北交所IPO受理情况 - 2024年上半年北交所共计受理115家企业的上市申请，较2022年同期115单和2023年同期83单有所增加 [1][2] - 6月为受理高峰期，当月受理97单，占上半年总数的80%以上 [2] - 新增受理企业中95家处于受理状态，12家进入问询阶段，7家因财报更新等原因审核中止 [1][2][3] - 目前仅1家企业（富泰和）进入第二轮问询，为年内首家受理企业 [2] 企业财务表现 - 新受理企业近一年营收普遍在3亿元以上，净利润超6000万元 [2] - 海圣医疗2023年营收3.06亿元（同比+14.25%），扣非净利润7510.58万元（同比+16.45%），但2024年营收3.04亿元（同比-0.7%），扣非净利润6803.62万元（同比-9.41%） [5][6] - 族兴新材2023年净利润6481.95万元，2024年预测净利润5586.34万元（同比-13.82%），ROE从9.54%降至7.44% [7] 审核关注重点 - 创新属性成为核心审核项，要求量化说明技术先进性依据（如美德乐被要求解释"国际先进""填补空白"等表述） [4] - 业绩波动受重点关注，北交所要求企业说明下滑原因及持续性（如海圣医疗、族兴新材） [5][6][7] - 上市条件持续性受核查，族兴新材因产品售价下降、客户分散被问询是否符合标准一（市值≥2亿元、ROE≥8%） [7] 创新性评价标准 - 北交所明确创新性量化指标：最近三年研发投入占比≥3%或年均研发金额≥1000万元 [8] - 受理阶段设置负面清单，突击"清仓式"分红、关键人员负面舆情等将一票否决 [8] - 报告期内累计现金分红占净利润比例超80%的企业将被审慎推荐 [9] 行业监管动态 - 北交所审核尺度未变，坚持"成熟一家、推动一家"原则，重点防范财务造假 [1] - 创新评价标准被多方采用，保荐机构筛选项目及证监局验收环节均参考该标准 [8] - 上市前高比例分红受严格监管，要求披露分红政策一致性 [9]

股东大会召集与召开程序 - 公司第四届董事会第八次会议审议通过召开2025年第二次临时股东大会的议案，并在指定平台发布会议通知，明确会议时间、地点、表决方式及审议事项等关键信息[4][5] - 股东大会采用现场与网络投票结合方式，网络投票通过深交所系统进行，具体时段为2025年6月30日9:15-15:00[5] - 会议实际召开情况与通知内容一致，程序符合《公司法》《股东会规则》及公司章程规定[5][6] 股东大会出席情况 - 现场出席股东及代理人共6名，代表股份67,587,598股，占总股本55.7657%；网络投票股东73名，代表股份460,207股，占总股本0.3797%[6][7] - 合计79名股东参与表决，代表股份68,047,805股，占总股本56.1454%，其中中小投资者74名，代表股份572,207股，占比0.4721%[8] - 公司董事、监事、高管及见证律师列席会议，出席人员资格合法有效[8][9] 议案审议与表决结果 - 股东大会审议议案与通知内容一致，表决采用现场与网络投票合并统计方式，计票过程由股东代表、监事及律师监督[9][10] - 议案表决结果为同意67,957,442股（占比99.8680%），反对30,557股（0.0449%），弃权59,806股（0.0879%），中小投资者同意票占比89.5482%[10] - 所有议案均获通过，表决程序及结果符合《公司法》《公司章程》等规定[10][11] 法律意见结论 - 律师认为股东大会召集程序、出席资格、表决结果均合法有效，符合《公司法》《股东会规则》及深交所相关规范要求[11]

政策支持与行业动态 - 《学习时报》强调创新药战略意义 建议完善资本市场支持机制并加强知识产权保护 [1] - 江西省发布生物医药行业商业秘密保护指南 针对创新药研发数据和中药工艺等核心信息提供系统化保护方案 [1] - 国家药监局提出将创新药临床试验审评审批缩短至30个工作日 进一步鼓励创新药研发 [1] - 医保目录调整即将启动 商业健康保险创新药品目录（商保目录）纳入调整体系 [1] - 国家药监局部署支持高端医疗器械创新发展 针对医用机器人、高端影像设备、AI医疗器械等领域推出创新支持举措 [1] 行业表现与估值 - 医药生物板块近期回调显著 主要因年初以来创新药板块涨幅较大 部分资金选择获利了结 [1] - 创新药仍是行业最核心的投资方向 短期调整释放风险有利于中长期布局 [1] - 当前医药生物板块PE为27.21倍 处于历史中位水平 子板块中生物制品PE达32.85倍 [1] 疫苗ETF与指数 - 疫苗ETF跟踪疫苗生科指数 该指数由中证指数有限公司编制 [2] - 疫苗生科指数从A股市场中选取涉及疫苗研发、生产及相关生物科技业务的上市公司证券作为指数样本 [2] - 指数聚焦生物医药行业中的疫苗及生物技术领域 反映疫苗相关上市公司证券的整体表现和市场趋势 [2]

美国FDA限制中国生物技术合作 - FDA宣布立即审查涉及将美国公民活细胞送至中国进行基因工程后回输的临床试验 可能终止相关项目 [1] - 美国近期连续出台生物技术领域限制措施 将中国视为生物医药领域主要威胁 [1] - 2023年底美国提出《生物安全法》草案 明确限制与药明系、华大系等5家中国生物技术公司合作 [2] 中国生物医药产业崛起数据 - 2016-2021年中国生物科技企业市值增长100倍至3000亿美元 规模全球第二 [2] - 中国药品产量全球份额从2002年5%升至2019年25% 成为多种药物原料主要产地 [4] - 2023年中国企业开展临床试验占全球29% 远超北美(17%)和欧洲(16%) [11] - 2024年跨国药企与中国Biotech授权交易总额达415亿美元 同比增长66% [8] - 2025年首付款超5000万美元的授权协议中 中国企业占比达42% [8] 中国生物医药核心竞争优势 - 临床试验效率显著高于美国：从启动到进入临床仅需18个月(美国需数年) 1期试验成本仅为美国1/3 [9] - 2018年临床试验审评改为"默示许可"机制 审批周期从半年缩短至60天 2023年进一步计划压缩至30天 [10][11] - CRO/CDMO单位成本仅为欧美60-70% 预计2035年中国CDMO产能将占全球生物制剂总产能50% [11] - 2023年中国合成生物学高被引论文占比从2010年13%跃升至60% 同期美国从45%降至7% [8] 美国应对策略六大措施 - 设立总统办公厅下属国家生物技术协调办公室 制定国家层面扶持政策 [14] - 简化监管并鼓励私人投资 建立全国生物制造设施网络 [14] - 推动生物技术军事化应用 军方与初创企业合作建立生产设施 [15] - 建立国家生物数据网和"云实验室"网络 防止敏感数据泄露 [15] - 加强人才引进与教育 放宽外籍生物技术专业人才签证 [16] - 联合盟友建立替代中国供应链的多边合作体系 [16][17] 中美生物医药产业相互依存现状 - 79%美国生物医药企业至少一个项目的细胞库/质粒依赖中国 替代需2-8年时间 [17] - 完全替代中国产能需180亿美元一次性投入 后续每年新增120亿美元劳动力成本 [17] - 中国2024年1-8月进口特种化学品达3580亿美元 该领域贸易逆差1720亿美元 [18]

日 市 h the stage F AP the L 观众沉浸式感受科技新产品。（自治区科技厅供图） 参会者在现场体验人工智能互动产品。付玮烨 摄 口 U 口 0 le) ( te (e) ( ( (@ ed] t 19 | 治区科协 解码AI 捆抱 t d 十年 明日 理论坛 发布时报 发生 中国 服务服务服务的需要 0481 8441 (334) 1584 1938 – 1949 (844) AMS 科学院百项重大 产销) "我们持续关注中国科学院这项全球领先的合成生物科技成果，主动找研发团队对接洽谈，今天已成功签约，很快就可以在抗衰老产品等合成生物学产 业领域大展身手，开辟大市场。"6月24日康盈红莓（防城港）生物科技有限公司董事长金彩科与中国科学院天津工业生物技术研究所签约后信心十足，马上 着手科技成果转化事宜。 在展示区热情推介科技成果的多名中国科学院专家告诉记者，科研工作繁忙，但大家都挤出时间来南宁参加本次活动，他们希望有更多的科技成果在广 西生根开花，更好地服务广西。 与中国科学院专家一样热情奔赴此次活动的还有广西各市组队，其中，广西9个设区市的副市长带队参会。"中国科学院13位所领导、100多 ...

报告行业投资评级 - 维持新材料行业“推荐”评级 [1][120] 报告的核心观点 - 新材料是化工行业未来重要发展方向，处于下游需求爆发阶段，随政策支持与技术突破，国内新材料有望加速成长，筛选电子信息、新能源等重要领域，挖掘上游核心供应链、研发与管理优异的新材料公司 [4] 根据相关目录分别进行总结 新材料产业动态更新 电子信息板块 - 产业动态：中科院上海微系统所联合宁波大学团队制备双向高导热石墨膜，性能突破可为高功率器件热管理提供支撑；2024 年阿里云在 AI 基础设施领域收入占比第一，下半年中国 GenAIIaaS 市场同比激增 165%；Rokid 与蓝思科技联合开发的 AI+AR 眼镜量产；三星推出采用 QD - OLED 面板的智能显示器；深圳印发措施发展数字服务消费；全球半导体制造产能预计 2024 - 2028 年 CAGR 达 7%，7 纳米及以下产能 CAGR 约 14%；我国自主研发龙芯 3C6000 等处理器 [23][24][25][26][27][28][29] - 企业信息：2025 年一季度全球半导体代工 2.0 市场总收入同比增长 12.5%；江丰电子董秘等人员变更，天奈科技商标被裁定无效，安集科技、华特气体董事长变更，濮阳惠成子公司拟投资项目 [31][32][34][35] - 企业关键数据：展示中芯国际、国瓷材料等公司 2025 年 6 月 27 日市值、股价及 2024 - 2026 年归母净利润、PE 等数据 [38] 航空航天板块 - 产业动态：中国航空工业集团启动人工智能专项行动；中国航发交付 AEP100 发动机助力 W5000 无人机首飞 [39][40][41] - 企业信息：联合发射联盟火箭成功发射亚马逊卫星；欧洲航天初创企业载人飞机再入舱测试突破；中天火箭决定不向下修正“天箭转债”转股价格 [45][46] - 企业关键数据：展示光威复材、中复神鹰等公司 2025 年 6 月 27 日市值、股价及 2024 - 2026 年归母净利润、PE 等数据 [48] 新能源板块 - 产业动态：我国光伏发电累计装机突破 10 亿千瓦；商务部将组织新能源汽车消费季活动；6 月车市热度攀升，新能源零售预计达 110 万辆 [49][50] - 企业信息：石大胜华收到责令整改及警示函 [68] - 企业关键数据：展示宁德时代、比亚迪等公司 2025 年 6 月 27 日市值、股价及 2024 - 2026 年归母净利润、PE 等数据 [69] 生物技术板块 - 产业动态：上海市科委立项 18 个合成生物学项目，资助 4200 万元 [70] - 企业关键数据：展示华恒生物、凯赛生物等公司 2025 年 6 月 27 日市值、股价及 2024 - 2026 年归母净利润、PE 等数据 [74] 节能环保板块 - 产业动态：生态环境部发布山西环保督察典型案例，部分地区垃圾焚烧设施建设滞后等 [75] - 企业信息：嘉澳环保被证监会立案；万润股份股东增持 [79][80][81] - 企业关键数据：展示卓越新能、山高环能等公司 2025 年 6 月 27 日市值、股价及 2024 - 2026 年归母净利润、PE 等数据 [82] 板块数据跟踪 - 展示费城半导体指数、多层陶瓷电容台股营收同比等多类指数及价格变化图表 [21] 行业评级及投资策略 - 新材料受下游催化放量迎景气周期，维持“推荐”评级 [120]

英国FDI下降 - 截至今年3月的财年英国FDI项目1375个同比下降12%为18年来最低水平 [1] - 信息技术和金融服务吸引最多FDI但新项目数量分别同比下降2.3%和5% [1] - 生命科学、生物技术与制药行业FDI新项目数量减少 [1] - 高价值战略行业FDI下降尤其令人担忧 [1] 能源成本影响 - 英国工业电价25.8便士/千瓦时比法德高50%是美加四倍 [3] - 能源密集型制造业产量自2021年初下降三分之一达1990年来最低 [3] - 制造业面临最大挑战为能源成本仅次于技能短缺 [3] - 政府计划2027年起为7000家高耗能企业降电费最高25% [3] 欧洲FDI趋势 - 2024年全球FDI名义增长4%至1.5万亿美元但实际下降11% [5] - 欧洲FDI暴跌58%创九年新低就业岗位同比下降16% [5][5] - 经济增长疲软、地缘政治动荡和能源高企为主要原因 [5]

公司概况 - 亦诺微医药是一家专注于新型溶瘤免疫疗法和工程化外泌体疗法的生物技术公司，具备成熟的CMC及生产能力，拥有自主知识产权的生物工程化技术 [3] - 公司管线包括用于治疗实体瘤的溶瘤免疫疗法候选药物和可直接商业化的创新型工程化外泌体治疗产品 [3] - 公司C+轮投后估值为4.85亿美元 [8] 核心产品MVR-T3011 - MVR-T3011是一种基于HSV-1的新型溶瘤免疫疗法，结合了肿瘤裂解、抗PD-(L)1抗体和IL-12表达，靶向治疗全谱系膀胱癌及更广泛实体瘤类型 [4] - MVR-T3011的复制能力提升了3个10级对数，支持多途径给药（肿瘤内、膀胱内、静脉给药），临床适用性显著拓展 [4] - 在高危卡介苗失效型乳头状NMIBC的I期临床研究中，MVR-T3011的3个月、6个月、9个月及12个月无复发生存率分别为85.9%、77.3%、77.3%及66.3%，疗效优于FDA批准的ADSTILADRIN® [4] - MVR-T3011是全球首款通过系统静脉给药完成I期研究的基于HSV-1的溶瘤免疫产品，为转移性肿瘤或难治性肿瘤提供新治疗可能 [4] 商业化合作与授权 - 2020年公司与上海医药达成授权合作，上海医药获得MVR-T3011（肿瘤内注射）在大中华地区的独家权益，公司保留其他地区权益 [5] - 公司已收到上海医药2000万元首付款和3000万元专利授权款项，未来可获最高11亿元里程碑付款及个位数至两位数百分比的销售分成 [5] 技术平台OVPENS - OVPENS平台融合溶瘤免疫疗法与工程化外泌体开发，覆盖从靶点验证到IND申报和GMP生产的全流程 [5] - 该平台是全球唯一将溶瘤免疫疗法及工程化外泌体候选药物纳入同一研发-商业化框架的平台，可加速载体构建和临床前评估 [5] 工程化外泌体产品 - MVR-EX103用于治疗内源性衰老相关肌肤问题，MVR-EX104可激发毛发生长，MVR-EX105促进白色脂肪棕色化并刺激肌肉生长 [7] - 美学类产品拟通过INCI申报策略进行海外零售市场商业化，无需复杂监管审批 [7] 股东与投资机构 - 公司主要股东包括华盖资本（10.50%）、高瓴（9.81%）、勤智资本（6.98%）、杏泽资本（5.88%）等 [7]

昌平区产业布局与优势 - 昌平区形成"3+2+1"现代产业体系，包括医药健康、先进能源、先进制造三大千亿级产业集群，以及科技服务、科创金融、文旅农商体融合产业 [3] - 区域内汇聚41所全国重点高校、40个国家级实验室和210个工程技术中心，构建从基础研究到产业化的全链条创新生态 [3] - 医药健康产业规模已达千亿级，"生命谷"聚集113家知名科学家创办企业和700余家生命健康领域创新主体 [6] 科技创新与人才政策 - 构建"政策-资本-空间-人才"四维协同体系，提供"1+1+N"创新政策体系，包括生物医药、美丽健康等产业专项政策 [8] - 为高层次人才提供"全周期"保障，青年人才可享受11个方面集成政策 [11] - HICOOL获奖项目可获得市级奖励1:1配套，团队核心成员纳入"昌聚工程"人才保障 [11] 产业生态与金融支持 - 中关村生命科学园汇聚10余家国家级科研机构、300余名顶尖科学家、700余家创新企业，培育全国10%的创新医疗器械产品 [10] - 科技产业母基金群通过科研概念验证体系和临床医学转化体系，为创新项目提供全链条支持 [13] - 设立"赛事服务专班"，联合十余产业部门为参赛项目提供"一对一"政策对接服务 [18] 企业案例与赛事动态 - 新生进化公司首创基于植物免疫蛋白RDR的基因疗法平台，获得昌平区科研资金、人才保障等全方位支持 [16] - 微元合成作为合成生物技术企业，受益于昌平区完善的生物医药产业生态 [16] - HICOOL 2025大赛吸引全球250余个生物技术/健康服务项目参赛，覆盖基因治疗、细胞工程等前沿领域 [18]

HICOOL 2025全球创业大赛昌平赛区启动 - HICOOL 2025全球创业大赛昌平赛区于6月25日启动 未来三天将有来自全球的250余个生物技术/健康服务赛道优质项目参与角逐 [1] - 参赛项目覆盖基因治疗 细胞工程 疫苗研发 血液制品 蛋白质合成 微生物技术 健康管理 数字医疗 康养服务及医美科技等前沿领域 [1] 昌平区产业发展格局与政策支持 - 昌平区构建了"能源谷""生命谷""高教园"的"两谷一园"创新发展格局 已连续两年承办HICOOL赛事 [3] - 昌平区大力发展医药健康产业 布局构建生命科学创新走廊 出台"产业倍增行动计划"等政策 加快打造具有全球竞争力的生命科学新高地 [3] - "生命谷"聚集了昌平实验室等国家战略科技力量 搭建了55个从研发到产业化全链条的共性技术平台 [3] - "生命谷"入驻了113家知名科学家创办企业和700余家生命健康领域创新主体 [3] 昌平区对HICOOL项目的扶持政策 - 落地昌平发展的HICOOL获奖项目将获得区级1:1配套奖励 [3] - 获奖项目主要负责人及团队核心成员将纳入"昌聚工程"人才保障 [3] - 昌平区特设"人才会客厅" 由十余产业部门联合组建"赛事服务专班" 为参赛项目提供"一对一"咨询对接服务 [4] - 赛事期间将组织参赛项目团队参观考察中关村生命科学园及重点科研平台 [4]