黄金市场热度高涨与资金追捧 - 2026年初国际现货黄金价格在1900-2000美元/盎司区间震荡走高，国内金价同步强势运行[1] - 银行加速布局挂钩黄金的结构性存款产品，上市公司通过直接投资、产业链布局等方式加入，黄金资产成为市场资金追捧的核心标的[1] 银行端：结构性存款产品密集上新 - 多家国有大行、股份制银行及城商行近期密集推出挂钩黄金的结构性存款产品，产品类型以“固定收益 + 黄金价格浮动收益”为主[3] - 2026年1月以来，工商银行、建设银行、招商银行等10余家银行已上线超30款黄金挂钩结构性存款，投资期限集中在3个月至1年，起投金额多为5万元或10万元[3] - 产品收益结构主要分为两类：一类是“保底收益 + 浮动收益”，保底收益率普遍在1.5%-2.5%，最高预期收益率可达4%-6%；另一类是“区间型收益”，金价在约定区间内可获得较高固定收益[3] - 2025年全年银行黄金挂钩结构性存款发行量同比增长47%，2026年1月以来的发行量已达到去年12月全月的80%[4] - 银行优化购买渠道，可通过手机银行、网上银行等线上渠道便捷认购，部分银行推出起投金额低至1万元的普惠型产品[4] 企业端：上市公司多元化参与黄金市场 - 2025年以来已有超60家上市公司公告使用闲置资金购买黄金挂钩理财产品或投资黄金现货，涉及资金规模合计超200亿元[5] - 上市公司参与方式包括：购买黄金类理财产品进行短期投资，例如某制造业公司使用不超过10亿元购买银行黄金挂钩结构性存款，预计年化收益率3.5%-5.2%；投资黄金ETF及黄金现货作为资产配置补充[5][6] - 部分上市公司聚焦黄金产业链布局：开采端如赤峰黄金、银泰黄金2025年黄金产量同比分别增长12%和8%；加工销售端如老凤祥、周大福2025年相关业务营收同比增长均超15%；亦有科技公司拟设立子公司切入高端黄金加工领域[6] 市场逻辑：多重因素支撑黄金热度 - 宏观层面：全球经济复苏节奏放缓，美国通胀仍高于长期均值，美联储加息周期接近尾声，市场预期2026年可能进入降息周期，美元指数承压；红海危机、俄乌冲突等地缘政治事件持续，避险资金流入黄金市场[7] - 国内市场：居民资产配置需求升级，黄金作为实物资产吸引力凸显；2025年中国黄金消费量达1486吨，同比增长12.3%，连续10年位居全球第一，其中投资类黄金消费同比增长23%[7]

这是继2024年该公司发现"125公里超级金矿带"之后的又一重大发现。沙特矿业公司表示，目前的钻探已确认，矿体在深部仍然"开放"（即往下挖可能还 有），意味着资源量还有进一步上升的空间。据报道，相关的勘探钻探工作将在2026年持续进行。 2024年1月，沙特矿业公司宣布在曼苏拉-马萨拉金矿以南确定了一个长达125公里的潜在"超级金矿带"。当时，该公司"预计"有150万盎司（约46.6吨）的资 源量可转化为储量，使该矿具有成为世界级金矿带的巨大潜力。 两年后的1月（2026年1月），沙特矿业公司表示，该矿区的资源总量已达到1.16亿吨，金品位为每吨2.8克，包含的黄金总资源量达1040万盎司（约323.5 吨）。此外，该公司在乌鲁克和乌姆萨拉姆勘探区合计新发现了167万盎司（约51.9吨）黄金资源量。瓦迪贾乌地区首次发现黄金资源量，确认新发现308万 盎司（约95.8吨）。 沙特矿业公司（Ma'aden）当地时间12日宣布，通过一系列新发现和针对性钻探，该公司在沙特境内四个区域新发现了780万盎司（约242.6吨）的黄金资源 量。 ▲有针对性的钻探在四个地点发现新增黄金资源量 据报告，该公司在基础金属的早期勘探 ...

黄金行业上市公司2025年业绩预告 - 受金价大幅上涨影响，涉矿类上市公司预计2025年业绩普遍大幅增长 [1] - 赤峰黄金预计2025年实现归母净利润30亿元到32亿元，同比增长70%到81% [2] - 赤峰黄金预计2025年实现扣非净利润29.7亿元至31.7亿元，同比增长75%到86% [2] - 赤峰黄金业绩增长主因是主营黄金产量约14.4吨，且黄金产品销售价格同比上升约49% [2] - 紫金矿业预计2025年实现归母净利润510亿元至520亿元，同比增长59%至62% [2] - 紫金矿业业绩增长受产量提升与价格上涨双重驱动，主要矿产品产量均实现同比增长 [2] 紫金矿业产量数据与未来计划 - 紫金矿业2025年矿产金产量约90吨，2024年度为73吨 [2] - 紫金矿业2025年矿产铜（含卡莫阿权益产量）约109万吨，2024年度为107万吨 [2] - 紫金矿业2025年矿产银约437吨，2024年度为436吨 [2] - 紫金矿业2025年当量碳酸锂约2.5万吨，2024年度为261吨 [2] - 紫金矿业矿产金、矿产铜、矿产银销售价格同比上升 [2] - 紫金矿业计划以金、铜为重点发展矿种，全面形成具有全球竞争力的锂板块 [3] - 紫金矿业将密切关注有重大影响力的超大型矿产及中型矿业公司并购机会 [3] - 紫金矿业计划2026年度矿产金产量达到105吨、矿产铜120万吨、当量碳酸锂12万吨、矿产银520吨 [3] 机构对黄金价格的展望 - 高盛集团预计到2026年底，黄金价格将升至约每盎司4900美元 [4] - 高盛认为各国央行购金需求呈现结构性强劲态势，美联储降息带来周期性支撑 [4] - 摩根大通预计2026年第四季度金价有望升至每盎司5055美元，并可能进一步上探至每盎司6000美元 [4] - 摩根大通认为各国官方储备和投资者配置黄金的长期趋势非常明显 [4] - 工银瑞信基金认为黄金将持续受益于全球多极化与信用格局的重塑，金价中枢有望不断上移 [4] - 工银瑞信基金认为美国债务问题将导致美元信用下行，是支撑金价的理由之一 [4] - 工银瑞信基金指出黄金ETF将持续流入，截至2025年三季度末全球黄金ETF资产管理总规模增至4720亿美元，再创历史新高 [4] - 工银瑞信基金认为央行购金成为金价的重要支撑，黄金的战略储备价值将进一步凸显 [4] 全球央行购金情况 - 2025年11月，全球央行净购黄金45吨，较2025年10月略有下降 [5] - 2025年初至11月末，全球央行年内累计报告净购金量达297吨 [5] - 世界黄金协会表示，尽管2025年内净购金增速较往年有所放缓，但全球央行黄金需求的整体势能依然相对稳健 [5]

核心观点 - 受金价大幅上涨驱动，黄金行业上市公司2025年业绩普遍预增 [1] - 多家头部金融机构继续看多黄金未来价格，认为央行购金、美元信用变化等因素将提供长期支撑 [3] - 全球央行黄金需求在2025年保持稳健，为金价提供重要支撑 [4] 公司业绩预告 - **赤峰黄金**：预计2025年实现归母净利润30亿元到32亿元，同比增长70%到81%；扣非净利润29.7亿元至31.7亿元，同比增长75%到86%；业绩增长主因是主营黄金产量约14.4吨，且产品销售价格同比上升约49% [1] - **紫金矿业**：预计2025年实现归母净利润510亿元至520亿元，同比增长59%至62%；业绩增长受产量提升与价格上涨双重驱动；主要矿产品2025年产量为：矿产金约90吨（2024年为73吨）、矿产铜（含卡莫阿权益产量）约109万吨（2024年为107万吨）、矿产银约437吨（2024年为436吨）、当量碳酸锂约2.5万吨（2024年为261吨） [2] - **紫金矿业2026年产量目标**：计划矿产金产量达到105吨、矿产铜120万吨、当量碳酸锂12万吨、矿产银520吨；公司战略将以金、铜为重点，全面形成具有全球竞争力的锂板块，并关注大型并购机会 [2] 机构对金价的展望 - **高盛集团**：预计到2026年底，黄金价格将升至约每盎司4900美元；认为各国央行购金需求结构性强劲，美联储降息提供周期性支撑 [3] - **摩根大通**：预计2026年第四季度金价有望升至每盎司5055美元，并可能进一步上探至每盎司6000美元；认为各国官方储备和投资者配置黄金的长期趋势明显 [3] - **工银瑞信基金**：认为黄金大周期或将延续，金价中枢有望不断上移；具体理由包括：1) 美国债务问题导致美元信用下行；2) 黄金ETF将持续流入，截至2025年三季度末全球黄金ETF资产管理总规模增至4720亿美元，创历史新高；3) 央行购金成为金价的重要支撑 [3] 全球央行购金情况 - **2025年11月数据**：全球央行净购黄金45吨，较10月略有下降，但购金水平仍保持在较高区间 [4] - **2025年累计数据**：年初至11月末，全球央行年内累计报告净购金量达297吨 [4] - **整体趋势**：尽管2025年内净购金增速较往年有所放缓，但全球央行黄金需求的整体势能依然相对稳健 [4]

黄金行业上市公司2025年业绩预告 - 赤峰黄金预计2025年实现归母净利润30亿元到32亿元，同比增长70%到81%，预计扣非净利润29.7亿元至31.7亿元，同比增长75%到86%，业绩增长主要因主营黄金产量约14.4吨，且黄金产品销售价格同比上升约49% [1] - 紫金矿业预计2025年实现归母净利润510亿元至520亿元，同比增长59%至62%，业绩增长受产量提升与价格上涨双重驱动，主要矿产品产量均实现同比增长 [1] - 紫金矿业2025年主要矿产品产量为：矿产金约90吨（2024年为73吨）、矿产铜（含卡莫阿权益产量）约109万吨（2024年为107万吨）、矿产银约437吨（2024年为436吨）、当量碳酸锂约2.5万吨（2024年为261吨），矿产金、铜、银销售价格同比上升 [1] 紫金矿业未来发展规划与产量目标 - 紫金矿业计划加大战略性矿产资源获取力度，以金、铜为重点发展矿种，全面形成具有全球竞争力的锂板块，并密切关注超大型矿产及中型矿业公司并购机会 [2] - 公司计划2026年度实现矿产金产量105吨、矿产铜120万吨、当量碳酸锂12万吨、矿产银520吨 [2] 机构对黄金价格的未来展望 - 高盛集团预计到2026年底，黄金价格将升至约每盎司4900美元，认为各国央行购金需求呈现结构性强劲态势，美联储降息带来周期性支撑 [2] - 摩根大通预计2026年第四季度金价有望升至每盎司5055美元，并可能进一步上探至每盎司6000美元，该行认为各国官方储备和投资者配置黄金的长期趋势明显 [2] - 工银瑞信基金认为黄金将持续受益于全球多极化与信用格局重塑，推动其在外汇储备中占比提升，金价中枢有望不断上移，本轮黄金大周期或仍将延续 [3] 支撑金价看涨的主要理由 - 美国债务问题将导致美元信用下行，当前美国政府债务和利息支付增长过快 [3] - 黄金ETF将持续流入，世界黄金协会数据显示，截至2025年三季度末，全球黄金ETF资产管理总规模增至4720亿美元，再创历史新高 [3] - 央行购金成为金价的重要支撑，地缘政治不确定性增多及美债美元信用降低，将进一步凸显黄金的战略储备价值 [3] 全球央行购金动态 - 世界黄金协会报告显示，2025年11月全球央行净购黄金45吨，较10月略有下降，但购金水平仍保持在较高区间 [3] - 2025年初至11月末，全球央行年内累计报告净购金量达297吨，尽管2025年内净购金增速较往年有所放缓，但全球央行黄金需求的整体势能依然相对稳健 [3]

核心观点 - 山东黄金集团通过“金属矿智能化充填绿色开采关键技术”与“全生命周期智能管理大模型”等硬核科技成果，实现了安全、绿色、智能的矿业升级，显著提升了生产效率、资源回收率与经济效益，并构建了全域创新网络为高质量发展提供支撑 [1][2][4][5] 科技创新成果 - **金属矿智能化充填绿色开采关键技术**：该技术将尾砂等固体废弃物加工成膏状料浆，通过智能泵送精准注入采空区，实现全流程自动化管控，解决了尾砂堆存环保难题并提升了安全性 [2] - **技术应用成效**：该技术已在山东、河南、甘肃、内蒙古等多省推广，使采场生产能力同比提升28%，采矿损失率同比降低26% [2] - **环保与经济效益**：2021至2023年间，累计减少地表尾矿堆存233万吨，额外盘活黄金资源并创造经济效益超3.88亿元 [2] 人工智能应用 - **全生命周期智能管理大模型**：该模型覆盖12类2000余台套核心生产设备，实现设备智能监测、故障预警与预测性维护的全流程闭环管理 [2] - **应用效果**：模型使设备状态排查从数小时缩短至几分钟，准确率高达95%以上，设备故障率直接下降17%，每年可为集团节约成本超亿元 [4] - **自动化与智能化提升**：集团主力矿山关键工艺自动化率突破90%，累计减少井下作业人员1730人 [4] 行业示范与引领 - **智能矿山样板**：三山岛金矿成为矿业界公认的“智能样板间”，其5G+凿岩台车、无人机巡检等应用入选国家级示范案例，为行业智能化升级提供可复制样本 [4] - **联合创新攻关**：公司作为省属企业创新联合体牵头单位，联合10家国内顶尖高校、科研院所等，组建创新联合体聚焦深部找矿行业难题，为国家找矿突破战略注入动力 [4] 研发投入与创新体系 - **研发投入增长**：“十四五”以来，公司科技投入较“十三五”期间增长136% [5] - **研发产出丰硕**：年均立项科技项目约300项，累计获得1716项专利、234项省部级以上科技奖励 [5] - **创新平台建设**：已构建涵盖18个省级及以上科创平台的全域创新网络，形成从院士工作站到基层创新工作室的联动创新生态 [5]

黄金价格动态 - 1月13日盘中，现货黄金触及每盎司4631.34美元的历史新高[1] - 世界黄金协会技术分析认为，金价突破4770美元/盎司时才会进入显著超买区间[1] - 道富投资管理公司策略师指出，现货黄金今年突破5000美元/盎司的概率现已超过30%[1] 黄金矿业公司股价表现 - 周二，黄金概念股普涨[1] - AngloGold Ashanti(AU.US)股价上涨超过2%[1] - 科尔黛伦矿业(CDE.US)、哈莫尼黄金(HMY.US)、Barrick Mining(B.US)股价均上涨超过1%[1]

美股市场整体表现 - 美股三大指数开盘小幅波动 道琼斯工业平均指数下跌0.08% 标普500指数上涨0.04% [1] 中概股板块表现 - 纳斯达克中国金龙指数下跌超过1% [3] - 中概股普遍下跌 金山云和拼多多股价下跌超过4% 百度集团股价下跌超过3% [3] - 阿里巴巴、京东、知乎、小鹏汽车股价均走低 [3] 半导体行业表现 - 芯片股多数上涨 英特尔股价上涨超过4% 超微半导体股价上涨超过3% 台积电股价微涨 [3] 黄金行业表现 - 黄金股普遍上涨 金田公司股价上涨超过2% 盎格鲁黄金公司股价上涨超过1% [3]

美股市场整体表现 - 美股三大指数开盘小幅波动 道琼斯工业平均指数下跌0.08% 标普500指数上涨0.04% [1] 中概股板块表现 - 纳斯达克中国金龙指数下跌超过1% 中概股普遍下跌 [3] - 金山云和拼多多股价下跌超过4% [3] - 百度集团股价下跌超过3% [3] - 阿里巴巴、京东、知乎、小鹏汽车股价均走低 [3] 半导体行业表现 - 芯片股多数上涨 [3] - 英特尔股价上涨超过4% [3] - 超微半导体股价上涨超过3% [3] - 台积电股价微涨 [3] 黄金行业表现 - 黄金股普遍上涨 [3] - 金田公司股价上涨超过2% [3] - 盎格鲁黄金公司股价上涨超过1% [3]

公司资产注入与战略发展 - 湖南黄金于1月12日公告，筹划发行股份购买控股股东持有的湖南黄金天岳矿业有限公司及湖南中南黄金冶炼有限公司资产[6] - 注入资产涉及备受关注的“6000亿金矿”万古金矿田，该矿田在2024年11月探明地下2000米以上深度累计黄金资源量达300.2吨，金品位最高达138克/吨，预测3000米以上远景储量超1000吨，按当时金价计算资源价值达6000亿元[2][8] - 万古金矿田的权益包括湖南黄金子公司拥有的1个采矿权、3个探矿权，以及此次交易标的黄金天岳拥有的5个采矿权和7个探矿权[11] - 公司此前与控股股东有协议，对平江县黄金矿产资源合作开发项目具有优先收购权，自矿田发现后即启动资产注入准备工作[13] - 另一交易标的中南冶炼主要从事高砷金精矿和复杂金的冶炼加工，其产品经湖南黄金提纯后可生产上海黄金交易所交割的标准金锭[15] 公司经营目标与现状 - 湖南黄金早年提出到2025年实现自产黄金10吨的目标，但2025年上半年自产量仅为1722千克（1.722吨），距离目标尚有较大差距[4][17] - 公司黄金销售收入占其总营收的九成以上，是中国十大产金企业之一[16] - 公司将万古矿区资源整合项目列为带来黄金增量的主要项目之一，以努力提升“含金量”并推进10吨目标的实现[4][12][14][17] 行业动态与趋势 - 在高金价背景下，多家上市公司正加强金矿储备以应对全球流动性潮汐与避险情绪[5][18] - 洛阳钼业在去年通过收购巴西四个金矿及厄瓜多尔一个金矿项目，年内买矿合计花费突破百亿元[19] - 紫金矿业在2025年完成了对哈萨克斯坦Raygorodok在产金矿的收购，以支撑其2028年矿产金100吨至110吨的规划目标[20] - 据行业信息，金矿交易价格评估通常采用标的资产自评估基准日前五年内的金价均价，以平抑金价短期波动的影响[21]