行业现状 - 中国自行车市场从2020年的"一车难求"转向2025年的去库存阶段 [2] - 2024年6月起行业掀起"降价潮"，捷安特、美利达、喜德盛等品牌车型价格下降20%-50%，崔克等国际品牌部分车型直降超2万元 [4] - 中高端运动型自行车（3000-50000元价格区间）成为此轮价格调整最显著领域，降价幅度较大 [13] 价格变动 - 美利达斯特拉93车型降价至1998元，斯特拉95调整至2598元，相比2024年上半年价格降幅近50% [2] - 经销商面临"降价亏本金、不降价压库存"困境，每辆高位采购车辆现价销售净亏近1000元 [7][10] - 厂商对高位采购车辆仅补贴200多元/台，经销商需自行承担约1000元/台的差价 [10] 库存压力 - 永久牌母公司中路股份2024年自行车和童车库存量同比增170%，上海凤凰库存量同比增84% [5] - 禧玛诺2024年业绩报告显示中国市场整车出货量增加但库存仍处高位 [6] - 天津某经销商库存周转天数较2023年高峰期增加两倍 [11] 供需变化 - 2020-2023年因健康消费需求上升，中高端自行车市场爆发式增长，但存在超前消费现象 [15] - 2024年上半年中高端运动型自行车销售增长超20%，但8月起需求降温，2025年市场趋于理性 [14] - 上海地区近两三年新增三四百家自行车门店，数量翻两倍 [18] 经销商困境 - 北京经销商张明门店2024年8月起销售额下降三分之二，最终选择亏本清仓 [8][9] - 江苏经销商余宏一周内售出七八辆车，每辆倒贴近1000元 [10] - 上海20多家门店评估显示，若旺季收入无法覆盖淡季成本将在10月启动关店程序 [20] 市场预测 - 多位经销商预测2025年下半年行业将迎来"关店潮" [21] - 厂商美利达称降价是为"回馈消费者"，但未明确解释具体原因及补贴政策 [11]

轻工业创新成果 核心观点 - 轻工业创新成果涌现，带动产业结构优化升级，涉及家电、五金、食品、造纸、照明电器、陶瓷、自行车、塑料、皮革、电池、轻工机械等行业领域 [1] - 中国轻工联组织专家对55项成果进行鉴定，部分典型成果已实现技术突破并投入市场 [1] - 创新成果在服务国家战略、突破行业共性关键技术、引领消费升级等方面取得积极进展 [5] 家电行业创新 - 青岛海尔洗衣机有限公司首创一体三滚筒洗衣机，实现多模式洗涤精准运行和平衡控制，解决用户不同衣物分类同洗痛点，产品在AWE展会上首发并获市场高度关注 [1] - 广东美芝制冷设备有限公司创新采用电磁损耗均衡与漏磁抑制方法，攻克15槽10极永磁电机能效衰减难题，提升电机功率密度和效率，同时减少稀土用量28%，应用覆盖高效变频空调、热泵热水器等场景 [2] 食品与生物技术 - 北京工商大学联合伊利集团创建感官偏好智能识别系统，开发益生元、益生菌协同配方和低聚糖协同钙源优化技术，提升婴配粉风味感知与营养吸收 [1] - 武汉远大弘元股份有限公司创新高端氨基酸育种技术及代谢调控方法，实现谷氨酰胺、半胱氨酸等大规模生产，打破国外垄断，满足抗体药物生产需求 [3] - 中国科学院天津工业生物技术研究所创制高载量、高复用固定化酶连续催化技术，实现年联产D-阿洛酮糖与葡萄糖酸/内酯万吨级生产示范 [3] 照明与自行车技术 - 横店集团得邦照明突破多光色控制和调节技术，开发PAR灯实现色温、亮度和光束角便捷调控及防水功能，适用于商业、工业、家居等场景 [2] - 广东洛梵狄智能科技有限公司开发电助力自行车用超大扭矩自动内变速器，解决智能变速、高负载卡死等技术难题，提升传动性能和骑行舒适度 [2] 智能制造与新材料 - 杰克科技股份有限公司创制柔性面料智能缝制关键技术及装备，突破缝料感知实时性差与计算复杂度高瓶颈，开发系列新型平缝机、包缝机等产品 [3] - 华南理工大学联合龙头企业构建甜叶菊活性物提取技术体系，研制脉冲电场精准处理系统，建成10吨/小时罗汉果甜苷、甜菊苷提制生产线 [3] - 上海绿羽节能科技突破聚苯醚发泡板材超临界连续挤出工业化制备技术，实现V0阻燃等级、低介电性能板材连续化生产，应用于轨道交通、新能源电池等领域 [4] 新能源与电池技术 - 中国科学院大连化学物理研究所开发高均匀硫正极及大容量锂硫电池批量制备技术，形成系统比能量460瓦时/千克电池组生产能力，产品应用于无人机等装备 [4] 行业展望 - 中国轻工联将持续完善科技创新促进机制，深化科技成果鉴定对转化的护航作用，加快发展轻工业新质生产力 [5]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年5月30日13:00-14:00通过上证路演中心网络互动形式召开 [1][2] - 投资者可在2025年5月23日至5月29日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱master@phoenix.com.cn提交问题 [1][3] - 参会人员包括董事长胡伟、总经理王朝阳、独立董事阴慧芳、财务总监张晓峰及董事会秘书朱鹏程 [2] 投资者参与方式 - 实时参与需在会议时段登录上证路演中心网站进行在线互动 [2][3] - 会后可通过上证路演中心查看说明会内容记录 [3] - 咨询联系人李仁杰，电话021-32795679，邮箱master@phoenix.com.cn [3] 会议内容聚焦 - 公司将解读2024年度经营成果及财务指标 [2] - 在信息披露允许范围内回应投资者普遍关注的问题 [2] - 说明会基于已发布的2024年年度报告（2025年4月30日披露）展开 [2]

自行车行业降价潮 - 高端自行车品牌崔克（TREK）部分车型打五折，淘宝官方旗舰店多个车款降价5000—20000元 [1] - 捷安特PCR LTD2从4998元降至3998元，美利达"斯特拉95"从4000多元降至2598元 [4] - 喜德盛中端车降价1000—2000元，高端车降价3000元左右，AD7车型降价后一度卖断货 [4][6] - 迪卡侬高端车型从四万降至三万左右，吸引潜在消费者 [6] 市场供需变化 - 高端自行车销量大幅下滑，一家店去年卖出五六百台，现在一个月卖不出五台 [7] - 捷安特平均单价从去年约4500元降至2500元，美利达平均单价也下降数千元 [7] - 英国品牌"小布"（Brompton）价格相对稳定，但亚洲限定车比去年同配置车型便宜 [9] - 禧玛诺报告显示中国市场需求强劲但库存保持高位，全球最大市场欧洲陷入疲软 [12] 行业竞争格局 - 国内新自行车厂商和车店数量激增，北京车店数量感觉翻倍 [20][21] - 上海国际自行车展涌现大批国产新品牌，包括代工企业转型和行业外入局者 [20] - 行业预计未来两三年全国三分之一线下门店将关闭，降价将成为常态 [21] - 国产手机的成功经验被类比，认为国产自行车品牌有望突破海外高端壁垒 [22] 市场表现与趋势 - 淘系平台自行车/骑行装备/零配件行业第一季度销售额同比增长超100% [17] - 捷安特集团2025年第一季度营收同比增长4.9%，得益于中国市场需求 [17] - "布焦绿"骑行群人数超千人，显示骑行文化仍在发展 [17][19] - 行业认为当前调整是向正常状态回归，将促进行业优胜劣汰和规范发展 [21] 产品与技术 - 自行车结构尺寸已定型，难有革命性变化，但材料和工艺仍有提升空间 [21][22] - 国产车在材料、工艺、设计等方面快速追赶，加工生产能力具备优势 [22]

业务发展方向 - 公司后续发展除巩固扩大自行车配件业务领先地位及影响力外，将向康复器材、运动器材方向倾斜，着重发展康复辅助器材业务，多方寻求智能轮椅、外骨骼机器人等康复器材资源的开发、整合、并购 [2][3][6] 业绩相关情况 业绩展望 - 2025 年度自行车行业市场竞争加剧，终端客户库存消化慢，国外市场需求低迷；4 月初特朗普宣布对全球 100 多国征收对等关税，影响大且具不确定性；公司业务市场分散，直接出口美国业务占比极低，康复器材出口美国适用零关税，自行车配件和运动器材间接出口美国业务影响待察 [3] 盈利水平 - 受市场环境短期因素影响，但整体盈利水平基本符合预期，未来将加强成本控制和市场拓展提升盈利水平 [4] 盈利增长点 - 着重发展康复辅助器材业务，因人口老龄化、汽车事故致残率增加，康复器材尤其是智能康复器材需求增长 [6] 行业对比 - 公司所处行业整体呈增长态势，与行业平均水平相比，公司业绩有经营韧性与平台价值；营业收入本年度实现 23.58%增长，毛利率为 15.16%符合行业平均，股价表现相对稳健 [6] 行业发展前景 - 公司三大主营业务“运动器材”“康复器材”“自行车零配件”均属大健康产业，运动健身消费需求增长，康复器材需求因人口老龄化和汽车事故致残率增加而快速增长，智能康复器材需求是消费升级必然趋势，行业前景良好 [8] 城市更新影响 - 龙华城市更新项目到回迁物业交付时约有 10 亿元资产增值；松岗厂城市更新项目预计建成物业交付后约能获得 20 亿元左右资产增值 [9][10]

证券代码：000017、200017 证券简称：深中华 A、深中华 B 深圳中华自行车（集团）股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-001 | 投资者关系活动 | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 类别 | □媒体采访 √业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 | | 活动参与人员 | 通过"价值在线"（www.ir-online.cn）平台参与公司 2024 年 | | | 度网上业绩说明会的广大投资者 | | 时间 | 2025 年 5 月 15 日（星期四）下午 15:00-17:00 | | 地点 | "价值在线"（www.ir-online.cn）线上交流 | | 形式 | 采用网络互动的方式（文字互动交流） | | 上市公司接待人 | 公司董事长王胜洪先生、总裁李海先生、公司董事会秘书及财 | | 员姓名 | 务总监孙龙龙先生、独立董事詹奇勇先生 | | | 1、公司如何维护现有客户关系并开发新客户？ | | | 答:尊敬的投资者您好，公司将通过加强企业宣传、产品宣传、 | | | 沟通互动、新品开 ...

骑行消费市场概况 - 2023年中国千元以上自行车产量达1215万辆，预计2027年市场规模达2657.7亿元[3] - 骑行带动整车、配件、穿戴装备等产业链发展，装备党年均消费超20万元[9][10] - 天猫双11骑行品类销售额同比增长超40%，自行车整车增长超80%[18] 骑行装备消费特点 - 公路车成主流，入门款价格3000-4000元，高端款达十几万元[5][16] - 改装文化盛行，高端轮组、车架等配件价格超整车，订单曾排至2025年[8][18] - 骑行服销量暴涨，天猫618期间同比增长390%，头盔、锁鞋等穿戴装备需求旺盛[19] 产业链升级与新业态 - 全国现存4500余家骑行相关企业，2024年新增550余家[15] - Fitting服务兴起，单次收费700-800元，机构预约爆满[21][22] - 骑行绿道建设及赛事活动推动"骑行+"业态，串联景点、民宿等资源[23] 国产品牌发展动态 - 喜德盛转型公路车市场并收购环法车队，瑞豹门店量2023年增长60%[29][30] - 国产配件崛起，SCOM轮组、迈金变速器打破国际品牌垄断[32] - 2024年下半年行业降价潮，部分车型价格降幅达50%，经销商利润承压[33] 市场趋势与挑战 - 消费群体年轻化，客单价提升至4-5万元，家长愿为初中生购置高端车[26] - 产能过剩与竞争加剧导致营业额下滑10%-20%，行业进入理性调整期[33][35] - 长期潜力仍存，需品牌坚守长期主义并引导市场[35]

银贝斯（Winspace）是出口与内销兼顾的代表企业之一。银贝斯营销副总张晓丽表示，面对美国的关税 政策，我们采取了不涨价策略，稳定订单，欧洲市场订单量显著增加，我们还重新布局澳大利亚和东南 亚市场。价格不变，品质不掉，也是银贝斯能在海外持续发展的重要原因。值得一提的是，银贝斯也在 不断加大国内市场的投入，国内销售额占比逐渐增大。"我们还会通过活动赛事等方式吸引不同层次的 用户群体，让更多国内用户了解并使用我们的产品。"张晓丽说。 "永久将持续深耕国内市场。我们会与国际设计公司以及知名IP合作，持续推出新产品，不断探索新玩 法，以维护品牌创新的灵魂，吸引年轻消费群体的目光。"颜奕鸣表示，我们还会坚持国内线上+线 下"两条腿"并行的销售策略，线下旗舰店和线上直播间同步开启，稳定销量。 同样是上海品牌的上海凤凰（维权），在产品结构、市场结构、商业模式上不断转型和升级。"我们的 产品正往高端化路线上发展。这次我们在自行车展览上展出的100款锂电产品，主要面向欧美市场销 售。"上海凤凰进出口有限公司总经理盛凯表示，我们在保加利亚和印度尼西亚设有工厂，设计和研发 则继续在国内进行。与此同时，凤凰还打造了FNIX（菲尼仕 ...

产品创新 - 公司推出iGearbox系列产品，核心为"智能电子控制+自动变速"，旨在推动EBike从机械手动挡升级至智能自动挡变速 [1] - 自研DynaSync智能自动换挡技术通过传感、决策、执行三层协同体系，实时收集踏频、扭矩、坡度、速度等数据，AI算法预判0.2秒内自动匹配最佳挡位 [1] - 产品具备双重变速模式：全自动智能变速与蓝牙指拨手动变速，支持骑行app个性化参数设置，每公里可自动换挡20次以上 [2] 技术突破 - ER-Drive系列ER-D03整合电机单元、三速变速模块及电子控制系统，传动效率超95%，重量仅3.9kg，搭配皮带传动降低30%维护成本 [2] - 推出适用于中置电机的内变速器，总速比达435%，全密封结构实现终身免维护，填补国内自动变速技术空白 [2] - 技术攻克传统变速器高负荷换挡易失效难题，确保动力输出连贯性，适应爬坡、载重、复杂路况等场景 [2] 市场应用 - 中置电机适配行业趋势，相比轮毂电机具有更低重心、更强动力、更高操控稳定性及更低维修成本 [3] - 德国市场中置电机与轮毂电机装机量各占一半，eMTB及eCargo车型因大马力需求多采用中置电机 [3] - 公司支持客户定制换挡逻辑，为越野、载货等特殊车型开发专用参数，推动差异化产品合作 [3] 产品线布局 - iGearbox系列覆盖中低端至高端Ebike市场，ER-D03专为中低端设计，中置电机变速器面向高端山地Ebike [2][3] - 深度集成设计降低线束复杂度，提升系统可靠性，为整车厂商提供更灵活的车身结构布局方案 [2]

自行车行业影响 - 美国新泽西州自行车制造商每年销售约200万辆自行车 是沃尔玛最大供应商之一 目前面临前所未有的成本危机[1] - 单个自行车轮成本从10-12美元增至30美元 90%自行车从中国进口 其余组装车零件仍依赖亚洲供应链[3] - 公司在2020年3月20日至4月20日期间支付关税超310万美元 关税由美国进口商直接承担[3] - 尝试寻找其他外国供应商未果 因多国同样被加征高额关税 实现"纯美国生产"将导致100美元自行车涨价至1000美元[5][7] 儿童用品行业影响 - 婴儿推车 汽车座椅等商品进货成本显著上升 零售价普遍上涨50-300美元[7] - 某婴儿车售价从899 99美元涨至1200美元 行业无纯美国制造产品 所有商品均含进口零部件[8] - 消费者对价格突然上涨表示意外 市场反应措手不及[9] 供应链现状 - 行业高度依赖亚洲供应链 本土化生产成本激增10倍 如车把报价12美元(钢材成本仅0 8美元)[7] - 关税政策导致企业账户被自动扣款 成本转嫁机制不明确[5]