公司业务进展 - 减反射光伏玻璃涂层的市场拓展工作按计划有序进行中 [2] - 光伏复合边框涂层的市场拓展工作也在积极进行中 [2] - 公司正在开拓海外市场 [2] 客户合作状态 - 减反射光伏玻璃涂层部分客户已试样完成 [2] - 部分客户等待经过其内部一系列供应商认可流程 [2] - 部分客户已开始小批量持续出货 [2] - 光伏复合边框涂层不同客户处在不同合作阶段 [2]

业务板块多元化 - 海洋装备板块业务包含集装箱涂料、船舶涂料、海上平台涂料及港口设备涂料，各自处于不同业务发展阶段 [1] - 光伏涂料是新能源板块业务的重要产品之一，进一步完善公司在新能源涂料的布局 [1] - 收入和利润来源的多元化是公司目标 [1]

中国国际进口博览局副局长吴政平表示，本届进博会企业展将积极服务国家战略，创新设立专题展示区，引 入消费新题材、新场景。 10月28日上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍第八届中国国际进口博览会筹备情况。 发布会现场。图/国新网 编辑 万璇 肖洁 【来源：九派新闻】 版权归原作者所有，向原创致敬 在展会成效上，更加注重发展赋能。一是引入新流量。首次设立"跨境电商优选平台"及"跨境电商服务区"，做 实细分领域"重要采购商选品会"，为电商平台、新零售渠道商等打造专场活动。依托"数字进博"平台实现智能 匹配，助力境外展品精准对接中国市场。二是打造新模式。引入国际知名专业展会资源，实现展商资源共享 和效应叠加。扩容非洲产品专区，助力最不发达国家产品用好"零关税"待遇。三是提供新服务。数字服务更加 优化，智慧导航系统实现展馆内外无缝衔接，AI数字服务管家提供多语种实时咨询服务，为展客商带来更加 精准高效的体验。 九派新闻记者 龚凌蔚 温艳丽 北京报道 在展区策划上，更加注重前沿引领。企业展设置医疗器械及医药保健、汽车及智慧出行、技术装备、消费 品、农食产品、服务贸易六大展区和创新孵化专区的整体架构，积极呼应"冰雪经 ...

股价与资金流向 - 10月28日公司股价下跌2.01%至44.37元/股，成交金额8701.29万元，换手率0.26%，总市值327.37亿元 [1] - 当日主力资金净流出187.88万元，其中特大单净卖出108.43万元（占比1.25%），大单净卖出79.46万元 [1] - 公司股价年初至今上涨46.92%，近5个交易日下跌4.66%，近20日下跌3.65%，近60日上涨13.39% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-9月实现营业收入93.92亿元，同比增长2.69%，归母净利润7.44亿元，同比大幅增长81.22% [2] - 主营业务收入构成为：工程墙面漆30.87%，基材与辅材29.79%，家装墙面漆27.07%，防水卷材7.91%，装饰施工2.04%，其他(补充)2.32% [1] - 公司A股上市后累计派现7.33亿元，近三年累计派现2.53亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日公司股东户数为1.42万户，较上期增加0.50%，人均流通股51849股，较上期减少0.50% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1931.44万股，较上期增加594.53万股 [3] - 鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A新进为第七大流通股东，持股444.17万股，南方中证500ETF为第八大股东，持股428.64万股，较上期减少8.66万股 [3] - 诺德价值优势混合为第十大流通股东，持股410.32万股，较上期减少15.30万股，景顺长城旗下两只基金退出十大流通股东之列 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为建筑材料-装修建材-涂料 [1] - 公司所属概念板块包括染料涂料、新材料、中盘、电子商务、DeepSeek概念等 [1]

全球头部企业齐聚进博会，既有全球十大工业电气企业、四大粮商等行业龙头企业持续参与，也有多家 医疗领域跨国企业携多款聚焦慢性疾病、罕见病治疗的医疗产品重磅亮相。很多细分领域领军企业将首 次参展，并带来首秀新产品。如，全球首发小直径可控扩张血管支架和新款制药专用X光机，亚洲首秀 可应对严苛腐蚀环境的快干涂料和人工智能助听器，中国首展锂离子电池导电添加剂等。 此外，本届进博会更加注重发展赋能。吴政平表示，一是引入新流量。首次设立"跨境电商优选平 台"及"跨境电商服务区"，做实细分领域"重要采购商选品会"，为电商平台、新零售渠道商等打造专场 活动。依托"数字进博"平台实现智能匹配，助力境外展品精准对接中国市场。 第八届中国国际进口博览会将于11月5日至10日在上海举办。10月28日，国务院新闻办举行发布会介绍 第八届进博会筹备情况。 中国国际进口博览局副局长吴政平在发布会上回答第一财经记者提问时表示，本届进博会企业展将积极 服务国家战略，创新设立专题展示区，引入消费新题材、新场景。在展区策划上，更加注重前沿引领； 在展示内容上，更加注重创新突破；在展会成效上，更加注重发展赋能。 他介绍，企业展设置医疗器械及医药保健、 ...

印度相关业务的剥离事宜按计划推进，预计将于12月完成;已获全部监管批准 阿克苏诺贝尔发布2025第三季度财报 2025年第三季度亮点(相较于2024年第三季度) 有机销售额增长1%，主要得益于价格/产品结构优化;受不利汇率影响，销售额下降5% 调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)为3.85亿欧元，包括2600万欧元的不利汇率影响(2024 年同期为 3.94亿欧元) 得益于增效举措，调整后EBITDA利润率提升至15.1%(2024 年同期为14.8%) 经营活动产生的净现金为正3.31亿欧元(2024年同期为2.94亿欧元) 阿克苏诺贝尔首席执行官Greg Poux-Guillaume表示："第三季度我们的业绩表现稳健，利润率提升至 15.1%，这得益于严格的定价策略、销售管理费用优化以及卓越运营项目带来的持续效益。尽管面临宏 观经济持续疲软和欧元走强带来的汇率影响，我们依然达成市场预期。随着各团队继续敏捷、专注地推 进执行，我们的战略路线图正稳步落实。出售阿克苏诺贝尔印度有限公司的工作正有序推进，并已获得 所有监管审批，预计将于2025年12月完成。我们始终致力于释放价值的战略，全力推动公司实现更具盈 ...

| 日期 | 当日涨跌幅（%） | 换手率（%） | 主力资金净流入（万元） | | --- | --- | --- | --- | | 2025.10.27 | 9.94 | 6.53 | 2282.48 | | 2025.10.24 | 9.97 | 2.52 | 3486.05 | | 2025.10.23 | 0.32 | 2.10 | -247.45 | | 2025.10.22 | 0.98 | 2.29 | 473.73 | | 2025.10.21 | 2.50 | 2.02 | 395.09 | | 2025.10.20 | 1.01 | 2.02 | -1.30 | | 2025.10.17 | -3.10 | 3.21 | -416.08 | | 2025.10.16 | 4.62 | 5.56 | 857.91 | | 2025.10.15 | -4.26 | 2.41 | -74.71 | | 2025.10.14 | 2.69 | 3.01 | 120.81 | （文章来源：证券时报网） 据天眼查APP显示，亚士创能科技(上海)股份有限公司成立于2009年02月13日，注册资本42 ...

纪要涉及的行业或公司 * 公司为北新建材，主营业务为石膏板，并拓展至防水和涂料业务（“两翼”业务）[2] * 行业涉及石膏板、防水材料、建筑涂料和工业涂料行业 [2][5][6][7] 核心观点和论据 石膏板主业面临挑战与应对策略 * 2025年前三季度石膏板业务价格承压，主因是宏观经济下行和新开工面积下降18.9%导致需求不足，以及客户转向高性价比替代品 [3] * 部分厂家通过降价释放产能，外资品牌和跨界企业（如化肥企业）加剧了低端市场竞争 [3] * 需求结构变化，零售端需求增加，公司正进行渠道变革和产品升级以适应 [4] * 公司在家装系列产品（如龙蟠国潮系列、泰山系列）和县乡下沉市场取得突破，1-9月销量翻番，若2026年增长超50%将带动整体量价齐升 [2][4] * 通过技术创新（如TF版、凤凰高定、鲁班万能板）提升产品属性并替代其他材料，新建2000平米生产线预计释放2000万平米产能，可提高售价和利润率 [2][4] * 整合木瓦油三工种到专卖店等渠道，提高获客能力和客单值 [2][4] * 对2026年石膏板价格上涨持乐观态度，因中小企业及高端品牌已开始提价，行业显现理性恢复迹象 [2][4] “两翼”业务（防水与涂料）表现与展望 * 2025年1-9月防水业务实现收入和利润正向增长，在行业洗牌期内凭借整体能力和确定性优势获得客户青睐 [2][5] * 涂料业务（北京嘉宝莉）2025年前三季度净利润超过三个亿，其中第三季度净利润超一个亿 [2][6] * 嘉宝莉增长源于追求市场份额、降本增效及提升技术运营质量 [2][6] * 公司未来将继续内生发展现有板块，并进行外延式扩展，建筑涂料领域寻找能改变金融格局的大型标的，工业涂料瞄准汽车涂料、船舶涂料等细分领域 [3][6][7] 多元化、全球化与产业安全战略 * 多元化发展不限于防水，包括汽车涂料等，倾向于通过并购有准入证的企业来加快发展速度，因自建工厂（如汽车涂料厂需约5亿元耗时五年）成功率不高 [7] * 全球化布局圈定非洲、东南亚、中亚、欧洲和地中海四大区域 [8][9] * 在东南亚、非洲等人口红利地区以绿地项目为主，在欧美发达国家以并购为主 [8] * 希望海外业务每年倍增并持续三至五年，在“十五规划”中对海外发展有较高诉求，目标营收和利润规模需在现有基础上“后面加一个零” [10] * 海外扩张采取点到面策略，利用现有团队裂变扩展周边国家市场，并布局粉料、防水等轻资产投资 [9] 成本优势与竞争格局 * 公司在石膏板领域的建设成本、运营成本及技术方面均处于领先地位 [11] * 竞争对手（如兴发）因自有电厂、土地等特定资源配置具有成本优势，但低价清销主要影响周边小型低端工厂，公司通过差异化竞争和技术创新保持价格稳定 [11] * 持续投入新产能是为了在战略要地简化竞争格局，避免形成心腹之患，并布局差异化产品如GF板 [13] 具体产品与发展策略 * GF板（增加纤维，无需覆面纸）目标替代阻燃板市场，中国阻燃板市场巨大（例：临沂一天发货超100车），若能替代5%-10%份额即几千万平米销量，计划全国布局6个基地 [14] * 坚持立体饱和式营销及双金字塔加护城河的矩阵组合策略，但承认内部存在恶性竞争问题，将加强底线建设、组织驱动和技术与营销协同来优化 [15][18] * 梦牌定位低端市场，聚焦华东分销零售，每平方米毛利仅三到五毛钱，正从泰山调派生产总监改善其质量和成本运营，且不参与全国集采 [20] * 龙牌与泰山价格差距缩小因龙牌传统公建客户受地产影响大导致产能释放问题，公司要求各区域保持价差（龙牌比泰山贵三到五毛钱）以覆盖不同需求 [20] 财务与运营管理 * 公司考核注重规模、质量、效益均衡增长，以价值经营为核心，追求利润率和ROE、ROA、ROS提升，并保持杠杆率稳定 [12] * 嘉宝莉增长带来应收账款和现金流压力，但整体可控，应收账款增长与营收增幅基本一致，2024年有老股东现金买走长账龄应收账款带来3亿元一次性现金流入，未来将通过信用评级和额度控制确保货款安全 [11] * 嘉宝莉业务拆分：大建筑涂料（to B）增速最快，全装修涂料（to C）利润增速最快成为利润顶梁柱，家具漆业务困难无增长 [16][17] * 嘉宝莉增长分析：市场量增长约10%，成本大幅下降而售价稳定，通过集中供应链节约上亿元生产采购费用，销售收入增长贡献约1/3，成本和费用下降贡献2/3 [17] 行业生态与未来展望 * 防水行业已出清超过60%的企业，包括前十名企业也在出清部分产能，公司采取跟随策略，致力于与同行沟通构建良好行业生态 [22] * 应对石膏板新增产能不以降价为主，而是通过简化竞争格局、推动新产品新模式升级、拓展应用领域（如借鉴欧洲经验进入墙体系统材料）来升维竞争，中国石膏板市场容量约30-31亿平方米 [23][24] 其他重要但可能被忽略的内容 * 公司股权激励计划不会影响价值经营理念，坚定选择股东长久利益最大化 [9] * 公司承认2025年前三季度内生外延进展不及预期，如监管生产线建设延期至11月，国际化标的项目晚了两个月，导致业绩有所下降，但成功率依然较高 [9] * 为解决内部品牌协同问题，公司采取集成供应链管理、设立一体化事业部（如海南、西藏、新疆）、推动终端化应用跃迁等措施 [20]

公司新设子公司 - 三棵树（603737）新成立三棵树（海南）国际贸易有限公司 [1] - 新公司注册资本为5000万元 [1] - 新公司由三棵树间接全资持股 [1] 子公司经营范围 - 子公司经营范围包括国内贸易代理 [1] - 子公司经营范围包括表面功能材料销售 [1] - 子公司经营范围包括贸易经纪 [1]

公司新设子公司 - 三棵树（海南）国际贸易有限公司于近日成立 [1] - 新公司法定代表人为洪圣源 [1] - 新公司注册资本为5000万人民币 [1] - 新公司经营范围包括国内贸易代理、表面功能材料销售、贸易经纪等 [1] - 该公司由三棵树（603737）间接全资持股 [1]