人民财讯9月4日电，企查查APP显示，近日，上海青苗人工智能产业创业投资合伙企业(有限合伙)成 立，出资额2亿元，经营范围包含：创业投资(限投资未上市企业)。企查查股权穿透显示，该企业由上 海汇资投资有限公司等共同出资。 ...

公司投资动态 - 铂科新材与中富电路等共同出资设立创业投资企业嘉兴湃圃春之阳创业投资合伙企业（有限合伙）[1] - 新设创投企业出资额为2.5亿元人民币[1] - 企业经营范围限定为创业投资且仅限投资未上市企业[1] 股权结构 - 企查查股权穿透显示该企业由上市公司铂科新材（证券代码300811）参与出资[1] - 中富电路（证券代码300814）作为共同出资方参与设立该创投企业[1]

新设基金 - 嘉兴湃圃春之阳创业投资合伙企业成立 出资额2.5亿元人民币[1] - 经营范围限定为创业投资 仅投资未上市企业[1] - 基金由铂科新材（300811）和中富电路（300814）等多家企业共同出资成立[1] 投资方背景 - 铂科新材为深圳证券交易所创业板上市公司 证券代码300811[1] - 中富电路同为深圳证券交易所创业板上市公司 证券代码300814[1] - 两家上市公司通过股权穿透方式共同参与该创投基金[1] 基金性质 - 基金采用有限合伙企业形式运营[1] - 定位为创业投资基金 专注于未上市企业股权投资[1] - 出资方包含多家上市公司 显示产业资本对创业投资领域的布局[1]

行业概况 - 2024年PE/VC基金备案通过数量同比减少44.1%，备案规模2690亿元，同比减少30.3%，主要受《私募投资基金登记备案办法》提高准入门槛及A股震荡、IPO收紧影响[1][5][13] - 基金管理人数量从2017年4329家降至2024年118家，2018年资管新规与2023年备案办法收紧是主要原因[1][5][30] - 管理人高度集中在北京、上海、广东等长三角及珠三角地区，前六大辖区占管理基金规模71%[1][41][44] 基金募资 - 2024年人民币基金募集规模13890.17亿元（同比下降19%），外币基金559.12亿元（同比下降48.6%），外币基金呈现小规模、定向化特征[1][45][47] - 45%机构2025年上半年募资额与去年持平，26.8%同比减少，地方国资和政府引导基金LP占比提升[2][7] - 科创债、类接续基金等创新募资渠道逐步应用[2][7] 投资动态 - 2025年上半年投资数量5074起（同比增28%），规模5748亿元（同比增18%），电子信息、先进制造、医疗健康为热门行业[1][5][48] - 资本偏好技术壁垒高、政策支持且具国产化替代潜力赛道，A轮交易规模显著下滑[1][5][54] - 59%硬科技项目退出回报为1-3倍，24%达3-5倍[2][6] 资本策略 - 超80%受访CFO倾向长期价值创造，但不足半数加码"耐心资本"，LP短期回报预期与企业成长不确定性是主要挑战[2][6] - 55%机构2025年增加硬科技投资，人工智能、生物医药、半导体为重点赛道[2][6] - 多数机构选择与产业资本合作及动态调整基金条款优化配置[2][6] 退出机制 - 70%机构认为IPO窗口收紧是最大障碍，非IPO退出中被投企业回购占比最高[2][7] - 超90%机构多元化退出渠道尚不成熟[2][7] 运营与服务 - 机构数字化转型核心需求为数据管理、团队协作与降本增效，多数机构投入预算低且传统业务流程适配难[2][7] - 第三方基金运营服务选择更关注性价比与一站式服务，倾向本地、灵活定价服务商[2][7]

核心观点 - 深圳村集体股份合作公司积极参与股权投资 成立多只VC基金 总规模达3亿元 聚焦人工智能 高端制造等战略性新兴产业 标志着从传统物业租赁向金融投资转型 [1][5][11] - 村企与创投行业形成双向奔赴 村企需盘活闲置资金并优化资产结构 创投机构则缓解募资压力 深圳已有约40家村企涉足创业投资 [2][11] - 政府通过政策松绑和容错机制推动改革 如龙岗区出台监管办法免除合规投资责任 并引导村企资金有序进入风投创投领域 [8][11] 基金结构 - 龙岗龙兴创投基金总规模2亿元 LP包括龙岗金控出资30% 龙兴创投出资50% 南岭村出资10% 樟树布村和上李朗村各出资5% 龙兴创投由五家村企共同发起 [4] - 坂田人工智能创投基金总规模1亿元 LP包括坂田集团出资50% 岗头村出资20% 禾坪岗村出资20% 风门坳村出资10% 聚焦人工智能和高端制造领域 [5] - 基金存续期10年 由南岭创投管理 已完成募资但尚未正式运行 已储备技术领先的优质项目 [1][5] 村企背景与动因 - 深圳村企源于1992年农村城市化改革 以物业收租为主业 截至2022年末全市989家股份合作公司总资产约2700亿元 拥有土地320平方公里和物业1亿多平方米 [3] - 村企面临收入单一 发展后劲不足等问题 大量闲置资金存放银行 股权投资可提升资金收益并实现多元化转型 [3][12] - 高分红策略和股民压力曾阻碍投资决策 领导班子担忧投资失误被追责 需通过合作模式降低风险 [7] 政策与机制创新 - 龙岗区健全容错免责机制 放宽投资决策权限 实施分级监管 对合规投资免于追责 [8] - 深圳2025年行动方案引导村企富余资金进入风投创投领域 政府通过国企参与 补偿机制和第三方尽调提升投资信心 [9][11] - 市场化运作成为趋势 如红土龙城基金无行政摊派和政府兜底 通过筛选优质标的降低风险 [10] 历史案例与成效 - 罗湖区2023年设立首支"国企+村企"基金 规模1.7亿元 已投资创想数维 真迈生物等三家企业 [9] - 龙岗区红土龙城基金规模5.05亿元 村企出资占比超80% 投资康泰健医疗107.65万元 [10] - 南岭创投作为首个村集体背景基金管理人 已投资十余个项目 海创药业成功IPO 多家企业筹备上市 [6] 区域扩展与模式 - 坪山区2022年成立佳和一号基金 多家村企共同出资 探索参股实体公司和金融机构分享红利 [11] - 村企通过联合出资形成规模效应 如12家村企拼成"大船" 与国企合作增强稳定性 [3][4] - 转型方向包括购买政府债券 参与高速公路投资 以及提升与金融机构的利率议价能力 [12][13]

监管政策导向 - 广东证监局以严监管防风险促高质量发展为主线 全力做好金融五篇大文章 助力广东打造新质生产力发展重要阵地 [1] 科技企业上市融资支持 - 优化上市服务体系 支持各类科技型企业结合板块定位在沪深北交易所相应板块上市 [1] - 支持企业用好两个市场两种资源 到港交所等境外市场上市 [1] 直接融资工具拓展 - 引导企业用好用足融资工具 扩大科技创新债券公募REITs知识产权ABS等融资规模 [1] - 交易所债券市场体制机制不断完善 科技创新债券发行主体范围不断扩大 [1] 上市公司并购重组 - 推动上市公司开展产业并购和转型升级 支持围绕产业链创新链开展并购 [1] - 并购六条重组新规在创新交易工具提升监管包容度等方面做出配套规定 [1] - 广东企业行业组织成立资本市场并购重组联盟 构建并购重组标的库提升并购质效 [1] 耐心资本培育 - 培育壮大耐心资本 促进科技产业金融良性循环 [2] - 支持私募股权机构规范发展提升市场化运作水平 [2] - 深化股权投资和创业投资基金份额转让试点建设 支持发展并购基金和二手份额转让基金(S基金) [2]

（二）设立规模：创投类子基金规模原则上不低于2亿元，其中种子类、天使类子基金规模原则上不低于1亿元。 （三）出资金额及比例：科创母基金对创投类子基金出资比例一般不超过该子基金总规模的50%，其中对种子类、天使类子基金的出资比例最高不超过该子 基金总规模的60%。母基金向单一子基金的出资，不超过母基金认缴总规模的5%。 子基金注册在陕西省外的，科创母基金的出资比例原则上不超过该子基金总规模的20%。 （六）投资领域与策略：科创母基金重点投向创投类子基金，第一批优先征集种子类、天使类子基金；优先征集投资方向符合陕西省战略性新兴产业、未来 产业布局规划及母基金重点聚焦产业领域的子基金，鼓励子基金聚焦上述产业所属细分行业开展投资。 （四）存续期限：科创母基金参与设立的种子类子基金存续期不超过15年，天使类子基金存续期不超过12年，创投类子基金存续期不超过10年。 （五）注册地：鼓励子基金在陕西省内注册。 为深入落实科技金融"五项机制"改革，推进科技金融赋能科技成果转化"三项改革"，引导社会资本聚焦早期科技创新投资，陕西省科技创新母基金（以下简 称"科创母基金"或"母基金"）现面向全国公开征集子基金管理机构（第一批）， ...

核心观点 - 公司主营业务为创业投资与磨具实业经营，创投业务为主要利润来源 [4] - 2025年上半年营业收入41.04百万元，同比增长3.67%；归母净利润217.41百万元，同比下降7.97% [3] - 投资收益大幅增长401.01%至251.72百万元，主要因龙力生物股权终止计量收益及基金分配收益增加 [3] - 公允价值变动收益下降81.88%至63.53百万元，因项目估值收益减少及二级市场波动 [3] 业务结构 - 创投业务：通过59个基金及投资平台开展，总认缴规模222.02亿元，到位资金150.73亿元 [4] - 投资领域聚焦信息技术、节能环保、新能源、新材料、生物医药、高端装备制造等产业 [4] - 投资阶段以成长期、扩张期项目为重点，兼顾初创期、Pre-IPO及定增业务 [4] - 磨具业务：2025年上半年营业收入27.26百万元，同比增长179.98万元 [5] 财务表现 - 营业收入41.04百万元，同比增长3.67% [3] - 投资收益251.72百万元，同比增长401.01% [3] - 公允价值变动收益63.53百万元，同比下降81.88% [3] - 经营活动现金流量净额-16.45百万元，投资活动现金流量净额-192.64百万元 [3] - 货币资金1.20亿元，较上年末增长201.58%，主要因发行5亿元科创债 [6] 投资业绩 - 报告期内完成14个一级投资项目，总投资额5.14亿元 [4] - 2个项目实现IPO（佰泽医疗、交大铁发） [5] - 持有境内A股上市公司14家，香港H股上市公司3家 [5] - 20个拟IPO项目储备，其中3个已获交易所受理，17个处于辅导期 [5] - 二级市场减持回笼资金0.04亿元，参股基金回款1.64亿元 [5] 行业环境 - 磨料磨具行业2025年上半年营业收入及利润总额继续下降 [4] - 股权投资市场新募集基金规模7,283.30亿元，同比上升12.0% [4] - 投资案例数5,612起，同比上升21.9%；披露投资金额3,389.24亿元，同比上升1.6% [4] - 硬科技领域为市场热点，IT、半导体、生物医药、机械制造、清洁技术等领域投资增长显著 [4] 核心竞争力 - 25年行业积累与品牌价值，荣获"年度国资投资机构"等荣誉 [5] - 规范的运作及透明的信息披露体系 [5] - 完善的投资管理体系和风险控制体系 [5] - 108人专业团队，硕士以上学历占比89%，40%员工持有专业资格认证 [5] - 全国化布局覆盖长三角、大湾区、西南地区及中部地区 [5] - 控股股东鲁信集团提供资源协同优势 [5]

公司投资动态 - 宏昌科技参与出资成立金华浙创金义智控创业投资合伙企业 出资额约5亿元 [1] - 新成立企业经营范围包含创业投资 限投资未上市企业 [1] - 该企业由宏昌科技与浙江省国有资本运营有限公司等共同出资 [1] 股权结构 - 企查查股权穿透显示 浙江省国有资本运营有限公司参与共同出资 [1]

基金设立与规模 - 深圳坂田人工智能创投基金规模达1亿元 存续期限10年 [1] - 深圳龙岗龙兴创投基金规模达2亿元 存续期限10年 [1] - 两只基金总规模合计3亿元 主要出资方为深圳市龙岗区12个村集体股份合作公司 [1] 出资结构 - 龙岗龙兴创投基金出资比例：龙岗金控30% 龙兴创投50% 南岭村10% 樟树布村5% 上李朗村5% [1] - 龙兴创投由南联村、南约村、龙岗村、同乐村、龙东村5家村企共同发起 [1] - 坂田人工智能创投基金出资方包括坂田实业集团、岗头股份合作公司、禾坪岗股份合作公司、风门坳股份合作公司四家村集体企业 [1] 投资方向与定位 - 基金重点投资领域涵盖人工智能、机器人、半导体、高端制造、生物医药 [1] - 坂田人工智能创投基金为深圳首只街道级人工智能专项基金 [1] - 基金管理人南岭股权投资基金管理公司为广东省首个由村集体经济组织成立的私募股权、创投基金管理机构 [2] 战略意义与政策背景 - 此举标志深圳村集体经济从物业租赁模式向创业投资领域转型 [2] - 龙岗区政府2025年7月出台《管理办法》建立容错机制 明确"程序合规""不牟私利"前提下投资未达预期可免于追责 [2] - 政策突破旨在消除集体经济投资顾虑 解决"不敢投、不愿投、不会投"问题 [2] 运营现状 - 基金管理人已投资十余个项目 覆盖生物医药、先进制造、人工智能及电子信息领域 [2] - 两只基金目前已储备一批优质项目 [1]