公司产品结构 - 主要产品包括电力电缆、电气装备用电线电缆及架空导线 [1] - 产品应用于电力、轨道交通、建筑工程、新能源和智能装备领域 [1] 产品范围澄清 - 目前暂不生产UGEFP和UGEFHP型号的专用橡套软电缆产品 [1]

行业概述 - 低压电缆用于传输电压等级在1kV以下的电力 主要应用于城市地下电网 发电站引出线路 工矿企业内部供电 农村电网灌溉 高层建筑供电等场景[4] - 低压电缆由线芯 绝缘层和保护层三部分构成 线芯用于传导电流 一般由多股铜线或多股铝线绞合而成 绝缘层具有耐受电压功能 保护层用于保护绝缘层[6] - 低压电缆按线芯数量可分为单芯 双芯 三芯 四芯等 按绝缘材料可分为纸绝缘电缆 塑料电缆 橡皮电缆[4] 市场规模 - 中国低压电缆行业市场规模从2020年的1467.53亿元增长至2024年的2085.58亿元 年复合增长率为9.18%[1][19] - 预计2025年低压电缆市场规模将增长至2232.07亿元[1][20] - 电力电缆行业受益于国家政策支持 市场规模持续稳定增长[18] 产业链分析 - 产业链上游为铜材 铝材 铝合金 橡胶 塑料 钢带 钢丝等原材料[12] - 铜材产量2024年达2350.3万吨 同比增长6.01% 2025年上半年产量为1176.5万吨 同比增长3.7%[14] - 产业链下游应用领域包括电力行业 轨道交通 建筑行业 通信行业 工程机械等[12] 电力投资情况 - 电源工程投资完成额从2017年的2700亿元增长至2024年的6083亿元 年复合增长率为12.3%[16] - 电网工程投资完成额从2017年的5315亿元增长至2024年的11687亿元 年复合增长率为11.91%[16] - 2025年1-5月电源工程投资完成额为2578亿元 同比增长0.4% 电网工程投资完成额为2040亿元 同比增长19.79%[16] 竞争格局 - 低压电缆企业数量众多但普遍规模偏小 市场集中度较欧美日等发达国家明显偏低[22] - 行业存在产品同质化严重 技术路线趋同的现状 多数企业以中低端常规线缆产品为主[22] - 代表企业包括亨通光电 宝胜股份 中天科技 金杯电工 万马股份 太阳电缆 东方电缆 通达股份 中超控股 中辰股份 远东股份 上上电缆等[22] 重点企业 - 亨通光电2025年第一季度营业收入为132.68亿元 同比增长12.58%[24][25] - 宝胜股份2024年电力电缆营业收入为121.25亿元 电气装备用电缆营业收入为23.07亿元[27] - 中天科技2025年第一季度营业收入为97.56亿元[24] - 金杯电工2025年第一季度营业收入为40.97亿元[24] - 万马股份2025年第一季度营业收入为39.70亿元[24] 发展趋势 - 智能化：与物联网 大数据等新一代信息技术融合 通过植入传感器实现故障预警和寿命预测[29] - 绿色化：无卤阻燃 可降解材料逐步替代传统PVC绝缘层 推广清洁生产工艺 完善回收利用体系[30] - 高端化：突破高端特种电缆技术瓶颈 推动耐高温 耐腐蚀特种电缆研发 应用石墨烯等新材料[31] 发展历程 - 中国低压电缆行业经历四个阶段：1949年前为萌芽期 1949-1978年为奠基期 1978-2000年为转型期 2000年至今为腾飞期[9] - 目前已形成完整产业链 不仅满足国内需求 还远销海外市场[9]

股价表现 - 8月1日开盘上涨2.91%至1.89美元/股 [1] - 当日成交额385美元 [1] - 总市值3896.47万美元 [1] 财务数据 - 2024年收入4.73亿美元同比增长11.02% [1] - 归母净利润348.6万美元同比减少9.85% [1] 业务概况 - 主营电信(铜和光纤)及电力电缆制造分销 [1] - 业务覆盖亚太地区 [1] - 提供电力电缆供应交付安装等工程项目服务 [1]

定增事项进展 - 公司高度重视定增事项推进 目前各项工作按监管规定和内部流程稳步开展 [1] - 公司积极与相关方沟通协调 力争早日完成相关程序 具体进展以公告为准 [1] 新材料研发 - 公司积极研发铜包钢线等新材料 以优化成本结构 [1] - 新材料研发旨在提升产品竞争力 [1]

公司经营动态 - 2025年7月子公司中标及签约千万元以上合同订单金额合计达人民币28.14亿元 [1]

公司订单情况 - 2025年7月子公司中标及签约千万元以上合同订单总额达人民币28.14亿元 [1] - 订单涵盖国家电网项目、地方电网项目及其他战略客户 [1] - 具体产品包括智能制造线缆、绿色建筑线缆和智能电网线缆 [1] 细分业务合同金额 - 储能系统合同金额为人民币5.66亿元 [1] - 锂电池合同金额为人民币1554万元 [1] - 锂电铜箔合同金额为人民币1817.37万元 [1] - 智慧机场项目合同金额分别为人民币3878.74万元、2023.6万元和1186万元 [1]

行业整体表现 - 福建省电线电缆产业为传统优势产业，受益于全球工业化进程加快及智能电网等新兴产业崛起，市场对高品质线缆需求日益增长 [1] - 行业积极拓展海外市场，展现出强劲增长潜力，今年上半年福建省电线及电缆出口货值达65.2亿元，同比增长85.5% [1] - 外商投资企业在出口领域发挥主力军作用且发展迅猛，今年上半年外商投资企业出口电线及电缆货值57.1亿元，同比增长152.6% [1] 主要出口市场 - 香港地区和东盟国家为福建省电线及电缆主要出口市场 [1] - 今年上半年，对香港地区出口货值为10.9亿元，对东盟国家出口货值为9.6亿元 [1] 公司案例 - 大通(福建)新材料股份有限公司是一家从事专业特种电磁线研发、生产和销售的技术企业 [1] - 公司产品大量应用于新能源产业、轨道交通、航天航空等新兴领域 [1] - 公司大力开拓海外市场，出口量大幅增长，今年上半年公司出口货值达3900万元，同比增长3.9倍 [1] 政策与支持 - 海关向企业宣讲自贸协定政策，为公司申请和享受协定关税减让提供辅导 [1] - 海关深入推进智慧海关建设，加强国际市场动态监测，及时为企业提供国际市场信息 [1] - 海关关注国外最新技术性贸易措施动态，帮助企业做好应对工作，并指导企业改进生产工艺、加强质量管控 [1] - 针对出口订单增长、通关时效要求高的特点，海关实施“提前申报”“预约查验”等便利化措施助力产品顺畅出海 [1]

董事会及监事会决议 - 第九届董事会第四次会议于2025年7月31日以现场结合通讯表决方式召开 应参会董事9人 实际参会9人 会议审议通过五项关于向不特定对象发行可转换公司债券方案的修订议案 包括发行方案修订稿 论证分析报告修订稿 预案修订稿 募集资金使用可行性分析报告修订稿及摊薄即期回报措施修订稿 所有议案均获9票同意 0票反对 0票弃权 [2][4][6][7][8][10][12][13] - 第九届监事会第三次会议于2025年7月31日以现场表决方式召开 应参会监事3人 实际参会3人 会议审议通过五项与董事会相同的议案 所有议案均获3票同意 0票反对 0票弃权 [50][51][53][54][55] 可转换债券发行方案调整 - 发行规模从调整前的人民币112,622万元下调至调整后的人民币95,600万元 降幅为15.1% [19][20] - 募集资金用途调整为投资于4万吨新能源产业铜基电磁线项目 高效环保耐冷媒铝基电磁线项目 年产8万吨新能源铜基材料项目 新能源汽车用电磁扁线产业化建设项目及补充流动资金 [22][31] 公司业务及行业地位 - 公司主营业务为特种电磁线 特种导体及模具制造和维修 产品应用于汽车 电力 电机 光伏 电子 通讯 电网 交通 航空航天及家电等领域 产品分为铜基电磁线 铝基电磁线及特种导体三大系列 [32] - 公司是中国民营制造业500强 安徽省民营企业制造业营收中国电子信息百强企业 中国线缆行业最具竞争力企业十强 全球线缆行业最具竞争力企业20强 拥有国家技术创新示范企业 制造业单项冠军示范企业等称号 [32] - 公司拥有国家级企业技术中心 国家级博士后科研工作站 国家级技能大师工作室等20个研发创新平台 累计获得专利354项 其中授权发明专利145项 参与编制标准82项 已发布72项 国家标准占比超40% [35] 募集资金投资项目规划 - 4万吨新能源产业铜基电磁线项目和新能源汽车用电磁扁线产业化建设项目为现有规模的扩张 以应对下游订单快速增长及产能不足问题 [33] - 高效环保耐冷媒铝基电磁线项目是向高效环保汽车铝基线及低温铝基线等高端产品领域的延伸 公司已形成完整生产技术体系并实现批量供货 [33] - 年产8万吨新能源铜基材料项目是向上游原材料领域的延伸 以解决扁线业务原材料供应瓶颈 [33] 财务数据及预测 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为56,170.89万元 扣除非经常性损益的净利润为51,163.40万元 [27] - 假设2025年度归属于母公司股东的净利润为50,105.44万元 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为47,305.80万元 该数据基于2025年1-3月数据年化假设 [27] - 假设2026年度归属于母公司股东的净利润及扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润在2025年基础上分别按下降10% 持平及增长10%三种情形测算 [27] 发行方案实施进展 - 本次发行方案已于2023年6月20日经第八届董事会第十七次会议审议通过 2023年7月6日经2023年第二次临时股东大会审议通过 [17] - 发行方案有效期经2024年3月26日第八届董事会第二十四次会议审议通过延长 并经2024年4月9日2023年度股东大会审议通过 [17] - 发行方案有效期再次经2025年3月22日第八届董事会第三十三次会议审议通过延长 并经2025年4月16日2024年年度股东大会审议通过 [18]

日常关联交易基本情况 - 公司及子公司拟与关联方泛亚电缆发生日常关联交易，预计2025年7月23日至12月31日交易金额为人民币3,600万元 [1] - 交易包括销售商品（500万元）、采购商品（2,965万元）和租赁（135万元）三类 [3] - 截至披露日已发生交易金额3,705.68万元，上年同期发生金额12,349.52万元（注：此前不构成关联交易） [3] 关联方及治理安排 - 公司委派总经理助理王智平担任泛亚电缆董事，形成重大影响并构成关联关系 [2] - 泛亚电缆2024年末总资产33,306.04万元，净资产110.68万元，当年净利润亏损97.25万元 [5] - 2025年上半年经营改善，总资产增至38,419.26万元，净利润转正为124.15万元 [5] 交易定价与审批程序 - 交易定价遵循市场原则，按同类交易市场价格执行 [5] - 议案经董事会全票通过（0票反对/弃权），独立董事专门会议审议认可其公允性 [2][6] - 本次交易属董事会权限范围，不构成重大资产重组 [2] 交易目的与影响 - 关联交易可实现资源优势互补，维持经营持续性，对财务状况无重大不利影响 [6] - 独立董事认为交易是生产经营的必要行为，定价公允且符合监管规定 [6] 历史交易对比 - 2024年度公司与泛亚电缆未发生应披露的关联交易 [4] - 2025年1-6月采购金额3,154.3万元已超全年预计采购额的106%（预计2,965万元） [3]

会议召开情况 - 江苏中超控股股份有限公司2025年第四次独立董事专门会议通知于2025年7月28日通过专人送达或电子邮件发出 [1] - 会议于2025年7月31日15:30以现场会议方式在公司七楼会议室召开 [1] - 应到独立董事2人，实到2人，会议召集、召开及表决程序符合《上市公司独立董事管理办法》及《公司章程》规定 [1] 会议决议内容 - 会议审议通过《关于公司日常关联交易预计的议案》，表决结果为2票同意、0票弃权、0票反对 [1][2] - 独立董事认为日常关联交易预计是公司生产经营的必要行为，交易定价公允且符合监管规定，不会损害中小股东权益 [1] - 关联交易预计将提交董事会审议，关联董事需回避表决 [1] 关联交易评估 - 关联交易基于公平互利原则进行，对公司持续经营能力及独立性无不利影响 [1] - 交易行为符合中国证监会及深圳证券交易所相关规定 [1]