核心设备技术突破与产业化 - 拓荆科技晶圆对晶圆混合键合设备实现技术落地并批量送达先进存储及逻辑芯片客户产线[1] - 华海清科CMP及磨划装备产品在AI芯片、HBM堆叠封装、Chiplet异构集成等前沿技术领域实现应用[1] - 华海清科通过收购芯嵛半导体实现全品类大束流离子注入装备批量发货[1] - 中科飞测参展九大系列半导体质量控制设备覆盖所有光学类集成电路质量控制设备种类并与国际巨头直接竞争[2] - 芯源微与北方华创联合展出12英寸刻蚀机与涂胶显影设备[2] 先进封装与存储工艺进展 - 盛美上海展出全球首创水平式电镀设备、边缘刻蚀设备和负压清洗设备等三款面板级先进封装产品[2] - 盛美上海设备推动AI芯片封装从晶圆级向更高密度、更大尺寸面板级封装转型[2] - 盛美上海电镀设备及湿法设备市占率分别排名全球第三及第四所有产品具有自主知识产权[2] 关键零部件与配套设备国产化 - 富创精密展出气体需求一站式解决方案及匀气盘、静电卡盘等核心产品其匀气盘量产规模位列国内前三性能比肩海外龙头[3] - 京仪装备展出半导体专用温控设备、工艺废气处理设备及晶圆传片设备相关产品已深度嵌入国内主流存储及逻辑芯片制造产线[3] 行业整体实力与研发投入 - 2024年度科创板设备企业合计出货量突破1.6万台[3] - 2025年半年度科创板设备企业平均研发投入强度达到16.3%领先板块及A股中位数水平[3] - 截至2025年6月底科创板设备企业累计专利储备超过4000项[3] - 中微公司作为全球少数具备5nm及更先进工艺刻蚀服务的企业于今年9月推出六款重磅新品向高端设备平台化公司转型[3] - 科创板企业通过内生培育与外延式兼并显现出向平台型企业发展的潜力成为半导体国产化主力军[4]

截至2025年9月28日，ASML已根据该计划回购了900万股股票，总金额为59亿欧元。ASML预计不会在 2022至2025年期间完成120亿欧元的股票回购计划，并计划在2026年1月宣布新的股票回购计划。 半导体设备巨头阿斯麦(ASML.US)美股盘前续涨1.6%。消息上，阿斯麦昨日公布第三季度实现净销售 额75亿欧元，毛利率为51.6%，净利润达21亿欧元。新增订单金额54亿欧元，其中36亿欧元为EUV光刻 机订单。 | ASML 阿斯麦 | | | | --- | --- | --- | | 1009.810 ↑ +26.630 +2.71% 收盘价 10/15 16:00 美东 | | | | 1025.850↑ 16.040 +1.59% | | 盘前价 10/16 04:47 美东 | | 三 71 24 5 5 8 9 1 7 9 2 7 2 7 | | ● 快捷交易 | | 最高价 1033.000 | 开盘价 1030.130 | 成交量 290.03万 | | 最低价 993.540 | 昨收价 983.180 | 成交额 29.31亿 | | 平均价 1010.692 | 市盈率 IM ...

公司订单与募资情况 - 截至2025年9月29日公司在手订单总金额为90.72亿元，同比增长34.10% [1] - 公司于2025年9月30日完成向特定对象发行A股股票，共募集金额44.82亿元，发行新股3860.13万股，发行价格为116.11元/股 [1] - 募集资金主要投向研发和工艺测试平台建设项目、高端半导体设备迭代研发项目和补充流动资金 [2] 公司技术研发与产品进展 - 2025年3月公司自主研发的单晶圆高温SPM设备成功通过关键客户验证，该工艺对下一代半导体器件制造具备重要价值 [2] - 2025年上半年公司ECP设备第1500电镀腔完成交付，实现电镀技术在前道铜互连、后道晶圆级封装、3D堆叠及化合物半导体全领域覆盖 [2] - 公司自主研发的面板级水平电镀设备荣获美国3D InCites协会颁发的"Technology Enablement Award" [2] 行业背景与公司前景 - 2025年以来中国半导体行业设备需求持续旺盛 [1] - 公司凭借技术优势、产品成熟度和市场认可度，不断深耕现有市场并拓展新市场 [1] - 公司是国内半导体清洗设备的领军企业，将持续受益于国产化带来的业绩增量 [3] 公司财务预测 - 维持公司2025年归母净利润预测为14.76亿元，2026年为18.29亿元，新增2027年预测为22.85亿元 [3] - 对应的2025年市盈率预测为59倍，2026年为47倍，2027年为38倍 [3]

2025年第三季度财务业绩 - 2025年第三季度净销售额为75亿欧元，毛利率为51.6%，净利润为21亿欧元 [1] - 第三季度新增订单金额为54亿欧元，其中36亿欧元为EUV光刻机订单 [1] - 公司预计2025年第四季度净销售额在92亿至98亿欧元之间，毛利率介于51%至53% [1] 2025年全年及长期财务展望 - 预计2025年全年净销售额将达到325亿欧元左右，同比增长约15%，毛利率约为52% [1] - 预计2026年净销售额不会低于2025年 [2] - 预计到2030年，公司总营收有望达到440亿欧元至600亿欧元，毛利率将达到56%至60% [3] 市场需求与业务驱动因素 - AI相关投资持续强劲，推动先进逻辑芯片和DRAM需求增长 [2] - 光刻在晶圆厂总体投资中所占比重不断提升，尤其是EUV在DRAM和先进逻辑芯片客户中的采用势头增强 [2] - 2024年和2025年公司在中国的业务表现强劲 [2] 技术进展与产品创新 - EUV光刻技术应用持续扩大，包括在高数值孔径EUV上取得进展 [2] - 公司已发运首款服务于先进封装的产品TWINSCAN XT:260，其生产效率相较现有解决方案提升高达4倍 [2] - 通过与Mistral AI合作，公司将人工智能全面融入产品组合以提升系统性能和生产效率 [2] 未来增长机遇与战略重点 - 人工智能将持续推动先进半导体应用发展，并提升光刻在晶圆厂投资中的比重 [3] - 3D集成领域被视为新的增长机遇，公司正在积极拓展 [3] - 人工智能将在公司产品中创造更多价值，技术路线图上存在强劲发展机遇 [3]

格隆汇10月16日丨拓邦股份(002139.SZ)在投资者互动平台表示，公司的运动控制卡已供货部分半导体 设备生产公司，因商业条款保密要求，客户名称不便透露。随着国产替代加速，公司看好该领域市场前 景，对产品持续研发及升级以适配更多应用场景。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 9月物价延续偏弱格局，国内需求仍较疲弱，后期物价修复需政策支持；9月金融数据下行压力初步显现，需关注增量政策落地情况；外交部敦促美方纠正错误做法，通过对话协商解决问题；锂电、智能驾驶、半导体设备等领域存在投资机会 [2][3][4][5][6] 各部分内容总结 宏观数据点评 - 9月居民消费价格同比 -0.3%，环比 +0.1%；工业生产者出厂价格同比 -2.3%，环比持平，物价延续偏弱格局 [2] - 9月社融新增 3.5 万亿，人民币贷款新增 1.3 万亿，M2 同比增长 8.4%，金融数据下行压力初步显现 [3] 行业动态点评 - 9月我国动力电池合计产量达 151200 兆瓦时，环比增长 8.31%，同比增长 35.85%，关注锂电产业链投资机会 [5] - 住建部等推进车路协同设施建设，关注智能驾驶相关方向机会 [5] - 2025 湾区半导体产业生态博览会开幕，新凯来等企业有技术突破，关注半导体设备产业链机会 [6] 市场表现 - A股总市值 105.62 万亿，较年初 +19.76 万亿，各指数多数上涨 [16] - 涨幅前三行业为电力设备、汽车和电子；当日资金净流入前三行业为医药生物、家用电器和电力设备；尾盘资金净流入前三行业为电力设备、电子和机械设备 [24] - 2025/10/14 - 2025/10/15，TMT 占比 -1.70%，电新占比 +1.44%，周期板块占比 -1.35%，消费占比 +0.83%，国防军工占比 -0.44%，银行占比 -0.29%，医药生物占比 +1.13% [30]

光刻机概念股局部走弱，联合化学触及跌停，新莱应材、凯美特气、永新光学、旭光电子纷纷下挫。 ...

投资评级 - 维持公司“买入”评级 [3] 核心观点 - 公司是国内半导体清洗设备的领军企业，将持续受益于国产化带来的业绩增量 [3] - 公司产品不断迭代升级，新产品市场推广顺利 [3] - 中国半导体行业设备需求持续旺盛，公司凭借技术优势、产品成熟度和市场认可度，不断深耕现有市场、拓展新市场 [1] 业务运营与订单情况 - 截至2025年9月29日，公司在手订单总金额为90.72亿元，同比增长34.10% [1] - 2025年3月，公司自主研发的单晶圆高温SPM设备已成功通过关键客户验证 [2] - 2025年上半年，公司ECP设备第1500电镀腔完成交付，实现电镀技术全领域覆盖 [2] - 公司自主研发的面板级水平电镀设备荣获美国3D InCites协会颁发的"Technology Enablement Award" [2] 融资与资金用途 - 公司完成向特定对象发行A股股票，共募集金额44.82亿元，发行价格116.11元/股 [1] - 募集资金主要投向研发和工艺测试平台建设项目、高端半导体设备迭代研发项目和补充流动资金 [2] 盈利预测 - 预计2025年归母净利润为14.76亿元，2026年为18.29亿元，新增2027年预测为22.85亿元 [3] - 预计2025年营业收入为69.84亿元，同比增长24.33%；2026年营业收入为84.62亿元，同比增长21.16%；2027年营业收入为102.60亿元，同比增长21.24% [4] - 预计2025年每股收益（EPS）为3.08元，2026年为3.81元，2027年为4.76元 [4] 估值指标 - 对应2025年预测净利润的PE为59倍，2026年为47倍，2027年为38倍 [3] - 当前股价为181.05元，总市值为868.84亿元，总股本为4.80亿股 [5] 财务表现预测 - 预计毛利率2025年为46.0%，2026年为46.0%，2027年为45.0% [10] - 预计研发费用率2025年为13.00%，2026年为13.00%，2027年为12.00% [11] - 预计摊薄ROE 2025年为10.83%，2026年为11.83%，2027年为12.87% [4]

万里眼公司技术突破 - 发布新一代超高速实时示波器，具备90GHz超高带宽、每秒2000亿次采样率、40亿样点存储深度等核心优势 [1] - 产品可精准捕捉112Gbps至224Gbps超高速信号，大幅提升在高速SerDes、下一代光通信等领域的测试能力 [2] - 首次提出“慧眼”智能架构，实现3.2Tbps极限数据处理能力，智能参数优化算法将传统数天甚至数周的手动调试流程压缩至10分钟内完成，测试效率提升百倍以上 [3] - 该示波器带宽性能较国产原有最高水平（8GHz至18GHz）提升500%，位列全球第二 [3] 高端示波器行业背景与意义 - 示波器是观测电信号的“数据眼睛”，为半导体及集成电路等行业研发不可或缺的基础工具 [2] - 国际高端示波器市场长期被国外少数企业垄断，最高带宽可达110GHz [2] - 高端仪器是行业标准制定的话语权基础，公司已深度参与中国超高清GPMI标准、车载HSMT传输标准等关键标准的测试生态建设 [3] - 超高速实时示波器的创新突围有利于进一步推广“中国标准”，在半导体、6G通信、光通信、智能驾驶等领域前景广阔 [3] 深圳市及中国半导体产业概况 - 深圳市半导体和集成电路行业在2025年上半年产业规模达到1424亿元，同比增长16.9% [4] - 深圳市半导体产业在制造、封测、设备等细分领域规模，2024年相比2020年均翻一番 [4] - 海思、睿思芯科、方正微等企业实现NPU、CPU、车规级碳化硅芯片等高端芯片国产化替代 [4] - 2016年至2023年，中国大陆半导体设备市场规模从64.60亿美元增长至366亿美元，年均复合增长率28.11%，2024年市场规模达到创纪录的495亿美元，同比增长35.25% [5] 半导体设备国产化进展 - 中国半导体设备产业从单点突破迈向系统布局，新凯来公司产品线覆盖外延沉积、原子层沉积、物理气相沉积、刻蚀、薄膜沉积和量检测设备等关键工艺节点 [5][6] - 北方华创半导体设备产品包括刻蚀、薄膜沉积、热处理等核心工艺装备，形成全系列布局 [6] - 中微公司刻蚀产品对28纳米及以上绝大部分CCP刻蚀应用形成较全面覆盖，其Primo SD-RIE刻蚀机已进入国内领先逻辑芯片制造客户端进行验证并通过电性测试 [6] - 芯源微是国内唯一可提供量产型前道涂胶显影机的厂商，产品涵盖多种工艺类型 [7] 检测与量测设备市场 - 半导体质量控制对芯片生产良品率至关重要，可分为检测和量测 [8] - 2020年至2024年，中国大陆半导体检测与量测设备市场规模年均复合增长率为27.73% [8] - 2024年全球半导体检测和量测设备市场规模达143.5亿美元，占全球半导体制造设备市场约13% [8] - 普源精电曾推出中国首款1GHz数字示波器，并在2023年实现国产数字示波器带宽达到13GHz [9] 国产化率与未来展望 - 刻蚀和薄膜沉积设备国产化率约为20%，光刻机国产化率为0，关键设备国产化率仍有较大提升空间 [7] - 设备国产化加速将利好零部件国产替代，如新莱应材、富创精密、晶鸿精密等供应链公司 [9] - 国内厂商在检测与量测领域突破较多，受益于国内半导体产业链迅速发展，该领域国产化率有望加速提升 [10]

10月16日，华海清科盘中上涨2.02%，截至11:03，报153.30元/股，成交5.88亿元，换手率1.10%，总市 值541.77亿元。 资金流向方面，主力资金净流入2935.99万元，特大单买入4218.21万元，占比7.17%，卖出3090.09万 元，占比5.25%；大单买入1.64亿元，占比27.95%，卖出1.46亿元，占比24.88%。 华海清科今年以来股价涨40.51%，近5个交易日跌5.49%，近20日涨33.65%，近60日涨36.99%。 华海清科所属申万行业为：电子-半导体-半导体设备。所属概念板块包括：半导体设备、中芯国际概 念、先进封装、集成电路、半导体等。 截至6月30日，华海清科股东户数1.36万，较上期减少10.00%；人均流通股17452股，较上期增加 54.75%。2025年1月-6月，华海清科实现营业收入19.50亿元，同比增长30.28%；归母净利润5.05亿元， 同比增长16.82%。 分红方面，华海清科A股上市后累计派现2.71亿元。 机构持仓方面，截止2025年6月30日，华海清科十大流通股东中，华夏上证科创板50成份ETF （588000）位居第四大流通股 ...