公司业务与技术优势 - 主营业务为电磁线的研发、生产和销售 是国家级制造业单项冠军企业和辽宁省专精特新中小企业 [1] - 国内最早从事高电压变压器用电磁线研发生产的企业 在超特高压变压器用电磁线领域占据显著领先地位 [2] - 2002至2017年率先完成±500kV、±800kV和±1100kV超特高压领域应用的三大技术跨越 [2] - 2019-2023年国家电网和南方电网特高压项目中 装备公司电磁线的变压器中标合计占比分别为24.43%和29.63% [2] - 客户涵盖特变电工、中国西电、山东电力设备、日立能源等大型输变电设备制造商 产品远销土耳其、北美等地区 [2] - 积极拓展新能源车高功率驱动电机用电磁线业务 已获得国内外部分新能源车企或电机企业订单 [2] 行业背景与市场空间 - 电磁线行业是电力、机电、交通运输、通讯等多个行业配套的基础产业 全球需求持续增长 [3] - 中国是全球最大电磁线生产销售和出口国 年生产能力超百万吨 约占全球总量50% [3] - 中国特高压技术全球领先 推动电磁线行业快速发展 [3] - 2024年中国并网风电装机容量达52068万千瓦 同比增长18.00% 并网太阳能发电装机容量达88666万千瓦 同比增长45.20% [3] - 2012-2023年中国220kV及以上电压变压器累计容量从262365万kVA增加至542400万kVA 年复合增长率6.83% [3] 财务业绩表现 - 2022-2024年营业收入分别为13.11亿元、14.61亿元和20.72亿元 同比增速依次为31.10%、11.47%和41.84% [4] - 2022-2024年归母净利润分别为0.50亿元、0.64亿元和1.01亿元 同比增速依次为6.25%、28.94%和57.14% [4] - 管理层预测2025年营业收入同比增长19.18%至31.73% 归母净利润同比增长12.54%至30.30% [4] IPO与募投项目 - 本次IPO发行新股3528万股 募集资金3.236亿元 [4] - 募投资金拟投入电磁线生产线智能数字化升级项目5591.56万元 电磁线生产线智能数字化扩建项目5557.90万元 [4] - 电磁线研发中心建设项目5518.37万元 新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地项目14882.24万元 [4] 上市表现预期 - 近一个月A股新股首日平均涨幅287.78% 涨幅中位数260.72% [6] - 北交所最近10只新股首日平均涨幅345.32% 涨幅中位数334.66% [6] - 发行市盈率11.44倍 可比公司平均动态市盈率23.57倍 估值优势明显 [6] - 若达到可比公司估值平均水平 需在上市首日上涨106.03% [6] - 发行价9.17元/股处于北交所中等水平 今年以来同价位2只北交所新股首日平均涨幅381.05% [7]

投资评级与核心观点 - 报告未明确给出投资评级但指出发行价对应2024年PE为11.53倍，较可比公司存在折价[6][24] - 核心观点认为宏远股份是电磁线行业国家级单项冠军企业，特高压领域优势显著，近三年营收和净利润复合增速分别达27.50%和29.12%[3][6] 公司基本面 - 总股本0.92亿股，每股净资产6.58元，每股资本公积1.55元，每股未分配利润3.56元[1][2] - 2024年营业收入20.72亿元（+41.84%），归母净利润1.01亿元（+57.14%），毛利率7.97%[6][7] - 主要产品换位导线占营收78.84%，境内收入占比75.88%[41][42] 行业地位与竞争优势 - 国家级制造业单项冠军企业，产品在国家电网/南方电网特高压项目应用占比达24.43%/29.63%[5][54][56] - 完成±500kV/±800kV/±1100kV特高压电磁线三大技术跨越，220kV及以上变压器用电磁线市占率19.53%[52][57] - 定制化研发能力突出，拥有80项专利，客户包括特变电工、中国西电等头部厂商[49][50][51] 行业分析 - 我国电磁线年产能占全球50%，特高压技术全球领先，2024年风电/太阳能装机同比+18%/+45.2%[4][69][88] - "十四五"规划特高压投资3800亿元，220kV及以上变压器容量年复合增速6.83%[82][84] - 电磁线下游应用广泛，特高压领域对产品性能要求严苛，需满足耐高压、低损耗等指标[77][78] 募投项目 - 拟募资28.16亿元用于智能数字化产线升级（新增5000吨产能）、新能源车电机用电磁线基地（6000吨）等项目[59][60][61]

市场指数与板块表现 - 市场主要指数集体高开 影视院线板块爆发 百纳千成 华智数媒 华策影视等"20cm"涨停 慈文传媒 欢瑞世纪等涨停 [1] - 液冷服务器板块持续大涨 早盘10股集体涨停 高澜股份"20cm"涨停 淳中科技 中兴通讯等涨停 [2] - CPO板块大幅拉升 德科立 腾景科技等"20cm"涨停 [3] 新股发行信息 - 本周暂有1只新股申购 周二可申购北交所的巴兰仕 该公司是国内汽车维修保养设备行业规模较大的制造商 专注于汽车维修 检测 保养设备的研发 生产和销售 主要产品包括拆胎机 平衡机 举升机以及冷媒回收加注机 气动抽接油机等汽车养护设备及其他设备 [4] - 北交所宏远股份将于8月20日上市 公司主要从事电磁线的研发 生产和销售 产品主要包括换位导线 纸包线 漆包线 漆包纸包线 组合导线等多种品类 目前主要应用于高电压 大容量电力变压器 换流变压器和电抗器等大型输变电设备 [4] 融资余额动态 - 截至8月15日 市场融资余额合计20485.99亿元 较前一交易日增加75.42亿元 融资余额连续5个交易日持续增加 连续5个交易日在2万亿元之上 [5] - 分行业看 融资余额增加的共有30个行业 电子行业融资余额增加最多 增加149.57亿元 融资余额增加居前的行业还有非银金融 计算机等 [5] - 以幅度进行统计 综合行业融资余额增幅最高 达6.97% 其次是电子 银行 增幅分别为6.43% 6.20% [6] - 个股方面 自融资余额突破2万亿元以来 56.35%的标的股融资余额出现增长 53股获融资客大幅加仓 融资余额增幅超50% 科威尔融资余额增幅最大 最新融资余额为1.76亿元 累计增长155.99% 其次是铁拓机械 最新融资余额4355.15万元 累计增幅为150.98% 融资余额增幅居前的还有宏德股份 飞沃科技等 [7] - 从绝对金额统计 自融资余额2万亿元以来 金额增加532.39亿元 融资余额增加亿元以上的有182股 绝对金额增加最多的是东方财富 融资余额增加22.27亿元 累计增幅为9.52% 新易盛 工业富联融资余额分别增加15.7亿元 10.9亿元 位居第二 第三 [8] ETF表现 - 数字经济ETF(产品代码: 560800)跟踪中证数字经济主题指数 近五日涨跌8.36% 市盈率63.62倍 最新份额为8.9亿份 减少1800.0万份 主力资金净流入447.8万元 [13]

核心观点 - 公司两年归母净亏损超11亿元 三大主业全面失守 电磁线业务增产难增利 地产业务收入大幅下滑 新能源业务连续六年亏损 同时面临实控人内幕交易处罚及控股股东股份被强制执行等多重经营外风险 股价较历史高点下跌近八成 [1][2][4][6][7][8] 业务表现 - 电磁线业务毛利率仅6.59% 同比下滑0.22个百分点 研发费用增长21.96%至1.86亿元但未能改善利润 [2] - 地产业务结算面积4.16万平方米同比下降80.64% 主营业务收入14.71亿元同比下降62% 净亏损5.02亿元 项目多处于尾盘状态且计提大额减值 [4] - 新能源业务电解液添加剂销量311.90吨同比增长56.77% 但销售额下降15.27%至3438.63万元 该业务连续六年亏损 2024年净亏损2407万元 [4] - 电解液添加剂毛利率-17.1%同比下滑21.87个百分点 锂电池业务毛利率-570.14%同比下滑565.17个百分点 [4] - 2023年归母净利润-4.45亿元同比暴跌732.13% 2024年亏损扩大至-6.67亿元同比再降50.11% [4] 财务状况 - 经营活动现金流净额7.73亿元同比暴跌65.23% 货币资金跌至近年最低点 [5] - 房地产业务销售回款困难 尾盘项目仍需持续输血 [5] 行业环境 - 电磁线业务面临上游铜价剧烈波动 下游价格博弈白热化 人工成本上涨及环保政策高压 [2][5] - 电解液添加剂行业产能过剩导致低价竞争 [4] - 电磁线下游需求结构多样化对产品品质要求更高 [5] 公司治理 - 实控人因建议他人在内幕信息公开前买卖股票被处罚180万元（150万元罚款加30万元警告） [1][7] - 独立董事证券账户频繁买卖公司股票构成短线交易和窗口期违规 被出具警示函并记入诚信档案 [7] - 控股股东福建丰榕投资持有36.40%股份中16,896,508股处于冻结状态 拟被司法强制执行 [8] - 若强制执行完成控股股东持股比例将降至35.19% [8]

公司业务与产品 - 公司主要从事电磁线的研发、生产和销售，产品包括换位导线、纸包线、漆包线、漆包纸包线、组合导线等多种品类，主要应用于高电压、大容量电力变压器、换流变压器和电抗器等大型输变电设备 [1] - 公司自主研发的“超薄换位导线”填补国内空白，综合性能指标达国际领先水平；“耐高温自粘漆包换位导线”达国际先进水平；“新能源车800V驱动电机用耐电晕高PDIV漆包铜扁线”达国际领先水平 [2] - 公司率先完成我国电力变压器用电磁线产品在±500kV、±800kV和±1100kV等超/特高压领域应用的三大跨越，在特高压变压器用电磁线领域占据领先市场地位 [3] - 公司产品已覆盖高电压等级变压器所用纸包线、组合导线、漆包线、漆包纸包线、换位导线等全系列产品，截至2024年12月31日拥有80项专利，其中发明专利16项、实用新型专利62项、外观设计专利2项 [3] 客户与市场 - 客户涵盖特变电工、中国西电、山东电力设备、山东输变电、保变电气、日立能源等主要大型输变电设备制造商，产品远销土耳其、北美、埃及、印度尼西亚、越南、韩国等多个国家和地区 [1] - 海外主要客户包括土耳其ASTOR、美国VTC、埃及ELSEWEDY和印尼B&D等电力变压器制造商 [1] - 公司产品已应用于±1100kV昌吉—古泉特高压直流输电工程、±500kV张北柔性直流输电工程等我国多项重大超/特高压输电工程 [4] - 公司正积极布局新能源行业，重点研发新能源车高功率驱动电机用电磁线，已获得国内外部分新能源车企或电机企业订单，是越南新能源车制造商VinFast的合格供应商 [4] 财务表现 - 2022年-2024年营业收入分别为131070.84万元、146106.89万元与207244.02万元，最近三年营业收入复合增长率达25.74% [6] - 2022年-2024年净利润分别为4999.75万元、6446.57万元和10163.13万元，业绩呈现快速增长趋势 [6] - 预计2025年度营业收入约为247000.00万元-273000.00万元，同比增长幅度约为19.18%-31.73% [6] - 预计2025年度净利润约为11400.00万元-13200.00万元，同比增长幅度约为12.54%-30.30% [6] 行业前景 - 在“双碳”目标下，我国电源及电网工程投资持续加大，为电磁线产业企业带来更多发展机会 [5] - 特高压输电建设加速带动高电压等级变压器用电磁线高景气发展，海外电力设备市场需求增长也为高电压等级变压器提供市场机遇 [5] - 电磁线作为与电力领域配套的基础性产业，随着该领域持续的投资建设，未来将会迎来广阔的市场发展空间 [5] 上市与募资 - 公司本次公开发行股份初始发行数量为30681823股，发行后总股本为122727291股，占发行后总股本的25.00%（超额配售选择权行使前） [7] - 发行价格为9.17元/股，超额配售选择权行使前预计募集资金总额为28135.23万元，扣除发行费用后预计募集资金净额为23851.48万元 [7] - 若超额配售选择权全额行使，发行总股数将扩大至35284096股，发行后总股本扩大至127329564股，预计募集资金总额为32355.52万元，扣除发行费用后预计募集资金净额为28071.72万元 [7] - 本次拟募资2.82亿元，用于电磁线生产线智能数字化升级项目、电磁线生产线智能数字化扩建项目、电磁线研发中心建设项目、新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地项目及补充流动资金 [9] 战略发展 - 电磁线生产线智能数字化升级项目旨在对现有生产线进行优化和升级，改善现有工艺技术 [9] - 电磁线生产线智能数字化扩建项目将扩大现有产能，新增电磁线产能5000吨 [9] - 新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地项目将新增年产6000吨耐电晕漆包扁线，重点研发并生产新能源车800V扁线驱动电机用电磁线 [9] - 电磁线研发中心建设项目将加大研发投入，添置研发设备、检测设备，引进高端技术人才，提高公司研发能力和自主创新能力 [9] - 公司将继续专注于高电压、大容量变压器用电磁线业务发展，同时积极拓展产品在新能源车驱动电机领域的应用 [10] 公司荣誉与资质 - 公司是国家级“制造业单项冠军企业”、辽宁省“制造业单项冠军企业”、辽宁省“专精特新”中小企业、国家级“绿色工厂”、高新技术企业，2023年荣获辽宁省科学技术进步三等奖 [2]

公司业务与产品 - 主要从事电磁线的研发、生产和销售，产品包括换位导线、纸包线、漆包线、漆包纸包线、组合导线等多种品类，主要应用于高电压、大容量电力变压器、换流变压器和电抗器等大型输变电设备 [1] - 自主研发的"超薄换位导线"填补国内空白，综合性能指标达国际领先水平，"耐高温自粘漆包换位导线"达国际先进水平，"新能源车800V驱动电机用耐电晕高PDIV漆包铜扁线"达国际领先水平 [2] - 率先完成我国电力变压器用电磁线产品在±500kV、±800kV和±1100kV等超/特高压领域应用的三大跨越，在特高压变压器用电磁线领域占据领先市场地位 [3] - 产品已覆盖高电压等级变压器所用纸包线、组合导线、漆包线、漆包纸包线、换位导线等全系列产品，拥有80项专利，其中发明专利16项、实用新型专利62项、外观设计专利2项 [3] 客户与市场应用 - 客户包括特变电工及其子公司、中国西电子公司、山东电力设备、山东输变电、山东泰开以及土耳其ASTOR、美国VTC、埃及ELSEWEDY和印尼B&D等国内外输变电设备行业知名企业 [4] - 产品应用于±1100kV昌吉—古泉特高压直流输电工程、±500kV张北柔性直流输电工程等我国多项重大超/特高压输电工程 [4] - 积极布局新能源行业，重点研发新能源车高功率驱动电机用电磁线，已获得国内外部分新能源车企或电机企业订单，是越南新能源车制造商VinFast的合格供应商 [4] 财务表现与预测 - 2022年-2024年营业收入分别为131070.84万元、146106.89万元与207244.02万元，最近三年营业收入复合增长率达25.74% [6] - 2022年-2024年净利润分别为4999.75万元、6446.57万元和10163.13万元 [6] - 预计2025年度营业收入约为247000.00万元-273000.00万元，同比增长19.18%-31.73%，预计净利润约为11400.00万元-13200.00万元，同比增长12.54%-30.30% [6] 上市与募资计划 - 公开发行股票并在北交所上市，发行价格为9.17元/股 [7] - 初始发行股份数量为30681823股，占发行后总股本的25.00%，若超额配售选择权全额行使，发行总股数将扩大至35284096股，占发行后总股本的27.71% [7] - 超额配售选择权行使前，预计募集资金总额为28135.23万元，扣除发行费用后净额为23851.48万元，若超额配售选择权全额行使，预计募集资金总额为32355.52万元，扣除发行费用后净额为28071.72万元 [7] - 拟募资2.82亿元，用于电磁线生产线智能数字化升级项目、电磁线生产线智能数字化扩建项目、电磁线研发中心建设项目、新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地项目及补充流动资金 [9] 募投项目详情 - 电磁线生产线智能数字化升级项目旨在引进先进自动化设备，优化生产模式，提升生产效率 [1][9] - 电磁线生产线智能数字化扩建项目将扩大现有产能，新增电磁线产能5000吨 [9] - 新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地项目将新增年产6000吨耐电晕漆包扁线，重点研发新能源车800V扁线驱动电机用电磁线 [9] - 电磁线研发中心建设项目将加大研发投入，添置研发设备、检测设备，引进高端技术人才 [9] 行业地位与竞争优势 - 是国家级"制造业单项冠军企业"、辽宁省"制造业单项冠军企业"、辽宁省"专精特新"中小企业、国家级"绿色工厂"、高新技术企业，2023年荣获辽宁省科学技术进步三等奖 [2] - 在超/特高压变压器用电磁线细分领域积累丰富经验，在技术研发、品种、生产布局和规模、营销和品牌、管理等方面的竞争优势较为明显 [5] 行业发展机遇 - "双碳"目标下我国电源及电网工程投资持续加大，为电磁线产业带来更多发展机会 [5] - 特高压输电建设加速带动高电压等级变压器用电磁线高景气发展 [5] - 海外电力设备市场需求增长为高电压等级变压器提供市场机遇，促进对电磁线需求增加 [5]

公司概况 - 宏远股份主要从事电磁线的研发、生产和销售，产品包括换位导线、纸包线、漆包线、漆包纸包线、组合导线等，应用于高电压、大容量电力变压器、换流变压器和电抗器等大型输变电设备 [1] - 公司是国家级"制造业单项冠军企业"、辽宁省"制造业单项冠军企业"、辽宁省"专精特新"中小企业、国家级"绿色工厂"、高新技术企业，2023年荣获辽宁省科学技术进步三等奖 [2] - 公司自主研发的"超薄换位导线"填补国内空白，"新能源车800V驱动电机用耐电晕高PDIV漆包铜扁线"综合性能指标达国际领先水平 [2] 技术研发与专利 - 公司已完成我国电力变压器用电磁线产品在±500kV、±800kV和±1100kV等超/特高压领域应用的三大跨越 [3] - 截至2024年12月31日，公司拥有80项专利，其中发明专利16项、实用新型专利62项、外观设计专利2项 [3] - 电磁线研发中心建设项目将加大研发投入，引进高端技术人才，提升研发能力和自主创新能力 [1] 市场与客户 - 客户包括特变电工、中国西电、山东电力设备、土耳其ASTOR、美国VTC等国内外知名企业 [4] - 产品应用于±1100kV昌吉—古泉特高压直流输电工程、±500kV张北柔性直流输电工程等重大工程 [4] - 公司积极布局新能源行业，研发新能源车高功率驱动电机用电磁线，已获得VinFast等车企订单 [4] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为131070.84万元、146106.89万元、207244.02万元，复合增长率25.74% [6] - 2022-2024年净利润分别为4999.75万元、6446.57万元、10163.13万元 [6] - 预计2025年营业收入247000.00万元-273000.00万元，同比增长19.18%-31.73%；净利润11400.00万元-13200.00万元，同比增长12.54%-30.30% [6] 募投项目 - 拟募资2.82亿元，用于电磁线生产线智能数字化升级、扩建、研发中心建设、新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地及补充流动资金 [9] - 电磁线生产线智能数字化扩建项目将新增产能5000吨 [9] - 新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地项目将新增年产6000吨耐电晕漆包扁线 [9] 行业前景 - "双碳"目标下电源及电网工程投资加大，带动电磁线产业快速发展 [5] - 特高压输电建设加速，推动高电压等级变压器用电磁线高景气发展 [5] - 海外电力设备市场需求增长，促进对电磁线需求增加 [5]

公司业务与技术优势 - 公司主要从事电磁线的研发、生产和销售，产品包括换位导线、纸包线、漆包线等，主要应用于高电压、大容量电力变压器、换流变压器和电抗器等大型输变电设备 [1] - 公司是国家级制造业单项冠军企业、国家级绿色工厂和高新技术企业，其自主研发的“超薄换位导线”和“新能源车800V驱动电机用耐电晕高PDIV漆包铜扁线”等产品被认定达到国际领先或先进水平 [2] - 公司在特高压变压器用电磁线领域占据领先地位，率先完成了产品在±500kV、±800kV和±1100kV等超/特高压领域应用的三大跨越，拥有80项专利，其中发明专利16项 [3] - 公司客户包括特变电工、中国西电、山东电力设备等国内外知名输变电设备企业，产品已应用于±1100kV昌吉—古泉特高压直流输电工程等多项重大工程 [4] 新能源领域拓展 - 公司依托电磁线技术研发，开发出满足新能源车800V驱动电机使用要求的耐电晕高PDIV漆包铜扁线产品，并已被纳入越南新能源车制造商VinFast的合格供应商名录 [1] - 公司正积极布局新能源行业，重点研发新能源车高功率驱动电机用电磁线，现已获得国内外部分新能源车企或电机企业的订单 [4] - 募投项目中的“新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地项目”旨在重点研发并生产新能源车800V扁线驱动电机用电磁线，建成达产后将新增年产6,000吨耐电晕漆包扁线 [9] 财务表现与业绩预测 - 公司2022年至2024年营业收入分别为131,070.84万元、146,106.89万元与207,244.02万元，最近三年营业收入复合增长率达25.74% [6] - 公司2022年至2024年净利润分别为4,999.75万元、6,446.57万元和10,163.13万元，呈现快速增长趋势 [6] - 公司预计2025年度营业收入约为247,000万元至273,000万元，同比增长19.18%至31.73%；预计净利润约为11,400万元至13,200万元，同比增长12.54%至30.30% [6] 本次发行与募资用途 - 公司本次公开发行初始发行数量为30,681,823股，占发行后总股本的25.00%，发行价格为9.17元/股 [7] - 若超额配售选择权全额行使，发行总股数将扩大至35,284,096股，预计募集资金总额为32,355.52万元，募集资金净额为28,071.72万元 [7] - 本次募集资金净额将用于电磁线生产线智能数字化升级和扩建、电磁线研发中心建设、新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地项目及补充流动资金 [9] - 电磁线生产线智能数字化扩建项目将新增电磁线产能5,000吨，新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地项目将新增年产6,000吨耐电晕漆包扁线 [9] 行业发展与市场前景 - 在“双碳”目标下，我国电源及电网工程投资持续加大，为电磁线产业带来更多发展机会，未来市场空间广阔 [5] - 特高压输电建设加速，带动高电压等级变压器用电磁线高景气发展，海外电力设备市场需求增长也将促进对电磁线的需求增加 [5]

公司业务与产品 - 公司主要从事电磁线的研发、生产和销售，产品包括换位导线、纸包线、漆包线、漆包纸包线、组合导线等多种品类，主要应用于高电压、大容量电力变压器、换流变压器和电抗器等大型输变电设备 [1] - 公司自主研发的"超薄换位导线"填补国内空白，综合性能指标达到国际领先水平，"耐高温自粘漆包换位导线"达到国际先进水平，"新能源车800V驱动电机用耐电晕高PDIV漆包铜扁线"达到国际领先水平 [2] - 公司产品已覆盖高电压等级变压器所用全系列产品，截至2024年12月31日拥有80项专利，其中发明专利16项、实用新型专利62项、外观设计专利2项 [3] 技术实力与行业地位 - 公司是国家级"制造业单项冠军企业"、辽宁省"制造业单项冠军企业"、辽宁省"专精特新"中小企业、国家级"绿色工厂"、高新技术企业，2023年荣获辽宁省科学技术进步三等奖 [2] - 公司率先完成我国电力变压器用电磁线产品在±500kV、±800kV和±1100kV等超/特高压领域应用的三大跨越，在特高压变压器用电磁线领域占据领先市场地位 [3] - 公司客户包括特变电工、中国西电、山东电力设备等国内知名企业，以及土耳其ASTOR、美国VTC、埃及ELSEWEDY和印尼B&D等国际企业 [4] 财务表现与增长前景 - 2022-2024年营业收入分别为131070.84万元、146106.89万元与207244.02万元，三年复合增长率达25.74% [6] - 2022-2024年净利润分别为4999.75万元、6446.57万元和10163.13万元，呈现快速增长趋势 [6] - 预计2025年度营业收入为247000.00万元-273000.00万元，同比增长19.18%-31.73%，净利润预计为11400.00万元-13200.00万元，同比增长12.54%-30.30% [6] 募投项目与资金用途 - 本次发行募集资金将用于电磁线生产线智能数字化升级项目、扩建项目、研发中心建设项目、新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地项目及补充流动资金 [9] - 电磁线生产线智能数字化扩建项目将新增电磁线产能5000吨 [9] - 新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地项目将新增年产6000吨耐电晕漆包扁线产能 [9] 市场机遇与发展战略 - 在"双碳"目标下，我国电源及电网工程投资持续加大，特高压输电建设加速，带动高电压等级变压器用电磁线高景气发展 [5] - 海外电力设备市场需求增长为高电压等级变压器提供市场机遇，促进电磁线需求增加 [5] - 公司除继续深耕电力行业外，正积极布局新能源行业，重点研发新能源车高功率驱动电机用电磁线，已获得国内外部分新能源车企或电机企业订单，是越南VinFast的合格供应商 [4] 发行基本情况 - 本次公开发行初始发行股份数量为30681823股，发行后总股本为122727291股，占发行后总股本的25.00%（超额配售选择权行使前） [7] - 发行价格为9.17元/股，超额配售选择权行使前预计募集资金总额为28135.23万元，募集资金净额为23851.48万元 [7] - 若超额配售选择权全额行使，发行总股数将扩大至35284096股，预计募集资金总额为32355.52万元，募集资金净额为28071.72万元 [7]

公司业务与战略 - 公司主要从事电磁线的研发、生产和销售，产品包括换位导线、纸包线、漆包线等，应用于高电压、大容量电力变压器、换流变压器和电抗器等大型输变电设备 [1] - 公司是国家级制造业单项冠军企业、辽宁省制造业单项冠军企业、辽宁省专精特新中小企业、国家级绿色工厂和高新技术企业，2023年荣获辽宁省科学技术进步三等奖 [2] - 公司自主研发的超薄换位导线填补国内空白，综合性能指标达到国际领先水平；耐高温自粘漆包换位导线达到国际先进水平；新能源车800V驱动电机用耐电晕高PDIV漆包铜扁线达到国际领先水平 [2] - 公司率先完成我国电力变压器用电磁线产品在±500kV、±800kV和±1100kV等超/特高压领域应用的三大跨越，在特高压变压器用电磁线领域占据领先市场地位 [3] - 公司产品已应用于±1100kV昌吉—古泉特高压直流输电工程和±500kV张北柔性直流输电工程等重大超/特高压输电工程 [4] - 公司积极布局新能源行业，重点研发新能源车高功率驱动电机用电磁线，已获得国内外部分新能源车企或电机企业订单，是越南VinFast的合格供应商 [4] 财务表现与预测 - 2022年-2024年公司营业收入分别为131070.84万元、146106.89万元与207244.02万元，最近三年营业收入复合增长率达25.74% [6] - 2022年-2024年公司净利润分别为4999.75万元、6446.57万元和10163.13万元，呈现快速增长趋势 [6] - 公司预计2025年度营业收入约为247000.00万元-273000.00万元，同比增长19.18%-31.73%；预计净利润约为11400.00万元-13200.00万元，同比增长12.54%-30.30% [6] 产能扩张与研发 - 新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地项目将新增年产6000吨耐电晕漆包扁线，实现年销售收入60000.00万元 [1] - 电磁线生产线智能数字化扩建项目将新增电磁线产能5000吨 [9] - 公司拥有80项专利，其中发明专利16项、实用新型专利62项、外观设计专利2项 [3] - 电磁线研发中心建设项目将加大研发投入，添置研发设备、检测设备，引进高端技术人才，提升研发能力和自主创新能力 [9] 行业前景 - 双碳目标下我国电源及电网工程投资持续加大，为电磁线产业带来更多发展机会 [5] - 特高压输电建设加速带动高电压等级变压器用电磁线高景气发展 [5] - 海外电力设备市场需求增长为高电压等级变压器提供市场机遇，促进电磁线需求增加 [5] 上市与募资 - 公司公开发行股票并在北交所上市，初始发行股份数量为30681823股，发行后总股本为122727291股，占发行后总股本的25.00% [7] - 发行价格为9.17元/股，超额配售选择权行使前预计募集资金总额为28135.23万元，扣除发行费用后预计募集资金净额为23851.48万元 [7] - 若超额配售选择权全额行使，预计募集资金总额为32355.52万元，扣除发行费用后预计募集资金净额为28071.72万元 [7] - 募集资金将用于电磁线生产线智能数字化升级项目、电磁线生产线智能数字化扩建项目、电磁线研发中心建设项目、新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地项目和补充流动资金 [9]