财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司实现收入75亿美元，调整后净收入7.24亿美元 [5] - 第二季度公司卡车、零部件和其他业务的毛利率为13.9%，假设当前关税结构和市场条件不变，第三季度毛利率约为13% [7] - 预计第三季度关税影响约7500万美元，第二季度关税影响小于该数值 [20][103] 各条业务线数据和关键指标变化 PACCAR Parts - 第二季度实现创纪录的季度收入17.2亿美元，季度税前收入4.17亿美元，毛利率达30% [5][10] - 预计第三季度零部件销售同比增长4% - 6% [10] PACCAR Financial Services - 第二季度税前收入达1.23亿美元，高于去年同期的1.11亿美元 [11] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 预计今年美国和加拿大8级卡车市场规模在23万 - 26万辆之间，市场规模受经济状况、货运市场疲软以及关税和EPA 27政策不确定性影响 [5] - 行业8级库存为4.2个月的零售销量，Kenworth和Peterbilt的库存为2.9个月的零售销量 [57] 欧洲市场 - 预计2025年欧洲16吨以上卡车市场规模在27万 - 30万辆之间 [6] - DAF在欧洲市场份额较强，过去一个月及年初至今份额同比有所上升，在东欧市场传统优势明显 [77] 南美市场 - 预计今年南美16吨以上卡车市场规模在9万 - 10万辆之间，市场规模下调主要受巴西利率上升影响 [6][71] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划今年进行7.5亿 - 8亿美元的资本投资和4.5亿 - 4.8亿美元的研发投资，用于关键技术和创新项目，包括下一代清洁柴油和替代动力系统、先进驾驶辅助系统和集成联网车辆服务等 [12] - 公司正在波兰华沙建设一个二手卡车中心，预计今年开业 [11] - 公司的新型卡车满足欧洲法规，具有行业领先的燃油经济性和驾驶员舒适性，有助于提升市场竞争力 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着关税政策明确、货运市场复苏以及客户对2027年NOx排放标准的预期，北美市场有望增强 [8] - 大美丽法案对公司有积极影响，随着法规排放标准的明确和关税结构的确定，客户下单意愿将增强，公司对今年剩余时间的业务发展有信心 [32][33] - 2026年市场有望改善，因为监管标准将更加明确，关税问题也将得到解决 [66] 其他重要信息 - 公司超过90%的美国交付卡车在其美国工厂生产 [8] - 发动机再制造工厂预计明年第一季度投入运营，满负荷运行时每年可再制造约5000台发动机 [69] 问答环节所有提问和回答 问题：第二季度价格环比改善的原因及第三季度定价节奏 - 第二季度关税影响明显，预计第三季度关税影响和结构将增加，对价格与成本的影响权重将上升，且受关税结构变化、法院裁决和新关税声明等因素影响 [16][17] 问题：与政府就232条款的讨论情况 - 公司超90%的美国市场卡车在美国生产，目前政府对中型和重型卡车的232条款调查处于调查阶段，最终结论可能在少于270天内得出 [18][19] 问题：第三季度每辆车的关税影响 - 由于关税结构存在变数，如铜是否包含在内、8月1日是否有变化等，难以给出确切数值，总体而言季度影响约7500万美元 [20] 问题：《大美丽法案》通过后客户是否重新参与2026年订单季 - 客户已开始就此与公司沟通，该法案对客户现金有利，有助于其进行卡车等资本资产采购，公司对今年下半年业务持乐观态度 [24] 问题：《大美丽法案》对公司现金流的影响 - 该法案的研发费用和固定资产折旧加速政策，预计将为公司带来3亿 - 4亿美元的现金税收优惠 [25] 问题：美国和加拿大下半年交付情况及订单动态 - 货运部门产能过剩问题逐渐缓解，将有助于提高运费和运营商盈利能力，进而促进卡车订单增长；《大美丽法案》、监管排放标准和关税清晰度等因素也将增强公司对业务改善的信心 [31][32][33] 问题：第三季度零部件业务加速增长的驱动因素及毛利率假设 - 第二季度零部件业务在市场持平情况下实现收入和销售增长，第三季度预测增长4% - 6%得益于零部件团队的出色表现；欧洲第三季度发货天数增加也将有所帮助 [36][38] 问题：预购可能性对公司淡季策略的影响 - 公司注重精益高效生产，会平衡市场变化，确保员工和公司利益 [44][45] 问题：下半年定价情况及价格上涨是否持续 - 随着市场盈利能力改善和对卡车需求增加，市场动态将向好；目前市场正在实现平衡，之后需求将增加，存在潜在的积压需求 [47][48] 问题：第三季度零部件业务收入增长时，利润能否同步增长及合适环境 - 公司对零部件业务利润增长持乐观态度，因为卡车零部件需求仍处高位，经销商不断增加产能，公司也在增加配送中心 [54][55] 问题：公司库存情况及与行业对比 - 行业8级库存为4.2个月零售销量，Kenworth和Peterbilt库存为2.9个月零售销量；公司约一半卡车在车身制造商处，库存状况良好，且按订单生产，维持了良好的库存管理纪律 [57][58] 问题：第二季度交付和利润率超预期原因及第三季度利润率是否为底部 - 第三季度交付受欧洲正常停产期和市场调整影响；假设关税和监管排放标准等因素稳定，第三季度13%的利润率可能是周期底部；公司认为自身结构更强大，相比过去交付和盈利表现更好 [62][63][64] 问题：对2026年的展望 - 公司对2026年持乐观态度，因为监管标准将更加明确，关税问题也将得到解决 [66] 问题：发动机再制造工厂的运营时间和产能 - 工厂预计明年第一季度投入运营，满负荷运行时每年可再制造约5000台发动机 [69] 问题：南美市场前景调整原因 - 主要受巴西影响，今年以来巴西利率上升400个基点，影响了消费者信心和购买卡车的意愿 [71][72] 问题：欧洲市场是否为增长市场 - 考虑到欧洲整体经济的不确定性，27万 - 30万辆的卡车市场规模相对较强；DAF在欧洲市场份额较强，年初至今份额同比上升，预计短期内市场将保持这一态势 [77][78] 问题：定价方式及对订单模式的影响 - 公司目前在美国和加拿大市场的卡车上包含关税附加费，能够进行未来定价；与客户的业务关系会根据关税变化讨论价格调整，这种积极的对话有助于公司进行未来定价 [86][87] 问题：卡车业务的结构性增长机会及是否会更关注零部件和金融业务 - 卡车运输需求预计将增加，自动驾驶和电动汽车的发展将为公司带来增长机会；法规将增加卡车复杂性和零部件需求，有利于公司业务；零部件、金融服务和联网服务是公司未来的重要增长机会 [89][90][94] 问题：中型卡车市场库存情况及2026年展望 - 行业中型卡车库存约为6个月，Kenworth和Peterbilt约为4.5个月；2027年排放标准变化可能刺激2026年中型卡车市场改善 [97][98] 问题：第二季度关税影响及第四季度关税情况 - 第二季度关税影响小于第三季度的7500万美元；第四季度关税情况主要受232条款澄清和相关变化影响，公司会与供应商合作，确保更多零部件符合USMCA认证以降低关税风险 [103] 问题：2025年订单簿情况、何时开放2026年订单及订单变化领域 - 第三季度北美订单簿约完成50%，欧洲基本已满；职业市场和零担市场表现良好；《大美丽法案》有助于改善客户现金状况，增加未来订单可能性；市场清晰度和客户信心的提升将促进订单增长 [106][107] 问题：第三季度交付的区域分布 - 第三季度交付受欧洲三周停产期影响，北美产量会根据市场调整；墨西哥市场受关税讨论影响，表现较疲软 [109][110] 问题：美国市场90%卡车在美生产的供应链情况及百分比变化 - 供应链来源多样，包括墨西哥、加拿大、东盟地区、南美和欧洲等；公司认为政府可能鼓励美国卡车生产，关键零部件供应也将得到支持 [112][113] 问题：合作伙伴Aurora无人驾驶卡车司机座位安排原因及预期 - 公司认为自动驾驶领域正在取得进展，Aurora等合作伙伴也在积极发展；公司以安全为首要原则，目前让司机坐在驾驶座上是明智选择；公司不会讨论何时实现无人驾驶生产，只有在产品完全生产验证后才会考虑相关问题 [118][119][120]

For the quarter ended June 2025, Paccar (PCAR) reported revenue of $6.96 billion, down 15.7% over the same period last year. EPS came in at $1.37, compared to $2.13 in the year-ago quarter. Here is how Paccar performed in the just reported quarter in terms of the metrics most widely monitored and projected by Wall Street analysts: View all Key Company Metrics for Paccar here>>> Shares of Paccar have returned +1.3% over the past month versus the Zacks S&P 500 composite's +5.9% change. The stock currently has ...

公司业绩预期 - 预计季度每股收益为1 28美元 同比下滑39 9% [1] - 预计营收为68 2亿美元 同比下降17 5% [1] - 过去30天内分析师将每股收益共识预期上调0 2% [1] 收入分项预测 - 零部件销售收入预计16 9亿美元 同比增长1 5% [4] - 卡车销售收入预计50亿美元 同比下滑23 9% [4] - 其他销售收入预计1980万美元 同比下降2% [4] - 金融服务收入预计5 11亿美元 同比增长0 2% [5] 卡车交付量预测 - 总交付量预计38,175辆 去年同期为48,400辆 [5] - 其他地区交付量预计6,754辆 去年同期8,200辆 [6] - 欧洲地区交付量预计10,119辆 去年同期11,500辆 [6] - 美加地区交付量预计21,302辆 去年同期28,700辆 [7] 税前利润预测 - 金融服务税前利润预计1 0709亿美元 去年同期1 112亿美元 [7] - 零部件业务税前利润预计4 0762亿美元 去年同期4 138亿美元 [7] - 卡车业务税前利润预计3 399亿美元 去年同期8 373亿美元 [8] 股价表现 - 过去一个月股价上涨5 2% 同期标普500指数上涨4 2% [8]

行业整体表现 - 2025年6月重卡市场销售9 79万辆 环比增长10% 同比增长37% 同比增幅较5月扩大23个百分点[4][5] - 6月销量创近五年第二高 近十年第五高 打破连续三年6月销量不足9万辆的颓势[6][8] - 2025年上半年重卡累计销量53 92万辆 同比增长7% 净增3 5万辆 全年销量有望重返100万辆[10] - 二季度实现"3连增" 上半年平均月销量约9万辆 显著高于2024年(7 5万辆)和2023年(7 6万辆)水平[10] 企业竞争格局 - 6月TOP5企业销量均破万 重汽以2 46万辆居首 实现年内6连冠 东风/陕汽/解放/福田分别销售1 78万/1 75万/1 73万/1 13万辆[13] - 行业集中度提升 前五企业合计份额达90 47% 前十企业份额97 65% 其中重汽单月份额25 16%[13] - 福田/北汽重卡6月同比增速达116%/125% 领跑行业 东风/解放/徐工/江淮/远程增速均超46% 跑赢大盘[15] - 上半年累计销量前十企业中9家实现增长 远程/奇瑞/福田/徐工同比增幅达80%/88%/74%/74% 陕汽增11%跑赢大盘[17][19] 市场结构变化 - 福田上半年市场份额同比提升4 77个百分点至12 34% 徐工/陕汽/远程/北汽重卡/奇瑞份额均有提升[19] - 行业前十成员变动明显 徐工/江淮排名各上升1位至第6/7 远程/北汽重卡上升2位至第8/9 奇瑞从第15跃升至第10[21] - 新能源领域动态频繁 有企业投资10亿元建设生产线 新能源重卡出口同比增长2 3倍[28]

戴姆勒卡车裁员与业务重组计划 - 公司计划未来五年在德国裁员约5000人[1] - 裁员将使德国总部和行政部门员工数量减少20%，销售人员减少15%[3] - 裁员方式包括自然减员、提前退休选项和针对性遣散费[3] - 业务重组目标为提高效率、降低复杂性、发展服务业务并平衡柴油与零排放技术投资[3] 财务目标与增长策略 - 公司目标2030年工业业务调整后销售回报率达到12%以上（2023年为8 9%）[3] - 目标年收入增长率3%-5%，主要依赖国防业务、欧洲零排放汽车销量增长至2 5万辆以上、印度市场扩张及北美卡车业务[3] - 北美卡车利润率预期从9%-12%上调至10%-14%[3] 欧洲卡车行业现状 - 2025年一季度欧洲商用车市场注册量同比下滑16%，德国下降25 4%、法国17 6%、西班牙12 8%[5] - 排放法规趋严导致传统燃油卡车需求下降[6] - 美国钢铁关税使沃尔沃重型卡车底盘成本激增13 7%，动力系统成本上涨9 2%[6] 主要卡车制造商财务表现 - 戴姆勒卡车一季度营收133亿欧元（同比持平），调整后息税前利润12 1亿欧元（同比增长4%）[5] - 大众Traton营收103 3亿欧元（同比下降10%），调整后营业利润6 46亿欧元（同比下降58%）[5] - 沃尔沃卡车营收1217 9亿克朗（同比下降7%），调整后营业利润132 6亿克朗（同比下降27%）[5] 成本削减与市场挑战 - 公司计划2030年前在欧洲削减10亿欧元成本[3] - 行业面临本土需求下降、逆全球化、地缘政治等多重压力[6] - 沃尔沃因关税影响已宣布在美国裁减800名制造业员工[6]

天然气重卡市场表现 - 2025年4月天然气重卡实销1.71万辆，同比下降35%，环比3月下降21%，同比降幅较3月扩大9个百分点 [5] - 3月和4月销量在近五年中均排第二高位，但较2024年同期明显下滑，旺季特征消失 [7] - 1-4月累计销售6.41万辆，同比下降11%，较去年同期少销售约7500辆 [27][29] 行业竞争格局 - 4月销量前五企业均超2000辆：解放（4600辆）、重汽（3623辆）、东风（3408辆）、陕汽（2695辆）、福田（2148辆） [20] - 1-4月累计销量中解放（1.93万辆）和重汽（1.34万辆）份额超20%，合计占比达51.03% [29][31] - 东风累计销量同比增长32%，市场份额提升5.87个百分点至18.35%，增速领先行业 [29][32] 区域市场特征 - 河北、山西、山东、河南、新疆五省占1-4月总销量的51.9%，其中河北占比最高达15.6% [14] - 新疆、重庆、北京销量同比大增75%、58%、219%，成为区域增长亮点 [16] 影响因素分析 - 天然气价格2025年1-4月稳定在4400-4600元/吨，较2024年波动减小，对销售影响有限 [12] - 4月天然气重卡占重卡总销量份额降至24.86%，较3月缩窄5个百分点，1-4月占比28.82%低于2024年同期 [9]

戴姆勒北美卡车业务销售预期 - 公司预计北美卡车业务部门全年销售量为15 5万至17 5万辆 [1]

戴姆勒北美卡车业务盈利能力预期 - 公司预计北美卡车业务全年盈利能力将维持在11%至13%的范围内 [1]

财务表现 - 一季度调整后EBIT为11.6亿欧元，超出分析师预期的9.928亿欧元 [1] 营收指引 - 下调全年工业业务营收指引至480亿-510亿欧元 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度实现收入74亿美元，调整后净收入7.7亿美元 [6] - PACCAR Parts第一季度实现创纪录的季度收入17亿美元，季度税前收入4.27亿美元 [6] - PACCAR Financial第一季度税前收入1.21亿美元，较去年第一季度的1.14亿美元增长6% [6] - 第一季度卡车零部件和其他毛利率为14.8%，预计第二季度毛利率在13% - 14%之间 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - PACCAR Parts第一季度实现创纪录收入，毛利率达30.7%，预计第二季度和全年零部件销售增长2% - 4% [10][11] - PACCAR Financial Services第一季度税前收入稳健，反映了投资组合的稳定增长和持续强劲的信贷质量，二手卡车需求和定价在第一季度有所改善，预计全年将进一步改善 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计今年美国和加拿大8级市场的卡车销量在23.5万 - 26.5万辆之间 [6] - 预计2025年欧洲16吨以上市场的卡车销量在27万 - 30万辆之间 [7] - 预计今年南美16吨以上卡车市场的销量在10万 - 11万辆之间 [7] - 公司第一季度交付40100辆卡车，预计第二季度交付3.7万 - 3.9万辆卡车 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2025年进行7亿 - 8亿美元的资本投资和4.5亿 - 4.8亿美元的研发支出，用于关键技术和创新项目，包括下一代动力系统、先进驾驶辅助系统和集成联网车辆服务等 [12] - 公司正在投资扩大制造产能，包括巴西DAF工厂的扩建、密西西比州哥伦布市新发动机再制造工厂的建设以及华盛顿州PACCAR技术中心的扩建 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 北美卡车市场受到不确定经济状况和新关税的影响，欧洲DOPS premium aerodynamic卡车为客户提供最新技术和最佳运营效率 [7] - 预计下半年客户需求将增加，因为政策和排放法规将变得更加稳定，公司凭借领先的卡车、不断扩大的零部件业务、一流的金融服务和先进的技术战略，为未来做好了充分准备 [8] 其他重要信息 - 公司第一季度调整后净收入不包括与欧盟民事诉讼和解相关的2.65亿美元税后拨备，公司在解决民事诉讼方面取得了良好进展 [10] - PACCAR Parts开始受益于60万辆联网卡车的实时数据，这提高了客户的运营效率和车辆正常运行时间 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请详细说明毛利率指引中包含的增量关税成本以及预计向客户转嫁的比例，并谈谈全年剩余时间的毛利率情况 - 目前关税政策不确定，政府上周宣布对中重型卡车关税进行调查，评论期至5月，尚未宣布政策修订时间，这可能对每辆卡车的成本产生重大影响，公司难以确定具体数字 [19] - 公司是美国公司，在当地市场为当地市场生产卡车，但部分零部件从其他国家供应商采购，不确定这些零部件会受到何种影响 [20] 问题: 公司在特种车辆业务方面的发展情况如何 - 特种车辆市场目前表现良好，预计全年仍将是公司业务的优势领域，零担运输市场也保持稳定，但整车运输运营商仍面临一定压力 [21] 问题: 请进一步解释利润率低于预期的原因，包括卡车和零部件的价格成本情况，以及对库存水平的看法和订单情况 - 利润率低于预期主要是由于关税影响，成本环比上升1%，价格相对持平，且第一季度关税影响尚未完全体现 [29][30] - 第二季度若关税影响持续整个季度，利润率可能如预期，但公司会逐步将关税成本转嫁给客户，同时也会与供应商合作 [30] - 行业A类库存约为四个月，公司为3.1个月，由于公司有大量特种车辆，实际库存相对较轻，公司对目前的零售库存水平感到满意 [36][37] 问题: 如果2027年EPA排放政策发生变化，公司如何看待成本和市场情况，以及如何应对 - 排放法规讨论包括两部分，一是温室气体或二氧化碳减排标准，EPA有意重新审视2027年是否实施第三阶段标准，这对公司车辆成本影响不大；二是氮氧化物（NOx）标准，现行法律要求从200毫克发动机降至35毫克发动机，若实施，车辆成本将大幅上升，政府也在考虑是否调整 [43][45][46] - 公司在清洁柴油技术方面进行了大量投资，拥有符合当前NOx标准的发动机，也有设计运行能满足35毫克NOx标准的新发动机，无论标准如何变化，公司都能满足客户需求 [46][47] 问题: 零部件业务增长似乎比预期慢，利润率是否开始正常化，如何看待全年和第二季度的零部件利润率和盈利能力 - 公司对零部件团队在疲软市场中实现销售增长感到自豪，第一季度利润率超过30%，预计全年零部件业务将继续以2% - 4%的速度增长 [50] - 公司拥有大量联网车辆和相关技术，对零部件业务的短期、中期和长期增长充满信心 [51][52] 问题: 第二季度毛利率指引中是否包含潜在的232条款关税，13% - 14%的指引包含哪些内容 - 13% - 14%的指引包含当前关税的影响，232条款调整可能影响外国制造卡车、零部件，也可能对美国制造卡车的零部件提供豁免，目前情况不明，需等待观察 [56] - 若规则变化，对公司可能更有利 [57] 问题: 关税对零部件业务有何潜在影响，零部件采购的国内外比例如何，是否需要提价以抵消关税成本 - 零部件业务没有积压订单，若成本增加，公司能更快将成本转嫁给客户，对利润率影响较小 [59] - 公司不到一半的零部件采购来自美国以外，部分专有零部件在美国制造 [60] 问题: 232条款关税卡车政策调查对公司是相对优势还是行业普遍影响，公司如何应对动态的关税环境，是否会对生产差异和利润率产生影响 - 这可能既是相对优势，也是行业普遍影响 [64] - 公司在应对关税环境时面临多种情况，包括保护积压订单、零部件价格波动、关税结构不确定等，公司与供应商、经销商和客户密切合作，共同应对 [68][70] 问题: 假设关税政策不变，第二季度毛利率是否为全年最低，后续是否会改善，如何看待潜在的预购情况 - 目前经济和关税情况不确定，难以预测第三和第四季度的毛利率，但公司有良好的战略，随着时间推移，市场有望在下半年增强，毛利率可能改善 [75][76] - 公司认为232条款不会引发预购情况，因为公司主要为客户定制生产卡车；若2027年实施或改变NOx标准，可能会影响客户在2026年的购买模式 [80] 问题: 从积压订单和订单情况来看，公司对第二至第四季度的可见度如何，不同地区情况如何，零部件业务增长的驱动因素是什么，下半年业务改善的原因是什么 - 公司目前处于市场周期的正常模式，第二季度订单基本满额，开始考虑第三和第四季度订单，美国和欧洲的积压订单情况相似 [86] - 客户在观望关税政策和购买模式，公司生产的卡车效率高、运营成本低，对客户有吸引力 [87] - 零部件业务增长的驱动因素包括价格上涨、卡车使用量增加、二手卡车市场价格回升等，客户对高效卡车的需求以及旧卡车里程增加也会推动业务增长 [89][90] 问题: 如何看待第二季度生产与零售的关系，全年情况如何，如何解释毛利率的环比变化，后续是否会改善 - 生产与零售情况良好，库存水平合理，两者差距不大，该情况适用于全年 [95][96] - 毛利率环比下降主要是由于关税的全面影响，而价格未能完全转嫁成本，随着关税政策稳定，价格和成本的传递将更加一致 [99] 问题: 第二季度毛利率下降中，销量和关税的影响分别有多大，各地区的交付指引如何，如何缓解关税带来的潜在不利影响，不确定性对公司投资有何影响 - 毛利率下降主要受关税影响，销量影响较小 [104] - 北美和欧洲交付相对平稳，墨西哥市场因经济受贸易讨论影响，客户持谨慎态度，交付量变化较大 [104] - 公司与供应商密切合作，通过确定零部件是否符合USMCA标准来降低关税影响，有团队负责成本管理项目 [109][110] - 公司对未来产品投资充满信心，不会改变投资策略 [107] 问题: 请详细说明第一季度毛利率情况以及第二季度指引包含的内容，成本通胀中哪些因素可能更持久，不考虑关税影响，零部件业务在第二季度预计增长2% - 4%，原因是什么 - 第一季度到第二季度毛利率的影响主要与成本有关，第二季度成本影响主要来自关税 [115] - 其他成本要素保持平稳，工厂生产效率良好，库存水平低 [116][117] - 零部件业务第一季度价格上涨2% - 3%，有助于收入增长 [118] 问题: 公司在北美的产能布局是否会因关税变化而调整，如何看待产能增加计划，中型卡车市场2025年9万 - 10万辆的预期是否有变化 - 公司在北美的产能布局良好，拥有多个工厂，对现有投资有信心，认为这些投资将为股东、客户、经销商和公司带来价值 [124][125][128] - 公司仍认为中型卡车市场2025年的规模为9万 - 10万辆 [129] 问题: 过去两个季度，由于关税影响，每辆卡车利润下降约5000美元，根据二季度定价，能否在三季度弥补大部分损失，公司生产灵活性如何，将中型卡车生产转移到美国工厂对生产率有何影响 - 目前难以预测三季度情况，需等待关税政策明确 [134] - 公司目前对生产布局满意，暂无改变计划 [135] 问题: 从长期来看，尽管存在不确定性和决策延迟，卡车需求是否不太可能受到破坏 - 美国超过70%的产品通过卡车运输，未来三到五年仍将如此，卡车是消耗品，公司生产的卡车效率不断提高，将增加客户需求，公司预计市场份额将随时间增长 [140][141] 问题: 能否提供各地区交付的方向性信息，如何看待第二季度成本和价格的环比变化，第二季度毛利率问题是时机问题还是定价能力问题 - 美国和欧洲市场交付相对平稳，墨西哥市场变化较大 [145][146] - 预计第二季度价格会有所上涨，成本可能因关税结构而更高 [148] - 第二季度毛利率问题主要是时机问题，即成本和价格调整的时间差异 [150]