人为梁栋圣，注册资本1000万人民币 [1] - 公司由承德市国有投资集团有限责任公司全资持股，持股比例100% [1] - 公司地址位于河北省承德市开发区冯营子开发区五星级酒店B1601-1620室 [1] - 公司类型为有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资） [1] - 营业期限从2025年6月25日至无固定期限 [1] 经营范围 - 主营业务包括太阳能发电技术服务、光伏设备及元器件制造、光伏发电设备租赁 [1] - 涉及风力发电技术服务、储能技术服务、充电桩销售、合同能源管理等新能源相关业务 [1] - 包括集中式快速充电站、新能源汽车换电设施销售、机动车充电销售等电动汽车配套服务 [1] - 涵盖技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广等技术支持业务 [1] - 涉及新兴能源技术研发、资源再生利用技术研发、节能管理服务等创新领域 [1] - 许可项目包括发电业务、输电业务、供（配）电业务等电力基础设施业务 [1] - 包含建设工程施工（除核电站建设经营、民用机场建设）等工程建设业务 [1] - 涉及输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验等电力设施服务 [1] 行业分类 - 公司所属国标行业为电力、热力、燃气及水生产和供应业 [1] - 具体分类为电力、热力生产和供应业>电力生产 [1]

经营范围含许可项目：建设工程设计;建设工程勘察;建设工程施工;建设工程监理;发电业务、输电业 务、供（配）电业务;建筑劳务分包;测绘服务;公路工程监理（依法须经批准的项目，经相关部门批准后 方可开展经营活动，具体经营项目以批准文件或许可证件为准）技术服务、技术开发、技术咨询、技术 交流、技术转让、技术推广;工业工程设计服务;专业设计服务;规划设计管理;工程管理服务;工程造价咨 询业务;招投标代理服务;园林绿化工程施工;土地调查评估服务;土地整治服务;风力发电技术服务;太阳能 发电技术服务;太阳能热发电装备销售;太阳能热利用产品销售;太阳能热利用装备销售;发电技术服务;信 息技术咨询服务;信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）;企业管理;物业管理;城市绿化管理;租赁服 务（不含许可类租赁服务）;物业服务评估;电气设备修理;建筑材料销售（除依法须经批准的项目外，自 主开展法律法规未禁止、未限制的经营活动） 企业名称河北启优格工程设计有限公司法定代表人李浩然注册资本300万人民币国标行业科学研究和技 术服务业>专业技术服务业>工业与专业设计及其他专业技术服务地址中国（河北）自由贸易试验区曹 妃甸片区曹妃甸工业区金岛 ...

I don’t think JPMorgan (NYSE: JPM ) needs a long introduction, as the US-based financial conglomerate enjoys an excellent brand recognition all over the world. In my previous articles, I focused on the bank’s preferred shares (NYSE: JPM.PR.M ) asHe is the leader of the investment group European Small Cap Ideas which offers exclusive access to actionable research on appealing Europe-focused investment opportunities not found elsewhere. The a focus is on high-quality ideas in the small-cap space, with emphasi ...

文 ： 华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师 张瑜（执业证号：S0360518090001） 联系人： 陆银波（15210860866） 报告摘要 5 月工业企业利润数据：关注收入端变化 5 月，据统计局数据，全国规模以上工业企业利润同比增长 -9.0% ，前值为 2.9% 。库存方面，截止至今 年 5 月，库存同比 3.5% ，前值为 3.9% 。 量、价、利润率拆分来看 ， 收入增速小幅回落。 PPI 同比， 5 月同比为 -3.3% ， 4 月为 -2.7% 。工业增 加值 5 月增速为 5.8% ， 4 月为 6.1% ； 收入端 5 月增速为 0.8% ， 4 月为 2.6% 。 利润率方面， 5 月为 5.33% ，去年同期（可比口径）为 5.91% 。 利润率拆分来看， 5 月毛利率为 14.1% ，去年同期为 14.5% ；费用率 8.33% ，去年同期为 8.23% ；其他损益收入比为 0.46% ，去年同期为 0.37% 。 分行业来看 ， 5 月，采矿业增速为 -36.7% ，前值为 -30.7% ；制造业增速为 -4.0% ，前值为 10.9% ；电 热气水增速为 0.95% ，前值 ...

文 ： 华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师 张瑜（执业证号：S0360518090001） 联系人： 文若愚（微信 LRsuperdope） 事项 6 月 27 日，央行发布 2025 年二季度货币政策委员会例会通稿，我们学习心得如下。 核心观点 1 、与一季度相比，例会的哪些变化值得关注？ ①在政策基调上，例会删去了"把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来"，并增加了"把 做强国内大循环摆到更加突出的位置，统筹好总供给和总需求的关系"这一表述。 ②在货币政策思路上，删去了"择机降准降息"，增加了"灵活把握政策实施力度和节奏的表述"。 ③汇率表述上，央行删去了"加强市场管理，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进 行处置"的表述。 2 、与一季度相比，例会的哪些不变值得关注？ 在货币政策态度上，央行维持了"货币政策适度宽松"的表述，但同时，央行也维持了"畅通货币政策传导机 制，提高资金使用效率，防范资金空转。" 3 、我们如何理解的当下的货币政策 ①从货币政策投放的目的上，当下央行投放流动性不止是支持商业银行信用扩张能力，同时还有稳定股债 市场流动性的诉求。 ②从货币政策投放 ...

NEW YORK, June 28, 2025 /PRNewswire/ -- Rosen Law Firm, a global investor rights law firm, reminds purchasers of securities of Bitfarms Ltd. (NASDAQ: BITF) between March 21, 2023 and December 9, 2024, both dates inclusive (the "Class Period"), of the important July 8, 2025 lead plaintiff deadline.So What: If you purchased Bitfarms securities during the Class Period you may be entitled to compensation without payment of any out of pocket fees or costs through a contingency fee arrangement.What to do next: To ...

研究员：周文远/胡梦婷 HLX22（HER2 单抗）有望改变一线胃癌标准治疗。HLX22 是一种新型抗HER2 单克隆抗体，靶向 HER2 domainIV 的不同表位。与同为靶向HER2 domain IV 的曲妥珠单抗联用，可同时促进HER2/HER2 同源二聚体和HER2/EGFR 异源二聚体的内吞作用，将HER2 的内吞提高40-80%。今年ASCO 会议 HLX22 联合曲妥珠单抗及化疗一线治疗HER2 阳性晚期胃癌的II 期临床研究发布更新，HLX22 展现出 稳定的疗效获益，中位随访期28.5个月，中位无进展生存期仍未达到，未来有望更新HER2 阳性胃癌的 一线标准治疗。目前，HLX22 正在开展联合曲妥珠单抗和化疗用于 HER2 阳性晚期胃/胃食管结合部癌 一线治疗的国际多中心三期临床试验。此外，公司积极探索HXL22 用于治疗乳腺癌。目前，HLX22 单 抗联合德曲妥珠单抗治疗HER2 低表达HR 阳性的局部晚期或转移性乳腺癌在国内处于II 期临床阶段。 汉斯状（斯鲁利单抗）差异化适应症布局。目前，汉斯状已有多个适应症获NMPA 批准上市，包括鳞 状非小细胞肺癌、广泛期小细胞肺癌、非鳞状非小 ...