文章核心观点 - 2025年1-10月私募基金经理业绩表现优异，565位有3只以上产品展示业绩的基金经理收益中位数达24.32%，跑赢同期上证指数（18%）[2] - 市场风格转变，除百亿规模组外，其余规模组前十强基金经理多来自主观私募，与过去两年量化私募霸榜的情况不同[3] - 主观私募在A股市场多个赛道（如算力、机器人、游戏、创新药、新能源）表现亮眼的背景下，凭借深度研究和对宏观趋势的敏锐把握脱颖而出[3] 百亿以上规模组（>100亿） - 该组共有77位基金经理符合条件，前十强上榜门槛超过特定百分比[4] - 前十强基金经理按排名依次为：姜云飞（久期投资）、马志宇（灵均投资）、陆航（复胜资产）、王鹏辉（望正资产）、徐进（宁波幻方量化）、陆政哲（宁波幻方量化）、王琛（九坤投资）、殷陶（稳博投资）、倪飞（开思私募）、何文奇（诚奇资产）[4][6] - 组内量化私募基金经理占6位，主观私募基金经理占4位；9位基金经理核心策略为股票策略[4][6] - 复胜资产陆航拥有20年从业经验，专注成长股投资[7] - 宁波幻方量化徐进为公司合伙人，负责策略研究及技术开发团队管理[8] - 九坤投资王琛为创始合伙人、董事长，拥有清华大学数学物理学士及理论计算机博士学位[8] 50-100亿规模组 - 该组共有51位基金经理符合条件，前十强上榜门槛接近特定百分比[9] - 前十强中股票策略基金经理占8位，主观私募基金经理占7位[9] - 前五强基金经理依次为：童驯（同犇投资）、王世超（睿扬投资）、蔡智俊（盛麒资产）、施恩（云起量化）、关歆（喜世润投资），前三强均来自上海的主观私募[9] - 盛麒资产蔡智俊有5只产品展示业绩，收益均值超特定百分比[12] - 国源信达有两位基金经理（李剑飞、史江辉）上榜，业绩相近，收益均超特定百分比；公司以价值与估值回归为核心思想，2022年已布局黄金[13] 20-50亿规模组 - 该组共有87位基金经理符合条件，前十强上榜门槛超特定百分比[14] - 前十强基金经理均为股票策略，其中8位来自主观私募[14] - 前五强基金经理依次为：袁好（北京禧悦私募）、黄立图（乾图投资）、翟敬勇（榕树投资）、何玉清（壹点纳锦）、李佳佳（浩坤昇发资产），均来自主观私募[14] - 组冠军北京禧悦私募袁好有3只产品展示业绩，收益均值超特定百分比，拥有18年从业经历[17] - 量化私募中仅翰荣投资聂守华、贺杰上榜，两人共管3只产品，收益均值超特定百分比，并列第六；公司量化策略以纯量价数据为主[18] 10-20亿规模组 - 该组共有77位基金经理符合条件，前十强上榜门槛接近特定百分比[19] - 前十强中股票策略基金经理占9位，主观私募基金经理占7位[19] - 前五强基金经理依次为：何振权（量利私募）、周一丰（北恒基金）、余子龙（上海元涞私募）、吴胤彤（龙吟虎啸）、丁玉帅（晨耀私募）[19] - 组冠军量利私募何振权有3只产品展示业绩，收益均值超特定百分比，拥有20多年证券及产业投资经验[22][23] 5-10亿规模组 - 该组共有95位基金经理符合条件，前十强上榜门槛超特定百分比[24] - 前十强中股票策略基金经理占8位，主观私募基金经理占7位[24] - 前五强基金经理依次为：刘祥龙（富延资本）、骆华森（上海恒穗资产）、吴天增（中颖投资）、张子尧（海升基金）、刘明霞、寿穜（农夫私募）[24] - 中颖投资吴天增对TMT行业、高端装备、制造业有丰富研究经验，曾参与一二级市场联动投资项目超50亿元[27] 5亿以下规模组 - 该组共有178位基金经理符合条件，前十强上榜门槛超特定百分比，为各规模组中最高[28] - 前十强中股票策略基金经理占8位，主观私募基金经理占8位[28][30] - 前五强基金经理依次为：杨仲光（龙辉祥投资）、谢黎博（京盈智投）、储凡（墨钜资产）、杜彦杰（上海峄昕私募）、秦佩华（丰裕投资）[28]

合作框架协议 - 公司与清远市清投私募基金管理有限公司于2025年11月14日订立合作框架协议 [1] - 协议内容关于共同发起设立总规模为人民币40亿元的产业并购投资基金 [1] - 协议还包括双方的相关产业合作 [1] 合作预期影响 - 董事会认为合作框架协议及基金的设立将丰富公司的现有业务 [1] - 合作预期使公司得以进入中国其他高科技行业 [1] - 新业务与公司现有业务预期产生协同效应 [1]

市场与行业概览 - 2025年10月A股市场整体呈现震荡上行趋势，板块轮动加快，大小盘表现趋于均衡，量化多头产品超额收益出现明显修复 [1] - 截至2025年10月底，百亿量化私募总数达到55家，相比9月底新增10家，单月新增数量为年内最多 [1] - 量化私募行业依靠吸引优秀人才、持续投入新技术与硬件以保持策略有效性和业绩持续性，从而在新行情中抓住机会并实现规模增长 [4] 百亿量化私募格局 - 10月新晋百亿的量化私募有6家，分别为纽达投资、平方和投资、超量子基金、上海孝庸私募、大道投资、喜岳投资 [1] - 另有4家私募重回百亿阵营，分别为磐松资产、宽投资产、赫富投资、梅山保税港区凌顶投资 [1] - 从地域分布看，上海地区的百亿量化私募数量最多，共28家，占比超过50%，北京地区有11家，位居其次 [4] - 从团队规模看，有13家私募员工人数在100人以上，其中九坤投资等2家私募员工人数超过150人 [4] - 头部私募（规模50亿以上）获取香港9号牌照以拓展全球业务的趋势受关注，共有九坤投资、佳期私募、宽德私募、因诺资产等21家量化私募持有该牌照 [4] 百亿量化私募业绩表现 - 旗下至少有3只产品符合排名规则的百亿量化私募共有37家，其今年以来的平均收益达到***% [4] - 收益位列前10的百亿量化私募包括宁波幻方量化、稳博投资、诚奇资产、进化论资产、天演资本等 [4] - 宁波幻方量化1-10月收益位列第2，与1-9月排名保持一致，旗下11只产品平均收益为***% [8] - 宁波幻方量化的管理规模在2025年第三季度继续增长，进入700至800亿人民币区间，稳居国内量化私募第一梯队 [8] - 在新晋百亿量化私募中，超量子基金收益最高，位列第7，旗下3只产品今年以来平均收益为***% [9] 不同规模区间的量化私募表现 - **规模50-100亿（准百亿）私募**：收益10强上榜门槛为***%，云起量化、天算量化、安子基金3家私募在10月规模实现跃升，年内收益前三名为云起量化、千朔投资、天算量化，该区间内仅倍漾量化1家持有香港9号牌照 [10] - **规模20-50亿私募**：收益10强上榜门槛为***%，翰荣投资、衍合投资、量创投资、玄信资产4家私募在10月规模实现跃升，年内收益前三名为翰荣投资、橡木资产、广州守正用奇 [14] - **规模10-20亿私募**：收益10强上榜门槛为***%，仅龙吟虎啸1家私募在10月规模有所跃升，年内收益前三名为龙吟虎啸、无量资本、弈倍投资 [17] - **规模5-10亿私募**：收益10强上榜门槛为***%，华澄私募、智信融科、探针投资3家私募相比9月底规模有所跃升，年内收益前三名为华澄私募、智信融科、巨量均衡基金 [20] - **规模0-5亿私募**：收益10强上榜门槛为***%，年内收益前三名为京盈智投、锦望投资、全成基金 [24] 重点公司深度信息 - **宁波幻方量化**：实控人梁文锋在2025福布斯中国内地富豪榜中以115亿美元身家位列第34位，成为八位新上榜富豪中身家最高者，其创立的公司DeepSeek凭借高性价比人工智能模型带动了中国科技股板块上扬 [8] - **超量子基金**：成立于2015年6月，应用机器学习计量化经济学进行量化资产管理，团队来自麻省理工学院、哥伦比亚大学、清华大学等高校，投资价值观凝练为FAST体系 [9] - **云起量化**：成立于2021年2月，以科技和数据驱动为核心，通过大数据分析和机器学习技术进行系统化股票选取和风险控制，投资策略包括多因子选股、动态风险控制和定量交易 [13] - **橡木资产**：成立于2018年3月，核心投研团队由浙江大学数学系博士与华为高级工程师领衔，致力于成为中高频量化领域的特色化标杆管理人 [16] - **龙吟虎啸**：成立于2021年，专注于权益及固定收益市场，权益方面以基本面量化为主，固定收益方面根据宏观背景交替执行利率债波段策略与信用下沉策略 [19] - **无量资本**：专注量化技术应用，投资领域已拓展至A股量化、国债期货策略、量化商品CTA及量化宏观多资产多策略，未来将重点发展宏观量化多资产多策略业务条线 [19] - **华澄私募**：成立于2015年，坚持量化投资理念，目前主要专注于商品期货、股指期货、期权等场内衍生品 [23] - **京盈智投**：成立于2021年4月，由具有丰富海内外投资经验的专业投资者发起，依托量化投资模型挖掘alpha [26]

全球主要股指表现 - 截至10月底，上证指数累计涨幅近18%，深证成指和创业板指分别上涨约28.46%和48.84% [2] - 同期恒生指数、恒生科技指数分别录得29.15%、32.23%的涨幅，标普500和纳斯达克涨幅分别超16%、22% [2] 主观多头私募基金整体业绩 - 有业绩展示的2156只主观多头产品今年来收益均值达36.11%，收益中位数达26.50% [2] - 今年来收益超100%的主观多头产品有111只，收益超50%的有465只 [2] - 分规模来看，20-50亿规模私募旗下主观多头产品平均收益领先，达43.35% [2] 不同规模私募公司业绩分析 - 百亿私募旗下主观多头产品收益均值和收益中位数分别为26.88%和21.44% [3] - 50-100亿规模私募收益均值和收益中位数分别为33.17%和26.58% [3] - 20-50亿规模私募收益均值和收益中位数分别为43.35%和30.43% [3] - 10-20亿规模私募收益均值和收益中位数分别为40.53%和36.06% [3] - 5-10亿规模私募收益均值和收益中位数分别为38.94%和33.79% [3] - 0-5亿规模私募收益均值和收益中位数分别为34.62%和24.24% [3] 百亿规模组领先产品及公司 - 百亿私募规模组前10强主观多头产品的上榜门槛超过特定百分比 [4] - 远信投资旗下王傲野管理的"远信中国积极成长C类份额"夺得冠军 [5][6] - 远信投资成立于2014年，坚持长期价值投资理念，并于今年10月重返百亿私募阵营 [6] - 复胜资产旗下陆航管理的"复胜正能量二号"和陈盛业管理的"复胜盛业二号"分别位列第5名和第7名 [6] 50-100亿规模组领先产品及公司 - 50-100亿私募规模组前10强主观多头产品的上榜门槛超过特定百分比 [7] - 喜世润投资旗下关歆管理的"喜世润聚源1号"和杨渝管理的"喜世润喜跃3号A类份额"分别夺得冠、亚军 [9] - 彤源投资薛凌云管理的"彤源同裕1期C类份额"以特定百分比收益位列第3名 [9] 20-50亿规模组领先产品及公司 - 20-50亿私募规模组前10强主观多头产品的上榜门槛达特定百分比 [10] - 能敬投资控股张慧管理的"能敬卓瑜二号"和孙杰管理的"能敬价值优选二号"收益表现突出，分别位列第一名和第三名 [13] 10-20亿规模组领先产品及公司 - 10-20亿私募规模组前10强主观多头产品的上榜门槛为特定百分比 [14] - 信持力资产申龙吉管理的"信持力定增精选28号"收益表现亮眼，夺得10-20亿规模私募冠军 [17] 5-10亿规模组领先产品及公司 - 蓝宝石基金刘燕管理的"蓝宝石知行一号"收益表现突出，夺得5-10亿规模私募冠军 [22] - 蓝宝石基金成立于2016年，核心投资团队以价值投资、深度调研、趋势操作、风控优先为投资理念 [22] 0-5亿规模组领先产品及公司 - 0-5亿私募规模组前10强主观多头产品的上榜门槛达特定百分比 [23] - 望华卓越戚克栴管理的"望华卓越高分红价值成长"是上榜主观多头产品中规模最大的 [26] - 望华卓越成立于2017年，是一家立足于中国并具有全球视角的私募，戚克栴博士拥有20多年资本市场经验 [26]

公司声明与澄清 - 盈峰资本发布严正声明，澄清有不法分子冒用公司名义通过电话、网络等媒介开展非法推广活动[1] - 公司为中国证券投资基金业协会备案私募基金公司，登记编号为P1000306，所有私募产品均在基金业协会备案[1] - 公司通过直销及银行、券商等代销机构非公开募集，除发行私募基金产品外，不会在QQ群、微信群、炒股平台发布推荐个股、新股申购服务、配资等信息[1] 非法活动特征与防范 - 公司不会私下以任何名义要求投资者转账、汇款、充值，也不会通过私募基金产品账户以外的其他账户或渠道收取投资者款项[1] - 对于冒充公司名义开展非法证券活动者，盈峰资本已进行取证并保留通过司法途径处理的权利[1]

事件概述 - 盈峰资本发布严正声明，称有不法分子冒用公司名义，通过电话、网络等媒介开展非法推广活动，严重损害投资者权益和公司声誉[1] 公司资质与产品信息 - 公司为中国证券投资基金业协会备案私募基金公司，登记编号为P1000306[1] - 公司所有私募产品均在基金业协会备案，投资者可通过基金业协会网站查询[1] - 公司通过盈峰资本直销及银行、券商等代销机构非公开募集[4] 官方渠道与投资者提示 - 公司当前通过官网和微信公众号两个渠道向投资者进行信息披露，官网地址为http://www.inforecapital.com/，官方微信公众号为“盈峰资本管理有限公司”[4] - 除上述信息披露渠道、基金业协会系统及基金合同约定外，公司不会要求投资者注册、登录其他网站及APP进行操作[4] - 公司不会在任何QQ群、微信群、炒股平台中发布推荐个股、新股申购服务、配资等非法证券活动信息，也不会私下以任何名义要求投资者转账、汇款、充值，更不会通过私募基金产品账户以外的其他账户收取投资者款项[4] - 投资者若遇任何第三方以公司名义要求转账或存在其他金钱操作，可拨打统一客户服务电话0755-23998338进行核实[4] 公司背景与规模 - 截至目前，盈峰资本管理资产规模超过100亿元[5] - 公司前身为合赢投资，是国内最早的阳光私募之一[5] - 盈峰资本为盈峰集团旗下企业，盈峰集团由美的创始人何享健之子何剑锋创立[5] 法律行动 - 对于不法分子冒充公司名义开展非法证券活动者，盈峰资本已经进行取证，并保留通过司法途径处理的权利[4]

公司概况与业绩表现 - 上海骏胜资产管理有限公司已发展为一家专注期货衍生品交易的私募基金公司 [1] - 公司参赛产品“骏胜骏腾1号”在实盘大赛期间，期初权益为8826万元，期末权益增长至1.92亿元，收益表现突出 [1] - 凭借该产品业绩，公司荣获大赛资管产品组第11名及收益额组第2名 [1] 核心交易哲学 - 交易哲学的核心是坚信事实的力量，坚持基于事实进行交易而非预测行情 [1] - 开仓逻辑的关键在于价格涨跌的逻辑能否用简短的几句话清晰概括 [1] 具体交易心得 - 首要原则是尊重常识，参与大概率正确的事件，避免涉足需要多重前提才能成立的投机行为 [2] - 交易逻辑中若存在难以求证的环节或失败代价不可预知，建议果断放弃 [2] - 保持交易策略的简单性，避免过长的因果链条，应用更直观的指标和更少的假设进行判断 [2] - 强调不断重复已验证的可行方式，通过专注执行和小步验证来磨炼策略，以“重复做对的事情”积累收益 [2]

上市公司投资私募基金趋势 - 上市公司愈发青睐含权类私募基金产品，主观和量化策略均受关注 [1] - 截至11月12日，年内有10家上市公司公告认购私募证券基金，总金额合计超8亿元，具体为8.18亿元 [1][2] - 具体案例包括和顺石油持有大华永泰一号私募证券投资基金4995.9万元，以及永吉股份、迪阿股份、创新新材等公司 [2] 私募基金发行市场状况 - 私募发行市场持续回暖，10月新备案私募证券投资基金数量达994只，较去年10月的325只同比增幅高达205.85% [3] - 股票策略是备案主力，10月有679只相关产品完成备案，占比达68.31%；多资产策略备案122只，占比12.27% [3] - 某百亿级私募透露，渠道发行火热，新募集资金超100亿元，显示资金入市热情高涨 [3] 市场驱动因素 - 市场结构性行情演绎，私募基金业绩震荡向上，吸引投资者增配权益资产 [1][4] - 无风险收益率下行，以固收为代表的稳健型产品难以满足需求，居民和机构资产重新配置成为重要驱动力 [4] 私募机构对后市观点 - 私募对后市预期积极，紫阁投资认为实体经济企稳回升、政策释放积极信号、科技企业快速发展及资金入市为后市提供支撑 [5] - 星石投资指出市场风险溢价处于历史中位，权益资产估值合理，企业盈利底部基本确认，市场有望从估值驱动转为基本面驱动 [6] - 北京、上海等地百亿级私募仓位大多在七成以上，部分老牌私募仓位超过九成，显示乐观预期 [6]

私募行业整体业绩表现 - 截至10月31日，私募证券投资基金年内平均收益率达24.32%，正收益产品占比高达91.33% [1][3] - 全市场10969只私募产品中，前5%分位数的产品收益率达72.03% [3] - 私募发行市场保持活跃，绩优主观私募出现新产品热卖情况 [1] 各策略类型业绩对比 - 股票策略私募表现突出，年内平均收益率为29.52%，正收益占比92.73%，前5%分位数收益达82.48% [3][4] - 多资产策略私募平均收益率为19.71%，正收益占比91.61% [4] - 组合基金平均收益率为17.86%，但正收益占比最高，达96.85% [4] - 期货及衍生品策略和债券策略私募平均收益率分别为13.02%和8.77% [4] 股票策略内部业绩分化 - 量化多头策略私募年内平均收益率为36.76%，正收益占比高达96.52% [7][8] - 主观多头策略私募平均收益率为29.72%，但其前5%分位数收益高达86.45%，显著高于量化策略的64.38% [7][8] - 股票多空策略和股票市场中性策略平均收益率分别为18.29%和9.22% [8] 业绩驱动因素分析 - A股和港股结构性行情演绎，科技、医药、周期等板块震荡上行提振股票策略业绩 [5] - 中小盘股表现亮眼，中证1000指增、量化选股等策略捕获较高超额收益 [8] - 成长风格占优，捕捉科技、创新药等板块机会的私募业绩显著上行 [8] 行业展望与资金动向 - 业内人士认为无风险收益率下行，权益资产有望获得增量资金持续涌入 [1] - 景林资产对中国经济长期趋势保持信心，看好产业升级、科技创新等领域的结构性投资机会 [11] - 星石投资预计市场短期保持震荡，中期国内内生动能修复，股市驱动因素有望由估值端转为业绩端 [11] - 四季度以来量化多头策略受资金青睐，绩优主观多头策略私募新发产品出现"秒杀"情况 [9]

处罚概况 - 林艺平因利用未公开信息交易被责令改正、警告，并没收违法所得8857.69万元，处以同等金额罚款，合计罚没金额达1.77亿元 [1] - 林艺平被采取5年证券市场禁入措施 [1][2] 违规行为细节 - 违规行为发生在2022年10月至2023年9月期间，林艺平任职于杭州某某科技有限公司 [1] - 林艺平承担交易策略前端开发、产品风控及部分产品交易测试、决策、下单、监控等工作 [1] - 某某科技与浙江省内两家私募基金管理人由同一实际控制人控制，且内部控制和人员管理采用同一标准 [1] - 林艺平在履职过程中能够接触、查询并直接获取加工相关未公开信息 [1] - 在2022年11月16日至2023年9月6日期间，林艺平控制使用他人证券账户在沪深两市趋同买入股票并盈利 [1] 监管依据与定性 - 行为违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》第二十三条第五项和《私募投资基金监督管理条例》第三十条第四项的规定 [2] - 构成利用未公开信息交易股票的违法行为 [2] - 处罚依据为《基金法》第一百二十三条第一款和《私募条例》第五十五条的规定 [2] - 因违法行为情节严重，依据《基金法》第一百四十八条和《私募条例》第五十八条第一款等规定采取市场禁入措施 [2] 行业影响与监管态势 - 案件凸显私募基金行业在信息管理和内部控制方面的潜在风险 [2] - 林艺平作为从业人员利用职务便利进行趋同交易，严重破坏市场公平秩序，损害投资者信心 [2] - 监管机构对私募基金行业违法违规行为持续保持高压态势 [3] - 此次处罚体现监管层对“老鼠仓”等违法行为的零容忍态度，为行业从业者敲响警钟 [3] - 私募基金管理人需进一步加强内部控制和合规管理，确保从业人员严格遵守法律法规 [3]