政策核心内容 - 金融监管总局发布通知规范保险资金未上市企业重大股权投资行为并优化投资行业范围 [1] - 保险集团和保险公司可投资保险类企业、非保险类金融企业及与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务、科技、大数据产业、现代农业等行业 [1] - 通知要求保险机构加强被投企业统筹管理 建立股权投资决策流程与授权机制并压实主体责任 [1] 过渡期安排 - 实行"新老划断"制度 新增股权投资按新规执行 [1] - 不符合要求的存量业务设置5年过渡期 需制定整改计划报监管后实施 [1] 投资成效评估 - 保险资金重大股权投资风险总体可控 [1] - 投资在实现产业协同、资源共享及提升专业化经营能力方面取得积极成效 [1]

项目概况 - 泰康之家冀园体验馆在石家庄正式开放 标志着京津冀养老生活方式正式落地[1] - 项目位于石家庄市长安区中央生活区 占地面积约4.8万平方米 地上建筑面积约7.7万平方米[1] - 规划约890个养老单元和160张医疗床位 可满足约1200位长者养老需求 预计2027年投入运营[1] 战略定位 - 该项目是泰康保险集团在河北打造的大规模全功能高品质连锁医养社区[1] - 公司通过保险+医养创新模式 成为国内养老行业先行者和医养融合模式开创者[1] - 京津冀地区是公司最早探索养联体战略实践的试验田之一[2] 运营服务 - 提供独立生活、协助生活、专业护理、记忆照护等一站式养老服务[2] - 打造五位一体的享老生活方式 包括温馨的家、开放的大学、优雅的活力中心、高品质医疗保健中心和精神家园[2] - 公司在活力养老、医养融合、康复护理、智慧养老、适老化设计等方面建立高标准连锁服务体系[2] 全国布局 - 泰康之家已在全国36个城市布局44个项目[2] - 其中23城26家园区投入运营 服务超18000位长辈[2] - 在京津冀地区共布局6家养老机构 三地近6000个养老单元将满足区域医养服务需求[2]

文章核心观点 - 项目方仅取得用地预审与选址意见书但未办理土地供应手续时 因政府修改规划导致项目无法落地 其索赔权取决于是否已取得土地权利 [1] - 用地预审与选址意见书均属于行政审查而非行政许可 是过程性文件 不直接赋予相对人用地或建设权利 对相对人权利义务没有实质影响 [3][4][7][8][10][11] - 相对人未取得土地使用权 不属于规划地段内的利害关系人 政府修改规划一般不构成对其合法权益的损害 补偿范围有限 [13][14] 用地预审的法律性质 - 用地预审是自然资源主管部门在项目审批 核准 备案阶段对土地利用事项的行政审查 依据土地管理法 审查内容包括是否符合土地利用总体规划 供地政策 用地标准等 [3] - 用地预审意见是项目立项的必备文件 没有预审意见或预审未通过 不得核准或批准建设项目 但预审意见本身并非赋权行为 [4] - 用地预审不直接对相对人权利义务造成影响 属于过程性文件 不能进行行政复议或行政诉讼 [4][11] 选址意见书的法律性质 - 选址意见书是规划管理部门依法作出的建设项目选址和布局的法律凭证 法律依据是城乡规划法 核发阶段在项目报送审批或核准前 [6][7] - 需核发选址意见书的项目需同时满足两个条件：需要有关部门批准或核准的项目 以划拨方式提供土地使用权的项目 [6] - 选址意见书本身不直接决定建设项目实施与否 不改变土地权属现状 是过程性文件 不影响相对人权利义务 不能提起行政复议或行政诉讼 [7][8][11] 用地预审与选址意见书的合并改革 - 自然资源部推进"多审合一 多证合一"改革 将建设项目选址意见书和用地预审意见合并 统一核发建设项目用地预审与选址意见书 [10] - 合并后事项性质不变 仍属于行政审查 不代表相对人取得土地使用权 后续仍需完成项目立项 用地申请 土地供应等程序 [10][11] - 取得合并后的意见书只是系列行为的入门券 后续能否取得用地和施工建设仍有较大不确定性 [11] 规划修改的补偿问题 - 相对人未取得土地使用权 不属于规划地段内的利害关系人 政府修改规划一般不构成对其合法权益的损害 [13] - 城乡规划法规定因依法修改城乡规划给被许可人合法权益造成损失的应依法补偿 但相对人仅取得预审和选址意见书未取得规划许可 不适用该补偿条款 [13] - 即使考虑补偿 也仅限于对申请时发生的费用成本的补偿 价值不大 [14]

银发经济现状分析 - 中国60岁以上老年人口达3.1亿，占总人口22.1%，银发经济年产值7万亿元，占GDP5%、总消费12.5%，消费规模大但贡献率低 [7] - 老年人消费集中于医疗保健和社交休闲（餐饮/旅游），缺乏多元性，与年轻人及中年人的消费结构差异显著 [7][8] - 日本65岁以上老人贡献银发经济产值100万亿日元，占GDP16.7%、消费8.5%，显示老年消费力弱是普遍现象 [10] 中国老年人消费能力 - 2021年老年人年人均收入32027.4元（中位数11400元），城乡差距显著：城镇47270.8元依赖社保，农村14105.4元依赖经营性收入 [12] - 城镇退休金分配不均：7%群体月均6000元，38%企业退休职工月均2000元，中位数年收入仅2-3万元 [14] - 50岁以上人群平均存款18.6万元，但储蓄多用于应急而非消费，实际消费潜力有限 [14] 市场表现与结构性问题 - 上海养老机构入住率63%，6.2万张床位空置，中等养老机构月费8500元远超老年人月均退休金4930元 [15] - 2023年银发旅游11.6亿人次占国内旅游20.6%，但超60%选择200元以下低价团，99-199元"老年特惠团"为主流 [15][16] - 低价团通过压缩交通/食宿成本（如"铁腚团"）及强制购物盈利，老年人对服务消费轻视却热衷购买低质实体商品 [18][19][21] 消费观念与市场生态 - 老年人价格敏感度高，消费习惯畸形：愿为劣质商品付费但拒绝优质服务，消费观念滞后于市场经济时代 [21][22] - 市场逆淘汰机制形成：正规机构回避老年市场，非正规机构通过购物返佣等模式主导，导致"坑老经济"泛滥 [18][24] - 老年人经济认知缺陷难以改变，7万亿银发经济含"坑量"高，整体质量低下且无法解决内需不足问题 [24]

教育文化惠民 - 5所高中处于竣工验收阶段 [2] - 开展家庭教育指导服务活动213场 服务38217人次 [2] - 实施公益演出及讲座导赏302场 开展非遗进校园超3600课时 服务师生超12万人次 [2] - 开展艺术街头展演169场 服务群众超5万人次 评弹书目公益演出175场 服务群众超22万人次 [2] 医疗健康服务 - 心理援助热线中心建成投用 提供24小时心理咨询服务 [3] - 500余所学校实现每校结对一所医院 匹配至少一名心理专业医师 [3] - 68.6万名65岁以上老年人接受免费健康体检 31630名新生儿接受免费遗传代谢病筛查 [3] - 93078名学生接受免费口腔检查 30546名学生接受免费窝沟封闭 9.7万初中生免费接种麻腮风疫苗 [3] - 超21万名妇女接受免费宫颈癌乳腺癌筛查 [3] - 完成5万人次应急救护知识普及培训 1.8万人次初级救护员持证培训 [3] - 开设家庭病床3022张 [3] 养老托育服务 - 选定智慧养老院建设点位20家 已开工改造10家 [4] - 老年助餐服务场所建设改造43个 已完工23个 [4] - 完成284家幼儿园托班改造 提供普惠托位数8581个 [4] - 开展社区科学育儿讲座78场 服务家长3369人次 [4] - 建成省级社区普惠托育点18家 托育地图2.0版上线 [4] - 开设公益暑托服务点位1782个 服务青少年4.5万人 [4] - 完成9个未成年人保护工作站改造提升 [4] 困难群体帮扶 - 慈善救助服务体系正式运行 完成670名困境儿童微心愿 [5] - 建成困境青少年梦想小屋49间 [5] - 建成高质量综合性残疾人之家10家 [5] - 完成7个残疾人辅具租赁服务点改造提升 [5] - 为2231名精神障碍患者提供社区康复服务 [5] - 对40.2万名儿童开展孤独症筛查 [5] 生态环境建设 - 开展500余场次园林活动 635场次公园活动 [6] - 完成62.6万平方米门前绿地提升 [6] - 治理农村骨干河道16.7公里 建成农村生态河道25.4公里 [6] 居住条件改善 - 城中村改造新增动迁3481户 筹集安置房2987套 [7] - 完成城镇老旧小区改造项目13个 进场施工30个 [7] - 开工老旧住宅更新电梯3147台 竣工投用2497台 [7] - 建成验收特色康居乡村149个 待验收30个 开工建设76个 [7] 交通出行优化 - 新辟优化公交线路118条 [8] - 网约车运输证增加1979张 驾驶员证发放11841张 [8] - 1482名驾驶员获得巡游+网约从业资格证 [8] - 新增重点区域公共停车泊位3924个 共享停车泊位1432个 [8] 就业服务保障 - 城镇新增就业21.2万人 重点群体就业4.6万人 [9] - 残疾人就业970人 退役军人就业819人 [9] - 新建家门口就业服务站建设点位44个 [9] - 7.1万人次接受职业技能培训 [9] - 青年人才驿站为4892人次提供免费住宿6943晚 [9] 公共安全建设 - 新增电动自行车充电端口2.4万个 [10] - 配备消防安全设施8178套 消防设施1043件 [10] - 建成规范化矛盾纠纷一站式化解平台5个 [10] - 治理风险隐患路口35个 亮化提质道路交通设施17条 [10] - 综合治理67所学校周边道路交通安全隐患 [10] - 安装校园周边智能化高清摄像头200个 [10] - 更新供水管网128.2公里 排水管网19公里 [10] - 完成新建改造10kV电缆11公里 低压电缆21公里 [10] - 升级改造4000户低压燃气庭院管立管 [10]

政策支持与市场预期 - 中央政治局会议强调推动落实既有政策 保留未来政策灵活性 货币政策重心聚焦增强政策传导 促进社会综合融资成本下行及推进结构性货币政策工具使用[1] - 政策支持方向对科技创新 服务消费和养老等行业资金投放力度或将加强 会议明确政策方向有利于提振市场情绪[1] - 有效释放内需潜力 促进消费政策支持有望延续 进一步提振消费信心[1] 消费板块投资机会 - Z世代（1995-2009年出生人群）正成为驱动新消费浪潮核心力量 随着其消费力提升 新消费有望持续增长[1] - 消费板块展现结构性增长机会 继续看好消费板块机会[1] 科技与AI行业展望 - 对A股持积极观点 继续看好高质量成长风格板块[2] - AI基础设施 AI推动方和AI应用方三类公司2025年盈利增速均将较前几年明显提升[2] - AI进一步普及和国产替代趋势深化将推动云业务收入加速增长[2] 资本支出与行业信心 - 中国主要科技公司和通信服务商资本支出近两年开始加速[2] - 大型科技公司云业务加速增长 核心业务与AI整合将改善用户数据 带动行业投资信心回暖[2]

AI时代职业新趋势 - AI技术发展催生新职业形态，如一人企业数量增加，闲鱼平台新增320多个新职业[7] - 提供情绪价值的职业兴起，包括陪聊、陪诊、夸赞服务等新兴服务类别[7] - 职业与收入呈现解耦趋势，第二职业收入占比提升，收入来源多样化[15][19] 人才需求变化 - 复合型人才需求激增，AI应用师、AI产品经理等岗位快速增长[24] - 技能要求呈现"自主性"与"专业性"并重特点，AI暴露度高的职业对自主性要求更高[23] - 全栈型人才和"粘合剂"式人才受青睐，需同时具备技术、业务和行业知识[24] 教育就业匹配 - "3+1+1"教育模式被提出，3年专业学习+1年企业实训+1年调整期[25] - 校企合作订单班模式效果显著，如天津滨海新区央国企订单班直接输送技能人才[29] - 高校教育滞后市场3-5年，但通过产研结合可缩短至1-3年差距[26] 行业机会分布 - 银发经济领域存在大量机会，包括养老看护服务及配套软硬件开发[38] - 现代服务业持续升级，生活服务、绿色经济等领域岗位需求旺盛[38] - 直播销售岗位泛化，从互联网公司扩展到各行业销售渠道变革[41] 就业结构变革 - 小微企业增速显著，注册数量和招聘需求增长快于大中型企业[17] - 蓝领起薪超过白领，职业等级观念面临重构，如上门洗澡服务客单价高[39] - 工作形态趋向任务制和碎片化，打破传统"朝九晚五"模式[19] 技术影响深度 - AI替代效应短期内以替代为主，长期将创造新岗位[17] - 深度使用AI者更不易被替代，拒绝AI者被替代风险更高[17] - 人机协同成为常态，AI辅助决策但最终决定权保留给人[63] 特殊群体就业 - 农民工就业灵活性强，平台就业和零工经济成为主要选择[44] - 中年人再就业需调整心态，经验优势结合AI技术可形成竞争力[53] - 应届毕业生存在"往下匹配"趋势，超60%求职岗位学历要求低于自身[54]

股价表现 - 截至2025年8月4日15时最新股价4.62元 较前一交易日上涨0.14元 [1] - 当日开盘价4.44元 最高价4.65元 最低价4.37元 [1] - 早盘9点40分出现快速反弹 5分钟内涨幅超过2% [1] - 成交量60.39万手 成交金额2.74亿元 [1] 资金流向 - 8月4日主力资金净流入6615.58万元 占流通市值1.56% [1] - 近五个交易日累计主力资金净流入4899.85万元 占流通市值1.15% [1] - 快速反弹时段成交金额达3160.99万元 [1] 业务概况 - 主营业务涉及大健康产业 包括健康管理、医疗服务和养老业务 [1] - 通过整合医疗资源构建健康服务体系 提供全方位健康管理解决方案 [1]

上市公司综合价值管理 - 上市公司是多元投资者共同拥有的资产，需将各类投资者的分歧转化为协同发展的合力 [1][2] - 综合价值管理需统筹金融投资人、产业投资人和社会投资人的不同需求 [1][4][8] - 股权结构呈现社会化趋势，法人持股比例从2018年50.7%降至2024年42.0%，前十大股东持股中位数从63.9%降至57.0% [3] 行业差异与发展阶段 - 传统周期和消费板块注重金融投资价值，科技板块注重产业投资价值，金融和社会服务领域注重社会价值 [6] - 初创期和成长期公司需重视技术创新，成熟期公司需平衡业绩与社会责任，衰退期公司需战略转型 [7] - 2024年A股披露独立ESG报告的公司近2500家，披露率超45% [5] 股东分歧与治理 - A股自然人投资者超2亿人，持有流通市值比重超30%，与产业资本大股东存在价值取向差异 [10] - 大小股东在利润分配、并购重组、研发投入等决策上难以达成一致 [11] - 需优化股东制衡机制，建立科学资本分配方案，提高董事会独立性 [12] 技术创新协同 - 产业投资人关注技术颠覆性，企业家更注重经营稳健性，导致技术路径选择分歧 [14] - 过去部分传统行业盲目跟风元宇宙、区块链等领域但无实质成果 [15] - 需建立技术决策流程，深化与产业投资人战略协同，完善创新估值方法 [16][17] 风险分担机制 - 2024年涉及对赌协议纠纷的A股公司案例超400起 [19] - 专业机构投资者受短期业绩排名影响呈现趋同交易特征 [20] - 需采用多元化融资工具，吸引"耐心资本"，合理设定对赌目标 [21] 社会价值平衡 - 社会投资人关注品牌信用、绿色生态等长期价值，与短期经济目标可能冲突 [24] - 企业家个人行为对公司价值影响显著，如Meta市值2022年跌65%、2023年反弹180% [26] - 需设立社会责任顾问委员会，开发满足社会痛点的产品实现共赢 [25]

民生实事进展 - 截至6月底全省30件民生实事中27件达到或超过序时进度 [2] - 各级财政实际拨付资金1718.05亿元，占计划安排数2059.03亿元的83.4%，同比提升6.6个百分点 [2] 医疗资源下沉 - 选派8056名医疗卫生专家下沉2160家县乡级医疗机构，完成年度目标任务的161.1% [4] - "熊猫健康列车"惠及阿坝州茂县、凉山州越西县等地群众 [4] - 凉山州培训本土医务人员5957人次，服务基层群众90万余人次 [4] 教育资源共享 - 教育厅完成35个省级"网链共享计划"联盟搭建 [4] - 整合超1000个优质教育资源视频课程，升级四级共享云平台 [4] 就业帮扶措施 - 内江市帮助6.7万名脱贫人口务工就业，安置1.3万人至公益性岗位 [5] - 绵阳市法律援助站受理案件1752件，为群众避免损失1000余万元 [5] 养老服务体系 - 家庭医生团队为28万余名失能老年人提供53万人次免费上门健康服务 [6] - 开展老年志愿服务活动3000余场次 [6] - 21个市州完成独居老人火灾报警器采购意向挂网 [6] 婴幼儿健康管理 - 先天性心脏病筛查20.17万人（筛查率99.2%），脱贫县遗传代谢病筛查5.97万人（筛查率99.4%） [7] - 听力障碍筛查5.87万人（筛查率97.8%） [7] - 公办幼儿园托位扩容预计为家庭每月节约养育成本1000元 [7] 居住环境改善 - 城镇老旧小区改造开工率65.3%，既有住宅电梯更新开工率124.5% [8] - 成都市引进社会资金5293.8万元共建社区综合服务中心 [8] - 农村无害化卫生厕所普及率在欠发达县域提升6个百分点 [8] 公共文化服务 - 组织开展"戏曲进乡村"公益性演出2776场次 [8] - 137所学校非教学时间开放体育场地，新增非遗工坊212家 [8] 灾害防治与安置 - 自然资源厅提前下达2025年地质灾害防治专项资金1.7亿元 [9] - 阿坝州在省级补助4万元/户基础上追加11万元/户避险搬迁补助 [9]