交易概述 - 兴证国际间接全资附属公司CIS Investment于2025年11月20日及2026年1月29日，在公开市场分两次购买美元计价票据 [1] - 购买票据的本金总额为1715.5万美元，按汇率1美元=7.85港元折算，约合1.34亿港元 [1] - 购买总代价约为1708.99万美元，约合1.34亿港元 [1] 票据详情 - 票据发行方为CSCEC Finance (Cayman) II Limited，由中国建筑股份有限公司提供无条件不可撤销担保 [1] - 票据年利率为3.50%，到期日为2027年7月5日 [1] 交易性质与审批 - 本次购买事项构成上市规则下的须予披露交易，但已获豁免股东批准 [1] - 交易资金来源为公司内部资源 [1]

项目概况与规模 - 北京建工四建公司近期完成了位于门头沟区城子街道、龙泉镇、大峪街道的16个老旧小区综合整治项目 [1] - 项目共涉及57栋老旧居民楼，总改造面积达29.5万平方米，惠及3585户居民 [1] - 德露苑小区是其中改造规模最大的小区，该小区已建成近30年 [1] 改造内容与成效 - 改造后楼体外立面焕然一新，解决了居民反映的下水道堵塞、窗户透风等突出问题 [1] - 居民反馈显示，改造前冬季室内需穿棉鞋和厚羽绒坎肩保暖，改造后居住条件得到显著改善 [1] 项目实施挑战与策略 - 项目面临在居民正常生活前提下施工、场地狭窄、机械进出困难、协调事项多等挑战 [1] - 具体难点包括新桥路小区13号楼外墙紧邻高压线导致安全施工要求极高，以及部分楼栋首层建有商铺导致脚手架搭设困难 [1] - 项目团队采取“一楼一策”、“一户一策”的定制化方案，确保了16个小区的顺利改造完成 [1] - 为减少对居民生活的干扰，施工时间被严格限定，节假日则进一步缩短 [2] - 项目部设立了居民接待室和服务热线，建立每日问题台账，力求问题当场解决，无法立即解决的则主动上门沟通 [2]

公司业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为4000万元至6000万元 [1] - 预计净利润比上年同期下降68.50%至79.00% [1] - 预计基本每股收益为0.04元至0.05元 [1] 业绩变动原因 - 业绩变动主要原因为建筑行业下行、市场化竞争加剧、回款周期延长等市场变化 [1] - 公司主动优化业务订单以降低应收账款回款风险，导致新增订单量减少 [1] - 业务结构转型的阶段性影响导致本期营业收入与利润较上年同期回调，毛利率水平下降 [1] 公司战略与业务 - 公司聚焦"EPC总承包+1号工程"双引擎战略，积极向新型装配式EPC总承包转型升级 [1] - 报告期内，化纤业务受国内外经济环境不确定性及市场竞争加剧影响，涤纶长丝产品价差进一步减少 [1] - 化纤业务毛利率下滑，导致其亏损额同比上年同期大幅增加 [1] 行业相关动态 - 核电建设领域出现热潮，设备厂订单已排至2028年，员工三班倒，产线24小时不停 [1]

订单情况 - 2025年10 - 12月新签订单22项，金额77,644.62万元，同比减52.58%[2] - 2025年共新签订单111项，金额678,062.59万元，同比减19.10%[2] - 2025年国内项目合同104项，金额625,373.36万元；国外7项，金额52,689.23万元[2] - 2025年新签订单及已中标未签约订单总计767,254.04万元，同比减13.50%[2] 产品产销及收入 - 2025年POY产量34.70万吨，销量34.76万吨，收入206,038.72万元[3] - 2025年FDY产量8.95万吨，销量9.62万吨，收入59,351.96万元[3] 项目进展 - 杭州国际博览中心二期合同价款41.24亿元，2025年底完工63.29%，收款90%，累计收入173,394.50万元[4] - 公司承担该项目工程总额约210,000万元[4]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为4000万元至6000万元，同比预减68.50%至79.00% [1] - 预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2000万元至3000万元，同比预减80.82%至87.21% [1] 业绩变动原因：主营业务 - 建筑行业面临下行、市场化竞争加剧、回款周期延长等市场变化 [1] - 公司聚焦“EPC总承包+1号工程”双引擎战略，积极向新型装配式EPC总承包转型升级 [1] - 为降低应收账款回款风险，公司主动优化业务订单，导致新增订单量减少 [1] - 受业务结构转型的阶段性影响，公司本期营业收入与利润较上年同期有所回调，毛利率水平有一定程度下降 [1] 业绩变动原因：化纤业务 - 化纤业务受国内外经济环境不确定性及市场竞争态势加剧等多重因素影响 [1] - 涤纶长丝产品价差进一步减少，毛利率下滑 [1] - 化纤业务亏损额同比上年同期大幅增加 [1]

事件概述 - 乌兹别克斯坦撒马尔罕州与陕西省西安市高陵区于1月26日至28日在中建方程西安创想中心举办商务洽谈活动[1] 合作内容与意向 - 撒马尔罕州政府拟在西安市高陵区建立“双边产业园”，旨在推动双方优质产品和企业“走出去”[3] - 双方地方政府进行了深度交流，探寻商务领域合作新机遇，高陵区政府介绍了招商引资需求、支持政策及园区规划，撒马尔罕州介绍了其地理位置优势、支柱性产业及意向合作园区[3] 项目与设施详情 - 本次洽谈的举办地点中建方程西安创想中心位于西安市高陵区，是一个大型文化体育综合体，包含运动员招待所、会议中心、体育场、体育馆、全民健身中心、商业文化图书馆等多个子项目[5] - 该项目占地3.5平方公里，已完成投资约45亿元[5] - 该项目是渭河北岸最大的文化体育综合体，将为西安北跨战略提供功能支撑、产业引擎、民生保障、空间载体与品牌名片[5] 活动影响与未来展望 - 本次洽谈活动在陕西省外事部门指导下举办，中建方程西安创想中心作为会务服务单位，其提供的全方位、高水准服务得到了陕西省商务厅、贸促会及外事部门的高度评价，为未来承办更多外事活动奠定基础[3] - 中建方程西北区域公司未来将秉持政企协同、互利共赢理念，深度融入属地发展，协助政府推进优质产业导入和落地配套服务，推动产业集聚，探索高质量发展新路径[5]

项目数据 - 2025年10 - 12月房屋建设项目13个，金额20391.04万元[2] - 2025年1 - 12月房屋建设项目42个，金额122694.08万元[2] - 2025年10 - 12月基建工程项目4个，金额20655.77万元[2] - 2025年1 - 12月基建工程项目11个，金额44486.27万元[2] 业务量数据 - 2025年第四季度公司新承接业务量4.10亿元[3] - 2025年1 - 12月公司新承接业务量17.07亿元[3]

湖北省企业出海战略与平台建设 - 湖北省举办“支点湖北携手出海”对接会 旨在推动企业从“单打独斗”向“抱团出海”转变 从“走出去”向“走上去”升级 为“十五五”对外开放注入动力 [1] - 湖北省作为共建“一带一路”及双循环重要节点 2025年进出口总额突破8340亿元 对外承包工程营业额位居全国前列 [1] - 活动核心思路为“央企带动、地方联动、民企互动、专业赋能、政府服务” 以构建协同出海新生态 [1] 湖北省对外投资与工程业绩 - 2025年湖北省新备案对外投资项目189个 对外实际投资额15.1亿美元 [1] - 2025年湖北省对外承包工程完成营业额89.5亿美元 同比增长18.9% 位居全国第4、中部第1 [1] - 2025年湖北省对外承包工程新签合同额156.5亿美元 同比增长3.4% 位居全国第3、中部第1 [1] 湖北省开放平台体系与合作案例 - 湖北省拥有3个自贸片区、5个联动创新发展区、8个开放口岸、6个综保区、9个国家级经开区、5个跨境电商综试区等完备的开放平台体系 [2] - 在“走出去”企业战略合作联盟推动下 中铁大桥局与湖北路桥在非洲合作解决数十万人饮水难题 中铁十一局与汉阳市政深度协作 华新建材等企业采用新型易货贸易降低汇率风险 [2] - 本次对接会上 10家在鄂央企发布30个海外合作项目 中建三局、葛洲坝集团、中铁十一局等龙头央企发布了能源化工、电力建设、交通基建等领域的项目协作与供应链协同机会 [2] 对接会支持服务与活动成果 - 对接会设立央企需求对接区、金融服务对接区、法律咨询对接区 中国银行、中国信保、盈科律所等机构提供融资、汇率风险管理、保险、法律合规等一站式解决方案 [3] - 活动现场 依托“走出去”企业战略合作联盟 中铁大桥局与湖北路桥、中南建筑设计院与中建三局、汉阳市政和湖北久涛建筑签署了项目合作协议及备忘录 [3] - 湖北联投国际经合、汉阳市政、华新建材、众壹国际、华中伟业等企业在活动上分享了海外实战经验 [3] 后续计划 - 湖北省商务厅将持续常态化开展“支点湖北携手出海”系列活动 以凝聚合力、健全机制、优化服务 助力企业开拓多元化国际市场 [3]

公司经营与订单情况 - 截至2025年第四季度末，公司在建项目合同总额为2,545.57亿元，累计已确认收入1,060.24亿元，剩余未完工金额为1,485.33亿元 [1] - 2025年第四季度，公司新中标且签约项目220个，合同金额74.96亿元；全年累计新中标且签约项目1014个，金额686.78亿元 [1] - 公司历年累计已签约未完工项目共908个，金额为1,485.33亿元 [1] 重点项目进展与竞争力 - 多个重点项目施工进展良好，如瑞苍高速03标段施工完成100%，甬金高速改扩建TJ02标段施工完成32.75%，黄高速JXSG-2标段施工完成97.38% [2] - 公司业务遍布海外20个国家，在国内30多个省、市、自治区承建工程，具备区域性优势和较强的市场竞争力 [2] 业务拓展与未来战略 - 公司养护业务包括传统建养、设计咨询、数字化研究、基材定制及供应链等，聚焦县域市场，营业收入及新签订单增长态势良好 [3] - 未来拟通过并购、收购等方式延伸施工主业上下游，健全产业链，并寻求在新基建、新技术、新材料等关键环节创造入局机会 [3] 行业政策与市场机遇 - 2026年浙江省交通运输工作会议明确，“十五五”时期将基本建成“三轴一廊”国家综合立体交通网主骨架，开局之年计划确保完成综合交通投资3500亿元 [4] - 行业分析认为，地方重视经济大省挑大梁，建议关注如浙江交科等经济大省低估值高股息地方国企的建筑投资机会 [4] 股东回报 - 公司滚动制定三年分红规划，2024年度向全体股东每10股派发现金股利1.25元（含税），合计派发现金3.34亿元，占2024年度归母净利润的25.48% [4]

市场表现与指数动态 - 2026年1月30日早盘，沪深300红利低波动指数下跌0.39% [1] - 指数成分股涨跌互现，其中中信银行领涨，中国海油领跌 [1] 行业与公司基本面 - 2026年1月，多家上市公司密集披露半年报、三季报及特别分红方案，红利逐步兑现 [1] - 青岛银行发布2025年度业绩快报，实现归属于母公司股东净利润51.88亿元，同比增长21.66% [1] - 此前已有招商银行、兴业银行、宁波银行等8家上市银行率先交出2025年度业绩快报，所有银行均实现净利润正增长 [1] 机构观点与投资逻辑 - 国信证券表示，随着政策支持为红利资产注入长期估值重塑动能，上市公司分红力度持续加大 [1] - 国信证券指出，后续随着分红制度的持续完善，红利资产的股息吸引力将进一步提升 [1] - 中国银河证券指出，四季度市场风格整体延续上季度，资金对银行板块青睐程度维持在相对低位 [1] - 中国银河证券认为，在低利率与中长期资金加速入市的环境下，银行板块高股息、低估值的红利属性仍对险资等长线资金具备持续吸引力，加速估值定价重构 [1] 指数构成与产品信息 - 截至2025年12月31日，沪深300红利低波动指数前十大权重股分别为中国神华、格力电器、中国石油、中国石化、双汇发展、中国海油、大秦铁路、中国建筑、招商公路、美的集团 [2] - 前十大权重股合计占比34.66% [2] - 300红利低波ETF(515300)紧密跟踪沪深300红利低波动指数 [2] - 没有股票账户的场外投资者可通过对应的沪深300红利低波动ETF联接基金（007606）把握投资机会 [3]