行业整体规模与收入 - 截至2024年末，34家保险资管公司合计管理规模达33.3万亿元，同比增长10.6% [1] - 2024年行业收入合计318.3亿元，增速达到7.31% [1] 第三方资金变化趋势 - 2024年第三方资金增速出现下滑，第三方保险资金增速为-1.5%，同比下降13.42个百分点 [2] - 业外资金增速下滑明显，其中银行资金增速为-11.73%，同比下降89.1个百分点 [2] - 养老金增速为22.93%，但同比大幅下降44.26个百分点 [2] - 系统内保险资金占比在2024年回升至70.56%，意味着第三方资金占比出现下滑 [2] - 第三方资金增速与占比“双降”的原因包括：信用风险频发、产品发行规模被动降低、无风险收益下降导致中小保险公司自主配置长久期利率债 [3]；以及监管政策调整（协议存款计入“同业存款”）和经济下行影响银行揽存动力 [3] 保险资管产品表现 - 截至2024年末，保险资产管理产品存续余额8.07万亿元，较上年减少4613亿元，增长率为-5.41%，为近五年来首次为负 [4] - 组合类产品存续余额6.14万亿元，同比减少3.87% [4] - 债权投资计划2024年登记发行缴款总额1629.21亿元，同比减少36.76% [4] - 股权投资计划发行12只，缴款规模合计212.48亿元，同比下降30.02% [4] - 产品规模下降受市场波动、“资产荒”、净值化赛道竞争激烈及“非标转标”等因素影响 [4][5] 2025年发展趋势展望 - 存款新规冲击已过，银行资金降幅趋缓 [5] - 个人养老金、企业年金扩容提速，养老金增速预计继续保持20%以上，成为稳定第三方资金的核心抓手 [5] - 受益于资本市场回暖，超1200只产品年内收益为正，净赎回压力减小，规模降幅收窄 [5] - 2025年行业预计呈现系统内资金主导地位强化、非标类产品规模持续萎缩的特征，但第三方资金出现分化，权益类委托专户及产品规模明显回升 [5]

行业转型与公司战略 - 保险资管行业正从“产品导向”向“客户导向”深度转型 [1] - 公司提出“投顾服务四部曲”理念 勾勒以客户人生规划为起点的服务蓝图 [1] - 公司作为百年人寿旗下的保险资管公司 其与母公司的协同关系是“资产端-负债端”协同价值的生动实践 母公司聚焦保险产品设计与客户需求洞察 公司则基于客户目标进行专业资产配置与产品选择 [1] - 公司在母公司高质量发展战略引领下 坚守服务实体经济和社会民生的初心 完善资产负债平衡管理体系 秉持长期投资、价值投资理念 深化资产端与负债端的联动匹配 [1] - 公司未来将持续提升资产管理规模与市场影响力 致力于建设具有核心竞争力的一流保险资管机构 [1] 投顾服务理念与框架 - 投顾服务可分为人生规划、财务规划、资产配置、产品选择四个部分 缺一不可 [2] - 投顾的核心价值主张是以客户人生目标为导向的账户资产配置 单纯依靠选品难以构建护城河 [2][4] - 当前财富管理行业的痛点是客户获得感不足 主要原因包括梳理不清财富与人生关系导致投资目标定义不清、难以克服人性弱点及追涨杀跌行为、缺乏专业认知和投资定力 [4] - 买方投顾的介入可以优化客户投资行为、提高投资体验 基于客户人生目标设定匹配的投资目标 并扮演客户的长期人生伙伴以穿越周期 [4] “四部曲”具体内涵 - 第一步是人生规划 帮助客户定义人生目标 探寻其“北极星” 将模糊愿景具象化 [4] - 第二步是财务规划 将具体人生目标翻译成清晰的财务数字 计算实现目标所需的总资金及每年现金流 [5] - 第三步是资产配置 基于财务目标设计配置结构 核心是稳健与可靠 目标是平稳达成计算出的回报率 而非冲击市场最高点 [5] - 第四步是产品选择 基于资产配置方案匹配优质产品 [5] - 该流程从人生出发最终回到投资逻辑 可增强客户清晰度与安心感 将情感认同转化为对专业流程的信任 并将投顾价值主张从“产品销售”转为实现“人生蓝图”的伙伴 [5] AI时代投顾价值的定位 - 在“四部曲”中 第二（财务规划）、三（资产配置）、四（产品选择）部分 AI可以做得跟人差不多甚至更好 达到90分的水平 [5] - 但第一部分对人生目标的梳理很难离开人的参与 因为此过程需要与客户建立深度信任 而信任的建立不仅是信息传递 更是人与人之间能量的流动 对人生规划的讨论价值往往在对话的“场域”中诞生 [5] - 因此 从财富管理到人生幸福 需要创造AI时代不可替代的顾问价值 [5]

行业整体规模与收益 - 截至2024年末，34家保险资管公司合计管理资产规模达33.3万亿元，同比增长10.6% [1] - 21家机构2024年综合收益率超过5%，占全部机构的72.4%，其中10家机构综合收益率超过8% [6] - 34家机构2024年实现总收入318.3亿元，同比增长7.31%，2016至2024年间行业收入复合年均增长率达8.48% [1][6] 管理资金来源与结构 - 行业管理资产以系统内保险资金为主导，规模为23.5万亿元，占总规模的70.56% [2] - 管理第三方保险资金规模为1.98万亿元，占比5.95%；管理银行资金3.96万亿元，占比11.91%；管理养老金2.93万亿元，占比8.78% [2] - 系统内保险资金规模同比增长15.4%，养老金规模同比增长22.93%；第三方保险资金和银行资金规模则分别下降1.5%和11.73% [2] - 25家机构管理第三方资金规模占比超过20%，其中5家机构该占比超过80% [3] 资产配置策略与变化 - 2024年保险资管公司投资资产总规模32.68万亿元，同比增长25% [4] - 债券是最大配置资产类别，规模15.18万亿元，占比46%，同比增长28% [4] - 股票配置规模为2.17万亿元，占比7%，增速达36%，为各类资产中最高 [4] - 金融产品（含保险资管产品）配置规模6.66万亿元，占比20%，同比增长31% [4] 不同资金的风险偏好 - 系统内保险资金偏好债券，配置规模12.65万亿元，占其总资产的55.26% [5] - 第三方保险资金更青睐金融产品，配置规模8391.96亿元，占其总资产的33.59% [5] - 业外资金配置银行存款的比例最高，规模2.04万亿元，占其总资产的27.87% [5] 业务收入构成 - 专户业务是主要收入来源，2024年实现收入182.14亿元，占比57.45%，增速连续3年上升至19.21% [7] - 组合类产品业务收入71.16亿元，占比22.44%，增速为1.36% [7] - 债权投资计划收入31.69亿元，同比下降16.82%，是唯一收入下降的主要业务 [7] 行业人才情况 - 2024年末34家保险资管公司从业人员共计7631人，较2023年末增加132人，增速为1.76% [7]

行业痛点与投顾价值 - 当前财富管理行业的主要痛点是客户获得感不足[2] - 客户获得感不足的原因有三点：一是梳理不清财富与人生的关系，定义不好投资目标；二是难以克服贪婪、恐惧等人性弱点及追涨杀跌的错误行为；三是缺乏专业认知和投资定力[2] - 买方投顾的介入可以解决上述问题，优化客户投资行为、提高投资体验，基于客户人生目标设定投资目标，并扮演客户的长期人生伙伴以穿越周期[2] 投顾服务“四部曲”核心框架 - 投顾服务可分为人生规划、财务规划、资产配置、产品选择四个部分，缺一不可[1][2] - 投顾的核心价值主张是以客户人生目标为导向的账户资产配置，单纯依靠选品难以构建护城河[1][2] - 服务起点是人生规划，帮助客户定义人生目标，探寻其“北极星”，并将模糊愿景具象化[2] - 其次是财务规划，将具体人生目标翻译成清晰的财务数字，计算所需总资金及年度现金流[3] - 第三是资产配置，基于财务目标设计配置结构，核心是稳健与可靠，目标是平稳达成计算出的回报率，而非冲击市场最高点[3] - 第四才是具体选择产品，基于资产配置方案匹配优质产品[2][3] 服务模式转型与客户关系 - 该服务模式从人生出发，最终回到投资逻辑，能让客户感觉更清晰安心[3] - 该模式将客户对投顾的情感认同，转化为对专业流程的信任[3] - 该模式将投顾的价值主张，从单纯的“产品销售”转为实现“人生蓝图”的伙伴[3] AI时代投顾的定位与不可替代性 - 在AI时代，投顾需要创造不可替代的顾问价值，从财富管理延伸到人生幸福[3] - AI可以做到90分的投顾，在“四部曲”中的财务规划、资产配置、产品选择三部分，AI可以做得跟人差不多甚至更好[3] - 但第一部分，即对人生目标的梳理，很难离开人的参与，因为这一过程需要与客户建立深度信任[3] - 信任的建立不只是信息传递，更是人与人之间能量的流动，对人生规划的讨论价值往往在对话的“场域”中诞生[3]

行业监管与自律管理新阶段 - 中国保险资产管理业协会正式更名为中国银行保险资产管理业协会 将银行理财公司纳入自律管理和服务范围 [1] - 此举是健全理财行业自律管理体系的重大举措 也是促进银行与保险两类资管机构协同发展的重要支撑 [1] - 标志着中国银行保险资管行业自律管理进入了新阶段 [1] 行业发展方向与战略要求 - 银行保险资管机构需紧扣“十五五”时期的战略任务和重大举措 深入做好金融“五篇大文章” [1] - 行业需坚持人民至上 着力构建财富管理新格局 [1] - 行业需深化改革创新 不断激发行业发展“新动能” [1] - 行业需筑牢安全防线 切实构筑稳健发展的“防火墙” [1] - 行业高质量发展的目标是助力金融强国建设 为服务中国式现代化贡献更大力量 [1] 协会职能与建设要求 - 协会需切实增强政治意识、大局意识、责任意识 持续加强规范管理 [2] - 协会需进一步发挥服务会员、辅助监管的作用 [2] - 协会需全面加强党的建设 优化治理结构 强化自律管理 维护市场信誉 [2] - 协会的目标是助力行业发展行稳致远 [2] 会议参与方 - 会议出席方包括民政部社会组织管理局 驻金融监管总局纪检监察组办公室 金融监管总局相关司局 中国银行保险资产管理业协会的有关负责同志 [2] - 会员单位代表包括银行理财公司、保险资产管理公司、保险公司以及与银行保险资产管理业相关的机构 [2]

行业监管与自律管理 - 中国保险资产管理业协会更名为中国银行保险资产管理业协会，将银行理财公司纳入自律管理和服务范围 [1] - 此举是健全理财行业自律管理体系的重大举措，也是促进银行与保险两类资管机构协同发展的重要支撑 [1] - 标志着我国银行保险资管行业自律管理进入了新阶段 [1] 行业发展方向与战略要求 - 银行保险资管机构需紧扣"十五五"时期的战略任务和重大举措，深入做好金融"五篇大文章" [1] - 行业应坚持人民至上，着力构建财富管理新格局，深化改革创新以激发行业发展新动能 [1] - 行业需筑牢安全防线，构筑稳健发展的防火墙，以高质量发展助力金融强国建设 [1] 协会职能与建设要求 - 协会需持续加强规范管理，发挥服务会员、辅助监管的作用 [1] - 协会应全面加强党的建设，优化治理结构，强化自律管理，维护市场信誉 [1]

协会更名与会员构成 - 中国保险资产管理业协会官方微信公众号名称已变更为“中国银行保险资产管理业协会”，新增“银行”二字[1][2] - 更名意味着银行理财公司全面加入，协会会员名单已包含30家银行理财公司，仅信银理财、汇华理财尚未入会[1][6] - 协会是由银行理财及保险资产管理行业自愿结成的全国性行业性非营利性社会组织，接受国家金融监督管理总局和民政部的业务指导[4] 银行理财行业规模与业绩 - 截至2025年三季度末，全市场银行理财产品存续规模达32.13万亿元，同比增长9.42%[7] - 理财公司存续产品规模为29.28万亿元，同比增长15.26%，占全市场比例高达91.13%[7] - 2025年前三季度，理财产品累计为投资者创造收益5689亿元，其中理财公司累计为投资者创造收益1509亿元[9] - 持有理财产品的投资者数量达1.39亿个，同比增长12.70%[9] 保险资管行业规模与业绩 - 34家保险资管公司合计管理资产规模达33.3万亿元，同比增长10.6%[10][12] - 管理系统内保险资金23.5万亿元，占比70.56%，管理第三方保险资金1.98万亿元，占比5.95%[12] - 34家保险资管机构实现收入合计318.3亿元，同比增速7.31%[12] - 全行业单位规模收入为10.29BP，较2023年末下降0.5BP，已连续4年处于下降趋势[12] 理财产品结构 - 固定收益类产品存续规模为31.21万亿元，占全部理财产品存续规模的97.14%[9] - 混合类产品存续规模为0.83万亿元，占比2.58%[9] - 权益类产品和商品及金融衍生品类产品存续规模分别为0.07万亿元和0.02万亿元[9]

行业自律管理体系重大调整 - 中国保险资产管理业协会正式更名为中国银行保险资产管理业协会 [1] - 更名后将银行理财公司纳入协会的自律管理和服务范围 [1] - 此举是健全理财行业自律管理体系的重大举措 [1] - 此举也是促进银行与保险两类资管机构协同发展的重要支撑 [1] - 标志着中国银行保险资管行业的自律管理进入了新阶段 [1] 监管机构表态 - 国家金融监管总局党委书记、局长李云泽出席会议并发表讲话 [1]

行业发展趋势 - 行业迈入高质量发展攻坚阶段 竞争逻辑从规模扩张转向质量提升 [1] - 科技金融与绿色金融成为连接资本与实体经济的核心纽带 人工智能技术全面重塑投资决策与客户服务模式 [1] - 养老金融的普惠属性持续释放 [1] 公司核心优势与业绩 - 公司成功当选值得托付金融机构年度保险资管公司 [1] - 截至2025年三季度末 资产管理总规模近3700亿元 服务客户涵盖保险机构 银行及高净值客户等多元群体 [2] - 公司秉承稳健经营 价值投资 客户至上核心理念 依托中信集团与保诚集团的全球化资源与专业优势 [2] 公司创新实践 - 在绿色金融领域 公司利用保险资金优势精准聚焦环保 新能源 节能等绿色产业 通过债权投资计划 股权投资等方式提供融资支持 [2] - 在数字金融领域 公司积极探索AI大模型应用于投资决策 并于2024年启动投资管理 交易运营 经营分析 产销客管理四大平台建设 [2] 评选标准与未来展望 - 评选围绕经营合规性 资产管理核心能力 金融科技创新应用 绿色金融实践成效 社会责任履行深度五大关键维度展开 [3] - 未来公司将秉持创新发展理念 聚焦核心业务领域 强化合规风控体系 在服务国家战略 赋能产业升级中实现持续成长 [3]

行业整体规模与增长 - 截至2024年末，34家保险资产管理公司管理资金总规模达33.3万亿元，同比增长10.6% [1][2] - 2024年，34家机构合计收入318.3亿元，同比增加21.68亿元，增速为7.31% [1][4] - 2016年至2024年，行业收入复合年均增长率(CAGR)为8.48% [4] 管理资金来源与结构 - 管理系统内保险资金规模为23.5万亿元，占总管理规模的70.56% [2] - 管理第三方保险资金规模为1.98万亿元，占比5.95%，其规模占比连续两年下降 [2] - 管理银行资金规模为3.96万亿元，占比11.91%；管理养老金规模为2.93万亿元，占比8.78% [2] - 养老金管理规模占比连续两年上升，近3年增速达22.93%，为各类资金中最高 [2] 资产配置与投资表现 - 2024年保险资产管理公司投资资产总规模为32.68万亿元，同比增长25% [3] - 资产配置以债券为主，规模达15.18万亿元，占比46%；金融产品(含保险资管产品)规模6.66万亿元，占比20%；银行存款规模4.46万亿元，占比14%；股票规模2.17万亿元，占比7% [3] - 从增速看，股票配置增速最快，达36%；金融产品增速为31%；债券增速为28% [3] - 2024年行业整体投资收益率显著高于上一年度，21家机构综合收益率超过5%，占比72.4%（2023年为15.6%），其中10家机构综合收益率超8% [3] 业务收入构成与变化 - 专户业务是主要收入来源，2024年实现收入182.14亿元，增速19.21%，占总收入的57.45%，其收入增速已连续3年上升 [4] - 组合类产品业务收入71.16亿元，增速1.36%，占比22.44%，其收入增速连续3年放缓 [4] - 债权投资计划业务收入31.69亿元，同比下降16.82%，占比10% [4] - 股权投资计划业务收入3.2亿元，增速9.99%；资产支持计划业务收入3.05亿元，增速1.31% [4] 保险资产管理产品与行业人员 - 截至2024年末，行业保险资产管理产品存续余额8.07万亿元，较上年末减少4613亿元，增长率为-5.41%，为近5年来首次为负 [4] - 保险资产管理产品近5年复合增长率为21.47% [4] - 2024年末，34家保险资产管理公司从业人员共计7631人，较2023年末增长132人，增速为1.76% [5]