公司输配电产品毛利率说明 - 公司表示输配电产品因电压等级、变压器容量、运用场景、运用领域等诸多差异 不同公司毛利率不同是正常状态 [1] - 公司整体输配电产品毛利率趋势与同行一致 [1] 公司未来经营策略 - 公司将在技术研发、制造工艺、质量控制、营销服务和管理效率等方面不断努力 [1] - 公司目标为降本增效 争取股东利益最大化 [1]

公司股价与交易表现 - 12月31日，江苏华辰股价下跌1.04%，报收28.43元/股，成交额618.82万元，换手率0.13%，总市值46.75亿元 [1] - 公司股价已连续4天下跌，区间累计跌幅达5.56% [1] 公司基本信息 - 江苏华辰变压器股份有限公司位于江苏省徐州市铜山经济开发区，成立于2007年9月4日，于2022年5月12日上市 [1] - 公司主营业务为输配电及控制设备的研发、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成：箱式变电站占43.11%，干式变压器占28.78%，油浸式变压器占22.90%，电气成套设备占3.26%，其他占1.95% [1] 基金持仓情况 - 创金合信基金旗下1只基金重仓江苏华辰，为创金合信启富优选股票发起A（019338） [2] - 该基金三季度持有江苏华辰3.9万股，占基金净值比例为1.66%，为基金第一大重仓股 [2] - 12月31日，该持仓单日浮亏约1.17万元，连续4天下跌期间累计浮亏6.59万元 [2] 相关基金表现 - 创金合信启富优选股票发起A（019338）成立于2023年9月19日，最新规模为2019.17万元 [2] - 基金业绩：今年以来收益41.94%，同类排名1021/4189；近一年收益40.34%，同类排名916/4188；成立以来收益44.69% [2] - 该基金经理为张荣，累计任职时间10年207天，现任基金资产总规模5351.25万元，任职期间最佳基金回报53.6%，最差基金回报-31.64% [2]

公司股价与交易表现 - 12月30日，中国西电股价下跌1.09%，报收9.11元/股，成交额5.26亿元，换手率1.12%，总市值466.97亿元 [1] - 公司股价已连续4天下跌，区间累计跌幅达5.05% [1] 公司基本情况 - 中国西电电气股份有限公司位于陕西省西安市高新区，成立于2008年4月30日，于2010年1月28日上市 [1] - 公司主营业务为输配电及控制设备的研发、设计、制造、销售、检测、相关设备成套、技术研究、服务与工程承包等 [1] - 主营业务收入构成：变压器占43.67%，开关占37.56%，公司总部及贸易业务占8.26%，电力工程及电子占3.53%，研发及检测占3.28%，电容器占2.58%，绝缘子及避雷器占0.97%，二次设备占0.14% [1] 主要流通股东动态 - 南方基金旗下南方中证500ETF（510500）位列中国西电十大流通股东 [2] - 该基金在第三季度减持中国西电62.79万股，截至报告期末持有2981.22万股，占流通股比例为0.58% [2] - 以12月30日股价下跌计算，该基金当日浮亏约298.12万元；在连续4天股价下跌期间，累计浮亏约1460.8万元 [2] 相关基金概况 - 南方中证500ETF（510500）成立于2013年2月6日，最新规模为1400.98亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为32.01%，同类排名1580/4195；近一年收益率为28.13%，同类排名1661/4179；成立以来收益率为150.48% [2] - 该基金基金经理为罗文杰，累计任职时间12年256天，现任基金资产总规模1702.51亿元，其任职期间最佳基金回报为155.46%，最差基金回报为-47.6% [3]

公司业务定位与产品特点 - 公司是专业生产智能输配电设备、智能高低压元件、自动化、电力电子及提供电力服务一揽子解决方案的服务商 [2] - 公司产品已实现“四化”：数字化、智能化、小型化、人机化 [2] - 公司产品已实现“四遥”：遥测、遥信、遥调、遥控 [2] 产品应用与市场拓展 - 公司相关智能型高低压输配电设备产品已广泛应用于多个机场项目 [2] - 具体应用案例包括北京首都机场、昆明长水国际机场、南京禄口机场等 [2]

公司股价与交易表现 - 12月24日，金盘科技股价上涨5.16%，报收91.56元/股，成交额达10.35亿元，换手率为2.50%，总市值为420.98亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 海南金盘智能科技股份有限公司成立于1997年6月3日，于2021年3月9日上市，公司主营业务为应用于新能源、高端装备、节能环保等领域的输配电及控制设备产品的研发、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：输配电设备占87.05%，储能系列占9.59%，光伏电站业务占1.90%，安装工程业务占0.73%，其他(补充)占0.54%，数字化整体解决方案占0.19% [1] 基金持仓情况 - 宏利基金旗下宏利创益混合A（001418）在第三季度重仓金盘科技，持有4015股，占基金净值比例为0.41%，为第七大重仓股 [2] - 根据测算，该基金在12月24日因金盘科技股价上涨浮盈约1.8万元 [2] 相关基金表现 - 宏利创益混合A（001418）最新规模为1017.43万元，今年以来收益率为2.69%，同类排名7315/8088；近一年收益率为2.69%，同类排名7301/8058；成立以来收益率为92.07% [2] - 该基金的基金经理为李宇璐和石磊 [3] - 李宇璐累计任职时间4年171天，现任基金资产总规模157.12亿元，任职期间最佳基金回报为19.74%，最差基金回报为-0.48% [3] - 石磊累计任职时间1年131天，现任基金资产总规模24.43亿元，任职期间最佳基金回报为11.01%，最差基金回报为0% [3]

董事会决议与股权激励计划执行 - 公司第三届董事会第二十三次会议于2025年12月22日召开，应出席董事8人，实际出席8人，会议审议通过了三项议案 [2] - 董事会审议通过《关于调整公司2024年限制性股票激励计划预留授予价格的议案》，将预留授予价格由12.45元/股调整为12.25元/股，调整原因是公司实施了2024年年度权益分派，向全体股东每股派发现金红利0.20元（含税） [3][44] - 董事会审议通过《关于向公司2024年限制性股票激励计划激励对象授予预留部分限制性股票的议案》，确定2025年12月22日为预留授予日，向23名激励对象授予71.50万股限制性股票，授予价格为12.25元/股 [6][11] - 董事会审议通过《关于公司“提质增效重回报”行动方案评估报告的议案》 [8] 股权激励计划具体安排与财务影响 - 本次预留授予的限制性股票数量为71.50万股，较2025年第一次临时股东会审议通过的70.00万股有所调整 [15] - 激励计划有效期自限制性股票首次授予登记完成之日起最长不超过60个月，预留授予的限售期分别为登记完成之日起12个月、24个月、36个月 [18][20] - 解除限售考核年度为2025年、2026年、2027年三个会计年度，考核指标以2024年度营业收入和扣非后净利润为基数 [21] - 限制性股票授予后，公司将按照授予日公允价值确认股份支付费用，并在激励计划实施过程中按解除限售的比例摊销，该费用将在经常性损益中列支 [26][27] 公司经营业绩与战略发展 - 公司主营业务为节能型变压器、智能箱式变电站、成套开关设备等输配电及控制设备，产品广泛应用于电力电网、新能源（风电、光伏、储能）、工业企业、市政建设等领域 [30] - 2025年前三季度，公司实现营业收入144,330.85万元，较上年同期增长37.46% [30] - 公司发行的46,000.00万元可转换公司债券已于2025年7月10日上市，募集资金将重点投入“新能源电力装备智能制造产业基地建设项目（一期）”与“新能源电力装备数字化工厂建设项目” [31] - 公司坚定实施智能制造转型，荣获“2025年江苏省先进级智能工厂”和“江苏省工业互联网平台”殊荣 [32] 投资者回报与公司治理 - 公司2024年年度利润分配方案已实施完毕，向全体股东每10股派发现金红利0.20元（含税） [32] - 过去三个会计年度（2022、2023、2024），公司累计现金分红总额达到8,888.70万元，占三个会计年度平均净利润的87.62% [32] - 公司已完成取消监事会的治理架构调整，董事会由8名董事组成，包括2名女性董事、3名独立董事和1名职工董事，并全面修订了26项核心治理制度 [34] - 公司已构建“董事会-ESG委员会-ESG执行小组”三层级ESG管治架构，系统推进环境、社会责任及供应链管理等可持续发展工作 [35] 激励与约束机制 - 公司“2024年限制性股票激励计划”首次授予已于2025年3月完成，激励对象共计119人，涵盖董事、高级管理人员及核心骨干 [36] - 公司持续强化控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员等“关键少数”的主体责任和规范运作意识，并支持其参与监管机构培训以提升合规履职能力 [36][37]

发行核心信息 - 海南金盘智能科技股份有限公司计划向不特定对象发行可转换公司债券，债券简称“金05转债”，债券代码“118063” [1][20] - 本次发行总额为人民币167,150.00万元，按面值发行，每张面值100元，共计16,715,000张，1,671,500手 [20][25] - 本次发行已获得中国证券监督管理委员会证监许可〔2025〕2719号文同意注册 [20] 发行时间与日程安排 - 原股东优先配售认购及缴款日与网上申购日同为2025年12月25日（T日），申购时间为9:30-11:30，13:00-15:00 [5][6][51] - 股权登记日为2025年12月24日（T-1日） [3][18] - 2025年12月26日（T+1日）将公告网上中签率及优先配售结果 [8] - 2025年12月29日（T+2日）将公布网上中签结果，中签投资者需确保资金账户有足额认购资金 [9][83][84] - 2025年12月30日（T+3日）进行清算交割和债权登记 [87] 发行对象与配售方式 - 发行对象分为两类：一是股权登记日收市后登记在册的原股东，享有优先配售权；二是符合条件的社会公众投资者，可参与网上申购 [3][52] - 原股东优先配售通过上交所交易系统进行，配售代码“726676”，配售简称“金05配债” [5][18] - 社会公众投资者网上申购代码为“718676”，申购简称“金05发债” [19][21] - 本次发行没有原股东通过网下方式配售，所有原股东均通过网上申购方式参与优先配售 [4] 优先配售具体条款 - 原股东可优先配售的可转债数量，按其持有的股份数乘以每股配售3.663元面值可转债的比例计算，再按1,000元/手转换，即每股配售0.003663手可转债 [18][20] - 发行人现有总股本459,784,364股，剔除公司回购专户库存股3,559,598股后，可参与原股东优先配售的股本总额为456,224,766股 [6][21] - 按本次发行优先配售比例计算，原股东可优先认购的可转债上限总额为1,671,500手 [6][21] - 原股东除参与优先配售外，还可参加优先配售后余额部分的网上申购 [19] 网上申购具体条款 - 每个证券账户网上申购的最低数量为1手（10张，1,000元），申购上限为1,000手（1万张，100万元），超过上限则该笔申购无效 [19][21] - 投资者参与网上申购只能使用一个证券账户，同一投资者使用多个账户或同一账户多次申购，仅第一笔申购有效 [7][74] - 申购时投资者无需缴付申购资金，中签后才需缴纳认购款 [7][19] - 不符合科创板股票投资者适当性管理要求的投资者，不能将其所持科创板可转债转换为股票 [14] 可转债基本条款 - 债券期限为自发行之日起6年，即2025年12月25日至2031年12月24日 [26] - 票面利率设定为：第一年0.10%、第二年0.30%、第三年0.60%、第四年1.00%、第五年1.50%、第六年2.00% [27] - 初始转股价格为89.28元/股 [29] - 转股期限自发行结束之日2025年12月31日（T+4日）起满六个月后的第一个交易日起，至可转债到期日止 [28] 可转债特殊条款 - **转股价格向下修正条款**：在可转债存续期间，若公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出向下修正方案并提交股东会审议 [32] - **有条件赎回条款**：在转股期内，如果公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%，或本次可转债未转股余额不足人民币3,000万元时，公司有权赎回全部或部分未转股的可转债 [38] - **有条件回售条款**：在可转债最后两个计息年度内，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价低于当期转股价格的70%时，持有人有权将其持有的可转债全部或部分回售给公司 [40] - **到期赎回条款**：债券期满后五个交易日内，公司将按债券面值的108%（含最后一期利息）的价格赎回全部未转股的可转债 [37] 承销与包销安排 - 本次发行由保荐机构（主承销商）浙商证券股份有限公司以余额包销的方式承销 [56] - 认购金额不足167,150.00万元的部分由主承销商包销，包销基数为167,150.00万元 [11][56] - 主承销商包销比例原则上不超过本次发行总额的30%，即原则上最大包销金额为50,145.00万元 [11][56] - 当包销比例超过本次发行总额的30%时，主承销商将启动内部承销风险评估程序，并与发行人协商是否继续发行或中止发行 [11][56] 中止发行条件 - 当原股东优先认购和网上投资者申购的可转债数量合计不足本次发行数量的70%时，发行人及主承销商将协商是否采取中止发行措施 [10][89] - 当原股东优先缴款认购和网上投资者缴款认购的可转债数量合计不足本次发行数量的70%时，同样可能触发中止发行 [10][89] - 若中止发行，网上投资者中签的可转债无效且不登记至投资者名下 [90] 其他重要事项 - 本次发行的可转债不设持有期限制，上市首日即可交易 [22][55] - 本次发行不提供担保 [50] - 本次发行经中诚信国际信用评级有限责任公司评级，金盘科技主体信用等级及本次可转债信用等级均为AA+sti，评级展望为稳定 [49] - 本次发行对投资者不收取佣金、过户费和印花税等费用 [92] - 发行人将于2025年12月24日（T-1日）就本次发行举行网上路演 [92]

公司股价与交易表现 - 12月22日，江苏华辰股价上涨5.01%，报收27.68元/股 [1] - 当日成交额为9710.90万元，换手率为2.23% [1] - 公司总市值为45.52亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 江苏华辰变压器股份有限公司成立于2007年9月4日，于2022年5月12日上市 [1] - 公司主营业务为输配电及控制设备的研发、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成：箱式变电站占43.11%，干式变压器占28.78%，油浸式变压器占22.90%，电气成套设备占3.26%，其他占1.95% [1] 基金持仓情况 - 创金合信基金旗下1只基金重仓江苏华辰 [2] - 创金合信启富优选股票发起A（019338）在三季度持有江苏华辰3.9万股，占基金净值比例为1.66%，为基金第一大重仓股 [2] - 根据测算，该基金在12月22日因江苏华辰股价上涨浮盈约5.15万元 [2] 相关基金表现 - 创金合信启富优选股票发起A（019338）成立于2023年9月19日，最新规模为2019.17万元 [2] - 该基金今年以来收益率为42.14%，同类排名779/4198 [2] - 近一年收益率为38.93%，同类排名766/4153 [2] - 成立以来收益率为44.9% [2] 基金经理信息 - 创金合信启富优选股票发起A（019338）的基金经理为张荣 [3] - 张荣累计任职时间为10年198天，现任基金资产总规模为5351.25万元 [3] - 其任职期间最佳基金回报为52.86%，最差基金回报为-31.64% [3]

公司股价与交易数据 - 2025年12月19日，中国西电股价上涨1.56%，成交额为18.11亿元 [1] - 当日融资买入额为1.72亿元，融资偿还额为1.75亿元，融资净买入为-290.30万元 [1] - 截至12月19日，公司融资融券余额合计为12.92亿元，其中融资余额为12.76亿元，占流通市值的2.72%，融资余额超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 12月19日融券卖出10.94万股，卖出金额99.99万元，融券余量171.39万股，融券余额1566.46万元，超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 公司基本概况与业务构成 - 中国西电电气股份有限公司成立于2008年4月30日，于2010年1月28日上市，总部位于陕西省西安市 [2] - 公司主营业务为输配电及控制设备的研发、设计、制造、销售、检测、相关设备成套、技术研究、服务与工程承包等 [2] - 主营业务收入构成为：变压器43.67%，开关37.56%，公司总部及贸易业务8.26%，电力工程及电子3.53%，研发及检测3.28%，电容器2.58%，绝缘子及避雷器0.97%，二次设备0.14% [2] 公司股东与财务表现 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为17.89万户，较上期增加7.47%，人均流通股为28658股，较上期减少6.95% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入169.59亿元，同比增长11.85%，实现归母净利润9.39亿元，同比增长19.29% [2] - 公司A股上市后累计派发现金红利46.70亿元，近三年累计派现12.35亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1.41亿股，较上期增加2780.80万股 [3] - 南方中证500ETF为第六大流通股东，持股2981.22万股，较上期减少62.79万股 [3] - 中欧时代先锋股票A为第八大流通股东，持股2200.00万股，较上期增加200.00万股 [3]

日常关联交易 - 公司全资子公司长开厂公司和二一三公司拟向控股股东的子公司兰州兰电公司、水利水电公司、工业工程公司销售产品，交易总金额为4882.24万元 [2][5] - 本次关联交易经董事会审议通过，关联董事回避表决，独立董事认为交易系正常生产经营所需，定价公允，未损害公司及中小股东利益 [4] - 交易金额未达到公司最近一期经审计净资产的5%，无需提交股东大会审议 [3][4] 关联方财务概况 - 关联方兰州兰电公司2024年末总资产333,105.75万元，净资产181,615.42万元，营业收入33,783.16万元，净利润为亏损15,331.10万元 [7] - 关联方水利水电公司2024年末总资产12,115.80万元，净资产137.20万元，营业收入7,686.31万元，净利润为亏损331.03万元 [8] - 关联方工业工程公司2024年末总资产53,004.71万元，净资产为负9,683.80万元，营业收入9,356.17万元，净利润为亏损16,936.62万元 [9] 子公司内部资产重组（实物资产划转） - 全资子公司长开厂公司拟将账面价值约2.15亿元的实物资产无偿划转至其全资子公司电力工程公司 [15][20][24] - 划转资产包括变压器、开关设备、电器元配件及母线桥等库存物料，旨在增强电力工程公司的总承包资质和项目建设能力 [20][23] - 该事项属于内部资源优化配置，不涉及关联交易或重大资产重组，对公司合并报表财务状况无重大影响 [28][29] 子公司内部股权重组 - 全资子公司长开厂公司拟将其全资子公司智能制造公司的全部股权无偿划转至另一全资子公司电力工程公司 [12][31][35] - 此举旨在深化产业链整合，强化电力工程总承包与工程项目服务能力，助力电力工程公司向系统集成商转型 [12][32][39] - 该股权划转在公司合并报表范围内进行，不改变合并范围，对财务状况和经营成果无重大影响 [34][39] 公司治理与制度修订 - 公司董事会审议通过了关于修订《公司担保管理制度》的议案，旨在进一步规范对外担保行为，防范担保风险 [15]