● 本报记者 王宇露 在资本市场持续向好的推动下，我国私募基金行业正展现出强劲的复苏势头。最新数据显示，截至2025 年9月末，私募基金总规模已回升至20.74万亿元，逼近历史峰值水平。在业绩与资金的双重驱动下，私 募基金总规模有望迎来进一步突破。与此同时，行业头部阵营加速扩容，百亿级证券私募数量突破百 家，其中量化策略机构成为新晋主力，占据近半壁江山。 私募基金规模持续回升 中国证券投资基金业协会日前最新发布的数据显示，2025年9月，在协会资产管理业务综合报送平台办 理通过的机构14家，其中，私募证券投资基金管理人10家，私募股权、创业投资基金管理人4家。2025 年9月，注销私募基金管理人224家。截至2025年9月末，存续私募基金管理人19404家。其中，私募证券 投资基金管理人7614家；私募股权、创业投资基金管理人11607家；私募资产配置类基金管理人6家；其 他私募投资基金管理人177家。 2025年9月，新备案私募基金数量1605只，新备案规模711.74亿元。其中，私募证券投资基金1048只， 新备案规模368.21亿元；私募股权投资基金177只，新备案规模198.39亿元；创业投资基金38 ...

政策举措 - 北京市多部门联合出台《北京市推动中长期资金入市的实施意见》，提出推动中长期资金入市的若干举措[3] - 举措包括优化市场生态、推动建立商业保险资金等中长期资金的三年以上长周期考核机制、树立长期业绩导向[3] - 鼓励具备条件的上市公司回购增持，提高在京上市公司质量[3] - 大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展，引导基金公司从规模导向向投资者回报导向转变[3] - 鼓励私募证券投资基金丰富产品类型和投资策略，提高权益类私募资管业务占比[3] - 优化商业保险资金、养老金权益投资政策环境，提升企业年金、个人养老金投资覆盖面和灵活度[4] - 鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，优化激励考核机制，提升权益投资规模[5] 实施效果 - 在京上市公司实施回购增持贷款45家次，累计获批额度193.3亿元[5] - 在京公募基金已完成838只主动权益类基金产品费率调降，销售费率改革落地，预计每年可为投资者节约100亿元费用[5] - 截至2025年9月底，北京辖区基金公司管理权益类基金1090只，规模1.94万亿元，权益类产品数量同比增长19.0%，规模增长25.56%[6] - 在京公募基金制定投资A股流通市值增长实施方案，落实持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%的目标[6] - 在京基金管理人将每年利润的一定比例自购旗下权益类基金，并鼓励员工以自有资金跟投[6] - 北京辖区基金公司管理社保基金5,766.49亿元，同比增长13.41%，管理企业年金6,560.68亿元，同比增长14.99%[6] - 管理基本养老金6,334.64亿元，同比增长34.31%，管理职业年金5,699.03亿元，同比增长21.93%[6] 考核机制优化 - 在京公募基金已基本建立三年以上长周期考核制度，将持续落实长周期考核要求以提升长期投资稳定性[6] - 北京市职业年金基金、企业年金已设置长期考核指标，在京国有商业保险公司正逐步建立三年以上长周期考核机制[6]

10月29日，2025金融街论坛年会"金融街发布"专场活动上，北京证监局等六部门出台《北京市推动中长 期资金入市的实施意见》(简称《意见》)。 北京证监局一级巡视员吴智伟介绍，《意见》主要内容有四方面：一是优化市场生态。推动建立健全商 业保险资金等中长期资金的三年以上长周期考核机制，推动树立长期业绩导向。提高在京上市公司质 量，鼓励具备条件的上市公司回购增持。 二是大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展。引导基金公司从规模导向向投资者回 报导向转变，努力为投资者创造长期稳定收益，持续提高权益类基金规模和占比。鼓励私募证券投资基 金丰富产品类型和投资策略，推动证券基金期货经营机构提高权益类私募资管业务占比，适配居民差异 化财富管理需求。 三是优化商业保险资金、养老金权益投资政策环境。提升企业年金、个人养老金投资覆盖面和灵活度， 支持具备条件的用人单位放开企业年金个人投资选择，鼓励企业年金基金管理人探索开展差异化投资。 四是鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，优化激励考核机制，畅通入市渠道，提升权益投资规 模。 吴智伟还介绍北京市吸引中长期资金入市的政策成果，在京上市公司质量有效提升，回报更优的 ...

政策核心内容 - 北京市六部门联合发布《北京市推动中长期资金入市的实施意见》旨在推动中长期资金入市并优化市场生态 [2] - 政策提出推动建立健全商业保险资金等中长期资金的三年以上长周期考核机制以树立长期业绩导向 [2][3] - 政策鼓励具备条件的上市公司回购增持并提高在京上市公司质量 [2] 中长期资金入市举措 - 大力发展权益类公募基金支持私募证券投资基金稳健发展引导基金公司从规模导向转向投资者回报导向 [5] - 鼓励私募证券投资基金丰富产品类型和投资策略推动证券基金机构提高权益类私募资管业务占比 [5] - 优化商业保险资金养老金权益投资政策环境提升企业年金个人养老金投资覆盖面和灵活度 [5] - 鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场优化激励考核机制提升权益投资规模 [6][7] 政策实施初步成效 - 北京地区已有45家次上市公司实施回购增持累计获批额度193.3亿元 [10] - 285家上市公司实施现金分红6054亿元已有64家公司发布2025年中期分红方案近百家公司制定三年以上分红规划 [10] - 在京公募基金已完成838只主动权益类基金产品费率调降预计每年为投资者节约100亿元费用 [10] - 截至9月底北京辖区基金公司管理权益类基金1090只规模1.94万亿元产品数量同比增长19.0%规模增长25.56% [11] - 在京公募基金已基本建立三年以上长周期考核制度北京市职业年金基金企业年金已设置长期考核指标 [11] 创业投资与并购重组政策 - 发布《关于促进北京创业投资和股权投资高质量发展的意见》包含4大板块15项举措构建全新募投管退生态体系 [13] - 发布《北京市关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》包含6部分19条政策举措旨在通过并购重组激活资本市场 [13] - 并购重组意见鼓励上市公司围绕战略性新兴产业未来产业等开展并购重组加快发展人工智能医药健康等重点产业 [13] - 鼓励上市公司立足主业发挥产业链链主功能整合同行业或上下游资产成长为千亿级万亿级市值企业 [14] - 政策统筹发挥政府和市场作用尊重市场主体自主决策权不干预微观主体决策同时防范风险 [14]

私募基金行业整体概况 - 截至2025年8月末，存续私募基金管理人19614家，较7月减少86家，管理基金数量137922只，减少1508只，但管理基金规模达20.73万亿元，环比增加0.05万亿元 [1][2] - 2025年8月新备案私募基金数量1539只，新备案规模605.73亿元，其中私募证券投资基金新备案1171只，规模428.54亿元，数量和规模较7月均下降 [3] - 行业区域集中度高，上海、北京、深圳、浙江（除宁波）、广东（除深圳）、江苏六大辖区管理人数量占比72.27%，管理基金规模占比75.39% [2][3] 私募基金管理人结构变化 - 8月新通过登记的私募基金管理人共8家，其中私募证券投资基金管理人3家，PE/VC基金管理人5家 [2] - 当月注销私募基金管理人94家，较7月增加16家 [2] - 截至8月末，存续私募证券投资基金管理人7684家，较6月减少38家，PE/VC基金管理人11740家，减少45家，其他私募投资基金管理人184家，减少3家 [2] 各类私募基金存续情况 - 存续私募证券投资基金80521只，规模5.93万亿元，数量较7月下降但规模增加 [4] - 存续私募股权投资基金（PE）30144只，规模11.01万亿元，数量环比小幅下滑，规模与7月持平 [4] - 存续创业投资基金（VC）26419只，规模3.47万亿元，存续数量和规模均出现增加 [4] PE/VC基金备案与募集动态 - 8月PE/VC新备案数量较6月上升但规模下降，其中私募股权投资基金新备案134只，规模68.72亿元，创业投资基金新备案234只，规模108.46亿元 [3] - 市场出现多只大规模新设基金，如苏州宽遇股权投资基金目标规模224.3亿元，广东省产业发展投资基金目标规模100.01亿元，杭州国新创投基金首期规模100亿元 [5] - 信宸资本新一期人民币并购基金募集规模超45亿元，丰年高端制造三期基金募资10亿元 [5] PE/VC投资市场表现 - 2025年8月PE/VC投资案例数量747起，同比增长26%，投资规模893.89亿元，同比增长7% [6] - 江苏省以145起融资数量领跑全国，广东省121起位居第二，上海市以138.45亿元交易规模成为最吸金地区 [6] - 投资交易以中小规模为主，已披露金额事件中规模在1000万元至5000万元区间的占比35.5% [7] 投资赛道与轮次分布 - 电子信息领域为最热门赛道，共发生229起投资交易，融资规模285.16亿元，半导体、人工智能、新材料、生物医药等领域项目最受追捧 [6] - A轮融资以281起案例占比37.6%主导交易数量，A轮及战略融资的交易规模占比均为20.2% [6] - 8月共有450家机构参与设立基金，其中89.6%的机构成立1只基金，7.3%的机构完成2只基金新设 [5]

大会核心成果 - 大会现场揭牌及签约项目投资金额超过450亿元人民币 [1] - 青岛市政府与四家金融机构签署战略合作协议 包括中国邮政储蓄银行 中国国新控股 汇丰银行（中国）和东亚银行（中国）[1] - 中国邮政储蓄银行将在战略合作期内为青岛市提供5000亿元人民币意向融资支持 [1] 基金矩阵与资本引入 - 青岛将构建规模不低于3000亿元人民币的基金矩阵 [2] - 目标在三年内引入长期资本和耐心资本合计不低于150亿元人民币 [2] - 计划到2027年使市政府引导基金在投规模达到1500亿元人民币 [2] 金融创新试点 - 保险资金私募证券投资基金试点在青岛成功落地 阳光恒益（青岛）私募基金管理有限公司正式揭牌 [1] - 该试点发起设立总规模200亿元人民币的私募证券投资基金 [1] - 青岛成为全国第5个拥有该类基金的城市 [1] 行业趋势与投资热点 - 2025年全球风险投资总额预计将接近4400亿美元 [3] - 生成式人工智能成为最具吸引力的投资领域 [3] - 智能及高端制造 人工智能与大数据 生物科技是三大热点投资赛道 [3] 大会形式与活动 - 大会采用1场主论坛加5个平行论坛的布局 议题涵盖金融开放 ESG金融 AI技术 企业并购和全球产业重塑 [5] - 大会组织了10个优质项目进行路演 为科技创新企业提供对接投资机构的机会 [5] - 多位行业领军人物出席并发表主题演讲 包括黄奇帆 屠光绍 尹艳林 陈文辉 李礼辉等 [4]

大会概况 - 2025青岛创投风投大会于9月26日举办 主题为科技赋能与开放共融的金融新业态与新趋势 首次从创投风投盛会升级为金融行业盛会 汇聚百余位国内外金融机构和创投机构高管及专家学者 [1] 政府战略与产业规划 - 青岛市加快构建10+1创新型产业体系 包括新一代信息技术 人工智能和低空经济等领域 致力于培育新质生产力 [1] - 山东省将创投风投列为优先发展方向 打造创业投资股权投资高地 通过外引和内育策略支持机构发展 [1] - 青岛市发布2025-2027年促进高质量发展行动方案 整合政府引导基金 构建3+N基金体系 目标吸引社会资本形成规模不低于3000亿元的基金矩阵 [3] - 行动方案设定三年引入长期资本和耐心资本合计不低于150亿元 到2027年市政府引导基金在投规模达到1500亿元 [3] 政策支持与监管动向 - 中国证监会推动优化股权创投生态 募资端拓宽资金来源并支持AIC股权投资试点 投资端落实差异化监管 退出端支持并购基金发展并允许上市公司收购未盈利硬科技企业 [2] 重大项目与合作协议 - 大会揭牌及签约项目投资金额超450亿元 青岛市政府与邮储银行 国新控股 汇丰中国和东亚中国4家机构签署战略协议 [2] - 中国邮政储蓄银行在战略合作期内为青岛市提供5000亿元人民币意向融资支持 [2] - 阳光恒益私募基金管理有限公司揭牌 发起设立总规模200亿元的私募证券投资基金 青岛市成为全国第5个拥有该类基金试点的城市 [2] 行业论坛与活动安排 - 大会采用1场主论坛加5个平行论坛模式 议题涵盖金融开放投资机遇 ESG绿色金融创新 AI技术变革 企业并购重组及全球货币新格局 [4] - 组织10个优质项目进行路演 为科技创新企业提供直面投资机构的机会 [4] 专家建议与发展方向 - 行业专家提出金融发展五点建议：鼓励金融与科技协同创新 深化机构与监管改革 扩大对外开放 推动金融与实体经济融合 坚守风险底线并强化数据安全 [3]

山东省委金融办副主任、省地方金融管理局副局长王新国表示，创投风投是资本市场的重要力量和直接 融资的重要渠道。山东省将促进创投风投发展列为优先方向，明确打造创业投资股权投资高地，通 过"外引""内育"支持创投机构发展，培育本土集聚区与创业投资领军企业品牌。 中国证监会市场监管二司一级巡视员竺煜介绍说，中国证监会积极推动优化股权创投生态，从募资端拓 宽资金来源、支持AIC股权投资试点及私募基金管理机构发行科创债；从投资端配合出台政府投资基金 高质量发展的指导意见、逐步落实差异化监管；从退出端支持并购基金发展，允许上市公司发行股份收 购符合条件的未盈利硬科技企业。 本次大会揭牌及签约项目投资金额超450亿元人民币，覆盖基金合作、区市落地项目及央地协同等领 域。会上，总规模200亿元人民币的私募证券投资基金发起设立，青岛成为中国第5个拥有该类基金的城 市。 中新网青岛9月27日电(张孝鹏)2025·青岛创投风投大会26日在山东省青岛市市南区举办。大会吸引百余 位海内外知名金融机构、创投风投机构的高管和专家学者相聚一堂，共同探讨全球风投市场发展趋势。 9月26日，2025·青岛创投风投大会在山东青岛举办。张孝鹏摄 青岛 ...

公司动态 - 阳光恒益私募基金管理有限公司正式揭牌 [1] - 公司作为基金管理人发起设立总规模200亿元的私募证券投资基金 [1] 行业地位 - 青岛成为全国第5个落地保险资金私募证券投资基金的城市 [1] 基金特点 - 基金具有投资期限长的显著特点 [1] - 基金具有产品规模大的显著特点 [1]

青岛创投风投大会核心动态 - 2025年青岛创投风投大会在青岛国际会议中心举办 阳光恒益私募基金管理公司揭牌 20个重点合作项目集中签约 [1] 保险资金私募基金落地 - 阳光恒益私募基金管理有限公司揭牌 青岛成为全国第5个落地保险资金私募证券投资基金的城市 [3] - 阳光恒益将发起总规模200亿元私募证券投资基金 具有投资期限长和产品规模大特点 [3] - 基金将为青岛市创新型产业体系发展注入金融活水 完善金融体系并推动金融服务产业升级 [3] 战略合作协议签署 - 青岛市政府与中国邮政储蓄银行签署战略协议 提供5000亿元人民币意向性融资支持 重点覆盖重大项目建设、乡村振兴、航运金融与普惠金融 [5] - 青岛市政府与中国国新控股签署协议 在基金投资和金融服务领域展开合作 [5] - 青岛市政府与汇丰银行、东亚银行签署协议 围绕企业出海和高水平对外开放提供金融服务 [5] 市级基金与产业投资 - 青岛市政府引导基金联合8家市属国企及科创母基金 共同发起总规模58亿元市级基金 [5] - 市级基金重点投向青岛"10+1"创新型产业体系 支持科技创新与现代化产业体系建设 [5] 区市重点项目签约 - 青岛各区市签约5个重点项目 聚焦文化数字化和人工智能产业 总投资金额84.71亿元 [5] 央地合作项目 - 央地合作融资项目包括李沧区十梅庵片区城市更新、中国电力青岛海上风电、人保资本-青岛城金保险资金续投项目 总投资金额超110亿元 [5] 大会历史成果 - 青岛连续六年举办创投风投大会 累计引入超过200个重点产业项目 [6] - 大会成为城市创投生态标志性品牌和资本与产业对接核心平台 [6]