L Catterton收购L A B Golf - 路威酩轩旗下私募公司L Catterton以超2亿美元估值收购L A B Golf多数股权[3][4] - L A B Golf从拖车创业起步 现发展为高尔夫领域热门初创公司 去年售出约13万台推杆 2025年销量预计翻三倍[4][5] - 公司推杆采用专利"杆面角度平衡"技术 起售价399美元 定制款超1000美元 美巡赛每周约12名选手使用该品牌[4][5] L A B Golf产品与技术 - 推杆设计通过底部螺丝配置消除扭矩 独特外观与平衡感获职业选手青睐[4] - 品牌因J J 斯潘使用其推杆赢得美国公开赛后需求激增[2][4] - 公司总部位于俄勒冈州克雷斯韦尔 首席执行官山姆·哈恩将继续留任[7] L Catterton投资布局 - 管理资产规模达370亿美元 全球累计完成275笔消费领域投资[2] - 近期投资组合涵盖勃肯 RH 派乐腾 Flexjet和Solidcore等消费及服务品牌[6]

致远资本入股上市公司 - 致远资本通过协议转让方式受让观想科技控股方400万股股份，占总股本5%，转让价格44.14元/股，总价款1.77亿元，较当前股价56.16元/股折价约20% [1] - 观想科技控股方合计持股比例由57.81%降至52.81%，致远资本持股比例由0提升至5%，交易不会导致公司实际控制人变更 [1] - 致远资本表示入股是基于对观想科技未来前景及投资价值的认可，未来12个月内可能继续增持 [1] - 致远资本6月还以同样方式入股达威股份，受让628.8万股（占总股本6%），转让价格12.58元/股，总价款7910.3万元，较当前股价17.12元/股浮盈超36% [2] 致远资本背景 - 致远资本成立于2015年，实际控制人为王怀前，注册于深圳市宝安区，2022年更名并获准开展私募证券投资基金管理服务 [2] - 公司管理规模超30亿元，投资体系以稳健、专注、创新、ESG为准则，注重企业长期价值和社会价值创造 [2] 被投公司情况 - 观想科技主营通用装备维修数字化平台设计开发，达威股份主营皮革化学品，两家公司总市值均低于50亿元且注册于成都市 [3] - 达威股份将致远资本视为战略投资者，拟改选董事会并新增致远资本提名的非独立董事候选人严立虎 [3]

私募投资市场概况 - 全市场存续私募证券产品超过8万只，数量超过A股上市公司总数，筛选优质产品难度极高[2] - 投资者王先生十余年配置的私募产品均实现正收益，最高单只产品浮盈达284.97%，多只产品收益率在20%-50%区间[2][4] 王先生投资策略分析 - 构建横跨量化、主观、宏观、CTA及套利策略的全景投资组合，涉及幻方量化、九坤投资、紫杰私募等前沿机构[4] - 采用"三分选、七分管"方法论，将私募基金视为长期合作伙伴进行全方位考察和持续跟踪[7] - 高频次专业交流是核心策略之一，通过与私募排排网投资顾问对话获取市场洞察[8] 基金筛选逻辑 - 重点研究基金经理能力圈范围，明确其损益环境边界[9] - 通过历史业绩评估投研能力，关注收益、动态回撤和风险调整后收益[9] - 跟踪基金经理言行一致性，分析持仓变化、换手率等操作指标[9] - 预判市场风格与基金经理策略的匹配性，选择适配产品[10] 明星基金投资策略 - 避免"追星式投资"，在基金经理成为明星前布局，规模接近策略上限时退出[11] - 利用私募排排网多维度榜单发掘潜力私募[11] - 明星基金经理悖论：规模扩张会打破策略容量平衡，导致超额收益递减[12] 投后管理方法 - 长期持有策略，给予基金经理风格不适配期容忍度[14] - 关键跟踪指标：基金规模、市场风格适配性、基金经理风格稳定性、能力圈拓展情况[14] - 借助私募排排网路演和走访报告提升跟踪效率[15] 行业数据与工具 - 私募排排网提供专业数据分析、智能化工具和投资顾问团队支持[21] - 旗下融智投资提供FOF定制服务，根据客户风险偏好量身定制方案[19]

泰德圣基金持股情况 - 泰德圣基金旗下三只产品合计持有退市海越股票2085万股，持股比例合计为4.46%，与一季度末相比持股数量未发生变化 [1] - 泰德圣基金持有退市龙宇股票880万股，持股比例为2.34% [3] - 两只股票均已进入退市整理期交易中段，最后交易日期分别为7月4日和6月30日 [3] 泰德圣基金背景 - 泰德圣基金成立于2006年，注册资本为1000万元，全职员工14人，管理规模区间为20亿至50亿元 [3] - 股权结构为吴少钦持股60%、章淑艳持股30%、中国新纪元持股10% [3] - 近年来在A股市场活跃，2023年10月耗资2.28亿元认购南极光定增股份1454.08万股，后减持至持股比例低于5% [3] 吴少钦履历 - 吴少钦曾担任语文教师6年，1994年转战金融行业，先后在广发银行、广发证券、天一证券、光大证券等机构任职 [4] - 拥有实体产业经验，曾任贵州赤天化集团董事长助理、广东路通交通行政主管等职 [4] - 2020年12月至2021年12月担任大恒科技独立董事 [4] - 2022年7月成为泰德圣基金股东，现任法定代表人、执行董事、总经理 [5][6] - 同时担任上海泰熙圣科技法定代表人、执行董事、总经理 [6] - 2023年12月成为一家创业板公司董事并当选董事长 [7] 泰德圣基金投资组合 - 截至一季度末，泰德圣基金产品出现在阳光乳业、好上好、圣阳股份、之江生物、腾达建设、大亚圣象、三力士、南网储能等公司前十大股东名单 [4]

市场表现 - 近半年来A股市场整体表现弱势，上证指数、沪深300、创业板指等权重指数收益基本持平或负收益 [2] - 管理规模超5亿的私募公司近半年平均收益为7.11%，百强私募平均收益达16.76%，显著跑赢市场指数 [2] 近半年百强私募 - 上榜门槛为***%，16家私募收益均值超过***% [3] - 主观私募占45家，量化私募占42家，"主观+量化"混合策略占13家 [3] - 百亿规模私募有22家上榜，包括进化论资产、稳博投资、宁波幻方量化等 [3] - 收益前十私募：能敬投资控股、优波资本、榕树投资、晨耀私募、复胜资产、香橙资本、北京禧悦私募、泽元投资、裕恒资本、国源信达 [3] 近一年百强私募 - 上榜门槛为***%，17家私募收益超过***% [6] - 量化私募占47家，主观私募占40家，"主观+量化"混合策略占13家 [6] - 股票策略私募占79家，期货及衍生品策略10家，多资产策略6家，债券策略5家 [6] - 百亿私募有15家上榜，包括泓湖私募、龙旗科技、天演资本、黑翼资产等 [6] - 收益前十私募：能敬投资控股、止于至善投资、优波资本、北京禧悦私募、上海紫杰私募、博弈资产、神农投资、云起量化、朴时投资 [7] 近三年百强私募 - 上榜门槛为***%，平均收益***%，7家私募收益超过***% [11] - 主观私募占46家，量化私募占41家，"主观+量化"混合策略占13家 [11] - 股票策略私募占64家，多资产策略14家，债券策略12家，期货及衍生品策略9家 [11] - 百亿私募有26家上榜，包括君之健投资、天演资本、茂源量化、宁波幻方量化等 [12] - 收益前十私募：观理基金、壹点纳锦资管、汇瑾资产、积露资产、神农投资、优波资本、草本投资、深圳善择私募、广州守正用奇、裕恒资本 [12] 公司案例 - 能敬投资控股以***%收益率位居近半年百强榜首，管理规模2.10亿元，成立于2015年 [6] - 进化论资产在百亿私募中收益排名第一，近半年收益***%，逆势加仓中国资产 [6] - 上海紫杰私募为近一年收益最高的量化私募，结合量化对冲与价值投资策略 [10] - 观理基金以***%收益登顶近三年百强榜首，采用主观宏观对冲策略 [16]

投资基金设立 - 中微公司全资子公司中微临港拟作为有限合伙人认缴出资不超过7.35亿元，占上海智微攀峰创业投资基金募资规模15亿元的49% [1][3] - 基金聚焦半导体、泛半导体和战略新兴领域，80%以上资金将投向集成电路行业上下游企业 [1][5] - 智微资本作为基金管理人认缴1500万元占1%，上海科创认缴1亿元占6.67%，其他有限合伙人拟认缴6.5亿元 [3][5] 关联交易情况 - 中微临港持有智微资本45%股权，智微资本实控人刘晓宇同时担任中微公司副总经理兼董秘 [1][3] - 交易金额超3000万元且占公司最近一期总资产1%以上，需提交股东大会审议 [4] - 全体投资人按1元/份额平价认缴，审计委员会认为定价公允不存在利益输送 [4] 基金运作机制 - 存续期限7年（4年投资期+3年退出期），可延长2次每次1年 [5] - 管理费按实缴出资2%/年收取，退出期按在投金额2%/年收取 [6] - 收益分配设置8%优先回报门槛，超额部分GP追补后按80:20分配 [6] 战略影响 - 有助于拓展产业链上下游投资能力，推动产业与资本协同发展 [7] - 基金不纳入合并报表，使用自有资金不影响主营业务发展 [7] - 通过合作方资源优势布局新领域，提升核心竞争力与盈利能力 [7] 行业数据 - 数字经济ETF(560800)跟踪中证数字经济指数，市盈率63.48倍处于86.48%分位 [11][12] - 近五日涨幅0.67%，份额增加1800万份但主力净流出103.7万元 [11]

私募投资动态 - 年内共有104家私募机构旗下产品现身97只ETF前十大持有人名单，合计持有17.83亿份ETF份额 [1] - 青岛鹿秀投资持有景顺长城沪深300增强策略ETF 3000万份，占比6.83% [1] - 深圳齐兴资产3只私募产品合计持有嘉实中证诚通国企数字经济ETF 3000万份 [1] - 上海文谛资产持有华宝国证通用航空产业ETF 1000万份，占比3.94% [1] - 青岛鹿秀投资持有华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备ETF 1000万份，占比1.7% [1] 私募调研活动 - 5月48家私募机构参与A股调研，40家调研10-19次，8家调研不少于20次 [2] - 正圆投资调研72次居首，盘京投资、敦和资管、高毅资产分别调研33次、31次、27次 [2] - 百亿私募占据调研前十名中的五席 [2] 投资策略观点 - 淡水泉认为市场风格向基本面定价回归，看好港股IPO火爆和AH溢价收敛趋势 [3] - 淡水泉聚焦三大投资方向：全球化运营的高端制造头部公司、AI创新升级产业链、新消费头部公司 [3] 私募合规监管 - 6月四川、江西、上海、江苏、青岛等地开展私募合规自查 [4] - 各地自查截止时间从6月5日至6月16日不等，涉及资金募集、内部管理等多方面合规情况 [4] 私募基金设立 - 深圳市人工智能终端产业私募股权投资基金成立，出资额14.4亿人民币 [5] - 基金由深圳市引导基金投资有限公司等多家机构共同出资 [5] 黄金市场观点 - 5月国际金价从3200-3230美元/盎司波动上涨至3400美元/盎司 [6] - 6月3日国内黄金盘中最高价达790元/克 [6] - 毓颜投资认为黄金波动为CTA策略提供机会，可优化投资组合风险收益特征 [6] 投融资动态 - 弘晖基金完成对富兴电机的战略投资，其他投资方包括中国国新基金、广汽资本等 [7] - 人形机器人公司加速进化完成A轮融资，深创投领投，资金用于产品迭代和量产 [8] 券商动态 - 招商证券聘任原招商银行副行长朱江涛担任新总裁 [9][11] - 宏信证券更名为天府证券，四川信托持股60.38%为控股股东 [12][13][14] - 老虎国际否认"违规发展内地新客户"的媒体报道 [15]

公司成立与备案 - 泰康稳行（武汉）私募基金管理有限公司于2025年5月26日完成备案，注册资本1000万元人民币，实缴资本1000万元人民币 [1][2][3] - 公司注册地址位于湖北省武汉市洪山区东湖新技术开发区，办公地址位于北京市朝阳区泰康金融大厦 [2][3] - 这是继中国人寿与新华保险联手成立的鸿鹄私募之后，又一个险资系股票私募成立的案例 [1] 高管团队 - 法定代表人、执行董事王琦，曾任职于多家券商和买方机构，包括中信建投基金投资研究部总经理，2020年4月加盟泰康资产担任权益投资部股票投资执行总监 [3][4] - 总经理刘志强，曾任泰康资管投资经理，早年在平安保险基金部和嘉实基金投资部任职 [4] - 合规风控负责人张素芊，曾在阳光资产和泰康资产合规法律部任职 [4] 业务规划 - 公司专注于二级市场投资，首期将向A股和港股市场引入超百亿元资金 [1][6] - 泰康稳行私募将作为基金管理人向泰康人寿定向发行契约型私募证券投资基金，泰康人寿作为单一持有人，首期投资规模预计为120亿元 [6] - 私募基金将以基本面分析为出发点，精选境内市场和香港市场的优质上市公司 [7] - A股和港股市场即将迎来百亿元增量资金 [8] 审批与设立 - 2025年4月16日，泰康资产管理公司获得国家金融监督管理总局批准设立全资私募基金管理子公司泰康稳行私募 [6] - 公司成立于2025年4月21日 [3] - 截至最新，公司还未正式备案基金产品，通常私募管理人会在完成募资后成立产品并备案 [5]

私募基金表现回顾 - 2013至2015年间设立的私募基金正进入典型退出周期 评估其过去十年表现具有时效性[1] - 分析聚焦内部收益率(IRR)分位分布 通过并购基金与非并购基金对比揭示市场定位差异[3] 并购基金IRR分布特征 - 并购基金IRR主要集中于8%-14%和14%-20%区间 各区间均有63只基金 合计占总数50%[8] - 8%-20%回报率符合私募投资合理预期 但并购基金表现显著优于非并购基金[8] - 50%以上并购基金收益率超过14%(含26%以上) 非并购基金仅33%达到该水平[8] 并购基金市场定位 - 并购基金是有限合伙人(LP)长期超额收益核心来源 在新冠疫情及经济衰退中仍保持回报优势[8] - 非并购基金中信贷/基础设施/房地产三大类型集中在2%-14%区间 可能拖累整体组别表现[8] 未来发展趋势 - 新冠时期经济不确定性对非并购策略(如信贷/基建/地产)影响更为显著[9] - 需观察市场复苏后非并购基金能否提升收益均值并创造更多正向价值[9]

热点聚焦 - 中日友好医院肖飞“出轨门”事件发酵，核心人物董小姐受关注，其29岁本科毕业于哥伦比亚大学经济学专业，后弃经从医进入协和“4+4”项目 [1] - 董小姐2016年1月成为一家私募股权法定代表人，转让人董晓辉被传是其父，属五矿系，2018年退出法人，当时或还在读大学 [1] - 董总1995 - 2019年任职于国企，涉事私募与五矿系无股权关系，董总和董小姐均已退出该私募法人，但董小姐未退出私募实控人朝阳君晓科技有限公司相关职务 [2] 产业机会掘金 - 2025年一季度，高毅资产冯柳管理的“高毅邻山1号远望”进入10家A股公司前十大流通股东，化工股占4只，持股市值约165.15亿元，第一大重仓股海康威视一季度小幅减仓，持股超5年 [3] - 高毅资产邓晓峰管理的“高毅晓峰2号”等两只产品现身6家A股公司前十大流通股东，持股市值约107.93亿元，有色金属行业持股公司数和市值最多，第一大重仓股紫金矿业持股满6年且近两季度持续加仓 [3] - 仁桥资产夏俊杰管理的“外贸信托 - 仁桥泽源股票私募基金”现身12家A股公司前十大流通股东，持股市值约5.89亿元，持股行业分散，前三大重仓股依次为北京人力、苏垦农发、城投控股 [3] - 睿郡资产董承非管理私募产品现身5家公司前十大流通股东，持股市值约15.42亿元，半导体公司占4家，合计持股市值超14亿元，第一大重仓股乐鑫科技一季度小幅加仓 [3] - 上海重阳投资裘国根管理的产品现身4家公司前十大流通股东，持股总市值约4.07亿元 [4] - 淡水泉赵军管理的产品现身2家公司前十大流通股东，持股总市值约5.17亿元 [4] 险资投资 - 4月29日，新华保险拟出资100亿元认购“鸿鹄二期基金”，该基金规模200亿元，由新华保险与中国人寿各出资50%设立，存续期10年，可按约定延长，主要投向中证A500指数成份股中的优质大型上市公司A+H股 [5] - 此次投资响应国家推动中长期资金入市政策，此前双方已设立500亿元公司制基金“鸿鹄基金”，2024年净利润达9.17亿元，账面价值增长5.4% [5] 券商动态 - 东北证券首席经济学家付鹏因身体原因离职，2025年第一季度，东北证券营业总收入14.85亿元，同比增25.94%；归母净利润2.02亿元，同比大增859.84%，得益于财富管理业务和投资业务收入增加 [6] 私募资讯服务 - 金融界推出“私募透视镜”栏目，聚焦行业热点，梳理私募观点，追踪人事风云，结合监管信息披露，为投资者提供私募资讯服务 [7]