投资主体与基金概况 - 新华网全资子公司创业投资以1500万元自有资金参投设立中保投信思创（嘉兴）股权投资合伙企业（有限合伙）[1] - 该投资占基金总认缴出资额2.21亿元的6.79% [1] - 基金于2025年11月26日完成私募投资基金备案登记 [1] 投资目的与影响 - 投资目的为借助专业机构资源获取投资回报 [1] - 该投资与公司主营业务不冲突且不影响公司正常经营 [1] 公司投资活动汇总 - 截至目前，公司与私募基金合作投资总额达到6832万元 [1]

文章核心观点 - 2025年1-10月私募基金经理业绩表现优异，565位有3只以上产品展示业绩的基金经理收益中位数达24.32%，跑赢同期上证指数（18%）[2] - 市场风格转变，除百亿规模组外，其余规模组前十强基金经理多来自主观私募，与过去两年量化私募霸榜的情况不同[3] - 主观私募在A股市场多个赛道（如算力、机器人、游戏、创新药、新能源）表现亮眼的背景下，凭借深度研究和对宏观趋势的敏锐把握脱颖而出[3] 百亿以上规模组（>100亿） - 该组共有77位基金经理符合条件，前十强上榜门槛超过特定百分比[4] - 前十强基金经理按排名依次为：姜云飞（久期投资）、马志宇（灵均投资）、陆航（复胜资产）、王鹏辉（望正资产）、徐进（宁波幻方量化）、陆政哲（宁波幻方量化）、王琛（九坤投资）、殷陶（稳博投资）、倪飞（开思私募）、何文奇（诚奇资产）[4][6] - 组内量化私募基金经理占6位，主观私募基金经理占4位；9位基金经理核心策略为股票策略[4][6] - 复胜资产陆航拥有20年从业经验，专注成长股投资[7] - 宁波幻方量化徐进为公司合伙人，负责策略研究及技术开发团队管理[8] - 九坤投资王琛为创始合伙人、董事长，拥有清华大学数学物理学士及理论计算机博士学位[8] 50-100亿规模组 - 该组共有51位基金经理符合条件，前十强上榜门槛接近特定百分比[9] - 前十强中股票策略基金经理占8位，主观私募基金经理占7位[9] - 前五强基金经理依次为：童驯（同犇投资）、王世超（睿扬投资）、蔡智俊（盛麒资产）、施恩（云起量化）、关歆（喜世润投资），前三强均来自上海的主观私募[9] - 盛麒资产蔡智俊有5只产品展示业绩，收益均值超特定百分比[12] - 国源信达有两位基金经理（李剑飞、史江辉）上榜，业绩相近，收益均超特定百分比；公司以价值与估值回归为核心思想，2022年已布局黄金[13] 20-50亿规模组 - 该组共有87位基金经理符合条件，前十强上榜门槛超特定百分比[14] - 前十强基金经理均为股票策略，其中8位来自主观私募[14] - 前五强基金经理依次为：袁好（北京禧悦私募）、黄立图（乾图投资）、翟敬勇（榕树投资）、何玉清（壹点纳锦）、李佳佳（浩坤昇发资产），均来自主观私募[14] - 组冠军北京禧悦私募袁好有3只产品展示业绩，收益均值超特定百分比，拥有18年从业经历[17] - 量化私募中仅翰荣投资聂守华、贺杰上榜，两人共管3只产品，收益均值超特定百分比，并列第六；公司量化策略以纯量价数据为主[18] 10-20亿规模组 - 该组共有77位基金经理符合条件，前十强上榜门槛接近特定百分比[19] - 前十强中股票策略基金经理占9位，主观私募基金经理占7位[19] - 前五强基金经理依次为：何振权（量利私募）、周一丰（北恒基金）、余子龙（上海元涞私募）、吴胤彤（龙吟虎啸）、丁玉帅（晨耀私募）[19] - 组冠军量利私募何振权有3只产品展示业绩，收益均值超特定百分比，拥有20多年证券及产业投资经验[22][23] 5-10亿规模组 - 该组共有95位基金经理符合条件，前十强上榜门槛超特定百分比[24] - 前十强中股票策略基金经理占8位，主观私募基金经理占7位[24] - 前五强基金经理依次为：刘祥龙（富延资本）、骆华森（上海恒穗资产）、吴天增（中颖投资）、张子尧（海升基金）、刘明霞、寿穜（农夫私募）[24] - 中颖投资吴天增对TMT行业、高端装备、制造业有丰富研究经验，曾参与一二级市场联动投资项目超50亿元[27] 5亿以下规模组 - 该组共有178位基金经理符合条件，前十强上榜门槛超特定百分比，为各规模组中最高[28] - 前十强中股票策略基金经理占8位，主观私募基金经理占8位[28][30] - 前五强基金经理依次为：杨仲光（龙辉祥投资）、谢黎博（京盈智投）、储凡（墨钜资产）、杜彦杰（上海峄昕私募）、秦佩华（丰裕投资）[28]

公司战略动向 - 银龙股份与北京泓慧国际能源技术发展股份有限公司、博通（天津）创业投资有限公司共同投资设立的产业基金已完成私募投资基金备案手续 [1] - 该基金主要投资于新能源产业、储能领域相关项目 [1]

上市公司私募投资概况 - 截至2025年11月5日，年内已有9家上市公司公告认购私募证券产品，涉及11笔交易，认购总金额达7.48亿元 [1] 私募机构选择偏好 - 百亿私募机构旗下产品备受青睐，银叶投资、世纪前沿、源峰基金、量派投资4家百亿私募合计获认购金额2.2亿元，占总认购金额的29.41% [1] - 迪阿股份同时布局银叶投资与世纪前沿，分别认购6000万元和5000万元 [1] 投资策略分布 - 量化及主观+量化混合策略产品在11笔认购中占比超五成 [1] - 亚星锚链两度认购砚博乘风旗下量化产品，合计金额达2.43亿元 [1] - 台基股份、柯力传感、迪阿股份也分别认购了量化产品 [1] - 主观策略产品同样占据份额，永吉股份、众兴菌业和创新新材等均选择主观私募产品，认购金额均为1亿元 [1] 单次认购规模特征 - 上市公司单次认购金额分化明显，既有亚星锚链、永吉股份等单次认购不低于1亿元的大额投入，也有荣泰健康500万元的相对小额尝试 [2]

股价表现 - 截至2025年11月4日收盘，公司股价报收于13.73元，较前一交易日下跌1.44% [1] - 公司当日开盘价13.98元，最高价13.98元，最低价13.61元 [1] - 当日成交额为2.86亿元，换手率为1.64% [1] - 公司最新总市值为174.11亿元 [1] 投资活动 - 公司全资子公司杭州边锋网络技术有限公司参与投资设立成都极创澄源创业投资合伙企业（有限合伙） [1] - 该基金认缴总额为20,800万元，边锋网络认缴1,800万元，占比8.65%，首期实缴720万元 [1] - 基金主要投资于医疗健康、先进科技等领域 [1] - 该基金已于2025年11月3日完成私募投资基金备案，备案编码为SBHT90 [1] 战略与影响 - 本次投资旨在拓展前沿领域投资机会，完善产业布局 [1] - 公告指出，本次投资对公司经营无重大不利影响 [1] - 公司已累计参与多项私募基金投资，部分基金已进入清算或完成项目投资 [1]

私募行业整体表现 - 截至10月17日，5252只有业绩显示的私募产品今年来收益均值为25.51%，显著跑赢同期大盘，其中579只产品年内收益超过50% [2] - 私募行业呈现“产销两旺”态势，今年1-9月新发行产品合计9251只，同比增长103.77% [2] - 私募月度新产品发行数量时隔近两年再次站上1000只以上，6月至9月发行数量连续四个月突破1000只，分别为1078只、1339只、1364只、1016只 [2] - 年内新成立且有近半年业绩显示的252只私募产品，近半年收益均值为19.64%，今年来收益均值为21.42% [3] 主观多头策略新星产品表现 - 符合排名规则的主观多头新星产品共72只，近半年收益均值为26.02%，跑赢同期沪深300指数16.90%的涨幅，其中正收益产品占比高达94.44% [4] - 精砚私募钟沁昇管理的“精砚稳泰A类份额”近半年收益夺冠，该产品成立于2025年3月14日，基金经理拥有20年从业经验 [5] - 精砚私募坚持“科技创新与先进制造”为主线，在10月份月报中依然维持“科技大方向”的基本路线不动摇 [6] - 百亿私募开思私募旗下产品“开思红树林”近半年收益位居第8，该产品成立于2025年2月13日 [6] 量化多头策略新星产品表现 - 符合排名规则的量化多头新星产品共48只，近半年收益均值为31.58%，表现亮眼，其中正收益产品占比高达97.92% [7] - 顽岩资产金腾管理的“顽岩量化选股1号”近半年收益夺冠，该产品成立于2025年2月6日，基金经理于2012年进入量化行业，2015年创立顽岩资产 [8] - 顽岩资产管理规模超200亿，已完成股票、商品期货、股指期货、可转债、期权等全交易品种覆盖 [9] - 上榜的百亿私募量化产品还包括千衍私募、蒙玺投资和聚宽投资旗下的产品 [10] CTA策略新星产品表现 - 符合排名规则的CTA策略新星产品共28只，近半年收益均值为10.82% [10] - 持赢私募钱骏管理的“持赢知行合一A类份额”近半年收益夺冠，该产品成立于2025年3月13日 [12] - 持赢私募作为较早布局黄金的私募，对这轮黄金行情的判断着眼于长期趋势，旗下产品均斩获亮眼业绩 [12] - 智信融科武征鹏管理的产品位居第二，该私募综合采用长/中/短周期策略，投资于40+品种 [13] 宏观策略新星产品表现 - 符合排名规则的宏观策略新星产品共24只，近半年收益均值为13.03% [14] - 上海上衍私募陈皓管理的“上衍投资天玑19号B类份额”近半年收益夺冠，该产品主要自上而下挖掘宏观驱动因子，运用大类资产长周期轮动规律 [15] - 基金经理陈皓是我国较早从事金融衍生品和量化投资的人士之一，曾参与多项金融创新产品的开发和设计 [16]

交易概述 - 合众集团将其持有的Apex Logistics公司24.9%股权出售给控股股东德迅集团，交易对企业价值评估超过40亿美元，预计2025年内完成[3] - 此次交易标志着合众集团将完成对2021年该项投资的全面退出，并为客户实现可观的投资回报[3] 公司财务与运营表现 - 过去五年公司EBITDA实现151%的强劲增长[4][7] - 2024年公司完成42万吨空运货物和30万标准集装箱海运货物的运输[7] - 公司重点举措包括推动技术与服务能力升级、扩展包机运力以增强客户响应速度与灵活性、以及加大运营投资[7] 公司业务与客户基础 - Apex Logistics成立于2001年，总部位于新加坡，专注于提供以空运和海运为核心的一体化全球物流解决方案，同时提供仓储与配送等辅助服务[7] - 公司在全球拥有48个运营据点，服务超过2万个客户，业务覆盖70多个国家[7] - 客户涵盖半导体、新能源汽车、消费电子、零售与时尚、生鲜品及化工等行业[7] 战略合作与转型 - 在合众集团支持下，公司成功从一家立足于中国的国际物流企业转型为全球化的货运代理人，提供一站式供应链解决方案[8] - 合众集团与德迅集团的战略合作成功推动了Apex的转型升级，成为企业治理与私募投资合作的典范[8] - 通过价值创造计划赋能，推动公司的国际化扩张、高增长货运行业和区域的布局及全球大客户拓展[8]

网传追觅基金员工跟投事件 - 社交媒体流传网帖称追觅基金要求员工跟投并与淘汰机制挂钩 起投金额为1万元起且上不封顶 HR收集跟投信息并组织员工与某主体签署委托协议 出资顺序为员工到某主体到员工跟投平台到主基金 [3] - 跟投平台层面不额外收取费用和业绩报酬 在主基金层面处理 任职期间免管理费免业绩报酬 离职期间按基金规则正常收取管理费和业绩报酬 [3] - 员工跟投平台和被委托人按法律法规要求缴纳税费 委托人按比例承担相应税费 离职时追创有权协调相关主体以较低价格购买员工权益 包括原出资款减去已实现投资收益或委托持有权益的市场公允价值 [4] - 发帖者未回复第一财经询问 相关帖子于9月24日删除 追觅方面回复称正在核实相关内容是否属实 [4] 追觅科技业务扩张动态 - 公司8月高调宣布进军汽车行业 首款产品目标打造世界范围内性能极佳的超豪华品牌 宣称要造世界上速度最快的车 追觅汽车已完成首轮融资 正在德国毗邻特斯拉工厂所在地进行建厂选址 新工厂面积预计是特斯拉柏林工厂的1.2倍 [7] - 9月公司宣布推出首款高端旗舰手机Dreame Space 尚未发布时已获得亿元海外订单 [7] - 创始人俞浩在社交平台回应造车质疑 称不是营销且有一群专业的人一起做 做过资金测算可以承受 公司和个人还拿出50亿元左右高价回购老股 使持股比例从45%升到70% 所有退出投资人都赚钱 早期投资人赚了几十倍 [7] - 俞浩发布微信朋友圈表示 明年年底开始追觅生态旗下多个业务将在全球各交易所批量IPO 并回应破产传闻称公司现金流充足且经营状况良好 [7] 追觅私募基金布局 - 去年8月公司宣布发起成立追创机器人产业创投基金 旗下包括一只100亿元人民币规模的成长期战略基金和一只中早期孵化基金 成长期战略基金大部分资金已募集完成 中早期孵化基金近期完成首轮募集 [8] - 成长期战略基金重点拓展智能清洁机器人、庭院机器人、智能汽车、智能短交通等商业化相对成熟的应用场景 中早期孵化基金关注早期项目 帮助创业团队定战略、招团队、输出供应链能力和管理模式 [8] - 追创创投创始合伙人雷鸣曾在华兴新经济基金担任投资人 投资过蔚来、泡泡玛特等项目 [8] - 私募投资界人士表示仅从网帖内容看该基金跟投制度未必存在合规问题 也不一定是强制跟投 公司可解释为带员工致富但有潜在风险 项目经理跟投更为多见 [8] 私募基金监管规则 - 《私募管理办法》第十三条规定投资于所管理私募基金的私募基金管理人从业人员视为合格投资者 私募基金管理人员工组成的合伙企业进行跟投时 穿透后的员工可豁免合格投资者要求 但合伙企业层面不能豁免 需投资该基金金额不低于100万元 [9]

市场表现与规模 - 2025年初至9月4日41家私募机构参与A股定增项目 获配金额近40亿元 整体浮盈超35% [1] - 2025年初至9月9日私募参与的45只定增个股中 8只个股私募浮盈超过100% 16只个股私募浮盈超过50% [1] - 2025年初至8月7日95家A股上市公司完成定增 合计募资7279.22亿元 同比增长约542% 较2024年全年1730.52亿元增长逾3倍 [2] 行业驱动因素 - 定增市场回暖受政策优化和市场向好推动 新"国九条"等政策优化投资者结构 [2] - 定增发行价格存在折价优势 2025年折扣优势明显 不少项目发行价较市价有10%左右折让 [3][4] - 市场整体回暖提供贝塔收益 2020年以来A股定增投资整体胜率高于50% [4] 私募参与特征 - 私募机构参与规模呈现多层次格局 16家获配金额低于0.5亿元 13家获配0.5-0.99亿元 7家获配1-1.99亿元 5家获配不低于2亿元 [3] - 私募偏好集中在TMT、化工、医药、电子、机械设备等行业 受益于涨价预期或政策扶持 [5] - 小规模私募采取押注式操作 多家规模5亿元以下私募单只个股定增投入超5000万元 大中型私募更注重风险控制 [6] 收益驱动机制 - 定增策略收益来源包括发行价折扣、市场贝塔和个股阿尔法三重因素 [4] - 私募通过项目筛选、议价能力和流程效率获取阿尔法收益 某基础化工个股定增浮盈比例超100% [4] - 私募具有快速决策优势 2020年4月参与定增项目获得丰厚收益 资金配置可通过自营、产品、专户等多种模式 [6] 投资策略演变 - 私募更加关注行业优质公司高成长机会、龙头公司基本面改善机会和行业困境反转机会 [7] - 定增项目筛选更加严格 优质项目潜在回报预计更可观 [7] - 具有灵活应对能力和深度研究及定价能力的私募管理人更具竞争优势 [7]

市场活跃度与规模 - 2025年初至9月4日41家私募机构参与A股定增项目 获配金额近40亿元 整体浮盈超35% [1] - 2025年初至9月9日私募参与的45只定增个股中8只浮盈超100% 16只浮盈超50% [1] - 2025年初至8月7日95家A股上市公司完成定增 合计募资7279.22亿元 同比增长约542% 较2024年全年1730.52亿元增逾3倍 [4] 收益驱动因素 - 定增策略收益来源包括发行价折扣 市场贝塔和个股阿尔法 [7] - 定增项目发行价较市价普遍存在10%左右折让 提供天然安全垫 [7] - 市场整体回暖提升定增投资贝塔收益 2020年以来定增投资整体胜率超50% [7] - 再融资审核趋严推动定增项目质量提升 筛选掉赚快钱策略 [7] 私募参与特征 - 私募机构参与规模呈现多层次格局 16家获配金额低于0.5亿元 13家在0.5-0.99亿元 7家在1-1.99亿元 5家不低于2亿元 [5] - 私募偏好TMT 化工 医药 电子 机械设备等行业 这些板块受益涨价预期或政策扶持 [8] - 小规模私募多采取押注式操作 多家规模5亿元以下私募单项目投资超5000万元 [10] - 大中型私募注重风险控制 通过分散投资多个项目进行组合配置 [10] 策略与竞争优势 - 私募机构具有快速决策优势 2020年4月就快速参与定增项目并获得丰厚收益 [10] - 私募可通过自营 产品 专户等多种模式参与 综合使用券商衍生品工具管理风险 [10] - 重点关注行业优质公司高成长机会 龙头企业低谷期改善机会 行业困境反转机会 [11] - 具有灵活应对能力和深度研究及定价能力的私募管理人更具竞争优势 [11]